信息经济学 - 中山大学信息经济与政策研究中心

面 向 21 世 纪 课 程 教 材Textbook Series for 21st Century高 等 学 校 信 息 管 理 与 信 息 系 统 专 业 系 列 教 材信 息 经 济 学( 第 二 版 )乌 家 培 谢 康 肖 静 华 编 著高 等 教 育 出 版 社

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内 容 提 要全 书 由 导 论 , 不 确 定 性 、 风 险 与 信 息 , 信 息 经 济 学 的 研 究 方 法 , 委托 代 理 与 激 励励 , 逆 向 选 择 与 道 德 风 险 , 信 号 发 送 与 信 息 甄 别 , 信 息 搜 寻与 信 息 系 统 选 择 , 信 息 市 场 与 信 息 经 济 共 8 章 组 成 , 重 点 对 信 息 经 济 学中 发 展 较 为 成 熟 的 委 托 代 理 、 逆 向 选 择 与 道 德 风 险 、 信 号 发 送 与 信 息 甄别 、 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择 等 内 容 给 予 了 系 统 的 分 析 和和 讨 论 。 同 时 , 通 过对 信 息 市 场 和和 信 息 经 济 理 论 的 分 析 , 讨 论 了 信 息 经 济 学 基 本 理 论 对 于 现实 生 活 和和 经 济 管 理 实 践 的 理 论 意 义 。 全 书 由 “ 史 、 论 、 图 ” 的 结 构 贯穿 而 成 , 即 在 信 息 经 济 学 理 论 发 展 史 的 基 础 上 展 开 对 具 体 理 论 的 技 术 与非 技 术 性 描 述 , 并 将 这 些 理 论 结 合 现 实 生 活 , 用 生 动 的 事 例 和和 图 表 加 以表 现 。 本 书 可 作 为 大 学 本 科 信 息 经 济 学 的 基 本 教 材 , 并 可 作 为 教 师 及 研究 生 阅 读 参 考 书 。

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图 书 在 版 编 目 ( CIP) 数 据信 息 经 济 学 / 乌 家 培 , 谢 康 , 肖 静 华 编 著 .—2 版 .— 北 京 : 高 等 教 育 出 版 社 , 2007 畅 2ISBN 978 -7 -04 -020565 -7Ⅰ 畅 信 … Ⅱ 畅 1 乌 …2 谢 …3 肖 … Ⅲ 畅 信 息 经 济学 - 高 等 学 校 - 教 材 Ⅳ 畅 F062 畅 5中 国 版 本 图 书 馆 CIP 数 据 核 字 (2007) 第 008909 号策 划 编 辑 童 宁 责 任 编 辑 薛 勇勇 臻 封 面 设 计 王 凌 波责 任 绘 图 吴吴 文 信 版 式 设 计 责 任 校 对 张 颖责 任 印 制出 版 发 行 高 等 教 育 出 版 社 购 书 热 线 010 -58581118社 址 北 京 市 西 城 区 德 外 大 街 4 号 免 费 咨咨 询 800 -810 -0598邮 政 编 码 100011 网 址 http: //www 畅 hep 畅 edu 畅 cn总 机 010 -58581000 http: //www 畅 hep 畅 com 畅 cn网 上 订 购 http: //www 畅 landraco 畅 com经 销 蓝 色 畅 想 图 书 发 行 有 限 公 司 http: //www 畅 landraco 畅 com 畅 cn印 刷 畅 想 教 育 http: //www 畅 widedu 畅 com版 次 2002 年 6 月 第 1 版开 本 787 ×960 1 /16 年 月 第 2 版印 张 0 畅 000 印 次 年 月 第 次 印 刷字 数 0 定 价 0 畅 00 元本 书 如 有 缺 页 、 倒 页 、 脱 页 等 质 量 问 题 , 请 到到 所 购 图 书 销 售 部 门 联 系 调 换 。版 权 所 有 侵 权 必 究物 料 号 20565-00

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教 学 支 持 说 明建 设 立 体 化 精 品品 教 材 , 向 高 校校 师 生 提 供 系 列 化 教 学 解 决 方 案 和和 教 学 资资 源 , 是 高 等 教 育出 版 社 ( 集 团 ) “ 服 务 教 育 ” 的 重 要 方 式 。 为 支 持 相 应 课 程 的 教 学 , 我 们 向 采 用 本本 书 作 为教 材 的 教 师 免 费 提 供 教 学 课 件 。为 保 证 该 课 件 仅 为 教 师 获获 得 , 烦 请 授 课 教 师 填 写 如 下 开 课 情 况 证 明 并 寄 出 ( 传 真 ) 至下 列 地 址 。我 们 的 联 系 办 法 :地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 惠 新 东 街 4 号 富 盛 大 厦 21 层 文 科 中 心 管 理理 分 社邮 编 : 100029 电 话 : 010 -58556266、 58581966传 真 : 010 -58581414E 唱 mail: guanli@hep 畅 com 畅 cn证明兹 证 明 大 学 系 / 院 第 学 年 开设 的课 程 , 采 用 高 等 教 育 出 版 社 出 版 的( 书 名 和和 作 者 ) 作 为 本本 课 程 教 材 , 授 课 教 师 为, 学 生 个 班班 共 人 。授 课 教 师 需 要 与 本本 书 配 套 的 教 学 课 件 为 :地 址 :邮 编 :电 话 :E 唱 mail:系 / 院 主 任 : ( 签 字 )( 系 / 院 办 公 室 盖 章 )20 年 月 日

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第 二 版 前前 言本 书 第 一 版 出 版 后 , 至 今 已 四 年 有 余 。 经 过 我 们 自 身 和和 多 所 高等 院 校 同 行 教 师 的 教 学 实 践 , 对 第 一 版 教 材 的 知 识 点 和和 教 学 体 例 有新 的 认 识 和和 理 解 , 结 合 国 内 外 同 行 教 师 和和 读 者 的 意 见 , 我 们 对 第 一版 教 材 进 行 了 大 幅 度 的 修 订 , 甚 至 重 新 组 织 内 容 。 具 体 修 订 如 下 :首 先 , 我 们 对 第 一 版 教 材 的 整 体 结 构 进 行 了 调 整 , 按 照 导 论 、基 本 概 念 、 方 法 论 、 基 本 理 论 以 及 基 本 理 论 应 用 和和 扩 展 的 逻 辑 顺 序组 织 内 容 。 目 前前 , 信 息 经 济 学 研 究 对 象 和和 范 畴 具 有 多 样 性 , 综 合 考虑 教 学 内 容 、 课 时 、 学 生 接 受 程 度 等 因 素 , 本 教 材 只 选 取 信 息 经 济学 的 核 心 内 容 给 予 介 绍 和和 讨 论 , 将 教 材 篇 幅 从 第 一 版 的 十 章 压 缩 为八 章 。其 次 , 在 各 章 中 , 以 “ 史 、 论 、 图 ” 为 基 本 思 路 和和 特 征 , 突 出信 息 经 济 学 乃 至 相 关 的 重 要 经 济 学 思 想 史 的 位 置 , 突 出 经 济 学 家 的学 术 观 点 以 及 编 著 者 的 学 术 观 点 , 突 出 以 图 表 、 专 栏 、 插 页 等 灵 活方 式 展 示 相 关 的 知 识 点 或 信 息 , 力力 求 内 容 图 文 并 茂 , 形 式 灵 活多 样 。再 次 , 强 调 培 养 读 者 对 信 息 经 济 学 基 本 原 理 和和 方 法 的 应 用 能力力 , 通 过 例 题 、 案 例 、 应 用 分 析 等 方 式 来 强 化 读 者 对 信 息 经 济 学 基本 原 理 和和 思 维 方 法 的 训 练 , 达 到到 学 以 致 用 的 目 的 。 同 时 , 在 内 容 安排 上 力力 求 贴 近 生 活 , 贴 近 现 实 , 使 读 者 能 够 感 受 到到 教 材 所 具 有 的 现实 感 和和 生 活 气 息 。最 后 , 强 调 以 简 单 、 规 范 的 方 式 向 读 者 介 绍 和和 陈 述 目 前前 成 熟 的或 较 为 成 熟 的 基 本 原 理 、 理 论 和和 方 法 , 同 时 适 当 介 绍 部 分 信 息 经 济学 的 前前 沿 成 果 , 尽 管 这 部 分 成 果 目 前前 依 然 不 够 成 熟 , 但 可 以 激 发 和和提 高 读 者 对 前前 沿 问 题 的 兴 趣 和和 认 识 。第 二 版 教 材 的 修 订 和和 重 新 编 写 工 作 由 中 山 大 学 管 理 学 院 谢 康 负责 组 织 , 中 山 大 学 肖 静 华 老 师 、 广 东 商 学 院 黄 曼 慧 老 师 以 及 中 山 大学 管 理 学 院 李 礼 、 杨 学 儒 、 邓 常 莉 、 许 烁 和和 梅 莹 等 5 位 研 究 生 参 加Ⅰ

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第 二 版 前前 言了 初 稿 的 编 写 工 作 。 自 2006 年 5 月 以 来 , 由 谢 康 、 肖 静 华 和和 李 礼共 同 对 初 稿 进 行 了 大 幅 度 的 修 改 和和 补 充 , 甚 至 重 新 撰 写 部 分 初 稿 ,最 后 , 由 乌 家 培 教 授 完 成 全 书 阅 改 和和 统 稿 工 作 。在 本 教 材 第 二 版 的 框 架 构 思 、 教 材 风 格 讨 论 和和 文 稿 修 订 期 间 ,我 们 得 到到 了 高 等 教 育 出 版 社 有 关 编 辑 的 大 力力 帮 助 和和 支 持 , 在 此 深 表感 谢 。一 本 好 的 教 材 离 不 开 读 者 的 批 评 和和 帮 助 , 欢 迎 广 大 读 者 给 我 们 提供 宝 贵 的 意 见 , 请 与 我 们 联 系 , 电 子 邮 箱 为 : mnsxk@mail 畅 sysu 畅 edu 畅 cn或 leelycom@163 畅 com。作 者2006 年 9 月Ⅱ 信 息 经 济 学Ec o no m ic s o f In fo rm a tio n

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第 一 版 前前 言我 们 编 著 此 书 的 目 的 , 是 试 图 建 立 信 息 经 济 学 的 新 体 系 。 该 体系 把 信 息 的 经 济 研 究 、 信 息 经 济 的 研 究 、 信 息 与 经 济 间 关 系 的 研 究这 三 大 部 分 整 合 在 一 起 , 以 反 映 迄 今 为 止 40 多 年 来 国 内 外 现 有 的被 称 为 信 息 经 济 学 的 研 究 成 果 。这 个 观 点 最 早 是 由 乌 家 培 同 志 在 1989 年 提 出 来 的 。 我 们 按 照上 述 观 点 对 不 同 学 者 在 不 同 时 期 讲 述 的 信 息 经 济 学 内 容 加 以 梳 理 、归 纳 和和 集 成 , 并 补 充 我 们 自 己 多 年 研 究 的 一 些 成 果 , 最 终 形 成本 书 。我 们 认 为 , 信 息 经 济 学 不 能 只 限 于 因 信 息 的 不 对 称 而 引 致 的 经济 激 励励 问 题 的 研 究 , 也 不 能 把 信 息 产 业 或 知 识 产 业 的 分 析 研 究 排 斥在 外 。 若 把 众 多 学 者 从 各 种 角 度 陆 续 对 信 息 经 济 学 注 入 的 互 有 联 系但 又 有 差 别 的 内 容 加 以 割割 裂 , 看 不 到到 其 中 的 联 系 , 用 一 部 分 内 容 来否 定 另 一 部 分 内 容 , 是 不 利 于 信 息 经 济 学 发 展 的 。实 际 上 , 信 息 的 不 完 全 性 和和 非 对 称 性 的 相 对 减 弱 , 以 及 信 息 对消 除 不 确 定 性 的 作 用 和和 在 决 策 中 的 应 用 , 总 是 同 信 息 商 品品 、 信 息 产业 、 信 息 技 术 等 这 些 信 息 的 变 化 形 态 、 经 济 集 合 或 延 伸 体 的 发 展 ,直 接 或 间 接 地 相 互 联 系 的 。当 然 , 我 们 并 不 希 望 把 信 息 经 济 学 变 成 庞 杂 的 学 问 , 相 反 我 们主 张 对 它 的 各 个 部 分 进 行 深 入 的 专 门 研 究 。根 据 我 们 提 出 的 新 体 系 , 本 书 除 阐 述 信 息 经 济 学 的 历 史 、 内容 、 分 类 以 及 与 其 他 学 科 的 关 系 的 导 论 外 , 分 三 篇 十 章 。 第 一 篇 信息 的 经 济 问 题 包包 括 信 息 商 品品 、 信 息 系 统 、 信 息 搜 寻 与 选 择 等 三 章 ;第 二 篇 信 息 经 济 的 问 题 包包 括 信 息 产 业 及 其 发 展 、 信 息 市 场 与 信 息 贸易 、 信 息 经 济 及 其 测 度 、 国 民 经 济 信 息 化 的 理 论 与 实 践 等 四 章 ; 第三 篇 信 息 与 经 济 间 关 系 的 问 题 包包 括 信 息 非 对 称 及 其 在 经 济 关 系 中 的作 用 、 信 息 在 资 源 配 置 中 的 作 用 、 信 息 技 术 在 经 济 发 展 中 的 作 用 等三 章 。Ⅰ

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第 一 版 前前 言本 书 由 谢 康 撰 写 第 三 、 五 、 八 、 九 、 十 章 , 王 明 明 撰 写 第 一 、二 、 四 、 六 章 , 乌 家 培 撰 写 前前 言 、 导 论 和和 第 七 章 , 并 负 责 统 改定 稿 。我 们 的 书 是 写 完 了 , 但 研 究 并 没 有 结 束 。 信 息 经 济 学 在 21 世纪 还 会 有 更 大 的 发 展 。 在 我 国 进 一 步 改 革 开 放 和和 社 会 主 义 现 代 化 建设 中 , 特 别 是 在 加 快 国 民 经 济 和和 社 会 信 息 化 进 程 中 , 有 大 量 的 信 息活 动 中 的 经 济 问 题 和和 经 济 活 动 中 的 信 息 问 题 , 等 待 着 信 息 经 济 学 去研 究 。 信 息 经 济 学 不 仅 要 走 入 现 实 生 活 , 而 且 还 应 在 现 实 生 活 中 求发 展 。本 书 既 可 作 为 教 材 供 高 等 学 校 的 信 息 管 理 与 信 息 系 统 专 业 、 经济 学 专 业 以 及 其 他 的 经 济 类 专 业 或 管 理 类 专 业 采 用 , 也 可 作 为 专 著供 对 信 息 经 济 学 有 兴 趣 的 学 者 、 干 部 和和 其 他 人 士 阅 读 。 每 章 后 附 有思 考 题 与 主 要 参 考 文 献 , 以 便 于 读 者 加 深 理 解 和和 进 一 步 扩 展 阅 读范 围 。我 们 三 人 各 自 忙 于 岗 位 工 作 , 又 不 在 一 个 单 位 , 甚 至 不 在 同 一个 城 市 , 在 编 著 过 程 中 几 乎 来 不 及 有 较 长 的 时 间 共 同 切 磋 研 讨 , 因此 , 有 疏 漏 或 错 误 之 处 还 望 广 大 读 者 批 评 指 教 , 以 便 我 们 今 后 把 同类 的 书 文 写 得 更 好 些 。作 者2001 年 11 月 7 日Ⅱ 信 息 经 济 学Ec o no m ic s o f In fo rm a tio n

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目 录第 一 章 导 论 …………………………………………………… 1第 一 节 信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展 ……………………… 2一 、 信 息 经 济 学 的 产 生 ……………………………… 2二 、 信 息 经 济 学 的 发 展 ……………………………… 9三 、 信 息 经 济 学 的 细 化 …………………………… 18第 二 节 信 息 经 济 学 研 究 角 度 与 范 围 ………………… 27一 、 信 息 经 济 学 研 究 角 度 ………………………… 27二 、 信 息 经 济 学 研 究 范 围 ………………………… 33第 三 节 信 息 经 济 学 的 内 容 和和 作 用 …………………… 37一 、 信 息 经 济 学 的 内 容 …………………………… 37二 、 教 材 内 容 安 排 ………………………………… 40三 、 信 息 经 济 学 的 作 用 …………………………… 41本 章 小 结 ………………………………………………… 42本 章 思 考 题 ……………………………………………… 43本 章 参 考 文 献 …………………………………………… 44第 二 章 不 确 定 性 、 风 险 与 信 息 …………………………… 49第 一 节 不 确 定 性 ……………………………………… 50一 、 不 确 定 性 的 含 义 ……………………………… 50二 、 市 场 中 的 不 确 定 性 …………………………… 57三 、 不 确 定 性 与 企 业 家 利 润 ……………………… 58四 、 例 题 ——— 如 何 应 对 股 票 市 场 的 不 确 定 性 ? …… 62第 二 节 风 险 …………………………………………… 65一 、 风 险 与 不 确 定 性 ……………………………… 65二 、 风 险 偏 好 的 一 般 理 论 及 模 型 ………………… 67三 、 风 险 转 移 ……………………………………… 75Ⅰ

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目 录四 、 例 题 ——— 股 权 转 移 中 的 风 险 转 移 …………… 80第 三 节 信 息 …………………………………………… 81一 、 信 息 的 理 论 定 义 与 模 型 ……………………… 81二 、 信 息 的 分 类 …………………………………… 84三 、 市 场 失 灵 ……………………………………… 93四 、 例 题 ——— 市 场 价 格 如 何 传 递 信 息 ? ………… 95本 章 小 结 ………………………………………………… 97本 章 思 考 题 ……………………………………………… 98本 章 参 考 文 献 …………………………………………… 99第 三 章 信 息 经 济 学 研 究 方 法 ……………………………… 101第 一 节 规 范 研 究 与 实 证 研 究 ………………………… 102一 、 信 息 经 济 学 的 规 范 研 究 ……………………… 102二 、 信 息 经 济 学 的 实 证 研 究 ……………………… 111三 、 例 题 ——— 信 息 资 源 丰 裕 系 数 模 型 及 其争 论 …………………………………………… 115第 二 节 博 弈 论 ………………………………………… 119一 、 博 弈 论 的 基 本 概 念 …………………………… 120二 、 经 典 模 型 的 非 技 术 表 述 ……………………… 127三 、 博 弈 的 基 本 类 型 ……………………………… 138四 、 例 题 …………………………………………… 148第 三 节 非 线 性 规 划 理 论 ……………………………… 152一 、 基 础 模 型 ……………………………………… 152二 、 在 信 息 经 济 学 中 的 应 用 ……………………… 154三 、 例 题 …………………………………………… 155本 章 小 结 ………………………………………………… 157本 章 思 考 题 ……………………………………………… 158本 章 参 考 文 献 …………………………………………… 160Ⅱ 信 息 经 济 学Ec o no m ic s o f In fo rm a tio n

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目 录第 四 章 委 托 代 理 与 激 励励 …………………………………… 161第 一 节 委 托 代 理 理 论 ………………………………… 162一 、 委 托 代 理 基 础 理 论 的 发 展 …………………… 162二 、 委 托 代 理 简 单 模 型 …………………………… 165三 、 委 托 代 理 的 信 任 ……………………………… 172第 二 节 激 励励 机 制 设 计 ………………………………… 174一 、 激 励励 机 制 简 单 模 型 …………………………… 175二 、 四 种 典 型 的 激 励励 机 制 ………………………… 181三 、 例 证 …………………………………………… 185四 、 应 用 …………………………………………… 187第 三 节 第 二 投 标 法 与 最 优 税 ………………………… 190一 、 维 克 里 第 二 投 标 法 …………………………… 192二 、 最 优 所 得 税 原 理 ……………………………… 199三 、 例 题 与 应 用 …………………………………… 206第 四 节 综 合 分 析 ——— 组 织 内 部 的 激 励励 机 制 ………… 210第 五 节 对 委 托 代 理 基 础 模 型 的 扩 展 研 究 …………… 215一 、 从 静 态 到到 动 态 模 型 的 扩 展 …………………… 215二 、 从 单 项 任 务 到到 多 项 任 务 的 扩 展 ……………… 217三 、 从 单 个 代 理 人 到到 多 个 代 理 人 的 扩 展 ………… 217四 、 相 关 理 论 的 研 究 ……………………………… 218本 章 小 结 ………………………………………………… 220本 章 思 考 题 ……………………………………………… 222本 章 参 考 文 献 …………………………………………… 223第 五 章 逆 向 选 择 与 道 德 风 险 ……………………………… 225第 一 节 逆 向 选 择 原 理 及 应 用 ………………………… 226一 、 逆 向 选 择 理 论 起 源 …………………………… 226二 、 逆 向 选 择 简 单 模 型 …………………………… 227Ⅲ

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目 录三 、 逆 向 选 择 一 般 模 型 …………………………… 231四 、 例 题 …………………………………………… 234五 、 逆 向 选 择 的 解 决 方 法 ………………………… 239第 二 节 道 德 风 险 的 产 生 及 例 证 ……………………… 243一 、 道 德 风 险 的 产 生 ……………………………… 244二 、 一 般 模 型 ……………………………………… 246三 、 例 题 ——— 财 产 保 险 市 场 ……………………… 248四 、 应 用 …………………………………………… 251第 三 节 综 合 分 析 ——— 慈 善 捐 助 的 信 任 危 机 ………… 257第 四 节 逆 向 选 择 理 论 的 发 展 ………………………… 261一 、 对 模 型 的 扩 展 研 究 …………………………… 261二 、 进 一 步 研 究 进 展 ……………………………… 264本 章 小 结 ………………………………………………… 266本 章 思 考 题 ……………………………………………… 267本 章 参 考 文 献 …………………………………………… 268第 六 章 信 号 发 送 与 信 息 甄 别 ……………………………… 269第 一 节 信 号 发 送 理 论 及 其 应 用 ……………………… 270一 、 信 号 发 送 理 论 简 单 模 型 ……………………… 272二 、 信 号 发 送 一 般 模 型 …………………………… 273三 、 例 题 …………………………………………… 280四 、 信 号 发 送 理 论 的 应 用 ………………………… 283第 二 节 信 息 甄 别 理 论 及 其 应 用 ……………………… 291一 、 简 单 模 型 ……………………………………… 293二 、 一 般 模 型 ……………………………………… 295三 、 例 题 …………………………………………… 300四 、 信 息 甄 别 理 论 的 应 用 ………………………… 304Ⅳ 信 息 经 济 学Ec o no m ic s o f In fo rm a tio n

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目 录第 三 节 综 合 分 析 ——— 国 有 商 业 银 行 面 对 助 学 贷 款 的无 奈 …………………………………………… 309第 四 节 信 号 理 论 的 发 展 ……………………………… 313一 、 纯 理 论 的 发 展 ………………………………… 313二 、 信 号 理 论 应 用 的 发 展 ………………………… 314本 章 小 结 ………………………………………………… 319本 章 思 考 题 ……………………………………………… 320本 章 参 考 文 献 …………………………………………… 321第 七 章 信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择 ………………………… 323第 一 节 搜 寻 理 论 及 其 应 用 …………………………… 324一 、 价 格 离 散 原 理 ………………………………… 325二 、 信 息 搜 寻 ……………………………………… 332三 、 例 题 …………………………………………… 340四 、 搜 寻 理 论 的 应 用 ……………………………… 343第 二 节 信 息 系 统 选 择 理 论 及 其 应 用 ………………… 352一 、 信 息 系 统 选 择 原 理 …………………………… 353二 、 例 题 …………………………………………… 360三 、 信 息 系 统 选 择 理 论 的 应 用 …………………… 364第 三 节 综 合 分 析 ——— “ 民 工 潮 ” 与 “ 民 工 荒 ” … 370第 四 节 搜 寻 理 论 与 信 息 系 统 选 择 理 论 的 发 展 ……… 372一 、 价 格 离 散 问 题 的 研 究 ………………………… 372二 、 搜 寻 理 论 的 发 展 ……………………………… 373三 、 最 优 信 息 系 统 选 择 理 论 的 发 展 ……………… 375本 章 小 结 ………………………………………………… 375本 章 思 考 题 ……………………………………………… 377本 章 参 考 文 献 …………………………………………… 377Ⅴ

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目 录第 八 章 信 息 市 场 与 信 息 经 济 ……………………………… 379第 一 节 信 息 资 源 与 信 息 结 构 ………………………… 380一 、 信 息 资 源 ……………………………………… 380二 、 信 息 结 构 ……………………………………… 388第 二 节 信 息 效 率 与 知 识 产 权 ………………………… 395一 、 信 息 市 场 均 衡 ………………………………… 395二 、 信 息 市 场 的 效 率 ……………………………… 402三 、 格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 ………………… 404四 、 知 识 产 权 ……………………………………… 409第 三 节 信 息 经 济 与 信 息 化 …………………………… 417一 、 IT 投 资 与 经 济 增 长 …………………………… 417二 、 IT 生 产 率 悖 论 ………………………………… 424三 、 工 业 化 与 信 息 化 ……………………………… 425第 四 节 综 合 分 析 ——— 爱 情 “ 市 场 ” 的 信 息 经 济分 析 …………………………………………… 433本 章 小 结 ………………………………………………… 439本 章 思 考 题 ……………………………………………… 441本 章 参 考 文 献 …………………………………………… 441Ⅵ 信 息 经 济 学Ec o no m ic s o f In fo rm a tio n

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第 一 章导 论本本 章 学 习 要 求1 畅 了 解 和和 掌 握 信 息 经 济 学 的 产 生 和和 发 展 。 信 息 经 济 是 在 市 场 规 模 不 断 扩 大 , 市 场 经 济 出 现体 制 障 碍 时 经 济 学 家 思 考 和和 创 新 的 结 果果 , 也 是 经 济 学 家 对 现 实 生 活 中 信 息 的 经 济 问 题 思考 的 结 果果 , 还 是 在 不 确 定 性 条条 件 下 经 济 学 家 对 一 般 均 衡 理理 论 的 进 一 步 探 讨 的 结 果果 。2 畅 掌 握 信 息 经 济 学 的 思 想 发 展 脉 络 。 这 是 理理 解 信 息 经 济 学 思 想 发 展 与 经 济 学 其 他 流 派 或 思想 之 间 的 传 承 关 系 和和 相 互 联 系 的 需 要 。3 畅 理理 解 信 息 经 济 学 研 究 对 象 和和 范 围 的 多 样 性 和和 广 泛 性 。 这 种 多 样 性 和和 广 泛 性 可 能 是 不 同 经济 学 家 的 研 究 领 域 或 感 兴 趣趣 的 问 题 形 成 的 , 也 可 能 是 不 同 学 科 背 景 的 研 究 者 对 共 同 问 题的 多 角 度 研 究 造 成 的 , 还 可 能 是 当 时 的 历 史 条条 件 和和 社 会 经 济 技 术术 发 展 环 境 造 成 的 。 这 些研 究 内 容 均 可 以 纳 入 信 息 的 经 济 问 题 、 信 息 经 济 的 问 题 以 及 信 息 与 经 济 的 关 系 问 题 中 。4 畅 掌 握 本本 教 材 的 内 容 安 排 体 系 。 不 确 定 性 、 风 险 和和 信 息 是 信 息 经 济 学 的 三 个 最 基 本本 的 概念 , 委 托 代 理理 理理 论 与 激激 励 理理 论 、 逆 向 选 择 与 道 德 风 险 、 信 号 发 送 与 信 息 甄 别 、 搜 寻 与 信息 系 统 选 择 理理 论 是 信 息 经 济 学 的 基 本本 理理 论 , 在 此 基 础 上 研 究 信 息 市 场 与 信 息 经 济 理理 论 是这 些 基 本本 理理 论 自 然 延 伸 的 结 果果 , 也 是 这 些 理理 论 现 实 应 用 的 结 果果 。信 息 经 济 学 是 研 究 什 么 的 ? 哪哪 些 内 容 或 领 域 是 它 的 研 究 对 象 ?这 些 研 究 对 象 形 成 了 哪哪 些 稳 定 的 研 究 领 域 ? 要 回 答 这 些 问 题 , 需 要从 信 息 经 济 学 产 生 与 发 展 的 角 度 来来 分 析析 , 即 需 要 从 信 息 经 济 学 思 想发 展 史 的 角 度 来来 论 述 。我 们 知 道 , 市 场 经 济 在 社 会 稀 缺 资资 源 配 置 效 率率 上 的 优 势势 , 归根 结 底 是 信 息 效 率率 上 的 优 势势 。 市 场 经 济 体 制 在 保 障 社 会 经 济 发 展1

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第 一 章导 论高 效 率率 上 的 作 用 是 明 显 的 , 但 是 , 市 场 经 济 并 不 能 解 决 所 有 经 济问 题 , 因 为 其 本本 身 存 在 固 有 的 低 效 率率 现 象 。 有 趣趣 的 是 , 产 生 市 场经 济 低 效 率率 现 象 的 主 要 原 因 之 一 , 恰 恰 是 作 为 其 高 效 率率 基 础 的 信息 因 素 。 有 关 这 一 点 , 信 息 经 济 学 给 予 我 们 明 确 无 误 的 启启 示 : 现实 的 市 场 经 济 中 不 具 备 瓦 尔 拉 斯 一 般 均 衡 需 要 的 条条 件 , 这 意 味味 着市 场 经 济 不 是 一 种 完 善 的 经 济 形 式 。 既 然 市 场 经 济 本本 身 不 完 善 ,那 么 , 必 然 存 在 低 效 率率 现 象 。 针 对 市 场 经 济 中 的 低 效 率率 现 象 及 其解 决 途 径 的 持 续 研 究 , 信 息 经 济 学 逐 步 确 立 了 自 身 的 研 究 对 象 和和研 究 范 围 。信 息 经 济 学 是 对 经 济 活 动 中 信 息 及 其 影 响响 进 行 经 济 分 析析 的 经 济学 , 也 是 对 信 息 及 其 技 术术 与 产 业 所 改 变 的 经 济 进 行 研 究 的 经 济 学 。信 息 经 济 学 的 产 生 , 既 与 市 场 经 济 规 模 扩 大 以 至 全 球球 化 发 展 后 不 确定 性 增 加 或 风 险 加 大 而 使 信 息 的 作 用 日 益 重 要 有 关 , 又 与 信 息 科 技革 命 导 致 信 息 产 业 和和 社 会 生 产 力力 巨 大 发 展 有 关 。第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展信 息 经 济 学 启启 蒙 思 想 最 早 出 自 凡 勃勃 伦 的 枟 资资 本本 的 性 质 枠(1919)。 在 此 之 后 的 40 年 (1919—1959), 奈 特 、 米 塞 斯 和和 哈哈 耶 克从 市 场 信 息 角 度 , 马 夏 克 、 阿 罗 和和 西 蒙 从 统 计 决 策 和和 管 理理 决 策 角度 , 鲍 莫莫 尔 从 福 利 经 济 学 角 度 , 里 斯 曼 和和 皮 克 勒勒 从 信 息 论 角 度 , 分别 对 信 息 经 济 学 的 思 想 启启 蒙 作 出 了 贡 献献 。 1959 年 , 马 夏 克 枟 信 息经 济 学 评 论 枠 一 文 的 发 表 , 标标 志 着 信 息 经 济 学 的 产 生 。一 、 信 息 经 济 学 的 产 生( 一 ) 酝 酿 阶 段1919 年 到到 1959 年 是 信 息 经 济 学 的 酝 酿 期 。 从 统 计 决 策 角 度 来来看 , 信 息 经 济 学 的 启启 蒙 思 想 可 以 追 溯 到到 18 世 纪 贝 叶 斯 ( Thomas2 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展Bayes) 那 个 时 代 , 贝 叶 斯 定 理理 (1763) 不 仅 为 统 计 决 策 奠奠 定 了 基础 , 也 为 信 息 经 济 学 提 供 了 最 初 的 数 学 分 析析 基 础 。走走 近 大 家 : 托 马 斯 · 贝 叶 斯 (Thomas Bayes, 1702—1761)托 马 斯 · 贝 叶 斯 牧 师 是 新 教 教 会 牧 师 乔 舒 亚 · 贝 叶 斯 的 长子 。 他 于 1731 年 成 为 腾 布 理理 奇 韦 尔 斯 的 锡 昂 山 的 长 老 会 牧 师 ,直 到到 1761 年 4 月 17 日 去 世 。 贝 叶 斯 在 学 术术 界 的 名 声 主 要 源 于他 逝 世 后 其 朋 友 理理 查查 德 · 普 赖赖 斯 ( Richard Price) 1763 年 在 他的 遗 物 中 发 现 并 提 交 给 皇 家 协 会 的 论 文 枟 贝 叶 斯 枠 , 此 文 开 创了 贝 叶 斯 推 断 的 讨 论 。贝 叶 斯 推 断 是 一 种 归 纳 推 理理 程 序 , 可 用 来来 评 价 经 济 学 假 设和和 模 型 、 估 计 经 济 参 数 值 、 预 测 目 前前 尚 未 观 察 到到 的 变 量 值 。 它关 注 的 核 心 问 题 是 : 在 给 定 某 未 知 时 间 发 生 及 未 发 生 的 次 数 ,求 在 一 次 试 验 中 该 事 件 出 现 的 概 率率 落 在 任 意 指 定 的 两 个 概 率率 度之 间 的 机机 会 。为 了 解 决 这 一 问 题 , 贝 叶 斯 提 出 了 两 个 思 路路 , 其 中 的 一 个思 路路 用 现 代 符 号 表 示 为p(B A) =p(A B)p(B) /p(A)p(A B) 表 示 给 定 B 时 A 的 概 率率 。 这 一 公 式 也 是 著 名 的 贝 叶 斯定 理理 。利 用 贝 叶 斯 定 理理 , 我 们 可 以 由 给 定 一 般 命 题 下 的 特 殊 事 件概 率率 p(A B) 推 出 给 定 特 殊 事 件 下 的 一 般 命 题 概 率率 p(B A), 使我 们 能 够 由 特 殊 经 验 推 出 一 般 命 题 。 这 一 思 想 也 被 广 泛 应 用 于自 然 科 学 、 经 济 学 和和 法 学 中 。 当 用 于 研 究 统 计 问 题 的 特 殊 情 况时 , 则 称 为 贝 叶 斯 统 计 学 。资资 料 来来 源 : 约 翰 · 伊 特 韦 尔 等 , 枟 新 帕 尔 格 雷 夫 经 济 学 大 辞 典 枠 , 第 一 卷 第223 页 , 经 济 科 学 出 版 社 , 1992 年 版图 片 来来 源 : www 畅 kyrkanstidning 畅 com / 爥 /praktika14_b3 畅 jpg3

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第 一 章导 论然 而 , 从 严 格 意 义 上 说 , 信 息 经 济 学 启启 蒙 思 想 最 早 出 自 索 尔 斯坦 · 凡 勃勃 伦 (Thorstein Veblen) 在 枟 资资 本本 的 性 质 枠 (1919) 中 关 于 知 识的 增 长 构构 成 财 富 的 主 要 来来 源 的 论 述 。 1944 年 冯 · 诺 依 曼 (J 畅 von Neu 唱mann) 和和 奥奥 斯 卡 · 摩 根 斯 坦 (Oscar Morgenstern) 创 立 的 预 期 效 用 理理 论 ,1959 年 杰 拉 德 · 德 布 鲁 (Gerard Debreu) 提 出 的 不 确 定 性 条条 件 下 的 选择 理理 论 , 为 信 息 经 济 学 的 产 生 提 供 了 最 为 重 要 的 基 础 理理 论 , 没 有 这 两 个理理 论 为 基 础 的 信 息 经 济 学 理理 论 是 难 以 想 象 的 。在 信 息 经 济 学 酝 酿 过 程 中 , 奈 特 、 哈哈 耶 克 、 马 夏 克 、 阿 罗 和和 西蒙 等 著 名 经 济 学 家 作 出 了 重 要 贡 献献 。弗 兰 克 · 奈 特 (Frank H 畅 Knight) 是 美 国 芝 加 哥哥 学 派 的 创 始始 人之 一 。 他 一 生 著 述 颇 多 , 如 枟 经 济 组 织 枠 (1951)、 枟 知 识 与 社 会 行为 枠 (1960) 等 。 在 这 些 著 作 中 , 就 信 息 经 济 学 角 度 来来 看 , 最 为 重要 的 作 品品 是 他 在 艾 奥奥 尔 大 学 期 间 出 版 的 枟 风 险 、 不 确 定 性 和和 利 润 枠(1921)。 在 这 部 著 作 中 , 奈 特 讨 论 了 作 为 企 业 利 润 基 础 的 不 确 定 性理理 论 以 及 不 确 定 性 与 知 识 交 流 的 关 系 。 他 认 为 , 由 于 企 业 家 愈 来来 愈认 识 到到 信 息 或 知 识 在 经 营营 中 的 效 用 、 信 息 所 具 有 的 经 济 价 值 , 在 自由 竞 争 的 社 会 里 , 信 息 也 就 无 可 争 议 地 构构 成 社 会 的 商 品品 形 式 之 一 。市 场 竞 争 愈 激激 烈 , 企 业 家 所 面 临 的 不 确 定 性 就 愈 多 , 为 了 保 持 竞 争优 势势 , 或 者 打 击 竞 争 对 手 的 优 势势 , 企 业 家 必 然 会 更 多 地 收 集 和和 处 理理信 息 。 这 样 , 大 量 的 公 共 财 富 和和 巨 大 的 社 会 资资 本本 , 将 会 被 投 入 到到 企业 和和 社 会 的 信 息 活 动 中 。1974 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 弗 里 德 里 希 · 哈哈 耶 克 ( FriedrichA 畅 Hayek) 是 货 币 主 义 、 经 济 自 由 主 义 思 潮潮 的 主 要 代 表 人 物 。 20 世纪 30 年 代 后 期 和和 40 年 代 早 期 , 他 将 学 术术 研 究 重 点 放 在 知 识 的 作 用和和 市 场 运 行 机机 制 领 域 。 1949 年 9 月 , 哈哈 耶 克 在 枟 美 国 经 济 评 论 枠上 发 表 了 枟 社 会 中 知 识 的 利 用 枠 一 文 , 确 立 了 他 在 信 息 经 济 学 启启 蒙思 想 史 上 的 地 位 。 在 这 篇 经 典 性 论 文 中 , 哈哈 耶 克 第 一 次 对 传 统 经 济理理 论 中 隐 含 的 完 备 市 场 信 息 假 设 提 出 挑 战 , 同 时 , 对 市 场 信 息 的 不完 备 性 质 及 其 影 响响 做 了 深 刻 论 述 。4 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展走走 近 大 家 : 弗 里 德 里 希 · 奥奥 古 斯 特 · 冯 · 哈哈 耶 克(Friedrich August von Hayek, 1899—1992)哈哈 耶 克 1899 年 5 月 8 日 出 生 于 维 也 纳 。 1923 年 取 得 维 也 纳大 学 的 法 律 和和 政 治 科 学 博 士 学 位 , 是 20 世 纪 经 济 学 的 一 个 中 心人 物 和和 奥奥 地 利 传 统 的 主 要 代 表 之 一 , 1974 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获得 者 。 哈哈 耶 克 不 仅 在 经 济 学 领 域 , 而 且 在 政 治 哲哲 学 、 心 理理 学 和和认 识 论 领 域 也 多 有 贡 献献 。在 20 世 纪 30 年 代 后 期 和和 40 年 代 初 期 , 哈哈 耶 克 的 研 究 集 中在 市 场 过 程 中 知 识 与 发 现 的 作 用 和和 奥奥 地 利 传 统 方 法 论 基 础 , 特别 是 主 观 主 义 和和 方 法 论 上 的 个 人 主 义 。 1950 年 哈哈 耶 克 来来 到到 美国 , 加 入 芝 加 哥哥 大 学 社 会 思 想 委 员员 会 。 在 那 里 , 哈哈 耶 克 研 究 涉及 社 会 、 政 治 和和 法 律 哲哲 学 等 更 为 广 泛 的 内 容 。哈哈 耶 克 在 经 济 学 方 面 的 贡 献献 主 要 集 中 在 以 下 七 个 领 域 : 作为 一 个 协 调 问 题 的 经 济 学 、 主 观 主 义 和和 方 法 论 的 个 人 主 义 、 资资本本 的 时 际 结 构构 、 货 币 及 其 对 价 格 的 影 响响 、 作 为 时 际 不 协 调 的 商业 周周 期 、 对 凯 恩 斯 主 义 的 批 评 和和 货 币 非 国 家 化 。资资 料 来来 源 : 约 翰 · 伊 特 韦 尔 等 , 枟 新 帕 尔 格 雷 夫 经 济 学 大 辞 典 枠 , 第 二 卷 第655 页 , 经 济 科 学 出 版 社 , 1992 年 版图 片 来来 源 : http: //www 畅 worldwar1 畅 com /tgws /jpg /fhayek 畅 jpg雅 各 布 · 马 夏 克 (Jacob Marschak) 是 从 数 理理 经 济 学 和和 管 理理 科学 领 域 转 入 信 息 经 济 学 研 究 的 主 要 代 表 人 物 之 一 。 在 20 世 纪 30—40 年 代 , 马 夏 克 的 研 究 兴 趣趣 主 要 在 数 理理 经 济 学 和和 货 币 理理 论 方 面 , 50年 代 后 , 他 逐 渐 将 其 研 究 注 意 力力 放 在 随 机机 决 策 、 信 息 的 经 济 理理 论 和和团 队 的 经 济 理理 论 三 个 领 域 。 1949 年 , 马 夏 克 发 表 枟 完 备 和和 不 完 备信 息 条条 件 下 流 动 性 的 作 用 枠 一 文 , 这 是 我 们 目 前前 发 现 的 以 完 备 和和 不完 备 信 息 为 主 题 的 最 早 的 研 究 文 献献 。 1954 年 , 他 又 发 表 了 枟 面 向组 织 和和 信 息 的 一 个 经 济 理理 论 枠 , 提 出 并 初 步 讨 论 了 经 济 组 织 内 部 团队 (team) 的 经 济 理理 论 , 这 是 马 夏 克 在 微 观 信 息 经 济 学 酝 酿 阶 段 发5

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第 一 章导 论表 的 两 篇 重 要 论 文 。 除 此 之 外 , 枟 团 队 理理 论 的 基 础 枠 (1955)、 枟 随机机 决 策 理理 论 的 经 验 测 试 枠 (1959) 等 文 献献 , 也 都 与 信 息 经 济 学 的 酝酿 和和 产 生 相 关 。1972 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 肯 尼 思 · 阿 罗 (Kenneth Arrow)对 信 息 经 济 学 启启 蒙 的 贡 献献 不 容 忽 视 。 他 在 1957 年 发 表 的 枟 统 计 和和经 济 政 策 枠 与 枟 决 策 理理 论 和和 运 筹 学 枠 , 成 为 信 息 经 济 学 的 经 典 名篇 。 在 这 两 篇 论 文 中 , 阿 罗 认 为 在 经 济 行 为 过 程 中 存 在 三 种 时 间 ,即 连 续 时 间 、 计 算 时 间 和和 累 积 时 间 , 并 以 此 为 基 础 提 出 连 续 信 息 、计 算 信 息 和和 累 积 信 息 三 个 基 本本 概 念 。 其 后 , 阿 罗 还 对 三 种 形 式 信 息的 不 同 效 用 以 及 它 们 对 决 策 过 程 的 影 响响 进 行 了 分 析析 。在 20 世 纪 40—60 年 代 期 间 , 维 克 里 ( W 畅 Vickrey) 在 所 得 税和和 投 标标 、 减 价 的 研 究 中 解 决 了 在 信 息 分 布 不 对 称 条条 件 下 使 掌 握 较 多信 息 者 有 效 地 运 用 其 信 息 以 获获 取 利 益 并 优 化 资资 源 配 置 的 问 题 , 莫莫 里斯 (J 畅 Mirrlees) 则 在 维 克 里 研 究 的 基 础 上 , 建 立 和和 完 善 了 委 托 人 和和代 理理 人 之 间 关 系 的 激激 励 机机 制 设 计 理理 论 。 这 两 位 学 者 因 此 而 共 获获 1996年 度 诺 贝 尔 经 济 学 奖 。走走 近 大 家 : 赫赫 伯 特 · 亚 历 山 大 · 西 蒙(Herbert Alexander Simon, 1916—2001)赫赫 伯 特 · 亚 历 山 大 · 西 蒙 1916 年 6 月 15 日 生 于 美 国 威威 斯康 星 州 米 尔 沃 基 市 , 美 国 管 理理 学 家 和和 社 会 科 学 家 , 曾 先 后 在 加利 福 尼 亚 大 学 、 伊 利 诺 工 业 大 学 和和 卡 内 基 - 梅 隆 大 学 任 计 算 机机科 学 及 心 理理 学 教 授 , 曾 从 事 过 计 量 学 的 研 究 。 他 还 担 任 过 企 业界 和和 官 方 的 多 项 顾 问 。西 蒙 在 管 理理 学 上 的 贡 献献 是 深 入 研 究 了 经 济 组 织 内 的 决 策 程序 , 并 提 出 了 管 理理 的 决 策 职 能 和和 建 立 起 系 统 的 决 策 理理 论 。 这 一理理 论 是 以 社 会 系 统 理理 论 为 基 础 , 吸 收 古 典 管 理理 理理 论 、 行 为 科 学和和 计 算 机机 科 学 等 内 容 而 发 展 起 来来 的 一 门 边 缘 学 科 , 被 公 认 为是 关 于 企 业 实 际 决 策 的 独 创 见 解 。 西 蒙 的 主 要 著 作 有 枟 管 理理 行6 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展为 枠 、 枟 公 共 管 理理 枠 、 枟 人 的 模 型 枠 、 枟 组 织 枠 、 枟 经 济 学 和和 行 为 科学 中 的 决 策 理理 论 枠 、 枟 管 理理 决 策 新 科 学 枠 、 枟 自 动 化 的 形 成 枠 、枟 关 于 人 为 事 物 的 科 学 枠 、 枟 人 们 的 解 决 问 题 枠 、 枟 发 现 模 型 枠 、枟 思 维 模 型 枠 等 。鉴 于 西 蒙 在 决 策 理理 论 研 究 方 面 的 突 出 贡 献献 , 1978 年 赫赫 伯特 · 西 蒙 被 授 予 诺 贝 尔 经 济 学 奖 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 cei 畅 gov 畅 cn /economist /doc /xrcjh /200312296309.htm1978 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 赫赫 伯 特 · 西 蒙 以 其 管 理理 决 策 理理 论最 为 著 名 , 但 是 , 他 与 信 息 经 济 学 的 启启 蒙 与 产 生 也 有 密 切 联 系 , 在 他的 早 期 著 作 枟 管 理理 行 为 枠 (1947) 和和 枟 组 织 枠 (1958) 中 , 我 们 都 不乏 找 到到 这 种 联 系 的 证 据 。 1954 年 , 西 蒙 与 科 兹 莫莫 斯 基 (G 畅 Kozmetsky)等 人 发 表 了 枟 组 织 控 制 部 门 中 的 集 权 与 分 权 枠 一 文 , 明 确 讨 论 了 经济 组 织 中 的 经 济 信 息 问 题 。 这 篇 论 文 的 主 要 成 果果 被 充 分 吸 收 到到 后 来来 出版 的 枟 管 理理 决 策 新 科 学 枠 和和 枟 关 于 人 为 事 物 的 科 学 枠 中 , 形 成 管 理理决 策 四 阶 段 理理 论 框 架架 中 的 “ 情 报 活 动 ” 概 念 。( 二 ) 产 生 与 形 成 阶 段1959 到到 1970 年 是 信 息 经 济 学 的 产 生 与 形 成 阶 段 。 在 经 济 学 文献献 中 , 信 息 经 济 学 (economics of information) 一 词 , 滥 觞 于 1959 年马 夏 克 的 枟 信 息 经 济 学 评 论 枠 一 文 , 此 文 标标 志 着 信 息 经 济 学 的 产生 。 马 夏 克 认 为 , 一 项 观 察 信 号 的 后 验 条条 件 分 布 , 一 般 都 与 先 验 分布 有 所 差 别 , 这 种 概 率率 的 差 别 正 是 获获 取 信 息 的 结 果果 。 此 外 , 他 还 认为 , 申 农 (C 畅 E 畅 Shannon, 1948) 信 息 论 中 有 关 事 件 状 态 的 信 息 量难 以 构构 成 一 般 经 济 理理 论 中 信 息 价 值 的 基 础 , 在 这 里 , 信 息 量 不 过 是供 给 价 格 而 非 需 求 价 格 的 衡 量 尺 度 。 1968 年 , 马 夏 克 又 与 日 本本 经 济学 家 宫 泽 (Koichi Miyasawa) 共 同 创 立 信 息 系 统 的 一 般 选 择 理理 论 ,这 是 微 观 信 息 经 济 学 八 大 基 础 理理 论 之 一 。7

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第 一 章导 论马 夏 克 提 出 信 息 经 济 学 概 念 后 , 赫赫 伯 特 · 西 蒙 的 枟 管 理理 决 策 新科 学 枠 (1960), 乔 治 · 施 蒂 格 勒勒 的 枟 信 息 经 济 学 枠 (1961), 肯 尼思 · 阿 罗 的 枟 希 腊 经 济 计 划 的 统 计 要 求 枠 ( 1965 ) 以 及 希 尔(H 畅 Theil) 的 枟 经 济 学 与 信 息 论 枠 (1967) 分 别 从 管 理理 与 统 计 决 策 、信 息 搜 寻 和和 信 息 论 角 度 奠奠 定 了 信 息 经 济 学 研 究 与 发 展 的 科 学 基 础 。其 中 , 马 夏 克 和和 施 蒂 格 勒勒 成 为 信 息 经 济 学 最 为 重 要 的 两 个 奠奠 基 者 。在 1982 年 瑞 典 皇 家 科 学 院 诺 贝 尔 经 济 学 奖 授 奖 公 报 中 , 施 蒂格 勒勒 被 誉 为 信 息 经 济 学 和和 管 制 经 济 学 的 创 始始 人 , 以 及 边 缘 学 科 ———法 律 经 济 学 的 先 驱 之 一 。 施 蒂 格 勒勒 对 信 息 经 济 学 思 想 的 论 述 主 要 体现 在 他 早 期 的 三 篇 优 秀 论 文 中 , 即 枟 信 息 经 济 学 枠 、 枟 劳 动 市 场 的信 息 枠 (1962) 和和 枟 论 寡 占 枠 (1964), 这 表 明 他 是 从 纯 经 济 学 基 础上 开 展 信 息 经 济 学 研 究 的 。 传 统 经 济 理理 论 普 遍 存 在 着 消 费 者 和和 商 业界 能 够 完 全 了 解 市 场 信 息 的 假 设 , 然 而 , 施 蒂 格 勒勒 却 认 为 并 非 如此 。 他 提 出 信 息 与 其 他 商 品品 一 样 , 获获 得 它 们 需 要 付 出 代 价 , 社 会 消费 者 和和 商 业 界 只 能 获获 得 他 们 所 必 须 得 到到 的 那 一 部 分 经 济 信 息 , 而 不是 对 他 们 有 用 的 全 部 市 场 信 息 。 结 果果 , 不 完 全 信 息 将 导 致 市 场 价 格更 加 僵 化 和和 物 质 资资 源 的 错 误 配 置 , 而 这 些 又 是 政 府 干 预 难 以 奏 效 的市 场 的 基 本本 特 征 。 当 市 场 价 格 呈呈 现 一 定 离 散 时 , 搜 寻 成 为 可 能 并 能从 中 获获 利 。 提 出 “ 搜 寻 ” 概 念 及 其 理理 论 方 法 , 是 施 蒂 格 勒勒 对 信 息 经济 学 的 主 要 贡 献献 。 搜 寻 理理 论 尔 后 经 过 萨 洛 普 (S 畅 Salop, 1977)、 戴蒙 德 (P 畅 Diamand, 1984) 和和 马 肯 南 (C 畅 J 畅 Mckenna, 1986) 等 人 的研 究 得 到到 系 统 发 展 , 成 为 信 息 经 济 学 基 础 理理 论 之 一 。1960—1970 年 间 , 对 信 息 经 济 学 形 成 作 出 贡 献献 的 还 有 : 奥奥 茨 加( S 畅 A 畅 Ozga, 1960 )、 阿 尔 曼 · 阿 尔 其 安 ( A 畅 A 畅 Alchian, 1969,1970)、 罗 伊 · 拉 德 纳 (Roy Radner, 1961, 1968)、 埃 贡 · 纽 伯 格( Egon Neuberger, 1966 )、 哈哈 罗 德 · 德 姆姆 塞 茨 ( Harold Demestz,1969)、 P 畅 纳 尔 逊 (P 畅 Nelson, 1970) 等 , 他 们 对 信 息 成 本本 与 定 价 、资资 源 闲 置 、 信 息 效 率率 以 及 信 息 对 雇 员员 工 资资 和和 生 产 效 率率 的 影 响响 等 诸 多问 题 进 行 了 奠奠 基 性 研 究 。8 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展二 、 信 息 经 济 学 的 发 展1970 年 至 今 , 信 息 经 济 学 的 发 展 可 以 简 单 划 分 为 两 个 时 期 , 即拓 展 时 期 (1970 年 至 70 年 代 末 80 年 代 初 ) 和和 演 进 时 期 (20 世 纪70 年 代 末 80 年 代 初 至 今 )。( 一 ) 拓 展 时 期1970 年 , 美 国 经 济 学 家 乔 治 · 阿 克 洛 夫 (George Akerlof) 提 出旧 汽 车 市 场 分 析析 的 “ 柠柠 檬 ” ( 次 货 或 二 手 货 ) 理理 论 , 标标 志 着 微 观 信息 经 济 学 由 产 生 形 成 阶 段 进 入 到到 发 展 阶 段 。 1973 年 和和 1974 年 斯 彭斯 (M 畅 Spence) 分 别 发 表 了 枟 劳 动 力力 市 场 信 号 发 送 枠 和和 枟 市 场 的信 号 发 送 枠 , 提 出 市 场 中 介 通 过 使 用 信 号 可 抵 消 逆 向 选 择 效 应 的 信号 发 送 理理 论 。 1976 年 斯 蒂 格 利 茨 (J 畅 E 畅 Stigliz) 等 发 表 了 枟 竞 争 性保 险 市 场 的 均 衡 : 论 不 完 备 信 息 经 济 学 枠 , 提 出 处 于 信 息 劣劣 势势 的 一方 在 信 息 非 对 称 的 市 场 仍 可 通 过 让 信 息 优 势势 方 自 我 选 择 的 筛 选 方 法来来 改 善 自 己 处 境 的 市 场 运 作 理理 论 , 即 信 息 甄 别 理理 论 。 同 年 , 他 与 桑福 德 · 格 罗 斯 曼 ( Sanford Grossman) 又 发 表 了 枟 信 息 与 竞 争 性 价格 系 统 枠 一 文 , 提 出 市 场 信 息 效 率率 与 市 场 效 率率 之 间 存 在 悖 论 的 重 要学 说 , 认 为 社 会 需 有 适 度 的 市 场 信 息 来来 保 证 市 场 的 有 效 运 行 。 阿 克洛 夫 、 斯 彭 斯 和和 斯 蒂 格 利 茨 因 其 相 互 有 联 系 、 可 补 充 的 非 对 称 信 息理理 论 的 创 造 性 研 究 而 共 同 荣荣 获获 2001 年 度 诺 贝 尔 经 济 学 奖 。20 世 纪 70 年 代 , 阿 克 洛 夫 (1970)、 阿 罗 (1971, 1973, 1974,1979)、 杰 克 · 赫赫 什 雷 弗 (Jack Hirshleifer, 1971, 1973, 1979)、 斯 彭斯 (1973, 1974)、 野 口 悠 纪 雄 (Kozo Yamamura, 1973, 1974)、 迈克 尔 · 罗 斯 查查 尔 德 (Michael Rothschild, 1975, 1976)、 桑 福 德 · 格 罗斯 曼 (1975, 1976)、 斯 蒂 格 利 茨 (1976, 1979) 等 , 在 许 多 领 域 对信 息 经 济 学 知 识 范 畴 和和 方 法 论 体 系 进 行 了 拓 展 性 研 究 , 使 这 门 学 科 得到到 较 为 丰 富 的 发 展 , 并 使 其 最 终 完 成 知 识 体 系 的 基 本本 构构 造 。9

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第 一 章导 论小 知 识 :诺 贝 尔 经 济 学 奖诺 贝 尔 基 金 会 是 根 据 阿 尔 弗 里 德 · 诺 贝 尔 1895 年 所 立 遗 嘱 建 立起 来来 的 。 1900 年 6 月 瑞 典 国 王王 在 议 会 颁 布 管 理理 这 个 基 金 会 和和 奖 金 颁发 机机 构构 的 章 程 。 受 这 一 章 程 的 制 约 机机 构构 是 :1 畅 诺 贝 尔 基 金 会 及 其 理理 事 会 和和 董 事 会 ;2 畅 4 个 奖 金 颁 发 机机 构构 : 瑞 典 皇 家 自 然 科 学 院 、 皇 家 卡 罗 琳 医 学院 、 瑞 典 科 学 院 和和 挪 威威 议 会 的 诺 贝 尔 委 员员 会 ;3 畅 5 个 诺 贝 尔 委 员员 会 , 分 别 负 责 每 项 奖 金 事 务 ( 其 中 包 括 上 面提 到到 的 挪 威威 议 会 的 那 个 委 员员 会 , 它 本本 身 就 是 一 个 奖 金 颁 发 机机 构构 );4 畅 4 个 诺 贝 尔 学 会 , 分 别 对 每 家 奖 金 颁 发 机机 构构 负 责 。5 个 诺 贝 尔 委 员员 会 各 有 3 至 5 名 委 员员 , 分 别 由 所 属 的 机机 构构 指 定 。每 个 委 员员 会 可 以 召 集 专 家 参 加 评 议 和和 推 荐荐 工 作 。 在 某 些 情 况 下 , 它 们可 以 增 选 临 时 委 员员 , 临 时 委 员员 有 权 参 与 决 定 。委 员员 和和 专 家 们 可 以 从 超超 出 奖 金 颁 发 机机 构构 本本 身 的 范 围 去 挑 选 , 而且 不 分 国 籍 。 委 员员 会 的 职 能 是 为 对 口 的 相 应 奖 金 颁 发 机机 构构 进 行 筹 备工 作 和和 提 供 咨咨 询 意 见 。 由 于 挪 威威 委 员员 会 本本 身 就 是 奖 金 颁 发 机机 构构 , 因此 其 职 能 有 所 例 外 。诺 贝 尔 学 会 分 别 由 每 个 奖 金 颁 发 机机 构构 建 立 , 以 便 对 奖 金 的 执 行过 程 , 进 行 必 要 的 调 查查 , 并 以 各 种 方 式 推 行 基 金 会 的 宗 旨 。 这 些 协会 及 其 成 立 年 份 如 下 :自 然 科 学 院 诺 贝 尔 学 会 (1905), 下 设 物 理理 学 部 (1937) 和和 化 学部 (1944);卡 罗 琳 医 学 院 诺 贝 尔 学 会 , 下 设 生 物 化 学 学 部 (1937)、 生 理理 神经 学 部 (1945) 和和 细 胞 研 究 与 遗 传 学 学 部 (1945);瑞 典 科 学 院 诺 贝 尔 学 会 , 下 设 诺 贝 尔 现 代 文 学 图 书 馆 (1901);挪 威威 诺 贝 尔 学 会 , 下 设 一 座 收 藏 关 于 和和 平 与 国 际 关 系 方 面 书 籍的 图 书 馆 (1902)。诺 贝 尔 经 济 学 奖 并 非 诺 贝 尔 遗 嘱 中 提 到到 的 5 大 奖 励 领 域 之 一 , 而是 1968 年 由 瑞 典 银 行 在 其 建 行 300 周周 年 之 际 为 纪 念 诺 贝 尔 而 拨 出 专 项基 金 增 设 的 , 全 称 应 为 “ 纪 念 阿 尔 弗 雷 德 · 诺 贝 尔 瑞 典 银 行 经 济 学 奖 ”,10 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展也 是 公 认 的 当 今 世 界 上 最 有 影 响响 力力 的 经 济 学 奖 , 被 称 为 当 代 经 济 学 家的 “ 王王 冠 ”。 其 评 选 标标 准 与 其 他 奖 项 相 同 , 基 金 数 额 为 100 万 美 元 , 获获奖 者 由 瑞 典 皇 家 科 学 院 委 任 组 成 的 “ 经 济 科 学 委 员员 会 ” 评 定 , 1969 年第 一 次 颁 奖 , 由 挪 威威 人 弗 里 希 和和 荷荷 兰 人 丁 伯 根 共 同 获获 得 。从 1969 年 至 2006 年 的 37 年 间 共 有 58 位 经 济 学 家 获获 奖 , 他 们 在 经济 学 的 各 领 域 作 出 了 巨 大 贡 献献 ( 详 见 表 1 -1)。 其 中 , 涉 及 信 息 经 济学 及 相 关 领 域 如 博 弈 论 研 究 的 经 济 学 家 就 有 12 位 。 他 们 的 获获 奖 年 代 多数 为 20 世 纪 90 年 代 后 , 这 也 反 映 了 信 息 经 济 学 的 蓬 勃勃 发 展 趋 势势 。资资 料 来来 源 : http: //fol 畅 math 畅 sdu 畅 edu 畅 cn /信 息 经 济 学 知 识 体 系 在 该 时 期 形 成 , 主 要 表 现 在 微 观 信 息 经 济学 八 大 基 础 理理 论 中 的 多 数 理理 论 都 在 这 个 时 期 被 提 出 来来 , 并 得 到到 持续 、 系 统 的 讨 论 , 如 1970 年 阿 克 洛 夫 创 立 柠柠 檬 市 场 理理 论 , 1971 年赫赫 什 雷 弗 提 出 信 息 市 场 理理 论 , 1972 年 马 夏 克 和和 拉 德 纳 完 善 了 团 队 的经 济 理理 论 , 1973 年 斯 彭 斯 提 出 信 号 发 送 理理 论 , 1976 年 斯 蒂 格 利 茨等 提 出 信 息 甄 别 理理 论 , 1976 年 格 罗 斯 曼 和和 斯 蒂 格 利 茨 提 出 ( 并 在1980 年 进 一 步 充 实 ) 格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 (Grossman 唱 Stiglitzparadox) 以 及 20 世 纪 70 年 代 发 展 起 来来 的 委 托 代 理理 ( principal 唱agent) 理理 论 。 这 些 理理 论 与 施 蒂 格 勒勒 搜 寻 理理 论 和和 马 夏 克 信 息 系 统 选 择理理 论 , 共 同 构构 成 微 观 信 息 经 济 学 最 为 基 本本 的 理理 论 形 式 。仇 表 1 -1历 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 得 主 及 其 主 要 贡 献献 领 域年 度 得 主 贡 献献 领 域1969简 · 丁 伯 根经 济 计 量 学拉 格 纳 · 弗 里 希1970 保 罗 · 安 · 萨 缪 尔 森 数 理理 和和 动 态 经 济1971 西 蒙 · 库 兹 列 茨 宏 观 经 济 学年 度 得 主 贡 献献 领 域1972肯 尼 斯 · 约 瑟 夫 · 阿 罗经 济 均 衡 与 福 利约 翰 · 希 克 斯1973 华 西 里 · 列 昂 惕 夫 投 入 产 出 方 法1974弗 · 冯 · 哈哈 耶 克货 币 理理 论 与 经 济 波 动纲 纳 · 缪 达 尔11

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第 一 章导 论续 表年 度 得 主 贡 献献 领 域1975列 奥奥 尼 德 · 康 托 罗 维 奇经 济 计 量 学佳 林林 · 库 普 曼 斯1976 米 尔 顿 · 弗 里 德 曼 货 币 主 义 理理 论1977戈 特 哈哈 德 · 贝 蒂 · 俄 林林国 际 贸 易 理理 论詹 姆姆 斯 · 爱 德 华 · 米 德1978 赫赫 伯 特 · 亚 · 西 蒙 决 策 理理 论1979威威 廉 · 阿 瑟 · 刘 易 斯经 济 发 展 理理 论西 奥奥 多 · 舒 尔 茨1980 劳 伦 斯 · 罗 · 克 莱莱 因 经 济 体 系 数 学 模 型1981 詹 姆姆 士 · 托 宾 财 政 货 币 政 策1982 乔 治 · 施 蒂 格 勒勒工 业 结 构构 、 市 场 及 公共 经 济 法 规 作 用1983 罗 拉 尔 · 德 布 鲁 帕 累 托 最 优 理理 论1984 理理 查查 德 · 约 翰 · 斯 通 国 民 经 济 统 计1985 弗 兰 科 · 莫莫 迪 利 安 尼 宏 观 经 济1986 詹 姆姆 斯 · 布 坎 南政 治 决 策 分 析析 与 经 济理理 论 结 合1987 罗 伯 特 · 索 洛 经 济 增 长 理理 论1988 莫莫 里 斯 · 阿 莱莱 斯 市 场 理理 论1989 特 里 夫 · 哈哈 维 默 经 济 计 量 学1990威威 廉 · 夏 普哈哈 里 · 马 克 维 茨 金 融 经 济 学默 顿 · 米 勒勒1991 罗 纳 德 · 科 斯 制 度 经 济 学1992 加 里 · 贝 克 家 庭 经 济 学年 度 得 主 贡 献献 领 域19931994道 格 拉 斯 · 诺 斯制 度 变 迁 理理 论罗 伯 特 · 福 格 尔约 翰 · 纳 什约 翰 · 海 萨 尼 非 合 作 博 弈 的 均 衡 理理 论莱莱 因 哈哈 德 · 泽 尔 腾1995 罗 伯 特 · 卢 卡 斯 经 济 周周 期 理理 论19961997威威 廉 · 维 克 里信 息 经 济 学詹 姆姆 斯 · 莫莫 里 斯迈 伦 · 斯 科 尔 斯期 权 定 价 理理 论罗 伯 特 · 默 顿1998 阿 马 蒂 亚 · 森 福 利 经 济 学1999 罗 伯 特 · 蒙 德 尔 货 币 财 政 政 策詹 姆姆 斯 · 赫赫 克 曼2000经 济 计 量 学丹 尼 尔 · 麦 克 法 登2001乔 治 · 阿 克 洛 夫迈 克 尔 · 斯 彭 斯 信 息 经 济 学约 瑟 夫 · 斯 蒂 格 利 茨2002弗 农 · 史 密 斯 实 验 经 济 学丹 尼 尔 · 卡 恩 曼 心 理理 学 与 经 济 学 结 合2003罗 伯 特 · 恩 格 尔经 济 计 量 学克 莱莱 夫 · 格 兰 杰2004基 德 · 兰 德动 态 宏 观 经 济普 雷 斯 · 科 特2005罗 伯 特 · 奥奥 曼合 作 博 弈 论托 马 斯 · 谢 林林2006 埃 德 蒙 · 费 尔 普 斯通 货 膨 胀 与 失失 业 预 期关 系资资 料 来来 源 : 诺 贝 尔 奖 官 方 网 站 http: //nobelprize 畅 org /12 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展肯 尼 思 · 阿 罗 在 这 一 时 期 对 信 息 经 济 学 的 研 究 特 别 引 人 注 目 。尽 管 他 承 认 “ 把 信 息 作 为 一 种 经 济 商 品品 去 构构 造 它 的 一 般 理理 论 ” 是“ 困 难 重 重 ” 的 , 但 是 他 仍 然 在 这 个 领 域 进 行 不 懈 耕 耘 , 相 继 发 表枟 信 息 价 值 与 信 息 需 求 枠 (1971)、 枟 信 息 与 经 济 行 为 枠 (1973)、 枟 较高 教 育 水 平 的 过 滤 作 用 枠 (1973)、 枟 垂 直 一 体 化 和和 信 息 交 流 枠(1975) 等 多 篇 论 文 。 20 世 纪 70 年 代 发 表 的 论 文 占 他 1984 年 结 集出 版 的 论 文 集 枟 信 息 经 济 学 枠 中 论 文 总 数 的 50%。格 罗 斯 曼 以 传 统 的 合 理理 预 期 理理 论 为 基 础 开 展 微 观 信 息 分 析析 ,在 信 息 与 合 理理 预 期 领 域 建 立 起 一 整 套 新 理理 论 , 这 使 他 获获 得 1988年 克 拉 克 奖 章 ( 美 国 经 济 协 会 每 两 年 授 予 一 位 40 岁 以 下 的 被 认为 对 经 济 思 想 和和 知 识 做 出 重 大 贡 献献 的 美 国 经 济 学 家 )。 概 括 起 来来 ,格 罗 斯 曼 对 信 息 经 济 学 的 贡 献献 有 四 个 主 要 方 面 : 第 一 , 与 斯 蒂 格利 茨 共 同 提 出 格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 ; 第 二 , 系 统 而 富 有 成效 地 研 究 了 信 息 在 竞 争 过 程 中 的 重 要 性 ; 第 三 , 对 信 息 效 率率 以 及异 质 信 息 与 商 业 周周 期 理理 论 做 了 进 一 步 阐 述 ; 第 四 , 提 出 非 对 称 信息 条条 件 下 噪 声 的 合 理理 预 期 理理 论 , 该 理理 论 使 非 对 称 信 息 理理 论 与 合 理理预 期 理理 论 得 到到 新 的 发 展 , 同 时 , 也 使 格 罗 斯 曼 作 为 一 名 信 息 经 济学 家 而 获获 得 广 泛 赞赞 扬 。日 本本 一 桥 大 学 经 济 学 家 野 口 悠 纪 雄 对 信 息 经 济 学 理理 论 的 研 究 和和传 播 也 值 得 重 视 。 他 在 1974—1975 年 间 相 继 发 表 了 枟 信 息 的 经 济理理 论 枠 和和 枟 经 济 分 析析 与 信 息 枠 等 论 文 , 并 在 1974 年 出 版 了 枟 信 息的 经 济 理理 论 枠 (1983 年 再 版 )。 野 口 悠 纪 雄 的 这 部 著 作 分 别 讨 论 了传 统 经 济 理理 论 关 于 完 备 信 息 的 假 设 及 结 果果 , 市 场 信 息 不 完 全 的 有 关理理 论 ( 特 别 是 施 蒂 格 勒勒 、 阿 罗 、 纳 尔 逊 等 人 的 思 想 ), 以 及 马 夏 克的 信 息 系 统 选 择 理理 论 。 我 们 认 为 , 枟 信 息 的 经 济 理理 论 枠 一 书 使 20 世纪 60—70 年 代 ( 主 要 是 60 年 代 ) 信 息 经 济 理理 论 得 到到 了 一 次 总 结 ,虽 然 这 种 总 结 既 不 够 全 面 , 也 不 够 系 统 。13

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第 一 章导 论走走 近 大 家 : 野 口 悠 纪 雄 (Kozo Yamamura, 1940— )野 口 悠 纪 雄 , 1963 年 毕 业 于 东 京 产 业 大 学 式 学 部 应 用 物 理理专 业 , 后 进 入 日 本本 财 政 部 工 作 。 1968 年 赴 美 留 学 , 1969 年 获获 得加 利 福 尼 亚 大 学 洛 杉杉 矶 分 校校 经 济 学 硕 士 学 位 , 1972 年 获获 得 耶 鲁大 学 经 济 学 博 士 学 位 。 回 日 本本 后 历 任 一 桥 大 学 经 济 学 部 副副 教授 、 教 授 , 东 京 大 学 教 授 、 东 京 大 学 经 济 工 程 研 究 中 心 主 任 ,青 山 学 院 大 学 国 际 管 理理 学 部 教 授 等 , 现 任 日 本本 野 口 经 济 研 究 所所 长 , 美 国 斯 坦 福 大 学 客 座 教 授 。 主 要 研 究 领 域 为 公 共 经 济 学和和 日 本本 经 济 论 , 出 版 有 枟 财 政 危 机机 的 结 构构 蒙 特 枠 、 枟 公 共 经 济学 枠 、 枟 日 本本 财 政 的 长 期 战 略 枠 、 枟 税 制 改 革 的 构构 想 枠 、 枟 土 地 经济 学 枠 等 学 术术 著 作 , 获获 得 了 “ 日 经 新 闻 经 济 图 书 文 化 奖 ”、 “ 每日 新 闻 经 济 学 家 奖 ”、 “ 中 央央 公 论 吉 野 作 造 奖 ” 等 图 书 奖 。资资 料 图 片 来来 源 : http: //jsis 畅 artsci 畅 washington 畅 edu / 爥 /kozoyamamura 畅 jpg( 二 ) 演 进 时 期20 世 纪 70 年 代 末 80 年 代 初 , 信 息 经 济 学 发 展 由 拓 展 转 为 演进 , 其 特 征 是 由 基 本本 理理 论 的 创 立 转 向 理理 论 的 系 统 化 和和 逻 辑 化 。 该 特征 具 体 表 现 在 三 个 方 面 :首 先 , 相 继 出 现 数 本本 代 表 性 著 作 。 例 如 , 乔 治 · 施 蒂 格 勒勒 的 枟 信息 经 济 学 枠 (1982), 加 兰 廷 (M 畅 Galatin) 和和 莱莱 特 (R 畅 D 畅 Leiter) 合著 的 枟 信 息 经 济 学 枠 (1981), 麦 科 尔 (John J 畅 McColl) 主 编 的 枟 不确 定 性 与 信 息 经 济 学 枠 (1982), 麦 卡 尼 (Ejan Mackaay) 的 枟 法 律 与信 息 经 济 学 枠 (1982), 唐唐 纳 德 · 金 (Donald W 畅 King) 等 人 合 编 的枟 信 息 经 济 学 精 选 文 集 枠 (1983), 以 及 前前 面 所 介 绍 的 阿 罗 的 枟 信 息 经济 学 枠 (1984) 和和 野 口 悠 纪 雄 的 枟 信 息 的 经 济 理理 论 枠 (1983) 等 。其 次 , 对 信 息 经 济 学 有 了 新 的 认 识 。 1979 年 , 赫赫 什 雷 弗 和和 赖赖 利(John G 畅 Rily) 首 次 将 信 息 经 济 学 划 分 为 微 观 信 息 经 济 学 (micro in 唱14 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展formation economics) 和和 宏 观 信 息 经 济 学 (macro information economics)两 个 分 支 学 科 , 并 认 为 它 们 分 别 讨 论 市 场 不 确 定 性 和和 技 术术 不 确 定 性 。最 后 , 出 现 了 信 息 经 济 学 发 展 史 的 研 究 , 澳澳 大 利 亚 国 立 大 学 经 济学 家 兰 伯 顿 (Donald M 畅 Lamberton, 1984) 分 别 以 枟 信 息 经 济 学 的 出现 枠 和和 枟 组 织 与 信 息 经 济 学 枠 为 题 , 系 统 讨 论 了 微 观 和和 宏 观 信 息 经济 学 的 产 生 与 发 展 过 程 。 随 后 , 澳澳 大 利 亚 昆 士 兰 大 学 尼 尔 · 卡 卢 纳 尔顿 (Neil D 畅 Karunaratne, 1986) 也 对 微 观 信 息 经 济 学 和和 宏 观 信 息 经 济学 的 范 畴 和和 研 究 主 题 进 行 了 描 述 和和 剖剖 析析 。 这 些 事 实 表 明 , 20 世 纪 80年 代 以 来来 信 息 经 济 学 的 发 展 与 以 往 时 期 的 发 展 有 所 不 同 。事 实 上 , 信 息 经 济 学 理理 论 与 研 究 成 果果 的 总 结 早 在 20 世 纪70 年 代 初 就 出 现 了 。 例 如 , 1971 年 美 国 信 息 学 会 出 版 了 一 本本枟 信 息 经 济 学 : 文 献献 评 论 与 目 录 枠 小 册 子 。 同 年 , 兰 伯 顿 也 出版 了 枟 知 识 与 信 息 经 济 学 枠 一 书 。 1976 年 , 美 国 经 济 协 会 枟 经济 文 献献 分 类 法 枠 第 026 类 列 出 “ 不 确 定 性 与 信 息 经 济 学 ”, 这意 味味 着 信 息 经 济 学 在 美 国 已 经 成 为 一 门 独 立 经 济 学 科 。 但 是 ,在 70 年 代 , 还 没 有 出 现 对 微 观 信 息 经 济 理理 论 进 行 总 结 的 条条 件 ,因 为 当 时 微 观 信 息 经 济 的 许 多 重 要 理理 论 正 处 于 创 立 和和 拓 展 时 期 ,然 而 , 在 70 年 代 末 80 年 代 初 , 随 着 信 息 经 济 学 理理 论 的 完 善 与图 1 -1 枟 信 息 经 济 学与 政 策 枠 杂 志 封 面1983 年 创 刊 的 枟 信 息 经济 学 与 政 策 枠 见 证 了 信 息 经济 学 自 20 世 纪 80 年 代 以 来来的 发 展 。发 展 , 对 其 理理 论 的 阶 段 性 总 结 和和 重 新 认 识 已 经 成 为 必 要 和和 可 能 ,特 别 是 1979 年 首 届 国 际 信 息 经 济 学 学 术术 会 议 的 召 开 , 1983 年枟 信 息 经 济 学 与 政 策 枠 杂 志 ( 见 图 1 -1) 在 荷荷 兰 的 创 刊 , 更 加速 了 微 观 信 息 经 济 学 理理 论 的 阶 段 性 总 结 趋 势势 。 在 这 种 环 境 下 ,信 息 经 济 学 的 发 展 也 随 之 进 入 了 一 个 新 的 发 展 时 期 。在 20 世 纪 80 年 代 , 信 息 经 济 学 得 到到 长 足足 发 展 , 信 息 经 济分 析析 的 论 文 不 断 涌 现 , 以 至 于 一 些 学 者 担 心 经 济 学 家 可 能 滥 用 信 息解 释 经 济 现 象 。 有 位 学 者 甚 至 惊 讶 地 发 现 , 只 要 翻 开 80 年 代 的枟 经 济 学 枠 ( 英 文 ) 杂 志 , 几 乎 在 每 一 期 内 都 会 看 到到 有 关 信 息 问 题的 文 章 。 在 80 年 代 发 表 的 信 息 经 济 文 献献 中 , 美 国 宾 夕 法 尼 亚 大 学 的贝 茨 · 艾 伦 (Beth Allen, 1983, 1986, 1990) 对 信 息 商 品品 及 其 市 场 价格 的 研 究 , 美 国 福 利 经 济 学 家 T 畅 西 托 夫 斯 基 (T 畅 de Scitovsky, 1990)15

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第 一 章导 论对 非 对 称 信 息 条条 件 下 经 济 行 为 的 分 析析 , 都 具 有 相 当 的 影 响响 力力 。此 外 , 劳 伦 斯 · 韦 斯 (Laurence Weiss, 1982)、 罗 伯 特 · 维 里 克查查 尔 ( Robert E 畅 Verrecchia, 1980, 1982) 和和 本本 · 洛 克 伍 德 ( BenLockwood, 1991) 等 美 国 经 济 学 家 , 托 尼 · 劳 森 ( Tony Lawson,1985)、 希 恩 · 麦 康 奈 尔 (Sheena McConnell, 1989) 等 英 国 经 济 学家 , 杰 克 斯 · 克 里 默 (Jacoues Cremer, 1992) 等 法 国 经 济 学 家 , Y 畅科 特 维 兹 (Y 畅 Kotowitz, 1979) 等 加 拿 大 经 济 学 家 , 耶 尔 格 · 芬 施 廷格 (Jorg Finstinger, 1989) 等 德 国 经 济 学 家 , G 畅 瓦 格 纳 (G 畅 Wagner,1989) 等 澳澳 大 利 亚 经 济 学 家 , 井 川 一 宏 (Igawa Kazuhiro, 1990) 等 日本本 经 济 学 家 , 托 宾 · 安 德 森 (Torben M 畅 Andersen, 1986) 等 丹 麦 经 济学 家 , 埃 拉 金 · 考 茨 (Ellakim Katz, 1984, 1985) 等 以 色 列 经 济 学家 , 通 过 他 们 各 自 的 研 究 , 都 在 不 同 程 度 上 推 动 着 信 息 经 济 学 理理 论 的演 进 和和 国 际 化 。 至 此 , 我 们 有 理理 由 认 为 , 信 息 经 济 学 已 经 成 为 一 门 具有 国 际 影 响响 的 新 兴 经 济 学 , 它 的 未 来来 发 展 必 将 受 到到 人 们 的 重 视 。制 度 主 义 经 济 学 对 信 息 经 济 学 发 展 所 起 的 推 波 助 澜澜 作 用 是 不 容忽 视 的 , 如 罗 纳 德 · 科 斯 、 阿 尔 曼 · 阿 尔 其 安 等 , 他 们 有 时 被 称 为制 度 学 派 成 员员 , 有 时 被 称 为 信 息 经 济 学 家 。 制 度 学 派 理理 论 与 信 息 经济 学 的 相 互 融 合 , 是 当 代 信 息 经 济 学 发 展 的 主 流 之 一 。1994 年 , 诺 贝 尔 经 济 学 奖 授 予 美 国 普 林林 斯 顿 大 学 的 约 翰 · 纳 什(John Nash)、 加 利 福 尼 亚 大 学 伯 克 利 分 校校 的 约 翰 · 海 萨 尼 ( JohnHarsanyi) 和和 德 国 波 恩 大 学 的 莱莱 因 哈哈 德 · 泽 尔 腾 ( R 畅 Selten) 三 位经 济 博 弈 论 学 者 , 也 可 以 看 做 是 信 息 经 济 学 发 展 的 一 个 间 接 证 明 。纳 什 以 其 创 立 的 纳 什 均 衡 而 出 名 , 典 型 的 纳 什 均 衡 需 具 备 两 个 条条件 , 一 是 完 全 信 息 , 二 是 特 定 环 境 ( 或 静 态 环 境 )。 然 而 , 上 述 两个 条条 件 在 现 实 生 活 中 难 以 满 足足 。 在 此 基 础 上 , 海 萨 尼 发 展 了 不 完 全信 息 条条 件 下 的 博 弈 理理 论 , 而 泽 尔 腾 则 对 不 同 时 期 的 动 态 条条 件 下 博 弈双 方 在 信 息 传 递 基 础 上 的 博 弈 行 为 进 行 了 深 入 研 究 。 这 三 位 学 者 获获得 1994 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 , 既 是 作 为 产 业 组 织 理理 论 一 个 分 支 的 经济 博 弈 论 得 到到 广 泛 应 用 的 结 果果 , 也 是 信 息 经 济 学 理理 论 研 究 发 展 的 一个 结 果果 。 目 前前 , 经 济 博 弈 论 和和 信 息 经 济 学 理理 论 多 用 于 产 业 竞 争 与 垄16 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展断 研 究 , 其 中 , 产 业 竞 争 的 信 息 经 济 理理论 在 产 业 活 动 中 的 应 用 越 来来 越 广 泛 , 我们 在 产 业 竞 争 策 略 、 市 场 营营 销 策 略 、 广告告 策 略 、 委 托 代 理理 激激 励 机机 制 设 计 、 现 代企 业 制 度 等 活 动 中 , 都 不 乏 找 到到 它 们 应用 的 实 例 。20 世 纪 90 年 代 初 以 来来 , 信 息 经 济学 的 基 本本 理理 论 和和 内 容 逐 步 进 入 欧 美 高 等教 育 的 课 堂 和和 研 究 生 教 材 中 , 这 标标 志 着信 息 经 济 学 正 式 成 为 主 流 经 济 学 知 识 。目 前前 , 美 国 在 信 息 经 济 分 析析 领 域 保 持 领先 地 位 , 形 成 了 以 斯 坦 福 大 学 、 普 林林 斯顿 大 学 、 芝 加 哥哥 大 学 、 宾 夕 法 尼 亚 大 学 、加 利 福 尼 亚 大 学 、 哈哈 佛 大 学 和和 耶 鲁 大 学等 名 牌 大 学 为 核 心 的 研 究 与 教 学 体 系 ,其 中 , 斯 坦 福 大 学 在 信 息 经 济 学 和和 博 弈论 研 究 领 域 最 具 特 色 ( 图 1 -2)。 德 国波 恩 大 学 、 英 国 伦 敦 经 济 学 院 、 日 本本 一图 1 -2 美 丽 的 斯 坦 福 大 学 与 澳澳 大 利 亚 国 立 大 学上 图 斯 坦 福 大 学 是 当 今 信 息 经 济 学 和和 博 弈 论 研 究 的 核 心基 地 之 一 ; 下 图 澳澳 大 利 亚 国 立 大 学 是 澳澳 大 利 亚 开 展 信 息 经 济学 研 究 的 代 表 单 位 之 一 。图 片 来来 源 : http: //www 畅 in70 畅 com /userphotos /0200 唱547143121 畅 jpg桥 大 学 、 澳澳 大 利 亚 国 立 大 学 ( 图 1 -2)和和 昆 士 兰 大 学 及 新 西 兰 梅 西 大 学 等 , 也是 开 展 信 息 经 济 学 研 究 的 基 地 。到到 了 20 世 纪 80 年 代 中 期 , 信 息 经济 学 开 始始 从 发 达 国 家 向 发 展 中 国 家 传 播 。中 国 对 信 息 经 济 学 的 研 究 始始 于 20 世 纪 80年 代 , 比 国 外 大 约 晚 了 20 多 年 。 当 时 , 偏 重 于 应 用 信 息 经 济 学 或宏 观 信 息 经 济 学 的 研 究 , 至 20 世 纪 90 年 代 初 中 期 开 始始 注 重 理理 论 信息 经 济 学 或 微 观 信 息 经 济 学 的 研 究 。 1989 年 , 成 立 了 中 国 信 息 经 济学 会 , 其 后 , 每 年 召 开 信 息 经 济 学 学 术术 年 会 , 一 直 延 续 至 今 。 在1996 年 , 中 国 的 应 用 经 济 学 的 专 业 目 录 中 首 次 单 独 列 示 和和 介 绍 了 信息 经 济 学 这 一 学 科 。17

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第 一 章导 论三 、 信 息 经 济 学 的 细 化信 息 经 济 学 的 学 术术 进 展 可 以 大 致 划 分 为 25 个 领 域 。 我 们 将 这25 个 领 域 归 纳 为 五 大 领 域 , 一 是 微 观 信 息 经 济 学 领 域 , 包 括 委 托 代理理 理理 论 、 不 完 全 信 息 与 非 对 称 信 息 理理 论 、 搜 寻 与 网 络 搜 寻 理理 论 、 不确 定 性 经 济 学 、 博 弈 论 与 信 息 经 济 学 等 ; 二 是 网 络 经 济 与 电 子 商 务经 济 学 领 域 , 包 括 网 络 经 济 学 、 媒 体 经 济 学 、 信 息 商 品品 经 济 学 、 信息 系 统 经 济 学 、 金 融 信 息 经 济 学 、 基 于 Agent 的 计 算 经 济 学 等 ; 三是 信 息 产 业 经 济 学 与 信 息 技 术术 经 济 学 领 域 , 包 括 信 息 产 业 经 济 学 、电 信 经 济 学 ( 含 互 联 网 经 济 学 )、 信 息 技 术术 经 济 学 ( 含 计 算 机机 经 济学 与 软 件 经 济 学 等 )、 专 利 经 济 学 、 知 识 经 济 学 等 ; 四 是 信 息 组 织与 信 息 管 理理 经 济 学 , 包 括 企 业 信 息 组 织 与 信 息 化 、 虚 拟 组 织 与 网 络组 织 研 究 、 信 息 管 理理 经 济 学 ( 含 知 识 管 理理 、 信 息 资资 源 管 理理 等 ); 五是 宏 观 信 息 经 济 学 领 域 , 包 括 国 民 经 济 与 社 会 信 息 化 、 产 业 信 息化 、 基 于 信 息 技 术术 ( 信 息 产 业 ) 的 经 济 增 长 研 究 、 基 于 信 息 技 术术( 信 息 产 业 ) 的 可 持 续 发 展 研 究 、 国 际 信 息 经 济 学 ( 含 信 息 贸 易 、世 界 信 息 经 济 等 ) 以 及 新 经 济 研 究 等 。( 一 ) 微 观 信 息 经 济 学微 观 信 息 经 济 学 的 学 术术 进 展 主 要 体 现 在 以 下 5 个 主 要 方 面 :1 畅 针 对 委 托 代 理理 理理 论 的 深 化 与 扩 展 研 究该 方 面 主 要 涉 及 多 任 务 委 托 代 理理 理理 论 (Holmstrom and Milgrom,1991、 1994; Bai and Xu, 2001 等 )、 委 托 代 理理 激激 励 理理 论 及 实 证 研 究(Jensen and Murphy, 1990; Baker, 2000 等 )、 激激 励 契契 约 理理 论 (William 唱son, 2002; Masten and Saussier, 2002 等 )、 激激 励 管 制 理理 论 (Laffont andTirol, 1993、 1994、 1996)、 防 犯 串 谋 的 激激 励 机机 制 设 计 (Laffont and Mar 唱timort, 1997、 1998、 2001 等 )、 委 托 代 理理 信 任 理理 论 (Doney、 Cannon andMullen, 1998 等 )、 委 托 代 理理 成 本本 理理 论 (Ferral and Shearer, 1999 等 )、格 罗 斯 曼 - 哈哈 特 - 莫莫 尔 的 “ 所 有 权 - 控 制 权 ” 理理 论 (GHM 模 型 )18 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展(Hart, 1995; Brousseau and Fares, 2000 等 )、 不 完 全 契契 约 理理 论 (Maskinand Tirole, 1992、 1999 等 )、 信 息 滤 波 理理 论 (Muth、 Lucas 等 ) 等 内 容 。2 畅 不 完 全 与 非 对 称 信 息 经 济 学 的 深 化 与 拓 展 研 究该 方 面 主 要 涉 及 逆 向 选 择 、 道 德 风 险 、 信 号 发 送 、 信 息 甄 别 等理理 论 的 应 用 。 21 世 纪 以 来来 , 不 完 全 信 息 模 型 和和 非 对 称 信 息 模 型 尤 其在 金 融 经 济 学 、 产 业 组 织 、 劳 动 经 济 学 、 发 展 经 济 学 等 领 域 得 到到 不断 深 化 地 应 用 。 以 金 融 经 济 学 为 例 , 信 息 经 济 学 对 于 金 融 噪 声 交 易理理 论 ( De Long、 Bradford and Shleifer 等 , 1990)、 羊 群 行 为 理理 论(Krause, 2002; Radalj and McAleer, 2003 等 )、 信 贷 配 给 与 货 币 政策 (Cosci, 1993 等 )、 资资 产 定 价 ( Glosten and Milgrom, 1985 等 )、公 司 财 务 ( Jennings and Mazzseo, 1993 等 )、 金 融 中 介 ( Krasa andVillamil, 1992 等 )、 宏 观 货 币 政 策 (Barro and Gordon) 等 领 域 均 有不 同 程 度 的 应 用 和和 发 展 。3 畅 搜 寻 与 网 络 搜 寻 理理 论 研 究该 方 面 主 要 沿 着 两 个 方 向 发 展 , 一 是 以 施 蒂 格 勒勒 创 立 的 传 统 的搜 寻 理理 论 和和 方 法 发 展 ( 这 种 理理 论 与 一 般 均 衡 理理 论 不 相 衔 接 ), 包 括信 息 搜 寻 、 房 地 产 信 息 搜 寻 与 市 场 效 率率 、 网 络 搜 寻 效 率率 ( DipayanBiswas, 2004 等 ) 等 研 究 ; 二 是 以 20 世 纪 80 年 代 以 来来 戴 蒙 德 等 创立 的 搜 寻 均 衡 理理 论 和和 方 法 为 线 索 , 坚 持 发 展 与 经 济 学 一 般 均 衡 理理 论相 衔 接 的 搜 寻 理理 论 (Peter Diamond, 1989、 1992、 1996 等 )。4 畅 不 确 定 性 经 济 学 研 究该 方 面 主 要 涉 及 主 观 期 望 效 用 理理 论 、 一 般 期 望 效 用 理理 论 以 及 状态 、 偏 好好 和和 风 险 厌 恶 的 经 济 理理 论 等 (Hirshleifer and Riley, 1995 等 )。其 中 , 比 利 时 经 济 学 家 雅 克 · 德 雷 克 (Jac 唱 ques Dreza) 对 当 今 不 确 定性 经 济 学 的 发 展 做 出 了 突 出 的 贡 献献 , 他 对 不 确 定 性 条条 件 下 的 决 策 理理论 、 消 费 者 决 策 和和 产 业 决 策 进 行 了 讨 论 , 提 出 了 不 确 定 性 条条 件 下 的 行业 动 态 分 析析 理理 论 。 国 内 刘 怀 德 在 其 博 士 论 文 中 展 开 了 对 不 确 定 性 经 济学 的 研 究 , 并 著 书 枟 不 确 定 性 经 济 学 研 究 枠 ( 上 海 财 经 大 学 出 版 社 ,2001)。 此 外 , 国 内 还 翻 译 出 版 了 赫赫 什 雷 弗 和和 赖赖 利 的 枟 不 确 定 性 与 信息 分 析析 枠 ( 中 国 社 会 科 学 出 版 社 , 2000) 等 。19

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第 一 章导 论5 畅 博 弈 论 与 信 息 经 济 学该 方 面 主 要 涉 及 4 个 主 要 研 究 方 向 , 一 是 借 助 博 弈 论 工具 表 述 信 息 经 济 学 的 经 典 思 想 , 博 弈 论 借 助 信 息 经 济 学 的 经典 思 想 特 别 是 逆 向 选 择 、 道 德 风 险 、 信 号 发 送 和和 信 息 甄 别 等概 念 进 一 步 提 高 了 博 弈 论 的 影 响响 力力 和和 解 释 力力 , 艾 里 克 · 拉 斯缪 森 (Eric Rasmusen) 的 枟 博 弈 与 信 息 : 博 弈 论 概 论 枠 ( 图1 -3) 为 代 表 之 一 ; 二 是 将 博 弈 论 思 想 与 信 息 经 济 学 思 想 相互 融 合 , 形 成 新 的 研 究 方 向 , 如 声 誉 理理 论 的 研 究 (Abreu andPearce, 2002 等 )、 声 誉 制 度 理理 论 (Kandori, 1992; Greif andMilgrom, 1994); 三 是 合 作 博 弈 的 进 展 , 包 括 联 盟 博 弈 解 、Shapley 值 等 ; 四 是 演 化 博 弈 或 进 化 博 弈 。图 1 -3 枟 博 弈 与 信 息 枠 封 面该 书 详 细 阐 述 了 非 合 作 博 弈与 不 对 称 信 息 。图 片 来来 源 : http: //www.dangdang 畅 com /product /8836 /8836193 畅 html( 二 ) 网 络 经 济 学 与 电 子 商 务 经 济 学在 国 外 文 献献 中 , 研 究 者 们 通 常 并 不 刻 意 强 调 信 息 经 济学 与 网 络 经 济 学 或 电 子 商 务 经 济 学 的 区 别 , 甚 至 将 后 者 看成 是 前前 者 在 互 联 网 时 代 的 自 然 结 果果 , 即 网 络 经 济 学 和和 电 子商 务 经 济 学 就 是 信 息 经 济 学 , 或 者 是 信 息 经 济 学 在 网 络 时代 的 最 新 发 展 而 已 。 本本 书 也 坚 持 这 种 看 法 。 为 了 更 好好 地 阐 述 信 息经 济 学 的 进 展 , 本本 书 依 然 将 它 们 分 别 讨 论 , 主 要 包 括 6 个 方 向 的研 究 :1 畅 网 络 经 济 学网 络 经 济 学 包 括 网 络 外 部 性 、 网 络 效 率率 与 福 利 、 网 络 产 业 管 制制 度 、 弱 关 系 力力 量 假 设 与 社 会 资资 源 理理 论 、 资资 源 依 赖赖 理理 论 、 嵌 入 理理论 、 社 会 资资 本本 理理 论 等 ( Burt and Ronald, 1992 等 )。 美 国 网 络 经 济学 研 究 在 1993—1997 年 形 成 第 一 阶 段 的 发 展 , 主 要 以 互 联 网 本本 身为 研 究 对 象 , 研 究 诸 如 定 价 、 资资 源 配 置 、 网 络 标标 准 兼 容 性 和和 网 络 外部 性 等 问 题 (Economides, 1996 等 )。 1998 至 今 为 第 二 阶 段 的 发 展 ,主 要 研 究 与 电 子 商 务 经 济 学 相 关 的 经 济 问 题 , 如 网 络 营营 销 与 网 络 广告告 效 应 (Andrew, 1999 等 )。 2001 年 中 国 信 息 协 会 举 办 “ 网 络 经 济与 经 济 治 理理 国 际 研 讨 会 ” ( 乌 家 培 , 2001) 等 活 动 。 乌 家 培 (1996、20 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展2002) 对 网 络 经 济 , 尤 其 是 网 络 经 济 对 经 济 学 和和 管 理理 学 的 影 响响 进 行了 长 期 的 研 究 。 此 外 , 萧 琛琛 ( 1998 )、 纪 玉玉 山 ( 2000 )、 赵 守 香(2001)、 黄 宗 捷 (2001)、 陈 友 龙 (2001)、 孙 健 (2001)、 盛 晓 白(2003) 等 分 别 出 版 了 网 络 经 济 或 网 络 经 济 学 的 专 著 或 教 材 。2 畅 电 子 商 务 经 济 学电 子 商 务 经 济 学 包 括 电 子 商 务 市 场 基 础 、 数 字 产 品品 、 电 子 商 务环 境 中 的 企 业 、 电 子 商 务 环 境 中 的 市 场 、 电 子 商 务 市 场 的 竞 争 、 网络 金 融 和和 网 络 贸 易 , 以 及 电 子 商 务 对 经 济 增 长 和和 发 展 的 影 响响 等 内容 。 电 子 商 务 经 济 学 的 研 究 开 始始 于 1997 年 , Soon 唱 Yong Choi 等 出 版了 枟 电 子 商 务 经 济 学 枠 (1997)( 图 1 -4)。 2001 年 杨杨 小 凯 等 运用 超超 边 际 分 析析 方 法 对 电 子 商 务 的网 络 决 策 进 行 了 经 济 学 分 析析 。2003 年 Nir Vulkan 出 版 了 枟 电 子商 务 经 济 学 : 对 理理 解 和和 设 计 在 线市 场 的 战 略 指 导 枠 ( 图 1 -4)。国 内 研 究 有 芮 廷 先 出 版 的枟 电 子 商 务 经 济 学 枠 ( 电 子 工 业出 版 社 , 2002), 吕 本本 富 (2003)对 基 于 网 络 的 电 子 商 务 经 济 学 进图 1 -4 两 本本 电 子 商 务 经 济 学 研 究 的 代 表 作行 了 研 究 , 谢 康 、 肖 静 华 和和 赵 刚左 图 为 1997 年 Soon 唱 Yong Choi 的 枟 电 子 商 务 经 济 学 枠 ; 右 图 为发 表 的 枟 电 子 商 务 经 济 学 枠 ( 电2003 年 Nir Vulkan 的 枟 电 子 商 务 经 济 学 枠 。图 片 来来 源 : 左 图 http: //www 畅 lnlib 畅 com /xsdd /zwxs /2004101800 唱 子 工 业 出 版 社 , 2003) 对 电 子 商42 畅 htm; 右 图 http: //images 畅 amazon 畅 com /images /P /069108906X.务 市 场 与 厂 商 的 竞 争 进 行 了 相 关01 畅 _AA240_SCLZZZZZZZ_ 畅 jpg经 济 学 分 析析 。 此 外 , 2004 年 以来来 , 中 国 人 民 大 学 潘潘 勇勇 的 枟 网 络 交 易 中 的 逆 向 选 择 问 题 研 究 枠 、 华中 科 技 大 学 李李 莉莉 的 枟 电 子 市 场 逆 向 选 择 风 险 规 避 模 型 研 究 枠 和和 中 国农 业 大 学 赵 冬 梅 的 枟 电 子 商 务 市 场 价 格 离 散 问 题 研 究 枠 等 博 士 论文 , 均 推 动 了 中 国 电 子 商 务 经 济 学 的 发 展 。21

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第 一 章导 论3 畅 媒 体 经 济 学媒 体 经 济 学 包 括 新 古 典 视 角 的 媒 体 经 济 学 和和 传 播 的 政 治 经 济 学两 大 领 域 。 1998 年 美 国 创 办 了 枟 媒 体 经 济 学 杂 志 枠 ( The Journal ofMedia Economics), 研 究 涉 及 印 刷 媒 介 、 电 子 媒 介 、 电 信 等 领 域 的经 济 问 题 , 主 要 研 究 媒 介 经 营营 与 媒 体 管 理理 、 所 有 权 和和 新 闻 出 版 经 济学 等 方 向 (Albarran, 2002; Picard, 2002 等 )。4 畅 信 息 商 品品 经 济 学信 息 商 品品 经 济 学 包 括 数 字 信 息 商 品品 ( 如 软 件 商 品品 ) 价 值 分析析 、 信 息 商 品品 价 值 分 析析 、 信 息 商 品品 生 产 与 交 换 理理 论 、 知 识 产 权保 护 经 济 学 、 信 息 商 品品 盗 版 理理 论 等 研 究 。 Varian (http: //www.sims 畅 berkeley 畅 edu /resour 唱 ces/infoecon) 对 此 做 了 长 期 而 系 统 的研 究 。 Shapiro and Varian (1999) 的 枟 信 息 规 则 : 网 络 经 济 的策 略 指 导 枠 ( 图 1 -5) 为 其 中 的 代 表 作 之 一 。 在 国 内 , 干 春晖 等 (2003) 对 网 络 信 息 产 品品 市 场 的 定 价 模 式 进 行 了 研 究 。5 畅 信 息 系 统 经 济 学信 息 系 统 经 济 学 包 括 信 息 系 统 的 投 入 产 出 、 信 息 系 统 成图 1 -5 枟 信 息 规 则 枠 封 面 本本 与 收 益 、 信 息 系 统 评 价 模 型 与 方 法 、 信 息 系 统 投 资资 与 企 业该 书 已 成 为 对 数 字 信 息 产 经 营营 绩 效 、 信 息 劳 动 经 济 学 等 内 容 。 这 方 面 的 研 究 在 国 内 外品品 经 济 学 分 析析 的 基 础 性 著 作 之均 出 现 不 少 研 究 成 果果 (Bruce and Englewood, 2001 等 )。一 。6 畅 金 融 信 息 经 济 学与 不 完 全 和和 非 对 称 信 息 经 济 学 在 金 融 经 济 学 领 域 的 应 用 和和 推 广不 同 , 金 融 信 息 经 济 学 主 要 研 究 金 融 领 域 的 信 息 管 理理 问 题 , 包 括 货币 的 信 息 弱 势势 地 位 与 强 势势 地 位 等 内 容 ( 刘 彦 平 、 田 光 , 2003 等 )。7 畅 基 于 Agent 的 计 算 经 济 学计 算 经 济 学 其 核 心 思 想 是 通 过 建 立 由 计 算 机机 模 拟 的 经 济 系 统 ,并 利 用 该 系 统 进 行 大 量 的 模 拟 实 验 来来 研 究 各 种 复 杂 经 济 现 象 。 目前前 , 该 领 域 的 成 果果 已 经 在 博 弈 论 、 制 度 经 济 学 、 行 为 经 济 学 领 域 获获得 一 定 程 度 的 应 用 (Arthur, 1997; Rouchier, 2001 等 )。22 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展( 三 ) 信 息 产 业 经 济 学 与 信 息 技 术术 经 济 学目 前前 , 人 们 对 信 息 产 业 经 济 学 的 看 法 正 随 着 信 息 产 业 本本 身 在 全球球 范 围 的 迅 速 扩 张 而 发 生 变 化 , 对 于 信 息 产 业 经 济 学 究 竟 包 括 什 么内 容 也 存 在 不 同 的 意 见 。 本本 书 仅 就 文 献献 本本 身 对 信 息 产 业 经 济 学 的 进展 进 行 评 述 , 而 不 涉 及 学 科 定 义 与 内 涵 问 题 。1 畅 信 息 产 业 经 济 学信 息 产 业 经 济 学 涉 及 信 息 产 业 研 究 与 开 发 、 风 险 投 资资 、 信 息 技术术 产 业 化 、 信 息 产 业 投 资资 与 产 业 集 聚 、 信 息 产 业 成 长 周周 期 与 产 业 转移 、 信 息 产 业 价 值 链 及 国 际 分 工 、 信 息 产 业 外 包 等 内 容 。 国 内 的 主要 成 果果 包 括 肖 静 华 的 枟 IT 业 跨跨 国 投 资资 与 国 家 竞 争 力力 枠 (2001)、 王王明 明 的 枟 信 息 产 业 促 进 经 济 发 展 的 机机 制 枠 (2001)、 娄 勤勤 俭 主 编 的IT 产 业 新 视 角 丛 书 四 册 (2003)、 陈 利 君 等 的 枟 中 国 与 印 度 信 息 产业 合 作 新 趋 势势 枠 (2003) 等 。2 畅 电 信 经 济 学电 信 经 济 学 包 括 电 信 产 业 管 制 与 竞 争 分 析析 、 电 信 垄 断 研 究 、 电 信运 营营 商 经 济 分 析析 、 无 线 电 管 理理 的 经 济 分 析析 , 以 及 互 联 网 管 制 与 接 入 等内 容 。 例 如 , 张 昕 竹 、 让 · 拉 丰 等 的 枟 网 络 产 业 : 规 制 与 竞 争 理理 论 枠(2000)。 钱 春 海 和和 肖 英 奎 (2003) 从 网 络 外 部 性 、 市 场 锁 定 和和 标标 准 选择 角 度 , 对 联 通 CDMA 与 移 动 GPRS 市 场 竞 争 进 行 了 经 济 分 析析 。3 畅 信 息 技 术术 经 济 学 ( 含 计 算 机机 经 济 学 和和 软 件 经 济 学 等 )信 息 技 术术 经 济 学 涉 及 信 息 技 术术 路路 径 依 赖赖 理理 论 ( Leibowitz andMargolis, 1995 and 1999; Vincensini, 2001)、 锁 定 理理 论 、 计 算 机机 硬件 投 资资 、 运 营营 管 理理 、 服 务 器 外 包 、 软 件 成 本本 与 收 益 、 软 件 研 究 开发 、 软 件 兼 容 性 与 标标 准 化 的 经 济 分 析析 、 软 件 外 包 和和 国 际 分 工 等 研究 。 例 如 , 原 毅 军 等 (2004) 对 基 于 网 络 外 部 性 的 软 件 产 业 技 术术 扩散 进 行 了 分 析析 , 李李 贝 贝 和和 黄 锋 (2004) 对 软 件 业 的 技 术术 兼 容 性 及 其选 择 策 略 进 行 了 研 究 。4 畅 专 利 经 济 学专 利 经 济 学 主 要 沿 着 三 条条 主 线 发 展 , 一 是 试 图 建 立 增 进 社 会 福23

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第 一 章导 论利 的 专 利 保 护 期 的 研 究 (Cornelli and Schankennan, 1999 等 ), 二 是将 衡 量 专 利 制 度 保 护 程 度 的 指 标标 拓 展 到到 除 专 利 保 护 期 限 外 的 其 他 领域 (Scotchmer, 1991、 Shapiro, 2001 等 ), 三 是 围 绕 专 利 制 度 的 社会 评 价 展 开 分 析析 (Wright, 1987; 吴 欣 望 , 2004 等 )。5 畅 知 识 经 济 学知 识 经 济 学 包 括 知 识 经 济 的 形 态 与 发 展 、 知 识 经 济 的 经 济 特征 、 知 识 经 济 与 信 息 经 济 的 关 系 、 知 识 资资 本本 、 知 识 竞 争 与 垄 断 , 以及 国 家 知 识 优 势势 等 研 究 。 以 知 识 资资 本本 的 研 究 为 例 , 主 要 涉 及 知 识 资资本本 的 属 性 与 构构 成 要 素 (Johnson, 1999)、 知 识 资资 本本 的 管 理理 过 程 (Ro 唱os, 1998)、 知 识 资资 本本 评 价 理理 论 与 方 法 ( Perkmann, 2002; Krengand Tsai, 2003 等 ; 戚 啸 艳 等 , 2004)。( 四 ) 信 息 组 织 与 信 息 管 理理 经 济 学信 息 组 织 与 信 息 管 理理 经 济 学 , 主 要 包 括 企 业 信 息 组 织 与 信 息化 、 虚 拟 组 织 与 网 络 组 织 、 信 息 管 理理 经 济 学 ( 含 知 识 管 理理 、 信 息 资资源 管 理理 等 ) 等 领 域 的 研 究 。1 畅 企 业 信 息 组 织 与 信 息 化国 内 外 该 领 域 的 研 究 不 断 出 现 新 成 果果 , 例 如 , Benjamin、 Shao和和 Winston (2002) 通 过 两 阶 段 分 析析 公 司 层 面 的 数 据 研 究 企 业 生 产流 程 中 信 息 技 术术 对 技 术术 效 率率 影 响响 的 方 法 。 在 第 一 阶 段 主 要 使 用 一 种生 产 前前 沿 的 非 参 数方 法 即 DEA 是 一 种 用于 评 估 具 有 同 质 投 入 产出 生 产 决 策 的 相 对 有 效性 方 法 。 它 以 数 学 规 划为 工 具 , 仅 仅 依 靠 分 析析生 产 决 策 的 输 入 输 出 数据 来来 评 价 其 相 对 有 效 性 。非 参 数 的 前前 沿 方 法 DEA (data envelopment analysis) 来来 衡 量 公 司 的技 术术 效 率率 ; 然 后 在 第 二 阶 段 使 用 Tobit 模 型 来来 回 归 相 应 的 IT 投 资资 的效 率率 。 研 究 表 明 , IT 对 技 术术 效 率率 有 显 著 的 影 响响 , 反 过 来来 又 引 起 生 产率率 的 增 长 。 Bruce Dehning 和和 Theophanis Stratopoulos (2003) 通 过 实证 研 究 认 为 , 信 息 技 术术 能 够 提 高 企 业 的 绩 效 和和 竞 争 地 位 。 其 中 , 管理理 技 能 与 持 续 竞 争 优 势势 是 正 相 关 关 系 , 而 且 竞 争 者 的 知 识 与 持 续 竞争 优 势势 是 负 相 关 关 系 。 但 是 , 没 有 证 据 支 持 将 技 术术 上 的 IT 技 能 或者 IT 基 础 设 施 可 以 作 为 企 业 获获 得 持 续 竞 争 优 势势 的 一 种 源 泉 。 此 外 ,沃 伦 · 麦 克 法 兰 、 查查 理理 德 · 诺 兰 和和 陈 国 青 (2003) 等 对 信 息 技 术术 战略 与 竞 争 优 势势 的 专 题 进 行 了 研 究 。24 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展2 畅 虚 拟 组 织 与 网 络 组 织 研 究该 领 域 涉 及 虚 拟 组 织 的 形 态 与 特 征 、 虚 拟 组 织 / 虚 拟 企 业 的 交易 成 本本 与 制 度 变 迁 、 虚 拟 组 织 / 虚 拟 企 业 的 竞 争 与 垄 断 形 式 等 。 Ste 唱ven Goldman 和和 Roger Nagel 等 ( 1994 ), Hodge、 Anthony 和和 Gales(1996) 等 对 虚 拟 企 业 理理 论 进 行 了 研 究 。 国 内 李李 维 安 等 的 枟 网 络 组织 : 组 织 发 展 新 趋 势势 枠 (2003) 为 虚 拟 组 织 研 究 的 代 表 作 之 一 。3 畅 信 息 管 理理 经 济 学 ( 含 知 识 管 理理 、 信 息 资资 源 管 理理 等 ) 的 研 究与 管 理理 经 济 学 相 对 应 , 我 们 将 研 究 信 息 管 理理 或 信 息 系 统 管 理理 的经 济 问 题 的 领 域 统 称 为 信 息 管 理理 经 济 学 , 它 包 括 信 息 资资 源 管 理理 、 信息 系 统 管 理理 、 企 业 CIO 管 理理 、 知 识 挖 掘 与 知 识 管 理理 中 的 经 济 研 究等 。 霍 国 庆 (2001), 左 美 云 、 李李 东 和和 董 小 英 (2003) 等 在 该 领 域形 成 了 研 究 成 果果 。 此 外 , 在 国 内 情 报 学 和和 图 书 馆 学 领 域 , 针 对 信 息系 统 和和 信 息 资资 源 管 理理 中 的 经 济 问 题 , 也 开 展 了 较 多 的 研 究 和和 讨 论 ,形 成 了 一 批 研 究 成 果果 。( 五 ) 宏 观 信 息 经 济 学宏 观 信 息 经 济 学 包 括 信 息 技 术术 生 产 率率 悖 论 、 国 民 经 济 与 社 会 信息 化 、 产 业 信 息 化 、 基 于 信 息 技 术术 ( 信 息 产 业 ) 的 经 济 增 长 研 究 、基 于 信 息 技 术术 ( 信 息 产 业 ) 的 可 持 续 发 展 研 究 、 国 际 信 息 经 济 学( 含 信 息 贸 易 、 世 界 信 息 经 济 等 ) 以 及 新 经 济 研 究 等 。 其 中 , 在 信息 技 术术 ( 或 信 息 产 业 ) 对 经 济 增 长 的 影 响响 领 域 出 现 不 少 研 究 成 果果 。1 畅 信 息 技 术术 生 产 率率 悖 论 研 究在 国 外 , 这 个 领 域 的 研 究 长 期 受 到到 学 者 们 的 重 视 , 对 于 信 息 技术术 与 生 产 率率 的 关 系 , 形 成 了 国 家 宏 观 层 面 、 产 业 层 面 和和 企 业 层 面 的三 个 主 要 研 究 领 域 。 在 国 内 , 周周 先 波 (2001) 等 对 该 领 域 的 研 究 进行 了 较 好好 的 总 结 和和 概 括 。 此 外 , 杨杨 春 学 (2001) 根 据 信 息 技 术术 生 产率率 悖 论 的 研 究 成 果果 , 对 信 息 技 术术 对 美 国 经 济 影 响响 的 计 量 研 究 进 行 了综 述 。2 畅 基 于 信 息 技 术术 ( 信 息 产 业 ) 的 经 济 增 长 研 究Jorgenson 和和 Stiroh (1999) 对 信 息 技 术术 与 美 国 经 济 长 期 增 长 的25

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第 一 章导 论关 系 进 行 了 检 验 和和 分 析析 。 在 国 内 , 许 晶 华 (2003) 对 信 息 技 术术 与 经济 增 长 的 理理 论 、 方 法 和和 实 证 研 究 进 行 了 总 结 和和 拓 展 , 徐 升 华 和和 毛 小兵 (2004) 对 信 息 产 业 对 中 国 经 济 增 长 的 贡 献献 进 行 了 分 析析 , 汪 斌 和和余 冬 筠 (2004) 则 基 于 计 量 模 型 对 中 国 信 息 化 的 经 济 结 构构 效 应 进 行了 分 析析 。3 畅 国 民 经 济 与 社 会 信 息 化 、 产 业 信 息 化 研 究该 领 域 的 研 究 具 有 较 为 明 显 的 中 国 特 色 , 近 年 来来 主 要 集 中 在 信息 化 带 动 工 业 化 的 研 究 领 域 。 2001 年 武 汉 大 学 主 办 了 工 业 化 、 信 息化 与 跨跨 越 式 发 展 研 讨 会 。 叶 初 升 、 徐 长 生 (2001) 对 信 息 化 时 代 的工 业 化 问 题 进 行 了 探 讨 , 宋 玲玲 和和 姜姜 奇 平 (2001) 对 国 内 外 信 息 化 水平 测 度 的 理理 论 与 方 法 进 行 了 总 结 和和 应 用 , 周周 振 华 (2002、 2003) 对信 息 化 与 产 业 融 合 问 题 进 行 了 研 究 , 姜姜 爱 林林 (2004) 对 城 镇 化 与 信息 化 互 动 关 系 进 行 了 分 析析 , 孙 矩 等 (2003) 对 区 域 经 济 信 息 化 进 行了 研 究 , 谢 康 、 肖 静 华 、 周周 先 波 和和 乌 家 培 (2004, 2006) 从 趋 同 理理论 和和 方 法 角 度 建 立 起 信 息 化 带 动 工 业 化 发 展 模 式 的 数 理理 模 型 , 为 进一 步 的 实 证 研 究 提 供 了 理理 论 基 础 。4 畅 国 际 信 息 经 济 学 研 究国 际 信 息 经 济 学 研 究 包 括 世 界 信 息 经 济 、 全 球球 信 息 经 济 与 网 络经 济 、 信 息 经 济 结 构构 的 跨跨 国 比 较 、 信 息 贸 易 与 网 络 贸 易 等 内 容 。 例如 , 谢 康 (2001) 对 世 界 信 息 经 济 与 国 家 知 识 优 势势 进 行 了 系 统 研究 , 提 出 企 业 知 识 优 势势 和和 国 家 知 识 优 势势 假 说 。5 畅 新 经 济 研 究新 经 济 研 究 包 括 新 经 济 特 征 、 新 经 济 指 标标 、 新 经 济 对 经 济 增 长和和 全 球球 发 展 的 影 响响 等 内 容 。 1999—2001 年 美 国 商 务 部 数 字 经 济 系 列报 告告 , 2001—2003 年 OECD 电 子 商 务 系 列 报 告告 等 , 均 对 新 经 济 发 展趋 势势 进 行 了 有 影 响响 的 剖剖 析析 。 2000—2002 年 期 间 , 国 内 在 这 方 面 的 研究 也 不 少 , 但 2002 年 后 开 始始 衰 退 。 夏 振 坤 (2002) 认 为 , 新 经 济研 究 主 要 涉 及 报 酬 递 减 律 与 报 酬 递 增 律 的 争 论 、 劳 动 分 工 理理 论 的 争论 、 垄 断 的 新 形 式 以 及 新 的 供 给 与 需 求 矛 盾 关 系 等 , 由 此 提 出 马 歇尔 的 均 衡 论 是 否 依 然 有 效 等 问 题 。26 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 经 济 学 研 究 角 度 与 范 围第 二 节信 息 经 济 学 研 究 角 度 与 范 围一 、 信 息 经 济 学 研 究 角 度( 一 ) 不 完 全 信 息 与 非 对 称 信 息信 息 经 济 学 研 究 的 第 一 个 角 度 是 以 不 完 全 信 息 与 非 对 称 信 息 的假 设 出 发 分 析析 经 济 现 象 。 这 一 角 度 的 研 究 绝 大 多 数 建 立 在 与 一 般 均衡 分 析析 相 衔 接 的 基 础 上 , 但 也 有 部 分 研 究 成 果果 至 今 无 法 与 一 般 均 衡 分析析 相 衔 接 , 如 前前 所 述 1961 年 斯 蒂 格 勒勒 创 立 的 搜 寻 理理 论 。 但 是 , 在 20世 纪 70—80 年 代 经 过 罗 斯 查查 尔 德 和和 P 畅 戴 蒙 德 等 人 的 整 理理 和和 发 展 , 搜寻 理理 论 已 经 改 头头 换 面 为 一 套 有 关 信 息 资资 源 配 置 机机 制 的 理理 论 。以 不 完 全 信 息 和和 非 对 称 信 息 假 设 为 前前 提 进 行 的 各 种 微 观 经 济 学研 究 成 果果 , 形 成 了 当 代 最 富 特 色 的 信 息 经 济 学 理理 论 , 我 们将 其 称 为 微 观 信 息 经 济 学 理理 论 。 20 世 纪 80 年 代 末 90 年 代初 , 信 息 经 济 学 中 的 委 托 代 理理 关 系 、 激激 励 机机 制 、 逆 向 选 择 、道 德 风 险 、 市 场 信 号 和和 搜 寻 等 基 本本 概 念 , 逐 步 融 入 国 外 微观 经 济 学 经 典 教 科 书 的 内 容 中 。H. 范 里 安 (Hal Varian) 的 枟 中 级 微 观 经 济 学 : 现 代观 点 枠 (1990 年 版 ) 在 最 后 一 章 安 排 了 上 述 内 容 , 这 是 国外 较 早 将 微 观 信 息 经 济 学 概 念 及 其 理理 论 纳 入 教 学 内 容 的 权威威 教 材 之 一 。 在 该 书 1996 年 版 ( 第 四 版 ) 中 , 作 者 将 最 后一 章 的 标标 题 由 “ 信 息 ” 改 为 “ 非 对 称 信 息 ”, 同 时 , 安 排图 1 -6 枟 微 观 经 济 学 教 程 枠克 瑞 普 斯 的 枟 微 观 经 济 学 教程 枠 将 信 息 经 济 学 内 容 在 微 观 经 济学 体 系 中 进 行 了 详 细 阐 述 。独 立 一 章 阐 述 信 息 技 术术 经 济 原 理理 ( 主 要 分 析析 网 络 经 济 的 外部 性 及 其 知 识 产 权 保 护 问 题 )。 克 瑞 普 斯 (David M 畅 Kreps)的 枟 微 观 经 济 学 教 程 枠 (1990 年 版 ) ( 图 1 -6) 将 全 书 分为 5 个 部 分 , 依 次 是 个 人 与 社 会 选 择 、 价 格 机机 制 、 非 合 作博 弈 论 、 信 息 经 济 学 专 题 以 及 厂 商 与 交 易 。 在 信 息 经 济 学27

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第 一 章导 论专 题 中 , 包 括 了 道 德 风 险 与 激激 励 、 逆 向 选 择 与 市 场 信 号 以 及 信 息 披露 原 则 与 机机 制 设 计 三 大 部 分 内 容 。 1992 年 , 瓦 尔 特 · 尼 柯柯 尔 森(Walter Nicholson) 在 枟 微 观 经 济 学 原 理理 与 运 用 枠 ( 第 五 版 ) 中 ,增 加 了 信 息 经 济 学 一 章 ( 第 10 章 ), 讨 论 了 信 息 的 性 质 、 信 息 价值 、 信 息 与 保 险 、 道 德 风 险 和和 逆 向 选 择 等 内 容 , 并 在 其 他 章 节 中 讨论 了 信 息 与 帕 累 托 效 率率 、 广 告告 与 信 息 等 问 题 。 斯 蒂 格 利 茨 (1993)和和 平 狄 克 (R 畅 S 畅 Pindyck, 1995) 等 在 他 们 先 后 出 版 的 教 材 中 , 分 别收 录 了 微 观 信 息 经 济 学 的 内 容 , 前前 者 收 录 了 次 货 市 场 和和 逆 向 选 择 、激激 励 机机 制 、 搜 寻 、 广 告告 、 政 府 信 息 政 策 , 及 劳 动 市 场 的 不 完 全 信 息等 内 容 , 后 者 收 录 了 次 货 市 场 、 市 场 信 号 、 道 德 风 险 、 委 托 代 理理 问题 、 激激 励 机机 制 及 劳 动 市 场 的 信 息 问 题 等 内 容 。1995 年 以 来来 , 微 观 信 息 经 济 学 的 著 作 不 断 增 多 。 唐唐 纳 德 · 坎 贝尔 (Donald E 畅 Campbell, 1995) 在 枟 激激 励 : 激激 励 与 信 息 经 济 学 枠 着重 探 讨 了 激激 励 的 环 境 、 机机 制 设 计 与 改 进 等 问 题 , 分 别 讨 论 了 隐 蔽 行动 、 隐 蔽 特 征 、 名 誉 、 私 人 商 品品 与 公 共 产 品品 的 资资 源 配 置 , 以 及 激激 励中 的 社 会 成 本本 与 效 率率 问 题 。 Ian Molho (1997) 在 枟 信 息 经 济 学 : 市场 和和 组 织 中 的 撒 谎 与 欺 诈 枠 中 , 分 别 讨 论 了 次 货 市 场 中 的 逆 向 选择 、 市 场 信 号 、 道 德 风 险 和和 激激 励 机机 制 的 设 计 四 部 分 内 容 。 Ines Ma 唱cho 唱 Stadler 和和 David Perez 唱 Castrillo (1997) 在 枟 信 息 经 济 学 导 论 :激激 励 与 合 同 枠 中 , 依 次 讨 论 了 基 本本 信 息 模 型 、 道 德 风 险 、 逆 向 选择 、 信 号 理理 论 及 应 用 问 题 。不 确 定 性 经 济 学 的 研 究 内 容 和和 范 围 与 微 观 信 息 经 济 学 的 内 容 多有 重 叠 , 少 部 分 著 作 甚 至 直 接 起 名 为 枟 不 确 定 性 与 信 息 经 济 学 枠 ,如 John J 畅 Mccall 编 的 枟 信 息 与 不 确 定 性 经 济 学 枠 (1982) 和和 Laffont枟 不 确 定 性 与 信 息 经 济 学 枠 (1997), 后 一 本本 书 较 为 系 统 地 分 析析 了 不确 定 性 、 风 险 、 信 息 结 构构 、 偶 然 市 场 理理 论 、 不 完 全 市 场 中 完 备 预 期的 均 衡 理理 论 、 资资 本本 市 场 理理 论 、 保 险 市 场 理理 论 、 通 过 价 格 传 递 的 信 息理理 论 、 逆 向 选 择 与 汇 率率 , 以 及 道 德 风 险 与 汇 率率 理理 论 等 。 早 在 1986年 , C 畅 Mckenna 在 枟 不 确 定 性 经 济 学 枠 中 , 也 分 别 讨 论 了 逆 向 选择 、 市 场 信 号 和和 搜 寻 理理 论 。28 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 经 济 学 研 究 角 度 与 范 围此 外 , 当 代 经 济 博 弈 论 的 理理 论 著 述 , 也 基 本本 上 将 逆 向 选 择 、 道德 风 险 、 激激 励 机机 制 和和 市 场 信 号 纳 入 分 析析 框 架架 中 。 1994 年 , Eric Ras 唱musen 在 枟 博 弈 论 与 信 息 : 博 弈 论 引 论 枠 中 , 按 照 博 弈 理理 论 、 非 对称 信 息 和和 应 用 三 个 部 分 , 系 统 地 阐 述 了 博 弈 论 与 微 观 信 息 经 济 学 的关 系 , 具 体 讨 论 了 名 誉 、 道 德 风 险 、 逆 向 选 择 和和 信 号 理理 论 , 以 及 这些 理理 论 在 谈 判 、 行 动 、 定 价 、 市 场 进 入 和和 产 业 组 织 行 为 中 的 应 用 。在 David M 畅 Kreps 所 著 的 枟 微 观 经 济 学 教 程 枠 (1990) 中 , 微 观 信息 经 济 学 理理 论 与 博 弈 理理 论 之 间 结 合 得 相 当 精 彩 , 国 内 张 维 迎 的 枟 博弈 论 与 信 息 经 济 学 枠 ( 上 海 三 联 书 店 等 , 1997) 中 的 不 少 精 妙妙 之 处似 乎 也 受 益 于 这 本本 教 材 。( 二 ) 统 计 决 策信 息 经 济 学 研 究 的 第 二 个 角 度 是 从 统 计 决 策 的 角 度 出 发 , 研 究如 何 利 用 信 息 实 现 最 优 信 息 经 济 。 如 前前 所 述 , 已 经 去 世 的 前前 美 国 经济 学 会 会 长 马 夏 克 和和 著 名 经 济 学 家 阿 罗 在 这 个 领 域 建 树树 独 特 。 马 夏克 在 20 世 纪 60 年 代 和和 70 年 代 的 研 究 中 逐 渐 建 立 起 最 优 信 息 系 统 的选 择 的 信 息 系 统 经 济 学 理理 论 。 这 一 理理 论 得 到到 了 阿 罗 、 马 歇 尔 · 约 维 茨(M 畅 C 畅 Yovits) 以 及 日 本本 野 口 悠 纪 雄 等 经 济 学 家 的 扩 展 。 20 世 纪 80 年代 后 , 最 优 信 息 系 统 选 择 理理 论 成 为 管 理理 会 计 理理 论 中 的 前前 沿 领 域 , 1985年 , 英 国 会 计 学 教 授 罗 伯 特 · 斯 卡 彭 斯 (Robert W 畅 Scapens) 在 枟 管理理 会 计 发 展 概 况 枠 中 对 此 做 了 专 门 评 介 。 目 前前 , 美 国 部 分 大 学 管 理理 学院 中 开 设 的 信 息 经 济 学 课 程 , 多 有 介 绍 马 夏 克 的 这 套 理理 论 。 在 马 夏 克看 来来 , 信 息 经 济 学 由 决 策 科 学 派 生 出 来来 , 具 体 研 究 如 何 选 择 最 优 信 息系 统 或 最 优 信 息 结 构构 的 一 门 经 济 学 。1984 年 , 阿 罗 将 其 在 1949—1981 年 间 发 表 的 18 篇 论 文 汇 集 成册 , 作 为 个 人 选 集 第 4 册 以 枟 信 息 经 济 学 枠 为 题 出 版 。 显 然 , 这 虽然 只 是 微 观 信 息 经 济 学 的 一 部 论 文 集 , 而 不 是 对 微 观 信 息 经 济 学 理理论 作 形 式 化 总 结 的 论 著 , 但 是 , 阿 罗 这 部 文 集 涉 及 的 问 题 大 多 属 于微 观 信 息 经 济 学 的 基 本本 研 究 论 题 , 正 如 他 在 该 书 中 译 本本 序 言 中 所 说的 那 样 , “ 本本 书 中 的 论 文 是 在 一 段 很 长 的 时 期 内 分 别 撰 写 的 , 它 们29

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第 一 章导 论的 演 变 过 程 为 读 者 揭 示 了 信 息 经 济 领 域 里 研 究 重 点 的 转 变 ”。 阿 罗这 段 论 述 似 乎 明 白 地 告告 诉 我 们 , 信 息 经 济 学 像 任 何 学 科 一 样 在 不 同时 期 有 不 同 的 重 点 、 热 点 问 题 和和 前前 沿 领 域 , 不 能 因 为 某 个 领 域 不 再是 信 息 经 济 学 的 重 点 领 域 而 被 误 认 为 不 再 属 于 信 息 经 济 学 的 研 究 范围 了 。( 三 ) 企 业 管 理理 与 信 息 管 理理信 息 经 济 学 研 究 的 第 三 个 角 度 是 从 企 业 管 理理 和和 信 息 管 理理 角 度 研究 信 息 经 济 现 象 。 1963 年 , Adrian M 畅 McDonough 在 枟 信 息 经 济 学与 管 理理 系 统 枠 中 , 从 信 息 管 理理 角 度 具 体 探 讨 了 信 息 的 经 济 现 象 , 如企 业 内 部 的 信 息 需 求 、 信 息 供 给 、 信 息 管 理理 的 经 济 效 益 以 及 信 息 系统 的 经 济 环 境 等 内 容 。1988 年 , Marilyn M 畅 Parker 等 在 枟 信 息 经 济 学 : 与 信 息 技 术术 相连 的 商 业 绩 效 枠 中 , 系 统 地 论 述 了 信 息 技 术术 的 预 期 商 业 收 益 , 信 息经 济 学 的 基 本本 理理 论 及 其 在 企 业 管 理理 中 的 应 用 , 具 体 包 括 了 信 息 技 术术价 值 与 成 本本 构构 成 、 信 息 技 术术 的 规 划 方 法 ( 特 别 是 成 本本 — 收 益 分 析析 )以 及 信 息 经 济 工 具 和和 信 息 创 新 等 内 容 。 事 实 上 , 不 少 著 作 也 是 专 门讨 论 上 述 类 似 问 题 的 , 只 是 没 有 标标 以 信 息 经 济 学 的 题 目 罢 了 , 如Leslie Willcocks 在 枟 投 资资 信 息 系 统 枠 (1996) 中 讨 论 的 问 题 与 上 述两 本本 著 作 没 有 本本 质 差 别 , 但 并 没 有 标标 以 信 息 经 济 学 的 题 目 。( 四 ) 信 息 产 业信 息 经 济 学 研 究 的 第 四 个 角 度 是 从 信 息 产 业 角 度 分 析析 信 息 经 济现 象 。 1983 年 J 畅 马 丁 ( Danielle J 畅 Martin) 和和 A 畅 弗 劳 尔 迪 ( A 畅Flowerd) 的 枟 信 息 经 济 学 枠 等 专 门 研 究 信 息 产 业 的 经 济 著 作 , 详细 介 绍 了 数 据 库 产 业 、 数 据 处 理理 服 务 业 、 信 息 零 售 销 售 业 以 及 通 信系 统 和和 信 息 价 值 。 1997 年 以 来来 , 网 络 经 济 与 通 信 产 业 的 研 究 也 日 益增 多 , Lee W 畅 McKnight 和和 Joseph P 畅 Bailey 主 编 的 枟 网 络 经 济 学 枠(1997), 及 J 畅 Gregory Sidak 和和 Daniel F 畅 Spulber 的 枟 放 松 管 制 的 收益 与 管 制 合 同 : 美 国 网 络 产 业 的 竞 争 转 型 枠 (1997) 是 网 络 经 济 学30 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 经 济 学 研 究 角 度 与 范 围的 两 部 重 要 著 作 。 此 外 , 韩 国 Sung Gul Hong 的 枟 东 亚 产 业 政 策 的政 治 经 济 学 : 中 国 台 湾 和和 韩 国 的 半 导 体 产 业 枠 (1997)、 英 国 DanielJ 畅 Ryan 主 编 的 枟 电 信 业 中 的 私 有 化 与 竞 争 : 国 际 发 展 枠 (1997) 是近 年 来来 两 本本 有 代 表 性 的 信 息 产 业 经 济 学 著 作 。( 五 ) 信 息 经 济信 息 经 济 学 的 第 五 个 角 度 是 从 信 息 经 济 的 统 计 测 算 角 度 分 析析 信息 经 济 现 象 。 最 早 开 展 这 方 面 研 究 的 是 已 故 的 美 国 经 济 学 会 前前 会 长弗 里 兹 · 马 克 卢 普 (Fritz Machlup), 他 在 1962 年 出 版 枟 美 国 的 知识 生 产 与 分 配 枠 的 著 作 , 率率 先 提 出 了 知 识 产 业 的 概 念 , 以 此 为 基 础对 美 国 知 识 产 业 的 规 模 做 了 初 步 的 测 算 , 发 现 知 识 产 业 占 1958 年美 国 国 内 生 产 总 值 的 29%, 占 劳 动 力力 的 32%。 在 1996 年 , 经 济 合作 与 发 展 组 织 的 枟 以 知 识 为 基 础 的 经 济 枠 ( 杨杨 宏 进 等 译 , 机机 械 工 业出 版 社 , 1997) 报 告告 中 , 将 马 克 卢 普 列 为 最 早 进 行 知 识 经 济 研 究 的学 者 。 1971 年 , 澳澳 大 利 亚 经 济 学 家 D 畅 M 畅 Lamberton 在 枟 信 息 与 知 识经 济 学 枠 著 作 中 进 一 步 发 挥 了 马 克 卢 普 的 理理 论 。走走 近 大 家 : 弗 里 茨 · 马 克 卢 普 (Fritz Machlup, 1902—1983)弗 里 茨 · 马 克 卢 普 于 1902 年 12 月 15 日 出 生 在 维 也 纳 南 部的 维 也 纳 诺 伊 斯 塔 特 , 于 1983 年 1 月 30 日 在 纽 约 去 世 。 1925年 马 克 卢 普 以 一 篇 关 于 金 汇 兑 本本 位 的 博 士 论 文 毕 业 于 维 也 纳 大学 经 济 学 系 。 1931 年 他 完 成 了 论 述 在 资资 本本 形 成 中 股 票 市 场 的 投机机 作 用 的 著 作 。 1933 年 后 马 克 卢 普 开 始始 了 他 在 美 国 的 学 术术 生涯 , 于 1947 年 到到 约 翰 · 霍 普 金 斯 大 学 , 并 在 1960 年 到到 普 林林 斯顿 接 替 雅 各 布 · 瓦 伊 纳 ( Jacob Viner) 担 任 研 究 生 教 师 。 在 此期 间 , 马 克 卢 普 担 任 了 多 个 协 会 主 席 , 包 括 1959 年 的 南 方 经 济协 会 、 1962—1964 年 的 美 国 大 学 教 授 协 会 、 1966 年 的 美 国 经 济协 会 和和 1971—1974 年 的 国 际 经 济 协 会 主 席 。31

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第 一 章导 论马 克 卢 普 的 主 要 研 究 贡 献献 集 中 在 两 个 方 面 : 国 际 货 币 经 济学 和和 产 业 组 织 。 在 国 际 经 济 学 方 向 上 , 他 的 乘 数 理理 论 中 的 两 国延 伸 部 分 对 于 阐 明 凯 恩 斯 理理 论 内 含 的 金 融 假 定 有 特 别 意 义 , 其在 有 关 外 汇 市 场 和和 国 际 经 济 调 整 的 理理 论 和和 政 策 方 面 的 工 作 也 非常 有 影 响响 力力 。 此 外 , 在 产 业 组 织 方 向 上 , 马 克 卢 普 强 调 “ 知 识产 业 ” 是 一 项 开 始始 于 专 利 系 统 的 研 究 , 继 而 到到 发 明 、 创 新 和和 创新 后 模 仿 的 最 优 延 迟 的 正 式 理理 论 发 展 。资资 料 来来 源 : 约 翰 · 伊 特 韦 尔 等 , 枟 新 帕 尔 格 雷 夫 经 济 学 大 辞 典 枠 , 第 三 卷 第288 页 , 经 济 科 学 出 版 社 , 1992 年 版图 片 来来 源 : http: //www.mises 畅 org /fullstory 畅 aspx?Id =17001977 年 , 美 国 斯 坦 福 大 学 马 克 · 波 拉 特 (Marc Uri Porat) 在 美国 商 务 部 资资 助 下 , 以 “ 信 息 经 济 ” 为 题 完 成 博 士 论 文 , 出 版 了 九 卷本本 的 枟 信 息 经 济 枠 著 作 , 进 一 步 发 挥 了 马 克 卢 普 的 信 息 经 济 思 想 。1995 年 Jorge R 畅 Schement 等 的 枟 信 息 时 代 的 趋 势势 与 强 度 : 美 国 信 息的 生 产 与 分 配 枠 和和 1986 年 Michael R 畅 Rubin 等 的 枟 1960—1980 年 美国 的 知 识 产 业 枠 先 后 对 马 克 卢 普 和和 波 拉 特 的 研 究 方 法 和和 结 果果 进 行 了改 进 。信 息 经 济 的 测 度 理理 论 和和 方 法 广 泛 地 影 响响 了 20 世 纪 80 年 代 中国 信 息 经 济 学 的 发 展 , 90 年 代 依 然 不 时 出 现 受 这 种 理理 论 和和 思 维 模式 影 响响 的 研 究 成 果果 。 在 国 外 , 这 方 面 的 研 究 在 80 年 代 达 到到 了 顶峰 , 美 国 檀 香 山 东 西 文 化 交 流 中 心 的 M 畅 Jusswalla、 澳澳 大 利 亚 国 立大 学 的 Lamberton、 昆 士 兰 大 学 的 N 畅 Karunaratne、 新 西 兰 梅 西 大 学的 H 畅 J 畅 Engelbrecht 等 , 先 后 对 亚 太 国 家 和和 地 区 的 多 数 国 家 的 信 息经 济 规 模 进 行 了 系 列 测 度 和和 跨跨 国 比 较 研 究 , 部 分 成 果果 以 枟 思 想 的成 本本 : 十 个 太 平 洋 国 家 的 信 息 经 济 枠(1988) 为 题 出 版 。 80 年 代末 90 年 代 初 , 日 本本 、 英 国 、 匈匈 牙 利 、 印 度 和和 南 非 等 国 家 的 学 者 ,也 先 后 对 本本 国 信 息 经 济 规 模 进 行 了 测 算 和和 研 究 。 但 是 , 90 年 代 中期 后 , 国 际 学 术术 界 对 于 这 个 领 域 的 研 究 基 本本 停 止 了 , 仅 有 零 星 的32 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 经 济 学 研 究 角 度 与 范 围研 究 成 果果 出 现 , 转 而 出 现 了 对 知 识 经 济 的 探 索 , Robin Mansell 和和Uta Wehn 的 枟 知 识 社 会 : 支 持 持 续 发 展 的 信 息 技 术术 枠这 个 领 域 的 代 表 作 之 一 。(1998) 是二 、 信 息 经 济 学 研 究 范 围不 确 定 性 概 念 导 致 20 世 纪 经 济 学 6 个 主 要 流 派 或 知 识 的 诞 生 ,它 们 分 别 是 不 确 定 性 经 济 学 、 合 理理 预 期 学 派 、 制 度 经 济 学 、 经 济 博弈 论 、 信 息 经 济 学 以 及 家 庭 经 济 学 。从 假 设 条条 件 角 度 分 析析 , 不 确 定 性 经 济 学 主 要 研 究 不 确 定 性 形成 的 基 础 、 方 式 、 经 济 特 征 及 其 影 响响 , 同 时 也 考 虑 如 何 减 少 不 确定 性 的 损 失失 , 但 这 种 考 虑 不 是 建 立 在 广 泛 研 究 信 息 对 不 确 定 性 限制 的 基 础 上 。 近 似 地 说 , 不 确 定 性 经 济 学 是 一 门 “ 被 动 的 ” 信 息经 济 学 。 合 理理 预 期 学 派 也 充 分 考 虑 不 确 定 性 和和 信 息 的 影 响响 , 并 将它 们 纳 入 自 身 分 析析 框 架架 中 , 但 这 种 分 析析 是 建 立 在 人 们 对 不 确 定 性和和 获获 得 信 息 的 理理 性 判 断 基 础 上 。 合 理理 预 期 假 定 意 味味 着 每 种 状 态 下的 均 衡 价 格 可 能 是 这 样 的 价 格 : 如 果果 将 价 格 理理 解 为 该 状 态 的 真 实信 号 , 那 么 , 由 此 产 生 的 行 动 将 使 价 格 保 持 均 衡 。 制 度 经 济 学 对待 不 确 定 性 与 信 息 的 态 度 是 根 据 一 定 的 先 验 信 息 将 不 确 定 性 限 制在 “ 制 度 ” 框 架架 内 , 使 其 发 生 损 失失 的 可 能 性 减 少 , 或 者 说 , 只 要产 权 明 晰 , 交 易 成 本本 就 会 下 降 。 经 济 博 弈 论 是 以 不 确 定 性 为 基 础的 一 般 博 弈 论 在 经 济 领 域 应 用 与 发 展 的 结 果果 。 信 息 经 济 学 则 以 研究 信 息 如 何 制 约 市 场 不 确 定 性 和和 技 术术 不 确 定 性 , 如 何 改 变 经 济 参与 者 的 决 策 环 境 而 影 响响 经 济 行 为 , 或 者 研 究 如 何 利 用 信 息 和和 信 息技 术术 使 自 身 处 于 更 为 有 利 的 博 弈 地 位 等 问 题 的 一 门 学 科 。 家 庭 经济 学 则 是 在 综 合 经 济 学 、 法 律 经 济 学 和和 福 利 经 济 学 等 诸 多 经 济 学科 知 识 的 基 础 之 上 , 以 家 庭 行 为 的 经 济 分 析析 为 内 容 而 出 现 的 一 门学 科 。33

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第 一 章导 论走走 近 大 家 : 加 里 · 贝 克 尔 (Gary Stanley Becker, 1930— )加 里 · 贝 克 尔 1951 年 获获 普 林林 斯 顿 大 学 学 士 学 位 , 1951 年和和 1955 年 分 别 获获 芝 加 哥哥 大 学 硕 士 和和 博 士 学 位 。 1960 年 , 他 在30 岁 时 成 为 哥哥 伦 比 亚 大 学 的 教 授 。 除 去 在 哥哥 伦 比 亚 大 学 的 十 二年 (1957—1969 年 ), 贝 克 尔 自 1954 年 开 始始 一 直 任 教 于 芝 加 哥哥大 学 , 他 的 著 作 被 普 遍 地 认 为 是 芝 加 哥哥 学 派 观 点 的 典 型 代 表 之一 。 贝 克 尔 是 蒙 特 · 皮 莱莱 林林 学 会 的 成 员员 、 国 民 教 育 学 院 的 创 建人 之 一 , 曾 于 1967 年 获获 美 国 经 济 协 会 著 名 的 约 翰 · 贝 茨 · 克 拉克 奖 , 也 曾 于 1974 年 任 该 协 会 的 副副 会 长 , 同 时 也 是 胡 佛 研 究 会高 级 研 究 员员 。贝 克 尔 是 现 代 经 济 学 领 域 中 最 有 创 见 的 思 想 家 之 一 , 因 其在 人 力力 资资 本本 、 家 庭 经 济 学 、 犯 罪 的 经 济 学 分 析析 、 歧 视 、 人 口 等方 面 的 研 究 著 称 。 在 他 的 著 作 枟 家 庭 论 枠 中 , 通 过 对 信 息 的 不完 全 性 和和 不 确 定 性 所 造 成 的 各 种 结 果果 的 分 析析 , 讨 论 了 离 婚 的 可能 后 果果 。 贝 克 尔 指 出 , 婚 姻姻 市 场 的 参 加 者 一 般 都 很 难 知 道 自 己的 利 益 和和 才 能 , 更 不 了 解 其 潜潜 在 配 偶 的 可 靠 性 、 和和 谐 性 以 及 其他 性 格 特 点 , 他 们 通 常 到到 结 婚 时 还 带 着 对 对 方 极极 不 正 确 的 评价 , 总 是 要 等 到到 结 婚 以 后 , 随 着 有 关 信 息 的 进 一 步 完 善 , 再 来来修 正 这 些 评 价 。1992 年 , 贝 克 尔 因 其 “ 把 微 观 经 济 分 析析 领 域 扩 大 到到 非 市 场行 为 的 人 类 行 为 和和 相 互 作 用 的 广 阔 领 域 ” 而 荣荣 获获 诺 贝 尔 经 济学 奖 。资资 料 图 片 来来 源 : http: //star 畅 51uc 畅 com /news /2005 -06 -03 /248 畅 html不 确 定 性 经 济 学 、 经 济 博 弈 论 、 合 理理 预 期 理理 论 、 制 度 经 济 学 和和家 庭 经 济 学 的 部 分 内 容 会 与 信 息 经 济 学 相 互 重 叠 , 这 从 上 述 对 信 息经 济 学 五 个 研 究 角 度 的 分 析析 中 可 见 一 斑 。 Akira Takayama 在 枟 经 济学 分 析析 方 法 枠 (1994) 中 , 就 将 信 息 经 济 学 方 法 放 在 不 确 定 性 经 济34 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 经 济 学 研 究 角 度 与 范 围学 方 法 下 面 。根 据 上 述 5 个 研 究 角 度 , 我 们 可 将 信 息 经 济 学 研 究 范 围 分 为 8个 领 域 。第 一 个 领 域 为 微 观 信 息 经 济 学 的 核 心 领 域 , 包 括 委 托 代 理理 关系 、 激激 励 机机 制 及 市 场 安 排 、 逆 向 选 择 、 道 德 风 险 和和 市 场 信 号 五 部 分内 容 。 这 也 是 主 流 信 息 经 济 学 的 研 究 领 域 , 甚 至 有 学 者 直 接 将 信 息经 济 学 称 为 “ 非 对 称 信 息 经 济 学 ”, 如 Ian Molho 的 枟 信 息 经 济 学 枠等 著 作 。第 二 个 领 域 微 观 信 息 经 济 学 的 非 核 心 领 域 , 包 括 信 息 的 4 种 形式 ( 完 全 与 不 完 全 、 对 称 与 非 对 称 、 公 共 信 息 与 私 人 信 息 以 及 同 质信 息 与 异 质 信 息 ) 的 模 型 及 影 响响 研 究 、 搜 寻 、 最 优 信 息 系 统 选 择 、拍 卖 与 投 标标 、 信 息 商 品品 与 销 售 、 信 息 成 本本 与 价 值 、 信 息 结 构构 与 信 息效 率率 、 信 息 技 术术 和和 网 络 外 部 性 、 知 识 产 权 保 护 以 及 信 息 市 场 理理 论 等内 容 , 如 1982 年 Ejan Mackaay 的 枟 信 息 与 法 律 经 济 学 枠 、 威威 廉 · 维克 里 的 枟 信 息 经 济 学 枠 和和 乔 治 · 施 蒂 格 勒勒 的 枟 信 息 经 济 学 枠 等著 作 。第 三 个 领 域 为 宏 观 信 息 经 济 学 的 核 心 领 域 , 主 要 是 信 息 经 济 与知 识 经 济 理理 论 研 究 , 包 括 信 息 经 济 的 测 度 理理 论 与 方 法 、 知 识 经 济 的测 度 理理 论 与 方 法 、 国 家 创 新 体 系 、 信 息 化 ( 或 计 算 机机 化 ) 的 测 度 理理论 与 方 法 、 信 息 和和 知 识 对 经 济 增 长 的 贡 献献 ( 新 经 济 增 长 理理 论 等 ),以 及 路路 径 依 赖赖 、 市 场 锁 定 、 收 益 递 增 律 , 信 息 财 富 和和 信 息 资资 源 的 经济 理理 论 等 内 容 , 如 约 瑟 夫 · 斯 蒂 格 利 茨 (1985b) 的 论 文 枟 信 息 经济 学 与 经 济 发 展 理理 论 枠 、 William H 畅 Dutton 编 写 的 枟 信 息 与 电 信 技术术 : 观 点 与 现 实 枠 (1996) 以 及 汤 姆姆 · 斯 托 尼 尔 ( Toro Stonier) 写的 枟 信 息 财 富 : 简 论 后 工 业 经 济 枠 等 著 作 。第 四 个 领 域 为 信 息 系 统 经 济 学 , 研 究 内 容 包 括 信 息 系 统 的 成本本 、 价 值 与 创 新 、 信 息 系 统 的 投 资资 与 项 目 管 理理 、 信 息 系 统 的 成 本本 -收 益 分 析析 、 信 息 系 统 投 入 产 出 分 析析 、 信 息 系 统 定 价 和和 市 场 营营 销 等 ,如 Marilyn M 畅 Parker 等 的 枟 信 息 经 济 学 枠 等 著 作 。第 五 个 领 域 为 企 业 的 信 息 组 织 理理 论 , 包 括 企 业 信 息 管 理理 和和 知 识35

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第 一 章导 论管 理理 、 企 业 信 息 技 术术 战 略 与 竞 争 策 略 、 企 业 信 息 化 与 产 业 信 息 化 理理论 等 内 容 , 如 Adrian M 畅 McDonough 的 著 作 枟 信 息 经 济 学 与 管 理理 系统 枠 和和 D 畅 Lamberton (1984) 的 论 文 枟 信 息 与 组 织 经 济 学 枠 。 在 后一 篇 论 文 中 , 讨 论 了 信 息 经 济 学 两 位 先 驱 ( 马 夏 克 和和 马 克 卢 普 ) 的贡 献献 、 信 息 的 组 织 经 济 学 、 信 息 部 门 与 信 息 产 业 研 究 、 信 息 产 品品 和和服 务 的 贸 易 , 以 及 信 息 政 策 等 问 题 。第 六 个 领 域 为 信 息 的 产 业 组 织 理理 论 , 也 称 为 信 息 产 业 经 济 学 或信 息 技 术术 经 济 学 研 究 , 包 括 信 息 产 业 的 经 济 特 征 和和 信 息 技 术术 产 业化 , 信 息 产 业 垄 断 与 竞 争 、 进 入 与 退 出 、 研 究 与 开 发 等 竞 争 战 略 与策 略 , 以 及 信 息 产 业 与 就 业 、 人 力力 资资 源 、 经 济 周周 期 、 通 货 膨 胀 和和 经济 增 长 等 内 容 的 研 究 , 如 Paul Jowett 和和 Margaret Rothwell 的 枟 信 息技 术术 经 济 学 枠 (1986) 和和 日 本本 科 学 技 术术 与 经 济 协 会 编 的 枟 信 息 产 业的 前前 景 枠 ( 蔡 振 杨杨 等 译 , 上 海 人 民 出 版 社 , 1988) 等 著 作 。第 七 个 领 域 为 网 络 经 济 学 和和 电 子 商 务 经 济 学 , 包 括 网 络 外 部性 、 网 络 经 济 的 特 征 、 作 为 公 共 产 品品 的 网 络 的 经 济 效 率率 、 网 络 产 业的 竞 争 、 网 络 产 品品 及 服 务 定 价 、 网 络 经 济 的 政 策 , 以 及 电 子 商 务 市场 竞 争 、 电 子 商 务 价 格 离 散 等 各 种 经 济 问 题 的 研 究 , 如 LeeW 畅 McKnight 和和 Joseph P 畅 Bailey 主 编 的 枟 因 特 网 经 济 学 枠 等 著 作 。第 八 个 领 域 为 国 际 信 息 经 济 学 , 包 括 世 界 信 息 经 济 与 国 际 信 息贸 易 两 大 部 分 内 容 , 前前 者 侧 重 从 世 界 经 济 角 度 分 析析 世 界 经 济 的 信 息化 与 信 息 经 济 发 展 及 趋 势势 , 如 研 究 信 息 技 术术 对 国 际 经 济 相 互 依 赖赖 性的 影 响响 等 , 后 者 从 国 际 经 济 学 , 特 别 是 国 际 贸 易 的 角 度 分 析析 信 息 贸易 的 经 济 问 题 , 如 信 息 产 业 的 战 略 性 贸 易 政 策 、 信 息 服 务 贸 易 与 国家 竞 争 力力 的 关 系 , 信 息 服 务 市 场 的 开 放 顺 序 等 , 如 日 本本 ReneA 畅 Belderbos 的 枟 日 本本 的 电 子 跨跨 国 公 司 与 战 略 性 贸 易 政 策 枠 (1997)和和 美 国 博 多 · 巴 托 恰 等 的 枟 发 展 高 技 术术 产 业 政 策 之 比 较 枠 ( 国 际 技术术 经 济 研 究 所 译 , 中 国 友 谊 出 版 公 司 , 1989) 等 著 作 。针 对 信 息 经 济 学 有 这 样 多 的 研 究 角 度 和和 范 围 , 国 内 外 经 济 学 家有 不 同 看 法 。 美 国 经 济 学 家 赫赫 什 雷 弗 (1973) 是 最 早 提 出 这 个 问 题的 学 者 之 一 , 他 认 为 , 马 克 卢 普 和和 马 夏 克 提 出 的 知 识 产 业 和和 信 息 系36 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 学 的 内 容 和和 作 用统 经 济 学 动 摇 了 传 统 经 济 学 对 信 息 的 看 法 , 扩 大 了 经 济 学 观 察 的 视野 , 但 是 , 微 观 信 息 经 济 学 需 要 收 拢 自 己 的 研 究 范 围 , 至 少 需 要 限制 对 以 下 领 域 的 研 究 : (1) 类 似 需 求 函 数 、 短 期 与 长 期 成 本本 函 数 与不 完 全 竞 争 这 样 的 信 息 假 设 ; (2) 在 谈 判 和和 博 弈 中 信 息 的 主 要 作用 ; (3) 在 宏 观 理理 论 中 , 分 散 化 的 市 场 经 济 中 信 息 非 函 数 分 布 时 的凯 恩 斯 非 均 衡 ; (4) 劳 动 市 场 上 搜 寻 的 失失 业 解 释 ; (5) 在 组 织 中信 息 流 的 效 率率 等 。 微 观 信 息 经 济 学 应 集 中 于 研 究 市 场 中 信 息 的 生产 、 传 播 和和 改 善 。因 此 , 从 这 个 狭 窄 的 角 度 来来 说 , 微 观 信 息 经 济 学 是 不 确 定 性 经济 理理 论 自 然 发 展 的 结 果果 。 相 反 , 马 克 卢 普 对 专 利 等 知 识 产 业 理理 论 的研 究 , 属 于 宏 观 信 息 经 济 学 的 范 畴 。 可 以 认 为 , 从 第 一 、 第 二 个 角度 研 究 信 息 经 济 的 理理 论 成 果果 , 基 本本 属 于 微 观 信 息 经 济 学 的 范 畴 , 从其 他 三 个 角 度 研 究 的 成 果果 , 则 属 于 宏 观 信 息 经 济 学 的 范 畴 。第 三 节信 息 经 济 学 的 内 容 和和 作 用一 、 信 息 经 济 学 的 内 容如 前前 所 述 , 1979 年 , 赫赫 什 雷 弗 和和 赖赖 利 将 信 息 经 济 学 划 分 为 微观 信 息 经 济 学 和和 宏 观 信 息 经 济 学 两 个 分 支 学 科 , 并 认 为 它 们 分 别讨 论 市 场 不 确 定 性 和和 技 术术 不 确 定 性 是 较 为 全 面 和和 合 理理 的 。 本本 教 材遵 循 这 种 传 统 , 将 信 息 经 济 学 划 分 为 微 观 和和 宏 观 两 个 主 要 分 支 ,但 认 为 这 两 个 分 支 的 划 分 与 如 何 看 待 信 息 经 济 学 的 研 究 内 容 并 无矛 盾 。如 第 二 节 所 讨 论 的 那 样 , 信 息 经 济 学 的 研 究 内 容 十 分 丰 富 , 这些 研 究 内 容 基 本本 上 可 以 划 分 为 以 下 三 大 部 分 :(1) 信 息 的 经 济 研 究 (Economics of Information)。 这 部 分 内 容有 信 息 商 品品 的 效 用 、 成 本本 、 价 格 、 供 求 关 系 以 及 其 他 特 性 ; 信 息 系37

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第 一 章导 论统 的 含 义 、 作 用 、 组 织 与 发 展 、 费 用 与 效 益 及 其 评 价 方 法 ; 信 息 搜寻 的 方 式 与 博 弈 、 差 异 与 最 终 次 数 的 确 定 等 。(2) 信 息 经 济 的 研 究 (Information Economics)。 这 部 分 内 容 有信 息 产 业 的 形 成 和和 演 进 、 在 国 民 经 济 中 的 地 位 和和 作 用 、 发 展 规 律 和和产 业 政 策 ; 信 息 市 场 的 特 征 、 模 式 和和 信 息 贸 易 的 种 类 、 竞 争 关 系 ;信 息 经 济 的 特 征 、 测 度 及 其 方 法 ; 国 民 经 济 信 息 化 的 理理 论 、 途 径 、方 式 , 以 及 它 与 工 业 化 的 关 系 等 。(3) 信 息 与 经 济 间 关 系 的 研 究 。 这 部 分 内 容 有 信 息 非 对 称 性 对经 济 主 体 行 为 的 影 响响 和和 在 经 济 关 系 中 的 作 用 、 委 托 代 理理 关 系 、 激激 励机机 制 与 企 业 制 度 安 排 、 市 场 缺 陷 及 其 弥 补 办 法 ; 信 息 结 构构 、 信 息 效率率 , 以 及 它 们 对 资资 源 配 置 的 作 用 ; 信 息 技 术术 的 评 价 、 选 择 、 发 展 及其 对 经 济 增 长 的 作 用 等 。从 另 外 一 个 角 度 分 析析 , 信 息 经 济 学 按 其 研 究 性 质 可 分 为 理理 论 信息 经 济 学 和和 应 用 信 息 经 济 学 。 理理 论 信 息 经 济 学 主 要 研 究 信 息 及 其 特性 对 经 济 主 体 的 行 为 与 相 互 关 系 的 影 响响 , 旨 在 借 助 信 息 以 减 少 或 消除 不 确 定 因 素 所 造 成 的 后 果果 。 应 用 信 息 经 济 学 是 从 研 究 信 息 产 业( 包 括 知 识 产 业 ) 和和 信 息 职 业 ( 包 括 知 识 职 业 ) 开 始始 的 , 它 主 要 研究 信 息 商 品品 、 信 息 系 统 、 信 息 网 络 、 信 息 产 业 、 信 息 市 场 、 信 息 贸易 、 信 息 基 础 设 施 以 至 信 息 化 建 设 中 的 经 济 问 题 。此 外 , 人 们 对 微 观 信 息 经 济 学 与 宏 观 信 息 经 济 学 的 看 法 也 可 以是 多 角 度 的 。 例 如 , 可 以 认 为 , 微 观 信 息 经 济 学 是 从 微 观 经 济 学 中分 化 、 独 立 出 来来 的 , 主 要 研 究 市 场 信 息 对 经 济 行 为 的 影 响响 及 其 后果果 , 它 与 理理 论 信 息 经 济 学 有 重 叠 之 处 , 但 并 不 完 全 等 同 。 宏 观 信 息经 济 学 主 要 是 研 究 国 家 的 和和 世 界 的 信 息 产 业 、 信 息 贸 易 等 经 济 问题 , 它 与 应 用 信 息 经 济 学 有 重 叠 之 处 , 但 也 不 完 全 等 同 。 前前 述 信 息经 济 学 的 三 大 部 分 都 各 有 其 相 应 内 容 分 属 于 按 这 两 种 分 类 划 分 的 四种 信 息 经 济 学 。 它 们 的 研 究 对 象 可 统 一 归 结 为 : 信 息 与 其 技 术术 以 及它 们 的 产 业 化 对 经 济 发 展 产 生 的 影 响响 或 后 果果 。信 息 经 济 学 正 在 走走 入 现 实 生 活 , 它 的 作 用 是 多 方 面 的 。 从 理理 论上 看 , 由 于 信 息 经 济 学 在 经 济 研 究 中 引 入 了 信 息 是 不 充 分 的 、 不 完38 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 学 的 内 容 和和 作 用备 的 、 非 对 称 的 、 有 成 本本 的 一 系 列 假 设 , 已 经 改 变 了 传 统 经 济 学的 假 设 信 息 是 完 全 的 , 如 阳 光 和和 空 气 那 样 可 随 便 获获 取 的 所 得 到到 的一 切 结 论 , 包 括 市 场 理理 论 和和 均 衡 理理 论 等 。 信 息 经 济 学 为 经 济 学 家观 察 和和 研 究 经 济 问 题 提 供 了 一 种 新 的 透 视 或 分 析析 方 法 , 即 用 信 息的 观 点 , 把 研 究 对 象 视 作 借 助 于 信 息 的 获获 取 、 传 递 、 加 工 处 理理 、利 用 而 实 现 特 定 目 的 的 系 统 , 从 信 息 的 特 性 出 发 分 析析 该 对 象 的 变化 及 其 后 果果 。国 内 外 对 信 息 经 济 学 的 范 围 有 不 同 理理 解 是 正 常 的 。 信 息 经 济 学是 一 个 发 展 中 的 经 济 学 , 它 不 可 能 发 展 到到 目 前前 这 个 阶 段 就 停 滞 不 前前了 , 更 不 可 能 由 于 非 对 称 信 息 理理 论 或 激激 励 机机 制 理理 论 在 20 世 纪 后 期成 为 信 息 经 济 学 的 核 心 内 容 之 一 , 信 息 经 济 学 就 将 自 己 局 限 在 这 个领 域 中 。 可 以 认 为 , 任 何 人 从 任 何 角 度 研 究 信 息 的 经 济 问 题 , 研 究信 息 及 其 产 业 化 所 带 来来 的 各 种 经 济 影 响响 问 题 , 都 应 该 得 到到 鼓 励 和和 支持 , 都 可 以 看 作 是 对 信 息 经 济 学 的 探 索 。 对 信 息 经 济 学 的 不 同 理理 解应 该 而 且 可 以 并 存 , 不 存 在 科 学 与 非 科 学 之 分 。 大 家 共 同 探 索 信 息的 经 济 问 题 、 信 息 经 济 的 问 题 以 及 信 息 与 经 济 间 关 系 等 问 题 , 必 将有 利 于 信 息 经 济 学 的 发 展 和和 繁 荣荣 。专 栏栏 : 信 息 经 济 学 是 对 付 欺 诈 的 学 问 吗 ?针 对 信 息 经 济 学 是 研 究 什 么 内 容 的 问 题 , 国 内 外 研 究 者 有 不 同看 法 。 但 是 , 没 有 看 到到 国 外 研 究 者 有 认 为 自 己 研 究 的 内 容 才 属 于 信息 经 济 学 “ 正 宗 ” 内 容 的 说 法 。在 国 内 , 有 人 认 为 信 息 经 济 学 是 对 付 欺 诈 的 学 问 。 2002 年 5 月 ,应 中 国 信 息 经 济 学 会 的 邀 请 , 2001 年 度 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 迈 克尔 · 斯 彭 斯 教 授 前前 来来 中 国 进 行 学 术术 访 问 , 并 在 广 州 中 山 大 学 为 广 大师 生 进 行 了 专 题 学 术术 演 讲 。 会 后 , 斯 彭 斯 教 授 针 对 信 息 经 济 学 是 对付 欺 诈 的 学 问 的 看 法 发 表 了 意 见 , 他 明 确 认 为 :“ 我 认 为 这 是 错 误的 , 如 果果 一 定 要 这 么 表 达 , 那 么 , 更 准 确 地 说 , 信 息 经 济 学 是 对 付不 确 定 性 的 学 问 。”39

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第 一 章导 论二 、 教 材 内 容 安 排我 们 不 可 能 在 一 本本 教 材 中 将 信 息 经 济 学 的 丰 富 内 容 统 统 囊 括 ,而 只 能 选 取 信 息 经 济 学 中 最 基 础 的 、 发 展 较 为 成 熟 的 内 容 给 予 讨论 , 它 们 分 别 是 委 托 代 理理 、 逆 向 选 择 与 道 德 风 险 、 信 号 发 送 与 信 息甄 别 和和 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择 理理 论 。 同 时 , 通 过 信 息 市 场 和和 信 息 经 济理理 论 的 讨 论 来来 分 析析 信 息 经 济 学 基 本本 理理 论 对 于 实 践践 的 理理 论 意 义 。信 息 经 济 学 是 研 究 不 确 定 性 的 学 问 , 或 者 说 信 息 经 济 学 是 不 确定 性 研 究 自 然 延 伸 的 结 果果 。 因 此 , 不 确 定 性 以 及 与 不 确 定 性 密 切 相关 的 风 险 和和 信 息 成 为 信 息 经 济 学 的 三 个 最 基 本本 的 概 念 。 我 们 将 在 第二 章 中 讨 论 这 三 个 基 本本 概 念 。第 三 章 重 点 讨 论 信 息 经 济 学 方 法 。 博 弈 论 与 信 息 经 济 学 的 结合 , 使 博 弈 论 成 为 信 息 经 济 学 研 究 的 主 流 方 法 之 一 , 但 是 , 信 息 经济 学 研 究 的 主 流 方 法 却 不 是 只 有 博 弈 论 一 种 。 实 际 上 , 无 论 从 信 息经 济 学 发 展 史 来来 看 , 还 是 从 信 息 经 济 学 理理 论 基 本本 模 型 的 分 析析 方 法 来来看 , 规 范 研 究 和和 实 证 研 究 以 及 非 线 性 规 划 方 法 等 , 均 属 于 信 息 经 济学 研 究 的 主 流 方 法 。第 四 章 讨 论 委 托 代 理理 理理 论 与 激激 励 机机 制 设 计 , 从 非 对 称 信 息 角 度探 讨 委 托 代 理理 的 均 衡 合 同 , 以 及 基 于 委 托 代 理理 假 设 基 础 上 的 激激 励 机机制 设 计 问 题 。 需 要 强 调 的 是 , 委 托 代 理理 理理 论 只 是 激激 励 机机 制 的 一 种 经济 理理 论 形 式 , 它 与 管 理理 学 中 的 双 因 素 理理 论 、 需 求 层 次 理理 论 等 均 构构 成激激 励 机机 制 的 理理 论 形 式 。第 五 章 讨 论 逆 向 选 择 与 道 德 风 险 理理 论 , 以 阿 克 洛 夫 的 柠柠 檬 市 场模 型 为 出 发 点 , 分 析析 逆 向 选 择 的 产 生 原 理理 及 其 影 响响 。 同 时 , 对 道 德风 险 的 基 本本 模 型 和和 影 响响 也 进 行 了 分 析析 。第 六 章 讨 论 信 号 发 送 与 信 息 甄 别 理理 论 , 分 别 以 斯 彭 斯 提 出 的 信号 发 送 理理 论 和和 斯 蒂 格 利 茨 提 出 的 信 息 甄 别 理理 论 为 出 发 点 , 分 析析 信 号发 送 与 信 息 甄 别 的 原 理理 和和 应 用 。第 七 章 讨 论 搜 寻 与 最 优 信 息 系 统 选 择 理理 论 , 分 别 以 斯 蒂 格 勒勒 的40 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 学 的 内 容 和和 作 用搜 寻 理理 论 和和 马 夏 克 的 最 优 信 息 系 统 选 择 理理 论 为 出 发 点 , 分 析析 搜 寻 行为 和和 信 息 系 统 选 择 的 基 本本 原 理理 和和 应 用 。第 八 章 讨 论 信 息 市 场 和和 信 息 经 济 理理 论 , 从 而 完 成 从 微 观 信 息 经济 理理 论 到到 宏 观 信 息 经 济 应 用 的 过 程 , 包 括 信 息 资资 源 与 信 息 结 构构 、 信息 市 场 效 率率 与 知 识 产 权 保 护 , 以 及 信 息 经 济 增 长 、 信 息 技 术术 生 产 率率悖 论 和和 信 息 化 投 资资 等 内 容 。 信 息 市 场 效 率率 理理 论 成 为 信 息 技 术术 投 资资 、信 息 化 带 动 工 业 化 理理 论 的 重 要 基 础 。三 、 信 息 经 济 学 的 作 用无 论 在 理理 论 上 , 还 是 在 实 践践 中 , 信 息 经 济 学 对 我 们 学 习 经 济 和和管 理理 知 识 及 其 分 析析 技 术术 均 具 有 重 要 的 影 响响 。 这 些 影 响响 主 要 表 现 在 以下 几 个 方 面 :第 一 , 信 息 经 济 学 有 利 于 揭 示 市 场 经 济 中 的 低 效 率率 的 原 因 所在 , 虽 然 不 是 对 全 部 原 因 的 有 力力 揭 示 , 但 已 经 触 及 市 场 经 济 低 效 率率的 本本 质 基 础 。 同 时 , 有 益 于 揭 示 信 息 分 布 的 非 对 称 性 对 激激 励 机机 制 、商 业 谈 判 、 制 度 安 排 等 的 影 响响 , 对 市 场 运 转 的 不 利 影 响响 及 其 弥 补 措施 。 信 息 经 济 学 揭 示 的 市 场 运 行 低 效 率率 的 机机 制 及 解 决 途 径 , 可 以 为我 们 提 高 市 场 管 理理 效 率率 提 供 启启 示 。第 二 , 信 息 经 济 学 可 以 帮 助 人 们 建 立 对 市 场 经 济 中 无 形 的 信 息市 场 运 行 的 认 识 框 架架 , 这 些 框 架架 包 括 委 托 代 理理 与 激激 励 、 逆 向 选 择 与道 德 风 险 、 信 号 发 送 与 信 息 甄 别 以 及 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择 等 , 从 而可 以 更 好好 地 认 识 现 实 中 的 信 息 商 品品 和和 信 息 系 统 的 特 性 , 懂 得 以 最 小的 代 价 去 搜 寻 和和 选 择 有 用 的 信 息 , 找 到到 最 优 的 信 息 系 统 , 以 及 为 信息 商 品品 确 定 科 学 定 价 的 原 则 和和 方 法 。第 三 , 信 息 经 济 学 有 助 于 人 们 掌 握 和和 运 用 信 息 系 统 、 信 息 产业 、 信 息 经 济 的 发 展 规 律 , 并 在 信 息 化 过 程 中 少 走走 弯 路路 , 用 信 息 化来来 促 进 经 济 发 展 、 社 会 进 步 和和 提 高 人 民 生 活 水 平 和和 质 量 。第 四 , 信 息 经 济 学 有 利 于 深 入 分 析析 经 济 发 展 的 成 因 , 特 别 是 信息 ( 包 括 知 识 ) 作 为 经 济 中 的 重 要 投 入 要 素 的 作 用 , 这 种 作 用 具 有41

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第 一 章导 论边 际 效 益 递 增 的 趋 势势 。第 五 , 信 息 经 济 学 促 使 人 们 理理 解 信 息 的 可 靠 性 、 完 整 程 度 和和 披露 方 式 对 市 场 和和 政 府 有 效 运 作 的 重 要 性 , 信 息 不 灵 必 然 会 导 致 市 场配 置 和和 政 府 调 控 的 失失 效 。第 六 , 信 息 经 济 学 推 动 人 们 更 加 认 识 到到 , 越 是 复 杂 的 经 济 活 动( 如 金 融 、 环 保 、 脱 贫 解 困 等 ) 越 要 依 赖赖 于 信 息 , 信 息 对 这 类 活 动的 作 用 在 增 大 , 缺 乏 信 息 和和 必 要 的 信 息 处 理理 能 力力 , 都 会 影 响响 这 类 活动 的 效 率率 , 甚 至 导 致 失失 败 。微 观 信 息 经 济 学 的 基 本本 原 理理 和和 方 法 对 于 我 们 分 析析 和和 理理 解 宏 观 信息 经 济 现 象 和和 规 律 , 以 及 现 实 中 的 信 息 技 术术 投 资资 和和 管 理理 活 动 , 尤 其是 企 业 信 息 化 、 电 子 商 务 和和 电 子 政 务 等 活 动 , 具 有 重 要 的 理理 论 价 值和和 方 法 论 意 义 。 同 时 , 信 息 经 济 学 理理 论 和和 思 维 方 法 可 以 帮 助 我 们 加深 对 现 实 生 活 中 的 不 少 事 情 或 活 动 的 认 识 和和 理理 解 , 从 而 更 加 准 确 地把 握 其 中 的 规 律 和和 特 征 。本本 章 小 结对 于 什 么 是 信 息 经 济 学 , 或 信 息 经 济 学 究 竟 研 究 什 么 , 国 内 外都 存 在 不 同 的 看 法 。 这 些 不 同 的 看 法 相 互 并 存 是 有 利 于 信 息 经 济 学繁 荣荣 和和 发 展 的 。 赫赫 什 雷 弗 (1973) 认 为 , 信 息 经 济 学 是 经 济 不 确 定性 理理 论 自 然 发 展 的 结 果果 。 在 我 们 看 来来 , 可 以 从 两 个 角 度 观 察 信 息 经济 学 , 一 是 将 信 息 经 济 学 划 分 为 理理 论 和和 应 用 两 个 部 分 , 二 是 将 信 息经 济 学 划 分 为 微 观 和和 宏 观 两 个 部 分 。 这 两 种 划 分 方 法 既 有 联 系 又 有区 别 , 理理 论 信 息 经 济 学 与 微 观 信 息 经 济 学 、 应 用 信 息 经 济 学 与 宏 观信 息 经 济 学 有 重 合 但 不 等 同 。 任 何 一 种 划 分 方 法 都 仅 具 相 对 意 义 。本本 章 要 点 :1 畅 信 息 经 济 学 是 经 济 不 确 定 性 理理 论 自 然 发 展 的 结 果果 。 具 体 地说 , 信 息 经 济 学 是 对 经 济 活 动 中 信 息 及 其 影 响响 进 行 经 济 分 析析 的 经 济42 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 思 考 题学 , 也 是 对 信 息 及 其 技 术术 与 产 业 所 改 变 的 经 济 进 行 研 究 的 经 济 学 。2 畅 信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展 , 既 是 在 市 场 规 模 不 断 扩 大 , 市场 经 济 出 现 体 制 障 碍 时 经 济 学 家 思 考 和和 创 新 的 结 果果 , 也 是 经 济 学 家对 现 实 生 活 中 的 信 息 的 经 济 问 题 思 考 的 结 果果 , 同 时 是 在 不 确 定 性 条条件 下 经 济 学 家 对 一 般 均 衡 理理 论 的 进 一 步 探 讨 的 结 果果 。3 畅 信 息 经 济 学 的 研 究 对 象 和和 范 围 具 有 多 样 性 和和 广 泛 性 的 特 征 ,这 既 可 能 是 不 同 经 济 学 家 的 研 究 领 域 或 感 兴 趣趣 的 问 题 形 成 的 , 也 可能 是 不 同 学 科 背 景 的 研 究 者 对 共 同 问 题 的 多 角 度 研 究 造 成 的 , 同 时也 可 能 是 当 时 的 历 史 条条 件 和和 社 会 经 济 技 术术 发 展 环 境 造 成 的 。 这 些 研究 内 容 均 可 以 纳 入 信 息 的 经 济 问 题 、 信 息 经 济 的 问 题 以 及 信 息 与 经济 间 关 系 的 问 题 中 。4 畅 本本 教 材 内 容 安 排 的 基 本本 逻 辑 是 : 从 讨 论 不 确 定 性 、 风 险 和和信 息 这 三 个 最 基 本本 概 念 开 始始 , 逐 步 开 展 对 委 托 代 理理 与 激激 励 、 逆 向 选择 与 道 德 风 险 、 信 号 发 送 与 信 息 甄 别 、 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择 等 四 类信 息 经 济 学 基 本本 理理 论 的 讨 论 , 最 后 , 在 此 基 础 上 对 信 息 市 场 与 信 息经 济 理理 论 进 行 讨 论 , 形 成 从 理理 论 到到 实 践践 的 回 归 。本本 章 思 考 题1 畅 信 息 经 济 学 是 研 究 什 么 的 ? 哪哪 些 内 容 或 领 域 是 它 的 研 究 对象 ? 这 些 研 究 对 象 形 成 了 哪哪 些 稳 定 的 研 究 领 域 ?2 畅 信 息 经 济 学 的 产 生 和和 发 展 经 历 了 哪哪 几 个 阶 段 , 每 个 阶 段 有什 么 主 要 代 表 性 思 想 和和 代 表 人 物 ?3 畅 为 什 么 可 以 用 信 息 的 经 济 问 题 、 信 息 经 济 的 问 题 、 信 息 与经 济 间 关 系 的 问 题 这 样 的 逻 辑 程 序 来来 概 括 信 息 经 济 学 研 究 的 不 同 领域 和和 范 畴 ? 这 种 概 括 与 本本 教 材 的 内 容 安 排 有 什 么 样 的 逻 辑 关 系 ?4 畅 试 从 研 究 对 象 和和 研 究 范 围 角 度 , 分 析析 信 息 经 济 学 与 不 确 定性 经 济 学 、 经 济 博 弈 论 、 合 理理 预 期 理理 论 和和 制 度 经 济 学 之 间 的 联 系 和和区 别 。43

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第 一 章导 论5 畅 我 们 学 习 信 息 经 济 学 有 什 么 实 际 应 用 价 值 ? 它 能 帮 助 我 们做 些 什 么 事 ? 请 根 据 自 己 的 思 考 选 择 以 下 的 选 项 :(1) 找 工 作 □ (2) 找 对 象 □(3) 训 练 思 维 □ (4) 更 经 济 地 活 着 □(5) 更 快 乐 地 活 着 □ (6) 更 好好 地 挣 钱 □(7) 更 好好 地 上 网 □ (8) 学 会 与 人 打 交 道 □(9) 没 有 什 么 用 处 □(10) 其 他 :本本 章 参 考 文 献献1 畅 Benjamin B 畅 M 畅 Shao, Winston T 畅 Lin 畅 Technical efficiency analysis of in 唱formation technology investments: a two 唱 stage empirical investigation 畅 Infor 唱mation and management, 2002, 39 (5): P391 -4012 畅 Dehning B 畅 , Stratopoulos T 畅 Determinants of a sustainable competitive ad 唱vantage due to an IT 唱 enabled strategy 畅 Journal of Strategic Information Sys 唱tems, 2003, 12 (1): P7 -283 畅 艾 里 克 · 拉 斯 缪 森 (Rasmusen 畅 E 畅 ). 博 弈 与 信 息 : 博 弈 论 概 论 ( 第 二版 ) ( 中 译 本本 ) 畅 北 京 : 北 京 大 学 出 版 社 , 20034 畅 沃 伦 · 麦 克 法 兰 ( F 畅 Warren McFarlan), 理理 查查 德 · 诺 兰 ( Richard L 畅Nolan).IT 战 略 与 竞 争 优 势势 ——— 信 息 时 代 的 中 国 企 业 管 理理 挑 战 与 案 例 .北 京 : 高 等 教 育 出 版 社 , 20035 畅 周周 振 华 畅 信 息 化 进 程 中 的 产 业 融 合 研 究 畅 经 济 学 动 态 畅 2002 (6): P58 -626 畅 周周 振 华 畅 信 息 化 与 产 业 融 合 畅 上 海 : 上 海 人 民 出 版 社 , 20037 畅 盛 晓 白 畅 网 络 经 济 通 论 畅 南 京 : 东 南 大 学 出 版 社 , 20038 畅 孙 健 畅 网 络 经 济 学 导 论 畅 北 京 : 电 子 工 业 出 版 社 , 20019 畅 陈 友 龙 畅 网 络 经 济 畅 北 京 : 经 济 管 理理 出 版 社 , 200110 畅 黄 宗 捷 畅 网 络 经 济 学 畅 北 京 : 中 国 财 政 经 济 出 版 社 , 200111 畅 赵 守 香 畅 网 络 经 济 学 畅 北 京 : 中 国 物 资资 出 版 社 , 200144 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 参 考 文 献献12 畅 萧 琛琛 畅 全 球球 网 络 经 济 畅 北 京 : 华 夏 出 版 社 , 199813 畅 纪 玉玉 山 畅 网 络 经 济 畅 长 春 : 长 春 出 版 社 , 200114 畅 许 晶 华 畅 信 息 技 术术 与 经 济 增 长 : 理理 论 、 方 法 与 实 证 研 究 畅 兰 州 : 兰 州大 学 出 版 社 , 200315 畅 宋 玲玲 , 姜姜 奇 平 畅 信 息 化 水 平 测 度 的 理理 论 与 方 法 畅 北 京 : 经 济 科 学 出 版社 , 200116 畅 张 昕 竹 , 让 · 拉 丰 , 安 · 易 斯 塔 什 畅 网 络 产 业 : 规 制 与 竞 争 理理 论 畅 北京 : 社 会 科 学 文 献献 出 版 社 , 200017 畅 李李 维 安 等 畅 网 络 组 织 : 组 织 发 展 新 趋 势势 畅 北 京 : 经 济 科 学 出 版 社 ,200318 畅 周周 先 波 畅 信 息 产 业 与 信 息 技 术术 的 经 济 计 量 分 析析 畅 广 州 : 中 山 大 学 出 版社 , 200119 畅 肖 静 华 畅 IT 业 跨跨 国 投 资资 与 国 家 竞 争 力力 畅 广 州 : 中 山 大 学 出 版 社 , 200120 畅 王王 明 明 畅 信 息 产 业 促 进 经 济 发 展 的 机机 制 畅 广 州 : 中 山 大 学 出 版 社 ,200121 畅 陈 利 君 等 畅 中 国 与 印 度 信 息 产 业 合 作 新 趋 势势 畅 昆 明 : 云 南 人 民 出 版 社 ,200322 畅 娄 勤勤 俭 畅 中 国 和和 俄 罗 斯 IT 产 业 发 展 比 较 研 究 畅 北 京 : 中 国 经 济 出 版社 , 200323 畅 娄 勤勤 俭 畅 中 国 和和 印 度 IT 产 业 发 展 比 较 研 究 畅 北 京 : 中 国 经 济 出 版 社 ,200324 畅 娄 勤勤 俭 畅 埃 及 IT 产 业 发 展 报 告告 畅 北 京 : 中 国 经 济 出 版 社 , 200325 畅 娄 勤勤 俭 畅 中 国 台 湾 IT 产 业 发 展 报 告告 畅 北 京 : 中 国 经 济 出 版 社 , 200326 畅 卡 尔 · 夏 皮 罗 (Carl Shapiro), 哈哈 尔 · 瓦 里 安 ( Hal Varian). 信 息 规则 : 网 络 经 济 的 策 略 指 导 畅 北 京 : 中 国 人 民 大 学 出 版 社 , 200027 畅 乌 家 培 畅 信 息 经 济 与 知 识 经 济 畅 北 京 : 经 济 科 学 出 版 社 , 199928 畅 乌 家 培 畅 信 息 社 会 与 网 络 经 济 畅 长 春 : 长 春 出 版 社 , 200229 畅 乌 家 培 畅 信 息 经 济 学 与 信 息 管 理理 畅 北 京 : 方 志 出 版 社 , 200430 畅 夏 振 坤 畅 新 经 济 与 经 济 学 的 新 问 题 畅 经 济 学 动 态 , 2002 (4): P58 -6131 畅 孙 矩 , 苗 建 军 畅 区 域 经 济 信 息 化 分 析析 畅 经 济 学 动 态 , 2003 (10): P43 -4545

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第 一 章导 论32 畅 姜姜 爱 林林 畅 21 世 纪 初 用 信 息 化 推 动 城 镇 化 的 战 略 选 择 畅 经 济 学 动 态 ,2001 (9): P46 -4833 畅 姜姜 爱 林林 畅 城 镇 化 与 信 息 化 互 动 关 系 研 究 畅 经 济 学 动 态 , 2004 (8): P67 -4934 畅 徐 长 生 畅 信 息 化 时 代 的 工 业 化 问 题 畅 经 济 学 动 态 , 2001 (2): P61 -6435 畅 叶 初 升 畅 “ 工 业 化 、 信 息 化 与 跨跨 越 式 发 展 ” 全 国 研 讨 会 综 述 畅 经 济 学 动态 , 2001 (10): P59 -6136 畅 杨杨 春 学 畅 信 息 技 术术 对 美 国 经 济 影 响响 的 计 量 估 计 畅 经 济 学 动 态 , 2001(1): P10 -1937 畅 干 春 晖 , 钮 继 新 畅 网 络 信 息 产 品品 市 场 的 定 价 模 式 畅 中 国 工 业 经 济 , 2003(5), P34 -4138 畅 徐 升 华 , 毛 小 兵 畅 信 息 产 业 对 经 济 增 长 的 贡 献献 分 析析 畅 管 理理 世 界 , 2004(8): P75 -8039 畅 汪 斌 , 余 冬 筠 畅 中 国 信 息 化 的 经 济 结 构构 效 应 分 析析 ——— 基 于 计 量 模 型 的实 证 研 究 畅 中 国 工 业 经 济 , 2004 (7), P21 -2840 畅 解 树树 江 畅 西 方 虚 拟 企 业 理理 论 述 评 畅 经 济 学 动 态 , 2001 (4): P65 -6841 畅 Hodge B 畅 J 畅 , Anthony W 畅 P 畅 P 畅 , Gales L 畅 Organization Theory: A StrategicApproach (5th Edition) 畅 New Jersey: PrenticeHall, 199642 畅 谢 康 畅 世 界 信 息 经 济 与 国 家 知 识 优 势势 畅 广 州 : 广 东 人 民 出 版 社 , 200143 畅 戚 啸 艳 , 胡 汉 辉 畅 西 方 知 识 资资 本本 理理 论 研 究 的 新 进 展 畅 经 济 学 动 态 ,2004 (5): P71 -7444 畅 Johnson W 畅 H 畅 An integrative taxonomy of intellectual capital: Measuringthe Stock and Flow of Intellectual Capital Components in the Firm 畅 Interna 唱tional Journal of Technology Management, 1999, 18 (5 /6 /7 /8): P562 -57545 畅 Krenga V 畅 B 畅 , Tsai C 畅 M 畅 The construct and application of knowledge diffu 唱sion model 畅 Expert Systems with Applications, 2003, 25 (2): P177 -18646 畅 Perkmann M 畅 Measuring knowledge value Evaluating the impact of knowl 唱edge projects 畅 KIN Brief No 畅 7, www 畅 ki 唱 network 畅 org47 畅 Roos J 畅 , Roos G 畅 , Edvinsson L 畅 Dragonetti N 畅 C 畅 Intellectual Capital:Navigating in the New Business Landscape 畅 New York: New York UniversityPress, 199846 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 参 考 文 献献48 畅 Leibowitz S 畅 , Margolis S 畅 Path dependence, lock 唱 in and history 畅 Journal ofLaw, Economics and Organizaiton, 1995, 11 (1): P205 -22649 畅 Leibowitz S 畅 , S 畅 Margolis 畅 Winners, losers and microsoft: Competition andantitrust in high technology 畅 California: The Independent Institute 畅 199950 畅 Vincensini C 畅 Is path dependence an useful concept to analyze the evolutionof ownership structure in Central Europe? A theoretical and empirical discus 唱sion 畅 Working Paper, 200151 畅 Stiglitz J 畅 E 畅 Information and economic analysis: A perspective 畅 EconomicJournal, Supplement: Conference Papers, 1985, Vol 畅 95: P21 -4152 畅 Stiglitz J 畅 E 畅 Economics of information and the theory of economic develop 唱ment 畅 Revista de Econometria, April 1985, 5 (1): P5 -3253 畅 Lamberton D 畅 M 畅 The economics of information and organization, AnnualReview of Information Science and Technology, 1984, 19: P1 -3054 畅 Hirshleifer J 畅 Economics of information: where are we in the theory of infor 唱mation? American Economic Review, 1973, 63 (2): P31 -3955 畅 Hirshleifer J 畅 , John G 畅 Riley 畅 The analytics of uncertainty and information:An expository survey, Journal of Economic Literature, 1973, 17 ( 4 ):P1375 -142156 畅 Karunaratne Neil D 畅 Analytics of information and empirics of the informationeconomy 畅 The Information Society, 1986, 4 (4): P313 -33157 畅 谢 康 畅 西 方 微 观 信 息 经 济 学 述 评 畅 经 济 学 动 态 , 1994 (2): P68 -7358 畅 谢 康 畅 西 方 宏 观 信 息 经 济 学 述 评 畅 经 济 学 动 态 , 1997 (3): P77 -8047

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息本本 章 学 习 要 求1 畅 掌 握 不 确 定 性 、 风 险 和和 信 息 的 基 本本 原 理理 , 尤 其 是 这 三 个 基 本本 概 念 的 含 义 , 从 中 进 一 步 理理解 这 些 概 念 对 于 信 息 经 济 学 的 重 要 作 用 。2 畅 了 解 不 确 定 性 在 市 场 中 的 表 现 、 风 险 偏 好好 的 一 般 模 型 和和 信 息 的 数 学 模 型 , 从 而 更 好好 地 理理解 信 息 经 济 学 理理 论 发 展 的 基 础 。3 畅 掌 握 不 确 定 性 、 风 险 偏 好好 和和 信 息 的 类 别 , 明 确 不 确 定 性 与 风 险 的 区 别 。4 畅 熟 悉 风 险 转 移 的 具 体 应 用 , 能 够 将 不 确 定 性 和和 风 险 原 理理 灵 活 运 用 于 现 实 生 活 中 , 具 有 解释 生 活 中 相 关 问 题 的 能 力力 , 准 确 把 握 信 息 的 经 济 作 用 。当 你 考 大 学 时 , 面 临 着 可 能 考 上 和和 可 能 考 不 上 自 己 心 中 的 理理 想大 学 或 专 业 的 不 确 定 性 。 当 你 考 不 上 大 学 准 备 复 读 时 , 就 会 面 临 可能 再 次 考 不 上 大 学 的 风 险 。 为 了 避 免 风 险 和和 降 低 不 确 定 性 , 你 需 要收 集 信 息 进 行 决 策 。在 经 济 活 动 过 程 中 , 没 有 什 么 现 象 比 经 济 不 确 定 性 更 为 普 遍 。当 经 济 决 策 存 在 两 个 以 上 的 可 能 结 果果 时 , 经 济 不 确 定 性 就 自 然 地 出现 了 。 经 济 环 境 中 的 不 确 定 性 分 为 两 种 形 式 , 外 生 不 确 定 性 和和 内 生不 确 定 性 。 不 确 定 性 使 代 理理 人 (agent) 所 处 的 市 场 具 有 结 果果 不 确 定的 风 险 。 对 于 代 理理 人 来来 说 , 市 场 风 险 又 可 分 为 可 保 风 险 和和 不 可 保 风险 。 厂 商 通 过 保 险 、 股 票 、 期 货 等 风 险 市 场 , 将 经 营营 中 的 一 部 分 风险 , 即 可 保 风 险 转 移 给 社 会 中 的 风 险 企 业 或 风 险 个 人 。 但 是 , 厂 商49

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息并 不 能 将 其 全 部 的 风 险 完 全 转 移 , 也 就 是 说 , 厂 商 必 须 承 担 一 部 分市 场 风 险 , 甚 至 绝 大 部 分 风 险 , 厂 商 正 是 在 这 种 承 担 风 险 的 过 程 中获获 得 了 利 润 。风 险 转 移 只 是 厂 商 处 理理 经 济 不 确 定 性 的 基 本本 手 段 之 一 , 厂 商 处理理 经 济 不 确 定 性 的 另 一 个 重 要 手 段 是 获获 取 信 息 。 如 果果 说 风 险 转 移 是处 理理 不 确 定 性 的 消 极极 手 段 , 那 么 , 获获 取 信 息 则 是 处 理理 不 确 定 性 的 积极极 手 段 。 经 济 不 确 定 性 带 来来 的 市 场 风 险 是 具 有 成 本本 的 , 降 低 不 确 定性 意 味味 着 降 低 经 济 成 本本 。 信 息 恰 好好 是 不 确 定 性 的 度 量 , 也 就 是 说 ,随 着 经 济 信 息 的 增 加 , 市 场 不 确 定 性 的 量 将 会 相 应 的 减 少 。 信 息 正是 在 这 个 意 义 上 获获 得 了 经 济 价 值 , 并 因 此 而 成 为 经 济 发 展 的 生 产 要素 之 一 。第 一 节不 确 定 性一 、 不 确 定 性 的 含 义( 一 ) 理理 论 的 发 展1972 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 得 主 肯 尼 斯 · 阿 罗 对 不 确 定 性 条条 件 下 的经 济 行 为 进 行 了 开 拓 性 研 究 。 阿 罗 指 出 , 信 息 经 济 学 是 不 确 定 性 存在 情 况 下 的 经 济 学 。 在 他 看 来来 , 不 确 定 性 具 有 经 济 成 本本 , 因 而 不 确定 性 的 减 少 就 是 一 项 收 益 , 可 以 把 信 息 作 为 一 种 经 济 物 品品 来来 加 以 分析析 。 阿 罗 十 分 简 洁 而 深 刻 地 揭 示 了 信 息 的 经 济 性 在 于 降 低 不 确 定性 。 因 此 , 在 认 识 信 息 的 经 济 价 值 之 前前 , 有 必 要 先 了 解 经 济 的 不 确定 性 。1921 年 , 弗 兰 克 · 奈 特 对 不 确 定 性 进 行 了 开 拓 性 的 研 究 , 打 破了 经 济 学 研 究 中 此 前前 以 一 般 均 衡 分 析析 为 核 心 的 对 确 定 环 境 的 假 设 前前提 。 自 此 , 不 确 定 性 的 概 念 及 其 分 析析 方 式 促 进 了 经 济 学 理理 论 及 经 济学 分 支 的 发 展 , 更 成 为 信 息 经 济 学 发 展 的 重 要 出 发 点 。50 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节不 确 定 性走走 近 大 家 : 弗 兰 克 · 奈 特 (1885—1972)——— 经 济 学 中 的 “ 反 革 命 哲哲 学 家 ”1921 年 , 弗 兰 克 · 奈 特 正 式 将 不 确 定 性 概 念 引 入 经 济 学 的理理 论 殿 堂 中 。 不 确 定 性 概 念 导 致 20 世 纪 经 济 学 五 个 主 要 流 派 或知 识 的 诞 生 , 它 们 分 别 是 不 确 定 性 经 济 学 、 合 理理 预 期 学 派 、 制度 经 济 学 、 经 济 博 弈 论 和和 信 息 经 济 学 。奈 特 的 首 要 贡 献献 是 区 分 了 风 险 与 不 确 定 性 。 枟 风 险 、 不 确定 性 与 利 润 枠 一 书 涵 括 了 他 对 当 代 经 济 学 思 想 主 体 的 主 要 贡献献 ——— 关 于 竞 争 模 型 中 利 润 本本 质 与 作 用 的 理理 论 。 完 全 竞 争 模 型假 定 消 费 者 与 生 产 者 之 间 信 息 充 分 。 但 在 这 种 假 设 下 , 利 润 就不 存 在 。 如 果果 每 个 企 业 家 都 充 分 知 道 未 来来 的 需 求 和和 成 本本 情 况 ,那 么 , 他 们 就 会 立 即 转 向 高 回 报 的 领 域 , 从 而 利 润 消 失失 。 在 支付 所 有 生 产 成 本本 包 括 管 理理 者 工 资资 之 后 , 就 没 有 任 何 留 存 收 益 。但 是 , 奈 特 认 为 , 如 果果 稍 微 放 松 这 种 完 全 竞 争 的 极极 端 假 设 , 就能 得 到到 存 在 利 润 的 解 释 。 消 除 了 完 全 信 息 的 假 设 , “ 不 确 定 ”因 素 就 成 为 经 济 活 动 的 一 部 分 , 正 是 因 为 这 种 不 确 定 性 才 产 生了 利 润 。 运 用 概 率率 、 微 积 分 可 以 表 示 现 实 世 界 的 特 征 , 据 此 我们 可 以 在 某 种 确 信 程 度 上 推 论 未 来来 会 是 什 么 样 。 预 测 未 来来 事 件的 确 信 程 度 是 衡 量 过 去 事 件 再 次 发 生 的 可 能 性 的 方 法 , 如 果果 能够 完 全 准 确 地 做 到到 这 一 点 , 就 不 存 在 不 确 定 性 。 只 要 当 我 们 不能 准 确 确 定 某 一 事 件 发 生 的 可 能 性 时 , 不 确 定 性 才 存 在 。 将 这个 概 念 与 “ 风 险 ” 对 照 起 来来 看 , 后 者 只 有 在 我 们 能 对 其 发 生 的可 能 性 确 定 一 个 概 率率 时 才 存 在 。 因 而 风 险 是 可 以 测 量 的 不 确 定性 , 可 以 用 保 险 来来 抵 消 之 。资资 料 来来 源 : http: //book 畅 business 畅 sohu 畅 com /chapter 畅 php?id =71&volume=10&chapter =1图 片 来来 源 : http: //cepa 畅 newschool 畅 edu /het /profiles /knight 畅 htm51

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息1973 年 , 杰 克 · 赫赫 什 雷 弗 提 出 , 信 息 经 济 学 是 经 济 不 确 定 性 理理论 自 然 发 展 的 结 果果 。 在 这 里 , 经 济 不 确 定 性 意 味味 着 在 既 定 环 境 状 态下 个 人 的 主 观 概 率率 分 布 处 于 离 散 状 态 , 而 信 息 是 由 趋 向 于 改 变 这 些概 率率 分 布 的 事 件 组 成 。 因 此 , 要 明 白 信 息 的 经 济 功 能 , 需 要 对 经 济事 件 中 不 确 定 性 以 及 与 这 些 不 确 定 性 相 联 系 的 风 险 与 信 息 概 念 有 所认 识 。走走 近 大 家 : 杰 克 · 赫赫 什 雷 弗 (1925—2005)杰 克 · 赫赫 什 雷 弗 是 美 国 当 代 著 名 经 济 学 家 , 加 利 福 尼 亚 大学 洛 杉杉 矶 分 校校 经 济 学 教 授 。 他 于 1925 年 出 生 于 纽 约 市 布 鲁 克 林林区 , 1975 年 当 选 为 美 国 艺 术术 和和 科 学 院 院 士 , 1979 年 担 任 美 国 经济 学 联 合 会 副副 会 长 , 1985 年 当 选 为 经 济 计 量 学 会 会 员员 , 1992 年任 西 部 经 济 学 联 合 会 会 长 , 2000 年 当 选 为 美 国 经 济 学 联 合 会 杰出 资资 深 会 员员 。赫赫 什 雷 弗 的 学 术术 兴 趣趣 广 泛 , 研 究 成 果果 颇 丰 , 对 信 息 经 济 学和和 冲 突 分 析析 理理 论 有 重 大 贡 献献 。 1971 年 , 赫赫 什 雷 弗 提 出 “ 信 息 市场 ” 理理 论 , 并 建 立 了 “ 赫赫 什 雷 弗 模 型 ”。 1979 年 , 赫赫 什 雷 弗 与赖赖 利 首 次 将 信 息 经 济 学 划 分 为 微 观 信 息 经 济 学 和和 宏 观 信 息 经 济学 两 个 分 支 学 科 , 认 为 它 们 分 别 讨 论 市 场 不 确 定 性 和和 技 术术 不 确定 性 。赫赫 什 雷 弗 于 2005 年 7 月 去 世 , 其 学 生 张 五 常 教 授 以 “ 敏 捷的 思 想 , 客 观 的 衡 量 , 广 博 的 知 识 ” 评 价 其 崇 高 的 人 格 魅 力力 。资资 料 来来 源 : http: //book 畅 business 畅 sohu 畅 com /chapter 畅 php?id =71&volume=10&chapter =1图 片 来来 源 : http: //www 畅 pricetheoryapplications 畅 com /authors 畅 html52 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节不 确 定 性( 二 ) 基 础 理理 论1 畅 基 本本 概 念在 确 定 的 世 界 中 , 因 果果 关 系 单 纯 明 了 , 如 图 2 -1 所 示 , 各 个主 体 的 行 为 ( action) 与 结 果果 ( outcome) 之 间 的 关 系 是 一 一 对 应的 。 例 如 , 投 资资 100 万 元 , 必 定 得 到到 10 万 元 收 益 , 而 不 可 能 产 生其 他 结 果果 。 若 行 为 记 作 a, 结 果果 记 作 y, 那 么 , 函 数 关 系 为g(a) =y(2 -1)这 在 确 定 性 的 世 界 中 是 成 立 的 。 如 果果 将 a 当 作 生 产 要 素 的 投 入量 , y 当 作 产 出 , 这 个 函 数 就 是 传 统 企 业 理理 论 中 的 生 产 函 数 。 但 是 ,在 现 实 生 活 中 , 普 遍 的 情 况 却 如 图 2 -2 所 示 , 一 个 行 为 与 多 种 结果果 对 应 , 在 这 里 , 究 竟 会 出 现 哪哪 种 结 果果 呢呢 ? 对 于 可 能 会 出 现 哪哪 种 结果果 的 疑 问 意 味味 着 存 在 不 确 定 性 。 在 图 2 -2 中 , 产 出 的 决 定 因 素 除了 要 素 投 入 量 之 外 , 还 有 其 他 偶 然 因 素 。不 确 定 性 是 与 确 定性 相 对 立 的 , 它 并 非 总是 单 独 存 在 , 而 是 与 确定 性 相 伴 而 行 , 彼 此 转换 的 。借 助 于 信 息 , 从 不图 2 -1 确 定 性 世 界 中 的行 为 和和 结 果果确 定 的 行 为 产 生 确 定 的 结 果果 。图 2 -2 不 确 定 性 世 界 中 的 行 为 和和 结 果果现 实 生 活 中 , 一 个 行 为 可 能 对 应 多 个 结果果 , 具 体 对 应 哪哪 一 个 结 果果 , 人 们 并 不 能 确 定 。确 定 性 到到 确 定 性 的 转 化常 常 不 是 一 次 完 成 的 ,而 是 逐 步 实 现 的 , 即 从完 全 的 不 确 定 性 到到 非 完全 的 不 确 定 性 或 非 完 全的 确 定 性 , 再 到到 完 全 的确 定 性 。不 确 定 性 (uncertainty) 指 经 济 主 体 对 状 态 这 一 不 可 控 制 变 量的 产 生 与 否 不 具 备 完 全 知 识 。 例 如 , 投 资资 100 万 元 , 获获 利 多 少 取 决于 景 气 状 态 。 如 果果 经 济 繁 荣荣 ( 状 态 1), 可 能 获获 利 20 万 元 ; 如 果果 不景 气 ( 状 态 2), 也 许 只 得 5 万 元 。 若 状 态 记 作 s, 则 在 不 确 定 的 世界 里 函 数 关 系 g(a, s) =y 成 立 。 在 上 例 中 , g(100 万 元 , 状 态 1)=20 万 元 , g(100 万 元 , 状 态 2) =5 万 元 的 关 系 式 成 立 。53

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息专 栏栏 一 :生 活 中 的 不 确 定 性 ——— 墨 菲菲 法 则墨 菲菲 法 则 告告 诉 我 们 , 如 果果 事 情 既 可 以 朝 好好 的 方 向 发 展 , 又 可 以朝 坏 的 方 向 发 展 的 话 , 那 么 , 它 多 半 会 朝 坏 的 方 向 发 展 。 例 如 , 人们 总 是 抱 怨 , 早 餐 吐 司 不 小 心 掉 到到 了 地 上 , 永 远 是 抹 了 黄 油 果果 酱 的那 一 面 朝 下 , 把 刚 刚 擦 过 的 地 板 搞 得 一 塌 糊 涂 。 1991 年 , 英 国 BBS电 视 台 一 个 非 常 有 名 的 科 学 探 索 节 目 枟 QED 枠 为 了 扳 倒 有 关 “ 黄 油吐 司 ” 的 墨 菲菲 法 则 , 特 意 组 织 了 一 次 向 上 掷 黄 油 吐 司 的 实 验 。 在 掷了 300 次 之 后 , 发 现 抹 黄 油 一 面 落 地 有 152 次 , 黄 油 那 面 朝 天 的 有148 次 。 他 们 因 此 欢 呼 : 在 概 率率 上 基 本本 没 有 差 别 , 墨 菲菲 法 则 被 归 咎咎 为我 们 的 错 觉 。英 国 阿 斯 顿 学 院 信 息 工 程 专 业 的 访 问 学 者 罗 伯 特 · 麦 特 维 斯 教授 通 过 计 算 证 明 , 从 一 般 餐 桌 或 人 手 的 高 度 滑 落 的 吐 司 所 受 的 重 力力作 用 , 还 不 足足 以 使 其 旋 转 整 整 一 圈 , 大 部 分 吐 司 只 旋 转 半 圈 就 掉 到到地 上 了 , 所 以 肯 定 是 抹 了 黄 油 的 一 面 着 地 。罗 伯 特 · 麦 特 维 斯 经 过 统 计 证 明 , 即 使 天 气 预 报 说 要 下 雨 , 不带 伞 出 门 的 决 定 也 是 明 智 的 。 即 使 天 气 预 报 员员 什 么 也 不 做 , 而 一 律作 “ 无 雨 ” 的 预 报 也 能 平 均 蒙 对 92%, 因 为 实 际 每 小 时 降 雨 的 概 率率仅 为 8%。 换 言 之 , 有 雨 的 天 气 预 报 可 信 程 度 太 低 , 当 相 信 天 气 预 报而 带 伞 出 门 时 , 实 际 却 很 可 能 不 会 下 雨 , 因 此 , 事 情 总 是 朝 不 好好 的方 向 发 展 ( 带 雨 伞 出 门 却 没 下 雨 )。 麦 特 维 斯 用 简 单 的 数 学 方 法 证 明的 墨 菲菲 法 则 , 对 我 们 有 什 么 现 实 意 义 呢呢 ? 至 少 下 一 次 , 不 要 奢奢 望 天气 预 报 100% 准 确 了 。资资 料 来来 源 : [ 韩 ] 郑 载 承 , 枟 科 学 音 乐 会 枠 , 海 南 出 版 社 , 2003 年2 畅 基 本本 类 型当 一 种 经 济 现 象 产 生 且 只 产 生 一 种 可 能 结 果果 时 , 出 现 的 结 果果 是确 定 的 , 因 而 没 有 不 确 定 性 可 言 。 然 而 , 当 一 项 经 济 决 策 可 能 产 生两 种 以 上 结 果果 时 , 不 确 定 性 就 自 然 地 出 现 了 。 那 么 , 什 么 因 素 决 定经 济 决 策 的 可 能 结 果果 呢呢 ? 目 前前 , 人 们 普 遍 使 用 “ 环 境 状 态 ” (statesof the world) 一 词 来来 描 述 决 定 经 济 决 策 可 能 结 果果 的 控 制 因 素 。 在 可54 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节不 确 定 性自 然 在 此 理理 解 为 不确 定 性 的 影 响响 因 素 。能 的 环 境 状 态 中 , 存 在 外 生 和和 内 生 两 种 不 确 定 性 ( 如 图 2 -3 所示 )。 美 国 经 济 学 家 海 萨 尼 ( John Harsanyi) 引 入 一 个 虚 拟 的 决 策参 与 人 “ 自 然 (nature)” 的 概 念 。不 确 定 性 经 济 学 将 环 境 状 态 划 分为 已 知 环 境 状 态 和和 可 能 环 境 状 态 两 种形 式 。 在 已 知 环 境 状 态 中 , 决 策 的 结果果 是 唯 一 的 和和 确 定 的 , 代 理理 人 在 做 出决 策 时 不 用 担 心 将 有 什 么 意 外 事 件 发图 2 -3 环 境 状 态 与 不 确 定 性生 。 如 果果 我 们 将 面 对 的 经 济 世 界 看 成外 生 不 确 定 性 和和 内 生 不 确 定 性 是 不 确 定 的 两 大 基 本本 类 型 , 是 已 知 环 境 状 态 , 任 何 不 确 定 性 因 素信 息 经 济 学 以 外 生 不 确 定 性 为 考 察 重 点 , 如 保 险 合 同 的 制 定 考 都 可 以 在 经 济 决 策 中 省 略 不 计 。虑 的 就 是 可 保 风 险 , 它 通 常 指 外 生 不 确 定 性 。但 是 , 经 济 决 策 一 旦 涉 及 未 来来 发展 的 多 种 可 能 选 择 时 , 不 确 定 性 就 会 自 然 地 出 现 , 我 们 将 面 对 的 经济 环 境 状 态 也 就 相 应 地 变 成 一 个 可 能 环 境 状 态 。 在 这 个 可 能 环 境 状态 中 , 任 何 行 动 本本 身 都 是 所 处 环 境 状 态 下 的 一 种 偶 然 结 果果 。 所 以 ,在 可 能 环 境 状 态 下 , 企 业 家 最 多 只 能 做 到到 使 他 所 预 测 的 边 际 成 本本 等不 确 定 性 有 既 有 外生 不 确 定 性 和和 内 生 不 确定 性 之 分 , 又 有 完 全 的不 确 定 性 与 非 完 全 的 不确 定 性 之 分 。从 总 体 来来 说 , 外 生不 确 定 性 的 发 生 概 率率 较为 稳 定 , 因 此 , 保 险 公司 承 担 的 总 体 风 险 较 为平 衡 。但 是 , 保 险 并 不 能改 变 ( 增 加 或 是 减 少 )不 确 定 性 发 生 的 概 率率 ,只 能 帮 助 被 保 险 人 ( 或企 业 ) 减 少 发 生 时 引 起的 损 失失 。于 他 所 预 测 的 边 际 收 益 , 而 绝 不 可 能 预 先 估 计 出 这 种 成 本本 或 收 益 的确 切 数 值 。根 据 已 经 认 识 的 可 能 经 济 环 境 状 态 , 人 们 将 经 济 不 确 定 性 划 分为 外 生 不 确 定 性 (exogenous uncertainty) 和和 内 生 不 确 定 性 (endoge 唱nous uncertainty) 两 种 。我 们 将 生 成 于 某 个 经 济 系 统 自 身 范 围 之 外 的 不 确 定 性 称 为 外 生不 确 定 性 。 例 如 , 对 于 企 业 家 而 言 , 消 费 者 偏 好好 , 厂 商 技 术术 , 气 候对 消 费 者 偏 好好 的 影 响响 , 以 及 各 种 意 外 事 故 等 因 素 , 都 可 以 看 成 是 经济 环 境 状 态 下 中 的 外 生 不 确 定 性 。在 实 际 生 活 中 , 人 们 通 常 乐 意 对 外 生 不 确 定 性 进 行 保 险 , 保险 公 司 也 愿 意 对 大 多 数 外 生 不 确 定 性 承 保 ( 图 2 -4)。 这 样 , 通过 保 险 市 场 的 运 作 , 企 业 减 少 了 由 于 外 生 不 确 定 性 带 来来 的 损 失失 ,但 是 , 至 今 还 没 有 任 何 经 济 系 统 可 以 帮 助 企 业 有 效 地 减 少 外 生 不确 定 性 的 出 现 。55

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息图 2 -4 保 险 办 理理 窗 口在 现 代 经 济 中 , 存 在 着 一 种 对 经 济 运行 具 有 明 显 影 响响 的 特 殊 形 式 的 外 生 不 确 定性 , 这 就 是 政 策 不 确 定 性 (policy uncertain 唱ty)。 具 体 经 济 政 策 , 特 别 是 那 些 涉 及 经 济发 展 、 税 收 体 制 、 利 息 率率 、 社 会 公 共 财 政的 保 护 等 方 面 的 经 济 政 策 , 对 于 企 业 来来 说都 是 不 容 忽 视 的 不 确 定 性 。经 济 不 确 定 性 的 另 外 一 个 种 类 是 内 生不 确 定 性 。 我 们 将 产 生 于 某 个 经 济 系 统 自为 了 降 低 风 险 , 企 业 和和 个 人 愿 意 通 过 保 险 公 司 减 少由 于 外 生 不 确 定 性 带 来来 的 损 失失 。身 范 畴 之 内 , 影 响响 经 济 系 统 操 作 效 用 的 不确 定 性 , 称 为 内 生 不 确 定 性 。 例 如 , 在 市资资 料 来来 源 : http: //cimg 畅 163 畅 com /stock /2005 /8 /19 /20050819103516d41d8 畅 jpg场 经 济 环 境 状 态 下 , 一 个 买 主 能 否 遇 到到 一个 满 意 的 卖 主 是 不 确 定 的 , 贸 易 双 方 所 达成 的 协 议 是 否 最 优 , 以 及 市 场 讨 价 还 价 的 结 果果 等 等 , 也 都 是 不 确定 的 。从 某 种 程 度 上 看 , 这 种 不 确 定 性 可 以 通 过 买 主 不 厌 其 烦 地 进 行信 息 搜 索 而 减 少 , 也 可 能 由 于 销 售 者 不 断 地 改 变 他 们 的 定 价 而 增大 。 由 此 可 见 , 内 生 不 确 定 性 的 变 化 比 外 生 不 确 定 性 的 变 化 更 为 敏感 , 同 时 也 更 为 复 杂 。 显 然 , 企 业 都 迫 切 希 望 能 够 对 各 种 内 生 不 确定 性 进 行 保 险 , 然 而 , 至 今 几 乎 没 有 一 家 专 业 性 保 险 公 司 愿 意 为 企业 的 内 生 不 确 定 性 进 行 承 保 , 因 为 保 险 公 司 无 法 估 计 出 企 业 内 生 不确 定 性 的 各 种 变 化 状 态 和和 偶 然 结 果果 。专 栏栏 二 :索 罗 斯 眼 中 的 不 确 定 性“ 我 什 么 都 不 害 怕 , 也 不 害 怕 丢 钱 , 但 我 害 怕 不 确 定 性 。” 美 国金 融 大 鳄 索 罗 斯 这 样 说 。 这 位 导 致 英 国 货 币 危 机机 和和 东 南 亚 金 融 危 机机的 始始 作 俑 者 、 量 子 基 金 的 灵 魂 人 物 , 把 “ 不 确 定 性 ” 视 为 企 业 经 营营的 最 大 对 手 。索 罗 斯 对 “ 害 怕 不 确 定 性 ” 的 理理 解 是 : 担 心 自 己 在 主 观 上 不 能56 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节不 确 定 性把 握 不 确 定 性 , 而 不 是 期 望 在 一 个 确 定 性 的 环 境 中 经 营营 。 企 业 试 图在 “ 知 己 知 彼 ” 基 础 上 的 决 策 模 式 , 面 对 日 益 动 荡荡 复 杂 的 竞 争 环 境将 越 来来 越 力力 不 从 心 。 如 何 在 不 确 定 环 境 下 进 行 战 略 决 策 , 将 不 确 定的 劣劣 势势 转 变 为 竞 争 中 的 优 势势 , 成 为 新 的 市 场 环 境 下 企 业 经 营营 者 面 对的 新 挑 战 之 一 。即 问 即 答 : 举 出 你 所 知 道 的 几 个 生 活 中 的 具 有 两 种 不 确 定 性 的 例子 , 并 判 断 其 内 生 与 外 生 性 。二 、 市 场 中 的 不 确 定 性不 确 定 性 经 济 学 主 要 通 过 对 个 人 决 策 的 分 析析 , 考 察 市 场 不 确 定性 对 经 济 活 动 的 影 响响 。 这 里 的 个 人 决 策 有 两 种 含 义 : 一 是 指 消 费 者( 或 买 主 ) 的 个 人 决 策 ; 二 是 指 销 售 者 ( 或 厂 商 、 卖 主 ) 的 个 人 决策 。 微 观 信 息 经 济 学 假 定 , 无 论 是 哪哪 种 含 义 的 个 人 决 策 , 决 策 者 都 将面 临 外 生 不 确 定 性 和和 内 生 不 确 定 性 这 两 种 形 式 的 经 济 不 确 定 性 。从 消 费 者 角 度 分 析析 , 在 市 场 环 境 状 态 下 , 消 费 者 不 可 能 确 定 地了 解 一 项 或 几 项 经 济 要 素 的 联 合 状 态 : 收 入 、 产 品品 价 格 、 产 品品 质量 、 产 品品 功 能 、 产 品品 未 来来 发 展 趋 势势 、 未 来来 的 工 资资 收 入 、 利 息 率率 和和 通货 膨 胀 率率 等 。 这 些 因 素 共 同 构构 成 了 消 费 者 在 市 场 状 态 下 决 策 环 境 的变 量 。 具 体 地 说 , 消 费 者 不 能 确 切 地 回 答 这 样 的 问 题 : 我 所 购 买 的这 种 商 品品 的 质 量 可 靠 吗 ? 我 有 没 有 更 为 明 智 的 消 费 选 择 呢呢 ? 诚 然 ,消 费 者 只 有 了 解 到到 全 部 的 经 济 环 境 状 态 后 , 才 有 可 能 得 到到 有 关 这 些问 题 的 明 确 答 案 , 但 是 , 问 题 是 消 费 者 几 乎 不 可 能 彻 底 地 了 解 他 所面 对 的 市 场 。同 理理 , 从 厂 商 或 销 售 者 的 方 面 来来 看 , 厂 商 或 销 售 者 也 不 能 确 切地 了 解 所 有 因 素 的 联 合 状 态 : 投 资资 环 境 、 市 场 潜潜 力力 、 税 收 政 策 、 经营营 管 理理 成 效 、 原 材 料 、 劳 动 力力 和和 技 术术 供 应 、 销 售 利 润 率率 、 利 率率 和和 通57

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息货 膨 胀 等 。 所 以 , 没 有 一 个 企 业 家 在 充 满 不 确 定 性 的 市 场 中 可 以 肯定 自 己 的 经 济 决 策 万 无 一 失失 , 经 济 决 策 大 多 是 在 具 有 某 种 风 险 的 环境 中 对 不 确 定 性 结 果果 的 不 完 美 认 识 条条 件 下 做 出 的 。经 济 环 境 是 不 确 定 的 , 但 是 , 经 济 代 理理 人 在 经 济 要 求 合 理理 性 的约 束束 下 , 不 愿 意 以 被 动 的 方 式 接 受 不 确 定 性 带 来来 的 各 种 结 果果 , 而 是努 力力 找 出 市 场 不 确 定 性 产 生 的 根 源 和和 具 体 形 式 , 以 此 消 除 或 减 少 市场 活 动 中 不 确 定 性 对 代 理理 人 经 济 活 动 的 不 利 影 响响 。以 消 费 者 为 例 , 如 果果 消 费 者 看 到到 预 定 购 买 的 商 品品 价 格 超超 过 他 所 预想 的 或 假 设 的 “ 合 理理 ” 价 格 时 , 他 往 往 不 会 马 上 采 取 购 买 活 动 , 而是 可 能 走走 访 另 外 几 家 销 售 同 类 商 品品 的 商 店 , 通 过 比 较 不 同 商 店 的 价 格高 低 来来 决 定 是 否 采 取 购 买 活 动 或 在 哪哪 一 家 商 店 购 买 商 品品 。 与 此 同 时 ,消 费 者 在 走走 访 商 店 的 过 程 中 , 也 会 对 他 原 定 的 或 假 设 的 “ 合 理理 ” 价格 进 行 相 应 的 修 订 。 由 此 可 见 , 消 费 者 购 买 活 动 的 决 策 由 两 项 具 体 内容 组 成 , 一 是 购 买 什 么 的 决 策 , 再 就 是 将 走走 访 多 少 家 商 店 的 决 策 。 后一 项 决 策 事 实 上 是 对 市 场 不 确 定 性 的 不 利 影 响响 做 出 的 积 极极 反 应 。市 场 不 确 定 性 可 以 简 单 地 解 释 为 我 们 对 市 场 知 识 的 无 知 程 度 ,或 者 说 , 经 济 不 确 定 性 是 我 们 对 市 场 环 境 状 态 的 无 知 程 度 。 大 量 的事 实 证 明 , 人 们 在 市 场 无 知 程 度 方 面 上 的 差 别 往 往 造 成 了 截 然 相 悖的 经 济 后 果果 , 企 业 家 可 能 因 为 对 偶 然 结 果果 的 错 误 判 断 而 蒙 受 损 失失 ,也 有 可 能 凭 经 验 估 计 到到 未 来来 偶 然 结 果果 的 出 现 而 获获 利 。 那 么 , 如 何 使企 业 家 在 经 营营 管 理理 中 蒙 受 的 可 能 损 失失 最 小 , 而 同 时 从 中 获获 利 最 丰呢呢 ? 这 就 涉 及 风 险 和和 信 息 的 基 本本 问 题 。即 问 即 答 : 作 为 一 个 消 费 者 , 举 例 说 明 不 确 定 性 对 你 有 哪哪 些 影 响响 。三 、 不 确 定 性 与 企 业 家 利 润杰 克 · 赫赫 什 雷 弗 (1973) 认 为 , 信 息 经 济 学 是 经 济 不 确 定 性 理理论 自 然 发 展 的 结 果果 。 在 他 看 来来 , 经 济 不 确 定 性 意 味味 着 在 既 定 环 境 状态 下 个 人 的 主 观 概 率率 分 布 处 于 离 散 状 态 , 而 信 息 是 由 趋 向 于 改 变 这58 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节不 确 定 性些 概 率率 分 布 的 事 件 组 成 。 目 前前 , 人 们 普 遍 习 惯 于 用 “ 环 境 状 态 ” 来来描 述 决 定 经 济 决 策 可 能 结 果果 的 控 制 因 素 。 例 如 , 购 买 彩 票 中 彩 是 一种 环 境 状 态 , 而 不 中 彩 又 是 一 种 环 境 状 态 。不 确 定 性 经 济 学 将 环 境 状 态 划 分 为 已 知 和和 可 能 两 种 环 境 状 态 。经 济 决 策 中 一 旦 涉 及 未 来来 发 展 的 多 种 可 能 选 择 时 , 不 确 定 性 就 会 自动 地 出 现 , 我 们 所 面 对 的 环 境 状 态 也 就 相 应 地 变 成 可 能 的 环 境 状态 。 在 这 个 可 能 的 环 境 状 态 中 , 任 何 行 动 本本 身 都 是 所 处 环 境 状 态 下的 一 种 偶 然 结 果果 , 人 们 只 能 依 据 对 于 成 功 与 失失 败 的 判 断 来来 操 纵 决策 , 而 不 能 以 决 策 来来 操 纵 可 能 的 环 境 状 态 中 的 偶 然 结 果果 。 所 谓 “ 谋事 在 人 , 成 事 在 天 ” 就 是 这 个 道 理理 。 如 前前 所 述 , 在 可 能 的 环 境 状 态下 , 企 业 家 最 多 只 能 做 到到 使 他 所 预 测 的 边 际 成 本本 等 于 他 所 预 测 的 边际 收 益 , 而 绝 不 可 能 预 先 估 计 出 这 种 成 本本 或 收 益 的 确 切 数 值 。现 实 生 活 中 的 不 确 定 性 是 显 而 易 见 的 。 在 市 场 购 物 时 , 我 们 不知 道 是 否 支 付 过 高 的 价 格 , 购 买 股 票 时 不 知 道 是 否 会 发 财 还 是 会 亏本本 。 当 然 , 某 些 时 候 , 人 们 不 喜 欢 不 确 定 性 , 但 如 果果 经 济 活 动 变 得太 确 定 , 人 们 又 会 觉 得 没 有 意 思 。 例 如 , 当 银 行 利 率率 非 常 确 定 但 又很 低 时 , 不 少 人 更 倾 向 于 购 买 债 券 或 投 资资 股 市 。 事 实 上 , 正 是 各 种经 济 不 确 定 性 提 高 了 经 济 活 力力 , 市 场 上 不 确 定 性 常 常 带 来来 “ 几 家 欢乐 , 几 家 愁 ” 的 景 象 。 雨 伞 商 期 盼 梅 雨 季 节 的 阴 雨 连 绵 , 祈 祷 每 年365 天 都 下 雨 ; 空 调 厂 商 希 望 天 气 越 热 或 越 冷 越 好好 , 最 好好 一 年 四 季都 是 夏 天 或 寒 冬 ; 玻玻 璃 经 销 商 希 望 多 来来 几 次 冰 雹 。 然 而 , 市 场 经 济不 完 全 以 个 人 意 志 为 转 移 。 我 们 难 以 认 识 市 场 , 也 难 以 控 制 市 场 之变 。 我 们 恐 怕 唯 一 能 够 知 道 的 是 在 死 亡 面 前前 人 人 平 等 。 但 是 , 由 于死 亡 的 原 因 和和 日 期 是 不 确 定 的 , 于 是 有 了 人 寿 保 险 业 务 。面 对 市 场 中 出 现 的 各 种 不 确 定 性 , 需 要 市 场 参 加 者 进 行 各 种 决策 。 信 息 经 济 学 假 定 无 论 是 何 种 决 策 , 决 策 者 都 面 临 着 外 生 不 确 定性 和和 内 生 不 确 定 性 这 两 种 经 济 不 确 定 性 。 企 业 家 对 各 种 不 确 定 性 处 理理的 能 力力 和和 结 果果 , 成 为 其 获获 取 利 润 的 来来 源 。 或 者 说 , 企 业 家 创 造 的 利润 , 来来 源 于 其 对 市 场 不 确 定 性 的 处 理理 , 而 企 业 家 处 理理 市 场 不 确 定 性 的失失 败 , 则 可 能 导 致 财 富 的 损 失失 。 下 面 一 则 实 例 能 较 好好 地 说 明 该 问 题 。59

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息小 案 例 :企 业 家 对 市 场 不 确 定 性 的 处 理理某 年 1 月 , 西 安 个 体 服 装 商 刘 某 从 当 地 电 视 台 天 气 预 报 节 目 中获获 悉 , 2 月 初 有 强 大 的 冷 空 气 袭 击 西 安 地 区 , 气 温 将 大 幅 度 下 降 。 精明 的 刘 某 认 为 这 条条 消 息 有 很 大 的 经 济 价 值 , 当 即 携 款 20 多 万 元 南下 , 购 回 大 量 防 寒 服 装 待 销 。 然 而 , 天 有 不 测 风 云 , 货 物 抵 达 后 ,西 安 气 温 不 仅 没 有 下 降 , 而 且 回 升 到到 零 度 以 上 , 整 日 阳 光 普 照 , 最高 气 温 达 八 九 度 , 致 使 大 批 防 寒 服 装 滞 销 。 刘 某 气 呼 呼 地 打 热 线 电话 向 西 安 经 济 广 播 电 台 投 诉 , 并 着 手 聘 请 律 师 状 告告 气 象 台 。 公 众 对此 看 法 不 一 , 部 分 人 认 为 , 气 象 台 有 责 任 报 准 气 象 变 化 情 况 , 但 没有 义 务 承 担 连 带 责 任 ; 另 一 部 分 人 认 为 , 气 象 部 门 属 于 事 业 性 服 务业 , 有 责 任 通 过 科 学 手 段 提 高 预 报 的 准 确 性 , 以 免 气 象 误 报 给 国 家和和 个 人 带 来来 不 必 要 的 损 失失 。经 济 学 中 的 “ 灯 塔理理 论 ” 是 说 , 像 大 海 中为 船 只 导 航 用 的 灯 塔 这样 的 公 共 物 品品 , 因 不 具有 排 他 性 和和 竞 争 性 , 消费 者 不 用 购 买 也 可 消 费( 这 种 不 用 购 买 即 可 消 费的 行 为 被 经 济 学 家 称 为“ 搭 便 车 ”), 生 产 者 因 提供 这 种 物 品品 无 利 可 图 而不 愿 投 资资 建 造 灯 塔 这 样的 公 共 物 品品 。 投 资资 需 求曲 线 在 这 类 公 共 物 品品 上难 以 发 挥 调 节 作 用 , 古典 主 义 经 济 学 家 称 之 为“ 市 场 失失 灵 ”, 即 市 场 机机 制在 解 决 公 共 物 品品 的 搭 便 车问 题 上 是 无 能 为 力力 的 。我 们 这 里 要 问 的 一 个 问 题 是 , 假 如 案 例 中 的 情 况 正 好好 反 过 来来 ,气 象 台 天 气 预 报 准 确 , 刘 某 为 此 发 了 大 财 , 他 是 否 会 回 报 气 象 台呢呢 , 或 者 向 气 象 台 捐 出 其 50% 的 利 润 呢呢 ? 答 案 多 半 是 不 会 的 。 从 气象 台 角 度 看 , 其 有 责 任 和和 义 务 提 高 气 象 预 报 准 确 性 , 但 从 刘 某 角 度说 , 他 经 营营 决 策 不 能 完 全 相 信 气 象 台 的 预 报 , 在 作 出 决 策 前前 , 还 应了 解 到到 气 象 台 预 报 中 的 不 确 定 性 因 素 。 这 是 一 则 市 场 参 加 者 处 理理不 确 定 性 失失 败 遭 受 损 失失 的 典 型 例 子 。 实 际 上 , 案 例 中 涉 及 这 里 不准 备 详 细 讨 论 的 微 观 经 济 学 一 个 有 趣趣 论 题 , 即 对 公 共 物 品品 的 分析析 , 或 灯 塔 的 经 济 分 析析 。19 世 纪 以 来来 , 西 方 经 济 学 家 对 于 资资 本本 持 有 者 作 为 生 产 管 理理 者 或企 业 家 所 获获 利 润 的 解 释 分 歧 颇 大 , 对 于 企 业 家 所 获获 利 润 的 生 成 机机 制难 以 有 统 一 认 识 。 这 似 乎 是 他 们 不 曾 将 利 润 与 利 息 分 开 的 缘 故 , 因为 19 世 纪 的 企 业 家 往 往 也 是 他 的 企 业 的 资资 本本 家 , 经 济 学 家 们 从 而没 有 认 识 到到 企 业 家 承 担 企 业 风 险 的 利 润 报 酬 与 他 作 为 资资 本本 家 投 资资 的利 息 报 酬 之 间 的 差 别 。 20 世 纪 初 , 约 瑟 夫 · 熊 彼 特 提 出 “ 创 新 ”理理 论 , 认 为 企 业 家 从 事 “ 创 新 ” 活 动 是 具 有 风 险 的 , 而 利 润 是 企 业60 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节不 确 定 性走走 近 大 家 : 约 瑟 夫 · 熊 彼 特 (Joseph Alois Schumpeter, 1883—1950)约 瑟 夫 · 熊 彼 特 , 美 籍 奥奥 地 利 人 , 是 当 代 西 方 经 济 学 界 的一 个 自 成 体 系 的 经 济 学 家 。 他 的 研 究 不 单 纯 局 限 于 经 济 学 领域 , 对 社 会 学 、 历 史 学 、 财 政 学 、 民 族 学 和和 文 化 史 等 均 有 广 泛的 涉 猎 。 他 的 理理 论 一 方 面 具 有 以 纯 方 法 论 解 释 资资 本本 主 义 命 运 的一 贯贯 性 , 另 一 方 面 , 其 体 系 又 极极 具 复 杂 性 和和 多 样 性 。1912 年 , 熊 彼 特 发 表 了 枟 经 济 发 展 理理 论 枠 。 1914 年 , 熊 彼特 又 发 表 了 另 一 重 要 成 果果 , 即 枟 学 说 史 和和 方 法 史 的 诸 阶 段 枠 ,此 书 被 称 为 学 说 史 的 经 典 。 1913—1914 年 , 他 作 为 奥奥 地 利 的 交换 学 者 去 纽 约 哥哥 伦 比 亚 大 学 访 问 , 从 事 有 关 社 会 阶 级 的 教 学 ,并 被 授 予 该 校校 名 誉 文 学 科 学 博 士 学 位 。 1918 年 , 他 出 任 由 考 茨基 、 希 法 亭 等 人 发 起 并 领 导 的 德 国 社 会 民 主 党 “ 社 会 化 委 员员会 ” 的 顾 问 。 期 间 与 右 翼 社 会 党 人 , 第 二 国 际 首 脑 人 物 交 往 甚密 。 1921 年 , 他 出 任 特 里 西 私 营营 皮 达 曼 银 行 董 事 长 , 但 是 , 由于 大 规 模 的 通 货 膨 胀 引 起 的 严 重 经 济 危 机机 及 其 同 事 的 贪 污 丑闻 , 致 使 银 行 破 产 , 并 背 上 了 大 量 的 债 务 。 他 在 1925 年 以 后 三五 年 中 写 的 以 德 文 为 主 的 论 文 就 多 达 70 余 篇 , 其 中 绝 大 部 分 是论 述 战 后 经 济 和和 财 政 问 题 的 。 1939 年 他 发 表 枟 经 济 周周 期 枠 ,1942 年 发 表 枟 资资 本本 主 义 、 社 会 主 义 与 民 主 枠 , 此 外 , 熊 彼 特 卓越 贡 献献 之 一 是 他 对 经 济 史 的 研 究 , 其 著 作 枟 经 济 分 析析 史 枠 内 容丰 富 、 体 系 庞 大 , 是 熊 彼 特 所 有 著 作 中 最 受 西 方 经 济 学 界 赞赞 誉的 巨 著 。 迄 今 为 止 , 还 没 有 类 似 著 作 可 与 之 比 拟 。资资 料 来来 源 : 施 建 生 , 枟 伟 大 的 经 济 学 家 熊 彼 特 枠 , 中 信 出 版 社 , 2006图 片 来来 源 : http: //www 畅 kmcenter 畅 org /ArticleShow 畅 asp?ArticleID =2627家 “ 创 新 ” 活 动 过 程 中 承 担 风 险 的 报 酬 。 然 而 , 弗 兰 克 · 奈 特 却 认为 事 实 并 非 如 此 , 他 认 为 不 能 将 利 润 的 存 在 完 全 归 结 于 企 业 家 在 生产 经 营营 中 所 承 担 的 风 险 ( 这 里 指 可 保 风 险 ), 利 润 的 出 现 主 要 是 企61

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息业 家 处 理理 经 济 环 境 状 态 中 的 各 种 不 确 定 性 ( 这 里 指 不 可 保 风 险 ) 的经 济 结 果果 。 注 意 , 奈 特 使 用 的 不 确 定 性 概 念 与 我 们 目 前前 一 般 理理 解 的不 确 定 性 概 念 之 间 存 在 某 些 差 别 。在 现 实 生 产 过 程 中 , 摆 在 企 业 家 面 前前 的 是 大 量 的 不 可 保 风 险 或不 确 定 性 , 企 业 家 的 真 正 职 责 就 是 承 担 这 类 不 可 保 风 险 或 不 确 定 性带 来来 的 任 何 经 济 后 果果 。 具 体 地 说 , 企 业 家 在 生 产 规 模 、 产 品品 价 格 、新 产 品品 、 投 资资 方 向 、 企 业 研 究 与 开 发 和和 成 本本 控 制 等 领 域 作 出 的 经 济决 策 , 都 必 须 诉 诸 他 们 自 身 对 于 成 功 与 失失 败 的 个 人 判 断 , 特 别 是 对于 诸 如 “ 企 业 产 品品 能 够 找 到到 市 场 吗 ?” “ 企 业 的 广 告告 活 动 有 效 吗 ?”这 类 问 题 的 决 策 , 更 是 必 须 依 靠 企 业 家 凭 借 他 所 能 够 掌 握 的 事 件 信息 和和 个 人 经 验 、 心 智 以 及 经 济 机机 遇 来来 处 理理 。 正 是 这 类 典 型 的 需 要 企业 家 独 自 承 担 的 决 策 使 企 业 家 较 一 般 公 司 职 员员 、 工 人 或 资资 本本 持 有 者承 担 了 更 多 的 风 险 。 按 照 奈 特 的 说 法 , 企 业 家 就 是 在 对 这 些 不 可 保风 险 或 不 确 定 性 的 处 理理 中 获获 得 了 利 润 。企 业 家 所 获获 利 润 既 来来 源 于 他 的 企 业 热 情 , 也 来来 源 于 他 承 担 关 于产 品品 、 价 格 、 生 产 发 展 和和 科 学 管 理理 等 方 面 的 决 策 风 险 。 根 据 这 一 理理论 , 典 型 的 企 业 家 是 以 个 人 的 全 部 智 慧 和和 魄 力力 承 担 企 业 决 策 风 险 ,并 且 在 承 担 企 业 风 险 的 过 程 中 获获 得 了 利 润 。 基 于 这 种 分 析析 , 可 以 认为 , 真 正 的 企 业 家 就 是 那 些 能 够 追 求 无 限 的 冒 险 精 神 和和 利 润 目 标标 ,同 时 能 够 承 受 一 切 可 能 失失 败 的 人 们 。 当 然 , 能 够 承 受 企 业 经 营营 失失 败的 结 果果 并 不 意 味味 着 愿 意 失失 败 , 因 为 没 有 希 望 自 己 失失 败 的 企 业 家 。 在对 经 济 不 确 定 性 的 处 理理 中 , 企 业 家 发 现 信 息 能 够 使 其 避 免 失失 败 或 减少 失失 败 的 可 能 性 。四 、 例 题 ——— 如 何 应 对 股 票 市 场 的 不 确 定 性 ?人 们 总 认 为 市 场 的 不 确 定 性 只 是 价 格 涨 跌跌 的 不 确 定 性 , 只 要 知道 价 格 涨 跌跌 方 向 就 不 会 亏 损 , 这 是 市 场 很 容 易 吸 引 投 资资 者 参 与 的 原因 之 一 。 但 事 实 远 非 如 此 , 市 场 的 不 确 定 性 远 比 价 格 涨 跌跌 的 不 确 定性 要 复 杂 得 多 。 市 场 的 不 确 定 性 包 括 价 格 涨 跌跌 的 不 确 定 性 、 涨 跌跌 方62 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节不 确 定 性式 的 不 确 定 性 、 涨 跌跌 速 度 的 不 确 定 性 、 涨 跌跌 规 模 的 不 确 定 性 、 涨 跌跌时 间 的 不 确 定 性 、 影 响响 市 场 的 关 键 因 素 的 不 确 定 性 、 突 发 政 策 的 不确 定 性 等 等 。 这 些 不 确 定 性 组 合 起 来来 形 成 价 格 的 运 行 , 这 些 不 确 定性 的 集 合 导 致 盈 亏 不 成 比 例 , 所 以 , 市 场 上 永 远 都 是 少 数 人 获获 利 。只 有 克 服 这 些 不 确 定 性 才 能 获获 利 ( 图 2 -5)。图 2 -5ST 鑫 泰 (600156) 股 票 日 K 线 图股 票 交 易 异 常 波 动 带 来来 了 不 确 定 性 , 如 何 应 对 股 票 市 场 的 不 确 定 性 和和 降 低 不 确 定 性可 能 带 来来 的 风 险 是 人 们 最 关 心 的 。资资 料 来来 源 : finance 畅 sina 畅 com 畅 cn / 爥 /09411242541 畅 shtml基 本本 面 包 括 宏 观 经济 运 行 态 势势 和和 上 市 公 司基 本本 情 况 。 宏 观 经 济 运行 态 势势 反 映 出 上 市 公 司整 体 经 营营 业 绩 , 因 此 宏观 经 济 与 上 市 公 司 及 相应 的 股 票 价 格 有 密 切 的关 系 。 上 市 公 司 的 基 本本面 包 括 财 务 状 况 、 盈 利状 况 、 市 场 占 有 率率 、 经营营 管 理理 体 制 、 人 才 构构 成等 各 个 方 面 。涨 跌跌 的 不 确 定 性 一 般 用 基 本本 面 的 分 析析 来来 处 理理 。 但 基 本本 面 本本 身 也处 于 不 确 定 性 状 态 中 。 用 动 态 的 、 变 化 的 、 无 法 确 定 的 基 本本 面 来来 寻找 市 场 的 方 向 是 一 件 非 常 困 难 的 事 情 , 即 使 有 很 丰 富 的 资资 料 来来 支 持分 析析 , 你 得 到到 的 也 仅 仅 是 市 场 的 一 个 大 概 方 向 , 而 非 绝 对 方 向 。 即使 你 真 的 将 方 向 判 断 正 确 了 ( 如 达 到到 50% ~70% 的 概 率率 ), 接 下 来来的 问 题 又 出 现 了 : 市 场 会 以 何 种 方 式 来来 运 行 ? 是 先 跌跌 后 涨 还 是 先 慢涨 再 加 速 , 或 者 先 长 期 盘 整 再 涨 ? 或 者 涨 多 大 幅 度 之 后 市 场 会 出 现回 调 ? 涨 是 直 线 上 涨 还 是 振 荡荡 上 涨 ? 回 调 是 以 缓 慢 的 速 度 运 行 还 是以 剧剧 烈 的 方 式 出 现 ? 这 些 都 难 以 确 定 。63

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息盘 整 是 指 股 票 市 场找 不 到到 方 向 , 人 们 持 观望 态 度 , 交 易 不 活 跃跃 的表 现 。证 券 分 析析 中 广 泛 应用 的 黄 金 比 例 是 基 于 证券 投 资资 学 中 的 艾 略 特 创立 的 波 浪 理理 论 而 来来 。止 损 就 是 停 止 账 面的 损 失失 , 是 断 定 做 单 的方 向 与 市 场 的 走走 势势 相 反时 采 取 的 一 种 措 施 。影 响响 价 格 运 行 方 式 的 主 要 因 素 是 资资 金 的 力力 量 , 资资 金 为 了 获获 利 必定 会 使 市 场 处 于 复 杂 的 难 以 预 料 的 运 行 状 态 中 , 而 资资 金 主 要 来来 源 于主 力力 大 户 , 所 以 许 多 人 靠 打 听 主 力力 的 动 向 来来 解 决 这 个 问 题 , 这 也 是市 场 上 永 远 存 在 靠 消 息 来来 交 易 的 根 本本 原 因 。 然 而 , 主 力力 动 向 也 是 不确 定 的 , 成 功 判 断 价 格 运 行 方 式 的 概 率率 不 会 高 于 30%。另 一 个 不 确 定 性 就 是 涨 跌跌 规 模 的 不 确 定 性 。 即 使 操 作 方 向 对了 , 却 可 能 只 获获 利 很 少 就 走走 了 , 也 有 可 能 你 本本 来来 已 经 获获 利 不 少 , 但因 为 对 涨 跌跌 的 规 模 难 以 确 定 , 最 终 价 格 大 幅 回 调 , 从 而 再 次 回 到到 获获利 很 少 的 状 态 , 这 是 由 涨 跌跌 幅 度 的 难 以 确 定 造 成 的 。 投 资资 者 解 决 这个 问 题 通 常 通 过 黄 金 比 例 来来 处 理理 , 但 黄 金 比 例 的 起 点 本本 身 不 好好 找 ,而 第 一 波 以 哪哪 里 为 准 也 不 好好 确 定 , 最 终 导 致 测 算 成 功 的 概 率率 依 然不 高 。至 于 涨 跌跌 的 时 间 就 更 加 复 杂 了 。 虽 然 我 们 可 以 通 过 时 间 周周 期 来来处 理理 , 但 时 间 周周 期 是 无 法 准 确 把 握 的 , 它 可 能 给 你 许 多 的 时 间 窗口 , 使 你 多 次 面 临 新 的 判 断 , 处 于 无 法 确 定 的 困 境 中 。 你 可 能 交 易的 方 向 对 , 但 进 场 的 时 间 太 早 , 以 至 于 你 等 不 到到 价 格 的 启启 动 就 被 迫离 场 了 。影 响响 价 格 的 重 要 因 素 也 会 随 着 市 场 情 况 的 变 化 而 变 化 , 某 些 因素 可 能 在 今 天 对 价 格 影 响响 非 常 明 显 , 但 过 了 一 段 时 间 , 这 个 因 素 对市 场 几 乎 没 有 影 响响 , 而 新 的 影 响响 因 素 可 能 还 处 在 朦 胧 状 态 。 所 以 ,即 使 你 掌 握 了 大 量 的 信 息 , 但 对 这 些 信 息 进 行 筛 选 甄 别 同 样 非 常 困难 。 至 于 政 策 的 不 确 定 性 更 是 我 们 不 能 够 预 料 和和 改 变 的 , 只 能 被 动地 接 受 。市 场 具 有 这 么 多 的 不 确 定 性 , 这 些 不 确 定 性 形 成 复 杂 多 变 的 组合 , 所 以 , 要 准 确 地 预 测 市 场 是 非 常 不 容 易 的 。 任 何 一 种 不 确 定 性都 足足 以 导 致 盈 亏 各 占 50%, 但 这 些 不 确 定 性 的 组 合 完 全 可 以 导 致 市场 的 通 常 盈 亏 比 例 处 于 1∶10 或 1∶20 的 状 态 。 所 以 , 亏 损 是 正 常的 , 要 理理 智 地 接 受 它 , 不 能 因 为 亏 损 而 使 自 信 心 受 到到 打 击 , 亏 损 的幅 度 要 用 资资 金 管 理理 法 则 来来 控 制 。 要 学 会 接 受 止 损 , 因 为 止 损 是 必 然的 。 接 受 止 损 是 任 何 成 功 交 易 者 的 基 础 与 前前 提 。64 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节风 险如 何 处 理理 不 确 定 性 ?首 先 , 必 须 承 认 和和 接 受 市 场 的 不 确 定 性 , 只 有 这 样 才 能 想 出 办法 来来 解 决 市 场 的 不 确 定 性 。 此 外 , 处 理理 不 确 定 性 是 要 付 出 代 价 的 ,不 要 奢奢 望 通 过 准 确 的 市 场 预 测 来来 回 避 它 。 市 场 预 测 可 以 降 低 处 理理 不确 定 性 的 成 本本 , 但 无 法 完 全 回 避 它 。以 上 是 处 理理 不 确 定 性 的 基 础 和和 前前 提 条条 件 , 在 此 基 础 上 才 能 进 入到到 具 体 的 解 决 状 态 。 处 理理 不 确 定 性 的 关 键 是 要 寻 找 一 套 价 格 过 滤 系统 即 交 易 系 统 , 而 找 到到 价 格 过 滤 系 统 的 核 心 是 要 保 持 客 观 的 心 态 。通 过 基 本本 面 的 分 析析 寻 找 市 场 的 大 概 方 向 , 在 不 犯 方 向 性 错 误 的基 础 上 , 进 一 步 通 过 中 长 期 均 线 来来 规 避 价 格 的 无 序 波 动 , 通 过 图 形结 构构 和和 均 线 的 组 合 来来 选 择 进 场 和和 加 码 机机 会 。 此 外 , 不 要 对 市 场 太 关注 , 不 要 太 仔 细 。 太 关 注 、 太 仔 细 就 会 只 注 重 微 观 , 而 市 场 的 微 观状 态 是 随 机机 的 , 随 机机 的 波 动 会 干 扰 你 的 正 常 思 路路 , 使 你 失失 去 客 观 的看 法 。 可 以 说 无 论 市 场 的 微 观 波 动 多 么 的 随 机机 , 它 也 无 法 阻 挡 市 场整 体 趋 势势 的 有 序 性 。 处 理理 市 场 不 确 定 性 本本 质 上 就 是 处 理理 市 场 的 微 观随 机机 性 , 重 点 关 注 市 场 的 有 序 性 即 趋 势势 与 方 向 , 这 一 切 的 前前 提 是 以止 损 为 基 础 和和 代 价 的 。 因 此 , 我 们 一 再 强 调 , 接 受 止 损 是 成 功 交 易的 无 法 替 代 的 前前 提 条条 件 。第 二 节风 险风 险 在 现 实 经 济 生 活 中 是 普 遍 存 在 的 , 并 起 着 重 要 的 作 用 。 在实 际 经 济 操 作 中 , 如 果果 没 有 风 险 的 存 在 , 金 融 市 场 就 可 能 失失 去 发 展的 动 力力 , 而 没 有 金 融 市 场 , 现 代 经 济 发 展 将 是 难 以 想 象 的 。 从 经 济理理 论 发 展 的 角 度 看 , 如 果果 没 有 风 险 的 概 念 , 现 代 经 济 学 几 乎 就 失失 去了 对 利 润 分 析析 的 基 础 。一 、 风 险 与 不 确 定 性人 们 有 时 将 风 险 和和 不 确 定 性 作 为 同 一 概 念 使 用 , 这 是 因 为 风 险65

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息本本 身 就 是 不 确 定 性 的 一 种 形 式 , 或 者 说 , 风 险 是 比 一 般 不 确 定 性 包含 更 多 的 确 定 内 容 的 不 确 定 性 。 尽 管 如 此 , 还 是 有 必 要 对 风 险 和和 不确 定 性 进 行 严 格 的 区 分 。 充 分 认 识 风 险 和和 不 确 定 性 之 间 的 差 别 , 对现 实 经 济 活 动 和和 经 济 理理 论 研 究 都 是 非 常 重 要 的 。许 多 经 济 学 家 都 曾 试 图 区 分 风 险 和和 不 确 定 性 。 弗 兰 克 · 奈 特 认为 , 风 险 与 不 确 定 性 的 主 要 区 别 在 于 , 人 们 是 否 了 解 不 确 定 性 事 件结 果果 的 概 率率 分 布 函 数 。 已 知 其 结 果果 的 概 率率 分 布 函 数 的 不 确 定 性 , 或者 根 据 对 事 实 的 客 观 分 类 有 能 力力 计 算 出 概 率率 的 随 机机 状 态 , 称 之 为风 险 。例 如 , 掷 一 枚枚 骰 子 , 出 现 任 何 一 面 的 概 率率 都 是 六 分 之 一 , 随 机机变 量 服 从 离 散 型 均 匀匀 分 布 , 其 概 率率 是 可 知 的 。 如 果果 这 是 一 种 赌 博游 戏 , 是 否 参 与 这 种 游 戏 , 参 与 者 就 是 在 具 有 风 险 的 条条 件 下 做 出决 策 。 如 果果 不 知 其 结 果果 的 概 率率 分 布 函 数 , 或 者 不 能 以 某 种 实 际 概率率 值 表 述 可 能 产 生 结 果果 的 随 机机 状 态 , 称 之 为 不 确 定 性 。 例 如 , 估计 今 后 10 年 是 否 能 发 现 一 种 有 效 治 愈 艾 滋 病 的 疗 法 , 就 是 一 种在 不 确 定 条条 件 下 的 决 策 。 换 而 言 之 , 风 险 就 是 不 能 确 定 地 知 道 ,但 能 够 预 测 到到 的 状 态 ; 而 不 确 定 性 是 既 不 能 确 定 地 知 道 , 也 不 能预 测 到到 的 状 态 。专 栏栏 三 :不 确 定 性 与 风 险 的 关 系 ——— 足足 球球 守 门 员员 的 两 难 选 择不 确 定 性 不 仅 与 风 险 不 同 , 而 且 还 可 以 用 来来 降 低 风 险 。 在 竞 争中 , 竞 争 策 略 的 可 预 测 性 会 使 你 处 于 不 利 地 位 , 通 过 增 加 不 确 定 性 ,能 够 降 低 你 的 可 预 测 性 , 从 而 降 低 风 险 。在 足足 球球 比 赛 中 守 门 员员 的 两 难 选 择 可 以 更 好好 地 说 明 这 个 问 题 。 在罚 球球 时 , 对 方 球球 员员 有 一 次 射 点 球球 的 机机 会 。 在 点 球球 被 踢踢 出 之 前前 , 守 门员员 是 不 允 许 移 动 的 。 然 而 , 如 果果 点 球球 踢踢 出 之 后 , 他 左 右 移 动 慢 了 ,他 一 定 扑 不 出 点 球球 。 所 以 , 他 必 须 在 点 球球 被 踢踢 出 的 同 时 进 行 左 右 移动 , 并 且 要 预 测 出 踢踢 球球 者 踢踢 出 的 方 向 。 很 显 然 , 踢踢 球球 者 一 定 研 究 过守 门 员员 过 去 的 守 门 经 历 。 如 果果 守 门 员员 有 向 右 移 动 的 习 惯 , 他 就 会 将66 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节风 险球球 踢踢 向 左 边 。 守 门 员员 不 能 养 成 扑 向 一 个 方 向 的 习 惯 , 他 的 最 佳 策 略是 随 机机 地 扑 向 左 边 或 者 右 边 , 并 且 两 个 方 向 各 占 50%。 最 糟 糕 的 情况 , 他 将 扑 出 一 半 点 球球 , 最 理理 想 的 情 况 是 扑 出 所 有 的 点 球球 。 当 然 ,这 要 靠 运 气 , 尤 其 是 足足 球球 比 赛 。 守 门 员员 通 过 降 低 自 己 的 可 预 测 性 ,增 加 了 不 确 定 性 , 从 而 降 低 了 风 险 。 另 一 方 面 , 任 何 一 方 的 行 为 可预 测 性 虽 然 能 够 降 低 其 不 确 定 性 , 但 却 会 增 加 他 的 风 险 。同 样 对 于 射 门 球球 员员 也 如 此 , 射 门 动 作 的 可 预 测 性 将 会 增 加 失失 球球的 可 能 。 2006 年 7 月 德 国 世 界 杯 德 国 队 对 战 阿 根 廷 队 的 1 /4 决 赛 上 ,德 国 队 门 将 莱莱 曼 在 点 球球 大 战 时 拿 到到 教 练 传 来来 的 纸 条条 ( 如 下 图 示 ), 纸条条 中 将 对 手 阿 根 廷 队 队 员员 的 射 门习 惯 列 入 其 中 , 最 终 使 阿 根 廷 队的 阿 亚 拉 和和 坎 比 亚 索 的 球球 被 拒 之球球 门 之 外 ( 右 图 为 莱莱 曼 扑 出 坎 比亚 索 的 点 球球 瞬 间 )。左 图 纸 条条 上 德 文 写 着 :克 鲁 兹 ——— 长 距距 离 助 跑跑 , 右 上 角阿 亚 拉 ——— 注 意 他 的 射 门 腿 , 左 下 角罗 德 里 格 斯 ——— 大 力力 抽 射 , 右 边坎 比 亚 索 ——— 短 距距 离 助 跑跑 , 左 上 角图 片 来来 源 : http: //2006 畅 sina 畅 com 畅 cn /p /2006 -07 -01 /021183953 畅 shtml二 、 风 险 偏 好好 的 一 般 理理 论 及 模 型( 一 ) 一 般 理理 论根 据 风 险 理理 论 , 可 以 将 市 场 参 与 者 的 风 险 偏 好好 分 为 三 类 : 风 险厌 恶 、 风 险 爱 好好 和和 风 险 中 性 。风 险 厌 恶 (risk aversion) 表 明 市 场 参 与 者 对 于 风 险 的 个 人 偏 好好状 态 , 其 效 用 随 着 收 益 的 增 加 而 增 加 , 但 其 边 际 效 用 是 递 减 的 。 如果果 获获 取 随 机机 收 益 比 获获 取 确 定 收 益 所 承 担 的 风 险 要 大 得 多 , 而 某 个 市场 参 与 者 愿 意 获获 取 确 定 的 收 益 , 而 不 愿 承 担 风 险 获获 取 风 险 收 益 , 那67

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息么 , 我 们 称 这 个 市 场 参 与 者 为 风 险 厌 恶 者 或 风 险 规 避 者 。 也 就 是说 , 当 面 临 多 种 同 样 预 期 收 益 的 投 机机 方 式 时 , 风 险 厌 恶 者 总 是 选 择有 较 大 确 定 性 而 不 是 较 小 确 定 性 的 投 机机 方 式 。风 险 爱 好好 者 (risk lover) 的 效 用 与 风 险 规 避 者 一 样 , 也 会 随 着收 益 的 增 加 而 增 加 , 但 不 同 的 是 其 边 际 效 用 呈呈 现 递 增 的 趋 势势 , 这 是风 险 爱 好好 者 与 风 险 厌 恶 者 的 一 个 重 要 区 别 。 相 对 获获 得 确 定 收 益 而言 , 风 险 爱 好好 者 更 愿 意 接 受 具 有 风 险 的 随 机机 收 益 。 当 面 临 多 种 同 样预 期 收 益 的 投 机机 方 式 时 , 风 险 爱 好好 者 总 是 选 择 具 有 较 小 确 定 结 果果 而不 是 较 大 确 定 性 的 投 机机 方 式 。除 了 风 险 厌 恶 者 和和 风 险 爱 好好 者 , 市 场 中 还 存 在 第 三 类 风 险 接 受者 。 这 类 风 险 接 收 者 既 不 厌 恶 风 险 , 也 不 爱 好好 风 险 , 我 们 称 之 为 风险 中 性 (risk neutral)。 风 险 中 性 者 对 风 险 没 有 明 显 的 偏 好好 , 他 们 既接 受 无 风 险 的 较 大 的 收 益 , 也 愿 意 接 受 具 有 风 险 的 不 确 定 的 随 机机 收益 , 风 险 对 其 是 一 个 无 关 紧 要 的 因 素 。 其 效 用 随 着 收 益 的 增 加 而 增加 , 但 边 际 收 益 固 定 不 变 。专 栏栏 四 :风 险 偏 好好 的 应 用 ——— 赌 博 (gamble) 试 验在 现 实 生 活 中 , 有 些 人 为 了 减 少 不 确 定 性 而 到到 保 险 公 司 投 保 ,有 些 人 为 了 增 加 生 活 中 的 不 确 定 性 而 去 赌 博 , 有 些 人 既 不 投 保 , 也不 赌 博 。 通 过 赌 博 (gamble) 试 验 , 我 们 可 以 看 出 人 们 对 待 风 险 的不 同 态 度 。 从 中 可 以 获获 得 的 收 益 的 期 望 值 ( expected value) 或 预 期收 益 为 零 的 赌 博 称 为 “ 公 平 赌 博 ” (fair gamble)。 例 如 , 赢赢 100 万 元和和 输 100 万 元 的 可 能 性 各 占 一 半 的 赌 博 :100 ×50% +( -100) ×50% =0 元如 果果 重 复 多 次 ( 例 如 几 百 次 ) 参 加 这 样 的 赌 博 , 参 与 人 的 盈 亏概 率率 大 致 相 等 。 预 期 收 益 大 于 零 或 赢赢 的 可 能 性 超超 过 一 半 的 赌 博 称 为有 利 赌 博 (favorable gamble)。 预 期 收 益 小 于 零 或 赢赢 的 可 能 性 不 超超 过一 半 的 赌 博 称 为 不 利 赌 博 (unfavorable gamble)。风 险 爱 好好 者 (risk lover) 非 常 乐 意 参 加 公 平 赌 博 。 他 们 喜 欢 大68 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节风 险得 大 失失 , 即 使 是 不 利 赌 博 也 参 加 , 更 不 用 说 有 利 赌 博 了 。 而 风 险 厌恶 者 (risk aversion) 则 坚 决 不 参 加 公 平 赌 博 , 他 希 望 在 预 期 收 益 既定 的 情 况 下 , 不 确 定 性 越 小 越 好好 , 因 而 只 参 加 有 利 赌 博 。 风 险 中 立者 (risk neutral) 对 公 平 赌 博 参 加 不 参 加 无 所 谓 , 他 对 风 险 毫 不 关心 , 在 参 与 经 济 活 动 时 只 问 预 期 收 益 是 多 少 。 他 可 能 参 加 公 平 赌 博 ,肯 定 参 加 有 利 赌 博 。由 于 信 息 经 济 学 隐 含 如 此 假 定 , 即 理理 性 的 市 场 参 与 者 愿 意 或 倾向 于 转 移 风 险 , 至 少 不 会 反 对 风 险 转 移 , 因 此 , 在 信 息 经 济 学 中 ,如 果果 没 有 特 别 说 明 , 市 场 参 与 者 一 般 都 被 假 定 为 风 险 厌 恶 者 , 或 者至 少 是 风 险 中 性 者 。 例 如 , 在 保 险 市 场 上 , 投 保 人 一 般 都 是 风 险 厌恶 者 , 或 者 至 少 是 风 险 中 性 者 。 风 险 厌 恶 者 一 般 会 通 过 风 险 转 移 的方 式 来来 减 少 或 规 避 风 险 。 例 如 , 保 险 、 投 资资 的 多 样 化 组 合 等 都 是 减少 或 规 避 市 场 风 险 的 主 要 手 段 。走走 近 大 家 : 冯 · 诺 伊 曼 (Von Neumann, 1903—1957)冯 · 诺 伊 曼 美 国 数 学 家 , 生 于 匈匈 牙 利 布 达 佩 斯 , 1926 年 毕业 于 布 达 佩 斯 大 学 , 获获 得 物 理理 - 数 学 博 士 学 位 , 曾 在 柏 林林 大学 、 汉 堡 大 学 和和 普 林林 斯 顿 大 学 任 教 , 1933 年 出 任 普 林林 斯 顿 高 级研 究 院 教 授 , 1937 年 被 选 为 美 国 科 学 院 院 士 , 1940 年 起 , 先 后担 任 阿 伯 丁 弹 道 实 验 研 究 所 顾 问 委 员员 会 、 海 军 兵 工 局 的 成 员员 与顾 问 , 直 接 参 与 核 武 器 的 研 制 。 1954 年 任 原 子 能 委 员员 会 委 员员 ,1945—1955 年 任 电 子 计 算 机机 设 计 局 局 长 。冯 · 诺 伊 曼 在 科 学 的 许 多 领 域 都 作 出 了 重 要 的 贡 献献 , 他 的科 学 足足 迹 遍 及 纯 数 学 、 集 论 与 代 数 、 实 变 函 数 论 、 测 度 理理 论 、拓 扑 学 与 连 续 群 、 希 尔 伯 特 空 间 、 数 学 分 析析 、 应 用 数 学 、 力力学 、 经 济 学 、 气 象 学 、 理理 论 物 理理 学 、 计 算 机机 科 学 以 及 脑 科 学 、博 弈 论 等 。 他 在 纯 数 学 方 面 主 要 研 究 集 合 论 和和 逻 辑 , 前前 后 发 表69

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息的 论 文 有 关 序 数 定 义 、 集 合 论 公 理理 系 统 、 证 明 部 分 算 术术 公 理理 无矛 盾 性 等 。 冯 · 诺 伊 曼 早 年 还 致 力力 于 数 学 物 理理 的 研 究 , 将 量 子力力 学 作 了 公 理理 化 处 理理 , 将 这 一 物 理理 现 象 纳 入 严 格 的 数 学 系 统 。在 1930—1940 年 间 , 诺 依 曼 集 中 研 究 希 尔 伯 特 空 间 的 算 子 谱 论和和 算 子 环 论 , 解 决 了 L 2 形 式 的 遍 历 定 理理 的 证 明 , 并 用 酉 算 子 理理论 加 以 表 达 。 他 的 科 学 生 涯 中 的 重 大 成 就 之 一 是 铺 平 了 求 解 希尔 伯 特 第 5 问 题 的 道 路路 。 同 时 , 冯 · 诺 伊 曼 又 是 应 用 数 学 家 ,他 帮 助 设 计 原 子 弹 的 最 佳 结 构构 , 提 出 了 许 多 重 要 建 议 ; 投 入 到到计 算 机机 设 计 制 造 原 理理 与 实 践践 活 动 中 , 研 究 成 功 了 第 一 台 电 子 计算 机机 , 并 把 计 算 机机 应 用 于 核 武 器 设 计 和和 天 气 预 报 等 方 面 。 冯 ·诺 伊 曼 在 应 用 数 学 方 面 的 另 一 杰 出 贡 献献 是 创 立 了 博 弈 论 , 他 引进 “ 策 略 ” 概 念 , 构构 造 了 一 个 数 学 模 型 , 并 十 分 巧 妙妙 地 用 于 经济 领 域 , 抛 弃 了 传 统 的 用 经 典 力力 学 方 法 处 理理 经 济 问 题 的 做 法 。资资 料 来来 源 : http: //lxy 畅 qtech 畅 edu 畅 cn/website/math_expert /feng 畅 htm (mathe)图 片 来来 源 : http: //chasholloway 畅 com / 爥 /mises 畅 jpg 畅 w300h451 畅 jpg预 期 效 用 函 数 又 称为 冯 · 诺 伊 曼 — 摩 根 斯坦 效 用 函 数 (Von Neu 唱mann 唱 Morgenstern utilityfunction), 以 纪 念 20 世纪 40 年 代 提 出 预 期 效 用函 数 的 美 国 数 学 家 冯 · 诺伊 曼 和和 经 济 学 家 奥奥 · 摩根 斯 坦 (Oscar Morgen 唱stern)。 一 般 认 为 冯 · 诺伊 曼 - 摩 根 斯 坦 效 用 函数 首 先 向 人 们 提 供 了 关于 分 配 过 程 中 个 人 偏 好好的 基 本本 表 达 形 式 。( 二 ) 数 学 模 型人 们 对 不 确 定 情 况 下 的 收 入 或 消 费 有 一 种 偏 好好 顺 序 。 例 如 , 对于 “90% 的 可 能 赢赢 1 万 元 , 10% 的 可 能 输 1 000 元 ” 和和 “60% 的 可能 赢赢 1 万 元 , 40% 的 可 能 输 100 元 ”, 人 们 偏 好好 前前 者 胜 过 后 者 。 如何 来来 排 列 这 种 顺 序 呢呢 ? 可 以 用 预 期 效 用 (expected utility) 的 大 小 来来排 序 。预 期 效 用 是 指 取 决 于 各 种 情 况 出 现 的 概 率率 和和 相 应 的 概 率率 下 可 享受 的 收 入 或 消 费 的 效 用 。 例 如 , 如 果果 未 来来 有 可 能 只 出 现 两 种 状 态 ,状 态 1 和和 状 态 2, 两 种 状 态 出 现 的 概 率率 为 π 1 和和 π 2 。 又 设 C 1 和和 C 2 为状 态 1 和和 状 态 2 下 的 收 入 或 消 费 , 则 预 期 效 用 函 数 (expected 唱 utilityfunction) 为70 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节风 险EU =π 1 V(C 1 ) +π 2 V(C 2 )(2 -2)其 中 , V(C 1 ) 和和 V(C 2 ) 为 一 般 的 效 用 函 数 。根 据 丹 尼 尔 · 贝 努 里 (Daniel Bernoulli) 的 理理 论 , 以 对 数 形 式构构 造 消 费 者 的 一 般 效 用 函 数 如 下 :V =lnC(2 -3)则 预 期 效 用 函 数 为EU =π 1 lnC 1 +π 2 lnC 2(2 -4)如 果果 出 现 n 种 可 能 状 态 , 每 种 状 态 出 现 的 概 率率 为 π i (i =1, 2, …,n), 则 预 期 效 用 函 数 的 一 般 形 式 是nEU =∑ π i V(C i )i =1(2 -5)走走 近 大 家 : 奥奥 斯 卡 · 摩 根 斯 坦 (Oskar Morgenstern, 1902—1977)摩 根 斯 坦 1902 年 1 月 24 日 出 生 于 西 里 西 亚 的 格 尔 利 茨 ,1977 年 7 月 26 日 在 新 泽 西 州 普 林林 斯 顿 的 家 中 去 世 。1925 年 , 摩 根 斯 坦 从 维 也 纳 大 学 毕 业 , 取 得 博 士 学 位 。1928 年 他 将 博 士 论 文 在 维 也 纳 出 版 , 这 也 是 他 的 第 一 本本 专著 ——— 枟 经 济 论 著 枠 。 在 书 中 , 摩 根 斯 坦 开 始始 考 虑 经 济 预 测 中的 内 在 困 难 和和 自 相 矛 盾 。 1935 年 , 摩 根 斯 坦 出 任 维 也 纳 大 学 教授 , 在 枟 国 民 经 济 期 刊 枠 上 发 表 论 文 阐 述 了 经 济 均 衡 的 研 究 中完 全 预 见 性 的 假 设 带 来来 的 基 本本 困 难 。 这 篇 论 文 提 出 的 问 题 与冯 · 诺 依 曼 在 1928 年 发 表 的 论 文 枟 社 会 博 弈 论 枠 密 切 相 关 。也 正 是 这 一 思 想 促 成 了 摩 根 斯 坦 与 冯 · 诺 依 曼 从 1939 年 到到1957 年 诺 依 曼 去 世 时 长 达 18 年 的 友 谊 。1938 年 摩 根 斯 坦 因 反 对 纳 粹 , 由 维 也 纳 大 学 转 至 冯 · 诺 依曼 所 在 的 普 林林 斯 顿 大 学 任 职 。 并 于 1944 年 与 诺 依 曼 共 同 完 成 了枟 博 弈 论 和和 经 济 行 为 枠 一 书 , 把 竞 争 和和 合 作 的 基 本本 问 题 作 了 根71

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息本本 改 变 , 将 竞 争 和和 合 作 视 为 博 弈 诸 方 之 间 的 策 略 比 赛 。资资 料 来来 源 : 约 翰 · 伊 特 韦 尔 等 , 枟 新 帕 尔 格 雷 夫 经 济 学 大 辞 典 枠 , 第 三 卷 第596 页 , 经 济 科 学 出 版 社 , 1992 年 版图 片 来来 源 : http: //www 畅 gametheory 畅 net /dictionary /People /OskarMor 唱genstern 畅 html下 面 , 我 们 利 用 预 期 效 用 函 数 来来 分 析析 人 们 对 待 风险 的 不 同 态 度 。 例 如 , 某 消 费 者 现 在 拥 有 100 元 确 定的 财 富 , 他 考 虑 是 否 用 这 100 元 财 富 参 加 这 样 一 种 赌博 : 50% 的 可 能 性 赢赢 50 元 , 50% 的 可 能 性 输 50 元 ,这 场 赌 博 的 期 望 收 益 是 100 元 , 即150 ×50% +50 ×50% =100 ( 元 ) (2 -6)图 2 -6 风 险 规 避 者 的 效 用 曲 线风 险 规 避 者 从 赌 博 获获 得 的 期 望 效 用 低于 不 赌 博 的 效 用 。假 定 消 费 者 的 效 用 曲 线 如 图 2 -6, 对 于 风 险 规 避者 来来 说 , 效 用 是 递 减 的 , 因 此 , 效 用 曲 线 为 凹 函 数 。这 场 赌 博 给 他 带 来来 的 预 期 效 用 EU 为 CD 连 线 的 中 点[1 /2V(50) +1 /2V(150)], 即 B 点 的 效 用 水 平 。 而 确定 地 拥 有 100 元 财 富 给 消 费 者 带 来来 的 效 用 为 V(100),即 A 点 的 效 用 水 平 , 显 然V(100) =V(150 ×1 /2 +50 ×1 /2) >1 /2V(50) +1 /2V(150) (2 -7)两 者 的 差 距距 为 A、 B 之 间 的 垂 直 距距 离 。 也 就 是说 , 确 定 地 拥 有 100 元 财 富 的 效 用 ( 对 应 A 点 ) 要大 于 赌 博 预 期 效 用 ( 对 应 B 点 )。 虽 然 有 50% 的 机机会 得 到到 150 元 , 但 风 险 规 避 者 宁 愿 拥 有 100 元 确 定的 财 富 , 而 不 愿 参 加 赌 博 。图 2 -7 风 险 爱 好好 者 的 效 用 曲 线风 险 爱 好好 者 从 赌 博 中 获获 得 的 期 望 效 用 比 不赌 博 更 高 。相 反 , 如 果果 这 位 消 费 者 是 一 个 风 险 爱 好好 者 , 他的 效 用 函 数 则 是 凸 的 , 如 图 2 -7 所 示 的 那 样 , 他参 加 赌 博 的 预 期 效 用 高 于 拥 有 确 定 的 100 元 财 富 的效 用 , 即72 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节风 险V(100) =V(150 ×1 /2 +50 ×1 /2)

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息总 之 , 个 人 对 风 险 的 态 度 取 决 于 财 富 的 变 动 对 边 际 效 用 的 影响响 。 如 果果 财 富 增 加 , 边 际 效 用 递 减 , 赌 博 的 期 望 值 能 产 生 更 多 的 效用 , 那 么 , 个 人 是 风 险 规 避 者 。 如 果果 财 富 增 加 , 边 际 效 用 递 增 , 赌博 能 产 生 更 多 的 效 用 , 那 么 , 个 人 是 风 险 爱 好好 者 。 如 果果 财 富 增 加 ,边 际 效 用 不 变 , 赌 博 的 期 望 值 的 效 用 与 赌 博 的 预 期 效 用 相 同 , 那么 , 个 人 是 风 险 中 立 者 。 三 类 风 险 类 型 详 见 表 2 -1。仇 表 2 -1风 险 态 度 的 数 学 描 述函 数 性 质 二 阶 导 数 边 际 效 用 个 人 对 风 险 的 态 度凹 性 小 于 0 递 减 风 险 厌 恶凸 性 大 于 0 递 增 风 险 爱 好好线 性 等 于 0 不 变 风 险 中 立小 知 识 :合 理理 预 期 学 派合 理理 预 期 学 派 又 称 理理 性 预 期 学 派 , 是 20 世 纪 70 年 代 出 现 于 美国 的 一 个 宏 观 经 济 学 流 派 , 是 美 国 新 自 由 主 义 经 济 学 的 派 别 之 一 ,主 要 代 表 包 括 美 国 的 卢 卡 斯 、 沙 琴 特 和和 华 莱莱 士 等 。 理理 性 预 期 学 派 通常 被 认 为 是 货 币 主 义 的 新 发 展 , 它 以 独 特 的 论 点 向 处 于 主 流 地 位 的新 古 典 综 合 派 提 出 挑 战 , 并 且 产 生 了 较 大 影 响响 。 合 理理 预 期 学 派 理理 论及 政 策 的 要 点 是 强 调 合 理理 预 期 的 作 用 , 主 张 政 府 不 要 干 预 经 济 , 无为 而 治 。 该 理理 论 可 归 结 为 三 个 相 互 关 联 的 命 题 : (1) 当 经 济 主 体 预期 到到 政 府 的 措 施 会 使 经 济 发 生 某 种 变 化 趋 势势 时 , 会 从 维 护 自 己 的 经济 利 益 出 发 , 做 出 合 理理 、 明 智 的 反 应 , 即 合 理理 预 期 ;(2) 由 于 每个 主 体 都 能 作 出 大 体 一 样 的 合 理理 预 期 , 于 是 汇 集 成 一 股 巨 大 的 力力量 , 使 政 府 制 定 的 宏 观 政 策 达 不 到到 既 定 目 标标 ;(3) 进 行 干 预 比 毫无 举 动 更 坏 。 此 外 , 合 理理 预 期 学 派 还 主 张 政 策 要 有 稳 定 性 和和 一 贯贯性 , 以 此 取 信 于 民 。74 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节风 险走走 近 大 家 : 罗 伯 特 · 卢 卡 斯 (Robert Lucas, 1937— )罗 伯 特 · 卢 卡 斯 , 美 国 人 , 他 倡 导 和和 发 展 了 理理 性 预 期 与宏 观 经 济 学 研 究 的 运 用 理理 论 , 是 理理 性 预 期 学 派 的 代 表 经 济 学家 之 一 。 卢 卡 斯 的 研 究 深 化 了 人 们 对 经 济 政 策 的 理理 解 , 并 对经 济 周周 期 理理 论 提 出 了 独 到到 的 见 解 , 由 此 获获 得 1995 年 诺 贝 尔 经济 学 奖 。在 第 二 次 世 界 大 战 后 大 约 30 年 里 , 凯 恩 斯 经 济 学 成 为 西方 经 济 学 界 的 主 流 经 济 学 。 但 是 , 在 20 世 纪 60 年 代 末 70 年代 初 工 业 发 达 国 家 经 济 普 遍 陷 入 滞 胀 困 境 之 后 , 凯 思 斯 主 义的 理理 论 和和 政 策 便 失失 灵 了 。 凯 恩 斯 经 济 学 出 现 危 机机 , 为 凯 恩 斯学 派 以 外 的 其 他 经 济 学 派 的 兴 起 提 供 了 契契 机机 , 其 中 包 括 理理 性预 期 学 派 。资资 料 图 片 来来 源 : http: //experts 畅 uchicago 畅 edu experts 畅 uchicago 畅 edu /experts 畅 php?id =91滞 胀 是 指 经 济 生 活中 出 现 了 生 产 停 滞 、 失失业 增 加 和和 物 价 水 平 居 高不 下 同 时 存 在 的 现 象 。它 是 通 货 膨 胀 长 期 发 展的 结 果果 。 美 国 20 世 纪80 年 代 因 人 们 大 规 模 购买 股 票 , 造 成 市 场 虚 假繁 荣荣 、 物 价 上 涨 、 失失 业人 口 增 加 、 经 济 发 展 徘徊 不 前前 等 现 象 都 是 滞 胀的 表 现 。三 、 风 险 转 移( 一 ) 风 险 转 移 的 一 般 理理 论风 险 是 可 以 借 助 概 率率 来来 表 达 的 环 境 状 态 , 有 些 风 险 的 发 生 概 率率可 以 通 过 统 计 方 法 计 算 , 有 些 则 难 以 或 者 不 能 用 统 计 方 法 计 算 。 可以 通 过 统 计 方 法 计 算 并 预 测 发 生 概 率率 的 风 险 , 或 者 说 具 有 某 种 已 知风 险 水 平 的 风 险 称 为 可 保 风 险 ( insurable risks), 它 能 通 过 一 定 的市 场 形 式 转 移 ; 不 能 用 统 计 方 法 或 其 他 方 法 计 算 并 预 测 发 生 概 率率 的风 险 , 或 者 说 未 知 其 风 险 水 平 的 风 险 , 称 为 不 可 保 风 险 (non 唱 insur 唱able risks), 目 前前 还 没 有 找 到到 可 以 转 移 这 种 风 险 的 市 场 形 式 。不 确 定 性 经 济 学 认 为 , 风 险 的 完 全 转 移 和和 风 险 的 完 全 不 能 转移 都 是 不 经 济 的 。 因 为 如 果果 风 险 都 是 不 能 转 移 的 , 就 没 有 人 愿 意从 事 风 险 大 而 社 会 有 需 要 的 生 产 ; 如 果果 风 险 完 全 可 以 转 移 , 那 么 ,75

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息对 风 险 的 理理 解 有 狭义 和和 广 义 两 种 , 按 狭 义的 理理 解 , 风 险 只 有 失失 而无 得 , 完 全 是 消 极极 的 ,风 险 转 移 意 味味 着 共 担 损失失 。 按 广 义 的 理理 解 , 风险 是 得 失失 并 存 的 , 还 有积 极极 的 一 面 , 分 散 风 险意 味味 着 利 益 均 沾 , 至 于如 何 趋 利 避 害 就 是 风 险管 理理 的 主 要 任 务 。承 担 风 险 转 移 的 市 场 或 经 济 组 织 就 不 可 能 长 期 存 在 。 从 厂 商 的 角度 看 , 风 险 的 完 全 转 移 降 低 了 企 业 家 获获 得 成 功 的 激激 励 , 同 时 也 使企 业 失失 去 了 发 展 的 动 力力 。 因 此 , 经 济 学 家 认 为 风 险 的 部 分 转 移 是最 优 的 。即 问 即 答 : 日 常 生 活 中 有 哪哪 些 风 险 ? 你 认 为 该 如 何 规 避 这 些 风 险 ?( 二 ) 风 险 转 移 的 应 用在 现 代 社 会 中 , 保 险 市 场 和和 股 票 市 场 是 转 移 风 险 的 主 要 制 度 。企 业 通 过 保 险 市 场 可 以 转 移 其 可 保 风 险 , 通 过 股 票 市 场 转 移 其 不 可保 风 险 。1 畅 保 险 公 司保 险 公 司 为 社 会 提 供 两 类 保 险 市 场 , 一 是 完 全 保 险 (full insur 唱ance) 市 场 , 即 当 投 保 人 为 风 险 厌 恶 者 而 保 险 公 司 为 风 险 中 立 者时 , 对 于 保 险 公 司 来来 说 , 在 投 保 人 未 来来 财 产 期 望 值 具 有 确 定 性 且 保险 公 司 利 润 期 望 值 不 发 生 改 变 的 情 况 下 , 无 论 是 否 发 生 损 失失 , 保 险公 司 都 使 投 保 人 所 获获 收 益 等 于 投 保 人 的 未 来来 期 望 值 。 完 全 保 险 是 上述 条条 件 下 最 佳 的 社 会 保 险 方 式 。例 如 , 假 定 市 场 参 与 者 初 始始 资资 产 价 值 为 3 500 元 , 且 损 失失1 000 元 的 概 率率 为 0 畅 01, 则 他 无 损 失失 的 概 率率 为 0 畅 99。 加 入 保 险 合同 规 定 每 1 元 可 承 保 10 元 , 且 这 位 参 与 者 决 定 花 100 元 购 买1 000 元 的 保 险 。 于 是 , 一 旦 可 能 性 为 1% 的 损 失失 发 生 , 参 与 人 将得 到到 3 400 元 (3 500 元 初 始始 财 产 -100 元 保 险 费 -1 000 元 损 失失+1 000 元 保 险 赔赔 偿 金 =3 400 元 )。 相 应 地 没 有 发 生 损 失失 时 仍 然为 3 400 元 (3 500 元 初 始始 资资 产 -100 元 保 险 费 )。 显 然 , 无 论 是否 发 生 损 失失 , 市 场 参 与 者 的 最 后 财 富 都 是 一 样 的 , 也 就 是 他 为 自己 的 损 失失 投 了 充 分 保 险 。保 险 公 司 提 供 的 另 外 一 种 保 险 是 不 完 全 保 险 (imperfect insur 唱ance), 即 投 保 人 在 发 生 损 失失 时 从 保 险 公 司 获获 得 的 补 偿 略 小 于 投 保人 稍 微 努 力力 就 能 不 发 生 损 失失 所 获获 的 收 益 。 在 一 般 情 况 下 , 保 险 公 司76 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节风 险更 愿 意 为 社 会 提 供 不 完 全 保 险 市 场 。然 而 , 无 论 保 险 公 司 提 供 的 是不 完 全 保 险 市 场 还 是 完 全 保 险 市场 , 它 们 都 因 此 而 承 担 了 社 会 的 各种 可 保 风 险 , 这 意 味味 着 企 业 家 承 担的 经 济 风 险 可 以 部 分 地 转 移 到到 保险 公 司 的 责 任 中 ( 图 2 -10)。 保险 市 场 所 实 现 的 风 险 转 移 为 企 业 家的 冒 险 进 取 提 供 了 必 要 的 社 会 保 障条条 件 。图 2 -10 企 业 和和 个 人 通 过 保 险 公 司 转 移 风 险保 险 公 司 和和 企 业 或 个 人 间 的 风 险 分 担 合 同 的 制 定 是 风 险 转 移 的实 质 性 问 题 。图 片 来来 源 : photo 畅 sohu 畅 com /20041230 /Img223710541 畅 jpg2 畅 股 票 市 场股 票 市 场 也 是 企 业 转 移 风 险 的重 要 制 度 。 通 过 一 般 股 票 市 场 , 企业 家 可 以 从 大 量 不 可 保 风 险 的 可 能陷 阱 中 解 脱 出 来来 。 尽 管 这 种 解 脱 可能 不 彻 底 , 但 至 少 使 企 业 的 风 险 损 失失 部 分 地 由 企 业 的 股 东 来来 承 担( 图 2 -11)。 很 显 然 , 企 业 做 到到 这 一 点 的 前前 提 是 允 许 他 人 共 享 企 业的 盈 利 。 按 照 奈 特 的 说 法 , 企 业 的 盈 利 来来 源 于 企 业 承 担 的 风 险 。 与此 类 似 , 不 同 的 股 票 证 券 同 时 含 有 不 同 的 风 险 水 平 和和 盈 利 水 平 。 股票 风 险 水 平 与 盈 利 水 平 之 间 的 对 等 关 系 一 旦 与 企 业 经 营营 管 理理 的 概 念股 份 制 是 指 按 照 股民 承 担 企 业 风 险 的 份 额来来 决 定 其 是 否 对 企 业 的经 营营 发 展 具 有 决 策 权 或具 有 多 大 的 决 策 权 , 同时 , 按 照 股 民 承 担 风 险的 份 额 分 享 企 业 利 润 。相 联 系 , 就 形 成 了 现 代 社 会 中 普 遍 采 用 的 股 份 制 。但 是 , 企 业 不 可 能 通 过 股 票 市 场 完 全 转 移 其 不 可 保 风 险 , 这 有两 方 面 原 因 : 第 一 , 股 票 发 行 数 量 和和 流 通 领 域 的 限 制 使 一 般 股 票 市场 承 担 的 风 险 有 限 ; 第 二 , 在 企 业 所 承 担 的 全 部 不 可 保 风 险 中 , 只有 部 分 不 可 保 风 险 可 以 通 过 股 票 市 场 转 移 到到 社 会 股 民 的 责 任 中 , 企业 经 营营 中 出 现 的 许 多 不 可 保 风 险 仍 然 难 以 或 不 可 能 通 过 一 般 股 票 市场 进 行 任 何 形 式 的 转 移 。 此 外 , 在 某 些 情 况 下 , 企 业 家 有 可 能 不 希望 以 股 票 的 形 式 转 移 风 险 。 例 如 , 当 某 个 企 业 家 确 知 他 已 经 掌 握 某种 新 技 术术 ( 信 息 ), 并 且 认 为 这 种 新 技 术术 将 会 给 自 己 带 来来 巨 额 利 润时 , 如 果果 发 行 公 共 股 票 来来 降 低 企 业 生 产 和和 销 售 过 程 中 的 风 险 , 就 意77

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息味味 着 他 将 不 得 不 与 其 股 民 分 享 由 他 掌 握 的 新 技 术术 所 带 来来 的 丰 厚 利润 。 在 这 种 环 境 状 态 下 , 企 业 家 一 般 会 独 自 承 担 其 生 产 和和 销 售 的 全部 风 险 , 而 不 愿 意 将 风 险 转 移 到到 社 会 中 。图 2 -11 繁 忙 的 东 京 股 市 ( 左 ) 与 纽 约 纳 斯 达 克 (NASDAQ) 股 市 ( 右 )通 过 一 般 股 票 市 场 , 企 业 家 可 以 从 大 量 的 不 可 保 风 险 的 可 能 陷 阱 中 解 脱 出 来来 , 但 是 , 企 业 不 可 能 通 过 股 票 市 场完 全 转 移 其 不 可 保 风 险 , 在 这 种 环 境 状 态 , 企 业 应 该 如 何 应 对 是 很 关 键 的 。资资 料 来来 源 : cn 畅 cphoto 畅 net /overseas /Andreas /01 畅 htm rich 畅 online 畅 sh 畅 cn / 爥 /20 /content_939700 畅 htm3 畅 其 他 风 险 转 移 制 度现 代 经 济 中 还 普 遍 存 在 其 他 的 风 险 转 移 制 度 , 如 成 本本 保 利垂 直 一 体 化 指 在 同一 个 行 业 扩 大 企 业 的 竞争 范 围 , 或 是 将 公 司 的活 动 范 围 后 向 扩 展 到到 供应 源 或 者 前前 向 扩 展 到到 最终 产 品品 的 最 终 用 户 。合 同 、 期 货 合 同 、 破 产 法 和和 有 限 责 任 法 以 及 厂 商 垂 直 一 体 化 管 理理模 式 。成 本本 保 利 合 同 就 是 购 买 者 预 先 补 偿 生 产 者 的 全 部 生 产 成 本本 并 同意 付 给 生 产 者 一 个 双 方 都 接 受 的 利 润 额 。 这 种 风 险 转 移 形 式 主 要 出现 在 生 产 成 本本 极极 不 稳 定 的 生 产 行 业 中 , 如 成 本本 昂 贵 但 数 量 不 多 的 作战 飞 机机 的 研 究 与 生 产 。期 货 合 同 也 是 生 产 者 ( 或 者 销 售 者 ) 将 生 产 风 险 部 分 地 转 移到到 购 买 者 的 责 任 中 , 或 者 购 买 者 将 购 买 风 险 部 分 地 转 移 到到 生 产 者责 任 中 的 一 种 风 险 转 移 方 式 ( 图 2 -12) 。 买 卖 双 方 对 于 未 来来 某 个时 点 或 时 期 内 商 品品 价 格 的 确 认 , 事 实 上 是 买 卖 双 方 以 相 互 转 移 风险 的 形 式 共 同 承 担 未 来来 经 济 环 境 状 态 中 出 现 的 风 险 , 从 而 降 低 风险 水 平 。破 产 法 和和 有 限 责 任 法 是 通 过 法 律 的 形 式 要 求 债 权 人 分 担 债 务 人78 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节风 险的 部 分 风 险 , 并 客 观 上 不 允 许 社 会 成 员员自 由 协 定 没 有 风 险 的 投 资资 。 另 一 方 面 ,破 产 法 和和 有 限 责 任 法 也 限 制 了 债 务 人 转移 风 险 的 范 围 和和 内 容 , 因 为 这 些 经 济 法规 提 出 了 评 价 企 业 家 处 理理 风 险 失失 败 的 社会 标标 准 ( 图 2 -13)。在 不 完 全 竞 争 市 场 中 , 为 了 减 少 经营营 风 险 而 采 取 共 同 承 担 风 险 的 方 式 , 其中 最 典 型 的 是 厂 商 垂 直 一 体 化 ( vertical图 2 -12 纽 约 原 油 期 货 收 盘 价 创 新 高期 货 作 为 风 险 转 移 的 工 具 也 同 样 具 有 不 确 定 性 , 原 油 期货 的 大 幅 价 格 改 变 就 是 一 例 。资资 料 来来 源 : http: //news 畅 sina 畅 com 畅 cn /c /p /2005 -08 -06 /13447429843.shtml图 2 -13 中 国 的 企 业 破 产 法 提 请 审 议 草草 案破 产 法 在 中 国 的 会 计 行 业 已 成 为 最 为 重 要 的 法 律 条条 文 之 一 。资资 料 来来 源 : http: //news 畅 sina 畅 com 畅 cn /w /2004 -06 -22 /02542868455s 畅 shtmlintegration) 的 管 理理 模 式 。 由 于 上 游 厂 商产 品品 生 产 不 确 定 性 的 影 响响 , 下 游 厂 商 迫切 需 要 了 解 有 关 产 品品 生 产 的 信 息 , 以 减少 停 工 待 料 的 风 险 。 由 于 市 场 并 不 能 很好好 地 协 调 上 游 厂 商 与 下 游 厂 商 在 生 产 中的 关 系 , 为 了 减 少 风 险 , 厂 商 实 现 垂 直一 体 化 。 垂 直 一 体 化 使 上 下 游 厂 商 置 于统 一 的 管 理理 之 下 , 从 而 确 保 上 下 游 厂商 之 间 信 息 的 有 效 交 流 , 减 少 了 上 下游 厂 商 之 间 不 能 协 调 而 产 生 的 风 险 。垂 直 一 体 化 与 成 本本 保 利 合 同 一 样 , 都存 在 着 某 些 市 场 性 质 的 缺 陷 。 垂 直 一体 化 在 一 定 程 度 上 将 形 成 垄 断 , 从 而削削 弱 了 市 场 竞 争 , 导 致 社 会 资资 源 配 置的 低 效 率率 ; 成 本本 保 利 合 同 则 可 能 使 生产 者 忽 视 或 毫 不 关 心 成 本本 控 制 问 题 ,从 而 使 社 会 总 体 效 用 遭 受 损 失失 。 这 些现 象 说 明 , 社 会 现 有 的 风 险 转 移 制 度是 不 完 善 的 , 带 有 相 当 的 局 限 性 。79

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息股 权 是 股 东 对 股 份有 限 公 司 依 其 所 持 股 份依 法 行 使 的 各 种 权 利 。四 、 例 题 ——— 股 权 转 移 中 的 风 险 转 移股 份 有 限 公 司 分 上 市 公股 权 转 移 本本 质 上 是 利 益 与 风 险 的 转 移 , 但 人 们 在 习 惯 上 总 是 对司 和和 非 上 市 公 司 , 上 市其 表 面 化 的 利 益 转 移 看 得 多 些 , 而 对 暗 中 的 风 险 转 移 看 得 少 些 。 事公 司 发 行 的 股 票 和和 非 上实 上 , 不 仅 利 益 的 转 移 总 是 不 时 受 到到 风 险 转 移 的 制 约 , 对 于 部 分 股市 公 司 发 行 的 股 权 证 是股 东 行 使 股 权 的 凭 证 。 权 转 移 来来 说 , 本本 质 上 就 是 风 险 转 移 在 唱 主 角 。 风 险 转 移 有 可 能 是 单股 东 持 有 的 股 份 可 以 依 向 的 , 也 有 可 能 是 双 向 的 , 或 者 是 不 确 定 的 , 这 使 得 股 权 转 移 中 的法 转 让 。风 险 转 移 问 题 更 加 成 为 一 个 值 得 关 注 的 变 数 。股 权 拍 卖 是 一 种 有 代 表 性 的 单 向 风 险 转移 。 近 年 来来 , 股 权 拍 卖 成 为 上 市 公 司 股 权 转移 的 重 要 形 式 ( 图 2 -14)。 通 过 竞 拍 入 主 上市 公 司 , 一 是 机机 会 公 平 , 二 是 手 续 简 便 , 三是 价 格 透 明 , 为 许 多 民 营营 企 业 所 青 睐 。 但 是 ,在 这 种 股 权 转 移 过 程 中 , 作 为 股 权 接 手 者 对随 着 股 权 转 让 一 起 转 移 的 上 市 公 司 潜潜 在 风 险往 往 缺 乏 必 要 的 思 想 准 备 , 从 而 一 开 始始 就 埋下 了 失失 败 的 种 子 。 在 这 里 , 可 以 说 , 风 险 是图 2 -14 股 权 拍 卖 现 场随 同 股 权 一 起 单 向 转 移 的 。2005 年 5 月 23 日 , 轰 动 各 界 并 被 称 为 中 国 民 航 业最 大 的 一 宗 产 权 交 易 ——— 深 圳 航 空 有 限 责 任 公 司 股 权 拍 置 换 式 资资 产 重 组 则 是 一 种 有 代 表 性 的 双卖 , 在 深 圳 举 行 。 亿 阳 集 团 与 深 圳 汇 润 联 手 击 败 国 航 以 向 风 险 转 移 。 在 人 们 的 印 象 中 , 置 换 式 资资 产27 畅 2 亿 投 得 65% 股 权 , 深 航 变 身 为 民 企 。重 组 好好 像 大 都 是 利 益 与 风 险 的 交 换 , 不 是 大资资 料 来来 源 : http: //www 畅 huanqiu56 畅 com /news /net_show 畅 asp?id =6778股 东 接 受 风 险 , 或 者 是 上 市 公 司 接 受 利 益 ,就 是 大 股 东 接 受 利 益 , 或 者 上 市 公 司 接 受 风险 。 但 置 换 式 资资 产 重 组 不 仅 仅 是 这 样 一 种 单 向 的 风 险 转 移 行 为 , 而且 是 一 把 双 刃 剑剑 , 在 伤 及 他 人 的 同 时 , 也 会 不 小 心 伤 了 自 己 。股 权 馈 赠赠 属 于 不 确 定 的 风 险 转 移 。 它 是 近 年 来来 股 权 转 移 出 现 的一 个 新 动 向 。 种 种 迹 象 表 明 , 股 权 馈 赠赠 或 资资 产 重 组 , 给 赠赠 予 对 象 带来来 的 短 期 收 益 过 于 轻 易 地 改 变 了 其 业 绩 状 态 , 这 种 方 式 不 仅 是 不 值得 提 倡 的 非 公 允 关 联 交 易 , 而 且 往 往 带 有 不 确 定 的 风 险 转 移 因 素 。80 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息第 三 节信 息专 栏栏 五 : 中 国 古 代 文 化 中 的 “ 信 息 ”唐唐 代 诗 人 李李 中 在 枟 暮 春 怀 故 人 枠 诗 中 写 道 : “ 梦 断 美 人 沉 信 息 ,目 穿 长 路路 倚 楼 台 ”。 王王 安 石 在 枟 明 妃 曲 枠 中 的 “ 家 人 万 里 传 消 息 ,好好 在 毡 城 莫莫 相 忆 ; 君 不 见 咫咫 尺 长 门 闭 阿 娇娇 , 人 生 失失 意 无 南 北 ”。 宋 朝陈 亮 的 “ 欲 传 春 消 息 , 不 怕 雪 埋 藏 ” 和和 刘 禹 锡 的 “ 曾 与 情 人 桥 上别 , 恨 无 消 息 到到 今 朝 ” 等 诗 句 , 还 有 , 曹 雪 芹 枟 红 楼 梦 枠 第 十 六 回中 写 道 : “ 奴 才 们 只 在 外 朝 房 伺 候 着 , 里 头头 信 息 一 概 不 知 。” 在 中 国文 化 中 , 信 息 一 词 通 常 用 于 指 代 消 息 或 音 讯 。一 、 信 息 的 理理 论 定 义 与 模 型( 一 ) 信 息 的 理理 论 定 义信 息 经 济 学 的 基 础 是 对 信 息 这 个 概 念 能 够 进 行 科 学 的 描 述 。 阿罗 (1977) 认 为 , 所 谓 “ 信 息 ”, 就 是 根 据 条条 件 概 率率 原 则 有 效 地 改变 概 率率 的 任 何 观 察 结 果果 。 具 体 地 说 , 先 验 概 率率 决 定 了 所 有 的 事 件 。这 是 对 信 息 的 一 般 性 认 识 , 信 息 的 理理 论 定 义 表 达 为 : 信 息 是 传 递 中的 知 识 差 (degree of knowledge)。对 这 一 定 义 有 五 个 层 次 的 理理 解 : 第 一 , 定 义 反 映 了 信 息 发 生 的基 础 与 过 程 。 知 识 差 指 明 了 信 息 的 指 向 性 ( 相 对 性 )。 第 二 , 定 义解 释 了 信 息 价 值 存 在 的 基 础 。 信 息 之 所 以 存 在 价 值 , 关 键 在 于 知 识差 。 知 识 差 能 够 使 经 济 主 体 改 善 决 策 环 境 而 获获 得 预 期 收 益 。 第 三 ,揭 示 了 信 息 与 经 济 知 识 增 长 之 间 的 关 系 , 知 识 差 正 是 这 种 关 系 的 中介 , 同 时 , 知 识 差 的 概 念 也 显 示 了 经 济 信 息 收 集 和和 处 理理 活 动 的 意义 。 第 四 , 定 义 表 明 信 息 具 有 层 次 性 、 不 可 分 性 和和 共 享 性 , 这 是 知81

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息识 差 的 层 次 性 、 不 可 分 性 和和 共 享 性 所 决 定 的 。 信 息 商 品品 市 场 中 的 二次 、 三 次 信 息 市 场 的 出 现 以 及 搭 便 车 的 现 象 等 都 与 信 息 的 这 些 性 质相 关 。 第 五 , 定 义 说 明 了 噪 音 、 信 息 失失 真 或 误 差 的 根 本本 所 在 ——— 知识 差 在 传 递 过 程 中 必 然 存 在 绝 对 的 损 失失 。 任 何 信 息 传 播 都 存 在 一 定误 差 , 并 且 , 误 差 值 有 大 有 小 。即 问 即 答 : 信 息 经 济 学 中 的 信 息 定 义 与 其 他 学 科 中 的 信 息 定 义 有什 么 区 别 ?( 二 ) 信 息 的 数 学 模 型在 信 息 的 理理 论 定 义 基 础 上 , 可 以 建 立 如 下 的 信 息 数 学 模 型 :在 同 一 传 递 过 程 中 , 如 果果 任 意 给 出 一 个 知 识 度 S 0 , 只 要 能 够 确定 另 外 一 个 知 识 度 S x , 那 么 , 当 S x -S 0 =ΔS >0, 且 {ΔS} 彻 {S 0 }时 , ΔS 对 于 S 0 是 信 息 , S x 是 S 0 的 信 息 源 , S 0 是 S x 的 信 息 用 户 ;当 S 0 -S x =ΔS′, 且 {ΔS′} 彻 {S 0 } 时 , ΔS′ 对 于 S x 是 信 息 , S 0 是 S x的 信 息 源 , S x 是 S 0 的 信 息 用 户 ; 当 S 0 -S x =ΔS, 且 limΔS =0时 , S x 对 于 S 0 或 S 0 对 于 S x , 都 不 能 发 生 信 息 或 成 为 信 息 源 。走走 近 大 家 : 肯 尼 斯 · 阿 罗 (Kenneth J 畅 Arrow, 1921— )肯 尼 斯 · 阿 罗 , 1972 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 。 他 对 微 观信 息 经 济 学 的 研 究 特 别 引 人 注 目 。 尽 管 他 承 认 “ 把 信 息 作 为 一种 经 济 商 品品 去 构构 造 它 的 一 般 理理 论 ” 是 “ 困 难 重 重 ”, 但 是 , 他仍 然 在 这 个 领 域 进 行 不 懈 耕 耘 , 相 继 发 表 了 枟 信 息 价 值 与 信 息需 求 枠 (1971), 枟 信 息 与 经 济 行 为 枠 (1973), 枟 较 高 教 育 水 平的 过 滤 作 用 枠 (1973), 枟 垂 直 一 体 化 和和 信 息 交 流 枠 (1975) 等多 篇 论 文 。在 阿 罗 看 来来 , 无 论 是 连 续 信 息 、 计 算 信 息 还 是 累 积 信 息 ,它 们 都 共 同 具 备 两 个 明 显 特 征 : 第 一 , 信 息 的 使 用 具 有 不 可 分82 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息割割 性 ; 第 二 , 信 息 难 以 被 独 占 或 垄 断 。 信 息 的 以 上 两 个 特 征 构构成 信 息 产 生 规 模 经 济 ——— 一 种 非 竞 争 经 济 ——— 的 基 础 。 然 而 ,生 产 信 息 或 获获 得 信 息 需 要 付 出 代 价 , 由 此 出 现 了 信 息 成 本本 问题 。 按 照 阿 罗 的 看 法 , 信 息 成 本本 与 一 般 商 品品 成 本本 相 比 , 具 有 四个 主 要 特 点 。 信 息 成 本本 的 首 要 特 征 , 也 是 最 为 重 要 的 经 济 特征 , 就 是 个 人 本本 身 也 是 一 种 信 息 投 入 ; 其 次 , 信 息 成 本本 部 分 地是 资资 本本 , 更 特 殊 地 , 它 们 典 型 地 表 现 为 一 种 不 可 逆 的 投 资资 ; 再次 , 信 息 成 本本 在 不 同 领 域 和和 过 程 中 各 不 相 同 ; 最 后 , 信 息 成 本本与 使 用 规 模 无 关 。此 外 , 阿 罗 还 就 信 息 的 经 济 价 值 、 信 息 对 经 济 行 为 的 影响响 、 非 对 称 信 息 与 市 场 失失 败 ( 失失 灵 )、 不 完 全 信 息 条条 件 下 风 险转 移 等 信 息 经 济 学 的 “ 热 点 ” 问 题 , 进 行 了 系 统 而 深 刻 的 讨论 。 这 些 研 究 随 着 时 间 的 推 移 , 对 微 观 信 息 经 济 学 理理 论 的 发 展正 在 产 生 愈 来来 愈 明 显 的 影 响响 。 20 世 纪 80 年 代 后 , 阿 罗 继 续 研究 厂 商 的 信 息 结 构构 、 代 理理 人 经 济 学 等 信 息 经 济 问 题 。资资 料 来来 源 : 谢 康 , 枟 微 观 信 息 经 济 学 的 产 生 与 发 展 枠 , 枟 图 书 情 报 工 作 枠 ,1995 (6) : P8 -13( 三 ) 信 息 的 经 济 作 用肯 尼 斯 · 阿 罗 在 枟 信 息 经 济 学 枠 中 文 版 序 言 中 写 道 , “ 或 许 ,从 来来 没 有 一 个 经 济 学 家 会 否 认 , 大 多 数 经 济 决 策 都 是 在 具 有 相 当 的不 确 定 性 的 条条 件 下 作 出 的 , 但 只 是 在 最 近 几 十 年 , 大 约 从 1950 年开 始始 , 明 确 地 分 析析 不 确 定 性 下 的 经 济 行 为 的 工 具 才 得 以 运 用 。 一 旦不 确 定 性 的 存 在 在 形 式 上 是 可 以 分 析析 的 , 信 息 的 经 济 作 用 就 变 得 十分 重 要 了 。”信 息 的 首 要 经 济 功 能 就 是 以 市 场 信 号 的 形 式 显 示 社 会 稀 缺 资资 源配 置 的 有 效 程 度 。 经 济 学 是 一 门 对 影 响响 经 济 要 素 的 稀 缺 资资 源 配 置 的决 策 进 行 科 学 研 究 的 学 科 , 社 会 稀 缺 资资 源 配 置 的 方 向 是 否 合 理理 , 手段 是 否 有 效 , 决 策 结 果果 是 否 经 济 等 等 , 这 些 内 容 都 需 要 以 某 种 形 式83

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息显 示 出 来来 , 即 经 济 信 息 充 当 了 资资 源 配 置 有 效 程 度 指 示 器 的 角 色 。 市场 经 济 中 充 当 资资 源 配 置 指 示 器 的 经 济 信 息 系 统 就 是 通 常 所 言 的 市 场价 格 体 系 或 价 格 机机 制 。信 息 的 第 二 个 经 济 作 用 是 估 计 或 确 定 经 济 关 系 。 我 们 知 道 , 只要 决 策 的 结 果果 不 是 唯 一 的 , 不 确 定 性 就 会 自 然 地 出 现 。 不 确 定 性 的减 少 , 有 赖赖 于 信 息 的 获获 取 , 减 少 不 确 定 性 的 目 的 , 是 为 了 建 立 能 够适 应 未 来来 变 化 的 决 策 模 型 。 没 有 经 济 信 息 , 经 济 管 理理 者 就 无 法 给 出决 策 所 需 要 的 各 种 经 济 关 系 。 由 于 基 于 信 息 处 理理 而 获获 得 的 经 济 关 系的 质 量 直 接 影 响响 到到 决 策 水 平 的 高 低 , 所 以 , 经 济 信 息 的 质 量 和和 人 们把 握 已 有 经 济 信 息 的 能 力力 在 很 大 程 度 上 决 定 了 决 策 的 经 济 效 用 。信 息 的 第 三 个 经 济 作 用 体 现 在 信 息 是 企 业 经 营营 管 理理 的 手 段 和和 工具 。 经 济 信 息 是 企 业 经 济 效 益 的 原 始始 记 录 卡 , 通 俗 地 说 , 经 济 信 息能 够 原 始始 地 反 映 出 企 业 运 行 过 程 中 的 现 象 和和 问 题 。 此 外 , 通 过 经 济信 息 可 以 知 道 人 们 的 经 济 管 理理 行 为 , 因 为 经 济 信 息 反 映 了 企 业 经 济运 行 的 过 程 和和 状 况 , 当 人 们 了 解 这 些 过 程 和和 状 况 如 何 发 展 时 , 就 能够 相 应 作 出 管 理理 决 策 。二 、 信 息 的 分 类在 经 济 环 境 中 , 信 息 主 要 以 连 续 信 息 、 计 算 信 息 和和 累 积 信 息 的形 式 存 在 。 当 经 济 主 体 出 现 在 一 定 的 经 济 环 境 中 时 , 市 场 信 息 一 般表 现 为 公 共 信 息 与 私 人 信 息 、 同 质 信 息 与 异 质 信 息 、 完 全 信 息 与 不完 全 信 息 以 及 对 称 信 息 与 不 对 称 信 息 四 种 基 本本 形 式 。( 一 ) 连 续 信 息 、 计 算 信 息 与 累 积 信 息连 续 信 息 也 称 信 息 流 , 是 指 经 济 过 程 中 的 每 一 个 时 期 都 存 在 与下 一 步 决 策 具 有 密 切 联 系 的 信 息 。 例 如 , 企 业 在 2006 年 每 个 月 的销 售 数 量 都 直 接 影 响响 到到 下 一 个 月 的 营营 销 政 策 , 或 者 每 一 天 的 销 售 状况 都 影 响响 到到 第 二 天 的 销 售 政 策 及 其 所 依 据 的 数 据 和和 信 息 , 这 都 属 于连 续 信 息 。 1959 年 杰 拉 德 · 德 布 鲁 (Gerard Debreu) 将 经 济 过 程 中84 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息的 连 续 信 息 用 技 术术 化 的 语 言 描 述 为 : T 时 期 内 的 在 t 阶 段 的 信 息 会影 响响 到到 市 场 参 与 者 在 t +1 阶 段 了 解 到到 更 多 的 信 息 , 并 随 着 事 件 的 发展 , 结 果果 从 t 到到 t +1 阶 段 , 形 成 了 连 续 信 息 ——— 信 息 流 。走走 近 大 家 : 杰 拉 德 · 德 布 鲁 (1921—2004)杰 拉 德 · 德 布 鲁 , 1983 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 , 法 裔 美国 人 。 执 教 于 加 州 伯 克 利 大 学 。 1954 年 , 德 布 鲁 和和 阿 罗 合 作 ,在 当 年 第 三 期 枟 计 量 经 济 学 枠 杂 志 上 发 表 了 一 篇 题 为 枟 竞 争 经济 的 存 在 性 均 衡 枠 论 文 , 用 数 学 方 法 证 明 了 一 般 均 衡 的 存 在 ,从 逻 辑 上 验 证 了 亚 当 · 斯 密 “ 看 不 见 的 手 ” 的 猜 想 , 从 而 成 为新 古 典 经 济 学 的 根 基 。 从 此 , 经 济 学 理理 论 可 以 正 式 被 视 为 科学 , 而 一 般 均 衡 理理 论 也 被 称 为 阿 罗 — 德 布 鲁 体 系 , 今 天 几 乎 所有 的 主 流 经 济 学 家 仍 然 在 这 个 体 系 内 工 作 。1959 年 , 德 布 鲁 写 成 枟 价 格 理理 论 枠 , 总 结 了 他 在 20 世 纪 50年 代 近 十 年 的 研 究 。 该 书 用 一 般 均 衡 理理 论 重 新 表 述 了 新 古 典 经济 学 的 框 架架 , 讨 论 了 商 品品 、 价 格 、 消 费 等 概 念 的 实 质 意 义 , 并将 阿 罗 拓 展 的 不 确 定 环 境 中 的 资资 源 配 置 问 题 纳 入 书 中 。 至 此 ,一 般 均 衡 理理 论 尘 埃 落 定 。1963 年 , 德 布 鲁 与 数 学 家 斯 卡 夫 合 作 在 枟 国 际 经 济 评 论 枠上 发 表 了 枟 经 济 之 核 的 极极 限 理理 论 枠 , 证 明 了 大 规 模 讨 价 还 价 最终 形 成 的 价 格 之 “ 核 ”, 即 在 一 个 复 杂 经 济 系 统 中 , 每 个 人 根据 市 场 统 一 的 价 格 进 行 交 易 和和 个 人 各 自 讨 价 还 价 形 成 价 格 的 机机制 是 完 全 不 同 的 , 如 果果 价 格 不 同 , 资资 源 配 置 的 效 率率 也 就 不 同 。这 样 , 德 布 鲁 用 另 一 种 方 式 证 明 了 一 般 均 衡 的 存 在 , 完 美 地 证明 了 亚 当 · 斯 密 的 预 言 。资资 料 来来 源 : 德 布 鲁 : 枟 改 变 经 济 学 思 考 方 式 的 人 枠 , 华 尔 街 电 讯 , 2005 年12 月 31 日图 片 来来 源 : http: //time 畅 dufe 畅 edu 畅 cn /ym210 /article 畅 php?articleid =142585

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息阿 罗 认 为 在 连 续 信 息 的 范 围 内 , 通 过 尽 可 能 详 细 对 整 个 经 济 过程 “ 快 速 拍 照 ” ( 即 连 续 快 速 统 计 并 作 出 时 间 序 列 ), 在 此 基 础 上对 各 种 政 策 的 短 期 影 响响 作 出 合 理理 的 预 测 。在 连 续 时 间 基 础 上 , 在 计 算 时 间 内 完 成 的 序 列 化 或 非 序 列 化 信息 被 称 为 计 算 信 息 (computational information)。 计 算 信 息 的 功 用 与得 出 计 算 信 息 的 速 度 有 密 切 联 系 。 得 出 计 算 信 息 的 速 度 越 快 , 计 算信 息 对 于 经 济 决 策 所 发 挥 的 影 响响 也 就 越 大 , 这 在 计 划 经 济 中 尤 为 明显 。 例 如 , 以 5 年 作 为 一 个 计 划 期 , 第 1 年 的 事 件 信 息 经 常 作 为 第 2年 的 计 划 初 始始 值 , 第 2 年 的 事 件 信 息 经 常 作 为 第 3 年 的 计 划 初 始始 值 ,其 余 类 推 。 如 果果 第 1 年 的 计 算 信 息 不 能 及 时 成 为 第 2 年 的 计 划 初 始始值 , 这 种 滞 后 的 计 算 信 息 的 功 效 必 然 小 于 能 够 及 时 成 为 第 2 年 的 计 划初 始始 值 的 计 算 信 息 的 功 效 。 如 果果 管 理理 者 一 定 要 以 滞 后 的 计 算 信 息 来来 计划 正 在 发 展 的 经 济 , 结 果果 就 像 按 照 作 废 的 旧 时 刻 表 来来 赶 火 车 一 样 。当 我 们 从 时 间 的 横 截 面 来来 观 察 时 , 时 间 的 连 续 过 程 就 变 成 了 时间 的 累 积 过 程 。 信 息 经 济 学 认 为 , 时 间 流 逝 的 过 程 是 信 息 或 知 识 的累 积 过 程 。很 明 显 , 时 间 的 流 逝 也 就 是 信 息 的 累 积 。 一 般 将 由 至 少 两 个 以上 的 信 息 叠 加 而 成 的 信 息 称 为 累 积 信 息 (cumulative information)。( 二 ) 公 共 信 息 与 私 人 信 息寡 头头 垄 断 是 由 几 个厂 商 控 制 市 场 , 这 些 厂商 的 规 模 大 到到 足足 以 影 响响整 个 市 场 的 价 格 。在 竞 争 激激 烈 的 寡 头头 垄 断 中 , 经 济 主 体 对 市 场 知 识 的 需 求 特 别 迫切 。 他 们 在 客 观 上 假 定 其 他 竞 争 者 的 行 为 是 合 理理 的 , 即 假 定 所 有 的市 场 参 与 者 都 具 备 公 共 的 市 场 知 识 。 这 种 共 同 的 市 场 知 识 即 公 共 信息 (public information)、 共 同 知 识 或 共 同 认 识 , 它 是 能 够 被 所 有 的市 场 参 与 者 获获 取 的 所 有 相 关 信 息 。 在 市 场 体 制 下 , 市 场 价 格 体 系 正是 通 过 市 场 参 与 者 的 共 同 知 识 来来 实 现 其 支 配 力力 的 。 没 有 市 场 参 与 者的 共 同 知 识 , 市 场 价 格 体 系 就 不 可 能 有 资资 源 配 置 的 调 节 和和 指 导 功能 。 例 如 , 如 果果 对 某 个 同 质 商 品品 价 格 100 元 和和 110 元 两 者 之 间 的 价格 高 低 争 论 不 休 , 那 么 , 价 格 体 系 就 会 由 于 这 种 因 逻 辑 混 乱 导 致 的共 同 知 识 的 丧 失失 而 无 法 操 作 。 可 以 认 为 价 格 对 于 每 个 理理 性 的 市 场 参86 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息与 者 的 指 导 和和 协 调 是 以 市 场 的 共 同 知 识 为 基 础 的 。 也 就 是 说 , 市 场公 共 信 息 导 致 了 市 场 支 配 力力 。然 而 , 公 共 信 息 的 存 在 较 大 地 妨妨 碍 了 风 险 的 分 担 , 因 而 破 坏 了市 场 参 与 者 相 应 的 预 期 收 益 。 市 场 公 共 信 息 的 增 加 将 会 降 低 市 场 运行 的 效 率率 , 也 就 是 说 , 随 着 公 共 信 息 的 传 播 , 市 场 将 会 变 得 自 给 自足足 , 从 而 极极 大 地 排 斥 风 险 交 易 的 可 能 。 同 时 , 公 共 信 息 的 增 加 最 直接 地 影 响响 到到 市 场 参 与 者 收 集 信 息 的 刺 激激 和和 动 力力 , 在 交 易 机机 会 减 少 的情 况 下 市 场 效 率率 也 就 相 应 降 低 。私 人 信 息 (private information) 指 个 别 市 场 参 与 者 所 拥 有 的 具 有独 占 性 质 的 市 场 知 识 。 其 中 经 验 是 市 场 参 与 者 的 最 宝 贵 的 个 别 知 识 。个 别 知 识 包 括 3 类 : 关 于 个 人 自 身 特 征 的 知 识 , 如 个 人 身 体 状况 和和 工 作 能 力力 等 ; 个 人 行 为 的 知 识 , 如 努 力力 程 度 、 工 作 热 情 等 ; 个人 对 环 境 状 态 的 理理 解 和和 认 识 方 面 的 知 识 , 主 要 指 个 人 对 市 场 信 息 的掌 握 和和 认 识 程 度 。 在 个 别 或 非 正 式 场 合 真 实 地 显 示 私 人 信 息 , 可 以极极 大 地 提 高 市 场 效 率率 。 由 于 利 益 最 大 化 的 市 场 参 与 者 都 力力 图 从 交 易中 获获 得 个 人 收 益 极极 大 化 , 这 样 , 作 为 该 假 设 的 极极 端 情 况 , 可 以 肯定 , 私 人 信 息 在 讨 价 还 价 过 程 中 将 发 挥 重 要 作 用 。 例 如 , 工 会 可 能认 识 到到 , 如 果果 它 十 分 容 易 地 同 意 低 工 资资 水平 , 那 么 , 这 将 对 厂 商 采 取 低 工 资资 政 策 形成 刺 激激 , 结 果果 , 即 使 工 会 工 人 的 劳 动 力力 价值 非 常 高 , 他 们 也 可 能 领 取 低 工 资资 。 厂 商隐 瞒 或 “ 伪 造 ” 工 人 收 益 期 望 值 的 可 能 性导 致 了 这 样 一 种 风 险 : 工 会 不 能 获获 得 可 行的 高 工 资资 。 与 这 种 风 险 相 反 , 工 会 也 可 能图 2 -15 谈 判 陷 入 僵 局 , 纽 约 公 交 工 人 的 罢 工工 会 与 运 输 局 就 劳 资资 合 同 谈 判 陷 入 僵 局 , 2005 年 12月 13 日 , 美 国 纽 约 市 公 交 工 会 的 成 员员 及 支 持 者 们 在 纽 约 集会 , 要 求 资资 方 ——— 纽 约 市 大 都 会 运 输 局 提 高 工 人 的 待 遇 。资资 料 来来 源 : http: //news 畅 shangdu 畅 com /category /10002 /2005 /12 /20 /2005 -12 -20_169802_10002 畅 shtml通 过 罢 工 方 式 表 达 他 们 提 高 工 资资 的 主 张( 图 2 -15)。 这 样 , 为 了 避 免 双 重 风 险 ,在 理理 论 上 和和 实 际 事 务 中 , 允 许 在 多 次 重 复谈 判 中 建 立 起 来来 的 名 誉 的 基 础 上 , 双 方 都遵 守 直 接 显 示 的 私 人 信 息 。 在 这 里 , 名 誉的 作 用 能 够 解 释 经 纪 人 和和 代 理理 人 等 中 间 商87

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息的 可 靠 性 。 中 间 商 的 长 期 利 益 使 他 们 往 往 不 愿 意 在 经 济 活 动 中 从 事一 锤 子 买 卖 , 而 宁 愿 遵 守 操 作 的 职 业 标标 准 做 “ 模 范 公 民 ”。 很 简 单 ,“ 模 范 公 民 ” 的 信 誉 是 中 间 商 获获 取 长 期 利 益 的 有 力力 保 障 。 同 样 , 就短 期 合 同 进 行 重 复 谈 判 的 厂 商 和和 工 会 也 可 能 具 有 在 谈 判 中 直 接 显 示私 人 信 息 的 刺 激激 。对 于 公 共 信 息 和和 私 人 信 息 , 我 们 得 出 两 个 结 论 : 第 一 , 共 同 知识 使 市 场 参 与 者 成 为 市 场 活 动 中 理理 性 的 价 格 接 受 者 ; 个 别 知 识 推 动市 场 参 与 者 成 为 理理 性 的 价 格 支 配 者 。 在 这 种 相 互 矛 盾 的 信 息 交 流中 , 社 会 稀 缺 资资 源 得 到到 不 同 效 率率 的 配 置 。 第 二 , 所 有 市 场 参 与 者 的信 息 集 合 中 可 以 被 这 些 市 场 参 与 者 自 由 获获 取 的 信 息 构构 成 公 共 信 息 , 而私 人 信 息 仅 是 某 个 市 场 参 与 者 可 以 单 独 获获 得 的 信 息 形 式 。 公 共 信 息 是市 场 运 行 的 基 础 。 如 果果 只 有 公 共 信 息 而 没 有 私 人 信 息 , 市 场 就 可 能 没有 交 易 ; 如 果果 只 有 私 人 信 息 而 没 有 公 共 信 息 , 市 场 将 难 以 进 行 交 易 。( 三 ) 同 质 信 息 和和 异 质 信 息同 质 信 息 (homogeneous information) 是 具 有 同 等 性 质 并 将 导 致同 样 经 济 结 果果 的 信 息 ; 异 质 信 息 ( heterogeneous information) 是 性质 上 有 所 差 别 并 将 导 致 不 同 经 济 结 果果 的 信 息 。 同 质 信 息 和和 异 质 信 息导 致 经 济 主 体 之 间 出 现 信 息 差 别 , 信 息 差 别 是 市 场 交 易 的 先 决 条条 件之 一 。 两 个 具 有 完 全 相 同 信 息 的 最 大 利 益 者 之 间 不 可 能 发 生 交 易 关系 , 只 有 当 两 个 最 大 利 益 者 之 间 所 掌 握 的 信 息 彼 此 属 于 差 别 信 息 时 ,他 们 才 有 交 易 的 可 能 , 差 别 信 息 的 存 在 往 往 导 致 偶 然 市 场 的 出 现 。( 四 ) 完 全 信 息 与 不 完 全 信 息所 谓 完 全 信 息 (complete information), 指 市 场 参 与 者 拥 有 对 于某 种 经 济 环 境 状 态 的 全 部 知 识 。 不 完 全 信 息 ( incomplete informa 唱tion) 指 市 场 参 与 者 不 拥 有 对 于 某 种 经 济 环 境 状 态 的 全 部 知 识 。1 畅 完 全 信 息新 古 典 一 般 均 衡 理理 论 认 为 , 经 济 主 体 在 既 定 约 束束 条条 件 下 按 照 收益 极极 大 化 原 则 进 行 选 择 , 即 使 在 不 确 定 的 世 界 中 , 市 场 中 每 个 变 量88 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息的 概 率率 分 布 对 经 济 主 体 来来 说 也 都 是 已 知 的 。 即 消 费 者 在 每 个 时 点 上都 了 解 市 场 各 种 商 品品 的 全 部 可 能 价 格 以 及 自 己 的 偏 好好 、 存 货 , 并 且能 够 在 个 人 的 环 境 状 态 ( 偏 好好 和和 资资 本本 ) 和和 市 场 价 格 基 础 上 计 算 出 超超额 需 求 。 同 样 , 厂 商 知 道 生 产 要 素 、 价 格 与 投 入 产 出 之 间 各 种 形 式的 可 能 组 合 配 置 。 这 样 , 他 们 在 任 何 时 点 都 能 了 解 市 场 各 种 商 品品 的供 应 状 态 , 市 场 出 现 均 衡 价 格 。 一 般 均 衡 理理 论 描 述 的 是 一 个 静 态 的理理 想 经 济 世 界 。 在 这 个 世 界 中 具 有 完 全 信 息 的 信 息 体 系 被 每 个 市 场参 与 者 免 费 使 用 , 而 每 个 市 场 参 与 者 都 具 有 有 限 信 息 需 求 , 并 且 ,市 场 将 出 现 一 位 拍 卖 人 , 他 根 据 市 场 供 求 状 态 提 出 多 组 市 场 价 格 ,由 于 拍 卖 人 和和 市 场 参 与 者 都 具 有 完 全 信 息 , 市 场 价 格 将 灵 敏 地 反 映市 场 供 求 变 化 , 而 供 求 也 能 服 从 价 格 指 导 进 行 合 理理 调 节 。 这 样 , 经过 拍 卖 人 不 断 喊 价 调 试 , 价 格 最 终 处 于 均 衡 位 置 。 当 然 , 这 个 均 衡价 格 在 某 些 时 候 有 可 能 会 发 生 轻 微 波 动 , 但 价 格 体 系 在 总 体 上 完 全承 担 管 理理 市 场 供 求 和和 指 导 市 场 出 清 的 责 任 。完 全 信 息 条条 件 下 的 市 场 是 完 全 竞 争 市 场 。 在 这 样 的 市 场 上 , 经济 主 体 在 任 何 时 候 、 任 何 地 方 都 可 拥 有 任 何 希 望 获获 得 的 信 息 , 信 息就 像 空 气 一 样 , 是 不 需 要 支 付 任 何 成 本本 就 能 免 费 获获 得 的 自 由 财 货 。所 以 , 完 全 市 场 的 信 息 没 有 可 能 成 为 商 品品 , 也 没 有 市 场 价 格 。 同时 , 同 质 商 品品 的 均 衡 价 格 完 全 支 配 着 市 场 的 全 部 交 易 。小 知 识 :一 般 均 衡 理理 论一 般 均 衡 理理 论 是 微 观 经 济 学 的 一 个 分 支 , 寻 求 在 整 体 经 济 的 框架架 内 解 释 生 产 、 消 费 和和 价 格 。一 般 均 衡 是 指 经 济 中 存 在 着 这 样 一 套 价 格 系 统 , 它 能 够 使 (1)每 个 消 费 者 都 能 在 给 定 价 格 下 提 供 自 己 所 拥 有 的 投 入 要 素 , 并 在 各自 的 预 算 约 束束 下 购 买 产 品品 来来 达 到到 自 己 的 消 费 效 用 最 大 化 ; (2) 每 个企 业 都 会 在 给 定 价 格 下 决 定 其 产 量 和和 对 投 入 的 需 求 , 来来 达 到到 其 利 润的 最 大 化 ; (3) 每 个 市 场 都 会 在 这 套 价 格 体 系 下 达 到到 总 供 给 与 总 需求 的 均 衡 。 当 经 济 具 备 上 述 条条 件 时 , 就 是 一 般 均 衡 。 这 套 价 格 就 是一 般 均 衡 价 格 。89

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息2 畅 不 完 全 信 息新 凯 恩 斯 学 派 认 为 , 不 完 全 信 息 经 济 比 完 全 信 息 经 济 更 加 具 有经 济 现 实 性 。 每 个 市 场 参 与 者 的 经 济 决 策 所 需 的 信 息 并 不 是 一 个 恒量 , 而 是 一 个 可 以 创 造 的 变 量 , 市 场 参 与 者 不 可 能 在 某 个 时 点 上 共同 拥 有 初 始始 信 息 、 阶 段 信 息 或 终 止 信 息 , 这 样 , 在 现 实 经 济 活 动 中不 可 能 存 在 一 个 所 谓 的 能 够 无 偿 提 供 完 全 信 息 的 拍 卖 人 。 更 重 要 的是 , 在 现 实 经 济 中 , 信 息 的 传 播 和和 接 收 都 需 要 花 费 成 本本 , 而 市 场 信息 系 统 的 局 限 和和 市 场 参 与 者 释 放 市 场 噪 声 等 客 观 和和 主 观 因 素 的 影响响 。 也 都 将 严 重 阻 碍 市 场 信 息 的 交 流 和和 有 效 的 传 播 。 结 果果 , 价 格 信息 不 可 能 及 时 传 递 给 每 一 个 需 要 信 息 的 市 场 参 与 者 , 而 每 个 市 场 参与 者 所 进 行 的 交 易 活 动 及 其 结 果果 也 不 可 能 及 时 传 递 给 每 一 个 需 要 信息 的 市 场 参 与 者 , 而 每 个 市 场 参 与 者 所 进 行 的 交 易 活 动 及 其 结 果果 也不 可 能 及 时 地 通 过 价 格 体 系 得 到到 传 递 , 因 而 市 场 价 格 不 可 能 灵 敏 地反 映 市 场 的 供 求 状 况 , 市 场 供 求 状 况 也 不 可 能 灵 敏 地 随 着 价 格 的 指导 而 发 生 变 化 , 市 场 机机 制 可 能 因 此 失失 灵 。由 于 不 完 全 信 息 条条 件 下 市 场 价 格 机机 制 可 能 失失 灵 , 市 场 参 与 者 之间 供 求 关 系 也 就 有 可 能 不 能 通 过 价 格 体 系 达 到到 均 衡 。 在 新 凯 恩 斯 学派 的 理理 论 中 , 市 场 均 衡 只 能 是 在 不 完 全 信 息 条条 件 下 的 均 衡 , 并 且 由于 存 在 信 息 成 本本 , 达 到到 均 衡 的 主 要 调 节 机机 制 只 能 是 实 物 形 式 的 , 而不 是 价 格 形 式 的 。 这 样 , 一 般 均 衡 所 要 求 的 市 场 参 与 者 之 间 信 息 无差 别 条条 件 就 被 差 别 信 息 普 遍 存 在 于 市 场 参 与 者 之 中 的 条条 件 所 取 代 ,随 之 而 来来 的 假 设 完 全 信 息 均 衡 模 型 被 信 息 经 济 学 中 各 种 不 完 全 信 息的 均 衡 模 型 所 取 代 。小 知 识 :新 凯 恩 斯 学 派20 世 纪 80 年 代 后 , 新 经 济 和和 自 由 主 义 的 理理 论 受 到到 人 们 的 普 遍 怀疑 和和 非 难 , 国 家 干 预 主 义 重 新 抬 头头 , 形 成 了 新 凯 恩 斯 主 义 经 济 学 派 。新 凯 恩 斯 学 派 坚 持 宏 观 经 济 政 策 的 有 效 性 , 主 张 政 府 对 经 济 进 行 干预 , 力力 图 为 凯 恩 斯 主 义 宏 观 经 济 学 奠奠 定 微 观 经 济 基 础 , 强 调 并 从 微90 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息观 角 度 入 手 阐 述 市 场 的 不 完 善 性 。该 学 派 的 主 要 贡 献献 是 为 凯 恩 斯 主 义 的 宏 观 经 济 政 策 提 供 了 微 观经 济 基 础 。资资 料 来来 源 : 保 罗 · 萨 缪 尔 森 、 威威 廉 · 诺 德 豪 斯 , 枟 经 济 学 枠 ( 第 十 七 版 ), 人 民邮 电 出 版 社 , 2004 年不 完 全 信 息 经 济 理理 论 改 变 了 人 们 对 竞 争 的 看 法 , 它 更 能 说 明 市场 的 现 实 状 况 。 在 不 完 全 竞 争 模 式 中 , 价 格 的 正 常 波 动 并 不 会 使 厂商 失失 去 他 们 的 全 部 顾 客 , 秘 密 削削 价 也 不 会 将 其 他 厂 商 的 全 部 顾 客 吸引 过 来来 , 厂 商 只 能 观 察 到到 他 们 正 在 面 临 的 逐 渐 下 降 或 上 升 的 需 求 。当 竞 争 厂 商 数 量 较 多 时 , 某 个 厂 商 的 秘 密 削削 价 不 会 引 起 其 他 厂 商 的普 遍 注 意 , 但 是 , 如 果果 竞 争 厂 商 数 量 减 少 , 那 么 , 某 个 厂 商 的 秘 密削削 价 将 会 导 致 其 他 竞 争 厂 商 顾 客 数 量 的 变 化 , 从 而 有 可 能 促 使 其 他竞 争 厂 商 采 取 报 复 或 应 变 行 动 。 此 外 , 市 场 价 格 信 号 或 非 价 格 信 号( 如 顾 客 人 数 和和 厂 商 数 量 的 变 化 等 ) 使 竞 争 能 够 为 厂 商 间 的 经 济 比较 提 供 一 个 基 础 , 即 不 完 全 信 息 状 态 下 的 竞 争 结 果果 明 确 无 误 地 告告 诉竞 争 厂 商 , 那 些 获获 得 市 场 信 号 和和 经 济 信 息 的 厂 商 将 要 比 那 些 没 有 获获得 信 号 和和 信 息 的 厂 商 能 够 获获 得 更 多 的 刺 激激 并 降 低 更 多 的 风 险 。不 完 全 信 息 经 济 理理 论 也 影 响响 到到 人 们 对 垄 断 的 认 识 。 传 统 经 济 理理以 不 完 全 信 息 和和 非对 称 信 息 假 设 为 前前 提 进行 的 各 种 微 观 经 济 学 研究 成 果果 , 形 成 了 当 代 最富 特 色 微 观 信 息 经 济 学理理 论 。论 主 要 侧 重 于 研 究 两 种 垄 断 行 为 : 能 够 对 所 有 顾 客 制 定 同 样 价 格 的垄 断 者 的 垄 断 行 为 ; 采 取 完 全 区 别 对 待 的 垄 断 者 的 垄 断 行 为 。 信 息经 济 学 与 传 统 经 济 学 不 同 的 是 , 它 注 重 研 究 采 取 部 分 区 别 对 待 的 垄断 者 行 为 。 采 取 部 分 区 别 对 待 的 垄 断 者 一 般 希 望 从 那 些 在 他 们 的 产品品 上 分 享 到到 较 大 消 费 者 剩剩 余 的 顾 客 身 上 获获 取 更 多 的 利 润 , 但 是 , 他们 又 不 能 在 任 何 时 候 都 可 以 将 这 类 顾 客 分 辨 出 来来 。 研 究 发 现 , 采 取部 分 区 别 对 待 的 垄 断 者 常 常 以 非 线 性 价 格 表 、 随 机机 要 价 、 生 产 异 质产 品品 、 排 队 等 待 、 搭 销 等 手 段 来来 区 别 对 待 各 种 不 同 种 类 的 顾 客 。 信息 经 济 学 认 为 , 与 垄 断 相 联 系 的 市 场 的 主 要 扭 曲 现 象 大 多 形 成 于 这些 区 别 对 待 的 手 段 。 垄 断 者 建 立 的 价 格 体 系 能 够 有 效 地 传 递 有 关 生91

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息产 成 本本 的 信 息 , 这 个 发 现 正 在 被 人 们 用 于 发 展 有 关 市 场 限 价 的 理理 论 。( 五 ) 对 称 信 息 与 不 对 称 信 息根 据 市 场 上 有 关 事 件 的 知 识 或 概 率率 分 布 在 相 互 对 应 的 经 济 主体 之 间 是 否 作 对 称 分 布 , 可 将 信 息 分 为 对 称 信 息 (symmetric infor 唱mation) 和和 不 对 称 信 息 ( asymmetric information)。 前前 者 指 在 相 互 对应 的 经 济 主 体 之 间 作 对 称 分 布 的 有 关 事 件 的 知 识 或 概 率率 分 布 ; 后者 指 在 相 互 对 应 的 经 济 主 体 之 间 不 作 对 称 分 布 的 有 关 事 件 的 知 识或 概 率率 分 布 。 不 对 称 信 息 的 存 在 是 对 社 会 劳 动 分 工 和和 专 业 化 的 存在 和和 发 展 的 肯 定 , 它 是 社 会 劳 动 分 工 和和 专 业 化 在 经 济 信 息 领 域 的具 体 表 现 。在 现 实 经 济 生 活 中 , 信 息 不 对 称 性 的 存 在 是 由 于 参 与 人 获获 得 不同 的 信 息 所 致 , 而 获获 取 不 同 的 信 息 又 与 人 们 获获 取 信 息 的 能 力力 相 关 ,因 此 , 信 息 不 对 称 性 是 以 人 们 获获 取 信 息 能 力力 的 不 对 称 性 为 基 础 的 。从 社 会 存 在 的 角 度 来来 看 , 人 们 获获 取 信 息 能 力力 与 多 种 社 会 因 素 相 关 ,而 社 会 劳 动 分 工 和和 专 业 化 是 其 中 最 为 重 要 的 社 会 因 素 。在 劳 动 分 工 不 明 显 , 专 业 化 程 度 不 高 的 低 级 经 济 体 系 中 , 社 会成 员员 之 间 的 信 息 差 别 并 不 十 分 明 显 , 因 而 信 息 差 别 导 致 的 经 济 利 益上 的 差 距距 还 没 有 被 人 们 普 遍 认 识 和和 重 视 。 随 着 分 工 的 发 展 和和 专 业 化的 提 高 , 人 们 终 于 发 现 , 信 息 差 别 是 社 会 生 产 和和 分 配 不 可 忽 视 的 因素 , 当 这 种 价 值 观 成 为 社 会 成 员员 的 意 识 时 , 初 级 经 济 也 就 转 化 为 高级 经 济 。 显 然 , 社 会 劳 动 分 工 越 发 展 , 专 业 化 程 度 越 高 , 在 每 个 领域 或 行 业 中 专 业 人 员员 与 非 专 业 人 员员 之 间 的 信 息 差 别 也 就 越 大 , 社 会成 员员 之 间 的 信 息 分 布 也 就 越 不 对 称 。 信 息 不 对 称 性 程 度 越 高 , 在 竞争 性 市 场 上 产 生 垄 断 的 可 能 性 也 就 越 大 。 这 样 , 信 息 差 别 产 生 的 垄断 难 以 被 有 效 地 消 除 。 如 果果 某 些 市 场 参 与 者 对 于 另 外 一 部 分 市 场 参与 者 具 有 某 种 信 息 优 势势 , 于 是 , 具 有 信 息 优 势势 的 市 场 参 与 者 很 自 然产 生 了 对 那 些 处 于 信 息 劣劣 势势 的 市 场 参 与 者 的 有 利 地 位 , 并 且 凭 借 信息 优 势势 “ 剥剥 削削 ” 处 于 信 息 劣劣 势势 的 市 场 参 与 者 , 由 此 形 成 的 市 场 权 力力构构 成 了 垄 断 的 基 础 之 一 。92 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息将 不 对 称 信 息 引 入 传 统 的 经 济 分 析析 领 域 , 为 分 析析 市 场 失失 灵 以 及政 府 如 何 改 善 社 会 福 利 等 问 题 提 供 了 新 的 分 析析 角 度 。走走 近 大 家 : 罗 纳 德 · 哈哈 里 · 科 斯 (Ronald Harry Coase, 1910— )罗 纳 德 · 哈哈 里 · 科 斯 , 当 代 经 济 学 家 , 产 权 理理 论 创 始始 人 之一 。 1910 年 科 斯 出 生 于 英 国 米 德 尔 塞 克 斯 , 1932 年 毕 业 于 英 国伦 敦 经 济 学 院 , 1951 年 获获 博 士 学 位 。 科 斯 先 后 在 英 国 利 物 浦 大学 、 伦 敦 经 济 学 院 、 美 国 布 法 罗 大 学 、 弗 吉 尼 亚 大 学 和和 芝 加 哥哥大 学 等 大 学 任 教 , 1961 年 后 担 任 美 国 枟 法 学 与 经 济 学 杂 志 枠主 编 。1936 年 科 斯 发 表 枟 企 业 的 性 质 枠 一 文 , 奠奠 定 了 他 作 为 现 代产 权 理理 论 的 开 山 鼻 祖 和和 主 要 代 表 的 地 位 。 他 将 交 易 费 用 概 念 引入 经 济 分 析析 , 奠奠 定 了 现 代 交 易 费 用 和和 产 权 理理 论 的 基 础 , 对 当 今社 会 有 着 重 要 的 影 响响 。科 斯 的 主 要 著 作 有 枟 企 业 的 性 质 枠 、 枟 边 际 成 本本 争 论 枠 、 枟 美国 广 播 业 : 垄 断 的 研 究 枠 、 枟 联 邦 通 讯 委 员员 会 枠 、 枟 社 会 成 本本 问题 枠 、 枟 经 济 学 中 的 灯 塔 问 题 枠 、 枟 企 业 、 市 场 与 法 律 枠 。鉴 于 科 斯 揭 示 并 澄澄 清 了 经 济 制 度 结 构构 和和 函 数 中 交 易 费 用 的重 要 性 , 科 斯 于 1991 年 被 授 予 诺 贝 尔 经 济 学 奖 。资资 料 来来 源 : 约 翰 · 伊 特 韦 尔 等 , 枟 新 帕 尔 格 雷 夫 经 济 学 大 辞 典 枠 , 第 一 卷 第495 页 , 经 济 科 学 出 版 社 , 1992 年 版图 片 来来 源 : http: //web 畅 cenet 畅 org 畅 cn /comimg /82855 畅 jpg三 、 市 场 失失 灵经 济 学 中 对 不 完 全 信 息 的 讨 论 之 一 来来 自 于 对 市 场 失失 灵 原 因 的 分析析 。 市 场 失失 灵 (market failure, 也 译 为 市 场 不 灵 、 市 场 失失 败 或 市 场缺 陷 ) 是 指 市 场 配 置 均 衡 无 法 达 到到 帕 累 托 最 优 , 通 常 表 现 为 不 完 全竞 争 、 经 济 外 部 性 和和 不 完 全 信 息 。93

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息如 果果 一 个 企 业 能 够 明 显 地 影 响响 其 产 品品 的 市 场 价 格 , 那 么 , 该 企业 就 是 一 个 “ 不 完 全 竞 争 者 ”。 当 个 别 卖 者 在 一 定 程 度 上 具 有 控 制不 完 全 竞 争 是 指 某个 企 业 对 其 价 格 的 绝 对或 是 部 分 拍 卖 权 。 当 企业 对 其 价 格 拥 有 绝 对 拍卖 权 时 , 市 场 表 现 为 不完 全 竞 争 的 极极 端 形式 ——— 垄 断 ; 当 企 业 对其 价 格 拥 有 部 分 拍 卖 权时 , 市 场 表 现 为 寡 头头 或是 垄 断 竞 争 。某 一 行 业 的 产 品品 价 格 的 能 力力 时 , 该 行 业 就 处 于 不 完 全 竞 争 (imper 唱fect competition) 之 中 。 比 如 , 在 不 完 全 竞 争 的 市 场 中 , 当 某 个 企业 由 于 拥 有 一 种 专 利 药药 品品 或 地 方 电 力力 特 许 权 而 形 成 的 垄 断 在 某 个 市场 上 具 有 市 场 力力 量 时 , 该 企 业 就 能 将 其 产 品品 价 格 提 高 到到 边 际 成 本本 以上 , 消 费 者 对 这 种 产 品品 的 购 买 就 会 比 在 竞 争 条条 件 下 要 少 , 满 意 程 度也 会 下 降 。 消 费 者 满 意 度 的 这 种 下 降 是 不 完 全 竞 争 所 带 来来 的 低 效 率率的 典 型 例 子 之 一 。另 一 种 市 场 失失 灵 是 外 部 性 。 当 生 产 或 消 费 的 某 些 外 在 影 响响 未 被包 括 在 市 场 价 格 中 时 , 就 会 产 生 外 部 性 问 题 。 例 如 , 当 一 个 电 厂 向空 气 中 排 放 含 硫 废 气 时 , 会 对 附 近 的 房 屋 和和 居 民 的 健 康 造 成 损 害 。如 果果 该 电 厂 不 对 其 带 来来 的 影 响响 进 行 赔赔 偿 , 那 么 它 对 社 会 的 污 染染 就 很严 重 , 会 损 害 消 费 者 的 福 利 。值 得 注 意 的 是 , 不 是 所 有 的 外 部 性 都 有 害 , 有 些 外 部 性 是 有 益的 , 例 如 , 知 识 传 播 行 为 所 带 来来 的 外 部 性 。 切 斯 特 · 卡 尔 森 (ChesterCarlson) 发 明 复 印 技 术术 之 后 , 他 自 己 成 了 富 翁 的 同 时 , 全 世 界 的 秘书 和和 学 生 都 因 为 他 的 发 明 而 从 几 十 亿 小 时 的 苦 差 中 解 脱 了 出 来来 。 与整 个 世 界 的 收 益 相 比 , 他 本本 人 所 得 到到 的 只 不 过 是 全 部 收 益 中 很 小 的一 部 分 。 此 外 , 公 共 卫 生 服 务 也 是 有 益 的 外 部 性 例 子 , 如 天 花 、 霍乱 或 伤 寒 的 疫 苗 接 种 。 接 种 疫 苗 保 护 的 不 仅 仅 是 接 种 疫 苗 的 人 , 也保 护 了 所 有 其 他 可 能 被 传 染染 的 人 。小 知 识 :科 斯 定 理理当 企 业 不 为 其 破 坏 环 境 的 行 为 负 责 任 的 时 候 , 有 没 有 一 种 私 人解 决 方 式 呢呢 ? 芝 加 哥哥 大 学 的 罗 纳 德 · 科 斯 进 行 的 一 项 令 人 吃 惊 的 研究 表 明 , 只 要 产 权 明 晰 , 交 易 成 本本 较 低 , 经 过 有 关 当 事 人 的 自 愿 协商 和和 谈 判 , 就 能 导 致 一 种 有 效 率率 的 结 果果 。例 如 , 假 设 我 是 一 个 农 夫 , 我 用 的 化 肥 流 到到 了 下 游 , 毒 死 了 你鱼 塘 里 的 鱼 。 进 一 步 假 设 你 无 法 起 诉 我 毒 杀杀 了 你 的 鱼 。 如 果果 你 的 养94 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息鱼 业 足足 够 赚 钱 的 话 , 即 使 你 无 法 起 诉 我 , 你 也 会 努 力力 地 与 我 谈 判 促使 我 减 少 化 肥 的 用 量 。 科 斯 指 出 , 如 果果 将 我 们 两 家 的 业 务 重 组 并 能产 生 净 利 润 的 话 , 我 们 两 人 都 会 有 足足 够 的 动 力力 坐 到到 一 起 。 这 种 积 极极性 势势 必 存 在 , 且 无 需 政 府 的 任 何 控 污 计 划 或 责 任 规 划 。如 果果 产 权 能 完 全 明 确 , 那 么 空 气 、 土 地 和和 水 都 有 可 能 成 为 在 市场 中 进 行 交 易 的 商 品品 。 水 流 中 的 投 入 和和 产 出 , 包 括 污 染染 物 的 流 进 和和流 出 , 都 会 被 人 “ 拥 有 ”; 任 何 影 响响 水 质 的 东 西 都 可 以 被 买 卖 。 从 本本质 上 说 , 完 全 的 产 权 定 义 可 以 消 除 外 部 性 。 此 外 , 如 果果 交 易 成 本本 很低 , 那 么 , 拥 有 者 就 可 以 很 容 易 地 保 证 资资 源 被 用 于 最 好好 的 用 途 , 这意 味味 着 污 染染 的 程 度 将 是 最 少 的 。科 斯 的 分 析析 说 明 : 私 人 谈 判 可 以 减 轻 外 部 性 。 只 要 产 权 清 晰 ,交 易 成 本本 很 低 , 有 关 当 事 人 就 能 坐 到到 一 起 商 讨 出 一 个 有 效 的 解 决方 案 。资资 料 来来 源 : 保 罗 · 萨 缪 尔 森 、 威威 廉 · 诺 德 豪 斯 , 枟 经 济 学 枠 ( 第 十 七 版 ), 第 307页 , 人 民 邮 电 出 版 社 , 2004 年“ 看 不 见 的 手 ” 的 理理 论 假 设 是 : 买 者 和和 卖 者 对 其 买 卖 的 物 品品 和和劳 务 都 有 充 分 的 信 息 , 企 业 也 被 假 定 为 了 解 其 行 业 经 营营 范 围 内 各 种因 素 的 发 展 前前 景 , 而 消 费 者 则 被 假 定 为 了 解 商 品品 的 质 量 和和 价 格 , 如哪哪 些 汽 车 是 劣劣 等 货 , 哪哪 些 药药 品品 安 全 有 效 等 。显 然 , 这 种 理理 想 状 况 与 现 实 世 界 相 差 甚 远 。 关 键 问 题 在 于 , 不 完全 信 息 带 来来 的 损 害 有 多 大 ? 在 某 些 情 况 下 , 效 率率 的 损 失失 是 轻 微 的 。四 、 例 题 ——— 市 场 价 格 如 何 传 递 信 息 ?市 场 中 存 在 着 大 量 的 讨 价 还 价 现 象 ( 图 2 -16)。 市 场 价 格 将传 递 一 定 的 信 息 , 即 价 格 包 含 一 定 的 信 息 内 容 。 为 说 明 信 息 内 容 的一 般 含 义 , 假 设 市 场 商 品品 价 格 处 于 正 常 离 散 状 态 , 某 个 卖 主 销 售 商品品 Q 的 正 常 成 本本 为 C, 且 预 期 售 价 为 P, 并 有 买 主 预 期 从 该 卖 主 处购 买 商 品品 Q。 这 样 , 在 提 出 价 格 时 , 将 有 两 种 情 况 出 现 :95

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息第 一 种 情 况 , 由 买 主 先 提 出 价 格 。 如果果 买 主 提 出 价 格 P′, 且 P′>P, 卖 主 无 经验 地 一 口 答 应 P′, 这 时 , 买 主 将 从 卖 主 所答 应 的 价 格 P′ 中 获获 得 这 样 的 信 息 : P′>P。在 这 种 条条 件 下 , 买 主 或 者 有 条条 件 地 勉勉 强 买下 商 品品 , 或 者 以 在 此 获获 得 的 信 息 为 指 导 走走访 其 他 商 店 以 寻 求 更 低 的 价 格 。 如 果果 买 主提 出 价 格 P′, 且 P′>P, 但 卖 主 有 经 验 地假 装 表 示 他 无 法 接 受 P′, 并 且 通 过 双 方 讨图 2 -16 市 场 中 的 讨 价 还 价买 卖 双 方 根 据 各 自 拥 有 的 信 息 调 整 价 格 进 行 讨 价 还 价 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 xz 畅 xinhuanet 畅 com/old /laozp/lzhp /01070405 畅 jpg价 还 价 , 最 后 终 以 P′ 成 交 。 这 时 , 卖 主 以其 经 验 掩 盖 了 P′ 所 隐 含 的 商 品品 Q 的 成 本本 信息 , 从 中 获获 得 利 润 为 (P′-P) +(P -C)。第 二 种 情 况 , 由 卖 主 先 提 出 价 格 。 如果果 卖 主 按 正 常 售 价 P 提 出 价 格 , 买 主 从 报 价 P 中 可 以 大 致 了 解 到到 商品品 Q 的 成 本本 信 息 , 因 为 必 然 有 C

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本本 章 小 结让 卖 主 先 开 价 。 相 反 , 当 作 为 卖 主 而 了 解 到到 买 主 不 了 解 行 情 时 , 最优 的 策 略 是 让 买 主 先 开 价 。本本 章 小 结1944 年 冯 · 诺 伊 曼 和和 奥奥 · 摩 根 斯 坦 创 立 的 预 期 效 用 理理 论 , 1959年 杰 拉 德 · 德 布 鲁 提 出 的 不 确 定 性 条条 件 下 的 选 择 理理 论 , 构构 成 了 信 息经 济 学 , 特 别 是 微 观 信 息 经 济 学 理理 论 的 两 个 重 要 的 分 析析 基 础 。 如 果果没 有 对 这 两 个 基 础 的 认 识 , 人 们 难 以 透 彻 了 解 信 息 经 济 学 的 观 念 ,而 没 有 微 观 信 息 经 济 学 基 础 的 宏 观 信 息 经 济 学 分 析析 , 其 结 果果 或 者 缺乏 分 析析 的 现 实 和和 理理 论 性 , 或 者 缺 乏 深 入 和和 系 统 性 , 且 易 浮 于 表 面 。可 以 说 , 不 确 定 性 、 风 险 和和 信 息 构构 成 信 息 经 济 学 三 个 最 基 本本 的概 念 。弗 兰 克 · 奈 特 对 不 确 定 性 进 行 了 开 拓 性 的 研 究 。 从 此 以 后 , 不确 定 性 的 概 念 及 其 分 析析 方 式 导 致 了 经 济 学 理理 论 及 经 济 学 分 支 的 发展 。 杰 克 · 赫赫 什 雷 弗 认 为 信 息 经 济 学 是 经 济 不 确 定 性 理理 论 自 然 发 展的 结 果果 。 肯 尼 斯 · 阿 罗 就 信 息 的 经 济 价 值 、 信 息 对 经 济 行 为 的 影响响 、 非 对 称 信 息 与 市 场 失失 灵 、 不 完 全 信 息 条条 件 下 风 险 转 移 等 信 息 经济 学 的 “ 热 点 ” 问 题 , 进 行 了 深 刻 的 讨 论 。本本 章 要 点 :1 畅 不 确 定 性 是 指 经 济 主 体 对 状 态 这 一 不 可 控 变 量 的 产 生 与 否 不具 备 完 全 知 识 。 不 确 定 性 可 分 为 外 生 不 确 定 性 和和 内 生 不 确 定 性 两类 , 其 中 , 外 生 不 确 定 性 通 常 是 指 自 然 、 政 策 、 市 场 的 不 确 定 性 。2 畅 市 场 不 确 定 性 可 以 简 单 解 释 为 人 们 对 市 场 的 无 知 程 度 。 企 业对 市 场 不 确 定 性 的 掌 控 能 力力 决 定 了 其 所 获获 利 润 。3 畅 根 据 风 险 理理 论 , 市 场 参 与 者 按 风 险 偏 好好 分 为 三 类 : 风 险 厌恶 、 风 险 爱 好好 和和 风 险 中 性 , 三 类 分 别 对 应 凹 型 、 凸 型 和和 直 线 型 效 用曲 线 。97

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息4 畅 不 完 全 信 息 是 微 观 信 息 经 济 学 讨 论 的 假 设 前前 提 , 在 不 完 全 信息 情 况 下 , 市 场 价 格 机机 制 可 能 失失 灵 。 此 外 , 经 济 外 部 性 和和 不 完 全 竞争 也 会 导 致 市 场 失失 灵 。本本 章 思 考 题1. 如 何 定 义 完 全 信 息 与 不 完 全 信 息 ? 它 们 对 应 均 衡 的 性 质 是什 么 ?2. 导 致 市 场 失失 灵 有 哪哪 三 大 原 因 ? 试 举 例 说 明 。3. 有 哪哪 些 风 险 转 移 制 度 ? 试 选 取 其 中 两 种 举 例 说 明 它 们 在 现实 生 活 中 的 运 用 。4. 张 三 决 定 如 何 购 买 彩 票 , 每 张 彩 票 面 值 1 元 , 该 彩 票 可 能出 现 的 盈 利 及 概 率率 如 下 表 所 示 :概 率率 报 酬 ( 元 )0 畅 5 0 畅 000 畅 25 1 畅 000 畅 2 2 畅 000 畅 05 7 畅 5(1) 如 果果 张 三 买 了 一 张 彩 票 , 他 的 预 期 收 益 是 多 少 ?(2) 张 三 以 厌 恶 风 险 出 名 , 他 会 买 彩 票 吗 ?(3) 假 设 保 险 公 司 愿 意 为 张 三 提 供 保 险 服 务 , 如 果果 他 买 了1 000 张 彩 票 , 他 愿 意 为 此 付 出 多 少 保 费 ?15 畅 假 设 M 君 的 效 用 函 数 为 : u(I) =y 5单 位 的 年 收 入 。其 中 I 代 表 以 千 元 为(1) M 君 是 风 险 中 性 的 、 风 险 厌 恶 的 、 还 是 风 险 爱 好好 的 ? 请 解 释 。1 选 自 ( 美 ) 平 狄 克 , 鲁 宾 费 尔 德 , 枟 微 观 经 济 学 枠 , 中 国 人 民 大 学 出 版 社 , 2003 年 版 , 第 152 ~153 页 。98 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 参 考 文 献献(2) 假 设 M 君 现 在 的 年 收 入 为 10 000, 该 工 作 是 稳 定 的 , 他可 以 获获 得 另 一 份 工 作 , 收 入 为 16 000 的 概 率率 为 0 畅 5, 收 入 为 5 000元 的 概 率率 为 0 畅 5, M 君 会 如 何 做 选 择 ?(3) 在 (2) 中 , M 君 为 了 防 止 新 工 作 收 入 的 波 动 , 愿 意 购 买保 险 吗 ? 如 果果 愿 意 , 他 愿 意 支 付 多 少 保 费 ?本本 章 参 考 文 献献1 畅 Hirshleifer J 畅 Economics of information: where are we in the theory of infor 唱mation? American Economic Review, 1973, 63 (2): P31 -392 畅 Hirshleifer J 畅 , John G 畅 Riley, The analytics of uncertainty and information:An expository survey 畅 Journal of Economic Literature, 1973, 17 ( 4 ):P1375 -14213 畅 Hirshleifer J 畅 , John G 畅 Riley 畅 The analytics of uncertainty and information,Cambridge: Cambridge University Press 畅 19924 畅 Arrow K 畅 The Economics of Information 畅 Washington D 畅 C 畅 : Basil BlackwellLimited, 19845 畅 Pindyck B 畅 and Rubinfeld D 畅 Microeconomics 畅 New Jersey: Prentice 唱 Hall,19956 畅 Stigler G 畅 J 畅 The economics of information Journal of Political Economy,June 1961, 69 (3): P213 -2257 畅 Hey D 畅 Uncertainty in Microeconomics 畅 Oxford: Martin Robertson, 19798 畅 Lawson T 畅 Uncertainty and economic analysis 畅 Economic Journal, 1985,95: P909 -9279 畅 Orlov B P 畅 Illusions and reality of economic information 畅 Problems ofEconomics, 1989, 5: P15 -3210 畅 Stigler G 畅 J 畅 The economics of information 畅 Journal of Political Economy,1961, 69 (3): P213 -22511 畅 肯 尼 斯 · 阿 罗 畅 信 息 经 济 学 ( 中 译 本本 ) 畅 北 京 : 北 京 经 济 学 院 出 版 社 ,99

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第 二 章不 确 定 性 、 风 险 与 信 息198912 畅 杰 克 · 赫赫 什 雷 弗 , 约 翰 · 赖赖 利 畅 不 确 定 性 与 信 息 分 析析 畅 北 京 : 中 国 社会 科 学 出 版 社 , 200013 畅 谢 康 畅 微 观 信 息 经 济 学 畅 广 州 : 中 山 大 学 出 版 社 , 199514 畅 谢 康 畅 信 息 经 济 学 原 理理 畅 武 汉 : 中 南 工 业 大 学 出 版 社 , 1998100 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法本本 章 学 习 要 求1 畅 熟 悉 经 济 学 规 范 研 究 与 实 证 研 究 的 思 路路 与 建 模 方 法 , 重 点 掌 握 规 范 研 究 中 假 设 条条 件 的 建立 方 法 , 特 别 注 意 经 济 学 的 几 个 经 典 假 设 的 含 义 , 并 能 结 合 实 际 , 将 规 范 研 究 与 实 证 研究 的 建 模 思 路路 运 用 于 你 所 做 的 研 究 中 。2 畅 掌 握 博 弈 论 的 基 本本 概 念 与 基 本本 模 型 , 以 及 博 弈 的 四 大 基 本本 类 型 的 判 别 方 法 。 并 能 够 在 熟悉 基 本本 博 弈 类 型 的 基 础 上 求 解 各 类 博 弈 的 均 衡 结 果果 。3 畅 掌 握 非 线 性 规 划 理理 论 的 建 模 思 路路 , 了 解 最 大 化 函 数 、 约 束束 函 数 在 经 济 学 中 的 意 义 , 初 步形 成 对 信 息 经 济 学 模 型 特 点 的 认 识 。学 习 一 门 学 科 多 半 会 涉 及 对 这 门 学 科 研 究 方 法 的 理理 解 和和 把 握 ,学 习 信 息 经 济 学 也 不 例 外 。 信 息 经 济 学 像 制 度 经 济 学 、 环 境 经 济学 、 经 济 博 弈 论 、 法 律 经 济 学 和和 家 庭 经 济 学 一 样 , 属 于 经 济 学 新 兴学 科 之 一 , 它 以 研 究 信 息 行 为 、 信 息 行 为 的 外 部 性 和和 信 息 经 济 为 研究 对 象 , 从 而 形 成 独 立 的 研 究 领 域 和和 较 为 稳 定 的 研 究 范 畴 , 并 出 现共 同 的 理理 论 观 念 。 信 息 经 济 学 是 经 济 学 体 系 的 成 员员 之 一 , 因 此 , 信息 经 济 学 的 方 法 离 不 开 经 济 学 分 析析 的 两 大 基 本本 方 法 : 规 范 分 析析 和和 实证 分 析析 。同 时 , 在 具 体 方 法 上 , 信 息 经 济 学 广 泛 采 用 了 博 弈 论 和和 线 性 规划 的 分 析析 方 式 , 进 一 步 使 信 息 经 济 学 成 为 一 门 以 问 题 为 导 向 , 以 博弈 论 和和 线 性 规 划 为 主 要 应 用 方 法 的 主 流 经 济 学 科 之 一 。101

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法第 一 节规 范 研 究 与 实 证 研 究一 、 信 息 经 济 学 的 规 范 研 究信 息 经 济 学 与 制 度 经 济 学 或 家 庭 经 济 学 等 新 兴 经 济 学 科 一 样 ,都 遵 循 经 济 学 或 一 般 学 术术 分 析析 概 念 的 传 统 来来 发 展 自 身 的 理理 论 。 确 切地 说 , 信 息 经 济 学 的 进 步 最 主 要 体 现 在 假 设 条条 件 更 加 满 足足 现 实 的 要求 , 或 者 说 , 假 设 条条 件 更 加 符 合 现 实 的 实 际 状 况 。20 世 纪 40 年 代 以来来 , 主 流 经 济 学 逐 渐 向数 量 化 发 展 , 使 经 济 学分 析析 进 一 步 精 细 化 , 形成 经 济 学 研 究 的 “ 四 步曲 ”, 即 假 设 条条 件 , 模图 3 -1 规 范 分 析析 的 基 本本 框 架架基 于 假 设 条条 件 建 立 基 本本 模 型 , 由 模 型 得 出 结 论 , 或 是 在 拓 展 的 复 杂 模 型 基 础 上得 到到 结 论 , 并 加 以 评 论 。型 , 分 析析 或 结 论 , 以 及评 论 ( 如 图 3 -1 所示 )。 这 种 结 构构 化 的 研究 步 骤 或 框 架架 被 人 们 习惯 地 称 为 经 济 学 研 究 的 “ 八 股 文 ”, 也 成 为 信 息 经 济 学 中 规 范 研 究的 具 体 形 式 。遵 循 这 种 结 构构 来来 陈 述 观 点 或 理理 论 , 可 以 最 大 可 能 地 研 究 学 术术 理理论 , 而 将 学 术术 理理 论 的 进 步 集 中 在 逐 步 放 松 或 改 变 假 设 条条 件 上 。 因此 , 经 济 学 模 型 或 理理 论 最 初 几 乎 都 是 从 理理 想 模 型 或 最 严 密 的 假 设 条条件 开 始始 的 , 其 后 才 是 逐 步 放 松 假 设 条条 件 的 模 型 。即 问 即 答 : 如 何 借 助 假 设 条条 件 构构 造 理理 想 模 型 , 并 通 过 逐 步 放 松 假设 条条 件 使 模 型 向 现 实 逼 近 ?102 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节规 范 研 究 与 实 证 研 究下 面 , 我 们 结 合 1970 年 乔 治 · 阿 克 洛 夫 发 表 的 经 典 论 文 枟 “ 柠柠檬 市 场 ”: 质 量 不 确 定 性 与 市 场 机机 制 枠 来来 阐 述 信 息 经 济 学 中 规 范 分析析 方 法 的 运 用 。( 一 ) 假 设 条条 件微 观 经 济 学 理理 论 的 建 立 是 以 一 定 的 假 设 条条 件 为 前前 提 的 。 在 微 观经 济 分 析析 中 , 根 据 所 研 究 的 问 题 和和 所 要 建 立 的 模 型 的 不 同 需 要 , 假设 条条 件 有 所 不 同 。 在 信 息 经 济 学 之 前前 , 微 观 经 济 学 假 设 中 几 乎 都 包括 经 济 人 假 设 和和 完 全 信 息 假 设 这 两 个 最 基 本本 的 假 设 。经 济 人 假 设 也 称 为 理理 性 人 假 设 , 是 指 经 济 决 策 主 体 ( 消 费 者 、生 产 者 等 ) 的 经 济 行 为 都 是 理理 性 的 或 合 乎 理理 性 的 , 他 们 在 经 济 活 动中 不 会 感 情 用 事 , 而 是 精 于 判 断 和和 计 算 , 总 是 以 利 己 为 动 机机 , 力力 图以 最 小 的 经 济 代 价 去 追 逐 和和 获获 得 自 身 的 最 大 利 益 。 对 消 费 者 来来 说 ,经 济 人 总 是 以 自 身 的 满 足足 最 大 化 为 目 标标 ; 对 生 产 者 来来 说 , 经 济 人 总是 以 利 润 最 大 化 为 目 标标 ; 对 要 素 所 有 者 来来 说 , 经 济 人 总 是 以 自 身 报酬 最 大 化 为 目 标标 。专 栏栏 一 : 理理 性 和和 “ 拍 脑 袋 ”经 济 学 家 通 常 认 为 消 费 者 效 用 最 大 化 和和 企 业 的 利 润 最 大 化 是 最优 行 为 。 然 而 在 现 实 生 活 中 , 由 于 资资 源 与 信 息 是 有 限 的 , 人 们 只 能在 不 完 全 的 信 息 或 分 析析 的 基 础 上 做 出 决 策 。 追 求 完 全 的 利 润 或 效 用最 大 化 要 花 太 多 时 间 。 消 费 者 不 可 能 将 一 天 的 时 间 都 花 在 寻 找 一 颗最 便 宜 的 莴莴 苣 上 ; 一 家 企 业 也 不 可 能 花 百 万 美 元 去 雇 用 经 济 计 量 学家 来来 研 究 上 千 种 产 品品 各 自 的 价 格 弹 性 。 诺 贝 尔 经 济 学 奖 得 主 赫赫 伯特 · 西 蒙 曾 提 出 “ 有 限 理理 性 ” (bounded rationality) 问 题 , 这 意 味味 着企 业 与 消 费 者 通 常 会 努 力力 做 出 好好 的 决 策 , 但 不 会 为 了 追 求 最 好好 的 决策 而 浪 费 资资 源 。在 某 些 情 况 下 , 运 用 “ 拍 脑 袋 ”( 简 单 决 策 原 则 ) 是 最 为 经 济的 决 策 办 法 。 例 如 , 企 业 ( 特 别 是 不 完 全 竞 争 者 ) 通 常 以 “ 成 本本 加成 ” 的 办 法 定 价 。 它 是 这 样 操 作 的 : 企 业 不 是 根 据 MR 与 MC 的 比 较103

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法来来 确 定 价 格 , 而 是 根 据 所 计 算 产 品品 的 平 均 成 本本 , 并 在 平 均 成 本本 基 础 上 加一 个 固 定 的 比 例 ( 如 平 均 成 本本 的 20%) 来来 定 价 。 于 是 , 这 种 成 本本 加 成 的数 值 就 成 为 销 售 价 格 。 值 得 注 意 的 是 , 如 果果 一 切 都 按 计 划 进 行 , 这 一 价格 将 会 高 于 所 有 的 直 接 成 本本 和和 制 造 成 本本 , 并 使 企 业 得 到到 实 际 的 利 润 。成 本本 加 成 定 价 的 普 遍 存 在 , 是 否 说 明 企 业 并 没 有 使 利 润 最 大 化 ? 在某 些 情 况 下 , 回 答 是 肯 定 的 。 但 是 , 一 种 更 好好 的 解 释 是 , 成 本本 加 成 定 价是 一 种 很 适 用 的 简 单 经 验 原 则 , 在 受 到到 约 束束 的 合 理理 性 范 围 内 , 它 节 约 了企 业 可 以 使 用 的 稀 缺 资资 源 。 除 了 定 价 以 外 经 理理 们 还 有 很 多 任 务 需 要 完 成 。成 本本 加 成 定 价 虽 然 不 能 将 最 大 化 的 利 润 精 确 到到 小 数 点 的 最 后 一 位 数 , 但是 它 能 够 合 理理 地 接 近 最 大 化 利 润 , 并 能 满 足足 经 理理 们 节 省 时 间 等 其 他 各 种需 求 。资资 料 来来 源 : 保 罗 · 萨 缪 尔 森 、 威威 廉 · 诺 德 豪 斯 , 枟 经 济 学 枠 ( 第 十 七 版 ), 第 156 页 ,人 民 邮 电 出 版 社 , 2004 年 版完 全 信 息 假 设 是 指 经 济 活 动 的 所 有 当 事 人 都 拥 有 充 分 的 和和 相 同的 信 息 , 而 且 获获 取 信 息 不 需 要 支 付 任 何 成 本本 。 例 如 , 假 定 每 一 个 消费 者 都 能 充 分 地 了 解 每 一 种 商 品品 的 性 能 和和 特 点 , 准 确 地 判 断 一 定 商品品 量 给 自 己 带 来来 的 满 足足 程 度 , 了 解 每 一 个 商 品品 的 价 格 在 不 同 时 期 的变 化 等 等 , 从 而 能 够 决 定 自 己 的 最 优 商 品品 购 买 量 。 假 定 每 一 个 生 产者 都 能 准 确 地 了 解 产 量 和和 生 产 要 素 投 入 量 之 间 的 技 术术 数 量 关 系 , 完全 了 解 商 品品 价 格 和和 生 产 要 素 价 格 的 变 化 , 以 及 了 解 在 每 一 个 价 格 水平 下 的 消 费 者 对 产 品品 的 需 求 量 等 等 , 从 而 能 够 作 出 最 优 的 生 产 决策 。 在 这 种 情 况 下 , 意 味味 着 经 济 活 动 的 所 有 当 事 人 都 了 解 所 有 经 济活 动 的 条条 件 和和 后 果果 , 因 而 经 济 活 动 中 不 存 在 任 何 不 确 定 性 。完 全 信 息 假 设 的 基 本本 内 容 包 括 : (1) 信 息 为 免 费 财 货 , 为 公 共品品 , 无 成 本本 , 有 效 率率 ; (2) 市 场 价 格 充 分 反 映 信 息 , 显 示 供 求 状 况的 完 全 信 息 ; (3) 消 费 者 和和 厂 商 具 有 所 需 要 的 全 部 信 息 ; (4) 市场 拍 卖 人 完 全 了 解 市 场 的 供 求 状 况 。此 外 , 微 观 经 济 学 还 有 完 全 竞 争 假 设 、 稀 缺 性 假 设 ( 资资 源 不 能够 满 足足 人 们 不 断 增 长 的 需 求 )、 制 度 假 设 ( 既 定 的 市 场 经 济 制 度 )、104 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节规 范 研 究 与 实 证 研 究图 3 -2 完 全 竞 争 的 条条 件 与 内 容交 易 成 本本 为 零 的 假 定等 等 。 但 最 基 本本 的 假设 是 以 上 两 个 , 它 们是 新 古 典 经 济 学 经 济分 析析 的 基 础 。完 全 竞 争 实 质 是 完 全 市 场 上 的 纯 粹 竞 争 , 它 具 体 表 现 为 商 品品 的 单 一 价 格 性 和和 厂 商的 自 由 进 出 性 。有 趣趣 的 是 , 这 两大 基 本本 假 设 又 隐 含 了图 3 -3 “ 拍 卖 人 ” 假 设其 他 基 本本 假 设 。 例 如 , 由 完 全 信 息 假 设 可推 出 完 全 竞 争 假 设 。 在 完 全 信 息 条条 件 下 , 完全 市 场 与 纯 粹 竞 争 构构 成 完 全 竞 争 ( 图 3 -2)。在 完 全 竞 争 或 完 全 信 息 市 场 中 , 假 设虚 拟 的 拍 卖 人 通 过 “ 错 了 再 试 ” 的 手 段 ,不 断 修 正 消 费 者 与 厂 商 的 市 场 关 系 , 最 终使 市 场 价 格 反 映 供 求 关 系 ( 图 3 -3)。完 全 信 息 假 定 意 味味 着 经 济 环 境 中 的 信虚 拟 的 拍 卖 人 成 为 市 场 价 格 调 节 的 “ 无 形 之 手 ”。 息 成 本本 如 果果 不 为 零 的 话 , 至 少 也 是 微 弱 到到足足 以 可 以 忽 略 。 然 而 , 信 息 经 济 学 认 为 ,完 全 信 息 假 设 的 局 限 主 要 表 现 在 : (1) 完 全 竞 争 将 信 息 看 作 非 经 济帕 累 托 效 率率 又 称 为配 置 效 率率 是 指 一 种 经 济状 况 。 当 一 个 经 济 达 到到该 境 况 时 , 已 经 不 可 能通 过 重 组 或 贸 易 等 手段 , 既 提 高 某 个 人 的 效用 或 满 足足 程 度 , 而 又 不降 低 其 他 人 的 效 用 或 满足足 程 度 。 从 某 种 意 义 上说 , 完 全 竞 争 可 以 达 到到帕 累 托 效 率率 。竞 争 要 素 ; (2) 市 场 效 率率 : 认 为 竞 争 均 衡 能 够 达 到到 帕 累 托 效 率率 (Pa 唱reto efficiency); (3) 供 求 法 则 : 市 场 结 清 ( 出 清 ) 与 单 一 价 格 ( 事实 上 不 可 能 通 过 纯 粹 竞 争 保 证 市 场 价 格 处 于 均 衡 位 置 ); (4) 单 一价 格 法 则 : 市 场 同 质 商 品品 的 供 求 , 价 格 的 同 质 一 致 性 。 信 息 经 济 学正 是 在 超超 越 这 些 假 设 局 限 基 础 上 发 展 的 结 果果 。阿 克 洛 夫 在 他 的 论 文 中 首 先 提 出 与 传 统 的 市 场 理理 论 不 同 的 不 对称 信 息 市 场 。 阿 克 洛 夫 以 旧 汽 车 交 易 市 场 为 对 象 , 指 出 在 旧 汽 车 交易 市 场 上 , 消 费 者 买 一 辆 新 车 时 并 不 知 道 这 辆 车 到到 底 是 高 质 量 的 还是 低 质 量 的 ( 阿 克 洛 夫 称 其 为 “ 柠柠 檬 ”), 只 知 道 这 辆 车 是 高 质 量车 的 概 率率 。紧 接 着 对 市 场 上 不 对 称 信 息 的 描 述 , 阿 克 洛 夫 还 说 明 了 旧 汽 车交 易 市 场 上 新 旧 汽 车 商 品品 的 异 质 性 。 他 指 出 , 旧 汽 车 交 易 市 场 上 ,105

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法一 辆 新 车 和和 一 辆 旧 车 不 应 该 有 同 样 的 评 价 , 如 果果 它 们 拥 有 的 评 价 相同 , 拥 有 低 质 量 旧 汽 车 的 车 主 通 过 以 高 质 量 车 的 价 格 出 售 “ 柠柠 檬 ”后 再 买 一 辆 新 车 , 他 对 车 质 量 信 息 的 优 势势 使 其 更 有 可 能 买 到到 高 质 量的 车 , 这 样 一 来来 , 高 质 量 车 的 拥 有 者 将 不 会 卖 出 汽 车 , 因 为 卖 出 汽车 将 使 他 无 法 获获 得 期 望 的 价 值 。阿 克 洛 夫 对 这 一 不 对 称 信 息 的 描 述 更 好好 地 贴 近 了 现 实 , 更 为 准确 地 反 映 了 市 场 上 商 品品 的 异 质 性 。 诚 然 , 这 并 不 意 味味 着 古 典 假 设 的错 误 , 原 因 在 于 经 济 学 规 范 研 究 的 模 型 假 设 只 要 求 两 方 面 : 一 是 与现 实 不 违 背 , 二 是 条条 件 之 间 不 矛 盾 。 完 全 信 息 假 设 可 以 满 足足 这 两 方面 要 求 , 甚 至 可 以 说 , 正 是 这 种 由 简 单 到到 复 杂 的 假 设 扩 展 过 程 使 经济 学 的 发 展 更 为 平 稳 和和 完 备 。( 二 ) 构构 建 模 型 与 获获 得 结 论经 济 学 研 究 的 核 心 问 题 是 市 场 经 济 中 各 经 济 主 体 利 益 的 分 配 与协 调 , 对 这 一 问 题 的 基 本本 分 析析 方 法 就 是 以 均 衡 为 导 向 , 探 讨 各 资资 源的 配 置 。 其 中 , 作 为 问 题 求 解 目 标标 的 均 衡 有 一 般 均 衡 和和 局 部 均 衡 之分 。 局 部 均 衡 分 析析 是 指 假 定 其 他 市 场 的 情 况 不 变 , 单 独 分 析析 某 一 市场 ( 或 经 济 单 位 ) 的 价 格 和和 供 求 变 动 的 一 种 分 析析 方 法 。 一 般 均 衡 是指 经 济 中 所 有 经 济 单 位 及 其 市 场 同 时 处 于 均 衡 的 一 种 状 态 。19 世 纪 下 半 期 , 经 济 学 的 边 际 效 用 学 派 和和 新 古 典 经 济 学 学 派 分别 发 展 了 一 般 均 衡 理理 论 。 戈 森 ( Gossen, 1984)、 杰 文 斯 ( Jevons,1871) 和和 瓦 尔 拉 斯 (Warlas, 1874—1877) 采 用 数 学 形 式 叙 述 了 一般 均 衡 的 概 念 , 其 中 , 又 以 瓦 尔 拉 斯 的 论 述 为 主 流 。小 知 识 :边 际 效 用 学 派边 际 效 用 学 派 是 19 世 纪 70 年 代 到到 20 世 纪 初 , 以 边 际 效 用 价 值论 为 理理 论 基 础 的 经 济 学 学 派 。 按 照 边 际 效 用 价 值 理理 论 , 商 品品 价 值 是一 种 主 观 心 理理 现 象 , 表 示 人 对 物 品品 满 足足 人 的 欲 望 能 力力 的 感 觉 和和 评 价 ;价 值 来来 源 于 效 用 , 又 以 物 品品 稀 缺 性 为 条条 件 ; 价 值 尺 度 是 边 际 效 用 ;不 能 直 接 满 足足 人 的 欲 望 的 生 产 资资 料 的 价 值 , 由 其 参 与 生 产 的 最 终 消 费106 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节规 范 研 究 与 实 证 研 究品品 的 边 际 效 用 决 定 ; 物 品品 市 场 价 格 是 买 卖 双 方 对 物 品品 效 用 主 观 评 价 、 彼此 均 衡 的 结 果果 , 如 果果 其 他 商 品品 价 格 不 变 , 则 某 一 商 品品 的 价 格 只 由 该 商 品品供 求 双 方 的 主 观 评 价 来来 调 节 , 并 由 能 使 供 求 达 于 均 衡 的 边 际 评 价 来来 决 定 ;如 果果 考 察 所 有 商 品品 在 相 互 影 响响 和和 制 约 条条 件 下 的 价 格 决 定 , 则 各 商 品品 的 价格 之 比 应 等 于 它 们 的 边 际 效 用 之 比 。边 际 效 用 学 派 对 经 济 学 有 广 泛 而 深 远 的 影 响响 。 边 际 效 用 论 和和 边 际 生产 力力 论 既 是 以 马 歇 尔 为 代 表 的 英 国 剑剑 桥 学 派 的 理理 论 支 柱柱 之 一 , 也 是 现 代微 观 经 济 学 的 重 要 组 成 部 分 。 凯 恩 斯 完 全 接 受 了 包 括 边 际 生 产 力力 分 配 论在 内 的 边 际 原 理理 和和 方 法 , 并 将 它 推 广 应 用 于 分 析析 宏 观 经 济 范 畴 , 从 而 使边 际 原 理理 成 为 现 代 宏 观 经 济 学 的 重 要 工 具 之 一 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 ikepu 畅 com /economics /branch /grenznutze _ schule _ to 唱tal 畅 htm走走 近 大 家 : 里 昂 · 瓦 尔 拉 斯 (Leon Walras, 1834—1910)里 昂 · 瓦 尔 拉 斯 , 法 国 经 济 学 家 , 边 际 革 命 领 导 人 , 洛 桑学 派 创 始始 人 。 19 世 纪 50 年 代 开 始始 研 究 政 治 经 济 学 , 1870 年 被聘 为 洛 桑 大 学 政 治 经 济 学 教 授 。 瓦 尔 拉 斯 是 边 际 效 用 价 值 论 的创 建 人 之 一 , 他 把 边 际 效 用 称 为 “ 稀 少 性 ”, 并 在 经 济 学 中 使用 了 数 学 , 研 究 了 使 一 切 市 场 ( 不 是 一 种 商 品品 的 市 场 , 而 是 所有 商 品品 的 市 场 ) 都 处 于 供 求 相 等 状 态 的 均 衡 , 即 一 般 均 衡 , 从而 成 为 数 理理 经 济 学 和和 一 般 均 衡 理理 论 的 创 建 者 和和 主 要 代 表 , 他 的一 般 均 衡 分 析析 方 法 被 经 济 学 所 普 遍 使 用 。 瓦 尔 拉 斯 把 自 由 竞 争的 资资 本本 主 义 看 作 最 理理 想 的 制 度 , 但 也 主 张 国 家 根 据 正 义 原 则 干预 经 济 。瓦 尔 拉 斯 主 要 著 作 包 括 枟 政 治 经 济 学 和和 正 义 枠 、 枟 赋 税 批 判理理 论 , 并 附 : 忆 洛 桑 代 表 大 会 枠 、 枟 纯 粹 政 治 经 济 学 纲 要 枠 、 枟 社会 经 济 学 研 究 枠 、 枟 社 会 思 想 研 究 枠 、 枟 实 用 政 治 经 济 学 研 究 枠 等 。资资 料 图 片 来来 源 : http: //sxy 畅 lctu 畅 edu 畅 cn /ReadNews 畅 asp?NewsID =1174107

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法瓦 尔 拉 斯 一 般 均 衡 是 指 整 个 市 场 上 过 度 需 求 与 过 剩剩 供 给 的 总 额必 定 相 等 的 情 况 , 即 如 果果 在 一 组 特 定 的 相 对 价 格 中 , 某 些 市 场 上 存在 着 过 度 需 求 , 那 么 , 至 少 在 另 一 个 市 场 上 存 在 着 一 定 量 的 过 剩剩 供给 , 而 且 过 剩剩 供 给 的 总 和和 等 于 过 度 需 求 的 总 和和 。 用 货 币 价 格 来来 表 示过 度 需 求 与 过 剩剩 供 给 的 价 值 , 并 假 设 存 在 着 (n +1) 个 市 场 , 瓦 尔拉 斯 定 理理 的 表 达 恒 等 式 为n +1∑p i x xdi ≡ 0i =1生 产 函 数 是 指 在 既定 的 工 程 技 术术 知 识 水 平条条 件 下 , 给 定 投 入 之 后所 能 够 得 到到 的 最 大 的产 出 。其 中 , x xdi 表 示 第 i 种 商 品品 的 过 度 需 求 , p i 表 示 第 i 种 商 品品 的 价 格 。瓦 尔 拉 斯 一 般 均 衡 建 立 在 三 个 基 本本 假 设 之 上 : 第 一 , 假 设 市 场的 参 与 者 对 市 场 有 完 全 的 信 息 , 完 全 了 解 其 现 在 价 格 和和 未 来来 价 格 ;第 二 , 假 设 经 济 中 不 存 在 不 确 定 因 素 , 每 个 市 场 的 参 与 者 不 需 要 采 取相 应 的 预 防 性 措 施 ; 第 三 , 假 设 经 济 中 存 在 为 供 求 双 方 不 断 的 喊 价 ,最 后 达 到到 双 方 都 能 接 受 的 均 衡 价 格 类 似 拍 卖 商 这 样 的 中 介 人 。在 这 些 假 设 条条 件 下 , 完 全 信 息 在 技 术术 评 价 研 究 中 表 现 为 对 有 关生 产 函 数 的 假 设 , 即 技 术术 不 被 认 为 是 生 产 要 素 之 一 , 只 是 作 为 表 示 生产 函 数 时 间 移 动 的 参 数 。 如 果果 设 厂 商 产 量 、 资资 本本 、 劳 动 力力 和和 时 间 分 别用 Y、 K、 L 和和 t 表 示 , 并 用 γ 表 示 技 术术 进 步 率率 , 那 么 , 其 生 产 函 数 为Y =K α L 1 -α e γt取 对 数 , 得ln Y =αln K +(1 -α)ln L +γ· t其 中 , e γt 表 示 技 术术 进 步 率率 , 即 生 产 函 数 的 时 间 移 动 。 完 全 信 息经 济 在 生 产 技 术术 进 步 方 面 隐 含 着 这 样 的 看 法 : 每 个 生 产 企 业 的 生 产函 数 都 是 相 同 的 , 企 业 之 间 并 不 存 在 技 术术 差 别 。 在 完 全 信 息 经 济 过程 中 , 生 产 技 术术 就 像 一 般 信 息 那 样 可 以 自 由 地 获获 得 而 无 需 为 此 支 付成 本本 费 用 , 并 且 , 任 何 新 技 术术 的 发 明 都 是 社 会 的 公 共 财 货 , 社 会企 业 可 以 无 偿 地 对 它 进 行 利 用 和和 传 播 。 所 以 , 在 一 般 均 衡 理理 论中 , 企 业 之 间 在 技 术术 上 有 可 能 存 在 某 些 细 微 差 别 , 但 在 总 体 发 展上 没 有 差 别 。108 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节规 范 研 究 与 实 证 研 究与 一 般 均 衡 分 析析 有 所 不 同 的 是 , 局 部 均 衡 分 析析 对 于 厂 商 之 间 的技 术术 差 别 给 予 了 特 别 的 考 虑 。 然 而 , 虽 然 局 部 均 衡 分 析析 考 虑 到到 了 厂商 之 间 的 信 息 ( 技 术术 ) 差 别 , 但 是 , 这 类 分 析析 仍 然 是 在 两 项 使 其 理理论 具 有 较 大 局 限 性 的 假 设 前前 提 下 进 行 的 , 这 两 项 假 设 前前 提 是 : 第一 , 新 技 术术 或 新 发 明 没 有 保 密 性 , 并 且 不 受 社 会 专 利 制 度 的 保 护 。该 假 定 意 味味 着 新 技 术术 仍 然 可 以 在 厂 商 之 间 自 由 流 动 , 厂 商 可 以 免 费使 用 新 技 术术 。 第 二 , 新 技 术术 的 传 播 需 要 有 一 定 的 时 间 , 也 即 新 技 术术的 推 广 和和 普 及 具 有 时 滞 特 征 , 这 种 时 滞 是 厂 商 从 新 技 术术 发 明 中 获获 得“ 准 地 租 ” 或 超超 额 利 润 的 直 接 原 因 之 一 。准 地 租 的 概 念 是 在 这 样 的 分 析析 中 出 现 的 : 假 设 某 个 产 业 中 的 许多 厂 商 具 有 相 同 的 初 始始 技 术术 , 并 以 图 3 -4A 中 边 际 成 本本 曲 线 MC 和和平 均 成 本本 曲 线 AC 代 表 这 些 厂 商 初 始始 技 术术 条条 件 下 的 成 本本 函 数 。 如 果果厂 商 处 于 完 全 竞 争 状 态 , 那 么 , 其 产 品品 均 衡 价 格 为 p 0 。 又 假 设 该 产业 中 某 个 厂 商 发 明 了 一 项 新 技 术术 , 用 图 3 -4B 中 MC′ 和和 AC′ 代 表 该项 新 技 术术 环 境 状 态 下 的 成 本本 函 数 。 由 于 厂 商 数 量 多 , 因 而 个 别 厂 商的 产 出 难 以 对 产 业 的 总 产 出 有 明 显 的 影 响响 , 这 样 , 产 业 中 产 品品 价 格仍 然 为 p 0 , 而 持 有 新 技 术术 的 厂 商 则 可 能 因 此 而 获获 得 q 0 ×( p 0 -p 1 )超超 额 利 润 ( 如 图 3 -4B 的 阴 影 部 分 )。图 3 -4准 地 租在 技 术术 专 利 的 推 广 之 后 , 技 术术 专 有 人 的 超超 额 利 润 (B 中 阴 影 面 积 ) 将 会 消 失失 。109

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法经 济 学 将 因 供 应 土 地 等 完 全 没 有 增 减 可 能 的 生 产 要 素 所 获获 得 的地 租 是 土 地 所 有 者凭 借 土 地 所 有 权 将 土 地转 给 他 人 使 用 而 获获 得 的收 入 。 它 是 土 地 所 有 权的 经 济 实 现 形 式 。 地 租是 一 个 历 史 范 畴 。 在 土地 私 有 制 下 , 地 租 是 直接 生 产 者 创 造 的 剩剩 余 产品品 被 土 地 所 有 者 无 偿 占有 的 部 分 , 是 土 地 所 有者 对 劳 动 者 的 一 种 剥剥 削削形 式 。 在 土 地 公 有 制下 , 地 租 既 是 国 家 从 经济 上 管 理理 土 地 的 一 种 重要 方 法 , 也 是 国 民 收 入的 一 个 重 要 组 成 部 分 。回 报 称 为 地 租 。 在 上 述 条条 件 下 , 新 技 术术 的 传 播 需 要 一 定 的 时 间 , 在一 定 时 间 内 厂 商 持 有 的 新 技 术术 相 当 于 没 有 增 减 可 能 的 生 产 要 素 。 但是 , 当 厂 商 持 有 的 新 技 术术 在 产 业 各 厂 商 中 推 广 应 用 后 , 新 的 均 衡 价格 必 然 确 定 在 图 3 -4B 的 p′ 0 上 , 发 明 新 技 术术 的 厂 商 得 到到 的 超超 额 利 润q 0 ×(p 0 -p 1 ) 势势 必 消 失失 。 因 此 , 经 济 学 将 厂 商 由 于 发 明 新 技 术术 而 获获得 的 超超 额 利 润 q 0 ×(p 0 -p 1 ) 称 为 “ 准 地 租 ”。无 论 是 一 般 均 衡 模 型 , 还 是 局 部 均 衡 模 型 , 它 们 都 是 以 完 全 信息 为 假 定 的 先 决 条条 件 。阿 克 洛 夫 在 改 变 这 一 假 设 条条 件 下 得 到到 的 均 衡 则 是 可 以 与 一 般 均衡 相 比 较 的 。 在 不 对 称 信 息 的 假 设 条条 件 下 , 得 不 到到 供 给 与 需 求 相 等的 均 衡 状 态 , 而 是 供 给 逐 步 减 少 , 需 求 也 随 之 减 少 的 变 化 。 最 终 ,得 到到 的 是 市 场 无 法 存 在 的 结 果果 。这 正 是 源 于 不 对 称 信 息 使 高 质 量 旧 汽 车 被 低 质 量 旧 汽 车 (“ 柠柠檬 ”) 排 挤 出 市 场 , 并 且 在 商 品品 连 续 分 布 的 情 况 下 , 质 量 最 差 的 旧汽 车 继 续 将 质 量 较 差 、 质 量 中 等 和和 质 量 再 稍 差 的 汽 车 逐 步 逐 出 市场 , 最 终 导 致 旧 汽 车 交 易 市 场 无 法 存 在 。显 然 , 改 变 完 全 信 息 的 假 设 前前 提 , 均 衡 的 性 质 也 发 生 了 根 本本 性变 化 , 由 此 引 发 困 扰 信 息 经 济 学 评 论 的 一 个 问 题 是 , 一 般 均 衡 理理 论是 否 像 经 济 学 传 统 那 样 依 然 构构 成 信 息 经 济 学 的 基 础 。 在 信 息 经 济 学发 展 中 , 不 少 重 要 的 研 究 成 果果 目 前前 依 然 没 有 寻 找 到到 与 一 般 均 衡 理理 论相 衔 接 的 途 径 , 这 主 要 体 现 在 马 夏 克 创 立 的 最 优 信 息 系 统 选 择 理理 论和和 施 蒂 格 勒勒 开 创 的 信 息 搜 寻 理理 论 中 。 但 是 , 罗 斯 查查 尔 德 、 斯 蒂 格 利茨 和和 格 罗 斯 曼 等 人 , 则 致 力力 于 从 一 般 均 衡 角 度 分 析析 信 息 经 济 学 问题 , 使 信 息 经 济 学 以 一 般 均 衡 为 基 础 的 倾 向 得 到到 强 化 。 据 此 , 我 们获获 得 的 一 个 直 观 经 验 认 识 是 , 信 息 经 济 学 似 乎 不 完 全 以 一 般 均 衡理理 论 为 基 础 。 但 是 , 建 立 在 不 完 全 信 息 假 设 基 础 上 的 信 息 经 济学 , 是 对 以 完 全 信 息 假 设 为 基 础 的 ( 新 ) 古 典 经 济 学 理理 论 的 一 次重 大 突 破 。110 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节规 范 研 究 与 实 证 研 究( 三 ) 模 型 推 广 和和 评 论阿 克 洛 夫 改 变 对 称 信 息 的 假 设 带 来来 了 信 息 经 济 学 模 型 与 传 统 经济 学 均 衡 模 型 的 本本 质 改 变 。 但 是 , 规 范 研 究 的 结 论 能 否 得 到到 经 济 学界 的 认 可 , 这 还 需 要 从 模 型 推 广 及 其 对 结 论 的 进 一 步 分 析析 来来 确 定 。阿 克 洛 夫 在 论 文 中 将 旧 汽 车 交 易 为 背 景 拓 展 到到 保 险 市 场 、 少 数民 族 就 业 问 题 、 欺 骗 性 交 易 成 本本 对 发 展 中 国 家 市 场 交 易 困 难 问 题 ,以 及 不 发 达 国 家 的 信 贷 市 场 问 题 等 四 类 市 场 中 。 通 过 对 这 些 问 题 的讨 论 , 既 说 明 了 柠柠 檬 模 型 的 普 遍 意 义 , 也 对 不 同 市 场 的 信 息 不 对 称的 影 响响 作 了 更 加 深 入 的 考 察 。市 场 出 清 是 指 商 品品价 格 具 有 充 分 的 灵 活性 , 能 使 需 求 和和 供 给 迅速 达 到到 均 衡 的 市 场 。 在出 清 的 市 场 上 , 没 有 定量 配 给 、 资资 源 闲 置 、 也没 有 超超 额 供 给 或 超超 额 需求 。 在 实 际 中 , 这 一 理理论 适 用 于 许 多 商 品品 市 场和和 金 融 市 场 , 但 不 适 用于 劳 动 市 场 或 许 多 产 品品市 场 。实 证 研 究 与 规 范 研究 不 同 , 不 是 研 究 “ 应该 是 什 么 ” 的 问 题 , 而是 研 究 “ 实 际 是 什 么 ”的 问 题 , 因 此 , 是 指 研究 要 以 反 映 事 实 的 量 化数 据 为 基 础 。此 外 , 对 不 对 称 信 息 导 致 市 场 出 清 的 结 论 , 阿 克 洛 夫 也 进 行 了讨 论 。 阿 克 洛 夫 指 出 , 保 持 市 场 的 有 效 途 径 还 依 赖赖 于 名 牌 产 品品 、 连锁 经 营营 、 许 可 制 度 等 抵 消 性 规 则 。 这 项 论 述 为 后 续 出 现 的 信 号 发 送理理 论 指 明 了 发 展 方 向 。二 、 信 息 经 济 学 的 实 证 研 究经 济 学 的 研 究 对 象 是 社 会 和和 人 , 这 决 定 了 经 济 学 必 须 与 现 实 密 切相 关 。 信 息 经 济 学 也 是 以 现 实 中 的 问 题 为 导 向 , 以 不 对 称 信 息 为 假 设前前 提 形 成 自 身 理理 论 。 这 些 理理 论 通 过 规 范 分 析析 , 特 别 是 数 理理 逻 辑 来来 帮 助我 们 寻 找 躲 藏 在 社 会 之 中 的 种 种 规 律 。 然 而 , 更 进 一 步 的 理理 论 发 展 离开 了 实 证 , 理理 论 就 容 易 成 断 了 线 的 风 筝 , 无 法 为 人 们 所 用 。 因 此 , 对规 范 研 究 提 出 的 理理 论 进 行 实 证 成 为 理理 论 能 否 发 展 壮 大 的 基 础 之 一 。实 证 研 究 作 为 一 种 研 究 范 式 , 产 生 于 培 根 的 经 验 哲哲 学 和和 牛 顿 —伽 利 略 的 自 然 科 学 研 究 。 法 国 哲哲 学 家 孔 多 塞 (1743—1794)、 圣 西门 (1760—1825) 和和 孔 德 (1798—1857) 倡 导 将 自 然 科 学 实 证 的 精神 贯贯 彻 于 社 会 现 象 研 究 之 中 , 他 们 主 张 从 经 验 入 手 , 采 用 程 序 化 、操 作 化 和和 定 量 分 析析 的 手 段 , 使 社 会 现 象 的 研 究 达 到到 精 细 化 和和 准 确 化的 水 平 。 1830—1842 年 孔 德 枟 实 证 哲哲 学 教 程 枠 六 卷 本本 的 出 版 揭 开了 实 证 主 义 运 动 的 序 幕 , 在 西 方 哲哲 学 史 上 形 成 实 证 主 义 思 潮潮 。 实 证111

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法主 义 所 推 崇 的 基 本本 原 则 是 科 学 结 论 的 客 观 性 和和 普 遍 性 , 强 调 知 识 必须 建 立 在 观 察 和和 实 验 的 经 验 事 实 上 , 通 过 经 验 观 察 的 数 据 和和 实 验 研究 的 手 段 来来 揭 示 一 般 结 论 , 并 且 要 求 这 种 结 论 在 同 一 条条 件 下 具 有 可证 性 。 根 据 以 上 原 则 , 实 证 性 研 究 方 法 可 以 概 括 为 通 过 对 研 究 对 象大 量 的 观 察 、 实 验 和和 调 查查 , 获获 取 客 观 材 料 , 从 个 别 到到 一 般 , 归 纳 出事 物 的 本本 质 属 性 和和 发 展 规 律 的 一 种 研 究 方 法 。走走 近 大 家 : 奥奥 古 斯 都 · 孔 德 (Auguste Comte, 1798—1857)奥奥 古 斯 都 · 孔 德 是 法 国 哲哲 学 家 、 实 证 主 义 的 创 始始 人 、 社 会学 之 父 。 他 创 立 的 实 证 主 义 学 说 是 西 方 哲哲 学 由 近 代 转 入 现 代 的重 要 标标 志 之 一 。 他 的 主 要 著 作 包 括 枟 实 证 哲哲 学 教 程 枠 六 卷(1830—1842), 这 部 哲哲 学 史 上 罕 见 的 长 篇 巨 著 揭 开 了 长 达 一 个半 世 纪 的 实 证 主 义 运 动 的 序 幕 。 枟 实 证 政 治 体 系 或 论 建 立 人 道宗 教 的 社 会 学 论 文 枠 四 卷 (1851—1954) 是 他 一 生 中 最 重 要 的学 术术 著 作 , 是 一 部 集 孔 德 哲哲 学 和和 社 会 学 思 想 之 大 成 的 百 科 全 书式 的 著 作 , 前前 两 卷 论 述 实 证 主 义 哲哲 学 思 想 , 第 三 卷 论 述 社 会 静力力 学 思 想 , 第 四 卷 讨 论 社 会 动 力力 学 思 想 , 全 书 贯贯 穿 了 孔 德 倡 导的 实 证 主 义 宗 教 思 想 ——— 人 道 主 义 宗 教 或 人 道 教 。 孔 德 的 其 他著 作 还 有 枟 论 实 证 精 神 枠 (1844)、 枟 实 证 主 义 总 论 枠 (1851)、枟 实 证 教 义 问 答 枠 (1852) 和和 枟 主 观 的 综 合 枠 (1856) 等 。资资 料 图 片 来来 源 : http: //marx 畅 nenu 畅 edu 畅 cn /corse /files /philosophier /west_philosophier / 现 代 / 奥奥 古 斯 都 · 孔 德 畅 htm我 们 选 取 伯 恩 哈哈 特 、 道 格 拉 斯 和和 罗 伯 逊的 这 篇 文 章 鉴 于 两 方 面 原 因 , 一 方 面 这 篇 文章 的 实 证 对 象 是 信 息 经 济 学 的 核 心 内 容 信 号理理 论 , 另 一 方 面 文 章 发 表 年 代 较 近 , 且 作 者此 前前 已 经 发 表 过 股 利 信 号 模 型 的 实 证 文 章 ,已 有 一 定 的 经 验 。 因 此 , 从 这 两 个 角 度 来来 看 ,这 篇 文 章 的 实 证 体 系 较 为 成 熟 和和 标标 准 。信 息 经 济 学 的 实 证 研 究 也 遵 循 经 济 学 的 实 证研 究 思 路路 , 主 要 由 四 大 部 分 组 成 : 文 献献 综 述 、 理理论 分 析析 、 实 证 分 析析 和和 结 论 ( 如 图 3 -5 所 示 )。 下 面我 们 结 合 2004 年 伯 恩 哈哈 特 (Bernhardt)、 道 格 拉 斯(Dan Alan Douglas) 和和 罗 伯 逊 ( Fiona Robertson)合 作 发 表 的 枟 对 股 利 信 号 模 型 的 检 验 枠 一 文 来来 具 体讨 论 信 息 经 济 学 研 究 的 实 证 分 析析 思 路路 。112 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节规 范 研 究 与 实 证 研 究图 3 -5实 证 分 析析 的 基 本本 步 骤实 证 结 论 的 可 信 度 依 赖赖 于 数 据 的 收 集 处 理理 , 同 时 还 需 要 来来 自 对 结 论 的 充 分 讨 论 和和 分 析析 。( 一 ) 文 献献 综 述 和和 理理 论 分 析析根 据 文 献献 综 述 在 文中 的 作 用 , 人 们 通 常 理理解 为 四 个 “ 什 么 ”: 前前人 研 究 了 什 么 ? 缺 陷 是什 么 ? 未 来来 发 展 方 向 是什 么 ? 需 要 在 什 么 地 方修 正 或 检 验 ?文 献献 综 述 是 对 同 一 主 题 的 文 献献 经 过 理理 解 、 整 理理 、 融 会 贯贯 通 而成 的 文 章 论 述 基 础 。 为 了 反 映 研 究 主 题 的 发 展 水 平 、 动 态 及 其 发展 的 路路 径 , 文 献献 综 述 的 作 者 需 要 对 主 题 从 历 史 到到 现 状 , 存 在 的 问题 及 其 发 展 趋 势势 等 方 面 进 行 分 析析 , 并 在 此 基 础 之 上 提 出 自 己 的见 解 。由 于 各 文 章 的 主 题 不 同 , 实 证 研 究 范 式 不 及 规 范 研 究 范 式 的 标标准 化 , 不 存 在 规 范 研 究 中 经 典 假 设 等 基 础 模 型 。 实 证 研 究 更 为 强 调方 法 的 步 骤 性 , 就 像 文 献献 综 述 只 对 具 体 问 题 对 应 具 体 的 内 涵 一 样 ,总 体 上 只 规 定 步 骤 的 要 求 。在 枟 对 股 利 信 号 模 型 的 检 验 枠 一 文 中 , 伯 恩 哈哈 特 、 道 格 拉 斯 和和罗 伯 逊 由 罗 斯 (Ross, 1977) 和和 哈哈 特 查查 雅 (Bhattacharya, 1979) 的股 利 信 号 模 型 入 手 , 介 绍 了 将 信 号 模 型 应 用 于 股 利 的 原 理理 , 即 企 业派 发 股 利 被 视 为 企 业 前前 景 好好 的 一 个 信 号 。 同 时 , 详 细 阐 述 了 其 他 学者 对 这 一 理理 论 的 发 展 , 如 1995 年 伯 恩 海 姆姆 ( Bernheim) 和和 万 茨(Wantz) 以 及 2001 年 伯 恩 哈哈 特 和和 李李 (Lee) 的 研 究 。在 文 献献 综 述 中 , 作 者 不 仅 介 绍 了 前前 人 的 研 究 模 型 , 更 强 调 分 析析理理 论 的 发 展 及 其 不 同 观 点 。 其 中 , 以 股 利 面 临 双 重 纳 税 时 股 利 是 否能 起 到到 企 业 盈 利 信 号 作 用 的 问 题 为 焦 点 来来 展 开 讨 论 , 这 样 , 文 章 实证 的 主 题 就 清 晰 地 展 示 在 读 者 面 前前 。113

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法( 二 ) 实 证 分 析析在 引 入 主 题 后 , 就 进 入 实 证 研 究 的 核 心 ——— 对 数 据 的 收 集 测 量部 分 。 依 据 主 题 的 特 点 选 择 实 证 方 法 是 实 证 研 究 的 原 则 。 由 于 不 同的 研 究 者 认 识 问 题 、 研 究 问 题 的 思 路路 不 同 , 因 此 , 即 使 对 于 同 一 主题 , 实 证 研 究 的 方 法 也 不 尽 相 同 。在 枟 对 股 利 信 号 模 型 的 检 验 枠 一 文 中 , 作 者 在 引 言 部 分 介 绍 的前前 人 实 证 研 究 都 是 基 于 简 单 线 性 回 归 得 到到 的 。 作 者 指 出 了 简 单 线 性回 归 模 型 的 不 足足 , 即 不 能 检 验 出 股 利 信 号 作 用 强 弱 是 否 随 股 利 水 平非 参 数 统 计 是 这 样一 种 检 验 , 它 的 模 型 对抽 出 研 究 样 本本 的 总 体 的参 数 不 规 定 条条 件 。 较 适合 于 分 等 级 的 数 据 分 析析 。的 高 低 而 变 化 。 以 此 为 基 础 , 作 者 选 择 了 非 参 数 检 验 方 法 避 免 了 这一 缺 陷 , 从 而 有 效 地 对 股 利 在 各 水 平 上 的 信 号 变 化 进 行 了 检 验 。在 认 识 主 题 特 点 并 选 择 方 法 后 , 就 进 入 到到 数 据 收 集 的 具 体 操 作阶 段 。 对 于 数 据 的 收 集 要 求 准 确 、 可 靠 和和 详 实 。 这 些 都 与 数 据 的 质量 、 作 者 市 场 调 研 的 方 法 和和 问 卷 设 计 的 能 力力 密 切 相 关 。 在 枟 对 股 利信 号 模 型 的 检 验 枠 一 文 中 , 作 者 选 取 了 来来 自 美 国 股 价 研 究 中 心 的 长达 37 年 (1960—1996) 的 美 国 企 业 所 得 税 率率 变 化 和和 股 利 税 率率 变 化的 数 据 , 并 依 据 税 率率 的 变 化 趋 势势 对 时 间 进 行 区 间 分 段 。 通 过 对 这 些数 据 的 归 类 形 成 了 股 利 的 各 个 水 平 层 级 , 从 三 个 角 度 采 用 非 参 数 检验 方 法 对 各 水 平 层 检 验 信 号 作 用 强 度 变 化 : 一 是 对 股 利 水 平 的 变 化是 否 具 有 信 号 作 用 进 行 检 验 ; 二 是 对 股 利 水 平 是 否 具 有 信 号 作 用 进行 检 验 ; 三 是 在 控 制 企 业 规 模 以 及 均 衡 分 布 区 间 的 情 况 下 股 利 的 信号 作 用 的 检 验 。( 三 ) 结 论 及 其 讨 论对 数 据 收 集 的 具 体操 作 等 感 兴 趣趣 的 读 者 ,可 进 一 步 阅 读 华 夏 出 版社 2004 年 出 版 的 枟 社 会研 究 方 法 枠 ( 第 10 版 ),( 艾 尔 · 巴 比 著 , 邱 泽奇 译 )。通 过 对 基 础 数 据 的 处 理理 , 从 而 得 出 与 假 设 相 应 的 检 验 结 果果 , 并对 结 果果 结 合 实 际 进 行 讨 论 分 析析 。 这 是 实 证 研 究 的 最 后 一 个 环 节 , 也是 实 证 研 究 的 画 龙 点 睛 之 处 。 如 果果 说 获获 得 研 究 结 论 是 实 证 研 究 的 目的 , 那 么 , 对 结 果果 的 讨 论 则 是 检 验 作 者 学 术术 水 平 的 量 尺 。 能 否 将 结论 与 前前 人 结 论 相 比 较 , 能 否 对 结 论 的 来来 源 作 出 逻 辑 上 的 合 理理 解 释 ,以 及 能 否 使 结 论 具 有 进 一 步 推 广 的 可 能 , 都 是 一 项 实 证 研 究 的 点 睛114 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节规 范 研 究 与 实 证 研 究之 笔 。在 范 例 文 中 , 作 者 采 用 非 参 数 检 验 方 法 对 各 个 分 段 股 利 数 据 进行 了 三 方 面 检 验 , 获获 得 检 验 结 果果 : 不 能 拒 绝 股 利 税 与 企 业 利 润 的 相互 独 立 的 关 系 ; 股 利 含 有 的 信 息 与 股 利 的 信 号 发 送 成 本本 不 相 关 。 由此 得 出 结 论 , 信 号 发 送 模 型 不 能 解 释 企 业 发 放 股 利 的 行 为 。 这 一结 论 与 股 利 的 信 号 原 理理 是 不 相 符 的 , 作 者 在 讨 论 中 指 出 了 股 利 的非 信 号 功 能 , 并 在 检 验 的 分 析析 过 程 中 表 明 只 与 企 业 额 外 现 金 流 相关 , 及 其 在 股 利 税 高 的 情 况 下 , 额 外 现 金 流 不 是 用 于 股 利 派 发 ,而 是 应 对 接 管 危 机机 的 一 个 方 式 , 并 表 示 对 这 一 讨 论 还 需 要 进 一 步的 研 究 。由 例 文 可 见 , 实 证 是 对 规 范 研 究 的 检 验 , 在 这 一 过 程 中 很 有 可能 获获 得 不 支 持 理理 论 的 结 论 或 结 果果 。 实 证 研 究 获获 得 与 理理 论 模 型 不 同 的结 论 , 并 不 一 定 是 理理 论 就 错 了 , 可 能 变 量 之 间 的 关 系 有 多 种 方 向 相反 的 可 能 。 既 然 如 此 , 是 否 表 示 实 证 就 不 重 要 呢呢 ? 并 非 如 此 , 当 实证 的 结 果果 与 理理 论 不 同 时 , 至 少 它 提 醒 我 们 可 能 有 新 的 变 量 之 间 的 关系 还 没 有 在 理理 论 上 被 发 现 , 这 是 理理 论 向 前前 进 步 的 通 道 。 由 此 引 出 了实 证 研 究 重 要 性 的 第 三 个 方 面 : 实 证 研 究 是 推 动 理理 论 发 展 的 重 要 力力量 , 而 且 是 必 要 的 力力 量 。三 、 例 题 ——— 信 息 资资 源 丰 裕 系 数 模 型 及 其 争 论对 经 济 模 型 的 假 设 条条 件 或 隐 含 的 假 设 条条 件 的 理理 解 和和 识 别 , 是 经济 学 的 入 门 功 夫 。 只 有 对 经 济 模 型 的 假 设 条条 件 或 隐 含 的 假 设 条条 件 有体 验 和和 理理 解 , 才 有 可 能 提 出 新 的 经 济 模 型 或 对 现 有 模 型 的 改 进 作 出贡 献献 , 如 前前 所 述 , 当 代 经 济 学 理理 论 的 进 步 往 往 依 靠 构构 建 新 的 理理 想 模型 , 或 者 不 断 放 松 原 有 模 型 的 假 设 条条 件 或 隐 含 的 假 设 条条 件 来来 取 得的 。 规 范 研 究 的 第 一 步 是 提 出 假 设 条条 件 构构 建 模 型 。 在 经 济 学 研 究中 , 既 存 在 开 列 明 确 的 假 设 条条 件 的 模 型 , 也 存 在 隐 含 假 设 条条 件 的 模型 , 甚 至 一 些 隐 含 假 设 条条 件 的 模 型 在 模 型 提 出 后 才 逐 步 被 人 们 所认 识 。115

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法下 面 , 我 们 以 信 息 资资 源 丰 裕 系 数 模 型 及 其 争 论 为 例 , 进 一 步 讨论 信 息 经 济 学 规 范 研 究 和和 实 证 研 究 方 法 。( 一 ) 模 型 及 其 假 设无 论 在 理理 论 上 还 是 在 实 践践 中 , 信 息 资资 源 都 是 一 个 十 分 宽 泛 的 概念 , 如 果果 没 有 设 定 一 定 的 假 设 条条 件 , 要 对 这 个 宽 泛 的 概 念 进 行 规 范研 究 和和 实 证 研 究 几 乎 是 不 可 能 的 。 谢 康 和和 肖 静 华 (1994) 提 出 的 信息 资资 源 丰 裕 系 数 模 型 , 首 先 明 确 假 设 信 息 资资 源 由 数 据 库 、 专 利 和和 商标标 、 图 书 报 刊 和和 视 听 资资 源 组 成 , 这 些 信 息 资资 源 被 称 为 关 键 信 息 资资 源或 基 本本 信 息 资资 源 ; 其 次 , 假 设 信 息 资资 源 由 信 息 资资 源 生 产 能 力力 和和 发 展潜潜 力力 构构 成 。 由 此 构构 造 出 信 息 资资 源 丰 裕 系 数 模 型 。在 该 模 型 中 , 隐 含 了 一 个 关 键 的 假 设 条条 件 , 即 假 设 所 有 测 度 的信 息 资资 源 对 象 , 如 图 书 馆 、 数 据 库 、 电 视 机机 和和 博 物 馆 等 , 其 测 度 单位 均 为 信 息 比 特 , 且 信 息 比 特 数 相 同 。 由 此 , 测 度 信 息 资资 源 丰 裕 水平 才 可 以 简 单 地 转 化 为 对 人 均 信 息 资资 源 对 象 数 的 测 度 。具 体 地 , 信 息 资资 源 生 产 能 力力 和和 发 展 潜潜 力力 可 以 通 过 所 谓 信 息 资资 源丰 裕 系 数 的 大 小 得 到到 测 度 。 信 息 资资 源 丰 裕 系 数 值 简 称 R 值 , 即R =R 1 +R 2其 中 , R 1 表 示 基 本本 信 息 资资 源 生 产 能 力力 , 计 算 公 式 为R 1 = P 1 +P 2 +P 3 +P 4M其 中 , P 1 代 表 数 据 库 数 量 ; P 2 代 表 获获 得 专 利 和和 商 标标 数 量 ; P 3 代 表图 书 报 刊 出 版 数 量 ; P 4 代 表 视 听 产 品品 生 产 数 量 ; M 代 表 测 度 期 测 度范 围 内 的 人 口 总 数 。 因 此 , R 1 事 实 上 是 一 国 或 地 区 测 度 期 测 度 范 围内 的 人 均 生 产 信 息 资资 源 的 能 力力 。R 2 表 示 基 本本 信 息 资资 源 的 发 展 潜潜 力力 , 计 算 公 式 为R 2 =S 1 +S 2其 中 , S 1 代 表 信 息 资资 源 的 储 备 潜潜 力力 ; S 2 代 表 信 息 资资 源 的 处 理理 潜潜 力力 。S 1 和和 S 2 的 测 度 公 式 分 别 为116 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节规 范 研 究 与 实 证 研 究其 中 , Q 1S 1 = Q 1 +Q 2 +Q 3 +Q 4 +Q 5 +Q 6M代 表 计 算 机机 拥 有 量 ( 计 算 机机 绝 对 数 、 普 及 率率 和和 用 户 数量 ); Q 2 代 表 文 化 设 施 拥 有 量 ( 图 书 馆 、 信 息 中 心 、 档 案 馆 、 博 物馆 和和 文 化 馆 ); Q 3 代 表 新 闻 设 施 拥 有 量 ( 电 台 、 电 视 台 ); Q 4 代 表娱 乐 设 施 拥 有 量 ( 电 影 院 、 剧剧 院 、 体 育 馆 和和 电 视 机机 拥 有 量 ); Q 5 代表 邮 电 设 施 拥 有 量 ( 邮 电 局 网 点 、 邮 电 业 务 量 ); Q 6 代 表 通 信 设 施拥 有 量 ( 通 信 网 点 、 电 话 机机 拥 有 数 量 )。S 2 = T 1 +T 2 +T 3 +T 4 +T 5M其 中 , T 1 代 表 测 度 范 围 内 的 识 字 人 数 ( 或 识 字 率率 ); T 2 代 表 中 小学 、 高 等 教 育 在 校校 生 人 数 ( 或 教 育 机机 构构 普 及 率率 ); T 3 代 表 科 研 人 员员数 ( 或 科 研 机机 构构 普 及 率率 ); T 4 代 表 政 府 部 门 人 数 ; T 5 代 表 咨咨 询 机机 构构人 数 。从 上 述 模 型 可 以 看 出 , 在 假 定 所 有 信 息 资资 源 对 象 所 拥 有 的 信 息量 是 一 致 的 条条 件 下 , 信 息 资资 源 丰 裕 系 数 事 实 上 是 一 国 或 一 地 区 测 度期 内 的 人 均 信 息 资资 源 对 象 数 的 丰 富 程 度 。 在 这 里 , 特 定 时 期 内 的 人口 总 数 成 为 信 息 资资 源 的 权 重 。小 知 识 :模 型 及 其 简 化 的 作 用一 个 模 型 的 目 的 在 于 为 理理 解 这 个 世 界 的 特 定 特 征 提 供 见 解 。 如果果 一 个 简 化 性 假 定 使 得 一 个 模 型 对 所 探 讨 的 问 题 给 出 了 不 正 确 的 答案 , 那 么 , 缺 乏 现 实 性 可 能 是 一 个 缺 点 ( 即 使 在 这 种 情 况 下 , 这 种简 化 也 可 能 是 一 个 有 用 的 参 照 点 , 因 为 它 在 一 个 理理 想 情 境 中 明 确 展现 了 这 个 世 界 的 这 些 特 征 的 后 果果 )。 然 而 , 如 果果 这 种 简 化 并 未 使 得 该模 型 对 所 探 讨 的 问 题 给 出 不 正 确 的 答 案 , 那 么 , 缺 乏 现 实 性 是 一 个优 点 : 通 过 更 为 清 楚 地 隔 离 所 关 注 的 效 应 , 这 种 简 化 使 得 问 题 更 易于 理理 解 。资资 料 来来 源 : 戴 维 · 罗 默 , 枟 高 级 宏 观 经 济 学 枠 , 苏 剑剑 、 罗 涛 译 , 商 务 印 书 馆 ,1999 年117

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法( 二 ) 针 对 模 型 的 争 论国 内 有 人 针 对 上 述 信 息 资资 源 丰 裕 系 数 模 型 提 出 质 疑 , 认 为 “ 量纲 不 同 的 东 西 何 以 能 够 数 值 相 加 ?” 提 出 这 种 质 疑 的 原 因 在 于 质 疑者 没 有 理理 解 信 息 资资 源 丰 裕 系 数 模 型 的 假 设 条条 件 。如 前前 所 述 , 信 息 资资 源 丰 裕 系 数 模 型 隐 含 的 假 设 条条 件 是 所 有 信 息对 象 的 量 纲 都 是 信 息 比 特 , 而 不 存 在 其 他 量 纲 ( 这 在 信 息 科 学 界 是常 识 , 没 有 必 要 特 别 说 明 ), 如 图 书 馆 的 测 度 单 位 是 比 特 , 数 据 库的 测 度 单 位 是 比 特 , 电 视 机机 、 剧剧 院 、 高 等 院 校校 、 图 书 资资 料 等 的 测 度单 位 也 都 是 比 特 。 只 有 在 这 样 的 研 究 视 角 或 假 设 条条 件 下 , 才 有 可 能将 现 实 中 投 资资 额 不 同 、 物 理理 载 体 不 同 、 形 式 各 异 的 信 息 载 体 或 对 象物 进 行 归 一 化 处 理理 。对 信 息 资资 源 丰 裕 系 数 模 型 的 质 疑 者 之 所 以 产 生 质 疑 , 或 者 是 因为 没 有 对 该 模 型 进 行 仔 细 阅 读 而 无 法 理理 解 假 设 条条 件 , 或 者 是 由 于 缺乏 专 业 知 识 而 无 法 理理 解 比 特 就 是 信 息 资资 源 的 统 一 量 纲 , 或 者 是 本本 身就 对 经 济 模 型 假 设 条条 件 的 理理 解 不 够 。 我 们 从 这 项 争 论 中 可 以 看 到到 ,无 论 是 规 范 研 究 还 是 实 证 研 究 , 对 模 型 假 设 条条 件 或 隐 含 假 设 条条 件 的把 握 是 一 个 关 键 。( 三 ) 模 型 的 改 进 及 其 假 设 条条 件 的 放 松第 一 , 在 信 息 资资 源 丰 裕 系 数 三 大 要 素 之 间 , 三 大 要 素 内 部 的 各具 体 要 素 之 间 , 可 以 采 用 主 观 赋 权 法 、 客 观 赋 权 法 等 方 法 对 权 重 进行 调 整 , 以 使 结 论 更 加 逼 近 现 实 ; 第 二 , 通 过 改 变 相 对 数 单 位 的 方法 提 高 数 据 库 、 图 书 馆 、 电 视 台 等 要 素 的 重 要 性 , 如 将 人 均 数 据库 、 人 均 图 书 馆 、 人 均 电 视 台 数 量 更 改 为 每 10 万 人 数 据 库 拥 有 量 ,每 10 万 人 图 书 馆 拥 有 量 , 每 10 万 人 电 视 机机 拥 有 量 等 ; 第 三 , 根 据信 息 经 济 发 展 的 要 求 , 可 以 考 虑 在 信 息 资资 源 生 产 能 力力 中 增 加 因 特 网主 机机 要 素 , 在 信 息 资资 源 储 备 潜潜 力力 中 增 加 上 网 计 算 机机 要 素 , 在 信 息 资资源 处 理理 潜潜 力力 中 增 加 上 网 人 数 要 素 等 ; 第 四 , 可 以 采 用 因 子 分 析析 法 等方 法 进 一 步 对 各 信 息 资资 源 要 素 进 行 筛 选 ; 第 五 , 对 原 模 型 的 表 达 式118 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论进 行 一 般 化 的 形 式 处 理理 。根 据 上 述 分 析析 , 上 述 简 化 模 型 可 以 改 进 为 以 下 形 式 :R =W 1 R 1 +W 2 R 2 =W 1 R 1 +W 21 S 1 +W 22 S 25=W11a i M ∑ i =16W122c i M ∑ i =17P i +λ 1 +W121b i M ∑ i =1T i +λ 3Q i +λ 2 +其 中 , W i (i =1, 2) 为 相 对 权 重 , 且 ∑W i =100。 具 体 地 说 , W 1 为R 1 的 权 重 , W 2 为 R 2 的 权 重 , λ i ( i =1, 2, 3) 为 随 机机 变 量 , 以 适应 信 息 资资 源 未 来来 发 展 的 需 要 。 a i 、 b i 和和 c i 分 别 为 常 数 , 1a i M 、 1 和和b i M1分 别 表 示 人 均 拥 有 量 , 或 每 千 人 拥 有 量 , 或 每 百 万 人 拥 有 量c i M( 如 每 百 万 人 因 特 网 主 机机 数 ) 等 。 这 样 ,R 1 = 1a 1 M P 1 + 1a 2 M P 2 + 1a 3 M P 3 + 1a 4 M P 4 + 1a 5 M P 5 +λ 1其 中 , 在 原 模 型 基 础 上 , P 5 表 示 因 特 网 主 机机 数 。 同 理理 , S 1 和和 S 2 可以 分 别 表 示 为S 1 = 1b 1 M Q 1 + 1b 2 M Q 2 + 1b 3 M Q 3 + 1b 4 M Q 4 + 1b 5 M Q 5 + 1b 6 M Q 6 + 1b 7 M Q 7 +λ 2S 2 = 1c 1 M T 1 + 1c 2 M T 2 + 1c 3 M T 3 + 1c 4 M T 4 + 1c 5 M T 5 + 1c 6 M T 6 +λ 3其 中 , 在 原 模 型 基 础 上 , Q 7 和和 T 6 分 别 表 示 上 网 计 算 机机 数 和和 上 网 人数 。 T 3 可 以 由 “ 科 研 人 员员 数 ( 或 科 研 机机 构构 普 及 率率 )” 调 整 为 “ 从 事研 究 与 开 发 的 科 学 家 和和 工 程 师 数 ”, 如 此 等 等 。第 二 节博 弈 论在 经 济 行 为 中 , 行 为 主 体 ( 厂 商 或 个 人 ) 行 动 之 间 常 常 发 生 相互 影 响响 , 而 这 种 影 响响 可 以 通 过 博 弈 论 的 形 式 加 以 分 析析 。 同 样 地 , 信119

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法息 对 经 济 决 策 影 响响 也 可 以 借 助 博 弈 论 来来 分 析析 。 是 否 进 入 市 场 , 是 否采 取 制 裁 或 报 复 行 为 , 是 否 购 买 某 种 股 票 或 抛 售 股 票 , 以 及 各 种 纸牌 游 戏 等 , 都 属 于 典 型 的 博 弈 范 畴 。 下 面 我 们 从 博 弈 的 基 本本 构构 成 来来了 解 博 弈 的 基 本本 类 型 及 基 本本 的 博 弈 模 型 。一 、 博 弈 论 的 基 本本 概 念博 弈 论 的 基 本本 概 念 包 括 局 中 人 、 行 动 、 信 息 、 策 略 、 收 益 、 均衡 和和 结 果果 等 。 要 描 述 一 个 具 体 的 博 弈 , 局 中 人 、 策 略 和和 收 益 是 最 基本本 的 要 素 , 这 些 基 本本 要 素 通 过 行 动 和和 信 息 构构 建 成 一 个 博 弈 过 程 。 局中 人 、 行 动 和和 结 果果 则 被 统 称 为 博 弈 规 则 。 博 弈 分 析析 的 目 的 就 是 在 给定 信 息 的 条条 件 下 , 运 用 博 弈 规 则 预 测 均 衡 。专 栏栏 二 :生 活 中 的 博 弈 经 典 ——— 田 忌 赛 马枟 史 记 枠 中 著 名 的“ 田 忌 赛 马 ” 的 故 事 是战 术术 中 以 弱 胜 强 的 典范 , 同 时 也 是 博 弈 的经 典 范 例 。“ 田 忌 数 与 齐 公 子驰 逐 重 射 , 孙 子 见 其马 足足 不 甚 相 远 , 有 上中 下 辈 , 於 是 谓 田 忌 曰 : 君 弟 重 射 , 臣 能 令 君 胜 。 忌 然 之 , 与 射 千金 。 及 临 质 , 孙 子 曰 : 今 以 君 之 下 驷 与 彼 上 驷 , 取 君 之 上 驷 与 彼 中驷 , 取 君 中 驷 与 彼 下 驷 。 既 驰 三 辈 , 而 忌 一 不 胜 而 再 胜 。 卒 得 千 金 。”在 这 一 经 典 博 弈 中 , 齐 王王 与 田 忌 作 为 博 弈 的 主 要 参 与 人 , 各 自对 对 方 的 赛 马 信 息 不 完 全 , 然 而 , 田 忌 准 确 预 测 了 齐 王王 的 战 略 , 这就 成 为 田 忌 成 功 运 用 博 弈 的 关 键 。图 片 来来 源 : http: //ny 畅 hsyxedu 畅 cn: 8080 /xxpd /kczy /05-06shang /yw /1 /13 /kebiao /beishida /2 /kzzl4 畅 htm120 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论即 问 即 答 : 在 田 忌 赛 马 的 实 例 中 , 什 么 是 这 一 博 弈 的 六 方 面 基 本本组 成 要 素 ?( 一 ) 局 中 人 或 参 与 人 ( players)以 两 人 玩玩 扑 克 牌 游戏 为 例 , 玩玩 牌 的 两 人 是一 般 意 义 上 的 博 弈 局 中人 , 此 外 , 如 果果 在 游 戏开 始始 时 拿 走走 部 分 纸 牌 ,两 人 玩玩 的 是 剩剩 余 的 纸 牌的 话 , 我 们 称 “ 自 然 ”为 “ 虚 拟 局 中 人 ”, 它拿 走走 了 部 分 纸 牌 。在 博 弈 中 , 局 中 人 或 者 参 与 人 都 是 由 players 翻 译 过 来来 的 , 指 的是 独 立 决 策 、 独 立 承 担 博 弈 结 果果 的 个 人 或 组 织 , 其 目 的 是 通 过 选 择策 略 ( 或 行 动 ) 以 最 大 化 自 己 的 收 益 水 平 。 任 何 局 中 人 必 须 有 可 供选 择 的 策 略 ( 或 行 动 ) 和和 一 个 很 好好 定 义 的 偏 好好 函 数 。 那 些 不 作 决 策的 被 动 主 体 只 被 当 作 环 境 参 数 来来 处 理理 。 例 如 , 在 四 人 各 为 两 组 的“ 拖 拉 机机 ” 纸 牌 游 戏 中 , 参 与 游 戏 的 四 人 分 别 为 四 个 局 中 人 。 又 如 ,下 围 棋 的 两 人 分 别 为 两 个 局 中 人 或 参 与 人 。除 了 一 般 意 义 上 的 局 中 人 之 外 , 博 弈 论 有 时 还 将 “ 自 然 ” (Nature)作 为 “ 虚 拟 局 中 人 ” 来来 对 待 。 虚 拟 局 中 人 (pseudo 唱 players): 指 以 一种 纯 机机 械 般 的 方 式 来来 采 取 行 动 的 个 体 。 自 然 是 一 种 虚 拟 局 中 人 , 它 在博 弈 的 特 定 时 点 上 以 特 定 的 概 率率 随 机机 选 择 行 动 。 在 这 里 , “ 自 然 ” 是指 决 定 外 生 的 随 机机 变 量 的 概 率率 分 布 的 机机 制 。 例 如 , 在 市 场 进 入 博 弈中 , 对 中 国 联 通 而 言 , 中 国 移 动 的 成 本本 情 况 就 是 一 个 随 机机 变 量 。 在 博弈 开 始始 时 , 我 们 可 以 假 定 , “ 自 然 ” 以 一 定 的 概 率率 来来 决 定 中 国 移 动 的成 本本 高 低 。 假 设 出 现 高 成 本本 的 概 率率 p 1 =0 畅 7, 出 现 低 成 本本 的 概 率率 p 2 =0 畅 3。 因 此 , 即 使 局 中 人 总 是 以 不 变 应 万 变 , 局 中 人 决 策 的 后 果果 总 是 依赖赖 于 自 然 的 选 择 , 即 一 个 博 弈 因 随 机机 变 动 的 结 果果 不 同 而 有 不 同 的 结 果果 。与 一 般 局 中 人 不 同 的 是 , 自 然 作 为 虚 拟 的 局 中 人 没 有 自 己 的 收益 和和 目 标标 函 数 。 一 般 用 i =1, 2, …, n 代 表 局 中 人 , N 代 表 作 为 虚拟 局 中 人 的 “ 自 然 ”。根 据 局 中 人 数 目 的 多 少 , 博 弈 可 分 为 单 方 博 弈 、 双 方 博 弈 和和 多方 博 弈 。 一 般 来来 说 , 博 弈 中 的 局 中 人 越 多 , 问 题 就 越 复 杂 。 同 时 ,由 于 局 中 人 数 目 的 不 同 , 博 弈 还 可 表 现 出 不 同 的 性 质 和和 特 点 。( 二 ) 行 动 ( actions)行 动 是 局 中 人 在 博 弈 中 的 某 个 时 点 的 决 策 变 量 。 局 中 人 i 的 行 动121

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法以 a i 表 示 。 局 中 人 i 的 行 动 集 (action set) 是 其 可 以 采 用 的 全 部 行 动的 集 合 。 一 个 行 动 组 合 (action profile) 是 一 个 由 博 弈 中 的 n 个 局 中人 每 人 选 择 一 个 行 动 所 组 成 的 有 序 集 。 在 “ 拖 拉 机机 ” 纸 牌 游 戏 中 ,如 果果 四 个 局 中 人 都 可 以 亮 牌 决 定 主 牌 花 色 , 庄 家 一 方 选 择 亮 牌 , 对 手一 方 选 择 不 亮 牌 , 那 么 ( 亮 牌 , 不 亮 牌 ) 就 是 一 个 行 动 组 合 。除 了 设 定 对 于 局 中 人 来来 说 何 种 行 动 是 可 行 的 之 外 , 还 需 要 设 定何 时 这 种 行 动 是 可 行 的 , 这 就 是 行 动 顺 序 (order of play)。 有 时 也称 为 行 动 结 构构 。 例 如 , “ 拖 拉 机机 ” 纸 牌 游 戏 的 出 牌 有 先 后 顺 序 之 分 。俗 语 中 “ 人 不 犯 我 , 我 不 犯 人 ; 人 若 犯 我 , 我 必 犯 人 ” 的 博 弈 , 其中 “ 人 ” 的 行 动 则 在 “ 我 ” 之 前前 。 博 弈 论 中 按 局 中 人 行 动 顺 序 分为 静 态 博 弈 和和 动 态 博 弈 。 不 同 的 行 动 顺 序 意 味味 着 不 同 的 博 弈 , 特 别是 在 不 完 全 信 息 动 态 博 弈 中 , 后 行 动 者 可 以 通 过 观 察 先 行 动 者 的 行动 获获 取 更 多 的 信 息 。局 中 人 的 行 动 可 能 是 离 散 的 , 也 可 能 是 连 续 的 。 例 如 , 在 “ 拖拉 机机 ” 纸 牌 游 戏 中 , 局 中 人 选 择 是 离 散 的 , 只 能 在 手 中 所 拿 的 若 干纸 牌 中 选 择 ; 而 在 垄 断 竞 争 中 , 寡 头头 企 业 的 产 量 选 择 博 弈 , 其 行 动就 是 选 择 产 量 , 而 产 量 就 是 一 个 连 续 变 量 , 因 此 其 行 动 也 是 连 续 的 。( 三 ) 信 息 ( information)信 息 结 构构 在 此 也 可以 理理 解 为 各 局 中 人 对 博弈 的 相 关 信 息 了 解 的情 况 。博 弈 中 的 信 息 , 是 指 局 中 人 有 关 博 弈 的 知 识 , 特 别 是 有 关 “ 自然 ” 的 选 择 、 其 他 局 中 人 的 特 征 和和 策 略 的 知 识 。 博 弈 中 的 信 息 结 构构有 四 种 不 同 的 分 类 方 式 ( 如 表 3 -1 所 示 )。 其 中 , 博 弈 分 析析 中 常 用完 全 和和 完 美 来来 刻 画 信 息 结 构构 。仇 表 3 -1信 息 结 构构 分 类信 息 种 类完 美 (perfect)确 定 (certain)对 称 (symetric)完 全 (complete)含 义每 个 信 息 集 都 是 单 结 的自 然 不 在 任 一 局 中 人 行 动 之 后 行 动没 有 局 中 人 在 行 动 时 或 在 终 点 结 处 与 其 他 局 中 人 不 同 的 信 息自 然 不 首 先 行 动 或 它 的 最 初 行 动 被 每 个 局 中 人 所 观 察 到到资资 料 来来 源 : 艾 里 克 · 拉 丝 缪 森 , 枟 博 弈 与 信 息 ——— 博 弈 论 概 论 枠 , 北 京 大 学 出 版 社 , 2003 年 版 , 第 46 页122 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论完 全 信 息 、 不 完 全 信 息 、 完 美 信 息 和和 不 完 美 信 息 。 它 们 是 相 互联 系 但 又 不 相 同 的 概 念 。 完 全 信 息 和和 不 完 全 信 息 是 两 个 相 对 的 概念 。 完 全 信 息 博 弈 ( complete information) 是 指 各 博 弈 方 都 完 全 了解 所 有 博 弈 方 得 益 情 况 下 的 博 弈 。 不 完 全 信 息 博 弈 (incomplete in 唱formation) 则 表 示 至 少 部 分 博 弈 方 不 完 全 了 解 其 他 博 弈 方 得 益 情 况的 博 弈 , 也 称 为 “ 不 对 称 信 息 博 弈 ”。 完 美 信 息 博 弈 (perfect infor 唱mation) 是 指 每 个 轮 到到 行 动 的 博 弈 方 对 博 弈 的 进 程 完 全 了 解 的 博 弈 。反 之 , 不 完 美 信 息 博 弈 ( imperfect information) 指 至 少 某 些 博 弈 方在 轮 到到 行 动 时 不 完 全 了 解 此 前前 全 部 博 弈 进 程 的 博 弈 。显 然 , 不 完 全 信 息 意 味味 着 不 完 美 信 息 , 但 完 全 信 息 并 不 意 味味 着完 美 信 息 。 完 全 信 息 和和 不 完 全 信 息 是 针 对 特 定 策 略 下 的 收 益 函 数 而言 的 , 而 完 美 信 息 和和 不 完 美 信 息 考 察 的 则 是 局 中 人 对 其 他 局 中 人 策略 或 行 动 选 择 的 了 解 程 度 。 例 如 , 在 市 场 进 入 博 弈 中 , 如 果果 中 国 联通 不 知 中 国 移 动 的 运 营营 成 本本 , 信 息 就 是 不 完 全 的 , 也 是 不 完 美 的 。对 信 息 结 构构 的 理理 解 是 理理 解 博 弈 理理 论 的 一 个 重 点 和和 难 点 , 除 上 述的 理理 解 外 , 从 共 同 知 识 (common knowledge) 出 发 来来 理理 解 博 弈 论 中的 信 息 是 一 个 不 错 的 突 破 口 。 共 同 知 识 是 指 博 弈 的 所 有 局 中 人 都 知道 局 中 人 知 道 的 信 息 , 并 且 所 有 局 中 人 都 知 道 所 有 局 中 人 知 道 局 中人 知 道 的 信 息 , 并 且 所 有 局 中 人 都 知 道 所 有 局 中 人 知 道 所 有 局 中 人知 道 局 中 人 知 道 的 信 息 , 如 此 等 等 , 以 至 无 穷 。 例 如 , 在 “ 拖 拉机机 ” 纸 牌 游 戏 中 , 庄 家 方 知 道 对 手 方 是 理理 性 的 , 并 且 对 手 方 也 知 道庄 家 方 知 道 对 手 方 是 理理 性 的 , 并 且 庄 家 方 知 道 对 手 方 也 知 道 庄 家 方知 道 对 手 方 是 理理 性 的 , 如 此 等 等 , 以 至 无 穷 。 在 这 里 , 对 手 方 是 理理性 的 这 一 信 息 就 是 共 同 知 识 。 共 同 知 识 的 多 少 实 际 上 可 以 作 为 理理 解信 息 结 构构 的 工 具 。 例 如 , 如 果果 任 一 局 中 人 知 道 的 信 息 都 是 共 同 知识 , 那 么 此 时 的 信 息 结 构构 就 是 完 美 信 息 。共 同 知 识 是 博 弈 论 中 一 个 非 常 强 的 假 定 。 在 现 实 的 博 弈 中 , 即使 局 中 人 都 拥 有 某 种 信 息 , 但 是 , 每 个 局 中 人 也 不 能 确 定 其 他 局 中人 是 否 知 道 这 些 信 息 , 或 者 其 他 局 中 人 也 不 能 确 定 这 个 局 中 人 是 否知 道 其 是 否 知 道 这 些 信 息 …… 比 如 说 , 在 市 场 进 入 博 弈 中 , 即 使 在123

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法位 者 成 本本 的 信 息 已 经 通 过 某 个 渠 道 披 露 出 去 , 但 是 , 在 位 者 并 不 能确 定 这 些 成 本本 信 息 是 否 为 进 入 者 所 知 , 因 此 , 在 一 般 情 况 下 , 在 位者 成 本本 的 信 息 就 不 能 成 为 共 同 知 识 。( 四 ) 策 略 或 战 略 ( strategies)策 略 或 者 战 略 都 是 由 strategies 翻 译 过 来来 的 , 指 的 是 局 中 人 在 给定 有 关 信 息 的 情 况 下 的 行 动 规 则 , 它 规 定 局 中 人 在 什 么 情 况 下 选 择什 么 行 动 , 或 者 它 选 择 局 中 人 如 何 对 其 他 局 中 人 的 行 动 做 出 反 应 。因 此 , 策 略 就 是 局 中 人 的 “ 相 机机 行 动 方 案 ” (contingent action plan)。一 般 用 s i 表 示 第 i 个 局 中 人 的 一 个 特 定 策 略 , 相 应 的 , 局 中 人 i 的战 略 集 (strategy set) 或 战 略 空 间 ( strategy space) S i = s i 是 其 可行 战 略 的 集 合 。 策 略 组 合 , 或 者 战 略 组 合 ( strategy profile) s i =(s 1 , s 2 , …, s n ) 是 由 博 弈 的 n 个 局 中 人 每 人 选 择 一 个 战 略 所 组 成的 一 个 有 序 集 。 在 “ 拖 拉 机机 ” 纸 牌 游 戏 中 , 庄 家 方 和和 对 手 方 分 别 有两 个 策 略 ( 亮 牌 , 不 亮 牌 )。策 略 和和 行 动 是 两 个 不 同 的 概 念 , 策 略 是 行 动 的 规 则 而 不 是 行 动本本 身 , 是 要 说 明 在 什 么 情 况 下 采 取 什 么 行 动 。 在 静 态 博 弈 中 , 策 略和和 行 动 是 相 同 的 。 因 为 作 为 局 中 人 行 动 的 规 则 , 策 略 依 赖赖 于 局 中 人获获 得 的 信 息 。 在 静 态 博 弈 中 , 所 有 局 中 人 同 时 行 动 , 没 有 任 何 人 能获获 得 其 他 人 行 动 的 信 息 , 这 样 , 策 略 选 择 就 变 成 简 单 的 行 动 选 择 。根 据 策 略 的 数 量 , 可 以 将 博 弈 分 为 有 限 策 略 博 弈 和和 无 限 策 略 博 弈 。有 限 策 略 博 弈 的 结 果果 也 是 有 限 的 , 理理 论 上 总 可 以 用 收 益 矩 阵 法 、 扩展 式 法 ( 后 面 还 将 论 述 ) 或 简 单 罗 列 的 办 法 将 所 有 的 策 略 、 结 果果 以及 对 应 的 收 益 列 出 。 但 是 , 无 限 策 略 博 弈 就 不 能 用 这 些 方 法 来来 表 示 其全 部 策 略 、 结 果果 和和 收 益 , 一 般 只 能 用 数 集 或 函 数 形 式 表 示 。信 息 集 包 括 局 中 人 对 其 他 局 中 人 过 去 行 动 所 知 的 一 切 , 战 略 是局 中 人 明 确 如 何 对 其 他 局 中 人 的 行 动 做 出 的 反 应 。 局 中 人 的 战 略 是一 个 关 于 其 行 动 顺 序 的 完 全 集 合 (complete set), 它 告告 诉 局 中 人 在每 一 种 可 预 见 的 情 况 下 选 择 什 么 行 动 , 即 使 局 中 人 并 不 预 期 哪哪 种 情况 真 的 会 出 现 。 例 如 , 战 略 告告 诉 企 业 2005 年 会 破 产 , 但 需 要 说 明124 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论如 果果 2006 年 企 业 仍 然 持 续 经 营营 时 应 采 取 什 么 经 营营 计 划 。( 五 ) 收 益 或 支 付 ( pay off)在 博 弈 论 中 , 收 益 或 者 支 付 都 是 由 英 文 pay off 翻 译 过 来来 的 , 它包 括 两 方 面 的 含 义 : 一 是 指 局 中 人 在 特 定 的 策 略 组 合 下 得 到到 的 确 定效 用 水 平 , 二 是 指 局 中 人 得 到到 的 期 望 效 用 水 平 。 博 弈 的 — 个 基 本本 特征 就 是 , 局 中 人 的 收 益 不 仅 取 决 于 自 己 的 策 略 选 择 , 而 且 取 决 于 所有 其 他 局 中 人 的 策 略 选 择 。 也 就 是 说 , 局 中 人 的 收 益 是 所 有 局 中 人的 策 略 选 择 的 函 数 。 如 果果 用 u i 表 示 第 i 个 局 中 人 的 收 益 , 则 有 u i =u i (s 1 , s 2 , …, s n )。 所 以 , 可 以 用 局 中 人 i 的 支 付 u i (s 1 , s 2 , …, s n )来来 表 示 如 下 含 义 :注 意 : 博 弈 论 中 的均 衡 与 经 济 学 其 他 领 域中 的 均 衡 概 念 不 同 。 例如 , 在 一 般 均 衡 模 型中 , 均 衡 指 由 经 济 中 每个 人 的 最 优 行 为 所 导 致的 一 组 价 格 。 然 而 , 在博 弈 论 中 , 这 样 一 组 价格 被 称 为 均 衡 结 果果 , 而均 衡 则 指 产 生 这 一 结 果果的 战 略 组 合 , 即 每 个 局中 人 如 何 买 卖 的 规 则 。(1) 在 所 有 局 中 人 和和 自 然 都 选 择 了 各 自 战 略 且 博 弈 已 经 完 成 之后 , 局 中 人 i 获获 得 的 效 用 。(2) 局 中 人 i 获获 得 的 预 期 效 用 , 该 预 期 效 用 是 局 中 人 i 以 及 其他 局 中 人 所 选 择 的 战 略 的 函 数 。支 付 函 数 是 局 中 人 从 博 弈 中 获获 得 效 用 水 平 , 它 是 所 有 局 中 人 战略 或 行 动 的 函 数 , 是 每 个 局 中 人 关 注 的 核 心 问 题 。 在 有 n 个 局 中 人的 博 弈 中 , 局 中 人 的 收 益 组 合 (pay off profile) 为 U =(u 1 , u 2 , …,u n )。例 如 , 在 市 场 进 入 博 弈 中 , 中 国 移 动 和和 中 国 联 通 的 利 润 水 平 就是 它 们 的 收 益 。 而 在 “ 拖 拉 机机 ” 纸 牌 游 戏 中 , 两 个 局 中 人 的 得 分 就是 其 收 益 。 正 如 前前 面 指 出 的 , 局 中 人 的 收 益 取 决 于 其 他 局 中 人 的 策略 选 择 。 例 如 , 在 “ 拖 拉 机机 ” 纸 牌 游 戏 中 , 庄 家 方 在 底 牌 中 埋 下 了20 分 值 , 庄 家 选 择 要 稳 住 过 程 中 的 得 分 , 无 所 谓 最 后 一 轮 , 其 收 益取 决 于 对 手 方 的 选 择 。 对 手 方 一 旦 赢赢 得 最 后 一 轮 , 则 庄 家 方 会 损 失失 底牌 中 的 20 分 ; 而 如 果果 对 手 方 选 择 不 拼 最 后 一 轮 , 则 庄 家 方 无 损 失失 。( 六 ) 均 衡 ( equilibrium)倡s均 衡 是 指 所 有 局 中 人 的 最 优 战 略 组 合 或 行 动 组 合 , 或 者 均 衡倡=(s倡倡1 , s2 , …, sn ) 是 指 由 博 弈 中 的 n 个 局 中 人 每 人 选 取 的 最125

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法佳 战 略 所 组 成 的 一 个 战 略 组 合 。 而 结 果果 ( outcome) 是 指 在 博 弈 结束束 后 , 建 立 博 弈 模 型 者 从 行 动 、 支 付 和和 其 他 变 量 的 取 值 中 所 挑 选 出来来 的 他 所 感 兴 趣趣 的 要 素 的 集 合 。 或 者 , 结 果果 指 博 弈 分 析析 者 感 兴 趣趣 的要 素 的 集 合 。 战 略 组 合 与 结 果果 之 间 容 易 造 成 混 淆 。 战 略 组 合 是 一 组战 略 的 集 合 , 而 结 果果 指 感 兴 趣趣 的 一 组 变 量 的 取 值 集 合 。 有 时 , 不 同的 战 略 组 合 可 能 会 导 致 同 样 的 结 果果 。均 衡 战 略 (equilibrium strategies) 指 局 中 人 在 最 大 化 各 自 支 付时 所 选 取 的 战 略 。 这 一 点 与 每 个 局 中 人 随 便 选 择 一 个 战 略 所 形 成 的许 多 可 能 战 略 组 合 是 不 同 的 。仅 仅 规 定 局 中 人 、 战 略 和和 支 付 还 不 足足 以 找 到到 均 衡 , 还 需 要 决 定“ 最 优 战 略 ” 或 “ 优 超超 策 略 ” 是 什 么 含 义 。 这 可 以 通 过 定 义 一 个 均衡 概 念 来来 实 现 。 均 衡 概 念 (equilibrium concept) 或 解 的 概 念 (solu 唱tion concept) 是 一 个 定 义 基 于 可 能 战 略 组 合 与 支 付 函 数 之 上 的 均 衡的 规 则 。 其 中 , 优 势势 战 略 均 衡 和和 纳 什 均 衡 是 两 个 最 为 人 们 所 了 解 和和接 受 的 均 衡 概 念 。优 势势 战 略 (dominant strategy) 是 一 种 无 论 另 一 局 中 人 采 取 什 么行 为 自 己 都 采 取 最 好好 的 行 动 战 略 。 优 势势 战 略 均 衡 (dominant strategyequilbrium) 是 对 每 一 个 局 中 人 都 是 优 势势 战 略 时 的 均 衡 。走走 近 大 家 : 约 翰 · 纳 什 (John F 畅 Nash, 1928— )约 翰 · 纳 什 1928 年 出 生 于 美 国 , 1950 年 获获 普 林林 斯 顿 大 学数 学 博 士 学 位 , 曾 先 后 任 教 于 麻 省 理理 工 学 院 和和 普 林林 斯 顿 大 学 ,现 任 普 林林 斯 顿 大 学 数 学 系 教 授 。 1994 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获得 者 。1950 年 , 约 翰 · 纳 什 在 普 林林 斯 顿 高 等 研 究 院 完 成 的 博 士 论文 枟 非 合 作 博 弈 枠 首 次 区 分 了 合 作 博 弈 与 非 合 作 博 弈 , 并 且 提出 了 非 合 作 博 弈 的 所 谓 纳 什 均 衡 概 念 。在 经 济 博 弈 论 领 域 , 纳 什 做 出 了 划 时 代 的 贡 献献 , 是 继 冯 ·126 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论诺 依 曼 之 后 最 伟 大 的 博 弈 论 大 师 之 一 。 他 提 出 的 著 名 的 纳 什 均衡 概 念 在 非 合 作 博 弈 理理 论 中 起 着 核 心 的 作 用 。 后 续 的 研 究 者 对博 弈 论 的 贡 献献 都 是 建 立 在 这 一 概 念 之 上 的 。 由 于 纳 什 均 衡 的 提出 和和 不 断 完 善 为 博 弈 论 广 泛 应 用 于 经 济 学 、 管 理理 学 、 社 会 学 、政 治 学 、 军 事 科 学 等 领 域 奠奠 定 了 坚 实 的 理理 论 基 础 , 因 此 他 获获 得了 1994 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 。因 其 传 奇 而 坎 坷 的 人 生 经 历 , 纳 什 传 记 被 改 编 成 电 影 枟 美丽 心 灵 枠 。 该 电 影 于 2002 年 获获 得 奥奥 斯 卡 最 佳 电 影 奖 。资资 料 图 片 来来 源 : http: //ny 畅 hsyxedu 畅 cn: 8080 /xxpd /kczy /05-06shang /yw /1 /13 /kebiao /beishida /2 /kzzl4 畅 htm在 一 个 博 弈 过 程 中 , 无 论 对 方 的 策 略 选 择 如 何 , 局 中 人 一 方 都会 选 择 某 个 确 定 的 策 略 , 则 该 策 略 被 称 作 支 配 性 策 略 。 如 果果 两 个 博弈 的 局 中 人 的 策 略 组 合 分 别 构构 成 各 自 的 支 配 性 策 略 , 那 么 , 这 个 组合 就 被 定 义 为 纳 什 均 衡 (Nash equilibrium)。一 个 策 略 组 合 被 称 为 纳 什 均 衡 , 当 每 个 博 弈 者 的 均 衡 策 略 都 是为 了 达 到到 自 己 期 望 收 益 的 最 大 值 , 与 此 同 时 , 其 他 所 有 博 弈 者 也 遵循 这 样 的 策 略 。通 俗 地 讲 , 就 是 给 定 你 的 最 优 选 择 , 我 会 选 择 能 够 使 我 最 优 的选 择 , 或 者 说 , 我 选 择 在 给 定 你 的 选 择 的 情 况 下 我 的 最 优 选 择 , 你选 择 了 给 定 我 选 择 情 况 下 你 的 最 优 选 择 。 这 种 均 衡 最 后 究 竟 稳 定 均衡 在 哪哪 一 点 上 , 要 由 具 体 情 况 决 定 。 在 存 在 帕 累 托 改 进 的 情 况 下 ,可 能 会 达 到到 帕 累 托 最 优 。二 、 经 典 模 型 的 非 技 术术 表 述( 一 ) 囚 徒 困 境 ( the prisoner s dilemma)几 乎 在 所 有 的 关 于 博 弈 论 的 教 科 书 中 , 都 会 提 到到 “ 囚 徒 困 境 ”或 “ 囚 犯 难 题 ” 博 弈 , 该 博 弈 确 实 是 博 弈 论 中 最 经 典 的 例 子 之 一 ,127

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法若 局 中 人 能 够 达 成有 约 束束 的 协 议 , 则 该 博弈 称 为 合 作 博 弈 (co 唱operative game )。 这 也是 合 作 博 弈 与 非 合 作 博其 本本 身 就 部 分 地 奠奠 定 了 非 合 作 博 弈 论 的 理理 论 基 础 , 并 且 可 以 作 为 现实 生 活 中 许 多 现 象 的 一 个 抽 象 概 念 。囚 徒 困 境 讲 的 是 , 两 个 嫌 疑 犯 被 捕 并 接 受 指 控 , 但 除 非 至 少一 人 认 罪 , 警 方 并 无 充 足足 证 据 ( 警 察 和和 嫌 疑 犯 之 间 信 息 不 对 称 )将 其 按 罪 判 刑 。 警 察 分 别 对 二 人 讲 明 了 他 们 的 处 境 和和 可 能 的 选弈 (noncooperative game)的 区 别 所 在 。 非 合 作 博弈 不 能 达 成 此 协 议 。择 : 如 果果 其 中 一 人 坦 白 而 另 一 人 拒 不 坦 白 , 坦 白 者 可 获获 释 , 拒 不坦 白 者 将 被 判 入 狱 9 个 月 , 如 果果 两 个 都 坦 白 , 各 被 判 入 狱 6 个 月 ;如 果果 两 人 都 拒 不 坦 白 , 将 被 判 为 轻 度 犯 罪 , 入 狱 1 个 月 。 刑 期 的具 体 年 数 在 不 同 作 者 的 阐 述 有 所 不 同 , 但 刑 期 之 间 的 相 对 关 系 是一 致 的 。 事 实 上 , 刑 期 的 数 值 本本 身 并 不 重 要 , 有 意 义 的 恰 恰 是 刑期 的 这 种 相 对 关 系 , 它 反 映 了 在 警 察 和和 嫌 疑 犯 之 间 存 在 信 息 不 对称 时 , 嫌 疑 犯 的 行 动 影 响响 证 据 , 从 而 影 响响 刑 期 。 这 个 博 弈 可 以 用图 3 -6 表 示 。图 3 -6 中 , 矩 阵 中 的 每 个 元 素 都 是 由 两 个 数字 组 成 的 数 组 , 表 示 在 所 处 行 列 代 表 的 两 个 局 中人 所 选 策 略 的 组 合 下 双 方 各 自 的 收 益 , 其 中 前前 一个 数 字 表 示 甲 的 收 益 , 后 — 数 字 表 示 乙 的 收 益 。 这图 3 -6 囚 徒 困 境个 例 子 中 双 方 知 道 对 方 有 哪哪 些 策 略 , 并 且 知 道 对方 和和 己 方 在 采 取 某 种 策 略 组 合 时 双 方 的 收 益 ; 但是 都 无 法 知 道 对 方 的 具 体 采 取 了 哪哪 一 个 策 略 而 又 要 考 虑 对 方 的 两 种可 能 的 策 略 选 择 及 对 自 己 的 影 响响 , 从 而 选 择 自 己 相 应 的 最 优 策 略 。显 然 , 在 这 个 博 弈 中 , 无 论 对 方 选 择 何 种 策 略 , 其 中 一 方 的 选 择 只有 一 种 , 即 “ 坦 白 ”。 因 为 在 对 方 的 两 种 可 能 选 择 的 情 况 下 , “ 坦白 ” 给 自 己 带 来来 的 收 益 都 是 最 大 的 。 该 博 弈 的 最 终 结 果果 是 两 囚 徒 都选 择 “ 坦 白 ” 的 策 略 , 即 都 被 判 入 狱 6 个 月 。在 这 里 , ( 坦 白 , 坦 白 ) 是 一 种 均 衡 策 略 组 合 ( 或 者 是 均 衡 行动 组 合 ), 而 (u 1 , u 2 ) =( -6, -6) 就 是 均 衡 收 益 组 合 , 或 者 说是 占 优 策 略 组 合 , 也 是 囚 徒 困 境 的 均 衡 。 囚 徒 困 境 的 均 衡 可 以 排 除法 来来 找 到到 , 无 论 对 嫌 疑 犯 甲 还 是 乙 来来 说 , 坦 白 都 是 占 优 均 衡 , 排 除非 占 优 均 衡 的 组 合 , 这 样 就 得 到到 了 囚 徒 困 境 的 均 衡 。128 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论需 要 说 明 的 是 , 无 论 是 对 两 个 囚 徒 而 言 , 还 是 对 单 个 囚 徒 而言 , 最 佳 结 果果 都 不 是 坦 白 得 到到 的 收 益 ( -6, -6), 而 是 都 不 坦 白应 得 到到 的 收 益 ( -1, -1)。 由 于 两 囚 徒 在 决 策 时 都 以 自 己 的 最 大 利益 为 目 标标 , 结 果果 都 无 法 实 现 最 佳 结 果果 。 这 就 是 个 人 理理 性 与 集 体 理理 性 的矛 盾 。 在 现 实 中 , 囚 徒 困 境 表 明 合 作 和和 制 度 安 排 具 有 重 要 意 义 。专 栏栏 三 :生 活 中 的 囚 徒 困 境 ——— 痛 苦 的 价 格 战生 活 中 , 我 们 经 常 会 遇 到到 各 种 各 样 的 家 电 价 格 大 战 : 彩 电 大 战 、冰 箱 大 战 、 空 调 大 战 、 微 波 炉 大 战 …… 这 些 大 战 的 受 益 者 首 先 是 消费 者 。 每 当 看 到到 一 种 家 电 产 品品 的 价 格 大 战 , 百 姓 都 会 “ 没 事 儿 偷 着乐 ”。 在 这 里 , 我 们 可 以 解 释 厂 家 价 格 大 战 的 结 局 也 是 一 个 “ 纳 什 均衡 ”, 而 且 价 格 战 的 结 果果 是 谁 都 没 钱 赚 , 因 为 博 弈 双 方 的 利 润 正 好好 是零 。 竞 争 的 结 果果 是 稳 定 的 , 即 是 一 个 “ 纳 什 均 衡 ”。 这 个 结 果果 可 能 对消 费 者 是 有 利 的 , 但 对 厂 商 而 言 是 灾 难 性 的 。 所 以 , 价 格 战 对 厂 商而 言 意 味味 着 自 杀杀 。从 这 个 案 例 中 我 们 可 以 引 申 出 两 个 问 题 , 一 是 竞 争 削削 价 的 结 果果或 “ 纳 什 均 衡 ” 可 能 导 致 一 个 有 效 率率 的 零 利 润 结 局 。 二 是 如 果果 不采 取 价 格 战 , 作 为 一 种 敌 对 博 弈 论 ( vivalry game) 其 结 果果 会 如 何呢呢 ? 每 一 个 企 业 , 都 会 考 虑 采 取 正 常 价 格 策 略 , 还 是 采 取 高 价 格 策略 形 成 垄 断 价 格 , 并 尽 力力 获获 取 垄 断 利 润 。 如 果果 垄 断 可 以 形 成 , 则 博弈 双 方 的 共 同 利 润 最 大 。 这 种 情 况 就 是 垄 断 经 营营 所 做 的 , 通 常 会 抬高 价 格 。 另 一 个 极极 端 的 情 况 是 厂 商 用 正 常 的 价 格 , 双 方 都 可 以 获获 得利 润 。从 这 一 点 , 我 们 又 引 出 一 条条基 本本 准 则 : “ 把 你 自 己 的 战 略 建立 在 假 定 对 手 会 按 其 最 佳 利 益 行动 的 基 础 上 ”。 事 实 上 , 完 全 竞争 的 均 衡 就 是 “ 纳 什 均 衡 ” 或“ 非 合 作 博 弈 均 衡 ”。 在 这 种 状态 下 , 每 一 个 厂 商 或 消 费 者 都 是 按 照 所 有 的 别 人 已 定 的 价 格 来来 进 行129

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法决 策 。 在 这 种 均 衡 中 , 每 一 企 业 要 使 利 润 最 大 化 , 消 费 者 要 使 效 用 最 大化 , 结 果果 导 致 了 零 利 润 , 也 就 是 说 价 格 等 于 边 际 成 本本 。 在 完 全 竞 争 的 情况 下 , 非 合 作 行 为 导 致 了 社 会 所 期 望 的 经 济 效 率率 状 态 。 如 果果 厂 商 采 取 合作 行 动 并 决 定 转 向 垄 断 价 格 , 那 么 , 社 会 的 经 济 效 率率 就 会 遭 到到 破 坏 。 这就 是 为 什 么 WTO 和和 各 国 政 府 要 加 强 反 垄 断 的 意 义 所 在 。资资 料 来来 源 : 北 京 晚 报 , 2002 年 03 月 21 日图 片 来来 源 : 南 方 都 市 报 , 2001 年 9 月 10 日即 问 即 答 : 价 格 战 的 囚 徒 困 境 现 象 可 以 改 变 吗 ? 请 尝 试 设 计 方 案避 免 价 格 战 的 发 生 。零 和和 博 弈 中 局 中 人( 二 ) 零 和和 博 弈 ( zero 唱 sum game)的 利 益 是 对 立 的 , 这 与猜 硬 币 游 戏 可 能 是 零 和和 博 弈 最 现 实 也 最 有 趣趣 的 例 子 之 一 。 甲 、非 合 作 博 弈 的 概 念 相 区乙 两 人 通 过 猜 硬 币 的 正 、 反 面 决 定 输 赢赢 : 其 中 甲 用 手 盖 住 一 枚枚 硬别 : 非 合 作 博 弈 是 指 博弈 方 是 以 个 体 理理 性 、 个 币 , 由 乙 猜 测 是 硬 币 的 正 面 朝 上 还 是 反 面 朝 上 。 如 果果 猜 对 , 乙 赢赢 1体 利 益 最 大 化 为 行 为 的 元 , 甲 输 1 元 ; 否 则 , 乙 输 1 元 , 甲 赢赢 1 元 。 这 样 , 博 弈 共 有 4 种逻 辑 和和 依 据 。可 能 结 果果 : ( 甲 , 乙 ) =( -1, 1), (1, -1), (1, -1), ( -1,1)。 我 们 可 以 用 图 3 -7 表 示 这 个 猜 硬 币 博 弈 问 题 。在 图 3 -7 中 , 甲 、 乙 是 这 次 博 弈 的 两 个 局 中 人 ,他 们 各 有 “ 正 面 ” 和和 “ 反 面 ” 两 种 可 选 择 的 策 略 。 因为 每 一 方 都 不 会 让 对 方 在 选 择 之 前前 知 道 自 己 的 选 择 ,所 以 局 中 人 的 决 策 可 看 作 是 同 时 的 。 每 个 局 中 人 在 选图 3 -7 猜 硬 币 游 戏 择 自 己 的 策 略 时 , 虽 然 无 法 知 道 对 方 的 实 际 选 择 , 但他 不 能 忽 视 对 方 的 选 择 对 自 己 收 益 的 影 响响 , 因 此 , 他应 该 考 虑 对 方 有 两 种 可 能 的 选 择 , 并 分 别 决 定 自 己 相 应 的 最 佳 策略 。 对 甲 来来 说 , 乙 有 选 择 “ 正 面 ” 和和 “ 反 面 ” 的 两 种 可 能 。 如 果果乙 选 择 “ 正 面 ” , 那 么 甲 使 硬 币 正 面 朝 上 的 收 益 就 为 -1, 反 面 朝上 的 收 益 为 1; 如 果果 乙 选 择 “ 反 面 ” , 情 况 正 好好 相 反 。 因 此 , 针 对乙 采 取 的 策 略 , 甲 应 采 取 相 反 的 策 略 。 对 乙 来来 说 , 同 样 如 此 。 猜130 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论硬 币 博 弈 和和 囚 徒 困 境 博 弈 的 不 同 在 于 , 该 博 弈 的 结 果果 不 是 很 直观 ——— 对 甲 乙 双 方 来来 说 , 无 论 一 直 选 择 正 面 或 反 面 都 不 是 最 优 的结 果果 。 对 博 弈 论 知 识 的 进 一 步 了 解 后 我 们 知 道 , 其 结 果果 可 以 这 样理理 解 : 甲 乙 双 方 都 以 1 /2 的 概 率率 选 择 正 面 , 以 1 /2 的 概 率率 选 择 反面 是 一 种 均 衡 。走走 近 大 家 : 罗 伯 特 · 奥奥 曼 (Robert J 畅 Aumann, 1930— )奥奥 曼 1930 年 6 月 出 生 于 德 国 的 法 兰 克 福 , 拥 有 以 色 列 和和 美国 双 重 国 籍 。 1950 年 毕 业 于 纽 约 大 学 并 获获 得 数 学 学 士 学 位 ,1952 年 和和 1955 年 在 麻 省 理理 工 学 院 分 别 获获 得 数 学 硕 士 学 位 和和 数学 博 士 学 位 。 自 1956 年 开 始始 在 以 色 列 希 伯 来来 大 学 数 学 系 任 教 ,1966 年 至 1968 年 担 任 数 学 研 究 院 院 长 , 1966 年 , 当 选 为 经 济计 量 协 会 会 员员 , 1968 年 晋 升 为 教 授 。 目 前前 担 任 耶 路路 撒 冷 希 伯 来来大 学 数 学 研 究 院 教 授 、 纽 约 州 立 大 学 斯 坦 尼 分 校校 经 济 系 和和 决 策科 学 院 教 授 以 及 以 色 列 数 学 俱 乐 部 主 席 、 美 国 经 济 联 合 会 荣荣 誉会 员员 等 职 务 。奥奥 曼 发 现 , 在 很 多 现 实 情 况 中 , 长 期 合 作 关 系 的 维 系 远 比一 次 简 单 的 际 遇 来来 得 容 易 , 因 此 短 期 博 弈 理理 论 往 往 具 有 很 多 限制 性 。 为 此 , 他 首 先 提 出 了 完 整 详 尽 的 无 限 期 重 复 博 弈 理理 论 ,并 严 格 论 证 了 何 种 结 果果 能 够 在 长 时 期 的 关 系 中 得 到到 维 持 。 无 限期 博 弈 理理 论 阐 明 了 众 多 机机 构构 存 在 的 理理 由 , 如 商 业 协 会 、 组 织 犯罪 、 工 资资 谈 判 以 及 国 际 贸 易 协 议 等 , 并 且 奥奥 曼 所 提 出 的 一 些 真知 灼 见 也 有 助 于 解 释 价 格 战 或 贸 易 战 等 经 济 冲 突 , 以 及 为 什 么一 些 团 体 组 织 能 够 非 常 成 功 地 管 理理 公 共 资资 源 。其 主 要 著 作 有 用 希 伯 来来 语 写 的 枟 博 弈 论 枠 ( 合 著 )、 枟 博 弈论 演 说 集 枠 ( 合 著 )、 枟 博 弈 论 与 经 济 学 运 用 手 册 枠 ( 合 编 )、枟 重 复 博 弈 与 不 完 全 信 息 枠 ( 合 著 ) 等 等 。资资 料 图 片 来来 源 : 何 德 旭 , 枟 博 弈 论 使 他 们 获获 得 2005 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 枠 ,南 方 周周 末 , 2005 年 10 月 23 日131

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法( 三 ) 智 猪 博 弈 ( boxed pigs game)智 猪 博 弈 讲 的 是 : 猪 圈 里 养 有 两 头头 猪 , 一 头头 大 猪 , 一 头头 小 猪 。猪 圈 的 一 头头 有 一 个 猪 食 槽 , 另 一 头头 安 装 一 个 按 钮 , 控 制 着 猪 食 的 供应 。 按 一 下 按 钮 会 有 10 个 单 价 的 猪 食 进 槽 , 但 谁 按 钮 谁 就 需 要 付出 2 个 单 位 的 成 本本 。 如 果果 大 猪 先 到到 , 大 猪 吃 到到 9 个 单 位 猪 食 , 小 猪只 能 吃 1 个 单 位 ; 如 果果 同 时 到到 , 大 猪 吃 到到 7 个 单 位 ,小 猪 3 个 单 位 ; 如 果果 小 猪 先 到到 , 大 猪 吃 到到 6 个 单 位 ,小 猪 4 个 单 位 。 大 猪 小 猪 先 到到 、 后 到到 还 是 同 时 到到 , 取决 于 谁 去 按 按 钮 : 两 只 猪 都 去 按 同 时 到到 , 一 只 猪 去 按图 3 -8智 猪 博 弈则 另 一 只 先 到到 。 大 猪 小 猪 的 收 益 是 吃 到到 猪 食 的 收 益 减去 按 按 钮 的 成 本本 , 具 体 情 形 如 图 3 -8 所 示 。智 猪 博 弈 的 均 衡 是 大 猪 按 , 小 猪 等 待 , 各 得 4 个 单 位 。 多 劳 者不 多 得 。那 么 , 两 只 猪 各 会 采 取 什 么 策 略 ? 答 案 是 : 小 猪 将 选 择 “ 搭 便车 ” 策 略 , 也 就 是 舒 舒 服 服 地 等 在 食 槽 边 ; 而 大 猪 则 为 一 点 残 羹 不知 疲 倦 地 奔奔 忙 于 按 钮 与 食 槽 之 间 。原 因 何 在 ? 因 为 小 猪 按 将 一 无 所 获获 , 不 按 反 而 能 吃 上 食 物 。 对小 猪 而 言 , 无 论 大 猪 是 否 按 , 不 按 总 是 好好 的 选 择 。 反 观 大 猪 , 已 明知 小 猪 是 不 会 去 按 的 , 自 己 亲 自 去 按 总 比 不 按 好好 , 所 以 只 好好 亲 历 亲为 了 。原 版 的 “ 智 猪 博 弈 ” 给 了 竞 争 中 的 弱 者 ( 小 猪 ) 以 等 待 为 最佳 策 略 的 启启 发 。 但 是 , 对 于 社 会 而 言 , 因 为 小 猪 未 能 参 与 竞 争 , 小猪 搭 便 车 时 的 社 会 资资 源 配 置 并 不 是 最 佳 状 态 。 为 使 资资 源 最 有 效 配置 , 规 则 的 设 计 者 是 不 愿 看 见 有 人 搭 便 车 的 , 政 府 如 此 , 公 司 的 老板 也 是 如 此 。 而 能 否 完 全 杜杜 绝 “ 搭 便 车 ” 现 象 , 就 要 看 游 戏 规 则 的核 心 指 标标 设 置 是 否 合 适 了 。许 多 人 并 未 读 过 “ 智 猪 博 弈 ” 的 故 事 , 但 是 却 在 自 觉 地 使 用 小猪 的 策 略 。 例 如 , 股 市 上 等 待 庄 家 抬 轿 的 散 户 , 等 待 产 业 市 场 中 出现 具 有 赢赢 利 能 力力 的 新 产 品品 、 继 而 大 举 仿 制 牟 取 暴 利 的 游 资资 , 公 司 里132 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论不 创 造 效 益 但 分 享 成 果果 的 人 , 等 等 。 因 此 , 对 于 制 订 各 种 经 济 管 理理的 游 戏 规 则 的 人 , 必 须 深 谙 “ 智 猪 博 弈 ” 指 标标 改 变 的 内 涵 。专 栏栏 四 :生 活 中 的 智 猪 博 弈 ———TCL 的 营营 销 战 略 选 择2005 年 5 月 , TCL 抛 砖 引 玉玉 , 利 用 小 品品 牌 借 平 板 电 视 在 行 业 转型 时 期 “ 翻 盘 ” 的 心 情 , 让 二 三 线 品品 牌 首 先 切 入 热 炒 平 板 市 场 , 使得 平 板 在 短 时 间 内 引 起 了 消 费 者 的 强 烈 关 注 。 在 摁 响响 门 铃 后 , TCL并 没 有 真 正 投 入 “ 抢 食 ”, 而 是 在 产 能 扩 张 、 研 发 调 整 等 基 础 领 域 打基 础 , 在 时 机机 成 熟 后 以 强 大 的 产 品品 线 快 速 切 入 , “ 智 猪 博 弈 ” 坐 收 渔翁 之 利 。 国 家 统 计 局 下 属 单 位 中 怡 康 的 统 计 数 据 表 明 , 2005 年 9 月TCL 液 晶 电 视 的 销 量 登 上 了 冠 军 的 宝 座 。资资 料 来来 源 : 南 方 都 市 报 , 2005 年 11 月 27 日即 问 即 答 : 智 猪 博 弈 的 均 衡 可 以 改 变 吗 ? 其 中 的 重 要 影 响响 因 素 是什 么 ?( 四 ) 性 别 战 ( battle of the sexes)性 别 战 讲 的 是 一 男 一 女 谈 恋 爱 , 共 同 安 排 社 会 活动 。 假 设 有 两 种 活 动 可 以 选 择 : 看 足足 球球 比 赛 , 或 者 看 芭蕾 舞 演 出 。 按 照 一 般 假 设 , 男 的 偏 好好 足足 球球 , 女 的 则 更 喜欢 芭 蕾 。 但 是 , 他 们 都 宁 愿 在 一 起 , 不 愿 分 开 。 这 个 博图 3 -9性 别 战 博 弈弈 的 支 付 矩 阵 详 见 图 3 -9 所 示 。这 个 博 弈 中 , 有 两 个 纳 什 均 衡 : ( 足足 球球 , 足足 球球 ),( 芭 蕾 , 芭 蕾 )。 就 是 说 , 给 定 一 方 去 看 足足 球球 , 另 一 方 也 会 去 看 足足球球 ; 类 似 地 , 给 定 一 方 去 看 芭 蕾 , 另 一 方 也 会 去 看 芭 蕾 。 那 么 , 究竟 哪哪 个 纳 什 均 衡 会 实 际 发 生 ? 我 们 不 知 道 。 实 际 生 活 中 , 也 许 是 这一 次 看 足足 球球 , 下 次 看 芭 蕾 , 如 此 循 环 , 形 成 一 种 默 契契 , 这 是 合 作 博弈 的 情 况 。 在 非 合 作 博 弈 中 , 则 存 在 着 先 动 优 势势 (first 唱 move advan 唱tage) 的 现 象 , 比 如 说 , 如 果果 假 定 买 票 者 优 先 买 自 己 偏 好好 的 活 动 的票 , 那 么 , 若 男 的 买 票 , 两 人 就 很 可 能 去 看 足足 球球 ; 若 女 的 买 票 , 两133

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法人 就 会 在 芭 蕾 舞 厅 。( 五 ) 斗 鸡 博 弈 ( chicken game)设 想 两 个 人 举 着 棍 子 从 独 木 桥 的 两 端 走走 向 中 央央 火拼 , 每 个 人 都 有 两 种 战 略 : 继 续 前前 进 , 或 退 下 阵 来来 。 若两 人 都 继 续 前前 进 , 则 两 败 俱 伤 ; 若 一 方 前前 进 另 一 方 退 下来来 , 前前 进 者 取 得 胜 利 , 退 下 来来 的 丢 了 面 子 ; 若 两 人 都 退图 3 -10斗 鸡 博 弈 下 来来 , 两 人 都 丢 面 子 。 支 付 矩 阵 如 图 3 -10 所 示 。斗 鸡 博 弈 也 有 两 个 纳 什 均 衡 : 如 果果 一 方 前前 进 , 则 另一 方 后 退 。 而 两 人 一 起 前前 进 或 者 后 退 都 不 是 纳 什 均 衡 。 这 一 博 弈 也从 一 个 侧 面 说 明 了 中 国 的 一 句 古 话 : 狭 路路 相 逢 勇勇 者 胜 。专 栏栏 五 :生 活 中 的 博 弈 经 典 ——— 古 巴 导 弹 危 机机当 两 个 大 国 间 必 须决 出 胜 负 时 , 斗 鸡 博 弈将 给 出 答 案 。 著 名 的 古巴 导 弹 危 机机 就 是 一 个 典型 案 例 。第 二 次 世 界 大 战 结束束 后 , 形 成 了 对 峙 的 两个 超超 级 大 国 ——— 美 国 和和苏 联 。 这 两 个 超超 级 大 国 是 两 个 核 心 , 在 其 周周 围 有 各 自 的 盟 友 , 它 们一 起 组 成 了 两 大 敌 对 的 阵 营营 。 1962 年 赫赫 鲁 晓 夫 偷 偷 地 将 导 弹 运 送 到到加 勒勒 比 海 上 的 岛 国 古 巴 , 卡 斯 特 罗 政 权 是 苏 联 这 个 超超 级 大 国 的 盟 友 ,是 美 国 的 敌 人 。 苏 联 的 目 的 是 将 导 弹 部 署 在 美 国 的 眼 皮 底 下 , 以 对付 美 国 。 然 而 苏 联 的 行 动 被 美 国 的 U 唱 2 飞 机机 侦 察 到到 了 , 美 国 发 现 古巴 建 立 了 导 弹 发 射 场 。 此 事 震 动 美 国 , 肯 尼 迪 总 统 指 责 苏 联 , 并 发出 严 重 警 告告 , 而 苏 联 方 面 矢 口 否 认 。 美 国 决 定 对 古 巴 进 行 军 事 封 锁 ,派 遣 了 舰 艇 、 空 军 及 航 空 母 舰 , 并 集 结 了 登 陆 部 队 。 美 国 进 入 戒 备状 态 , 美 苏 之 间 的 战 争 一 触 即 发 。134 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论面 对 美 国 的 反 应 , 苏 联 面 临 着 是 将 导 弹 撤 回 国 还 是 坚 持 部 署 在 古巴 的 选 择 ? 而 对 于 美 国 , 则 面 临 着 是 挑 起 战 争 还 是 容 忍 苏 联 的 挑 衅 行为 的 选 择 ? 也 就 是 说 , 这 两 只 “ 大 公 鸡 ” 均 在 考 虑 采 取 进 的 策 略 还 是退 的 策 略 ?战 争 的 结 果果 当 然 是 两 败 俱 伤 , 而 任 何 一 方 退 下 来来 ( 而 对 方 不 退 ) 则是 不 光 彩 的 事 。 结 果果 是 苏 联 将 导 弹 从 古 巴 撤 了 下 来来 , 做 了 丢 面 子 的 “ 撤退 的 鸡 ”。 美 国 坚 持 了 自 己 的 策 略 , 做 了 “ 不 退 的 鸡 ”。 当 然 , 为 了 给 苏联 一 点 面 子 , 同 时 也 担 心 苏 联 坚 持 不 退 而 发 生 美 苏 战 争 ——— 这 是 美 国 不愿 意 看 到到 的 , 美 国 象 征 性 地 从 土 耳 其 撤 离 了 一 些 导 弹 。 古 巴 导 弹 危 机机 是冷 战 期 间 美 苏 两 霸 之 间 发 生 的 最 严 重 的 一 次 危 机机 。这 就 是 美 国 与 苏 联 在 古 巴 导 弹 上 的 博 弈 结 果果 。 对 于 苏 联 来来 说 , 退 下来来 的 结 果果 是 丢 了 面 子 , 但 总 比 战 争 要 好好 ; 对 美 国 而 言 , 既 保 全 了 面 子 ,又 没 有 发 生 战 争 。 这 就 是 这 两 只 “ 大 公 鸡 ” 博 弈 的 结 果果 。资资 料 来来 源 : 潘潘 天 群 , 枟 博 弈 生 存 枠 , 中 央央 编 译 出 版 社 , 2002 年 版图 片 来来 源 : 浙 江 今 日 早 报 , 2006 年 4 月 13 日即 问 即 答 : 请 运 用 所 学 的 博 弈 论 知 识 对 古 巴 导 弹 危 机机 建 立 博 弈 收益 矩 阵 。( 六 ) 市 场 进 入 博 弈 ( entry deterrence game)产 业 组 织 理理 论 考 察 过 一 个 典 型 的 问 题 : 市 场 进 入 博 弈 。 考 察 20世 纪 90 年 代 中 国 的 电 信 市 场 , 正 好好 可 以 说 明 市 场 进 入 博 弈 问 题 。在 90 年 代 初 , 中 国 移 动 垄 断 着 全 国 的 电 信 市 场 , 而 中 国 联 通 正 计划 进 入 这 个 市 场 。 在 这 个 博 弈 中 , 中 国 联 通 有 两种 策 略 可 以 选 择 : 进 入 和和 不 进 入 ; 中 国 移 动 也 有两 种 策 略 : 默 许 和和 阻 挠 。 假 定 中 国 联 通 进 入 之 前前的 垄 断 利 润 为 200, 进 入 之 后 的 寡 头头 利 润 总 共 为图 3 -11市 场 进 入 博 弈100 ( 各 得 50), 进 入 成 本本 为 10。 这 个 博 弈 可 以用 图 3 -11 表 示 。135

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法这 个 博 弈 也 有 两 个 纳 什 均 衡 : ( 进 入 , 默 许 ) 和和 ( 不 进 入 , 阻挠 )。 显 然 , 如 果果 中 国 移 动 选 择 默 许 , 中 国 联 通 的 最 优 策 略 就 是 进入 ; 类 似 地 , 如 果果 中 国 联 通 要 进 入 的 话 , 中 国 移 动 只 好好 默 许 。 另 一方 面 , 如 果果 中 国 联 通 选 择 不 进 入 , 默 许 和和 阻 挠 对 中 国 移 动 都 无 所谓 ; 反 过 来来 , 只 有 当 中 国 移 动 选 择 阻 挠 , 不 进 入 才 是 中 国 联 通 的 最佳 选 择 。 所 有 最 后 的 均 衡 是 , 中 国 联 通 选 择 进 入 , 中 国 移 动 默 许 ,即 ( 进 入 , 默 许 ); 中 国 移 动 选 择 阻 挠 , 中 国 联 通 就 不 进 入 , 即( 不 进 入 , 阻 挠 )。如 果果 我 们 进 一 步 分 析析 ,假 设 中 国 移 动 成 本本 函 数 存 在两 种 可 能 : 高 成 本本 和和 低 成本本 , 对 应 于 这 两 种 可 能 的 博图 3 -12 市 场 进 入 博 弈 2弈 分 别 如 图 3 -12 所 示 。在 给 定 中 国 联 通 选 择 进入 的 情 况 下 , 高 成 本本 的 中 国 移 动 的 最 优 策 略 是 默 许 , 而 低 成 本本 的 最优 策 略 是 阻 挠 。 对 中 国 移 动 而 言 , 低 成 本本 情 况 下 阻 挠 之 所 以 比 默 许更 优 , 可 能 是 由 于 其 成 本本 是 如 此 之 低 , 从 而 使 中 国 移 动 即 使 在 非 常走走 近 大 家 : 托 马 斯 · 谢 林林 (Thomas Crombie Schelling, 1921— )谢 林林 , 1921 年 出 生 于 美 国 加 利 福 尼 亚 州 的 奥奥 克 兰 市 , 是美 国 著 名 学 者 、 经 济 学 家 , 也 是 有 限 战 争 理理 论 的 奠奠 基 人 之 一 ,还 是 外 交 事 务 、 国 家 安 全 、 核 战 略 以 及 军 备 控 制 方 面 的 研 究专 家 。1944 年 获获 加 利 福 尼 亚 大 学 文 学 学 士 学 位 , 1948 年 获获 得 哈哈 佛大 学 文 学 硕 士 学 位 , 1951 年 在 哈哈 佛 大 学 获获 哲哲 学 博 士 学 位 。 从1948 年 到到 1953 年 , 他 先 后 为 马 歇 尔 计 划 、 白 宫 和和 总 统 行 政 办公 室 工 作 , 1953 到到 1958 年 任 耶 鲁 大 学 经 济 学 教 授 , 1958 年 被聘 为 哈哈 佛 大 学 经 济 学 教 授 , 1969 年 到到 哈哈 佛 大 学 肯 尼 迪 研 究 生 院136 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论兼 职 , 是 该 院 知 名 的 政 治 经 济 学 教 授 。 1978 年 , 他 从 哈哈 佛 大 学辗 转 来来 到到 马 里 兰 学 院 研 究 公 共 事 务 。 1992 年 当 选 为 美 国 经 济 学联 合 会 会 长 。谢 林林 于 20 世 纪 60 年 代 出 版 的 著 作 枟 冲 突 的 战 略 枠 ( TheStrategy of Conflict), 着 力力 阐 述 了 在 双 方 处 于 僵 持 时 , 采 取 一 些战 略 性 手 段 的 重 要 性 。 这 些 手 段 包 括 : 事 先 承 诺 、 边 缘 政 策 和和有 威威 慑 力力 的 威威 胁 。 应 用 在 核 军 备 竞 赛 方 面 , 上 述 理理 论 为 美 国 提供 了 处 理理 一 个 根 本本 问 题 的 战 略 , 这 个 问 题 就 是 如 何 发 挥 那 些 杀杀伤 力力 极极 大 武 器 的 作 用 , 由 于 它 们 的 杀杀 伤 力力 太 大 , 人 们 并 不 认 为会 真 的 投 入 使 用 。 在 地 缘 政 治 领 域 之 外 , 谢 林林 还 发 现 , 人 通 常都 是 愿 意 合 作 的 , 但 当 他 们 在 一 个 团 队 中 完 全 依 理理 性 行 事 时 ,则 不 那 么 容 易 合 作 。 奥奥 曼 对 冲 突 与 合 作 战 略 思 想 的 贡 献献 在 于 ,他 运 用 了 逻 辑 学 和和 数 学 来来 理理 解 , 当 人 们 每 天 都 面 对 相 同 对 手 或竞 争 者 时 , 他 们 所 能 作 出 的 选 择 。 当 战 略 情 形 大 量 重 复 出 现时 , 即 便 个 体 间 有 直 接 的 利 益 冲 突 , 达 成 合 作 的 几 率率 也 会 上升 , 因 为 每 个 个 体 在 未 来来 时 间 内 , 都 会 与 另 一 方 反 复 打 交 道 。托 马 斯 · 谢 林林 主 要 著 作 有 枟 国 民 收 入 行 为 枠 、 枟 国 防 经 济学 枠 、 枟 冲 突 的 战 略 枠 、 枟 战 略 与 军 备 控 制 枠 ( 合 著 ) 和和 枟 军 备 及其 影 响响 枠 等 等 。资资 料 图 片 来来 源 : 何 德 旭 , 枟 博 弈 论 使 他 们 获获 得 2005 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 枠 ,南 方 周周 末 , 2005 年 10 月 23 日低 的 价 格 下 获获 得 的 垄 断 利 润 也 高 于 在 相 当 高 的 价 格 下 分 享 到到 的 寡 头头利 润 。 在 这 个 例 子 中 , 中 国 联 通 具 有 不 完 全 信 息 , 而 中 国 移 动 具 有完 全 信 息 。 也 就 是 说 , 中 国 移 动 知 道 自 己 是 高 成 本本 还 是 低 成 本本 , 而中 国 联 通 并 不 了 解 这 一 点 。 因 此 , 对 这 种 博 弈 的 分 析析 要 复 杂 很 多 。( 七 ) 聚 点 ( focal points)聚 点 是 指 博 弈 中 出 于 心 理理 或 其 他 非 理理 性 原 因 受 到到 人 们 关 注 的 那137

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法些 纳 什 均 衡 。 换 句 话 说 , 在 有 些 博 弈 中 , 纳 什 均 衡 的 结 果果 往 往 很多 , 但 在 这 些 结 果果 中 人 们 又 往 往 倾 向 于 其 中 的 一 种 结 果果 。托 马 斯 · 谢 林林 的 枟 冲 突 的 战 略 枠 中 就 有 这 类 博 弈 几 个 例 子 。 在以 下 六 个 小 游 戏 中 , 你 的 选 择 与 其 他 参 与 人 的 选 择 一 致 的 次 数 越多 , 你 就 嬴 越 多 。(1) 猜 硬 币 : 是 要 硬 币 的 正 面 还 是 反 面 。(2) 猜 硬 币 : 是 要 硬 币 的 反 面 还 是 正 面 。(3) 选 数 字 : 在 7、 100、 13、 261、 99、 666 六 个 数 中 选 择 一个 数 并 画 圈 。(4) 选 地 点 : 你 要 在 学 校校 和和 一 个 人 会 面 , 应 在 何 时 何 地 碰 头头 呢呢 ?(5) 分 蛋 糕 : 你 和和 别 人 一 起 分 蛋 糕 , 你 们 各 自 报 出 欲 分 得 的 比例 , 但 若 你 们 报 的 比 例 之 和和 超超 过 百 分 之 百 , 则 你 们 一 无 所 获获 。(6) 选 数 字 : 在 14、 15、 16、 17、 18、 100 六 个 数 中 选 择 一 个数 并 画 圈 。上 述 博 弈 中 , 每 一 个 都 有 许 多 纳 什 均 衡 。 例 如 (6) 中 , 如 果果我 认 为 你 会 选 100, 而 你 也 认 为 我 会 选 100, 那 么 100 就 会 是 我 们 共同 的 选 择 。 但 在 这 些 纳 什 均 衡 中 , 总 有 一 些 看 起 来来 更 具 可 能 性 。 这在 没 有 清 楚 的 聚 点时 , 调 解 和和 沟 通 就 变 得十 分 重 要 。 如 果果 局 中 人相 互 沟 通 , 那 么 人 们 就可 以 告告 诉 别 人 自 己 将 采取 什 么 行 动 。 如 果果 不 能沟 通 , 则 调 解 人 就 大 有用 武 之 地 , 他 可 以 向 局中 人 建 议 一 个 均 衡 , 并且 参 与 人 没 有 理理 由 不 接受 建 议 。些 特 定 的 策 略 组 合 就 称 为 聚 点 , 即 出 于 心 理理 上 的 原 因 最 引 人 注 目 的那 些 纳 什 均 衡 。 若 要 将 某 一 策 略 组 合 成 为 聚 点 的 原 因 用 正 规 的 形 式化 来来 表 述 并 非 易 事 , 这 往 往 依 赖赖 于 具 体 的 环 境 。 在 (5) 中 , 如 果果我 们 头头 一 回 分 蛋 糕 , 可 能 同 意 五 五 开 。 但 是 , 若 去 年 我 们 曾 按 四 六开 分 过 一 次 蛋 糕 , 则 四 六 开 就 为 今 年 规 定 了 一 个 聚 点 。三 、 博 弈 的 基 本本 类 型人 们 有 句 习 惯 用 语 , “ 要 是 我 早 知 道 就 好好 了 ”, 其 潜潜 台 词 是 : 如果果 这 样 , 我 就 可 以 做 出 更 好好 的 决 策 或 收 益 更 高 。 这 句 习 惯 用 语 较 好好地 揭 示 出 信 息 结 构构 与 人 类 行 为 的 关 系 。在 博 弈 论 中 , 信 息 结 构构 一 般 分 为 两 种 : 一 是 完 全 与 不 完 全 信息 , 一 是 完 美 与 不 完 美 信 息 。 完 全 信 息 指 博 弈 中 局 中 人 完 全 了 解 其138 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论他 局 中 人 的 收 益 或 收 益 函 数 。 相 反 , 不 完 全 信 息 指 在 博 弈 中 至 少有 一 个 局 中 人 不 完 全 了 解 其 他 部 分 局 中 人 的 收 益 或 收 益 函 数 。 不完 全 信 息 博 弈 也 称 为 “ 贝 叶 斯 博 弈 ” , 其 一 个 典 型 例 子 是 暗 标标 拍卖 。 如 果果 局 中 人 不 仅 了 解 其 他 局 中 人 在 其 行 动 之 前前 的 行 动 过 程 ,而 且 了 解 博 弈 的 全 部 过 程 ( “ 历 史 知 识 ” ), 这 种 信 息 结 构构 称 为 完美 信 息 ( 也 称 为 完 美 信 息 )。 相 应 地 , 不 完 美 信 息 结 构构 指 对 策 中至 少 有 一 个 局 中 人 不 了 解 其 他 局 中 人 在 其 采 取 行 动 前前 的 全 部 行 动过 程 。博 弈 论 分 析析 框 架架 由 两 种 信 息 结 构构 与 两 种 行 动 结 构构 组 成 , 形 成 四种 基 本本 博 弈 类 型 : 完 全 信 息 静 态 博 弈 , 完 全 信 息 动 态 博 弈 , 不 完 全信 息 静 态 博 弈 , 不 完 全 信 息 动 态 对 策 四 种 博 弈 类 型 , 并 形 成 四 种 相对 应 的 均 衡 : 纳 什 均 衡 、 子 博 弈 精 炼 纳 什 均 衡 、 贝 叶 斯 均 衡 、 精 炼贝 叶 斯 均 衡 ( 如 表 3 -2)。仇 表 3 -2博 弈 的 基 本本 类 型完 全 信 息静 态完 全 信 息 静 态 博 弈纳 什 均 衡纳 什 (1950, 1951)动 态完 全 信 息 动 态 博 弈子 博 弈 精 炼 纳 什 均 衡泽 尔 腾 (1965)不 完 全 信 息不 完 全 信 息 静 态 博 弈贝 叶 斯 纳 什 均 衡海 萨 尼 (1967—1968)不 完 全 信 息 动 态 博 弈精 炼 贝 叶 斯 纳 什 均 衡泽 尔 腾 (1975)Kreps 和和 Wilson (1982)Fudenberg 和和 Tirole (1991)资资 料 来来 源 : 张 维 迎 , 枟 博 弈 论 与 信 息 经 济 学 枠 , 上 海 三 联 书 店 、 上 海 人 民 出 版 社 , 1996 年按 照 行 动 这 一 要 素 , 可 将 博 弈 分 为 静 态 博 弈 和和 动 态 博 弈 。 静 态博 弈 是 指 局 中 人 同 时 选 择 行 动 , 或 是 局 中 人 在 选 择 行 动 时 互 相 不 知道 对 方 的 选 择 。 动 态 博 弈 是 指 局 中 人 先 后 采 取 行 动 , 后 行 动 的 局 中人 可 以 观 察 到到 先 行 动 局 中 人 的 选 择 。按 照 信 息 这 一 要 素 , 可 将 博 弈 分 为 完 全 信 息 博 弈 和和 不 完 全 信 息139

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法博 弈 。 完 全 信 息 博 弈 是 指 每 一 个 局 中 人 拥 有 所 有 其 他 局 中 人 的 行动 、 战 略 空 间 和和 支 付 函 数 的 信 息 。 缺 少 其 他 局 中 人 的 行 动 、 战 略 或是 支 付 函 数 的 任 一 信 息 都 被 视 为 不 完 全 信 息 。完 全 信 息 静 态 博 弈 指 各 局 中 人 同 时 决 策 , 且 所 有 局 中 人 完 全了 解 博 弈 中 各 种 可 能 结 果果 的 收 益 。 中 国 古 代 的 齐 威威 王王 与 田 忌 赛马 , 以 及 介 绍 过 的 囚 徒 困 境 等 , 都 属 于 这 类 信 息 结 构构 下 的 博 弈 。动 态 博 弈 的 特 征 在 于 局 中 人 不 是 同 时 , 而 是 先 后 对 行 动 进 行 选择 。 “ 老 鹰 抓 小 鸡 ” 的 过 程 或 游 戏 , “ 上 有 政 策 , 下 有 对 策 ” 等 ,都 形 象 地 描 绘 出 不 完 全 信 息 动 态 博 弈 的 过 程 , 而 “ 坦 白 从 宽 , 抗拒 从 严 ” 则 既 可 能 属 于 完 全 信 息 的 静 态 博 弈 , 也 可 能 属 于 完 全 信息 的 动 态 博 弈 。 下 面 我 们 依 据 表 3 -2 来来 简 要 了 解 博 弈 的 四 个 主要 类 型 及 其 均 衡 。( 一 ) 完 全 信 息 静 态 博 弈完 全 信 息 静 态 博 弈 就 是 所 有 局 中 人 同 时 决 策 , 并 且 所 有 局 中 人对 其 他 局 中 人 在 不 同 条条 件 下 的 策 略 空 间 和和 收 益 函 数 完 全 了 解 的 博 弈问 题 。 完 全 信 息 静 态 博 弈 是 一 种 最 简 单 的 博 弈 类 型 。 在 这 种 博 弈中 , 由 于 每 个 局 中 人 是 在 不 知 其 他 局 中 人 行 动 的 情 况 下 选 择 自 己 的行 动 , 策 略 和和 行 动 是 等 同 的 。 前前 面 在 经 典 博 弈 中 已 经 介 绍 了 一 些 完全 信 息 静 态 博 弈 的 例 子 , 如 猜 硬 币 游 戏 、 囚 徒 困 境 、 智 猪 博 弈 和和 斗鸡 博 弈 等 。完 全 信 息 静 态 博 弈 对 应 的 均 衡 解 称 为 纳 什 均 衡 。 纳 什 均 衡 是 完全 信 息 静 态 博 弈 解 的 一 般 性 概 念 , 也 是 所 有 其 他 类 型 博 弈 解 的 基 本本要 求 。 一 般 来来 说 , 由 于 每 个 局 中 人 的 收 益 是 博 弈 中 所 有 局 中 人 的 策略 的 函 数 , 因 此 , 每 个 局 中 人 的 最 优 策 略 选 择 依 赖赖 于 所 有 其 他 局 中人 的 策 略 选 择 。 每 个 局 中 人 所 选 定 的 策 略 是 针 对 其 他 局 中 人 策 略 的最 优 反 应 。 我 们 将 局 中 人 不 愿 意 单 独 改 变 自 己 所 选 策 略 的 状 态 ( 即策 略 组 合 ) 称 为 纳 什 均 衡 。在 此 基 础 上 , 我 们 给 出 纳 什 均 衡 的 正 式 定 义 :在 n 个 局 中 人 标标 准 式 博 弈 G ={ s 1 , s 2 , …, s i , …, s n ; u 1 ,140 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论倡 倡u 2 , …, u i , …, u n } 中 , 如 果果 战 略 组 合 { s1 , s2 , …, s倡s倡i +1, …, sn } 满 足足 对 每 个 局 中 人 i, si倡倡 倡i -1, si ,是 ( 至 少 不 劣劣 于 ) 他 针 对 其倡 倡倡倡他 n -1 个 局 中 人 所 选 战 略 { s1 , s2 , …, si -1, s i , si +1, …, s倡 倡的 最 优 反 应 战 略 , 则 称 战 略 组 合 {s1 , s2 , …, si博 弈 的 一 个 纳 什 均 衡 。 即倡 倡U i (s1 , s2 , …, si倡倡, …, s倡倡倡倡n }倡, …, sn } 是 该n )≥U i (s1 , s2 , …, s i , …, s倡n )倡对 所 有 S i ( 战 略 空 间 ) 中 的 s i ( 战 略 ) 都 成 立 , 即 si是 以 下 最 优化 问 题 的 解 :maxs i∈ S iU倡倡倡i {s1 , s2 , …, si -1, s i , si +1, …, s倡倡n }纳 什 均 衡 意 味味 着 : 当 其 他 局 中 人 都 不 改 变 策 略 ( 战 略 组 合 )时 , 每 个 局 中 人 都 无 法 获获 得 更 大 的 收 益 。 这 在 经 济 学 上 的 应 用 是 很广 泛 的 , 如 寡 头头 企 业 的 产 量 决 策 模 型 ( 简 称 古 诺 模 型 , Cournot 畅 A 畅 ,1838) 和和 价 格 决 策 模 型 ( 简 称 伯 川 德 模 型 , Bertrand 畅 J 畅 , 1883) 是其 中 最 经 典 的 例 子 , 其 中 的 策 略 ( 产 量 和和 价 格 ) 都 是 连 续 变 量 。此 外 , 纳 什 均 衡 还 具 有 如 下 三 方 面 具 体 特 征 :(1) 纳 什 均 衡 可 能 有 多 重 解 , 也 就 是 说 纳 什 均 衡 的 解 常 常 不 唯一 。 例 如 , 在 前前 文 博 弈 的 经 典 模 型 中 , 性 别 战 博 弈 和和 斗 鸡 博 弈 都 有两 个 纳 什 均 衡 解 。(2) 纳 什 均 衡 可 能 是 高 成 本本 的 。 在 囚 徒 困 境 中 , 两 个 局 中 人 的最 低 总 成 本本 是 -2, 对 应 的 每 个 局 中 人 可 能 最 低 成 本本 是 -1; 但 是 纳什 均 衡 对 应 的 总 成 本本 是 -12, 这 是 最 高 的 总 成 本本 , 而 相 应 的 每 一 个局 中 人 成 本本 是 -6, 也 是 高 成 本本 了 。 如 果果 两 人 可 以 达 成 协 议 , 都 不坦 白 , 则 两 个 局 中 人 的 利 益 都 会 增 加 。 也 就 是 说 , 存 在 帕 累 托 改 进的 方 法 , 此 时 的 纳 什 均 衡 不 是 帕 累 托 最 优 的 。 其 实 , 有 许 多 博 弈 的纳 什 均 衡 和和 囚 徒 困 境 中 类 似 , 常 常 是 高 成 本本 的 。 一 定 意 义 上 讲 , 这种 高 成 本本 反 映 的 正 是 个 体 理理 性 与 集 体 理理 性 的 冲 突 ——— 个 体 为 最 大 化自 己 利 益 , 结 果果 导 致 了 集 体 利 益 的 损 失失 , 并 最 终 损 失失 了 自 己 的 利益 。 为 解 决 这 个 问 题 , 我 们 重 新 设 计 博 弈 规 则 , 允 许 两 个 嫌 疑 犯 串谋 ( 在 这 个 例 子 中 可 能 不 现 实 , 但 在 其 他 类 似 情 况 下 , 设 计 具 有 同141

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法样 效 果果 的 制 度 是 可 能 的 ), 这 样 的 话 , 博 弈 的 纳 什 均 衡 就 会 变 成 都不 坦 白 。 这 种 改 变 说 明 , 在 博 弈 中 规 则 的 重 要 性 , 而 对 应 现 实 生 活则 说 明 了 制 度 设 计 的 重 要 性 。 此 外 , 纳 什 均 衡 的 这 种 高 成 本本 也 说 明“ 合 作 ” 具 有 巨 大 的 利 益 。(3) 纳 什 均 衡 可 能 并 不 存 在 , 如 前前 述 的 猜 硬 币 游 戏 。 在 这 个博 弈 中 , 一 旦 每 个 局 中 人 都 竭 力力 猜 测 其 他 局 中 人 的 战 略 选 择 , 就不 存 在 纳 什 均 衡 ( 至 少 不 存 在 前前 面 定 义 的 标标 准 的 纳 什 均 衡 )。 因为 这 时 局 中 人 的 最 优 行 动 是 不 确 定 的 ( 或 者 说 找 不 到到 其 占 优 战略 ), 而 博 弈 的 结 果果 必 然 要 包 含 这 种 不 确 定 性 。 对 于 一 个 局 中 人对 其 他 局 中 人 行 动 的 不 确 定 性 , 是 借 助 “ 混 合 战 略 ” 的 概 念 实现 的 。( 二 ) 不 完 全 信 息 静 态 博 弈不 完 全 信 息 静 态 博 弈 , 也 称 为 静 态 贝 叶 斯 博 弈 。 在 不 完 全 信 息静 态 博 弈 中 , 不 仅 至 少 有 一 个 局 中 人 不 知 道 其 他 局 中 人 的 收 益 函数 , 而 且 所 有 局 中 人 进 行 决 策 时 并 不 知 道 其 他 局 中 人 的 策 略 ( 或 行动 )。 例 如 , 在 前前 述 的 市 场 进 入 博 弈 中 , 中 国 联 通 不 知 道 中 国 移 动的 成 本本 函 数 是 高 成 本本 还 是 低 成 本本 , 也 就 不 了 解 中 国 移 动 的 收 益 函数 , 并 且 两 者 同 时 决 策 时 并 不 知 道 对 方 的 策 略 。走走 近 大 家 : 约 翰 · 海 萨 尼 (John C 畅 Harsanyi, 1920—2000)约 翰 · 海 萨 尼 1994 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 之 一 。 1920年 出 生 于 匈匈 牙 利 布 达 佩 斯 , 2000 年 8 月 9 日 去 世 , 1944 年 在 布达 佩 斯 大 学 取 得 药药 学 硕 士 学 位 , 1947 年 取 得 哲哲 学 博 士 学 位 ,1994 年 起 担 任 加 州 大 学 伯 克 利 分 校校 商 学 院 教 授 。约 翰 · 海 萨 尼 阐 述 了 在 不 完 全 信 息 下 如 何 进 行 严 格 的 博弈 , 他 为 在 不 完 美 信 息 下 的 博 弈 提 供 了 理理 论 基 础 。资资 料 图 片 来来 源 : http: //ny 畅 hsyxedu 畅 cn: 8080 /xxpd /kczy /05-06shang /yw /1 /13 /kebiao /beishida /2 /kzzl4 畅 htm142 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论不 完 全 信 息 博 弈 在 1967 年 以 前前 被 认 为 是 无 法 分 析析 的 , 这 是 因为 当 一 个 局 中 人 并 不 知 道 他 在 与 谁 博 弈 时 , 博 弈 规 则 的 存 在 没 有 意义 。 海 萨 尼 (1967, 1968) 则 提 出 了 处 理理 不 完 全 信 息 博 弈 的 海 萨 尼转 换 法 , 是 指 引 入 一 个 虚 拟 的 局 中 人 ——— “ 自 然 ”。 在 海 萨 尼 转 换中 , 自 然 首 先 行 动 决 定 局 中 人 的 特 征 , 局 中 人 知 道 自 己 的 特 征 , 而其 他 局 中 人 并 不 知 道 。 这 样 , 不 完 全 信 息 博 弈 就 转 换 为 完 全 但 不 完美 信 息 博 弈 , 可 以 使 用 标标 准 的 分 析析 技 术术 进 行 分 析析 。有 了 海 萨 尼 转 换 , 不 完 全 信 息 和和 不 完 美 信 息 之 间 的 区 别 就 不 重要 了 。 当 人 们 再 度 谈 到到 不 完 全 信 息 博 弈 时 , 指 的 就 是 经 过 海 萨 尼 转换 之 后 的 博 弈 。 海 萨 尼 转 换 也 成 了 处 理理 不 完 全 信 息 博 弈 的 标标 准方 法 。由 海 萨 尼 转 换 的 思 路路 , 我 们 在 完 全 信 息 静 态 博 弈 的 基 础 上 引 入了 局 中 人 类 型 的 概 念 , 并 在 此 基 础 上 建 立 不 完 全 信 息 静 态 博 弈 的 标标准 表 述 。 我 们 用 θ i 表 示 局 中 人 i 的 一 个 特 定 类 型 , θ i 表 示 局 中 人 i所 有 可 能 类 型 的 集 合 (θ i 属 于 Θ i )。 设 {θ i } 取 自 某 个 客 观 的 分 布函 数 P(θ 1 , …, θ n )。 为 简 单 化 , 假 设 只 有 局 中 人 i 观 察 到到 自 己 的类 型 θ i , 除 i 外 的 其 他 局 中 人 都 不 能 观 察 到到 θ i 。 但 是 , 根 据 海 萨 尼公 理理 , 假 设 分 布 函 数 P(θ 1 , …, θ n ) 是 所 有 局 中 人 的 共 同 知 识 , 即所 有 局 中 人 了 解 P( θ 1 , …θ n )。 所 有 局 中 人 了 解 所 有 局 中 人 掌 握P(θ 1 , …, θ n ), 如 此 类 推 。并 且 , 每 个 局 中 人 知 道 自 己 的 收 益 函 数 , 但 也 许 不 能 确 切 知 道其 他 局 中 人 的 收 益 函 数 。 令 局 中 人 i 可 能 的 收 益 函 数 为 u i (a 1 , …,a n ; θ i ), 其 中 θ i 称 为 局 中 人 i 的 类 型 , 它 属 于 一 个 可 能 的 类 型 集 ,也 称 为 类 型 空 间 (type space) Θ i , 每 一 类 型 θ i 都 对 应 着 参 与 者 i 不同 的 收 益 函 数 的 可 能 情 况 。在 这 样 定 义 局 中 人 的 类 型 之 后 , 我 们 说 局 中 人 i 知 道 自 己 的 收益 函 数 也 就 等 同 于 说 局 中 人 i 知 道 自 己 的 类 型 ; 类 似 地 , 局 中 人 i可 能 不 确 定 其 他 局 中 人 的 收 益 函 数 , 也 就 等 同 于 局 中 人 i 不 能 确 定其 他 局 中 人 的 类 型 。 其 他 局 中 人 的 类 型 可 以 用 θ -i =( θ 1 , …, θ i -1 ,θ i +1 , …, θ n ) 表 示 。 这 样 θ =( θ 1 , …, θ n ) =( θ i , θ -i )。 我 们 称143

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法p i (θ -i θ i ) 为 局 中 人 i 的 条条 件 概 率率 , 即 给 定 局 中 人 i 属 于 类 型 θ i 的 条条件 下 , 有 关 其 他 局 中 人 属 于 θ -i 的 概 率率 。 在 博 弈 论 中 , 它 表 示 局 中人 在 知 道 自 己 的 类 型 是 θ i 的 前前 提 下 , 对 其 他 局 中 人 类 型 θ -i 的 推 断 。根 据 条条 件 概 率率 规 则 ,p i (θ -iθ i )= p(θ -i, θ i )p(θ i )= p(θ -i, θ i )∑-i∈ Θ -ip(θ -i , θ i )其 中 , p(θ i ) 是 边 缘 概 率率 。 如 果果 类 型 的 分 布 是 独 立 的 , p i (θ -ip(θ -i )。θ i ) =如 果果 在 前前 面 关 于 完 全 信 息 静 态 博 弈 的 标标 准 式 表 述 中 加 上 类 型 和和推 断 ( 条条 件 概 率率 ) 这 两 个 概 念 , 就 可 以 得 到到 静 态 贝 叶 斯 博 弈 的 标标 准式 表 述 :在 静 态 贝 叶 斯 博 弈 G ={ A 1 , …, A n ; Θ 1 , …, Θ n ; p 1 , …,p n ; u 1 , …, u n } 中 , 局 中 人 i 的 一 个 策 略 是 一 个 函 数 s i (θ i ), 其 中对 于 Θ i 中 的 每 一 类 型 θ i , s i (θ i ) 包 含 了 自 然 赋 予 i 的 类 型 为 θ i 时 ,i 将 从 可 行 集 A i 中 选 择 的 行 动 。由 均 衡 的 定 义 : 每 个 局 中 人 的 策 略 是 其 他 局 中 人 策 略 的 最 优 反应 , 也 就 得 到到 不 完 全 信 息 静 态 博 弈 对 应 的 贝 叶 斯 纳 什 均 衡 的 定 义 :在 静 态 贝 叶 斯 博 弈 G ={ A 1 , …, A n ; Θ 1 , …, Θ n ; p 1 , …,p n ; u 1 , …, u n } 中 , 如 果果 对 每 个 局 中 人 i 及 其 类 型 空 间 Θ i 中 的 每一 类 型 θ i , s倡s倡i( θ i ) 满 足足 : maxa i∈ A iθ∑倡倡倡i { s1 ( θ 1 ), …, si -1 ( θ i -1 ), a i ,θ∈ Θ-iui +1(θ i +1 ), …, sn (θ n ); θ}p i (θ i -1 θ i +1 )。 那 么 , 策 略 组 合 {s1 , …,倡si -1, s倡i倡, s倡i +1, …, sn } 就 是 一 个 纯 策 略 贝 叶 斯 纳 什 均 衡 。倡( 三 ) 完 全 信 息 动 态 博 弈与 完 全 信 息 静 态 博 弈 相 比 , 完 全 信 息 动 态 博 弈 的 每 个 局 中 人 虽然 都 有 关 于 各 方 收 益 的 全 部 知 识 , 即 完 全 信 息 , 但 局 中 人 的 行 动 是有 先 后 顺 序 的 , 且 后 行 动 者 在 自 己 行 动 之 前前 能 观 察 到到 此 前前 其 他 局 中人 的 行 动 , 这 就 意 味味 着 动 态 博 弈 的 局 中 人 在 关 于 博 弈 过 程 的 信 息 方面 是 不 对 称 的 。 根 据 后 行 动 者 是 否 能 够 完 全 了 解 自 己 行 动 之 前前 的 博144 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论弈 过 程 , 可 将 完 全 信 息 动 态 博 弈 分 为 完 全 且 完 美 信 息 动 态 博 弈 和和 完全 但 不 完 美 信 息 动 态 博 弈 。 如 果果 动 态 博 弈 中 的 所 有 局 中 人 都 具 有 关于 自 己 行 动 之 前前 的 博 弈 过 程 的 信 息 , 则 是 完 美 信 息 动 态 博 弈 。 例如 , 在 简 单 的 市 场 进 入 博 弈 中 , 在 位 者 与 进 入 者 对 博 弈 的 收 益 矩 阵有 完 全 的 了 解 , 并 且 其 行 动 次 序 有 先 后 , 进 入 者 先 选 择 进 入 或 者 不进 入 , 而 后 在 位 者 选 择 默 许 或 者 阻 挠 , 这 是 一 个 动 态 博 弈 的 过 程 。子 博 弈 是 指 能 够 自成 一 个 博 弈 的 动 态 博 弈的 某 一 个 阶 段 , 本本 身 可以 作 为 一 个 独 立 的 博 弈来来 分 析析 。 子 博 弈 必 须 有一 个 初 始始 信 息 集 , 且 具备 进 行 博 弈 所 需 要 的 各种 信 息 。完 全 且 完 美 信 息 动 态 博 弈 必 须 符 合 下 列 条条 件 : 首 先 , 局 中 人 1在 可 行 集 A 1 中 选 择 一 个 行 动 a 1 ; 其 次 , 局 中 人 2 在 观 察 到到 局 中 人 1的 行 动 a 1 之 后 , 从 可 行 集 A 2 中 选 择 一 个 行 动 a 2 ; 最 后 , 两 人 的 收益 分 别 为 u 1 ( a 1 , a 2 ) 和和 u 2 ( a 1 , a 2 )。 这 种 博 弈 的 主 要 特 点 在 于 :行 动 是 顺 序 发 生 的 , 在 后 行 动 者 每 一 步 行 动 选 择 之 前前 , 所 有 以 前前 的行 动 都 可 以 被 观 察 到到 , 并 且 每 一 可 能 的 行 动 组 合 下 局 中 人 的 收 益 都是 共 同 知 识 。 这 种 类 型 的 博 弈 一 般 通 过 逆 向 归 纳 法 来来 求 解 , 即 从 动态 博 弈 的 最 后 一 个 阶 段 求 最 后 一 个 子 博 弈 开 始始 , 逐 步 向 前前 逆 推 以 求解 动 态 博 弈 。走走 近 大 家 : 莱莱 因 哈哈 德 · 泽 尔 腾 (Reinhard Selten, 1930— )莱莱 因 哈哈 德 · 泽 尔 腾 , 1994 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 之 一 。1930 年 出 生 于 德 国 布 鲁 塞 尔 ( 二 战 后 此 地 归 于 波 兰 ), 1957 年获获 德 国 法 兰 克 福 的 歌 德 大 学 数 学 硕 士 学 位 , 并 于 1961 年 获获 德 国法 兰 克 福 大 学 博 士 学 位 。莱莱 因 哈哈 德 · 泽 尔 腾 教 授 自 20 世 纪 50 年 代 中 期 开 始始 钻 研 博弈 论 , 并 于 1965 年 与 海 萨 尼 合 作 研 究 不 完 全 信 息 下 的 谈 判 , 透过 分 析析 局 中 人 所 作 出 的 理理 性 和和 非 理理 性 的 决 定 来来 预 测 结 局 , 该 年以 德 文 发 表 的 一 篇 论 文 通 过 对 动 态 博 弈 的 分 析析 完 善 了 纳 什 均 衡的 概 念 。泽 尔 腾 是 第 一 个 应 用 纳 什 均 衡 来来 分 析析 不 同 代 理理 人 间 动 态 战略 行 为 和和 少 数 企 业 间 竞 争 行 为 的 。 他 提 出 了 “ 颤 抖 手 完 美 均 衡145

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法点 ” 的 概 念 : 在 博 弈 中 每 个 局 中 人 按 纳 什 均 衡 点 进 行 策 略 选 择时 难 免 会 犯 错 误 , 即 偶 尔 会 偏 离 均 衡 策 略 , 这 样 局 中 人 应 该 选择 这 样 的 纳 什 均 衡 点 , 即 使 得 自 己 犯 错 误 时 , 其 他 人 按 照 他 们的 最 佳 反 应 策 略 , 仍 如 同 自 己 未 发 生 错 误 一 样 作 出 同 样 的 策 略选 择 。1967—1968 年 , 泽 尔 腾 在 枟 管 理理 科 学 枠 杂 志 发 表 的 文 章枟 “ 贝 叶 斯 局 中 人 ” 参 与 的 不 完 全 信 息 博 弈 枠 , 奠奠 定 了 不 完 全 信息 博 弈 的 理理 论 基 础 。资资 料 图 片 来来 源 : http: //sba 畅 henu 畅 edu 畅 cn / 微 观 经 济 学 网 页 / 教 学 参 考 -论 文 与 著 作 / 论 文 参 考 2 /1969-2004 诺 贝 尔 经 济 学 奖在 完 全 信 息 静 态 博 弈 中 讨 论 的 纳 什 均 衡 假 定 : 每 个 局 中 人 在 选择 自 己 的 最 优 策 略 时 , 所 有 其 他 局 中 人 的 策 略 选 择 是 给 定 的 。 也 就是 说 , 局 中 人 并 不 需 要 考 虑 自 己 的 选 择 对 其 他 局 中 人 选 择 的 影 响响 。因 此 , 纳 什 均 衡 并 不 是 动 态 博 弈 的 一 个 合 理理 解 。 在 动 态 博 弈 中 , 局中 人 的 行 动 有 先 有 后 , 后 行 动 者 的 选 择 空 间 依 赖赖 于 前前 行 动 者 的 选择 , 前前 行 动 者 在 选 择 自 己 的 策 略 时 又 不 得 不 考 虑 自 己 的 选 择 对 后 行动 者 选 择 的 影 响响 。 因 此 , 纳 什 均 衡 概 念 并 不 能 完 全 排 除 局 中 人 策 略中 的 不 可 信 的 威威 胁 。为 解 决 这 一 问 题 , 泽 尔 腾 (1965) 引 入 了 “ 子 博 弈 精 炼 纳 什 均衡 ” 概 念 , 其 目 的 就 是 将 那 些 包 含 不 可 信 威威 胁 的 策 略 的 纳 什 均 衡 从均 衡 中 剔剔 除 , 得 出 动 态 博 弈 的 合 理理 解 。 其 动 态 博 弈 的 均 衡 即 子 博 弈精 炼 纳 什 均 衡 必 须 是 纳 什 均 衡 , 从 而 具 有 策 略 的 稳 定 性 , 同 时 又 不能 包 含 任 何 不 可 信 的 威威 胁 。 要 排 除 不 可 信 的 威威 胁 , 就 必 须 使 动 态 博弈 的 所 有 子 博 弈 都 构构 成 纳 什 均 衡 , 这 就 意 味味 着 每 一 阶 段 局 中 人 的 选择 都 是 按 利 益 最 大 化 原 则 决 策 的 , 即 每 个 子 博 弈 中 都 只 可 能 采 用 纳什 均 衡 的 策 略 或 行 动 选 择 。 逆 向 归 纳 法 正 好好 体 现 了 这 一 原 则 或 思想 。 因 此 , 我 们 引 入 泽 尔 腾 对 子 博 弈 精 炼 纳 什 均 衡 的 定 义 : 如果果 动 态 博 弈 中 各 局 中 人 的 策 略 在 动 态 博 弈 本本 身 和和 所 有 子 博 弈 中 都 构构146 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论成 一 个 纳 什 均 衡 , 那 么 , 这 个 策 略 组 合 就 是 子 博 弈 精 炼 纳 什 均 衡 。对 于 重 复 博 弈 的 求解 依 据 收 益 时 间 价 值 原理理 , 由 后 向 前前 将 收 益 贴现 , 由 此 得 出 博 弈 的 最终 收 益 矩 阵 , 即 可 判 断均 衡 。此 外 , 重 复 博 弈 也 是 一 种 重 要 的 动 态 博 弈 , 它 是 指 一 组 固 定 的局 中 人 多 次 重 复 进 行 同 一 给 定 的 博 弈 , 并 且 在 下 次 博 弈 开 始始 前前 , 局中 人 可 以 观 察 到到 前前 面 所 有 的 博 弈 结 果果 。 重 复 博 弈 就 是 某 个 博 弈 的 多次 重 复 构构 成 的 博 弈 过 程 。 并 根 据 重 复 次 数 的 不 同 , 重 复 博 弈 可 分 为有 限 重 复 博 弈 和和 无 限 重 复 博 弈 。( 四 ) 不 完 全 信 息 动 态 博 弈不 完 全 信 息 动 态 博 弈 也 是 一 种 贝 叶 斯 博 弈 , 即 动 态 贝 叶 斯 博弈 。 动 态 贝 叶 斯 博 弈 与 静 态 贝 叶 斯 博 弈 的 区 别 在 于 局 中 人 的 行 为 不是 同 时 的 , 而 是 有 先 后 次 序 的 。 现 实 中 的 许 多 经 济 问 题 都 是 动 态 贝叶 斯 博 弈 。 市 场 交 易 中 普 遍 存 在 的 讨 价 还 价 就 是 不 完 全 信 息 动 态 博弈 的 典 型 例 子 之 一 。 在 多 数 情 况 下 , 交 易 的 一 方 对 另 一 方 有 多 大 的诚 意 来来 做 成 这 笔 交 易 是 无 法 完 全 了 解 的 , 也 就 是 不 清 楚 关 于 对 方 估价 和和 收 益 的 信 息 , 因 此 , 交 易 双 方 要 进 行 讨 价 还 价 , 以 便 为 自 己 争取 更 多 的 利 益 。 这 种 讨 价 还 价 就 是 一 种 不 完 全 信 息 动 态 博 弈 。不 完 全 信 息 动 态 博 弈 的 均 衡 解 称 为 精 炼 贝 叶 斯 纳 什 均 衡 。 精 炼贝 叶 斯 均 衡 有 四 方 面 要 求 :第 一 , 在 每 一 信 息 集 中 , 应 该 行 动 的 局 中 人 必 须 对 博 弈 进 行 到到该 信 息 集 中 的 哪哪 个 结 有 一 个 推 断 。 对 于 非 单 结 点 信 息 集 , 推 断 是 在信 息 集 中 不 同 结 点 的 一 个 概 率率 分 布 ; 对 于 单 结 点 信 息 集 , 局 中 人 的推 断 就 是 到到 达 此 单 一 决 策 结 的 概 率率 为 1。序 贯贯 理理 性 是 指 一 个局 中 人 在 博 弈 的 每 一 个点 上 都 重 新 优 化 自 己 的选 择 , 并 且 把 自 己 在 将来来 会 重 新 优 化 其 选 择 这一 点 纳 入 考 虑 之 中 。 序贯贯 理理 性 是 均 衡 的 标标 准准 则 。第 二 , 给 定 局 中 人 的 推 断 , 局 中 人 的 策 略 必 须 满 足足 序 贯贯 理理 性 的要 求 。 也 就 是 说 , 在 每 一 信 息 集 中 应 该 行 动 的 局 中 人 以 及 局 中 人 随后 的 策 略 , 对 于 给 定 的 该 局 中 人 在 此 信 息 集 中 的 推 断 以 及 其 他 局 中人 随 后 的 策 略 必 须 是 最 优 反 应 。 其 中 , 其 他 局 中 人 随 后 的 策 略 是 在达 到到 给 定 的 信 息 集 之 后 , 包 括 了 其 后 可 能 发 生 的 每 一 种 情 况 的 完 全的 行 动 方 案 或 计 划 。第 三 , 在 处 于 均 衡 路路 径 上 的 信 息 集 中 , 局 中 人 的 推 断 由 贝 叶 斯法 则 及 局 中 人 的 均 衡 策 略 给 出 。147

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法第 四 , 对 处 于 均 衡 路路 径 之 外 的 信 息 集 , 推 断 由 贝 叶 斯 法 则 以 及可 能 情 况 下 的 局 中 人 的 均 衡 策 略 决 定 。其 中 , 前前 两 个 均 衡 条条 件 保 证 了 局 中 人 在 给 定 推 断 下 采 取 最 优 行动 , 后 两 个 均 衡 条条 件 则 明 确 了 给 定 推 断 是 理理 性 的 。 值 得 说 明 的 是 ,前前 三 方 面 描 述 了 这 一 均 衡 概 念 最 关 键 的 特 征 , 这 归 功 于 克 瑞 普 斯 和和威威 尔 逊 (1982) 的 贡 献献 。 他 们 指 出 一 个 均 衡 不 再 只 是 由 每 个 局 中 人的 一 个 策 略 所 构构 成 , 还 包 括 了 两 个 局 中 人 在 轮 到到 其 行 动 时 的 每 一 信息 中 的 一 个 推 断 。 通 过 这 种 方 式 使 局 中 人 推 断 得 以 明 确 的 好好 处 在于 , 无 论 是 处 于 均 衡 路路 径 之 上 , 还 是 处 于 均 衡 路路 径 之 外 , 都 可 以 强调 局 中 人 持 有 理理 性 的 推 断 。四 、 例 题( 一 ) 划 分 博 弈 类 型依 据 表 3 -1 对 下 面 扑 克 牌 博 弈 类 型 进 行 划 分 。 在 扑 克 牌 游 戏中 , 局 中 人 赌 最 后 谁 能 摸 到到 最 好好 的 牌 , 摸 牌 的 顺 序 是 事 先 定 好好 的 。如 何 分 类 在 下 注 之 前前 的 下 述 行 为 规 则 :(1) 所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 上 ;(2) 所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 下 , 且 局 中 人 在 下 注 前前 也 不 能 看 自己 的 牌 ;(3) 所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 下 , 且 局 中 人 只 能 看 他 自 己 的 牌 ;(4) 所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 上 , 但 每 个 局 中 人 随 后 都 可 以 用 手护 住 并 悄 悄 丢 掉 一 张 牌 ;(5) 所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 上 , 接 着 局 中 人 下 注 , 然 后 每 个 局中 人 再 得 到到 一 张 面 朝 上 的 牌 ;(6) 所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 下 , 但 随 后 每 个 局 中 人 都 抓 起 他 的牌 但 并 不 看 牌 , 接 着 把 牌 举 过 头头 顶 以 使 所 有 其 他 局 中 人 都 能 看 清 他的 牌 。解 : (1) 完 美 , 确 定 信 息 博 弈 。所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 上 的 情 况 下 , 自 然 首 先 行 动 , 这 表 明148 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论是 确 定 信 息 , 博 弈 的 局 中 人 对 于 自 己 置 身 于 博 弈 中 的 位 置 总 是 一清 二 楚 的 , 并 且 所 有 局 中 人 都 观 察 到到 了 自 然 的 行 动 , 这 就 是 完 美信 息 。(2) 不 完 全 , 对 称 , 确 定 信 息 博 弈 。所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 下 说 明 自 然 首 先 行 动 , 这 表 明 是 确 定 信息 , 但 结 果果 不 为 所 有 局 中 人 所 观 察 到到 , 这 就 是 不 完 全 信 息 , 且 局 中人 在 下 注 前前 也 不 能 看 自 己 的 牌 , 表 明 每 个 局 中 人 无 法 改 变 信 息 境况 , 这 是 对 称 信 息 。(3) 不 完 全 , 非 对 称 , 确 定 信 息 博 弈 。所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 下 说 明 自 然 首 先 行 动 , 这 表 明 是 确 定 信息 , 但 结 果果 不 为 所 有 局 中 人 所 观 察 到到 , 这 就 是 不 完 全 信 息 。 局 中 人只 能 看 他 自 己 的 牌 说 明 每 个 局 中 人 拥 有 与 其 他 局 中 人 不 同 的 信 息 ,也 就 是 非 对 称 信 息 。(4) 完 全 , 非 对 称 , 确 定 信 息 博 弈 。所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 上 , 说 明 自 然 首 先 行 动 , 这 是 确 定 信息 , 并 且 所 有 局 中 人 都 观 察 到到 了 自 然 的 行 动 , 这 就 是 完 全 信 息 , 但每 个 局 中 人 随 后 都 可 以 用 手 护 住 并 悄 悄 丢 掉 一 张 牌 说 明 每 个 局 中 人拥 有 与 其 他 局 中 人 不 同 的 信 息 , 也 就 是 非 对 称 信 息 。(5) 完 美 , 不 确 定 信 息 博 弈 。所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 上 , 说 明 博 弈 的 局 中 人 对 于 自 己 置 身 于博 弈 中 的 位 置 总 是 一 清 二 楚 的 , 并 且 所 有 局 中 人 都 观 察 到到 了 自 然 的行 动 , 这 就 是 完 美 信 息 。 接 着 局 中 人 下 注 , 然 后 每 个 局 中 人 再 得 到到一 张 面 朝 上 的 牌 说 明 自 然 在 局 中 人 下 注 后 行 动 , 这 是 不 确 定 信 息 。(6) 不 完 全 , 非 对 称 , 确 定 信 息 博 弈 。所 有 的 牌 都 被 洗 成 面 朝 下 , 说 明 自 然 首 先 行 动 , 这 表 明 是 确 定信 息 , 但 结 果果 不 为 所 有 局 中 人 所 观 察 到到 , 这 就 是 不 完 全 信 息 。 随 后每 个 局 中 人 都 抓 起 他 的 牌 但 并 不 看 牌 , 接 着 把 牌 举 过 头头 顶 以 使 所 有其 他 局 中 人 都 能 看 清 他 的 牌 , 说 明 每 个 局 中 人 拥 有 其 他 局 中 人 的 牌信 息 , 但 不 了 解 自 己 的 牌 信 息 , 每 个 局 中 人 的 信 息 集 不 同 , 也 就 是非 对 称 信 息 。149

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法( 二 ) 求 博 弈 的 均 衡 解试 求 下 列 不 完 全 信 息 动 态 博 弈 的 均 衡 解 : 电 信 市 场 上 , 中 国 移动 面 临 着 潜潜 在 竞 争 厂 商 中 国 联 通 , 如 果果 中 国 联 通 进 入 市 场 , 则 中 国移 动 既 可 以 打 击 也 可 以 容 忍 。 设 中 国 联 通 不 进 入 市 场 , 中 国 移 动 的利 润 是 7 500 万 。 如 果果 中 国 联 通 进 入 , 中 国 移 动 容 忍 , 则 中 国 联通 独 享 10 000 万 利 润 。 如 果果 中 国 联 通 进 入 , 中 国 移 动 打 击 , 则 有可 能 有 两 种 可 能 性 : 中 国 联 通 与 中 国 移 动 各 损 失失 10 000 万 的 概 率率是 x; 中 国 移 动 得 利 润 5 000 万 , 中 国 联 通 损 失失 10 000 万 的 概 率率是 1 -x。解 : 首 先 画 出 该 博 弈 的 博 弈树树 如 图 3 -13 所 示 , 其 中 收 益 数值 第 一 个 表 示 中 国 移 动 的 收 益 ,第 二 个 表 示 中 国 联 通 的 收 益 :结 合 博 弈 树树 , 我 们 可 以 计 算中 国 联 通 进 入 , 中 国 移 动 打 击 时双 方 的 期 望 收 益 :中 国 移 动 的 期 望 收 益 为x( -10 000) +(1 -x)5 000 =5 000图 3 -13 市 场 进 入 博 弈 树树-15 000x中 国 联 通 首 先 行 动 , 选 择 不 进 入 时 , 博 弈 就 此 结 束束 , 中 国 移 动 得中 国 联 通 的 期 望 收 益 为益 7 500 万 元 , 中 国 联 通 得 益 0 万 元 。 若 中 国 联 通 选 择 进 入 , 然 后 由中 国 移 动 选 择 , 若 选 择 容 忍 , 得 益 0 万 元 , 中 国 联 通 得 益 10 000 万 x( -10 000) +(1 -x)( -10 000)元 ; 若 选 择 打 击 , 则 由 自 然 决 定 , 以 x 的 概 率率 双 方 都 损 失失 10 000 万=-10 000元 , 以 1-x 的 概 率率 中 国 移 动 得 益 5 000 万 元 , 中 国 联 通 损 失失 10 000万 元 。然 后 , 运 用 逆 推 归 纳 法 分 析析第 二 阶 段 中 国 移 动 的 选 择 : 由 于中 国 移 动 在 第 二 阶 段 打 击 的 期 望 收 益 是 5 000 -15 000x, 容 忍 的 收益 是 0, 由 此 , 当 5 000 -15 000x >0, 也 就 是 x < 1 时 , 中 国 移 动3肯 定 会 选 择 打 击 , 而 在 5 000 -15 000x 1 3时 , 中 国移 动 应 该 选 择 容 忍 。150 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节博 弈 论中 国 联 通 知 道 中 国 移 动 的 这 种 选 择 思 路路 , 由 此 在 x < 1 的 情 况3下 , 因 为 进 入 被 打 击 的 收 益 小 于 不 进 入 的 收 益 , 即 -10 000 1 的 情 况 下 , 进 入 被 容 忍 的 收 益 大 于 不 进 入3的 收 益 , 即 10 000 >0, 应 该 选 择 进 入 。在 x = 1 的 情 况 下 , 中 国 联 通 进 入 时 中 国 移 动 打 击 , 双 方 的3期 望 收 益 为 (0, -10 000)。 此 时 , 对 于 中 国 移 动 来来 说 , 打 击 或是 容 忍 的 收 益 均 为 0, 假 设 中 国 联 通 估 计 进 入 市 场 后 中 国 移 动 打击 的 概 率率 为 a, 容 忍 的 概 率率 为 1 -a, 则 进 入 市 场 所 得 的 期 望 收 益 为( -10 000)a +10 000(1 -a) =10 000 -20 000a, 不 进 入 市 场 的 收 益为 0。 由 此 , 当 10 000 -20 000a >0, 也 就 是 a < 1 时 , 中 国 联 通 会2选 择 进 入 。 当 10 000 -20 000a 1 2时 , 中 国 联 通 会选 择 不 进 入 。 在 a = 1 时 , 10 000 -20 000a =0, 中 国 联 通 进 入 与 不2进 入 的 收 益 相 同 , 它 将 随 机机 决 策 。 这 是 一 个 混 合 策 略 纳 什 均 衡 。因 此 , 该 博 弈 的 均 衡 有 三 种 可 能 性 :(1) 当 x < 1 时 , 均 衡 结 果果 为 ( 中 国 移 动 打 击 , 中 国 联 通 不 进3入 ), 双 方 收 益 为 (7 500, 0);(2) 当 x > 1 时 , 均 衡 结 果果 为 ( 中 国 移 动 容 忍 , 中 国 联 通 进3入 ), 双 方 收 益 为 (10 000, 0);(3) 在 x = 1 时 , 存 在 混 合 策 略 纳 什 均 衡 , 即 中 国 联 通 依 据 中3国 移 动 打 击 的 概 率率 a 判 断 是 否 进 入 。 若 a < 1 2 , 中 国 联 通 会 选 择 进入 ; a > 1 时 , 中 国 联 通 会 选 择 不 进 入 ; a = 1 时 , 中 国 联 通 随 机机 选22择 是 否 进 入 。151

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法第 三 节非 线 性 规 划 理理 论一 、 基 础 模 型已 知 X 是 R n 的 子 集 , 并 允 许 X =R n 。 令 f 是 一 个 定 义 在 X 上 的实 值 函 数 。 在 x∈S 的 条条 件 下 求 x∈( x 1 , x 2 , …, x n ), 使 得 f( x)最 大 , 这 里 S 是 X 的 子 集 , 集 合 S 可 以 等 于 X。对 上 述 问 题 , 我 们 称 f(x) 为 最 大 化 函 数 , 也 称 为 目 标标 函 数 。集 合 S 称 为 约 束束 集 合 或 者 可 行 解 集 。 变 量 x i , i =1, 2, …, n, 称倡为 决 策 变 量 或 者 选 择 变 量 。 求 解 问 题 的 点 x 被 称 为 一 个 解 或 一 个倡最 优 点 。 即 , 如 果果 x ∈S, 并 且 对 所 有 的 x∈S, 有倡则 x 是 问 题 的 一 个 解 。倡f(x )≥f(x)给 定 一 个 特 定 的 最 大 化 问 题 , 解 可 能 存 在 , 也 可 能 不 存 在 。 当倡解 存 在 时 , 它 可 能 是 唯 一 的 , 也 可 能 不 是 唯 一 的 。 如 果果 x ∈S, 并倡且 对 所 有 的 x∈S, x≠x , 有倡f(x ) >f(x)倡则 称 解 x 是 唯 一 的 。 例 如 , 设 S =[ -1, 1] 是 R 上 的 闭 区 间 , 并设 f ∶R→R 定 义 为 f(x) =-x 2 。 在 x∈S 的 条条 件 下 , 选 择 x 使 f(x) =-x 2 倡最 大 化 的 问 题 得 出 唯 一 的 解 x =0。另 一 方 面 , 假 设 对 所 有 的 x∈S 有 f(x) =3, 那 么 , 在 x∈S 的条条 件 下 , S 中 的 任 何 点 都 是 使 f(x) =3 最 大 化 的 解 。并 且 , 在 这 种 情 形 下 , 解 不 是 唯 一 的 , 实 际 上 , 有 无 穷 多 解 。解 也 可 能 不 存 在 。 例 如 , 设 S =(0, 1) 是 R 上 的 一 个 开 区 间 , 考倡虑 函 数 f∶R→R, f(x) =x。 在 这 种 情 况 下 , 我 们 不 能 在 S 中 找 到到 x ,倡使 得 对 于 所 有 的 x∈S, 有 f(x )≥f(x)。152 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节非 线 性 规 划 理理 论同 理理 , 如 果果 S =[0, ∞), 并 且 f(x) =x, 那 么 , 在 x∈S 条条 件下 , 使 f(x) =x 最 大 化 问 题 没 有 解 。 这 两 个 例 子 如 图 3 -14 和和 图3 -15 所 示 , 选 择 集 合 S 的 闭 合 性 质 决 定 了 解 是 否 存 在 。在 这 些 例 子 中 , 函 数 f(x) =x 是 一 个 连 续 函 数 。 当 f(x) 不 连续 时 , 即 使 选 择 集 合 是 闭 合 的 , 解 也 可 能 不 存 在 。 举 例 说 明 , 设S =[0, 1] ( 是 闭 合 的 ), 并 且 f ∶R→R 定 义 为 : 除 x =1, f(x) = 1 2外 , f(x) =x, x∈R。 那 么 在 x∈S 条条 件 下 , f(x) 最 大 化 问 题 得 不出 解 ( 如 图 3 -16 所 示 )。图 3 -14 图 3 -15 图 3 -16这 就 存 在 一 个 问 题 : 在 什 么 情 况 下 , 能 够 保 证 一 个 特 定 的 最 大化 问 题 有 解 ? Weierstrass 定 理理 给 出 了 答 案 :倡如 果果 f 连 续 , 并 且 S 是 闭 合 的 , 那 么 , 在 S 中 存 在 一 个 解 x , 对倡于 所 有 的 x∈S, 有 f(x )≥f(x), 其 中 f ∶X→R, X 炒 R n , 且 S 炒 X。注 意 , 这 只 是 提 供 了 一 组 对 于 解 的 存 在 性 的 充 分 条条 件 , 而 不 是必 要 条条 件 。 例 如 , 在 x∈R 的 条条 件 下 , 使 f( x) =-x 2 最 大 化 问 题 ,倡它 存 在 一 个 唯 一 的 解 x =0, 尽 管 选 择 集 合 R 是 非 闭 合 的 。 显 然 ,这 并 不 意 味味 着 S 的 闭 合 性 和和 f 的 连 续 性 对 于 解 的 存 在 性 不 重 要 。在 前前 面 的 讨 论 中 , 我 们 根 据 最 大 化 来来 定 义 问 题 。 另 一 方 面 , 考虑 在 x∈S 的 条条 件 下 选 择 x 使 -f(x) 最 大 。 因 此 , 我 们 可 以 集 中 分析析 最 大 化 问 题 。接 下 来来 , 我 们 需 要 刻 画 约 束束 集 合 S 的 特 性 。 在 信 息 经 济 学 中 对153

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法约 束束 集 合 最 有 用 的 表 述 是 基 于 具 体 函 数 关 系 方 面 的 特 性 。设 g j ∶X→R, j =1, 2, …, m, 是 连 续 的 实 值 函 数 , 依 据 下 面不 等 式 刻 画 集 合 S:g 1 (x)≥0, g 2 (x)≥0, …, g m (x)≥0在 这 种 情 况 下 , 选 择 集 合 S 可 以 定 义 为S≡{x∈X∶g j (x)≥0, j =1, 2, …, m}正 如 前前 面 所 提 到到 的 , S 称 为 约 束束 集 合 或 者 可 行 解 集 。 S 的 一 个元 素 被 称 为 一 个 可 行 点 , 函 数 g j 称 为 约 束束 函 数 。 函 数 f 和和 g j 通 常 是非 线 性 的 , 因 此 , 以 上 问 题 被 称 为 非 线 性 规 划 或 者 受 约 束束 的 最 大 化( 带 不 等 式 约 束束 )。 在 经 济 学 中 , 变 量 x 时 常 被 约 束束 为 x i ≥0, i =1,2, …, n, 或 者 简 写 为 x≥0, 这 称 为 非 负 约 束束 。 因 此 , 我 们 主 要 考虑 下 列 形 式 的 约 束束g 1 (x)≥0, g 2 (x)≥0, …, g m (x)≥0, x≥0其 中 , g j ∶X→R, j =1, 2, …, m, 且 X 炒 R n 。那 么 , 约 束束 集 合 S 可 以 定 义 为S≡{x∈X∶g j (x)≥0, j =1, 2, …, m, x≥0}我 们 考 虑 非 线 性 规 划 问 题 (NLP), 也 就 是 选 择 x, 使 f( x) 最大 化 :(NLP)max f(x)约 束束 条条 件 为 g j ( x) ≥0, j =1, 2, …, m, 且 x≥0, 其 中 , f,稀 缺 是 经 济 物 品品 的显 著 特 征 之 一 。 经 济 物品品 的 稀 缺 并 不 意 味味 着 它是 稀 少 的 , 而 是 指 它 不可 以 免 费 得 到到 。 要 得 到到这 样 一 种 物 品品 , 必 须 自己 生 产 或 用 其 他 经 济 品品来来 加 以 交 换 。g j ∶X→R, j =1, 2, …, m, 并 且 X 炒 R n 。二 、 在 信 息 经 济 学 中 的 应 用从 本本 质 来来 说 , 经 济 学 中 充 满 了 这 样 有 约 束束 的 最 大 化 或 最 小 化 问题 的 应 用 。 这 主 要 源 于 经 济 学 上 考 虑 的 稀 缺 性 问 题 , 其 中 的 稀 缺 性可 以 通 过 约 束束 函 数 g j 来来 表 示 。 这 种 稀 缺 性 在 信 息 经 济 学 中 主 要 体 现154 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节非 线 性 规 划 理理 论在 委 托 代 理理 理理 论 中 的 参 与 约 束束 和和 信 息 甄 别 理理 论 中 的 分 离 条条 件 上 。在 委 托 代 理理 理理 论 中 , 代 理理 人 要 选 择 最 优 行 动 使 自 身 收 益 尽 可 能高 , 也 要 使 委 托 人 收 益 尽 可 能 高 。 同 时 , 又 会 考 虑 到到 其 他 局 外 委 托人 给 他 的 外 部 机机 会 是 否 更 好好 。 因 此 , 代 理理 人 以 委 托 人 和和 自 身 收 益 最大 化 为 目 标标 下 约 束束 于 外 部 的 机机 会 。这 样 , 委 托 代 理理 问 题 也 就 表 现 为 非 线 性 规 划 问 题 。 其 中 , 非 线性 规 划 问 题 的 目 标标 函 数 max f(x) 表 现 为 委 托 人 和和 代 理理 人 的 收 益 最大 化 。 约 束束 条条 件 g j 表 现 为 代 理理 人 从 现 有 委 托 人 获获 得 的 效 用 与 其 从 外部 获获 得 的 最 大 效 用 ( 也 称 为 保 留 效 用 ) 之 差 。在 广 泛 讨 论 的 保 险 政 策 信 息 甄 别 理理 论 中 , 非 线 性 规 划 也 成 为 问题 的 核 心 。 由 于 保 险 市 场 上 客 户 的 风 险 类 别 不 同 , 保 险 公 司 期 望 提供 高 低 档 价 格 不 同 的 保 险 合 同 来来 区 别 客 户 的 风 险 类 别 。 此 时 , 如 何划 分 价 格 档 次 就 成 为 保 险 政 策 的 首 要 问 题 。 为 追 求 保 险 利 润 最 大化 , 保 险 公 司 期 望 所 提 供 的 合 同 使 高 风 险 客 户 没 有 激激 励 去 假 装 低 风险 类 型 。从 这 一 角 度 分 析析 , 保 险 合 同 的 均 衡 条条 件 以 非 线 性 规 划 表 示 为 最大 化 保 险 利 润 为 目 标标 函 数 , 高 风 险 客 户 从 高 价 档 位 保 险 中 获获 得 的 效用 高 于 从 低 价 档 位 获获 得 的 效 用 。以 上 信 息 经 济 学 问 题 用 非 线 性 规 划 的 形 式 表 现 出 来来 , 并 可 依 据非 线 性 规 划 的 库 恩 — 塔 克 条条 件 等 求 解 方 式 得 到到 答 案 。三 、 例 题( 一 ) 建 模利 用 资资 源 有 限 , 即 稀 缺 性 的 分 析析 思 路路 , 日 本本 学 者 高 山 晟(1997) 在 其 枟 经 济 学 中 的 分 析析 方 法 枠 中 就 提 到到 了 三 方 面 具 有 代 表性 的 非 线 性 规 划 方 法 例 子 。1 畅 消 费 者 选 择现 有 一 位 消 费 者 选 择 一 组 商 品品 消 费 束束 x∈R n , 在 p· x≤Y 且 x≥0 的 条条 件 下 使 u(x) 最 大 , 其 中 , u(x) 为 该 消 费 者 的 效 用 ( 目 标标 )155

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法函 数 , p 是 商 品品 的 价 格 , Y 为 该 消 费 者 的 收 入 , p 和和 Y 都 是 已 知 的 。在 这 种 情 况 下 , 消 费 者 选 择 用 函 数 形 式 可 以 表 示 为(NLP)max u(x)约 束束 条条 件 g(x) =Y -p· x≥0, 且 x≥02 畅 成 本本 最 小 化现 有 一 个 企 业 要 进 行 生 产 活 动 需 要 选 择 一 个 要 素 投 入 的 组 合x∈R n , 在 f(x)≥y 且 x≥0 的 条条 件 下 , 使 ω· x 最 小 , 其 中 , ω 为 要素 的 价 格 向 量 , y 是 产 出 的 目 标标 水 平 , f(x) 是 生 产 函 数 , ω 和和 y 都是 已 知 的 。在 这 种 情 况 下 , 企 业 目 标标 是 要 求 ω· x 最 小 , 这 也 可 以 表 示 为-ω· x 最 大 。 因 此 , 整 体 的 成 本本 最 小 化 问 题 用 函 数 形 式 可 以 表示 为(NLP)max( -ω· x)约 束束 条条 件 g(x) =f(x) -y≥0, 且 x≥0计 划 模 型 中 , 最 大化 函 数 和和 约 束束 集 合 函 数都 是 线 性 的 , 这 样 的 约束束 问 题 被 称 为 线 性 规划 , 它 是 非 线 性 规 划 的特 例 。3 畅 计 划 模 型假 设 在 一 个 国 家 里 生 产 一 单 位 的 第 j 种 商 品品 所 需 的 第 i 种 原 料的 数 量 为 a ij , 其 中 ( j =1, 2, …, m, j =1, 2, …, n), 同 时 还假 设 r i 是 这 个 国 家 可 用 的 第 i 种 原 料 的 数 量 , p j 是 由 计 划 部 门 规 定的 第 j 种 商 品品 的 估 价 向 量 , 也 可 解 释 为 价 格 向 量 。 这 个 国 家 目 的 要n求 在 已 知 资资 源 存 量 有 限 , 即 ∑a ij x j ≤ r i ,i =1, 2, …, m , 且 x≥0j =1的 条条 件 下 选 择 x 使 p· x 最 大 。 假 定 a ij 、 r i 和和 p j 是 常 量 。对 这 一 计 划 模 型 进 行 技 术术 化 表 述 , 我 们 需 要 假 设 a i 是 第 j 元 素为 a ij 的 一 个 n 维 向 量 , 然 后 , 将 计 划 模 型 用 函 数 形 式 表 示 为(NLP)max p· x约 束束 条条 件g i (x)≡r i -a i· x≥0, i =1, 2, …, m, 且 x≥0( 二 ) 求 解已 知 (x 1 , x 2 )∈R 2 使 p 1 x 1 +p 2 x 2 ≤Y 在 x 1 ≥0 和和 x 2 ≥0 的 条条 件 下156 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 小 结最 大 化 f(x 1 , x 2 ) =x α 1 x 1 -α2 , 0

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法范 研 究 得 出 理理 论 的 基 础 上 , 实 证 对 此 作 出 进 一 步 的 检 验 证 明 。此 外 , 博 弈 论 是 信 息 经 济 学 的 主 流 研 究 方 法 之 一 。 依 据 博 弈 信息 结 构构 的 不 同 , 博 弈 可 分 为 完 全 信 息 静 态 博 弈 、 不 完 全 信 息 静 态 博弈 、 完 全 信 息 动 态 博 弈 、 不 完 全 信 息 动 态 博 弈 四 大 类 , 这 分 别 与 四类 均 衡 结 果果 相 对 应 。除 了 运 用 博 弈 论 的 数 理理 推 导 之 外 , 信 息 经 济 学 引 入 了 广 为 经 济 学界 运 用 的 非 线 性 规 划 理理 论 , 以 及 规 范 分 析析 、 实 证 分 析析 方 法 。 这 些 分 析析都 为 信 息 经 济 学 的 发 展 提 供 了 较 博 弈 论 更 为 广 阔 的 研 究 领 域 。本本 章 要 点 :1 畅 经 济 学 的 规 范 研 究 最 初 都 是 从 理理 想 模 型 和和 最 严 密 的 假 设 条条 件开 始始 的 , 在 这 一 基 础 之 上 才 逐 步 放 松 假 设 条条 件 形 成 更 为 复 杂 的 模型 。 在 传 统 经 济 学 中 最 为 基 本本 的 假 设 有 两 个 : 经 济 人 假 设 和和 完 全 信息 假 设 。2 畅 实 证 研 究 是 在 规 范 研 究 形 成 理理 论 之 后 , 对 规 范 研 究 结 论 的 检验 。 实 证 研 究 与 规 范 研 究 结 论 的 不 一 致 不 表 示 规 范 研 究 结 论 是 错 误 的 。3 畅 博 弈 由 局 中 人 、 行 动 、 信 息 、 策 略 、 收 益 、 均 衡 和和 结 果果 几 大基 本本 要 素 构构 成 。 按 照 博 弈 中 信 息 结 构构 的 完 全 性 与 局 中 人 行 动 的 次 序可 将 博 弈 分 为 完 全 信 息 静 态 博 弈 、 完 全 信 息 动 态 博 弈 、 不 完 全 信 息静 态 博 弈 和和 不 完 全 信 息 动 态 博 弈 , 它 们 分 别 对 应 纳 什 均 衡 、 子 博 弈精 炼 纳 什 均 衡 、 贝 叶 斯 纳 什 均 衡 和和 精 炼 贝 叶 斯 纳 什 均 衡 。4 畅 由 于 资资 源 的 稀 缺 性 , 经 济 学 所 讨 论 的 众 多 问 题 都 表 示 为 有 约束束 的 最 大 化 或 最 小 化 问 题 , 这 一 思 考 方 式 运 用 非 线 性 规 划 理理 论 得 到到了 合 理理 的 解 释 。本本 章 思 考 题1 畅 试 判 断 以 下 说 法 是 否 正 确 , 若 不 正 确 , 请 指 出 其 错 误 :(1) 田 忌 赛 马 属 于 完 美 信 息 静 态 博 弈 ;158 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 思 考 题(2) 纳 什 均 衡 是 指 博 弈 的 任 一 局 中 人 改 变 行 动 都 将 获获 得 低 于 均衡 结 果果 的 利 益 。(3) 博 弈 是 游 戏 在 经 济 学 中 的 说 法 。2 畅 囚 徒 困 境 的 本本 质 是 由 什 么 引 起 的 ? 试 根 据 你 的 理理 解 说 明 现 实生 活 中 的 囚 徒 困 境 。13 畅 设 想 一 男 一 女 , 他 们 各 自 选 择 是 去 看 拳 击 还 是 去 看 芭 蕾 。男 方 想 看 拳 击 , 女 方 爱 看 芭 蕾 。 但 对 于 他 们 来来 说 更 重 要 的 是 , 男 方处 心 积 虑 地 想 和和 女 方 在 一 起 , 可 女 方 却 想 方 设 法 躲 着 他 。(1) 构构 造 一 个 博 弈 矩 阵 来来 表 示 这 个 博 弈 , 选 择 相 应 的 数 值 以 符合 上 面 的 文 字 描 述 的 偏 好好 。(2) 若 女 人 先 采 取 行 动 , 将 会 发 生 什 么 ?(3) 此 博 弈 中 存 在 先 动 优 势势 吗 ?(4) 证 明 若 局 中 人 同 时 行 动 , 则 不 存 在 纳 什 均 衡 。4 畅 假 设 长 虹 和和 创 维 这 两 家 彩 电 生 产 商 都 可 以 选 择 集 中 力力 量 研 发生 产 低 档 产 品品 或 高 档 产 品品 , 但 它 们 在 选 择 时 都 不 知 道 对 方 的 选 择 。假 设 它 们 在 不 同 选 择 下 的 收 益 矩 阵 如 下 图 所 示 。 请 问 : 该 博 弈 的 均衡 是 什 么 ?5 畅 如 何 运 用 非 线 性 规 划 理理 论 求 解 最 小 值 问 题 , 请 以 经 济 学 所 研究 的 问 题 为 例 给 出 模 型 。1 选 自 艾 里 克 · 拉 斯 缪 森 枟 博 弈 与 信 息 枠 , 北 京 大 学 出 版 社 、 三 联 书 店 , 2003 年 版 , 第 32 页 。159

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第 三 章信 息 经 济 学 研 究 方 法本本 章 参 考 文 献献1 畅 Akerlof George A 畅 The Market for “Lemons”: Qualitative Uncertainty andthe Market Mechanism 畅 Quarterly Journal of Economic 畅 1970, 84 ( 3 ):P488 -5002 畅 Bernhardt Dan, Alan Douglas, Fiona Robertson 畅 Testing dividend signalingmodels 畅 Journal of Empirical Finance, 2005, 12: P77 -983 畅 陆 铭 畅 把 实 证 研 究 进 行 到到 底 畅 经 济 学 家 茶茶 座 , 2004 (4): P77 -814 畅 谢 康 畅 信 息 经 济 学 原 理理 畅 长 沙 : 中 南 工 业 大 学 出 版 社 , 19985 畅 谢 康 , 乌 家 培 畅 阿 克 洛 夫 、 斯 彭 斯 和和 斯 蒂 格 利 茨 论 文 精 选 畅 北 京 : 商务 印 书 馆 , 20026 畅 高 山 晟 畅 经 济 学 中 的 分 析析 方 法 畅 北 京 : 中 国 人 民 大 学 出 版 社 , 20017 畅 张 维 迎 畅 博 弈 论 与 信 息 经 济 学 畅 上 海 : 上 海 人 民 出 版 社 , 19968 畅 陈 钊 畅 信 息 与 激激 励 经 济 学 畅 上 海 : 上 海 人 民 出 版 社 , 20059 畅 潘潘 天 群 畅 博 弈 生 存 ——— 社 会 现 象 的 博 弈 论 解 读 畅 北 京 : 中 央央 编 译 出 版社 , 200210 畅 TCL 王王 牌 巧 夺夺 液 晶 冠 军 畅 南 方 都 市 报 , 2005 年 12 月 19 日11 畅 2004 年 诺 贝 尔 奖 得 主 介 绍 畅 http: //sba 畅 henu 畅 edu 畅 cn / 微 观 经 济 学 网 页 /教 学 参 考 - 论 文 与 著 作 / 论 文 参 考 2 /1969—2004 诺 贝 尔 经 济 学 奖 得主 畅 htm160 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励本本 章 学 习 要 求1 畅 掌 握 委 托 代 理理 理理 论 简 单 模 型 的 架架 构构 , 包 括 其 关 系 假 设 、 信 息 结 构构 特 点 以 及 均 衡 合 同 形 成的 条条 件 。2 畅 了 解 委 托 代 理理 理理 论 与 激激 励 机机 制 设 计 以 及 最 优 税 制 设 计 之 间 的 关 系 , 从 中 把 握 委 托 代 理理 核心 理理 论 的 发 展 脉 络 。3 畅 明 确 激激 励 机机 制 设 计 的 目 标标 , 掌 握 四 种 典 型 的 激激 励 机机 制 设 计 模 型 。4 畅 了 解 维 克 里 和和 莫莫 里 斯 对 最 优 税 率率 设 计 的 思 路路 , 并 掌 握 两 者 区 别 和和 联 系 。5 畅 熟 悉 相 关 的 简 单 运 算 , 了 解 委 托 代 理理 理理 论 的 具 体 应 用 , 能 够 将 委 托 代 理理 原 理理 灵 活 运 用 于现 实 生 活 领 域 中 的 现 象 分 析析 , 具 有 建 立 简 单 的 委 托 代 理理 模 型 的 能 力力 。孩 子 上 大 学 后 , 父 母 依 然 会 对 子 女 问 长 问 短 , 孩 子 们 普 遍 的 反应 是 嫌 父 母 啰 嗦 。 其 实 , 这 里 就 出 现 了 孩 子 与 父 母 之 间 的 委 托 代 理理问 题 。 父 母 们 关 心 孩 子 在 大 学 的 生 活 和和 学 习 , 但 缺 乏 这 方 面 的 信息 , 孩 子 们 虽 了 解 自 己 在 大 学 的 情 况 , 但 一 般 不 理理 解 父 母 的 需 求 ,不 愿 与 之 交 流 , 这 样 , 孩 子 与 父 母 之 间 就 出 现 了 信 息 不 对 称 现 象 ,由 此 出 现 了 委 托 代 理理 问 题 。 其 中 , 父 母 是 委 托 人 , 孩 子 是 代 理理 人 。父 母 不 了 解 孩 子 在 大 学 的 生 活 和和 学 习 情 况 , 只 能 观 察 到到 结 果果 , 只 有孩 子 自 己 才 知 道 在 大 学 里 是 否 真 正 努 力力 学 习 和和 生 活 是 否 如 意 。源 于 20 世 纪 40 年 代 , 在 70 年 代 获获 得 迅 速 发 展 的 委 托 代 理理 理理 论 ,逐 渐 成 为 信 息 经 济 学 的 主 要 研 究 领 域 之 一 , 并 不 断 受 到到 经 济 学 界 和和 社会 的 重 视 。 一 般 认 为 , 任 何 有 组 织 的 或 需 要 进 行 组 织 的 行 动 , 都 需 要161

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励某 种 契契 约 协 调 组 织 内 部 人 与 人 之 间 的 行 为 , 当 这 些 社 会 契契 约 在 经 济 活动 中 存 在 并 发 挥 效 用 时 , 就 成 为 经 济 制 度 的 基 本本 内 容 之 一 。 然 而 , 这些 社 会 契契 约 如 何 达 成 , 效 率率 如 何 , 以 及 市 场 参 与 者 如 何 改 进 和和 限 制 这些 契契 约 的 作 用 等 等 , 成 为 信 息 经 济 学 委 托 代 理理 理理 论 探 讨 的 主 要 问 题 。本本 章 中 我 们 将 在 第 一 节 介 绍 委 托 代 理理 理理 论 发 展 。 在 第 二 、 三 、 四 节 详细 介 绍 委 托 代 理理 理理 论 、 激激 励 机机 制 设 计 以 及 最 优 所 得 税 原 理理 , 并 在 第 四章 的 案 例 中 将 本本 章 的 核 心 理理 论 运 用 于 组 织 间 的 激激 励 机机 制 设 计 。第 一 节委 托 代 理理 理理 论专 栏栏 一 :生 活 中 的 委 托 代 理理 ——— 马 虎 的 手 术术 医 生一 天 , 一 个 病 人 大 声 说 : “ 上 帝 啊 ! 我 的 病 终 于 治 好好 了 !” 睡 在他 左 边 的 病 人 说 : “ 你 别 高 兴 得 太 早 。 昨 天 , 我 做 手 术术 的 时 候 , 医 生把 一 把 手 术术 刀 落 在 我 的 腹 腔 里 了 !” 睡 在 他 右 边 病 床 的 病 人 说 : “ 我做 手 术术 的 时 候 医 生 把 一 条条 绳 子 落 在 我 肠 子 里 了 。” 睡 在 他 后 面 病 床 的病 人 说 : “ 医 生 把 一 个 手 镯 落 在 我 的 胸 腔 里 了 。”这 时 , 医 生 跑跑 进 病 房 大 声 叫 道 : “ 你 们 谁 看 见 我 的 手 帕 啦 ? 我 做手 术术 时 还 在 的 !”……资资 料 来来 源 : http: //joke 畅 acnow 畅 net /一 、 委 托 代 理理 基 础 理理 论 的 发 展委 托 代 理理 关 系 是 现 实 生 活 中 处 处 存 在 的 关 系 。 专 栏栏 一 中 提 到到 的医 生 与 患 者 之 间 的 关 系 实 际 上 就 是 委 托 代 理理 的 关 系 。 此 外 , 像 主 管与 员员 工 , 老 师 与 学 生 , 股 东 与 经 理理 , 选 民 与 政 府 , 甚 至 包 括 恋 爱 的双 方 之 间 的 关 系 , 都 可 以 视 作 是 委 托 代 理理 关 系 。那 么 , 什 么 是 委 托 代 理理 关 系 呢呢 ? 广 义 地 说 , 信 息 不 对 称 的 契契 约162 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节委 托 代 理理 理理 论显 性 契契 约 是 指 企 业与 债 券 持 有 者 、 企 业 与贷 款 人 之 间 的 契契 约 , 该契契 约 明 确 承 诺 了 企 业 在未 来来 特 定 日 期 支 付 特 定数 量 的 现 金 流 。 这 类 契契约 还 包 括 企 业 的 保 修 承诺 、 退 休 金 支 付 义 务 等 。隐 性 契契 约 , 主 要 是指 无 论 是 否 有 约 束束 都 按照 规 定 来来 做 , 主 要 是 指诚 实 的 品品 德 、 提 供 相 关信 息 等 道 德 规 范 等 。残 差 拥 有 权 是 指 一种 可 以 后 发 制 人 的 机机 动权 。 这 种 解 释 与 “ 剩剩 余所 有 权 ” 的 说 法 有 些 出入 。双 方 都 存 在 委 托 代 理理 关 系 , 无 论 这 种 契契 约 是 显 性 的 还 是 隐 性 的 。 通俗 地 讲 , 如 果果 你 需 要 别 人 帮 你 做 事 情 , 却 对 他 不 够 了 解 , 需 要 与 他签 合 同 或 作 保 证 , 这 时 候 就 形 成 了 委 托 代 理理 关 系 。 你 是 委 托 人 , 他是 代 理理 人 。 普 拉 特 (J 畅 Pratt) 和和 泽 克 豪 瑟 (R 畅 Zechhauser) 认 为 , 只要 一 个 人 的 利 益 依 赖赖 于 另 一 个 人 的 行 动 , 就 产 生 了 委 托 代 理理 问 题 。在 现 代 企 业 组 织 理理 论 中 , 代 理理 问 题 很 早 就 被 经 济 学 家 们 提 出 来来了 。 1932 年 贝 利 (Berle) 与 米 因 斯 (Means) 就 指 出 , 企 业 的 股 票 持有 者 与 企 业 经 理理 的 角 色 是 很 不 同 的 , 后 者 经 营营 企 业 并 做 出 决 策 , 前前 者则 是 在 下 列 意 义 上 拥 有 企 业 , 即 对 企 业 具 有 残 差 的 拥 有 权 , 而 这 种 残 差的 拥 有 权 会 产 生 “ 残 差 的 控 制 权 ”。 贝 利 与 米 因 斯 明 确 地 定 义 道 , 剩剩 余索 取 权 实 质 上 指 当 契契 约 签 订 并 生 效 后 , 所 有 者 所 拥 有 的 最 终 控 制 权 。现 代 企 业 制 度 是 建 立 在 企 业 所 有 者 与 企 业 经 营营 者 之 间 相 对 分 离的 基 础 之 上 。 由 于 企 业 经 营营 者 的 行 为 可 能 偏 离 利 润 最 大 化 目 标标 , 由于 企 业 经 营营 者 与 所 有 者 之 间 的 信 息 不 对 称 , 从 而 使 企 业 所 有 者 不 能完 全 观 察 经 理理 人 员员 的 行 为 , 这 就 产 生 了 委 托 代 理理 问 题 。即 问 即 答 : 在 大 学 公 共 选 修 课 堂 上 , 老 师 是 委 托 人 , 学 生 是 代 理理人 。 请 问 老 师 如 何 激激 励 学 生 努 力力 学 习 ?自 20 世 纪 70 年 代 以 来来 , 委 托 代 理理 理理 论 的 模 型 方 法 发 展 迅 速 ,形 成 了 三 种 主 要 方 法 : 一 种 方 法 是 由 威威 尔 逊 ( Wilson, 1969)、 斯彭 斯 和和 泽 克 豪 森 (Spence and Zeckhauser, 1971), 以 及 罗 斯 (Ross,1973) 最 初 使 用 的 状 态 空 间 模 型 化 方 法 。 这 种 方 法 的 主 要 优 点 是 每种 技 术术 关 系 都 很 自 然 地 表 现 出 来来 , 但 是 无 法 让 我 们 得 到到 经 济 上 有 信息 的 解 。 第 二 种 方 法 是 由 莫莫 里 斯 (James A 畅 Mirrlees) 在 1974 年 和和1976 年 最 初 使 用 , 由 霍 姆姆 斯 特 姆姆 ( Holmstrom, 1979) 进 一 步 发 展的 分 布 函 数 的 参 数 化 方 法 , 这 种 方 法 可 以 说 已 成 为 标标 准 化 方 法 。 第三 种 模 型 化 方 法 是 一 般 分 布 方 法 。 这 种 方 法 最 抽 象 , 它 虽 然 对 代 理理人 的 行 动 及 发 生 的 成 本本 没 有 很 清 晰 的 解 释 , 但 是 , 它 让 我 们 得 到到 非常 简 练 的 一 般 化 模 型 。163

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励在 对 称 信 息 条条 件 下 , 代 理理 人 的 行 为 是 可 以 被 观 察 到到 的 。 委 托 人可 以 根 据 观 测 到到 的 代 理理 人 行 为 对 其 实 行 奖 惩 。 此 时 , 可 以 达 到到 帕 累托 最 优 风 险 分 担 和和 帕 累 托 最 优 努 力力 水 平 。走走 近 大 家 : 詹 姆姆 斯 · 莫莫 里 斯 (James A 畅 Mirrlees, 1936— )詹 姆姆 斯 · 莫莫 里 斯 是 典 型 的 苏 格 兰 人 , 亚 当 · 斯 密 的 同 乡 ,1996 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 。 莫莫 里 斯 凭 借 着 一 份 内 部 交 流 文稿 就 摘 走走 了 经 济 学 界 的 桂 冠 , 33 岁 时 成 为 当 时 牛 津 最 年 轻 的 经济 学 教 授 。莫莫 里 斯 从 小 就 显 露 出 了 对 数 学 的 浓 厚 兴 趣趣 和和 超超 乎 寻 常 的 天分 。 1957 年 , 他 以 第 一 名 的 骄 人 成 绩 从 爱 丁 堡 大 学 数 学 系 毕 业后 顺 利 进 入 剑剑 桥 大 学 。 在 后 来来 近 30 年 的 时 间 里 , 莫莫 里 斯 一 直 执教 于 牛 津 。 目 前前 , 莫莫 里 斯 是 剑剑 桥 大 学 和和 香 港 中 文 大 学 的 经 济 学教 授 , 担 任 过 国 际 计 量 经 济 学 会 会 长 、 英 国 皇 家 经 济 学 会 会长 、 英 国 政 府 经 济 顾 问 等 职 。 1997 年 , 莫莫 里 斯 被 英 国 女 王王 授 予爵 士 爵 位 。1996 年 , 莫莫 里 斯 由 于 对 不 对 称 信 息 条条 件 下 的 经 济 激激 励 理理 论的 开 创 性 研 究 及 其 重 要 影 响响 而 荣荣 获获 诺 贝 尔 经 济 学 奖 。资资 料 来来 源 : http: //theory 畅 people 畅 com 畅 cn /GB /40557/48794/48796/3428239.html激激 励 相 容 约 束束 是 指让 代 理理 人 自 己 选 择 行 动使 其 期 望 的 边 际 效 用 值达 到到 最 大 。参 与 约 束束 又 称 为 个人 理理 性 约 束束 是 指 委 托 人需 保 证 让 代 理理 人 不 跳跳槽 , 安 于 经 理理 岗 位 。在 非 对 称 信 息 条条 件 下 , 委 托 人 不 能 观 测 到到 代 理理 人 的 行 为 , 只 能观 测 到到 相 关 变 量 , 这 些 变 量 由 代 理理 人 的 行 动 和和 其 他 外 生 的 随 机机 因 素共 同 决 定 。 因 此 , 委 托 人 不 能 使 用 强 制 合 同 (forcing contract) 来来 迫使 代 理理 人 选 择 委 托 人 希 望 的 行 动 , 在 这 点 上 , 激激 励 相 容 约 束束 是 起 作用 的 。 于 是 , 委 托 人 的 问 题 是 选 择 满 足足 代 理理 人 参 与 约 束束 和和 激激 励 相 容约 束束 的 激激 励 合 同 以 最 大 化 自 己 的 期 望 效 用 。 当 信 息 不 对 称 时 , 最 优分 担 原 则 应 满 足足 莫莫 里 斯 — 霍 姆姆 斯 特 姆姆 条条 件 ( Mirrlees 唱 Holmstrom con 唱dition), 这 是 由 莫莫 里 斯 (1974, 1976) 提 出 , 由 霍 姆姆 斯 特 姆姆 进 一 步164 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节委 托 代 理理 理理 论莫莫 里 斯 — 霍 姆姆 斯 特姆姆 条条 件 是 对 委 托 代 理理 的非 线 性 规 划 模 型 用 拉 格朗 日 乘 子 求 解 过 程 中 的一 阶 条条 件 方 程 式 的 简 称 。似 然 率率 度 量 了 代 理理人 选 择 偷 懒 时 特 定 可 观测 变 量 发 生 的 概 率率 , 与既 定 代 理理 人 选 择 勤勤 奋奋 工作 时 此 观 测 变 量 发 生 概率率 的 比 率率 。 较 高 的 似 然率率 意 味味 着 产 出 有 较 大 的可 能 性 来来 自 偷 懒 的 行为 。 相 反 , 较 低 的 似 然率率 告告 诉 我 们 产 出 更 有 可能 来来 自 努 力力 的 行 动 。解 释 的 。 非 对 称 信 息 情 况 与 对 称 信 息 时 的 最 优 合 同 不 同 , 代 理理 人 的收 入 随 似 然 率率 的 变 化 而 变 化 。 莫莫 里 斯 ( 1974 ) 和和 霍 姆姆 斯 特 姆姆(1979) 引 入 一 阶 条条 件 方 法 来来 证 明 当 代 理理 人 行 为 是 一 个 一 维 连 续 变量 时 信 息 非 对 称 状 态 下 的 最 优 合 同 , 其 结 论 与 非 连 续 变 量 情 况 相似 。 由 于 一 阶 条条 件 方 法 存 在 不 能 保 证 最 优 解 唯 一 性 的 问 题 , 1983 年格 鲁 斯 曼 (Grossman) 和和 哈哈 特 (Hart) 以 及 1985 年 罗 杰 森 (Roger 唱son) 分 别 导 出 了 保 证 一 阶 条条 件 有 效 的 条条 件 是 分 布 函 数 满 足足 单 调 似然 率率 和和 凸 性 条条 件 。二 、 委 托 代 理理 简 单 模 型( 一 ) 关 系 假 设经 济 学 上 的 委 托 代 理理 关 系 泛 指 任 何 一 种 涉 及 非 对 称 信 息 的 交易 。 只 要 在 建 立 或 签 订 某 项 合 同 前前 后 , 市 场 参 加 者 双 方 所 掌 握 的 信息 不 对 称 , 这 种 经 济 关 系 都 可 以 被 认 为 是 委 托 代 理理 关 系 。 交 易 中 有信 息 优 势势 的 一 方 称 为 代 理理 人 , 另 一 方 称 为 委 托 人 。由 于 现 实 生 活 中 信 息 不 对 称 比 比 皆 是 , 而 经济 合 同 几 乎 都 是 在 这 种 条条 件 下 签 订 和和 执 行 的 , 因此 , 许 多 经 济 关 系 都 可 以 归 结 为 委 托 代 理理 关 系( 图 4 -1)。 研 究 和和 理理 解 委 托 代 理理 关 系 能 够 帮 助 我们 解 释 许 多 经 济 现 象 或 预 测 其 变 化 , 使 我 们 从 一个 新 的 角 度 去 看 待 个 人 与 个 人 , 个 人 与 群 体 , 群体 与 群 体 间 的 相 互 关 系 , 更 加 全 面 地 了 解 人 性 和和社 会 。构构 成 委 托 代 理理 关 系 的 基 本本 条条 件 是 :图 4 -1 滥 竽 充 数听 乐 曲 者 是 委 托 人 , 能 否 识 别 出 代 理理 人 是否 是 南 郭 先 生 呢呢 ?图 片 来来 源 : http: //afanti 畅 cc /huiben /nan 唱guo /03 畅 htm第 一 , 市 场 中 存 在 两 个 相 互 独 立 的 个 体 , 且双 方 都 是 在 约 束束 条条 件 下 的 效 用 最 大 化 者 。 在 这 两个 个 体 中 , 其 中 之 一 ( 代 理理 人 ) 必 须 在 许 多 可 供选 择 的 行 为 中 选 择 一 项 预 定 的 行 为 , 该 行 为 既 影响响 其 自 身 的 收 益 , 也 影 响响 另 外 一 个 个 体 ( 委 托 人 )165

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励的 收 益 。 委 托 人 具 有 付 酬 能 力力 并 拥 有 规 定 付 酬 方 式 和和 数 量 的 权 力力 ,即 委 托 人 在 代 理理 人 选 择 行 为 之 前前 就 能 与 代 理理 人 确 定 某 种 合 同 , 该 合同 明 确 规 定 代 理理 人 的 报 酬 是 委 托 人 观 察 代 理理 行 为 结 果果 的 函 数 。第 二 , 代 理理 人 与 委 托 人 都 面 临 市 场 的 不 确 定 性 和和 风 险 , 且 二 者之 间 掌 握 的 信 息 处 于 非 对 称 状 态 。 首 先 , 委 托 人 不 能 直 接 观 察 代 理理人 的 具 体 操 作 行 为 ; 其 次 , 代 理理 人 不 能 完 全 控 制 选 择 行 为 后 的 最 终结 果果 , 因 为 代 理理 人 选 择 行 为 的 最 终 结 果果 是 一 种 随 机机 变 量 , 其 分 布 状况 取 决 于 代 理理 人 的 行 为 。 由 于 存 在 该 项 条条 件 , 委 托 人 不 能 完 全 根 据对 代 理理 行 为 的 观 察 结 果果 来来 判 断 代 理理 人 的 成 绩 。在 股 东 ( 投 资资 人 ) 与 经 理理 ( 经 营营 者 ) 的 关 系 中 , 股 东 委 托 经理理 管 理理 企 业 , 股 东 想 着 低 成 本本 高 绩 效 , 经 理理 想 着 钱 多 事 少 , 两 者都 想 谋 求 自 身 利 益 的 最 大 化 。 于 是 , 股 东 与 经 理理 就 签 订 合 同 , 规定 经 理理 的 工 资资 取 决 于 公 司 的 绩 效 。 但 是 , 在 经 营营 过 程 中 , 股 东 无法 整 天 跟跟 在 经 理理 后 面 进 行 监 督 , 也 无 法 直 接 判 断 经 理理 是 否 真 正 在用 心 办 事 。 而 且 , 公 司 的 绩 效 也 不 完 全 取 决 于 经 理理 的 水 平 和和 努 力力程 度 , 经 营营 环 境 对 企 业 绩 效 也 有 重 要 影 响响 。 即 使 经 理理 在 经 营营 中 偷懒 或 以 权 谋 私 , 股 东 单 凭 结 果果 也 很 难 判 断 是 否 真 的 存 在 这 样 的行 为 。其 他 典 型 的 委 托 代 理理 关 系 如 表 4 -1 所 示 。仇 表 4 -1委 托 代 理理 关 系 举 例委 托 人 代 理理 人 委 托 人 代 理理 人政 府 垄 断 信 息 企 业 厂 商 零 售 商资资 本本 家 、 股 东 经 理理 病 人 医 生证 券 投 资资 者 经 纪 人 顾 客 百 货 公 司保 险 公 司 投 保 人 百 货 公 司 生 产 厂 商个 人 电 脑 用 户 网 络 服 务 商 (ISP) 选 民 议 员员 、 代 表此 外 值 得 注 意 的 是 , 委 托 代 理理 的 博 弈 模 型 并 不 局 限 于 单 个 个 体166 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节委 托 代 理理 理理 论之 间 , 它 还 可 以 用 来来 表 示 多 个 委 托 人 与 多 个 代 理理 人 等 关 系 , 如 表4 -2 所 列 举 的 委 托 代 理理 关 系 的 五 种 基 本本 模 式 。仇 表 4 -2博 弈 模 型单 个 委 托 人 与 单 个 代 理理 人委 托 代 理理 关 系 的 基 本本 模 式例 子医 生 与 病 人单 个 委 托 人 与 多 个 代 理理 人 ( 复 合 代 理理 人 )多 个 委 托 人 ( 复 合 委 托 人 ) 与 单 个 代 理理 人多 个 委 托 人 与 多 个 代 理理 人互 为 委 托 人 和和 代 理理 人中 央央 政 府 与 若 干 家 垄 断 性 厂 商数 千 个 计 算 机机 个 人 用 户 与 ISP 公 司保 险 市 场 上 多 家 保 险 公 司 争 夺夺 众 多 投 保 人瞎 子 背 瘸 子 、 恋 爱 双 方 、 作 者 与 出 版 商无 论 是 哪哪 种 委 托 代 理理 博 弈 模 型 , 代 理理 人 掌 握 委 托 人 不 了 解 的 市场 信 息 和和 私 人 信 息 , 如 政 府 不 了 解 企 业 的 实 际 经 营营 状 况 , 投 资资 者 不了 解 经 理理 的 实 际 能 力力 和和 工 作 努 力力 程 度 等 , 而 且 他 们 各 自 谋 求 自 身 的利 益 。 可 以 说 , 委 托 代 理理 问 题 产 生 的 原 因 就 是 关 系 双 方 之 间 的 利 益不 一 致 和和 信 息 不 对 称 。( 二 ) 信 息 结 构构委 托 代 理理 博 弈 的 信 息 结 构构 为 不 完 全 、 非 对 称 信 息 环 境 。 为 清 楚地 说 明 非 对 称 信 息 结 构构 的 特 征 , 让 我 们 考 虑 三 类 简 单 的 纸 牌 博 弈 :(1) 每 个 局 中 人 得 5 张 明 牌 ( 牌 面 朝 上 ), 局 中 人 为 此 下 赌注 , 于 是 , 握 有 最 大 牌 者 胜 。(2) 每 个 局 中 人 得 5 张 纸 牌 , 其 中 3 张 为 明 牌 , 2 张 为 暗 牌( 牌 面 朝 下 )。 在 没 有 看 各 自 的 暗 牌 前前 , 局 中 人 下 赌 注 , 然 后 将 暗 牌翻 转 , 握 有 最 大 牌 者 赢赢 得 赌 注 。(3) 与 第 二 类 情 况 基 本本 相 同 , 只 是 局 中 人 能 够 看 他 们 各 自 的 暗牌 , 然 后 再 下 赌 注 , 当 各 自 的 暗 牌 翻 转 后 , 握 有 最 大 牌 者 胜 。第 一 类 博 弈 是 完 全 ( 或 完 美 ) 信 息 的 情 况 , 每 个 人 都 了 解 博 弈167

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励环 境 中 的 任 何 信 息 。 第 二 类 博 弈 是 具 有 不 确 定 性 或 信 息 不 完 全 性 ,但 不 存 在 信 息 非 对 称 性 的 情 况 。 这 种 博 弈 属 于 博 弈 双 方 都 具 有 不 完全 信 息 、 且 信 息 不 完 全 程 度 大 致 相 同 的 对 称 情 形 。 在 博 弈 论 和和 不 确定 性 经 济 学 中 , 普 遍 存 在 这 种 信 息 结 构构 , 它 们 是 保 险 、 风 险 投 资资 和和经 济 体 制 改 革 探 索 模 型 的 常 用 信 息 结 构构 。 第 三 类 博 弈 是 不 完 全 、 非对 称 信 息 结 构构 下 的 博 弈 : 每 个 局 中 人 都 能 够 获获 得 某 些 公 共 信 息 ( 明私 人 信 息 是 不 对 称信 息 的 关 键 。 它 是 一 种不 同 于 且 不 劣劣 于 其 他 任何 局 中 人 的 信 息 分 割割 。牌 ), 同 时 又 能 够 获获 得 某 些 只 有 其 自 身 了 解 而 他 人 不 了 解 的 私 人 信息 ( 自 己 的 暗 牌 )。 由 于 纸 牌 的 数 量 和和 花 色 点 数 固 定 , 所 以 , 每个 局 中 人 能 够 拥 有 的 私 人 信 息 的 概 率率 分 布 是 一 种 常 识 。 这 种 信 息 结构构 与 在 产 业 组 织 研 究 中 得 到到 广 泛 应 用 的 非 对 称 信 息 的 博 弈 模 型 极极 为相 似 。私 人 信 息 是 使 第 三 类 博 弈 与 其 他 两 类 博 弈 有 所 区 别 的 原 因 , 这类 私 人 信 息 在 经 济 活 动 中 普 遍 存 在 , 并 且 导 致 人 们 对 各 种 的 利 润 战略 追 求 行 为 : 分 析析 、 欺 诈 、 信 号 和和 名 誉 等 。 在 第 三 种 博 弈 中 , 由 于每 个 局 中 人 都 拥 有 私 人 信 息 , 且 又 都 了 解 各 个 局 中 人 拥 有 私 人 信 息的 概 率率 分 布 , 因 此 , 每 个 局 中 人 必 须 在 规 则 条条 件 下 综 合 预 测 所 有 局中 人 的 可 能 反 应 , 从 中 选 择 使 其 预 期 效 用 最 大 化 的 战 略 行 动 。 当然 , 就 单 个 局 中 人 角 度 来来 看 , 每 个 局 中 人 在 采 取 行 动 前前 都 希 望 其 效用 最 大 化 , 但 从 博 弈 的 某 个 战 略 组 合 位 置 上 观 察 , 每 个 分 散 的 个 别博 弈 有 可 能 以 某 种 组 合 形 式 达 到到 一 种 稳 定 状 态 , 这 一 稳 定 的 战 略 组合 状 态 称 为 博 弈 的 均 衡 点 。 正 如 我 们 在 第 三 章 所 述 , 这 个 均 衡 点 就称 为 纳 什 均 衡 点 , 或 纳 什 均 衡 。( 三 ) 均 衡 合 同 的 形 成委 托 人 与 代 理理 人 之 间 通 过 讨 价 还 价 和和 相 互 退 让 , 最 后 达 成 双 方可 接 受 的 合 同 , 以 及 在 这 个 合 同 约 束束 下 的 行 动 , 都 可 以 看 成 是 居 于信 息 优 势势 与 处 于 信 息 劣劣 势势 的 局 中 人 之 间 展 开 博 弈 的 结 果果 。 如 果果 任 何一 个 局 中 人 在 其 他 局 中 人 不 改 变 战 略 情 况 下 都 不 能 通 过 单 独 改 变 自身 战 略 而 提 高 其 效 用 , 那 么 , 这 个 战 略 组 合 就 称 为 纳 什 均 衡 点 , 或纳 什 均 衡 。 纳 什 均 衡 构构 成 委 托 代 理理 博 弈 中 最 基 本本 的 均 衡 形 式 。 委 托168 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节委 托 代 理理 理理 论人 与 代 理理 人 之 间 达 成 的 合 同 称 为 均 衡 合 同 。那 么 , 如 何 才 会 形 成 委 托 代 理理 的 均 衡 合 同 呢呢 ?现 假 定 市 场 上 资资 本本 家 A 希 望 聘 请 企 业 管 理理 者 B 为 其 管 理理 企 业 ,B 对 生 产 成 本本 、 市 场 需 求 和和 劳 动 力力 供 给 等 市 场 信 息 的 掌 握 要 比 A 详尽 和和 全 面 , A 与 B 之 间 构构 成 委 托 代 理理 关 系 , A 为 委 托 人 , B 为 代 理理人 。 从 A 方 观 察 , A 了 解 B 的 行 为 原 则 是 使 其 自 身 的 效 用 最 大 化 ,这 样 , A 必 须 设 计 出 一 种 B 能 够 接 受 的 合 同 , 在 该 合 同 约 束束 下 , A必 须 根 据 B 的 某 些 行 为 或 操 作 结 果果 给 予 B 一 个 收 益 , 这 个 收 益 额 是双 方 事 前前 约 定 的 。 结 果果 , 由 于 A 是 根 据 B 的 结 果果 向 B 支 付 合 同 规 定的 收 益 , 这 就 刺 激激 了 B 对 经 济 最 大 化 的 操 作 , 这 样 , 在 B 追 求 自 身效 用 最 大 化 的 约 束束 条条 件 下 , A 的 效 用 达 到到 了 最 大 化 。 但 是 , A 在 建立 和和 维 持 委 托 代 理理 关 系 过 程 中 存 在 许 多 困 难 。首 先 , 在 选 择 代 理理 人 方 面 , A 不 知 道 在 所 有 应 聘 管 理理 者 中 哪哪 个管 理理 者 是 最 适 合 的 人 选 , 他 只 能 按 照 某 些 普 遍 承 认 的 市 场 信 号 ( 如教 育 ) 来来 甄 别 雇 员员 的 能 力力 , 或 者 根 据 某 些 人 为 的 标标 准 ( 如 根 据 雇 员员的 经 历 和和 经 验 ) 来来 分 析析 雇 员员 的 生 产 率率 。其 次 , A 难 以 轻 松 地 设 计 出 在 各 种 复 杂 条条 件 下 都 能 够 对 B 产 生最 大 化 刺 激激 的 合 同 , 因 为 A 不 可 能 在 合 同 中 确 切 地 规 定 B 的 具 体 行为 和和 努 力力 程 度 , 即 使 能 够 作 出 规 定 , A 也 难 以 对 B 进 行 有 效 的 观 察 。再 次 , 由 于 企 业 利 润 的 获获 得 与 许 多 因 素 相 关 , 也 就 是 说 , A 难以 或 不 可 能 从 企 业 利 润 中 明 确 划 出 由 于 B 的 努 力力 带 来来 的 利 润 额 , 于是 , A 也 就 无 法 准 确 判 断 企 业 利 润 的 上 升 或 下 降 与 B 的 努 力力 程 度 有何 种 关 系 , 因 此 , A 不 能 完 全 按 照 企 业 所 获获 利 润 来来 支 付 B 的 工 资资 。如 果果 完 全 凭 借 企 业 的 利 润 状 况 来来 确 定 B 的 收 益 , 事 实 上 就 是 无 形 中将 企 业 经 营营 中 的 部 分 风 险 转 移 到到 B 的 身 上 , 这 样 , B 所 承 担 的 风 险就 超超 过 了 他 所 能 承 受 的 水 平 , 从 而 无 法 达 成 委 托 代 理理 合 同 。最 后 , 如 果果 A 与 B 建 立 某 种 合 同 , 但 是 , 该 合 同 不 能 刺 激激 B 实现 自 身 效 用 最 大 化 , 甚 至 使 B 的 努 力力 对 他 来来 讲 是 一 种 负 效 用 , 在 这种 情 况 下 , B 将 设 法 利 用 其 信 息 优 势势 降 低 努 力力 程 度 , 从 而 损 害 A 的利 益 。 可 见 , 在 A 建 立 和和 维 护 委 托 代 理理 关 系 过 程 中 , 如 何 确 定 对 A169

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励和和 B 都 有 利 的 合 同 , 成 为 委 托 代 理理 关 系 的 核 心 问 题 之 一 。信 息 经 济 学 将 达 成 委 托 代 理理 均 衡 合 同 的 条条 件 概 括 为 参 与 约 束束 和和激激 励 相 容 。 具 体 地 说 , 第 一 , 代 理理 人 以 行 动 效 用 最 大 化 原 则 选 择 具体 的 操 作 行 动 , 即 所 谓 激激 励 相 容 ; 第 二 , 在 具 有 “ 自 然 ” 干 涉 的 情况 下 , 代 理理 人 履 行 合 同 责 任 后 所 获获 收 益 不 能 低 于 某 个 预 定 收 益 额 ,是 为 参 与 约 束束 。参 数 化 方 法 是 委 托代 理理 数 学 化 模 型 的 三 种表 现 形 式 之 一 。 此 外 还有 状 态 空 间 模 型 化 方 法和和 一 般 分 布 法 , 详 请 回顾 第 一 节 。下 面 , 我 们 采 用 参 数 化 方 法 以 数 学 公 式 来来 表 达 委 托 代 理理 均 衡 合同 的 条条 件 。 用 a 表 示 代 理理 人 某 一 特 定 的 努 力力 程 度 , θ 表 示 不 受 代 理理人 和和 委 托 人 控 制 的 外 生 变 量 ( 称 为 “ 自 然 状 态 ”)。 a 和和 θ 共 同 决 定一 个 结 果果 π ( 如 利 润 ), 即 π=π(a, θ)。 其 中 , 只 有 π 可 以 准 确观 察 到到 。 S 是 委 托 人 付 给 代 理理 人 的 报 酬 , 其 大 小 与 利 润 的 多 少 有 关 ,S 为 π 的 函 数 S =S(π)。 C 是 代 理理 人 努 力力 程 度 带 来来 的 负 效 用 , 为 a的 函 数 , C =C ( a)。 则 委 托 人 和和 代 理理 人 的 效 用 函 数 分 别 是 V =V(π-S(π)) 和和 U =U(S(π) -C(a))。若 给 定 θ 的 分 布 函 数 G(θ), 对 应 每 一 个 a, 都 存 在 一 个 π 的 分布 函 数 , 这 样 可 以 用 F(π, a) 表 示 π(a, θ) 由 G(θ) 导 出 的 分 布函 数 , 其 密 度 函 数 为 f(π, a)。委 托 人 要 使 其 收 益 最 大 化 , 即maxa,s( π)∫ν(π-S(x))f(π, a)dπ(4 -1)则 要 保 证 代 理理 人 从 接 受 合 同 中 得 到到 的 期 望 效 用 不 能 小 于 不 接 受 合 同时 能 得 到到 的 最 大 期 望 效 用 u, 也 就 是 参 与 约 束束 条条 件 :∫u(s(π))f(π, a)dπ-C(a) ≥ u(4 -2)同 时 , 只 有 当 代 理理 人 从 选 择 a 中 得 到到 的 期 望 效 用 至 少 不 小 于 其 他 任何 选 择 a′ 的 效 用 , 代 理理 人 才 会 选 择 a, 也 就 是 激激 励 相 容 :∫ u(s(π))f(π, a)dπ-C(a) ≥ ∫u(s(π))f(π, a′)dπ-C(a′)(4 -3)参 与 约 束束 条条 件 说 明 代 理理 人 履 行 均 衡 合 同 后 所 获获 收 益 不 能 低 于170 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节委 托 代 理理 理理 论某 个 预 定 收 益 额 。 或 者 说 , 代 理理 人 接 受 委 托 人 合 同 的 预 期 收 益 不能 低 于 他 在 相 等 成 本本 条条 件 下 从 其 他 委 托 人 处 获获 得 的 收 益 水 平 。 有一 则 西 方 幽 默 直 观 地 说 明 了 该 原 则 。 某 日 , 母 亲 对 儿 子 小 汤 姆姆说 , “ 你 如 果果 每 天 练 钢 琴 的 话 , 我 每 天 给 你 1 美 元 。” 然 而 , 小 汤姆姆 却 说 , “ 妈 妈 , 我 不 如 不 练 钢 琴 , 邻 居 阿 姨姨 说 , 我 如 果果 每 天 不练 钢 琴 的 话 , 她 每 天 给 我 2 美 元 ” ( 练 钢 琴 太 吵 )。 按 照 参 与 约 束束条条 件 , 如 果果 母 亲 希 望 小 汤 姆姆 自 动 自 觉 练 钢 琴 , 她 每 天 必 须 至 少 支付 2 美 元 给 小 汤 姆姆 。激激 励 相 容 约 束束 条条 件 说 明 , 代 理理 人 以 行 动 效 用 最 大 化 原 则 选 择 具体 的 操 作 行 动 , 代 理理 人 获获 得 预 期 效 用 最 大 化 的 同 时 , 也 保 证 使 委 托人 预 期 收 益 最 大 化 。 只 有 同 时 满 足足 参 与 约 束束 和和 激激 励 相 容 两 个 条条 件 ,委 托 代 理理 双 方 才 能 达 成 均 衡 合 同 。 此 时 , 双 方 都 在 既 定 的 规 则 之 下达 到到 了 帕 累 托 最 优 , 并 消 除 了 由 私 人 信 息 所 带 来来 的 欺 诈 行 为 。专 栏栏 二 :生 活 中 的 委 托 代 理理 ——— 分 月 饼如 果果 两 个 都 很 贪 婪 的 人 分 一 块 月 饼 , 又 不 能 让 他 们 吵 起 来来 而 给管 理理 者 增 添 不 必 要 的 麻 烦 , 怎 么 办 ?事 实 上 , 只 要 建 立 下 述 简 单 机机 制 ( 或 游 戏 规 则 ) 就 能 解 决 这 个问 题 : 规 定 分 月 饼 的 人 后 挑 选 , 不 分 月 饼 的 人 先 挑 选 。 这 样 , 分 月饼 者 必 定 会 按 照 其 预 期 收 益 最 大 化 的 方 式 分 月 饼 , 即 将 月 饼 切 得 两边 一 样 大 。 至 于 他 用 什 么 方 法 去 分 无 需 管 理理 者 考 虑 。 结 果果 , 管 理理 者获获 得 最 大 化 收 益 , 使 两 个 很 贪 婪 的 人 没 有 发 生 争 吵 , 而 后 者 也 都 获获得 最 大 化 预 期 收 益 : 每 人 都 得 到到 他 们 应 该 得 到到 的 月 饼 份 额 。即 问 即 答 : 在 分 月 饼 的 事 例 中 , 谁 是 委 托 人 , 谁 是 代 理理 人 呢呢 ?赫赫 维 茨 (1972) 提 出 了 激激 励 相 容 的 不 可 能 性 定 律 。 他 证 明 : 即使 对 只 有 私 人 商 品品 的 经 济 社 会 , 只 要 这 个 经 济 社 会 中 成 员员 的 个 数 是有 限 的 , 就 不 可 能 存 在 任 何 分 散 化 经 济 机机 制 ( 包 括 竞 争 机机 制 ), 它能 够 导 致 资资 源 最 优 配 置 , 并 使 每 个 人 有 激激 励 地 、 真 实 地 告告 诉 他 自 己171

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励的 偏 好好 。 于 是 , 如 果果 想 要 某 个 机机 制 能 产 生 资资 源 最 优 配 置 , 必 须 放 弃优 超超 均 衡 假 设 , 即 放 弃 每 个 人 都 说 真 话 、 办 实 事 的 假 定 。即 问 即 答 : “ 各 尽 所 能 , 按 劳 分 配 ” 是 否 存 在 现 实 中 难 以 提 供 的假 设 条条 件 ?三 、 委 托 代 理理 的 信 任经 济 人 之 间 的 不 信 任 会 导 致 经 济 效 率率 的 降 低 。 中 央央 电 视 台“ 东 方 时 空 ” 节 目 曾 经 报 道 , 一 项 调 查查 显 示 , 我 国 普 通 职 员员 中 超超过 60% 的 人 对 自 己 的 职 业 不 满 意 , 认 为 自 己 从 事 的 职 业 应 属 于 受社 会 同 情 的 职 业 。 结 果果 , 有 可 能 教 师 在 上 课 时 担 心 警 察 不 尽 职责 , 没 有 维 护 好好 社 会 治 安 而 使 家 里 财 产 被 盗 窃 , 而 警 察 在 巡 逻 时则 对 妻妻 子 在 医 院 看 病 放 心 不 下 , 担 心 医 生 没 有 负 责 任 认 真 地 诊 断妻妻 子 的 病 情 , 医 生 在 工 作 时 则 忧 心 自 家 的 孩 子 由 于 学 校校 老 师 上 课不 负 责 任 而 考 不 上 大 学 。 由 此 形 成 相 互 之 间 缺 乏 “ 信 任 ” 的 委 托代 理理 关 系 。委 托 人 与 代 理理 人 之 间 的 信 任 关 系 , 构构 成 市 场 经 济 的 灵 魂 , 没 有对 委 托 代 理理 均 衡 合 同 的 信 任 就 难 以 有 发 达 的 市 场 经 济 。 阿 罗(1968) 曾 强 调 , 一 个 成 功 的 经 济 体 制 的 特 征 之 一 , 是 委 托 人 与 代理理 人 之 间 的 相 互 信 任 和和 信 赖赖 关 系 足足 以 强 烈 到到 这 样 的 地 步 , 以 至 于 即使 进 行 欺 骗 是 “ 理理 性 的 经 济 行 为 ”, 代 理理 人 也 不 会 实 施 欺 诈 。 许 多人 指 出 , 缺 乏 这 种 信 任 是 经 济 落 后 的 原 因 之 一 ( 图 4 -2)。 阿 罗 在1973 年 进 一 步 指 出 , 道 德 因 素 在 不 同 程 度 上 进 入 了 每 个 合 同 , 没 有它 , 任 何 市 场 都 不 能 正 常 地 运 转 。 在 每 次 交 易 中 都 包 含 有 委 托 代 理理的 信 任 因 素 。 更 深 入 地 看 , 在 任 何 复 杂 的 交 易 中 , 要 拟 定 一 个 包 含每 种 可 能 意 外 事 件 的 合 同 , 其 成 本本 将 十 分 高 昂 。 某 些 方 面 必 须 留 待需 要 的 时 候 再 作 解 释 , 这 就 隐 含 地 表 明 将 有 可 能 同 意 合 同 的 含 义 ,即 使 缔 约 的 一 方 有 所 损 失失 。172 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节委 托 代 理理 理理 论图 4 -2不 信 任 的 烦 恼人 与 人 之 间 的 不 信 任 导 致 了 资资 源 配 置 的 低 效 率率 。图 片 来来 源 : http: //www 畅 yncnc 畅 com /cartoon /mhzx /200510 /9598 畅 sh在 市 场 经 济 发 展 中 , 委 托 代 理理 的 信 任 体 现 在 两 个 方 面 , 一 是 对委 托 代 理理 合 同 的 承 诺 或 规 则 的 承 认 和和 自 觉 遵 守 , 二 是 所 谓 的 “ 敬 业精 神 ”。 有 两 个 例 子 可 以 说 明 中 国 市 场 经 济 建 设 需 要 相 当 时 间 来来 逐步 提 高 委 托 代 理理 的 信 任 度 。 有 两 个 中 国 留 学 生 A 和和 B 同 时 在 美 国 一家 餐 馆 刷 盘 子 , 其 中 A 在 美 国 已 学 习 六 年 , 而 B 刚 到到 美 国 留 学 。 老板 告告 诉 他 们 每 个 盘 子 刷 六 遍 , 但 从 不 来来 监 督 和和 检 查查 。 结 果果 , B 每 个盘 子 从 开 始始 刷 六 遍 逐 步 减 少 到到 后 来来 刷 两 遍 , 并 将 这 个 “ 宝 贵 经 验 ”传 授 给 A。 结 果果 没 想 到到 A 说 : 老 板 叫 我 们 刷 六 遍 , 我 们 就 应 该 刷 六遍 , 因 为 他 给 我 们 的 是 刷 六 遍 的 工 资资 。即 问 即 答 : 在 大 街 上 , 有 陌 生 人 与 你 说 话 , 你 会 相 信 他 吗 ? 对 于“ 请 不 要 和和 陌 生 人 说 话 ” 的 告告 诫 , 你 会 接 受 吗 ?173

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励专 栏栏 三 :生 活 中 的 委 托 代 理理 ——— 红 绿 灯 与 爱 情 规 则有 位 中 国 留 学 生 与 热 恋 中 的 美 国 姑姑 娘娘 上 街 过 十 字 路路 口 时 遇 到到 红灯 , 小 伙 子 见 左 右 无 车 就 迈 步 过 街 , 但 美 国 姑姑 娘娘 却 等 到到 绿 灯 后 才 过街 。 美 国 姑姑 娘娘 事 后 提 出 分 手 , 小 伙 子 不 解 , 美 国 姑姑 娘娘 说 : 你 连 最 基本本 的 交 通 规 则 都 不 遵 守 , 我 能 够 相 信 你 会 一 辈 子 遵 守 爱 情 规 则 吗 ?小 伙 子 得 个 教 训 回 国 后 又 与 一 位 姑姑 娘娘 谈 恋 爱 , 当 他 与 姑姑 娘娘 结 伴 上 街遇 红 灯 后 , 就 吸 取 美 国 的 教 训 , 自 动 自 觉 地 等 到到 绿 灯 后 再 过 街 , 而姑姑 娘娘 见 左 右 无 车 早 已 迈 步 过 街 。 结 果果 , 姑姑 娘娘 以 小 伙 子 “ 脑 袋 有 毛 病 ” 为由 吹 了 。上 述 例 子 似 乎 可 以 说 明 , 市 场 参 加 者 遵 守 各 种 经 济 规 则 的 水 平体 现 了 市 场 经 济 发 展 的 成 熟 程 度 。 然 而 , 遵 守 市 场 经 济 规 则 , 不 可能 在 其 他 参 与 者 不 遵 守 的 情 况 下 要 求 个 别 参 与 者 严 格 遵 守 , 即 使 个别 参 与 者 能 够 在 一 时 严 格 遵 守 规 则 , 但 他 们 也 没 有 动 机机 长 期 严 格 遵守 规 则 。 提 高 委 托 代 理理 的 信 任 要 比 放 开 价 格 等 更 加 困 难 , 甚 至 要 比单 纯 从 制 度 上 由 计 划 经 济 转 为 市 场 经 济 要 复 杂 得 多 , 也 要 漫 长 得多 , 它 甚 至 与 整 个 国 民 素 质 的 提 高 相 互 适 应 。 因 此 , 国 民 素 质 和和 社会 精 神 文 明 建 设 , 不 仅 对 于 市 场 经 济 发 展 十 分 重 要 和和 必 要 , 而 且 它们 本本 身 也 构构 成 市 场 经 济 发 展 的 基 本本 内 容 , 特 别 是 为 提 高 委 托 代 理理 合同 的 信 任 提 供 不 可 缺 少 的 社 会 环 境 。即 问 即 答 : 有 种 说 法 叫 : “ 有 知 识 没 文 化 ”, 你 对 此 如 何 理理 解 和和 评 价 ?第 二 节激激 励 机机 制 设 计对 于 委 托 人 来来 说 , 只 有 使 代 理理 人 行 动 效 用 最 大 化 才 能 获获 得 自 身效 用 最 大 化 的 收 益 。 然 而 , 要 使 代 理理 人 采 取 效 用 最 大 化 行 为 , 必 须对 代 理理 人 的 工 作 进 行 有 效 的 刺 激激 。 这 样 , 委 托 人 与 代 理理 人 之 间 的 利益 协 调 问 题 , 就 转 化 为 信 息 激激 励 机机 制 的 设 计 问 题 。 激激 励 与 信 息 之 间174 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节激激 励 机机 制 设 计的 关 系 可 以 通 过 一 个 简 单 事 例 加 以 说 明 : 人 们 为 使 驴 “ 自 觉 地 ” 或“ 有 干 劲 ” 地 不 停 地 拉 磨 , 或 者 将 驴 的 眼 睛 蒙 起 来来 ( 信 息 蒙 蔽 ),或 者 在 驴 的 头头 部 前前 面 用 竹 竿 挂 一 个 胡 萝萝 卜 ( 信 息 引 诱 )。 一 般 来来 说 ,这 两 种 方 式 都 属 于 激激 励 , 但 后 一 种 激激 励 才 属 于 严 格 意 义 上 的 信 息 经济 学 的 激激 励 范 畴 。即 问 即 答 : 在 马 戏 表 演 中 , 老 虎 或 狮 子 成 功 完 成 表 演 动 作 后 , 演员员 会 立 即 塞 一 块 肉 给 动 物 。 这 是 一 种 什 么 样 的 激激 励 ?一 、 激激 励 机机 制 简 单 模 型( 一 ) 激激 励 机机 制 的 目 标标专 栏栏 四 :生 活 中 的 委 托 代 理理 ——— 所 罗 门 王王 断 案某 日 , 两 个 妇 女 同 时 来来 到到 所 罗 门 王王 面 前前 争 夺夺 一 个 小 孩 的 归 属 权 ,她 们 都 说 孩 子 是 自 己 的 。 当 她 们 激激 烈 的 争 论 时 , 所 罗 门 王王 命 令 武 士将 剑剑 取 来来 , 然 后 对 两 个 妇 女 说 : 我 要 将 这 个 小 孩 砍 成 两 半 , 一 人 分一 半 。 结 果果 , 孩 子 的 亲 生 母 亲 说 : 把 孩 子 给 她 吧 , 千 万 不 要 杀杀 他 。另 一 个 妇 女 说 : 这 孩 子 不 应 属 于 我 们 中 的 任 何 一 个 , 把 他 分 成 两 半吧 。 于 是 , 所 罗 门 王王 说 : 前前 一 个 是 孩 子 的 真 正 母 亲 。 中 国 宋 代 清 官包 公 也 曾 经 用 类 似 的 激激 励 机机 制 来来 解 决 同 类 案 件 , 区 别 在 于 包 公 将 两位 妇 女 争 夺夺 的 小 孩 寿 朗 放 在 画 好好 的 圆 圈 中 间 , 令 两 位 妇 女 各 站 一 边 ,一 人 抓 孩 子 的 一 只 手 “ 拔 河 ”, 声 明 谁 将 小 孩 拔 出 圈 , 小 孩 就 归 谁 。结 果果 可 以 想 象 , 拔 输 的 妇 女 才 是 真 正 的 母 亲 。即 问 即 答 : 所 罗 门 王王 和和 包 公 用 了 什 么 激激 励 机机 制 ?古 今 中 外 有 不 少 “ 激激 励 ” 的 典 故 , 专 栏栏 四 就 是 两 例 。无 论 是 所 罗 门 王王 , 还 是 包 公 , 他 们 设 计 激激 励 机机 制 的 目 标标 都 是 “ 如175

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励何 让 人 说 真 话 ”。 如 今 , 许 多 古 代 的 激激 励 机机 制 思 想 已 经 被 改 造为 多 种 形 式 的 鼓 励 他 人 “ 说 真 话 ” 和和 “ 不 偷 懒 ” 的 机机 制 。 例如 , 由 总 经 理理 给 过 生 日 的 员员 工 送 上 亲 笔 签 名 的 生 日 贺 卡 , 给 老雇 员员 更 为 方 便 的 停 车 位 , 或 者 采 取 效 率率 工 资资 制 等 ( 图 4 -3)。由 于 委 托 人 与 代 理理 人 之 间 信 息 分 布 的 非 对 称 性 , 代 理理 人可 以 利 用 两 种 方 式 获获 得 对 委 托 人 的 博 弈 优 势势 地 位 。 一 是 利 用委 托 人 难 以 观 察 到到 的 私 人 信 息 ( 如 是 否 有 真 才 实 学 , 产 品品 质量 是 否 过 关 等 ) 而 获获 得 信 息 优 势势 , 使 委 托 人 处 于 不 利 的 策 略选 择 地 位 。 例 如 , 滥 竽 充 数 典 故 所 说 的 齐 宣 王王 为 委 托 人 , 南图 4 -3 杰 克 · 韦 尔 奇通 用 电 器 ( GE ) 公 司 前前CEO 韦 尔 奇 的 著 名 激激 励 员员 工 措 施就 是 知 道 1 000 多 名 员员 工 的 名 字 ,并 清 楚 他 们 的 职 责 。图 片 来来 源 : http: //people.business 畅 sohu 畅 com /person /pho 唱to /big /2342.jpg郭 先 生 为 代 理理 人 , 南 郭 先 生 利 用 齐 宣 王王 观 察 不 到到 的 私 人 信息 , 混 在 乐 队 中 充 数 。 但 是 , 当 齐 宣 王王 的 儿 子 喜 好好 独 奏 时 ,南 郭 先 生 就 不 得 不 “ 说 真 话 ” 而 辞 职 。 这 说 明 南 郭 先 生 的 反应 也 是 很 理理 性 的 。即 问 即 答 : 试 想 象 或 推 测 , 南 郭 先 生 从 宫 廷 乐 队 出 来来 后 会干 什 么 ?另 一 方 面 , 代 理理 人 利 用 委 托 人 难 以 观 察 到到 的 私 人 行 动 ( 如 是 否在 工 作 上 真 正 努 力力 , 是 否 改 变 原 有 的 行 动 规 则 等 ) 而 获获 得 信 息 优 势势地 位 。 这 种 信 息 优 势势 地 位 的 获获 得 通 常 是 代 理理 人 在 签 订 委 托 代 理理 合 同后 采 取 的 有 利 于 自 身 收 益 ( 但 损 害 委 托 人 利 益 ) 的 私 人 行 动 。 例如 , 当 一 家 企 业 ( 用 户 ) 与 某 著 名 跨跨 国 信 息 服 务 公 司 签 订 长 期 信 息咨咨 询 服 务 合 同 后 , 后 者 可 以 利 用 前前 者 不 能 观 察 到到 的 隐 蔽 行 动 , 隐 蔽地 提 高 自 身 效 用 , 如 适 当 减 少 信 息 搜 集 的 来来 源 , 或 者 不 再 聘 请 高 薪信 息 分 析析 员员 为 该 企 业 从 事 咨咨 询 服 务 等 。另 外 有 一 种 较 为 特 殊 但 普 遍 的 委 托 代 理理 关 系 , 即 局 中 人 彼 此 互为 委 托 人 和和 代 理理 人 。 例 如 , 在 瞎 子 背 瘸 子 的 合 作 中 ( 图 4 -4), 当瞎 子 与 瘸 子 达 成 委 托 代 理理 合 同 后 , 瞎 子 ( 委 托 人 ) 面 临 的 问 题 是 如何 让 瘸 子 ( 代 理理 人 ) 选 择 最 短 的 路路 途 , 避 免 瘸 子 “ 瞎 指 挥 ” 而 多走走 冤 枉枉 路路 , 即 让 瘸 子 “ 说 真 话 ”, 因 为 瞎 子 看 不 到到 路路 , 无 法 了 解 瘸176 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节激激 励 机机 制 设 计子 的 私 人 信 息 。 瘸 子 ( 委 托 人 ) 面 临 的 问 题 却 是 如 何 让 瞎 子 ( 代理理 人 ) 尽 可 能 跑跑 得 快 且 稳 , 尽 快 到到 达 目 的 地 但 又 不 要 将 自 己 摔 下来来 , 即 “ 不 偷 懒 ”, 由 于 瘸 子 不 走走 路路 , 难 以 确 切 了 解 瞎 子 的 隐 蔽 行动 , 例 如 , 是 否 是 真 的 累 了 , 饿 了 , 或 是 否 真 的 努 力力 了 。 “ 狼 狈 为奸 ” 的 合 作 也 类 似 。图 4 -4瞎 子 背 瘸 子瞎 子 背 着 瘸 子 , B 路路 径 沿 着 美 丽 的 大 湖 边 延 伸 , 并 经 过 一 个 美 女 村 , A 道 路路 虽 然 近 , 但 没 有 什 么 景色 可 以 欣 赏 , 在 这 种 情 况 下 , 瞎 子 怎 样 才 能 让 瘸 子 选 择 走走 A 路路 径 呢呢 ?因 此 , 委 托 人 设 计 激激 励 机机 制 的 目 标标 ( 表 4 -3) 分 别 是 : 首 先 ,针 对 代 理理 人 的 隐 蔽 信 息 而 面 临 的 逆 向 选 择 地 位 , 激激 励 的 目 标标 是 如 何 使代 理理 人 “ 自 觉 地 ” 显 示 他 们 的 私 人 信 息 或 真 实 偏 好好 , 即 所 谓 的 “ 如何 让 人 说 真 话 ”; 其 次 , 针 对 代 理理 人 的 隐 蔽 行 动 而 可 能 面 临 的 道 德 风险 问 题 , 激激 励 的 目 标标 就 是 如 何 使 代 理理 人 “ 自 动 自 觉 地 ” 尽 最 大 努 力力 工作 , 诱 使 代 理理 人 不 采 取 道 德 风 险 行 动 , 即 所 谓 的 “ 如 何 让 人 不 偷 懒 ”。信 息 经 济 学 “ 让 人 说 真 话 ” 和和 “ 让 人 不 偷 懒 ” 的 原 理理 在 于 :如 果果 “ 说 真 话 ” 与 “ 说 假 话 ” 的 成 本本 相 等 , 多 数 人 会 选 择 “ 做 老实 人 , 办 老 实 事 ”。 当 “ 说 假 话 ” 的 成 本本 大 于 “ 说 真 话 ” 的 成 本本时 , 绝 大 多 数 人 都 会 选 择 说 真 话 。 同 样 , 当 “ 偷 懒 ” 的 成 本本 大 于“ 不 偷 懒 ” 时 , 作 为 一 种 集 体 选 择 行 为 都 是 “ 不 偷 懒 ”。 因 此 , 只有 使 随 地 吐 痰 者 的 机机 会 成 本本 高 于 约 束束 自 己 的 机机 会 成 本本 , 才 会 使 绝 大177

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励仇 表 4 -3激激 励 机机 制 的 对 象 与 目 标标博 弈 行 动 机机 制 激激 励 目 标标隐 蔽 信 息( 逆 向 选 择 )隐 蔽 行 动( 道 德 风 险 )激激 励 机机 制如 何 让 人 说 “ 真 话 ”如 何 让 人 不 “ 偷 懒 ”多 数 人 不 随 地 吐 痰 而 形 成 良 好好 的 社 会 风 尚 。 随 着 良 好好 社 会 文 明 风 尚 的普 及 , 随 地 吐 痰 的 机机 会 成 本本 将 变 得 越 来来 越 高 ( 遭 到到 舆 论 谴 责 的 可 能 性越 来来 越 大 )。 即 使 没 有 学 习 或 接 触 过 任 何 经 济 学 知 识 , 机机 会 成 本本 的 概念 ( 或 潜潜 意 识 ) 在 每 个 市 场 参 加 者 的 脑 海 中 都 是 根 深 蒂 固 的 。( 二 ) 激激 励 机机 制 的 框 架架“ 激激 励 ” 就 是 委 托 人 拥 有 一 个 价 值 标标 准 , 或 一 项 社 会 福 利 目 标标 ,这 些 标标 准 或 目 标标 可 以 是 最 小 个 人 成 本本 或 社 会 成 本本 约 束束 下 的 最 大 预 期效 用 , 也 可 以 是 某 种 意 义 上 的 最 优 资资 源 配 置 , 或 个 人 的 理理 性 配 置 集合 。 如 果果 委 托 人 希 望 能 够 达 到到 这 些 标标 准 或 目 标标 , 那 么 , 委 托 人 应 制定 怎 样 的 规 则 , 使 其 他 市 场 参 加 者 ( 代理理 人 ) 都 能 使 利 己 行 为 的 最 后 结 果果 与 委托 人 给 出 的 标标 准 或 目 标标 一 致 呢呢 ? 换 句 话说 , 委 托 人 怎 样 才 能 够 使 代 理理 人 在 达 到到自 身 效 用 最 大 化 同 时 , 达 到到 委 托 人 规 定的 或 希 望 达 到到 的 具 体 价 值 标标 准 或 社 会 目标标 。 更 进 一 步 分 析析 , 激激 励 就 是 委 托 人 如何 使 代 理理 人 在 选 择 与 不 选 择 委 托 人 标标 准图 4 -5 激激 励 机机 制 框 架架委 托 人 与 代 理理 人 通 过 多 轮 博 弈 形 成 均 衡 合 同 , 它 代 表一 项 价 值 标标 准 , 委 托 人 和和 代 理理 人 都 依 据 预 期 效 用 最 大 化 原则 行 动 。或 目 标标 时 , 从 自 身 效 用 最 大 化 出 发 , 自愿 地 或 不 得 不 选 择 与 委 托 人 标标 准 或 目 标标相 一 致 的 行 动 。 通 俗 地 讲 , 激激 励 机机 制 的核 心 就 是 “ 我 怎 样 使 某 人 为 我 做 某 事 ”( 如 图 4 -5 所 示 )。178 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节激激 励 机机 制 设 计现 考 虑 单 个 雇 主 与 雇 员员 的 简 单 模 型 。 假 设 雇 主 有 某 份 工 作 需 要雇 员员 完 成 , 雇 主 有 两 种 付 酬 方 式 。 一 是 无 论 雇 员员 劳 动 结 果果 怎 样 , 都将 报 酬 一 次 性 付 给 雇 员员 。 显 然 , 这 种 付 酬 方 式 将 使 雇 员员 缺 乏 劳 动 热情 。 另 外 一 种 方 式 是 使 雇 员员 报 酬 取 决 于 他 们 的 劳 动 结 果果 , 这 种 付 酬方 式 可 能 对 雇 员员 的 劳 动 热 情 产 生 刺 激激 。 令 雇 员员 接 受 这 项 工 作 的 劳 动量 为 x, 产 量 y =f(x); 为 了 简 单 化 , 假 设 工 作 产 品品 的 价 格 为 1, 这样 , y 就 确 定 了 产 品品 的 价 值 。 假 定 s( y) 为 雇 主 在 雇 员员 生 产 价 值 y的 产 品品 后 付 给 雇 员员 的 报 酬 , 并 且 , 雇 主 希 望 选 择 能 使 y -s(y) 最 大化 的 函 数 s(y)。 从 雇 员员 的 角 度 看 , 劳 动 x 必 然 是 有 成 本本 的 , 该 成 本本记 为 c(x), 且 c(x) 与 一 般 成 本本 函 数 相 同 , 总 成 本本 与 边 际 成 本本 都 随劳 动 量 的 增 加 而 递 增 。 于 是 , 雇 员员 选 择 x 的 效 用 等 于s(y) -c(x) =s(f(x)) -c(x)(4 -4)假 如 雇 员员 有 获获 得 效 用 为 u 的 多 种 选 择 , 如 从 事 其 他 工 作 或 完 全不 做 工 作 等 , 这 样 , 激激 励 机机 制 首 先 需 解 决 的 问 题 , 就 是 必 须 使 雇 员员从 事 这 项 工 作 获获 得 的 效 用 至 少 等 于 他 在 其 他 可 选 择 方 案 中 可 能 获获 得的 效 用 ( 参 与 约 束束 ), 即s(f(x)) -c(x)≥u(4 -5)在 参 与 约 束束 (4 -5) 式 下 , 雇 主 可 以 确 定 雇 员员 将 提 供 多 少 产量 。 由 于 雇 主 试 图 激激 励 雇 员员 选 择 在 既 定 约 束束 下 发 挥 最 大 剩剩 余 劳 动 x,max f(x) -s(f(x)) (4 -6)x使 满 足足 (4 -5) 式 要 求 。 在 一 般 情 况 下 , 雇 主 希 望 雇 员员 选 择 的 x 恰好好 满 足足 约 束束 条条 件 , 即s(f(x)) -c(x) =u(4 -7)将 此 式 代 入 目 标标 函 数 , 出 现 无 约 束束 的 最 大 化 问 题 , 即max f(x) -c(x) -u (4 -8)x倡求 解 该 问 题 只 要 所 选 的 x 使 边 际 产 值 等 于 边 际 成 本本 , 即倡倡MP(x ) =MC(x ) (4 -9)179

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励图 4 -6最 优 努 力力 程 度代 理理 人 依 据 净 效 益 最 大 化 选 择 最 优 的 努 力力 程倡度 x , 它 出 现 在 效 益 曲 线 f(x) 与 成 本本 曲 线 c(x)斜 率率 相 等 处 。上 述 分 析析 可 以 用 图 形 进 一 步 说 明 。 在 图 4 -6中 , (4 -9) 式 的 最 大 化 将 出 现 在 曲 线 f(x) 与c(x) 之 间 的 垂 直 距距 离 最 大 点 上 。 此 时 , 曲 线 f(x)与 c(x) 的 切 线 的 斜 率率 相 等 , 说 明 代 理理 人 努 力力 的 边倡际 产 值 等 于 边 际 成 本本 。 显 然 , x 为 代 理理 人 使 委 托人 利 润 最 大 化 所 需 付 出 的 努 力力 程 度 , 即 (4 -9)式 , 这 也 是 委 托 人 希 望 的 代 理理 人 付 出 的 努 力力 程 度 。由 于 不 能 满 足足 边 际 效 用 与 边 际 成 本本 相 等 条条 件倡的 任 何 选 择 x 都 不 能 使 利 润 最 大 化 , 我 们 由 此 获获得 雇 主 希 望 得 到到 的 劳 动 水 平 。 雇 主 为 此 需 要 付 给倡雇 员员 多 少 报 酬 才 适 合 呢呢 ? 即 刺 激激 雇 员员 选 择 x , 函数 s(y) 应 如 何 呢呢 ? 激激 励 机机 制 的 常 见 方 法 是 通 过倡s(y) 使 雇 员员 在 选 择 x 获获 得 的 效 用 大 于 或 至 少 等 于 他 选 择 其 他 可 供选 择 x 获获 得 的 效 用 ( 激激 励 相 容 约 束束 ), 即 对 于 所 有 x, 有倡倡s(f(x )) -c(x )≥s(f(x)) -c(x)(4 -10)这 样 , 我 们 获获 得 设 计 激激 励 机机 制 的 两 个 约 束束 条条 件 : 一 是 委 托 人 必倡须 使 代 理理 人 得 到到 总 效 用 u, 二 是 委 托 人 必 须 使 代 理理 人 劳 动 x 的 边 际产 值 等 于 边 际 成 本本 。尽 管 目 前前 没 有 总 结 出 一 套 完 备 的 信 息 激激 励 机机 制 的 具 体 形 式 , 但是 , 人 们 对 非 对 称 信 息 条条 件 下 信 息 激激 励 机机 制 的 设 计 思 路路 大 体 相 同 :委 托 人 设 计 一 套 信 息 激激 励 机机 制 , 能 够 使 代 理理 人 在 决 策 时 不 仅 需 要 参考 原 有 的 信 息 , 而 且 需 要 参 考 由 信 息 激激 励 机机 制 发 出 的 新 信 息 , 这 种新 信 息 能 够 使 代 理理 人 不 会 因 为 隐 瞒 私 人 信 息 或 显 示 虚 假 ( 或 错 误 )信 息 , 或 者 隐 瞒 私 人 行 动 而 获获 利 , 甚 至 有 所 损 失失 , 从 而 保 证 代 理理 人无 论 是 否 隐 瞒 信 息 或 是 否 采 取 “ 信 息 欺 骗 ” 行 为 , 代 理理 人 所 获获 的 收益 都 是 一 样 的 , 因 而 代 理理 人 没 有 必 要 隐 瞒 私 人 信 息 和和 采 取 “ 信 息 欺骗 ” 行 为 。 结 果果 , 最 终 也 保 证 了 委 托 人 的 利 益 , 即 达 到到 委 托 人 与 代理理 人 之 间 的 激激 励 相 容 。 但 是 , 激激 励 相 容 的 信 息 机机 制 不 能 完 全 解 决 非对 称 信 息 产 生 的 各 种 市 场 失失 灵 问 题 , 但 有 可 能 使 社 会 资资 源 配 置 达 到到180 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节激激 励 机机 制 设 计衡 量 资资 源 配 置 的 效率率 时 , 有 帕 累 托 最 优 状态 和和 帕 累 托 次 优 状 态 。将 一 部 分 人 能 获获 利 , 一部 分 人 会 受 损 , 但 整 个社 会 获获 利 程 度 大 于 受 损次 优 状 态 。即 问 即 答 : 在 IT 生 产 线 上 实 行 的 计 件 工 资资 制 为 什 么 能 够 成 为 一种 有 效 的 激激 励 机机 制 ? 为 什 么 不 能 对 企 业 管 理理 人 员员 实 行计 件 工 资资 制 , 而 实 行 年 薪 制 或 浮 动 工 资资 制 ?程 度 的 配 置 状 态 称 为 帕累 托 次 优 状 态 。二 、 四 种 典 型 的 激激 励 机机 制当 信 息 对 称 分 布 时 , 有 许 多 方 法 能 够 满 足足 激激 励 机机 制 的 两 个 约 束束条条 件 , 如 收 取 租 金 、 劳 动 工 资资 和和 目 标标 产 量 承 包 等 。 在 对 称 信 息 与 非对 称 信 息 条条 件 下 , 这 些 激激 励 机机 制 的 复 杂 性 可 能 表 现 得 完 全 不 同 , 如分 成 制 等 。在 对 称 信 息 条条 件 下 , 产 出 量 由 劳 动 者 付 出 的 努 力力 程 度 和和 实 际 能力力 决 定 , 这 样 , 委 托 人 通 过 观 察 代 理理 人 行 动 的 最 后 结 果果 , 就 能 够 判断 出 代 理理 人 的 努 力力 程 度 和和 实 际 能 力力 , 也 即 委 托 人 了 解 代 理理 人 掌 握 的所 有 环 境 变 量 。 可 见 , 在 对 称 信 息 环 境 中 , 设 计 出 符 合 上 述 两 个 约束束 条条 件 的 激激 励 机机 制 似 乎 并 不 复 杂 。在 非 对 称 信 息 约 束束 下 , 即 代 理理 人 的 劳 动 量 对 于 委 托 人 来来 说 是 不可 观 察 的 , 委 托 人 至 多 只 能 观 察 到到 代 理理 人 劳 动 量 的 某 些 信 号 , 如 作为 结 果果 的 产 量 , 但 是 , 产 量 不 仅 仅 取 决 于 代 理理 人 的 努 力力 程 度 , 与 外在 因 素 如 气 候 、 政 治 环 境 、 投 入 物 的 质 量 等 “ 噪 声 ” 也 密 切 相 关 ,因 此 , 委 托 人 根 据 产 量 支 付 代 理理 人 的 报 酬 往 往 不 等 价 于 根 据 劳 动 量支 付 的 报 酬 。 这 样 , 激激 励 机机 制 的 设 计 出 现 了 相 当 的 复 杂 性 , 其 中 ,代 理理 人 可 以 选 择 某 个 劳 动 水 平 , 但 委 托 人 不 能 观 察 到到 代 理理 人 选 择 的这 个 劳 动 水 平 , 而 只 能 对 此 做 出 推 测 。 在 实 际 操 作 中 , 最 优 激激 励 机机制 应 考 虑 委 托 人 的 这 种 推 测 。现 对 信 息 经 济 学 考 察 的 四 种 典 型 的 激激 励 机机 制 做 简 要 评 述 。( 一 ) 收 取 租 金当 信 息 对 称 时 , 土 地 所 有 者 ( 委 托 人 ) 只 按 一 定 价 格 R 向 劳 动 者181

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励收 取 地 租 , 而 劳 动 者 ( 代 理理 人 ) 得 到到 交 纳 地 租 R 后 的 所 有 产 量 , 即s(f(x)) =f(x) -R(4 -11)在 这 里 , 参 与 约 束束 决 定 了 地 租 率率 的 大 小 。 由 于 劳 动 者 的 总 效 用 必 须等 于 u, 故因 此 , 地 租如 果果 劳 动 者 使倡倡f(x ) -c(x ) -R =u (4 -12)倡倡R =f(x ) -c(x ) -u (4 -13)s(f(x)) -c(x) =f(x) -c(x) -R(4 -14)最 大 化 , 那 么 , 劳 动 者 将 选 择 (4 -9) 式 的 努 力力 程 度 , 这 恰 好好 是 土地 所 有 者 所 希 望 的 。 在 这 种 情 况 下 , 对 于 劳 动 者 来来 说 , 努 力力 劳 动 优于 不 劳 动 , 而 不 劳 动 又 优 于 偷 懒 。当 信 息 不 对 称 时 , 如 果果 委 托 人 将 土 地 租 给 代 理理 人 , 那 么 , 代 理理人 能 够 得 到到 支 付 了 固 定 租 金 后 剩剩 余 的 全 部 产 量 。 如 果果 产 量 存 在 随 机机分 量 , 意 味味 着 代 理理 人 将 不 得 不 承 担 随 机机 因 素 引 发 的 所 有 风 险 。 如 果果代 理理 人 比 委 托 人 更 希 望 避 免 风 险 , 那 么 , 这 种 激激 励 机机 制 只 能 是 一 种低 效 率率 的 机机 制 。 在 一 般 情 况 下 , 为 了 获获 得 风 险 较 小 的 收 入 , 代 理理 人往 往 愿 意 放 弃 一 小 部 分 剩剩 余 利 润 , 或 者 , 代 理理 人 要 求 委 托 人 承 担 部分 风 险 , 以 此 维 持 委 托 代 理理 关 系 。( 二 ) 劳 动 工 资资当 信 息 对 称 分 布 时 , 委 托 人 ( 土 地 所 有 者 ) 规 定 一 个 单 位 劳 动工 资资 率率 W, 代 理理 人 ( 劳 动 者 ) 可 获获 得 两 部 分 报 酬 : 一 是 一 次 性 支 付报 酬 或 固 定 收 入 K, 一 是 按 不 变 工 资资 对 代 理理 人 的 每 单 位 劳 动 支 付 的报 酬 , 或 “ 按 劳 分 配 ” 工 资资 。 因 此 , 该 激激 励 机机 制 的 形 式 为s(x) =W(x) +K(4 -15)倡这 里 , 工 资资 率率 W 等 于 代 理理 人 在 最 优 选 择 水 平 x 上 的 边 际 产 品品182 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节激激 励 机机 制 设 计倡MP(x )。 换 句 话 说 , W 需 要 确 定 在 这 样 一 个 程 度 上 , 使 代 理理 人 恰倡好好 愿 意 付 出 x 水 平 的 劳 动 。 此 时 , 常 数 K 被 W 唯 一 确 定 , 即 满 足足参 与 约 束束 , 于 是 , s(f(x)) -c(x) 的 最 大 化 转 化 为maxW· x +K -c(x) (4 -16)x这 意 味味 着 代 理理 人 将 选 择 使 他 的 边 际 成 本本 等 于 工 资资 W =MC( x)倡倡倡的 x。 由 于 工 资资 是 MP(x ), 故 代 理理 人 的 最 优 选 择 将 是 x , 且 x 使(4 -9) 式 满 足足 , 这 正 好好 是 委 托 人 所 希 望 的 理理 想 水 平 。当 信 息 处 于 非 对 称 时 , 委 托 人 只 能 观 察 到到 代 理理 人 的 上 班班 时 间 ,而 不 能 观 察 到到 代 理理 人 投 入 的 真 正 劳 动 量 , 但 工 资资 必 须 依 赖赖 于 劳 动量 。 显 然 , 如 果果 委 托 人 不 能 观 察 劳 动 的 投 入 量 , 那 么 , 这 种 激激 励 机机制 是 不 可 行 的 。专 栏栏 五 :生 活 中 的 委 托 代 理理 ——— 经 济 体 制 中 的 激激 励 机机 制现 行 经 济 体 制 下 有 许 多 激激 励 机机 制 的 例 子 。 1978 年 后 , 中 国 农 村实 行 包 产 到到 户 、 土 地 承 包 和和 家 庭 联 产 承 包 责 任 制 等 措 施 后 , 地 还 是那 块 地 , 人 还 是 以 往 的 人 , 但 农 业 产 量 却 急 剧剧 增 长 ( 图 4 -7)。邓 小 平 “ 让 一 部 分 人 先 富 起 来来 ” 的 思 想 , 拨 动 起 几 乎 每 个 人 都期 望 成 为 这 “ 一 部 分 人 ” 的 致 富 欲 望 , 因 此 而 形 成 创 造 财 富 的 社 会动 力力 。 在 农 村 , 先 富 起 来来 的 一 部 分 人 盖 起 的 小 楼 对 依 然 住 土 砖 房 的村 民 构构 成 了 无 形 的 生 存 压 力力 , 由 此 形 成 了 对 财 富 的 追 求 。中 国 农 村 的 巨 变 再 次 证 明 了 激激 励 机机 制 的 一 个 基 本本 结 论 : 分 馅 饼的 方 法 会 影 响响 到到 馅 饼 的 大 小 。( 三 ) 目 标标 产 量 承 包当 信 息 对 称 时 , 委 托 人 给 予 代 理理 人 一 项 简 单 选 择 : 如 果果 代 理理 人倡倡付 出 劳 动 水 平 x , 就 能 从 委 托 人 处 得 到到 报 酬 B , 否 则 , 其 报 酬 为零 。 显 然 , 这 是 一 种 不 允 许 讨 价 还 价 的 单 点 报 酬 激激 励 机机 制 。 其 中 ,倡倡倡倡B 的 数 量 由 参 与 约 束束 条条 件 B -c ( x ) =u 决 定 , 故 , B =u +倡倡c(x )。 如 果果 代 理理 人 选 择 劳 动 水 平 x, 且 x≠x , 那 么 , 代 理理 人 获获 得183

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励图 4 -71978 年 实 行 联 产 承 包 责 任 制1978—1984 年 中 国 的 联 产 承 包 责 任 制 完 成了 提 高 生 产 力力 水 平 的 使 命 , 随 后 逐 步 被 其 他 激激励 机机 制 所 取 代 。图 片 来来 源 : http: //www 畅 nen 畅 com 畅 cn倡的 预 期 效 用 将 为 -c(x); 如 果果 代 理理 人 选 择 x , 那么 , 其 预 期 效 用 为 u。 因 此 , 代 理理 人 的 最 优 选 择倡是 使 x =x 。当 信 息 非 对 称 时 , 结 果果 与 劳 动 工 资资 的 情 况 相同 。 如 果果 报 酬 取 决 于 产 量 , 该 机机 制 使 代 理理 人 承 担全 部 风 险 , 并 且 如 果果 代 理理 人 稍 微 偏 离 目 标标 产 量 ,将 导 致 报 酬 为 零 的 结 果果 。 这 种 状 况 将 难 以 建 立 委托 代 理理 关 系 。上 述 三 种 激激 励 机机 制 表 明 , 如 果果 委 托 人 拥 有 代理理 人 拥 有 的 全 部 信 息 , 即 信 息 对 称 , 且 产 量 由 劳动 的 努 力力 程 度 决 定 时 , 激激 励 机机 制 是 使 代 理理 人 在 付倡出 x 水 平 的 劳 动 后 , 恰 好好 得 到到 稍 高 于 u 的 净 收益 , 偷 懒 将 使 净 收 益 低 于 u。 同 时 , 代 理理 人 付 出倡x 努 力力 也 同 时 使 委 托 人 达 到到 其 所 希 望 的 理理 想 效 用水 平 。 一 般 来来 讲 , 在 对 称 信 息 环 境 中 , 这 三 种 激激励 机机 制 具 有 同 样 效 用 , 没 有 必 要 在 它 们 之 间 再 做选 择 。 然 而 , 如 果果 信 息 非 对 称 , 这 三 种 机机 制 都 同 时 存 在 局 限 或 者 都不 适 用 , 除 非 进 行 改 造 。( 四 ) 分 成 制第 四 种 激激 励 机机 制 是 非 最 优 机机 制 , 如 分 成 制 。 当 信 息 对 称 时 , 在分 成 制 度 下 , 代 理理 人 与 委 托 人 双 方 都 按 一 定 比 例 从 收 益 中 获获 得 各 自的 利 润 。 假 设 代 理理 人 的 份 额 采 取 s(x) =αf(x) +F 的 形 式 , 其 中 , F为 常 数 , α

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第 二 节激激 励 机机 制 设 计在 非 对 称 信 息 条条 件 下 , 分 成 制 却 具 有 上 述 三 种 机机 制 所 不 具 备 的效 率率 。 在 分 成 制 下 , 虽 然 代 理理 人 报 酬 只 部 分 依 赖赖 于 可 观 察 的 产 量 ,但 代 理理 人 与 委 托 人 却 共 同 承 担 了 产 量 波 动 带 来来 的 风 险 , 从 而 既 对 代理理 人 产 生 激激 励 , 又 使 代 理理 人 不 必 承 担 所 有 产 量 波 动 风 险 。 可 见 , 在非 对 称 信 息 条条 件 下 , 有 效 的 激激 励 机机 制 应 一 方 面 能 对 代 理理 人 产 生 激激励 , 另 一 方 面 又 能 分 担 代 理理 人 的 风 险 。即 问 即 答 : 为 什 么 出 租 车 司 机机 采 取 包 干 制 , 即 每 班班 上 交 固 定 额 度租 金 后 , 其 余 归 自 己 , 而 推 销 员员 、 保 险 经 纪 人 等 采 取分 成 制 ( 或 提 成 制 )?三 、 例 证假 设 某 小 型 轻 工 产 品品 制 造 商 雇 佣 员员 工 , 并 使 用 机机 器 设 备 生 产 产品品 , 其 经 营营 目 的 在 于 利 润 最 大 化 。 在 生 产 过 程 中 , 机机 器 维 修 人 员员 直接 影 响响 着 机机 器 运 行 正 常 与 否 , 从 而 影 响响 厂 商 的 利 润 。 诚 然 , 厂 商 的利 润 也 可 能 受 到到 其 他 随 机机 因 素 的 影 响响 , 如 零 部 件 质 量 、 员员 工 的 劳 动生 产 率率 等 。 由 于 监 督 成 本本 很 高 , 厂 商( 委 托 人 ) 无 法 正 确 判 断 维 修 人 员员( 代 理理 人 ) 是 否 努 力力 工 作 , 或 努 力力 程 度如 何 。 假 设 维 修 人 员员 的 努 力力 程 度 与 厂图 4 -8支 付 矩 阵商 的 利 润 高 低 之 间 关 系 如 图 4 -8 支 付矩 阵 所 示 。图 4 -8 显 示 : 如 果果 维 修 人 员员 不 努 力力 , 在 景 气 差 的 情 况 下 , 公司 只 能 获获 得 10 000 元 的 利 润 , 即 使 景 气 好好 , 公 司 的 利 润 也 仅 仅 只 有20 000 元 的 水 平 。 相 反 , 如 果果 维 修 人 员员 工 作 十 分 努 力力 , 则 景 气 差 时依 然 可 以 维 持 20 000 元 的 利 润 , 如 果果 景 气 好好 , 可 以 为 公 司 创 造40 000 元 的 利 润 。 由 于 信 息 非 对 称 , 厂 商 无 法 具 体 了 解 维 修 人 员员 是否 努 力力 工 作 。185

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励如 果果 维 修 人 员员 的 目 的 在 于 追 求 工 资资 收 入 最 大 化 。 为 简 单 化 , 假设 不 努 力力 工 作 , 其 成 本本 为 0, 努 力力 工 作 成 本本 为 1, 也 即 努 力力 程 度 与成 本本 之 间 的 关 系 为C =10 000· a(4 -19)其 中 , a =0 表 示 不 努 力力 , a =1 表 示 努 力力 。 由 于 厂 商 也 以 利 润最 大 化 为 目 标标 , 在 无 法 获获 得 维 修 人 员员 真 实 努 力力 程 度 的 条条 件 下 , 厂 商只 好好 根 据 可 测 知 的 利 润 作 为 支 付 工 资资 高 低 的 标标 准 , 即 W(p): 工 资资(W) 为 利 润 (P) 的 函 数 。如 果果 厂 商 提 供 给 所 有 维 修 人 员员 一 个 固 定 的 工 资资 , 并 且 , 令 该 固定 工 资资 为 0 (0 可 认 为 维 修 人 员员 在 该 公 司 所 得 的 工 资资 等 于 他 在 其 他公 司 可 得 到到 的 工 资资 )。 在 这 种 条条 件 下 , 维 修 人 员员 将 没 有 努 力力 工 作 的诱 惑 , 因 为 维 修 人 员员 没 有 分 享 公 司 的 利 润 。 当 a =0 且 W =0 时 , 厂商 的 预 期 利 润 为 0 畅 5 ×10 000 +0 畅 5 ×20 000 =15 000 元 。如 果果 厂 商 采 取 分 红 制 。 假 设 规 定 如 果果 P =10 000 元 , 或 20 000元 , 则 W =0; 如 果果 P =40 000 元 , 则 W =24 000 元 。 在 这 种 条条 件下 , 维 修 人 员员 了 解 不 努 力力 必 定 无 法 分 红 。 但 是 , 如 果果 努 力力 工 作 , 预期 收 入 为 12 000 元 (0 畅 5 ×0 +0 畅 5 ×24 000), 努 力力 工 作 的 成 本本 为10 000 元 。 因 此 , 预 期 收 益 减 去 成 本本 后 依 然 有 2 000 元 的 净 收 益 ,超超 过 不 努 力力 工 作 的 收 益 ( 净 收 益 差 为 0)。 这 样 , 维 修 人 员员 将 会 努力力 工 作 。 此 外 , 厂 商 的 预 期 利 润 可 以 增 加 到到 0 畅 5 ×20 000 +0 畅 5 ×40 000 =30 000 元 , 扣 除 工 资资 (12 000 元 ) 后 , 依 然 剩剩 余 18 000 元的 净 利 润 , 也 超超 过 固 定 工 资资 支 付 的 状 况 。如 果果 厂 商 以 利 润 分 享 形 式 支 付 工 资资 , 那 么 , W =P -18 000。 如果果 利 润 高 于 18 000 元 则 回 报 员员 工 ; 反 之 , 则 工 资资 为 零 。 这 时 , 如 果果维 修 人 员员 不 努 力力 , 预 期 收 入 为 0 畅 5 ×2 000 =1 000 元 ; 如 果果 维 修 人员员 努 力力 工 作 , 预 期 收 入 为 0 畅 5 ×2 000 +0 畅 5 ×22 000 =12 000 元 。 这样 , 员员 工 扣 除 成 本本 10 000 元 后 , 依 然 可 以 获获 得 2 000 元 的 净 收 益 ,厂 商 也 因 此 获获 得 18 000 元 的 净 利 润 。这 个 例 子 给 出 的 结 论 是 : 厂 商 可 以 通 过 设 计 某 种 激激 励 机机 制 , 诱186 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节激激 励 机机 制 设 计导 员员 工 努 力力 工 作 而 达 到到 提 高 效 率率 的 目 标标 , 双 方 从 中 都 可 以 获获 得 高 于“ 不 合 作 ” 博 弈 环 境 下 的 收 益 。四 、 应 用委 托 代 理理 原 理理 的 分 析析 表 明 , 在 市 场 经 济 建 设 中 , 任 何 一 种 制 度安 排 和和 政 策 措 施 , 只 有 满 足足 参 与 约 束束 和和 激激 励 相 容 的 条条 件 , 才 有 可 能有 效 地 激激 励 人 们 去 努 力力 工 作 。上 述 激激 励 机机 制 的 简 单 分 析析 表 明 : 第 一 , 只 要 有 合 理理 的 机机 制 , 市场 经 济 在 相 当 程 度 上 可 以 良 好好 地 自 主 运 行 ; 第 二 , 政 府 对 市 场 经 济的 干 预 主 要 应 放 在 政 策 和和 机机 制 上 , 即 制 定 良 好好 的 激激 励 机机 制 、 保 障 机机制 、 管 理理 机机 制 和和 发 展 机机 制 等 , 以 保 证 市 场 经 济 良 好好 地 自 主 运 行 。在 市 场 经 济 中 , 通 过 建 立 一 系 列 简 单 的 、 有 效 的 激激 励 机机 制 , 有可 能 使 市 场 经 济 能 够 最 大 限 度 地 保 持 良 好好 的 运 行 状 态 。 政 府 在 市 场经 济 中 应 充 分 考 虑 竞 争 者 之 间 的 博 弈 关 系 和和 博 弈 结 果果 , 并 对 这 种关 系 和和 结 果果 加 以 充 分 的 利 用 , 使 市 场 参 加 者 之 间 相 互 寻 求 最 优 博弈 , 而 这 种 博 弈 中 的 最 优 策 略 又 与 政 府 希 望 获获 得 的 结 果果 相 互 一 致或 基 本本 一 致 , 从 而 得 到到 激激 励 机机 制 中 的 激激 励 相 容 条条 件 。 同 样 , 通 过对 机机 会 成 本本 的 把 握 和和 认 识 , 可 以 在 相 当 程 度 上 让 他 人 显 示 他 们 自己 真 实 的 偏 好好 和和 需 求 , 即 “ 说 真 话 ” 。 下 面 我 们 以 劳 动 市 场 的 非对 称 信 息 分 布 为 例 , 解 释 效 率率 工 资资 理理 论 如 何 激激 励 工 人 避 免 隐 蔽 行动 的 出 现 。信 息 经 济 学 提 出 效 率率 工 资资 理理 论 的 较 正 式 解 释 是 通 过 一 个 偷 懒 模型 来来 论 述 。 由 于 信 息 非 对 称 , 偷 懒 雇 员员 的 信 息 表 现 十 分 有 限 , 因 而雇 员员 可 能 不 会 因 为 偷 懒 而 被 解 雇 。 因 此 , 如 果果 厂 商 给 予 雇 员员 行 业 平倡均 工 资资 W , 雇 员员 就 有 偷 懒 的 激激 励 , 因 为 他 在 其 他 职 位 上 也 会 较 容倡易 获获 得 同 样 的 工 资资 W 。 如 果果 厂 商 提 供 较 高 的 工 资资 , 在 这 个 工 资资 水平 上 , 如 果果 雇 员员 偷 懒 , 就 有 可 能 被 解 雇 , 解 雇 后 在 被 另 外 一 个 厂 商倡以 工 资资 W 聘 用 前前 有 一 段 失失 业 期 , 而 且 收 入 下 降 。 如 果果 厂 商 提 供 给 雇员员 的 工 资资 足足 够 高 的 水 平 W e , 雇 员员 将 会 因 为 机机 会 成 本本 提 高 而 不 发 生 偷187

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励图 4 -9效 率率 工 资资倡均 衡 时 , 在 效 率率 工 资资 W e 的 水 平 下 , 社 会 存 在 LL e 的 失失 业 。 效 率率 工 资资 制 是 企 业 实 现 参 与 约 束束 条条 件 的 一 种薪 酬 制 度 。188 信 息 经 济 学 Economics of Information-懒 行 动 。 使 雇 员员 不 偷 懒 的 工 资资 水 平 W e 就 是效 率率 工 资资 ( 图 4 -9)。在 图 4 -9 中 , 对 劳 动 的 需 求 曲 线 D L倡向 下 倾 斜 。 如 果果 没 有 偷 懒 行 动 , W 将 为 D L与 劳 动 供 给 曲 线 S L 的 交 点 , 并 有 充 分 就 业倡水 平 L 。 但 是 , 存 在 偷 懒 行 为 时 , 所 有 厂倡商 都 不 愿 意 提 供 工 资资 率率 W , 而 愿 意 提 供 高于 该 水 平 的 工 资资 率率 以 激激 励 雇 员员 不 偷 懒 。 高出 的 工 资资 率率 由 无 偷 懒 约 束束 曲 线 决 定 , 它 表明 相 对 于 失失 业 水 平 工 人 不 偷 懒 而 需 要 获获 得倡的 最 低 工 资资 。 显 然 , 失失 业 水 平 ( L -L e )倡与 (W e -W ) 成 反 比 , 即 如 果果 失失 业 水 平倡低 , (W e -W ) 则 高 。 反 之 则 低 。 在 现 实情 况 中 表 现 为 , 失失 业 水 平 越 低 , 失失 业 的 可能 性 越 小 , 工 人 越 需 要 高 工 资资 激激 励 。 这 样 , 在 有 偷 懒 行 动 时 , 均 衡工 资资 位 于 无 偷 懒 约 束束 曲 线 与 D L 曲 线 交 点 处 , L e 的 雇 员员 获获 得 工 资资W e 。 由 于 无 偷 懒 约 束束 曲 线 不 会 与 劳 动 供 给 曲 线 相 交 , 因 此 , 均 衡 时社 会 总 会 存 在 一 定 数 量 的 失失 业 , 即 厂 商 以 效 率率 工 资资 W e 雇 佣 L e 的 雇倡员员 , 产 生 L -L e 的 失失 业 。按 照 效 率率 工 资资 理理 论 , 厂 商 企 业 的 生 产 率率 取 决 于 雇 主 支 付 给 雇 员员的 工 资资 。 该 理理 论 假 设 : 在 不 完 全 信 息 条条 件 下 , 市 场 也 将 出 现 竞 争 均衡 , 并 且 , 在 均 衡 状 态 下 将 存 在 雇 员员 供 应 过 剩剩 。 尽 管 雇 员员 供 应 过剩剩 , 雇 主 也 不 会 削削 减 雇 员员 工 资资 , 因 为 他 们 知 道 这 样 做 的 结 果果 将 会 导致 企 业 生 产 率率 的 降 低 , 从 而 降 低 企 业 所 获获 利 润 。 但 是 , 社 会 失失 业 现象 意 味味 着 受 雇 雇 员员 处 于 不 稳 定 的 就 业 状 态 。 因 此 , 在 效 率率 工 资资 的 理理论 模 式 中 , 均 衡 状 态 下 的 雇 员员 过 剩剩 说 明 雇 员员 的 特 性 是 不 稳 定 的 , 厂商 企 业 为 了 稳 定 雇 员员 将 会 逐 渐 增 加 雇 员员 的 工 资资 。在 劳 动 市 场 上 , 由 于 信 息 不 能 完 全 得 到到 传 播 和和 利 用 , 企 业 雇 佣水 平 和和 雇 员员 就 业 水 平 都 不 可 能 处 于 最 优 状 态 。 这 样 , 任 何 企 业 改 变其 雇 员员 的 工 资资 都 将 最 终 影 响响 到到 其 他 企 业 工 资资 率率 的 变 化 , 因 为 劳 动 市

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第 二 节激激 励 机机 制 设 计场 中 劳 动 供 给 特 征 的 变 化 将 影 响响 到到 其 他 企 业 的 离 职 率率 、 雇 员员 质 量 结构构 和和 劳 动 刺 激激 等 因 素 的 变 化 , 进 而 导 致 受 其 影 响响 企 业 的 生 产 率率 的 变化 。 由 于 企 业 利 润 最 大 化 原 则 的 约 束束 , 企 业 在 劳 动 市 场 中 的 行 为一 般 只 考 虑 自 身 利 润 的 大 小 , 而 不 会 考 虑 自 身 行 为 对 其 他 企 业 所造 成 的 经 济 外 在 效 用 。 这 样 , 所 有 理理 性 的 企 业 厂 商 都 将 逐 渐 提 高雇 员员 工 资资 , 从 而 降 低 了 社 会 对 劳 动 力力 的 需 求 , 结 果果 扩 大 了 社 会 性失失 业 。同 样 , 某 个 工 人 提 高 其 劳 动 生 产 率率 的 行 为 , 将 会 改 变 市 场 劳 动供 给 的 生 产 质 量 的 分 布 , 从 而 改 变 企 业 对 劳 动 力力 的 需 求 , 最 终 影 响响其 他 工 人 的 劳 动 就 业 机机 会 。 其 他 工 人 就 业 机机 会 的 改 变 , 将 对 受 雇 雇员员 的 生 产 率率 产 生 刺 激激 。 所 以 , 社 会 失失 业 是 雇 员员 提 高 生 产 率率 的 一 种 刺激激 , 或 者 说 , 对 雇 员员 稳 定 性 起 着 纪 律 约 束束 作 用 的 是 失失 业 , 而 工 资资 的提 高 则 是 对 雇 员员 稳 定 性 的 根 本本 刺 激激 。由 此 可 见 , 劳 动 市 场 上 的 供 给 与 需 求 之 间 是 相 互 影 响响 的 , 我 们难 以 对 供 给 范 畴 和和 需 求 范 畴 做 出 确 切 明 了 的 区 分 , 也 就 难 以 对 二 者进 行 有 效 的 区 别 分 析析 。 理理 论 研 究 的 这 种 困 境 , 正 是 由 于 理理 论 研 究 者认 识 到到 存 在 不 完 全 信 息 的 经 济 外 在 性 的 结 果果 。 基 于 不 完 全 信 息 而 产生 的 劳 动 市 场 上 的 经 济 外 在 性 , 极极 大 地 约 束束 了 市 场 资资 源 配 置 机机 制 效率率 的 可 分 散 程 度 , 同 时 又 使 市 场 对 社 会 稀 缺 资资 源 的 配 置 处 于 高 度 分散 的 状 态 。 我 们 知 道 , 高 度 分 散 的 竞 争 市 场 的 效 率率 将 是 低 下 的 。 所以 , 不 完 全 信 息 条条 件 下 的 竞 争 性 劳 动 市 场 将 是 低 效 率率 的 。 当 然 , 这个 观 点 并 不 意 味味 着 集 中 统 一 的 计 划 经 济 将 优 于 市 场 体 制 。 事 实 上 ,在 不 完 全 信 息 条条 件 下 , 计 划 体 制 可 能 将 会 比 市 场 体 制 遇 到到 更 为 严 重的 信 息 问 题 。最 后 , 效 率率 工 资资 理理 论 得 出 一 个 颇 有 价 值 的 研 究 结 论 : 在 信 息 的不 完 全 程 度 较 高 的 经 济 社 会 中 , 企 图 利 用 市 场 竞 争 机机 制 完 全 解 决 价格 和和 工 资资 刚 性 、 社 会 供 求 均 衡 、 通 货 膨 胀 和和 失失 业 以 及 市 场 价 格 离 散等 问 题 , 将 是 难 以 办 到到 的 。效 率率 工 资资 理理 论 可 以 被 应 用 来来 解 释 许 多 普 遍 现 象 。 例 如 , 外 资资 企业 的 职 员员 收 入 普 遍 高 于 国 有 企 业 , 从 而 对 国 有 企 业 招 收 员员 工 产 生 不189

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励仇 表 4 -4福 特 汽 车 公 司 效 率率 工 资资 政 策 及 效 果果实 行 效 率率 工 资资 前前 的 状 况1913 年 1914 年实 行 效 率率 工 资资 后 状 况1914 年 1916 年人 员员 流 动 380% 1 000% 稳 定 稳 定利 润 急 剧剧 下 降 3 000 万 美 元 6 000 万 美 元日 均 工 资资5 美 元 / 天生 产 率率 提 高 51%旷 工 减 少 50%利 影 响响 。 在 大 学 生 就 业 市 场 上 , 优 秀 学 生往 往 首 先 考 虑 被 外 资资 企 业 招 聘 。 又 如 , 被实 践践 证 明 可 行 的 “ 高 薪 养 廉 ” 制 度 的 关 键在 于 , 政 府 官 员员 的 俸 禄 越 高 , 其 失失 去 该 职位 的 机机 会 成 本本 也 就 越 高 , 而 对 其 产 生 “ 好好好好 干 ” 的 激激 励 也 就 越 大 。 表 4 -4 给 出 了 美国 最 早 实 行 效 率率 工 资资 制 的 福 特 汽 车 激激 励 政策 框 架架 及 效 果果 。 其 关 键 在 于 当 汽 车 行 业 流图 4 -10正 在 工 作 的 福 特 员员 工汽 车 销 售 的 激激 烈 竞 争 也 伴 随 着 企 业 对 汽 车 制 造 员员 工的 争 夺夺 之 战 , 如 何 有 效 激激 励 、 吸 引 并 留 住 员员 工 成 为 厂 商需 要 考 虑 的 重 要 问 题 之 一 。84 畅 htm图 片 来来 源 : www 畅 fortunechina 畅 com/archives/200109 -行 日 均 工 资资 为 2 至 3 美 元 时 , 福 特 汽 车 公司 给 出 日 均 5 美 元 的 高 工 资资 。 这 一 工 资资 政策 的 背 后 是 高 工 资资 带 来来 生 产 率率 的 提 高 , 不仅 抵 消 工 资资 增 加 额 , 而 且 还 带 来来 超超 过 工 资资增 长 额 的 利 润 ( 图 4 -10) 。第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税在 市 场 经 济 中 , 经 济 决 策 者 通 常 是 在 不 完 全 信 息 条条 件 下 做 出 决策 的 , 或 者 说 , 信 息 是 不 充 分 的 且 非 对 称 的 。 在 这 种 情 况 下 , 经 济决 策 者 如 何 解 决 各 种 复 杂 的 经 济 问 题 , 如 保 险 市 场 均 衡 、 信 贷 市 场的 配 额 、 拍 卖 形 式 、 企 业 内 部 组 织 、 工 资资 构构 成 、 税 收 制 度 、 社 会 保险 等 涉 及 不 完 全 竞 争 的 理理 论 问 题 , 成 为 经 济 学 家 们 自 本本 世 纪 20 年190 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税代 以 来来 研 究 的 主 要 课 题 之 一 。 其 中 , 威威 廉 · 维 克 里 与 詹 姆姆 斯 · 莫莫 里斯 对 拍 卖 制 度 与 最 优 税 的 研 究 “ 就 为 在 非 对 称 信 息 条条 件 下 对 激激 励 机机制 的 经 济 理理 论 做 出 了 奠奠 基 性 贡 献献 ”。走走 近 大 家 : 威威 廉 · 维 克 里 (William Vickrey, 1914—1996)威威 廉 · 维 克 里 , 1996 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 。 美 国 著 名经 济 学 家 , 1914 年 出 生 于 英 属 哥哥 伦 比 亚 的 维 多 利 亚 市 , 1996 年在 美 国 纽 约 得 到到 获获 得 诺 贝 尔 经 济 学 奖 消 息 后 第 三 天 因 心 脏 病 去世 。 维 克 里 在 欧 洲 和和 美 国 接 受 了 初 级 教 育 , 1935 年 在 耶 鲁 大 学获获 数 学 学 士 学 位 。 1935—1937 年 在 哥哥 伦 比 亚 大 学 继 续 深 造 ,1937 年 获获 得 硕 士 学 位 。 毕 业 后 他 开 始始 在 华 盛 顿 的 国 家 资资 源 计 划委 员员 会 和和 财 政 部 税 收 研 究 处 工 作 。 1948 年 哥哥 伦 比 亚 大 学 授 予 他博 士 学 位 。 从 1946 年 起 维 克 里 开 始始 在 哥哥 伦 比 亚 大 学 执 教 并 于1958 年 成 为 教 授 。 维 克 里 的 研 究 范 围 非 常 广 泛 , 尤 其 擅 长 税 制改 革 研 究 。 维 克 里 在 1992 年 被 选 入 美 国 国 家 科 学 院 , 担 任 美 国经 济 委 员员 会 主 席 。到到 1994 年 为 止 , 他 共 出 版 了 8 本本 著 作 , 发 表 了 139 篇 论文 、 27 篇 评 论 , 此 外 还 有 61 篇 未 发 表 的 论 文 。维 克 里 在 20 世 纪 40 年 代 中 期 就 强 调 累 进 税 制 对 个 人 的 激激励 作 用 , 指 出 设 计 税 收 制 度 将 会 面 临 两 个 方 面 的 动 机机 问 题 : 一方 面 , 政 府 不 能 确 切 地 知 道 每 个 人 的 真 实 能 力力 所 造 成 的 信 息 不对 称 , 二 是 税 收 制 度 反 过 来来 又 会 直 接 影 响响 激激 励 相 容 问 题 , 需 要在 两 者 之 间 找 到到 一 个 最 佳 的 平 衡 。 维 克 里 开 创 了 不 对 称 信 息 条条件 下 的 拍 卖 法 研 究 即 维 克 里 拍 卖 法 。 维 克 里 在 公 共 部 门 定 价 理理论 方 面 的 成 就 反 映 在 他 就 城 市 公 共 设 施 管 理理 方 面 所 提 出 的 一 系列 富 有 创 见 性 的 定 价 体 系 。 他 在 其 研 究 纽 约 地 铁 客 运 定 价 问 题的 经 典 论 文 中 试 图 建 立 起 一 种 有 效 的 公 共 产 品品 的 定 价 体 系 , 希望 改 进 边 际 成 本本 定 价 法 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 seba 畅 bnu 畅 edu 畅 cn /tjlj /zls /page /96 畅 htm191

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励一 、 维 克 里 第 二 投 标标 法投 标标 或 喊 价 在 人 类 历 史 上 有 着 悠 久 历 史 , 古 今 中 外 有 各 种 各 样的 应 用 。 古 希 腊 罗 马 时 代 的 奴 隶 买 卖 、 荷荷 兰 花 市 、 索 思 比 的 古 董 拍卖 、 采 矿 权 、 空 中 频 道 使 用 权 、 经 营营 权 、 政 府 公 债 的 标标 售 , 以 及 公共 工 程 发 包 等 , 都 是 投 标标 或 喊 价 应 用 的 典 型 领 域 。 拍 卖 商 最 关 心 的问 题 是 何 种 拍 卖 制 度 将 产 生 最 好好 的 拍 卖 结 果果 。 传 统 观 点 认 为 , 如 果果市 场 处 于 非 对 称 信 息 状 态 , 其 产 生 的 均 衡 结 果果 将 是 无 效 率率 的 。 但是 , 维 克 里 (1961) 却 证 明 并 非 如 此 。 他 认 为 , 市 场 是 否 有 效 取 决于 市 场 游 戏 规 则 是 否 符 合 激激 励 相 容 条条 件 , 是 否 能 够 有 效 地 诱 导 市 场参 加 者 ( 经 济 人 ) 自 觉 地 透 露 他 们 的 私 人 信 息 。维 克 里 将 各 种 各 样 的 秘 密 投 标标 和和 公 开 喊 价 归 纳 为 两 种 喊 价 和和 两种 投 标标 , 并 证 明 喊 价 与 投 标标 之 间 有 着 某 种 相 等 的 关 系 。 他 将 喊 价 分成 英 式 和和 荷荷 式 两 种 。 英 式 拍 卖 以 一 个 宣 布 的 投 标标 底 价 开 始始 , 任 何 竞标标 者 的 递 价 被 拍 卖 商 确 认 后 就 成 为 不 可 撤 回 的 既 定 价 格 。 当 拍 卖 商不 能 再 诱 出 高 于 这 个 既 定 价 格 后 , 标标 的 物 即 属 于 最 高 竞 价 者 。 荷荷 式拍 卖 与 英 式 拍 卖 相 反 , 是 荷荷 兰 花 市 采 用 的 拍 卖 制 度 , 它 以 一 个 被 定出 高 于 任 何 竞 价 者 愿 意 支 付 的 价 格 开 始始 报 盘 , 拍 卖 价 格 随 着 拍 卖 商的 逐 次 报 盘 而 下 降 , 直 到到 出 现 第 一 个 举 手 者 为 止 , 交 易 价 格 为 其 喊出 的 价 格 。 市 场 上 主 要 拍 卖 方 式 见 表 4 -5。维 克 里 将 投 标标 划 分 为 第 一 投 标标 法 和和 第 二 投 标标 法 两 种 。 秘 密 投 标标规 则 一 般 由 竞 标标 者 秘 密 写 出 标标 金 再 公 开 开 标标 , 由 标标 金 最 高 者 得 标标 ,并 以 其 出 标标 为 交 易 价 格 。 这 就 是 第 一 投 标标 法 。 在 这 种 投 标标 制 度 中 ,每 个 局 中 人 之 间 的 博 弈 是 典 型 的 纳 什 均 衡 博 弈 , 只 要 能 够 确 定 其 他局 中 人 的 投 标标 策 略 并 做 出 预 期 价 格 , 就 能 确 定 自 己 的 优 超超 策 略 。 荷荷式 喊 价 的 竞 标标 者 在 决 定 何 种 价 格 该 举 手 时 , 与 第 一 投 标标 法 投 标标 者 在决 定 该 如 何 出 标标 时 有 着 相 同 的 考 虑 因 素 , 因 而 两 者 的 均 衡 策 略 将 相同 , 竞 争 结 果果 也 将 相 同 。192 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税仇 表 4 -5市 场 上 几 种 主 要 拍 卖 方 式拍 卖 类 型英 式( 价 格 上 行 式 拍 卖 )荷荷 式( 价 格 下 行 式 拍 卖 )有 底 价 拍 卖无 底 价 拍 卖密 封 递 价 拍 卖速 胜 式 拍 卖定 向 拍 卖反 向 拍 卖第 一 价 格 拍 卖( 差 别 价 格 拍 卖 )第 二 价 格 拍 卖( 统 一 价 格 拍 卖 )双 重 式 拍 卖拍 卖 过 程又 称 增 价 拍 卖 , 它 是 指 拍 卖 标标 的 的 竞 价 由 低 向 高 依 次 递 增 直 到到 以 最 高 价 ( 达 到到 或 超超 过底 价 ) 击 槌 成 交 的 一 种 拍 卖名 称 来来 源 于 荷荷 兰 人 拍 卖 果果 蔬 和和 鲜 花 时 所 使 用 的 方 法 。 卖 主 喊 价 从 一 高 价 格 开 始始 , 然 后逐 次 下 降 , 直 到到 第 一 个 竞 买 人 应 价 ( 达 到到 或 超超 过 底 价 ) 时 击 槌 成 交在 拍 卖 前前 , 委 托 人 与 拍 卖 机机 构构 双 方 经 共 同 协 商 并 以 书 面 合 同 形 式 先 行 确 定 拍 品品 的 底 价( 也 叫 保 留 价 ), 在 拍 卖 时 , 凡 竞 买 人 所 出 的 最 高 竞 价 达 不 到到 底 价 则 拍 卖 不 能 成 交在 拍 卖 前前 , 委 托 人 与 拍 卖 机机 构构 并 不 先 行 确 定 拍 品品 的 底 价 , 在 拍 卖 时 只 要 产 生 最 高 应 价 ,拍 卖 即 可 成 交又 称 投 标标 拍 卖 。 是 指 由 拍 卖 人 事 先 公 布 拍 卖 标标 的 的 具 体 情 况 和和 拍 卖 条条 件 , 然 后 , 竞 买人 在 规 定 的 时 间 内 将 密 封 的 标标 书 递 交 拍 卖 人 , 由 拍 卖 人 在 事 先 确 定 的 时 间 公 开 开 启启 ,经 比 较 后 选 择 出 价 最 高 者 成 交增 价 式 拍 卖 的 一 种 变 体 。 拍 卖 标标 的 物 的 竞 价 也 是 按 照 竞 价 阶 梯 由 低 到到 高 、 依 次 递 增 ,不 同 的 是 , 当 某 个 竞 买 人 的 出 价 达 到到 ( 大 于 或 等 于 ) 保 留 价 时 , 拍 卖 结 束束 , 此 竞 买 人成 为 买 受 人为 特 定 的 拍 卖 标标 的 物 而 设 计 的 拍 卖 方 式 , 有 意 竞 买 者 必 须 符 合 卖 家 所 提 出 的 相 关 条条 件 ,才 可 成 为 竞 买 人 参 与 竞 价为 满 足足 会 员员 个 性 化 需 求 而 设 计 的 拍 卖 方 式 。 注 册 会 员员 可 以 提 供 希 望 得 到到 的 产 品品 的 信 息 、需 要 服 务 的 要 求 和和 可 以 承 受 的 价 格 定 位 , 由 卖 家 之 间 以 竞 争 方 式 决 定 最 终 产 品品 提 供 商和和 服 务 供 应 商 , 从 而 使 注 册 会 员员 以 最 优 的 性 能 价 格 比 实 现 购 买喊 价 最 高 者 可 以 其 喊 出 的 价 格 获获 得 该 拍 卖 项 目 。 当 多 单 位 项 目 同 时 拍 卖 时 , 这 一 过 程被 称 为 差 别 式 拍 卖 , 拍 卖 者 将 彼 此 封 闭 的 竞 价 从 高 至 低 分 列 开 来来 , 这 些 拍 卖 物 将 卖 给那 些 出 价 最 高 的 买 主 , 直 到到 所 有 供 应 量 出 清出 价 最 高 的 买 主 则 以 在 其 之 下 的 最 高 出 价 获获 得 该 拍 卖 物 ( 第 二 价 格 的 名 称 由 此 而 来来 )。在 多 单 位 项 目 的 情 况 下 , 这 种 封 闭 式 的 第 二 价 格 拍 卖 则 被 称 为 统 一 价 格 或 竞 争 性 拍 卖 ,因 为 所 有 成 功 的 买 主 都 以 相 同 的 价 格 获获 得 被 拍 卖 的 项 目买 卖 双 方 均 出 价 , 然 后 从 高 到到 低 排 列 起 来来 , 以 显 示 大 致 的 供 求 状 况 。 根 据 供 求 状 况 ,最 大 限 度 交 易 量 可 通 过 将 卖 方 报 价 ( 从 最 低 价 开 始始 向 上 取 ) 与 买 方 出 价 ( 从 最 高 价 开始始 向 下 取 ) 相 平 衡 的 方 法 来来 确 定193

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励是 否 存 在 与 英 式 喊 价 相 对 应 的 秘 密 投 标标 法 呢呢 ? 这 就 是 维 克 里 第二 投 标标 法 。 第 二 投 标标 法 与 第 一 投 标标 法 在 操 作 上 的 唯 一 差 别 在 于 最 高竞 价 ( 或 最 低 竞 价 ) 者 是 以 第 二 高 ( 或 低 ) 竞 价 者 的 出 价 为 交 易价 格 获获 得 标标 的 物 。 在 第 二 投 标标 法 机机 制 中 , 一 种 标标 的 物 ( 或 资资 源 、 权力力 ) 是 以 密 封 形 式 进 行 竞 标标 ( 即 暗 标标 ), 其 中 , 最 高 价 ( 或 最 低价 ) 局 中 人 获获 得 标标 的 物 , 但 只 需 要 支 付 第 二 高 ( 或 第 二 低 ) 局 中人 投 标标 额 的 金 额 。 这 种 建 立 在 博 弈 论 纳 什 均 衡 ( 囚 徒 困 境 ) 基 础 上的 激激 励 机机 制 , 使 得 局 中 人 以 显 示 个 人 真 实 需 求 为 其 优 超超 策 略 。 结果果 , 标标 的 物 被 拍 卖 给 最 高 价 ( 或 最 低价 ) 局 中 人 , 中 标标 者 需 要 以 第 二 标标 的代 价 支 付 其 社 会 机机 会 成 本本 , 但 可 以 以此 获获 得 消 费 者 剩剩 余 。 因 而 这 种 拍 卖 制图 4 -11 喊 价 与 拍 卖度 是 有 效 率率 的 ( 如 图 4 -11 所 示 )。荷荷 式 喊 价 与 第 一 投 标标 法 拍 卖 原 理理 相 同 , 它 可 以 形 成 典 型 通 过 比 较 各 种 喊 价 与 投 标标 的 关 系 ,的 纳 什 均 衡 ; 英 式 喊 价 与 第 二 投 标标 法 拍 卖 原 理理 相 同 , 它 是 典维 克 里 认 为 , 第 二 投 标标 法 或 英 式 喊 价型 的 “ 囚 徒 困 境 ”。会 产 生 出 最 高 的 期 望 价 格 , 而 第 一 投标标 法 或 荷荷 式 喊 价 则 不 易 诱 导 出 这 种 最 高 价 格 。 但 是 , 维 克 里 指出 , 如 果果 各 个 竞 价 者 对 标标 的 物 的 评 价 在 统 计 上 是 相 互 独 立 的 ( 排除 黑 道 围 标标 、 串 谋 等 可 能 ), 且 这 些 评 价 均 匀匀 地 分 布 于 某 一 区 间段 [0, 1] 内 , 那 么 , 在 纳 什 均 衡 中 , 卖 方 采 用 这 四 种 销 售 方 法的 任 何 一 种 的 预 期 收 益 都 是 相 同 的 , 即 四 种 销 售 方 法 对 于 卖 方 收益 来来 说 是 等 价 的 。 这 就 是 被 后 来来 的 经 济 学 家 概 括 发 展 而 成 的 著 名的 “ 收 入 等 价 原 理理 ”。 这 样 的 结 果果 意 味味 着 , 既 然 每 一 种 投 标标 或 喊价 对 卖 方 收 益 没 有 什 么 差 别 , 那 么 , 当 然 是 用 最 方 便 买 方 竞 争 的第 二 投 标标 法 了 。下 面 通 过 一 个 简 单 的 分 析析 框 架架 , 在 纳 什 均 衡 基 础 上 对 维 克 里 第二 投 标标 法 操 作 过 程 进 行 讨 论 。第 一 投 标标 法 是 指 在 拍 卖 或 投 标标 竞 争 框 架架 下 , 最 高 竞 买 者 或 最 低竞 价 者 获获 得 拍 卖 物 或 标标 的 物 。 例 如 , 在 拍 卖 古 字 画 或 某 种 带 有 垄 断性 质 的 专 营营 权 时 , 拍 卖 当 局 将 拍 卖 物 或 许 可 权 出 售 给 最 高 竞 价 者 。194 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税小 知 识 :与 拍 卖 有 关 的 术术 语委 托 人 ——— 通 过 合 同 ( 协 议 ) 委 托 拍 卖 公 司 拍 卖 其 享 有 完 全 所有 权 或 完 全 处 置 权 的 拍 卖 标标 的 的 自 然 人 、 法 人 或 其 他 组 织 。竞 买 人 ——— 获获 得 竞 买 权 的 自 然 人 、 法 人 或 其 他 组 织 。买 受 人 ——— 出 价 最 高 , 购 得 拍 卖 标标 的 的 竞 买 人 。拍 卖 标标 的 ——— 委 托 人 委 托 拍 卖 公 司 以 拍 卖 方 式 出 售 或 转 让 的 物 品品 。应 计 费 用 ——— 拍 卖 公 司 因 保 险 、 制 作 网 页 、 包 装 运 输 、 评 估 等酌 情 向 委 托 人 、 买 受 人 收 取 的 费 用 。拍 卖 底 价 ——— 拍 卖 公 司 与 委 托 人 对 其 委 托 的 拍 卖 标标 的 共 同 商 定并 在 委 托 书 上 标标 明 的 最 底 出 售 价 格 。佣 金 ——— 拍 卖 公 司 根 据 有 关 法 律 向 委 托 人 、 买 受 人 收 取 的 成 交后 的 服 务 费 用 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 xp9999 畅 net /dispbbs 畅 asp?boardid =112&id =5255同 样 , 在 工 程 招 标标 中 , 招 标标 当 局 将工 程 给 予 最 低 竞 价 者 。 我 们 可 以 通过 图 4 -12 的 形 式 直 观 地 显 示 这 一投 标标 法 的 操 作 框 架架 , 其 中 , 图 4 -12A 表 示 拍 卖 市 场 的 操 作 情 形 , 图4 -12B 表 示 在 工 程 投 标标 中 的 操 作情 形 。 这 两 种 情 形 均 假 设 只 有 四 个局 中 人 , 暗 标标 操 作 , 且 局 中 人 边 际成 本本 相 同 和和 不 完 全 竞 争 。图 4 -12 第 一 、 第 二 投 标标 分 析析 框 架架 图在 第 一 投 标标 法 框 架架 中 , 如 果果 第在 拍 卖 市 场 按 最 高 价 定 标标 , 在 工 程 投 标标 市 场 按 最 低 价 定 标标 , 拥二 标标 局 中 人 了 解 到到 第 一 标标 局 中 人 的有 更 多 其 他 局 中 人 信 息 的 局 中 人 将 占 优 势势 。投 标标 数 额 , 那 么 , 在 A 情 形 中 , 第二 标标 局 中 人 只 要 将 投 标标 额 提 高 X,就 能 成 为 第 一 标标 局 中 人 ; 在 B 情 形 中 , 第 二 标标 局 中 人 只 要 将 投 标标 额下 降 至 Y, 就 可 以 成 为 第 一 投 标标 局 中 人 。 显 然 , 按 照 第 一 投 标标 法 框架架 , 局 中 人 选 择 何 种 投 标标 策 略 , 取 决 于 他 对 其 他 局 中 人 选 择 何 种195

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励投 标标 策 略 的 预 期 或 判 断 , 一 旦 其 他 局 中 人 的 策 略 是 既 定 的 , 那么 , 局 中 人 就 能 够 获获 得 一 个 优 超超 策 略 。 因 此 , 使 用 各 种 手 段 获获 取其 他 投 标标 者 的 投 标标 信 息 或 底 标标 信 息 , 成 为 第 一 标标 框 架架 下 投 标标 竞 争中 至 关 重 要 的 环 节 。 这 是 一 个 典 型 的 纳 什 均 衡 问 题 。维 克 里 创 立 的 所 谓 第 二 投 标标 法 , 就 是 无 论 在 图 4 -12A 或 B 框架架 中 , 都 是 持 第 一 标标 的 局 中 人 获获 得 拍 卖 物 或 标标 的 物 , 但 以 第 二 标标 局中 人 提 出 的 标标 价 获获 得 拍 卖 物 或 标标 的 物 。 例 如 , 在 图 4 -12A 情 形 中 ,第 一 标标 竞 价 额 为 430 万 , 第 二 标标 竞 价 额 为 300 万 , 但 是 , 拍 卖 者 以第 二 标标 为 原 则 , 仍 然 将 拍 卖 物 以 300 万 买 给 第 一 竞 价 者 , 差 额 130万 是 对 第 一 标标 的 奖 励 ; 在 图 4 -12B 情 形 中 , 第 一 标标 投 标标 额 为 200万 , 第 二 标标 投 标标 额 为 250 万 , 但 是 , 按 第 二 标标 原 则 , 招 标标 当 局 将 以250 万 将 工 程 给 予 第 一 投 标标 者 , 差 额 50 万 是 对 第 一 标标 的 奖 励 。 这 就是 第 二 投 标标 法 的 实 际 操 作 过 程 。 显 然 , 维 克 里 在 这 里 充 分 运 用 了 纳什 均 衡 不 一 定 导 致 帕 累 托 效 率率 的 结 果果 , 是 借 助 “ 囚 徒 困 境 ” 框 架架 解决 现 实 问 题 的 一 次 出 色 应 用 。具 体 地 说 , 在 第 二 投 标标 法 ( 暗 标标 ) 框 架架 中 , 存 在 着 对 所 有 局 中人 一 种 不 合 作 或 背 叛 串 谋 的 诱 惑 或 激激 励 , 因 为 在 这 种 框 架架 中 , 所 有局 中 人 都 希 望 其 他 局 中 人 抬 价 或 压 价 , 而 自 己 老 老 实 实 地 开 价 。 这样 的 话 , 不 仅 能 够 保 证 自 己 最 有 可 能 成 为 成 功 的 竞 标标 者 , 而 且 可 以由 于 其 他 局 中 人 的 抬 价 或 压 价 而 获获 得 更 大 的 利 益 。 例 如 , 在 图 4 -12A 框 架架 中 , 局 中 人 的 最 优 境 况 是 自 己 老 老 实 实 报 价 , 让 其 他 局 中人 去 压 价 。 结 果果 , 局 中 人 既 可 以 在 竞 争 中 得 到到 标标 的 物 , 又 能 够 从 其他 局 中 人 的 压 价 中 获获 得 额 外 好好 处 。 假 设 第 一 标标 属 于 老 老 实 实 开 价 的局 中 人 , 其 他 为 压 价 的 局 中 人 , 结 果果 , 老 老 实 实 开 价 的 局 中 人 只 需要 支 付 300 万 而 节 省 130 万 。 在 这 种 对 局 中 , “ 说 真 话 ” 显 然 是 合算 的 。 图 4 -12B 框 架架 的 原 理理 与 图 4 -12A 相 同 , 同 样 是 老 老 实 实 开价 的 局 中 人 获获 得 好好 处 , 他 既 能 够 获获 得 工 程 项 目 , 又 能 够 获获 得 由 于 第二 标标 局 中 人 提 价 多 出 的 50 万 额 外 收 益 。 由 于 投 标标 者 之 间 互 为 竞 争者 , 因 此 , 局 中 人 没 有 必 要 自 己 提 价 , 而 让 其 他 竞 争 对 手 可 能 由 于自 己 的 提 价 而 多 获获 得 50 万 的 额 外 收 益 。 结 果果 , 每 个 局 中 人 都 从 自196 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税身 角 度 出 发 , 像 囚 徒 困 境 中 的 囚 犯 那 样 , 都 采 取 “ 说 真 话 ” 的 优 超超策 略 。操 作 者 在 实 际 应 用 中 往 往 在 总 体 原 则 不 变 前前 提 下 对 维 克 里 第 二投 标标 法 进 行 某 些 技 术术 性 改 造 。 例 如 , 美 国 国 库 券 拍 卖 中 实 行 的 统 一价 格 投 标标 法 就 是 维 克 里 第 二 投 标标 法 的 修 改 版 , 前前 者 允 许 标标 的 物 的 数量 超超 过 1 件 , 而 中 标标 局 中 人 可 以 超超 过 1 个 , 但 成 交 价 格 由 没 有 获获 得标标 的 物 局 中 人 的 最 高 出 价 决 定 。 该 投 标标 框 架架 的 具 体 操 作 如 下 : 首先 , 局 中 人 出 标标 的 时 候 就 需 要 决 定 标标 的 物 的 数 量 与 单 价 , 其 次 , 拍卖 者 将 所 有 出 标标 价 格 由 高 到到 低 排 列 , 然 后 根 据 其 能 够 供 应 的 标标 的 物总 量 , 优 先 配 给 出 价 高 的 局 中 人 , 但 成 交 价 格 根 据 分 配 不 到到 标标 的 物的 局 中 人 中 的 最 高 出 价 来来 决 定 。 由 于 获获 得 标标 的 物 的 局 中 人 无 论 其 出价 高 低 都 将 支 付 同 样 价 格 , 因 而 这 种 投 标标 框 架架 被 称 为 统 一 价 格 法 。在 图 4 -12A 框 架架 中 , 假 设 只 有 两 件 标标 的 物 , 且 允 许 有 两 个 中 标标 局中 人 , 那 么 , 第 一 标标 (430 万 ) 与 第 二 标标 (300 万 ) 局 中 人 成 为 中标标 者 , 但 他 们 所 需 支 付 的 价 格 都 为 分 配 不 到到 标标 的 物 的 最 高 竞 价 者 的出 价 , 即 第 三 标标 200 万 。 现 将 美 国 国 库 券 拍 卖 中 的 统 一 价 格 投 标标 法操 作 过 程 概 括 如 下 :(1) 标标 的 物 的 数 量 和和 单 价 ;(2) 将 所 有 出 标标 价 格 由 高 到到 低 排 列 , 优 先 给 予 高价 者 , 直 到到 分 配 完 为 止 ;(3) 所 有 成 交 价 格 由 分 配 不 到到 标标 的 物 的 出 价 最 高的 竞 标标 人 所 出 价 格 决 定 。在 图 4 -13 中 , 实 线 框 的 标标 表 示 中 标标 的 局 中 人( 第 一 标标 至 第 四 标标 ), 虚 线 框 的 标标 表 示 未 中 标标 的 局 中人 ( 第 五 标标 至 第 八 标标 )。 按 照 规 则 , 所 有 中 标标 局 中 人无 论 出 价 多 少 , 一 律 以 第 五 标标 局 中 人 的 出 价 (300)图 4 -13 国 库 券 拍 卖说 “ 假 话 ” 的 局 中 人 无 法 从 统 一 价 格投 标标 法 中 获获 得 额 外 收 益 。成 交 。统 一 价 格 投 标标 法 同 样 存 在 激激 励 局 中 人 按 照 自 己 真实 需 求 显 示 投 标标 信 息 的 机机 制 。 如 果果 局 中 人 在 某 种 策 略引 导 下 说 “ 假 话 ” 而 提 高 或 压 低 其 真 实 需 求 , 也 不197

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励会 因 为 这 种 提 高 或 压 低 而 获获 得 额 外 收 益 , 因 为 成 交 价 格 由 不 参 与分 配 的 局 中 人 中 的 最 高 出 价 来来 决 定 。 如 果果 某 个 局 中 人 有 意 识 压 低价 格 而 隐 瞒 其 真 实 需 求 , 一 旦 其 出 价 成 为 中 标标 局 中 人 成 交 价 格时 , 则 可 能 因 为 这 种 说 “ 假 话 ” 策 略 给 其 他 局 中 人 带 来来 额 外 收益 。 因 此 , 在 统 一 价 格 投 标标 法 中 同 样 是 自 己 说 “ 真 话 ”, 让 其 他局 中 人 说 “ 假 话 ” 成 为 每 个 局 中 人 的 优 超超 策 略 。在 实 际 操 作 中 , 投 标标 操 作 者 可 能 会 按 照 鼓 励 竞 争 原 则 , 采 取 投标标 后 根 据 投 标标 结 果果 再 组 合 分 配 的 策 略 。 例 如 , 在 前前 港 英 政 府 组 织 的新 机机 场 两 个 金 融 机机 构构 服 务 点 拍 卖 中 , 中 国 银 行 分 别 投 出 两 个 最 高价 , 但 拍 卖 当 局 以 防 止 垄 断 新 机机 场 金 融 服 务 为 由 , 将 其 中 一 个 服 务点 拍 卖 给 另 外 一 家 银 行 ( 第 二 标标 局 中 人 )。 类 似 的 做 法 也 出 现 在 石油 开 采 权 投 标标 、 电 信 频 道 投 标标 等 活 动 中 。通 过 对 维 克 里 第 二 投 标标 法 的 简 单 分 析析 再 次 表 明 , 在 市 场 经 济中 , 通 过 建 立 一 系 列 简 单 、 有 效 的 激激 励 机机 制 , 有 可 能 使 市 场 经 济 最大 限 度 地 保 持 良 好好 的 运 行 状 态 。 政 府 在 市 场 经 济 中 应 充 分 考 虑 竞 争者 之 间 的 博 弈 关 系 和和 博 弈 结 果果 , 并 对 这 种 关 系 和和 结 果果 加 以 充 分 的 利用 , 就 像 第 二 投 标标 法 中 的 框 架架 那 样 , 使 市 场 参 加 者 之 间 相 互 寻 求 最优 博 弈 , 而 这 种 博 弈 中 的 最 优 策 略 又 与 政 府 希 望 获获 得 的 结 果果 相 互 一致 或 基 本本 一 致 , 从 而 得 到到 激激 励 机机 制 中 的 激激 励 相 容 条条 件 。 这 一 分 析析 结论 对 于 我 国 目 前前 国 有 企 业 改 革 , 合 理理 解 决 以 往 政 府 与 企 业 的 关 系 具有 现 实 启启 发 意 义 , 同 时 , 也 有 助 于 提 高 我 国 对 外 开 放 过 程 中 的 相 关福 利 收 益 。 例 如 , 在 允 许 外 资资 银 行 经 营营 人 民 币 业 务 管 理理 中 , 或 在 其他 逐 步 放 松 外 国 服 务 提 供 者 进 入 中 国 服 务 市 场 管 制 的 过 程 中 , 政 府部 门 可 以 应 用 维 克 里 第 二 投 标标 法 原 则 , 设 计 出 适 应 不 同 环 境 的 投 标标框 架架 以 加 强 竞 争 。 这 样 做 不 仅 有 助 于 创 造 国 内 竞 争 环 境 , 而 且 能 够为 政 府 带 来来 一 笔 额 外 的 财 政 收 入 。 如 果果 将 允 许 经 营营 人 民 币 服 务 的 外资资 银 行 数 量 控 制 在 一 定 范 围 , 那 么 , 有 关 部 门 按 照 单 一 价 格 拍 卖 法或 其 他 拍 卖 法 将 许 可 权 拍 卖 给 最 高 竞 价 银 行 而 给 国 家 创 造 的 福 利 ,将 超超 过 按 照 “ 先 来来 先 得 ” 原 则 或 其 他 管 理理 原 则 获获 得 的 福 利 。198 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税小 知 识 :维 克 里 的 贡 献献维 克 里 对 拍 卖 制 度 的 研 究 对 经 济 学 的 发 展 有 四 个 领 域 的 影 响响 :(1) 发 明 一 组 私 人 物 品品 的 需 求 显 示 过 程 。 这 一 思 想 被 克 拉 克(1971)、 格 罗 夫 斯 和和 伯 格 (1975) 重 新 发 现 , 形 成 “ 克 拉 克 - 格 罗夫 斯 机机 制 ”。 该 机机 制 使 公 共 工 程 投 标标 者 ( 代 理理 人 ) 受 到到 一 种 激激 励 ,使 他 们 能 够 在 投 标标 ( 或 集 体 选 择 ) 中 真 实 地 显 示 其 偏 好好 , 从 而 使 委托 人 能 够 选 择 出 一 个 最 优 代 理理 人 。(2) 维 克 里 是 第 一 个 系 统 而 明 晰 描 述 激激 励 相 容 概 念 , 并 将 之 作为 分 析析 非 对 称 信 息 条条 件 下 如 何 实 现 帕 累 托 最 优 的 经 济 学 家 。(3) 维 克 里 使 拍 卖 理理 论 成 为 可 以 操 作 的 拍 卖 规 则 , 极极 大 地 完 善了 拍 卖 制 度 。(4) 维 克 里 在 荷荷 式 喊 价 中 对 一 阶 不 完 全 信 息 条条 件 下 竞 价 者 博 弈的 研 究 , 给 约 翰 · 海 萨 尼 提 供 了 启启 示 , 后 者 在 理理 论 上 给 出 了 纳 什 均衡 精 练 形 式 的 一 种 重 要 结 果果 ( 海 萨 尼 转 换 ), 即 混 合 策 略 是 无 知 的 表现 , 没 有 必 要 将 它 们 看 做 是 有 意 识 随 机机 化 行 动 。资资 料 来来 源 : 杨杨 春 学 等 , 枟 “ 经 济 人 ” 的 三 次 大 争 论 及 其 反 思 枠 , 枟 经 济 学 动 态 枠 ,1997 年 第 5 期即 问 即 答 : 在 我 国 的 现 实 投 标标 中 , 发 标标 单 位 经 常 让 投 标标 额 不 高 不低 的 单 位 中 标标 , 或 采 取 议 标标 制 , 为 什 么 会 这 样 操 作 ?二 、 最 优 所 得 税 原 理理拍 卖 制 度 是 学 者 们 最 早 开 始始 的 寻 求 不 完 全 信 息 条条 件 下 解 决 方 案的 一 个 研 究 对 象 , 除 此 之 外 , 对 所 得 税 的 研 究 也 是 学 者 们 最 初 研 究委 托 代 理理 关 系 的 一 个 热 门 领 域 。 维 克 里 在 1945 年 对 所 得 税 的 研 究 ,在 1961 年 对 投 标标 制 度 的 研 究 , 都 试 图 给 出 不 完 全 信 息 问 题 的 解 决办 法 。199

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励( 一 ) 维 克 里 最 优 所 得 税 原 理理在 20 世 纪 40 年 代 末 , 维 克 里 率率 先 建 立 最 初 的 委 托 代 理理 激激 励 机机制 模 型 ——— 如 何 解 决 或 协 调 所 得 税 效 益 与 社 会 公 平 达 到到 平 衡 的 模型 。 维 克 里 改 写 了 19 世 纪 的 税 制 理理 论 , 即 认 为 应 通 过 税 收 使 收 入上 的 所 有 差 别 无 效 。 他 认 为 , 累 进 税 会 影 响响 个 人 的 工 作 积 极极 性 。 因此 , 社 会 或 政 府 需 要 一 种 使 个 人 的 生 产 率率 不 会 由 于 税 收 而 受 到到 变 相惩 罚 的 税 收 制 度 , 从 而 激激 励 个 人 积 极极 地 创 造 社 会 财 富 , 并 在 满 足足 个人 福 利 收 益 最 大 化 的 同 时 , 最 大 限 度 地 创 造 社 会 财 富 。维 克 里 认 为 , 为 了 使 经 济 获获 得 效 率率 , 政 府 必 须 充 分 考 虑 私 人 信息 的 存 在 及 其 对 社 会 集 体 行 为 的 影 响响 。 原 因 在 于 , 如 果果 一 位 税 务 官只 注 重 公 平 而 不 考 虑 激激 励 作 用 的 话 , 那 么 , 他 将 从 能 力力 高 的 社 会 成员员 那 里 收 取 税 收 给 能 力力 低 的 社 会 成 员员 , 一 直 到到 他 得 到到 他 所 期 望 的 税收 收 入 并 使 社 会 成 员员 的 税 后 所 得 均 等 化 。 对 于 既 定 的 努 力力 ( 或 社 会成 本本 ), 能 力力 高 的 社 会 成 员员 可 以 获获 取 更 高 的 报 酬 , 但 是 , 其 由 于 能力力 高 而 获获 得 的 额 外 报 酬 使 他 比 其 他 社 会 成 员员 被 课 以 更 高 的 税 率率 , 这样 , 他 就 会 失失 去 努 力力 工 作 的 动 力力 , 或 者 假 装 自 己 是 能 力力 低 的 社 会 成员员 , 以 换 取 其 他 社 会 机机 会 收 益 ( 如 休 闲 )。 如 果果 政 府 了 解 每 个 社 会成 员员 的 实 际 能 力力 ( 信 息 对 称 ), 那 么 , 可 以 通 过 简 单 的 强 迫 机机 制 迫使 能 力力 高 的 个 人 努 力力 工 作 , 然 后 平 均 分 配 每 个 人 的 税 后 收 入 , 但是 , 问 题 是 政 府 无 法 了 解 每 个 社 会 成 员员 的 实 际 能 力力 ( 信 息 非 对 称 )。因 此 , 政 府 在 设 计 所 得 税 时 , 应 使 税 收 制 度 内 包 含 有 诱 使 社 会 成 员员“ 说 真 话 ” 的 激激 励 机机 制 。如 何 在 理理 论 上 求 解 最 优 所 得 税 结 构构 呢呢 ? 按 照 维 克 里 的 思 路路 , 第一 步 是 重 新 阐 述 一 种 效 用 函 数 , 第 二 步 是 将 问 题 表 述 为 一 个 求 解 最大 化 问 题 。 但 是 , 在 实 际 的 税 收 制 度 中 设 计 激激 励 机机 制 时 , 税 收 制 度的 设 计 将 比 预 计 困 难 得 多 。 维 克 里 没 有 解 决 的 有 关 最 优 税 结 构构 中 的累 进 程 度 及 其 其 他 相 关 问 题 , 留 给 了 与 他 分 享 诺 贝 尔 经 济 学 奖 的 莫莫里 斯 教 授 , 后 者 给 出 了 一 种 解 决 这 类 问 题 的 标标 准 方 法 。200 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税专 栏栏 六 :大 力力 士 与 柠柠 檬 的 故 事博 比 · 贝 克 是 伯 勃勃 马 戏 团 的 大 力力 士 , 他 的 表 演 很 受 观 众 的 欢 迎 ,一 根 很 粗 的 铁 棒 , 他 用 手 轻 轻 那 么 一 扳 就 折 断 了 , 就 像 人 们 折 断 一根 甘 蔗 那 么 轻 巧 。 然 后 , 在 观 众 们 阵 阵 喝 彩 声 中 , 博 比 向 观 众 提 出他 那 著 名 的 一 百 英 镑 的 悬 赏 : “ 你 们 看 到到 这 颗 柠柠 檬 吗 ? 每 个 人 都 可 以把 柠柠 檬 挤 出 汁 来来 , 现 在 我 先 把 柠柠 檬 汁 挤 干 , 如 果果 谁 能 来来 把 我 挤 过 的柠柠 檬 再 挤 出 一 滴 汁 来来 , 我 就 给 他 一 百 英 镑 。” 有 那 么 三 、 四 个 力力 气 大的 人 上 台 试 试 , 但 都 失失 败 了 。 一 天 晚 上 , 一 个 五 十 多 岁 的 干 瘦 老 者走走 进 表 演 场 来来 碰 运 气 , 这 引 起 人 们 一 阵 阵 哄哄 笑 声 。 然 而 , 令 人 吃 惊的 是 , 这 位 干 瘦 老 者 居 然 把 大 力力 士 博 比 挤 过 的 柠柠 檬 挤 出 汁 来来 , 而 且几 乎 挤 了 一 汤 匙匙 ! 博 比 不 禁 惊 叫 道 :“ 先 生 , 你 真 行 ! 你 是 干 那 行的 ?” 老 者 笑 着 回 答 说 : “ 我 是 税 务 官 。”资资 料 来来 源 : http: //www 畅 allhao 畅 com /data /2006 /0209 /article_ 35_ 4 畅 htm( 二 ) 莫莫 里 斯 最 优 税 原 理理最 优 税 理理 论 的 核 心 是 公 平 和和 效 率率 。 所 得 税 对 劳 动 力力 供 给 的 激激 励机机 制 和和 社 会 成 员员 劳 动 能 力力 上 的 差 异 构构 成 所 得 税 理理 论 研 究 的 中 心 议题 。 按 照 莫莫 里 斯 的 观 点 , 如 果果 政 府 在 对 个 人 征 收 所 得 税 之 前前 , 能 够充 分 了 解 每 个 人 的 实 际 收 入 情 况 , 确 切 地 说 , 即 政 府 能 够 掌 握 每 个纳 税 人 的 实 际 能 力力 的 差 别 , 那 么 , 就 可 以 针 对 不 同 实 际 能 力力 的 个 人及 实 际 收 入 征 收 不 同 的 税 , 这 样 , 既 可 以 保 证 社 会 公 平 , 同 时 也 保证 了 政 府 的 税 收 来来 源 。 然 而 , 现 实 状 况 是 政 府 与 个 人 之 间 在 个 人 实际 能 力力 水 平 上 的 差 别 信 息 是 非 对 称 的 , 有 能 力力 的 个 人 往 往 存 在 伪 装成 能 力力 低 的 个 人 以 获获 得 最 大 收 益 ( 少 征 税 或 免 税 ) 的 刺 激激 , 因 此 ,政 府 执 行 什 么 样 的 税 收 政 策 , 成 为 个 人 是 否 愿 意 显 示 或 显 示 多 少 个人 实 际 能 力力 信 息 的 激激 励 工 具 。 或 者 说 , 在 不 失失 一 般 性 原 则 下 , 个 人是 否 显 示 或 显 示 什 么 样 的 有 关 个 人 能 力力 的 信 息 , 依 赖赖 于 政 府 制 定 什么 水 平 的 税 率率 。有 趣趣 的 是 , 莫莫 里 斯 研 究 之 初 , 希 望 证 明 对 能 力力 高 的 个 人 征 收 更201

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励多 的 税 收 , 或 者 说 , 为 累 进 税 提 供 精 美 的 数 学 证 明 , 但 结 果果 却 相反 。 莫莫 里 斯 证 明 的 一 般 结 论 ( 与 福 利 函 数 无 关 ) 认 为 :(1) 边 际 税 率率 在 0 与 1 之 间 。(2) 在 许 多 情 况 下 , 边 际 税 率率 在 中 等 收 入 区 达 到到 最 高 , 而 在 高收 入 区 和和 低 收 入 区 较 低 。 这 与 实 际 税 率率 正 好好 相 反 。(3) 由 于 信 息 非 对 称 , 最 高 收 入 的 边 际 税 率率 应 为 零 , 即 应 对 最高 能 力力 的 个 人 的 边 际 收 入 不 征 收 任 何 税 收 。 对 于 任 何 不 包 含 最 高 收入 者 的 边 际 税 率率 为 零 的 税 制 , 可 以 修 改 到到 使 之 为 零 , 这 一 修 改 过 程是 帕 累 托 最 优 化 的 过 程 。 后 来来 的 工 作 也 表 明 , 拥 有 私 人 信 息 的 个 人必 须 拥 有 一 定 的 信 息 租 金 权 力力 , 如 果果 社 会 通 过 制 度 或 规 则 剥剥 夺夺 这 种权 力力 , 则 可 能 降 低 整 个 社 会 福 利 。(4) 最 优 税 结 构构 近 似 线 性 , 即 边 际 税 率率 不 变 , 有 一 个 免 税 水平 , 在 此 水 平 以 下 应 实 行 免 税 ( 即 补 贴 ), 即 最 优 化 要 求 一 个 正 的失失 业 水 平 , 那 些 选 择 完 全 不 工 作 的 人 得到到 一 个 补 贴 。 结 果果 , 那 些 生 产 率率 很 低 的人 就 会 发 现 工 作 是 不 值 得 的 。(5) 边 际 税 率率 相 当 低 。(6) 所 得 税 作 为 现 实 活 动 中 缩 小 社会 成 员员 收 入 差 距距 的 工 具 , 其 效 果果 并 不 明显 , 甚 至 很 小 。图 4 -14 最 优 所 得 税 设 计最 高 能 力力 者 被 征 边 际 税 率率 为 零 , 中 等 收 入 区 的 边 际 税 率率最 高 。我 们 用 图 4 -14 的 形 式 近 似 地 表 示莫莫 里 斯 的 上 述 结 论 。假 设 全 社 会 由 高 生 产 率率 者 和和 低 生 产率率 者 组 成 , 各 占 50%, 高 生 产 率率 者 每 小时 生 产 2 单 位 , 低 生 产 率率 者 每 小 时 生 产 1 单 位 。 政 府 征 收 1 单 位 税收 既 可 满 足足 其 需 求 。 在 信 息 对 称 条条 件 下 , 高 生 产 率率 者 工 作 1 小 时 ,生 产 2 单 位 。 低 生 产 率率 者 工 作 1 小 时 , 生 产 1 单 位 。 由 于 信 息 对 称 ,政 府 了 解 谁 是 高 生 产 率率 者 , 因 此 , 一 般 会 向 高 生 产 率率 者 课 以 1 单 位作 为 税 收 , 保 证 收 支 与 社 会 公 平 。 高 生 产 率率 者 税 后 收 益 为 1 单 位 ,低 生 产 率率 者 由 于 政 府 免 征 税 , 故 税 后 收 益 也 为 1 单 位 。 结 果果 , 政 府202 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税既 征 收 到到 税 收 从 而 保 持 了 社 会 效 率率 , 又 维 持 了 社 会 公 平 。然 而 , 在 信 息 非 对 称 条条 件 下 , 由 于 政 府 不 了 解 社 会 成 员员 实 际 能力力 的 私 人 信 息 , 而 产 量 是 可 观 察 的 , 如 果果 政 府 制 定 对 生 产 2 单 位 的个 人 征 收 1 单 位 税 收 , 那 么 , 高 生 产 率率 者 就 会 假 装 他 是 能 力力 低 的 个人 , 用 0 畅 5 小 时 生 产 1 单 位 , 另 外 0 畅 5 小 时 用 于 休 息 而 提 高 自 身 福利 , 因 为 假 装 能 力力 低 毕 竟 比 假 装 能 力力 高 容 易 得 多 。 结 果果 , 政 府 或 者可 能 面 临 征 不 到到 税 , 或 者 不 得 不 对 全 社 会 征 收 累 进 税 而 损 害 社 会 福利 的 困 境 。假 设 0 畅 5 小 时 的 休 闲 福 利 效 用 相 当 于 0 畅 125 单 位 , 那 么 , 高 生产 率率 者 将 自 己 假 装 为 能 力力 低 的 个 人 就 获获 得 1 畅 125 单 位 的 收 益 。 因此 , 要 使 高 生 产 率率 者 显 示 个 人 真 实 信 息 的 条条 件 , 是 假 装 能 力力 低 的 效用 至 少 不 能 高 于 不 这 样 做 的 效 用 。 这 样 , 政 府 制 定 的 税 率率 结 构构 必 须使 高 生 产 率率 者 的 预 期 收 益 至 少 不 低 于 1 畅 125 单 位 , 即 政 府 对 高 生 产率率 者 的 课 税 至 少 不 能 超超 过 0 畅 875 单 位 。 否 则 , 高 生 产 率率 者 宁 可 选 择假 装 能 力力 低 的 “ 偷 懒 ” 行 为 。 这 是 高 生 产 率率 者 显 示 个 人 需 求 和和 能 力力的 参 与 约 束束 条条 件 。现 行 某 些 征 税 原 则 是 各 征 收 0 畅 5 单 位 税 收 。 结 果果 , 高 生 产 率率 者获获 得 效 用 为 1 畅 5 单 位 , 或 者 0 畅 625 单 位 , 低 生 产 率率 者 效 用 为 0 畅 5 单位 产 品品 。 社 会 贫 富 差 距距 为 1 单 位 。 最 优 税 原 则 为 政 府 征 收 的 最 高 税收 不 超超 过 0 畅 875 单 位 。 例 如 , 征 收 0 畅 85 单 位 , 政 府 税 收 总 收 入0 畅 85 +0 畅 85 =1 畅 7 单 位 。 再 分 配 0 畅 7 单 位 给 低 生 产 率率 者 后 , 高 生 产率率 者 收 益 为 1 畅 15 单 位 , 低 生 产 率率 者 效 用 为 0 畅 15 +0 畅 7 =0 畅 85 单 位 。社 会 贫 富 差 距距 为 0 畅 3 单 位 。 结 果果 , 较 好好 地 维 持 了 效 率率 与 公 平 的 关系 。 在 这 里 , 解 决 问 题 的 关 键 之 一 是 政 府 对 纳 税 人 机机 会 成 本本 的认 识 。现 借 助 张 维 迎 (1997) 给 出 的 一 个 较 正 式 的 简 单 模 型 讨 论 莫莫 里斯 的 部 分 结 论 。 假 设 t 代 表 有 效 工 作 时 间 , a 为 个 人 能 力力 , x 为 产量 ; 生 产 函 数 为 x =at; 效 用 函 数 u(y, x) =y -t 2 /2, 其 中 , y 为 税后 可 支 配 的 收 入 ; 有 效 工 作 成 本本 C(t) =t 2 /2。 这 里 , 二 次 式 成 本本 函数 意 味味 着 有 效 工 作 的 边 际 成 本本 递 增 。 这 样 , 帕 累 托 最 优 的 有 效 工 作203

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励时 间 是 最 大 化 净 剩剩 余 , 即 满 足足 一 阶 条条 件矪 x矪 t - 矪 C=a -t =0矪 t(4 -20)即 t =a。 这 表 明 能 者 多 劳 , 能 力力 越 高 的 人 , 工 作 的 时 间 应 该 越 长 。又 假 设 高 生 产 率率 者 的 个 人 能 力力 为 a =2, 低 生 产 率率 者 的 个 人 能 力力a =1。 帕 累 托 最 优 意 味味 着 高 生 产 率率 者 应 工 作 2 小 时 , 产 出 x =2 ×2 =4 单 位 ; 低 生 产 率率 者 应 工 作 1 小 时 , 产 出 x =1 ×1 =1 单 位 。 如果果 政 府 不 征 税 , 高 生 产 率率 者 的 效 用 u =4 -2 2 /2 =2, 低 生 产 率率 者 的效 用 u =1 -1 2 /2 =0 畅 5。 但 是 , 政 府 的 最 优 选 择 是 向 高 生 产 率率 者 征收 1 畅 5 单 位 税 , 高 生 产 率率 者 税 后 净 效 用 4 -1 畅 5 -2 2 /2 =0 畅 5, 与 低生 产 率率 者 相 同 。假 设 政 府 需 要 征 收 1 畅 5 单 位 税 收 。 由 于 信 息 非 对 称 , 政 府 征 收税 收 时 只 能 依 靠 产 出 x 征 收 。 如 果果 政 府 对 产 出 为 4 单 位 的 个 人 征税 , 而 对 产 出 为 1 单 位 的 个 人 不 征 税 , 那 么 , 高 生 产 率率 者 将 选 择 工作 0 畅 5 小 时 , 产 出 为 1 单 位 , 免 征 税 , 成 本本 C(t) =0 畅 5 2 /2 =0 畅 125,净 效 用 u =0 畅 875, 大 于 工 作 2 小 时 的 净 效 用 0 畅 5 单 位 。因 此 , 只 要 对 产 出 1 单 位 的 个 人 不 征 税 , 高 生 产 率率 者 的 效 用 水平 不 可 能 小 于 0 畅 875, 因 而 政 府 的 税 收 不 可 能 大 于 x -C ( t) -0 畅 875 =4 -2 2 /2 -0 畅 875 =1 畅 125。 政 府 实 现 这 个 最 高 税 收 的 唯 一 政策 , 是 规 定 最 高 收 入 的 边 际 税 率率 为 零 。 因 为 x =at, 可 将 个 人 效 用函 数 定 义 在 税 后 收 入 y 和和 税 前前 产 出 x 上 , 有u(y,x) =y -t 2 /2 =y - 1 2xa2(4 -21)其 中 ,204 信 息 经 济 学 Economics of InformationC(x) = 1 2xa2(4 -22)这 样 , 产 出 x 的 边 际 成 本本 递 增 , 且 是 能 力力 a 的 递 减 函 数 。 图4 -15 给 出 高 生 产 率率 者 和和 低 生 产 率率 者 的 无 差 异 曲 线 。 由 于 当 x 既 定 时 ,税 后 收 入 y 越 大 , 效 用 水 平 就 越 高 , 因 而 较 高 的 无 差 异 曲 线 代 表 较 高的 效 用 水 平 。 高 生 产 率率 者 的 无 差 异 曲 线 比 低 生 产 率率 者 的 无 差 异 曲 线 平

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第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税图 4 -15 不 同 生 产 率率 者 的 无 差 异 曲 线坦 , 或 者 说 , 生 产 率率 越 高 , 无 差 异 曲 线 越平 坦 。 并 且 , 高 生 产 率率 者 的 无 差 异 曲 线 与低 生 产 率率 者 的 无 差 异 曲 线 最 多 只 有 一 个 交点 ( 即 图 4 -15 中 的 A 点 ), 是 为 单 交 点条条 件 ( 或 称 为 斯 彭 斯 — 莫莫 里 斯 条条 件 )。政 府 最 优 税 政 策 必 须 满 足足 的 激激 励 相容 条条 件 是 个 人 在 既 定 约 束束 条条 件 y( x) 下选 择 产 出 x 以 使 自 身 的 效 用 函 数 最 大 化 。假 设 政 府 让 低 生 产 率率 者 获获 得 的 效 用 水 平u =0 畅 5, 对 应 该 效 用 水 平 的 无 差 异 曲 线过 A 点 , 则 高 生 产 率率 者 的 效 用 水 平 将 不依 据 最 优 税 的 激激 励 相 容 条条 件 , 在 产 出 x 为 4 时 政 府 获获 得最 大 税 收 。会 低 于 过 A 点 的 无 差 异 曲 线 所 代 表 的 水平 , 即 u≥0 畅 875。 高 生 产 率率 者 的 效 用 水平 u =0 畅 875 时 , 政 府 的 税 收 是 无 差 异 曲 线 与 45° 线 的 垂 直 距距 离 。 当高 生 产 率率 者 选 择 工 作 2 小 时 产 出 4 单 位 时 , 政 府 的 税 收 达 到到 最 大 ,即 达 到到 1 畅 125 单 位 。 为 获获 得 这 个 最 大 税 收 , 当 x =4 时 , 边 际 税 率率 必然 为 零 , 或 矪 y/ 矪 x =1。莫莫 里 斯 的 结 论 并 不 是 说 对 高 收 入 者 不 应 该 征 税 , 而 是 说 最 优 税率率 取 决 于 社 会 个 人 能 力力 a 的 分 布 函 数 ( 和和 政 府 的 福 利 函 数 )。 莫莫 里斯 设 法 通 过 研 究 最 优 税 率率 与 人 们 工 作 积 极极 性 之 间 的 关 系 , 来来 确 定 政府 应 制 定 的 最 优 税 率率 水 平 。 在 他 看 来来 , 为 了 诱 导 社 会 中 那 些 高 生 产率率 者 “ 自 觉 ” 创 造 社 会 财 富 , 最 高 收 入 者 的 边 际 税 率率 应 为 零 , 这 是政 府 获获 得 最 高 税 收 的 唯 一 选 择 , 同 时 对 低 收 入 者 也 有 利 。 总 之 , 莫莫里 斯 的 研 究 成 果果 简 化 了 维 克 里 税 收 理理 论 的 复 杂 性 , 从 而 使 激激 励 机机 制模 型 可 以 被 应 用 于 其 他 许 多 经 济 理理 论 领 域 , 如 工 资资 理理 论 、 体 制 改革 、 企 业 组 织 等 。即 问 即 答 : 对 “ 不 偷 税 漏 税 就 无 法 正 常 生 存 ” 的 说 法 , 你 如 何 评价 ?205

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励三 、 例 题 与 应 用( 一 ) 石 油 开 采 权 的 投 标标艾 里 克 · 拉 斯 缪 森 在 枟 博 弈 与 信 息 枠 中 的 石 油 开 采 权 投 标标 博 弈就 是 拍 卖 制 度 的 一 个 很 好好 的 例 子 。 设 想 甲 乙 两 企 业 都 想 获获 得 一 项 拟进 行 密 封 拍 卖 的 石 油 开 采 权 , 两 企 业 对 石 油 开 采 权 的 估 价 分 别 为 v 1和和 v 2 , 两 企 业 相 互 独 立 决 策 且 报 价 服 从 0 到到 1 的 均 匀匀 分 布 。 假 设 甲企 业 报 价 为 b 1 , 乙 企 业 报 价 为 b 2 , 若 企 业 都 以 估 价 的 一 定 比 例 报价 , 即 b i =k i v i (i =1, 2), 求 最 优 报 价 为 估 价 比 例 的 k i 的 取 值 。解 : 假 设 在 这 项 英 式 拍 卖 中 , 甲 企 业 的 期 望 收 益 为 E[U], 一旦 胜 出 净 收 益 为 v 1 -b 1 , 只 要 甲 企 业 的 报 价 大 于 乙 企 业 的 报 价 , 甲企 业 就 胜 出 , 用 数 学 形 式 表 示 为 b 1 >b 2 , 即 b 1 >k 2 v 2 。 甲 企 业 胜 出的 概 率率 就 是 它 的 报 价 大 于 乙 企 业 的 概 率率 , 即 b 1 >k 2 v 2 的 概 率率 。 在 v 1b 1和和 v 2 服 从 均 匀匀 分 布 的 情 况 下 , 概 率率 为 , 也 就 说 明 , 乙 企 业 胜 出 的k 2概 率率 为 1 - b 1k 2。由 此 可 知 , 甲 企 业 胜 出 的 期 望 收 益 为E[U] =(v 1 -b 1 )· b1k 2+0· 1 - b 1k 2(4 -23)依 据 收 益 最 大 化 原 理理 , 甲 企 业 始始 终 追 求 投 标标 的 净 收 益 最 大 化 , 即maxb 1E[U] =(v 1 -b 1 )· b1+0· 1 - b 1k 2 k 2(4 -24)根 据 一 阶 条条 件矪 E[U]矪 b 1=(v 1 -2b 1 )· 1k 2=0 (4 -25)求 出b 1 =0 畅 5v 1(4 -26)206 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税这 说 明 , 甲 乙 两 企 业 在 竞 标标 中 都 不 会 报 出 自 己 的 实 际 估 价 , 最优 的 报 价 是 企 业 对 这 一 石 油 开 采 权 估 价 的 一 半 。生 活 中 也 有 这 样 的 例 子 , 卡 彭 (Capen, 1971) 曾 提 到到 美 国 政府 在 20 世 纪 60 年 代 向 各 个 石 油 公 司 公 开 拍 卖 海 洋 油 田 的 勘勘 探 开 采权 , 其 中 四 大 地 块 的 开 采 者 在 中 标标 后 即 使 开 采 到到 石 油 也 陷 入 了 亏 损的 境 况 。 当 时 各 地 块 的 竞 标标 者 出 价 如 表 4 -6 所 示 。仇 表 4 -6 各 石 油 公 司 对 石 油 开 采 权 拍 卖 的 投 标标 额 单 位 : 百 万 美 元路路 易 斯 安 娜娜 海 洋 石 油 公 司1967 年 SS207 地 块圣 · 芭 芭 拉 海 峡 石 油 公 司1968 年 375 地 块得 克 萨 斯 海 洋 石 油 公 司1968 年 506 地 块阿 拉 斯 加 北 坡 石 油 公 司1969 年 253 地 块32 畅 5 43 畅 5 43 畅 5 10 畅 517 畅 7 32 畅 1 15 畅 5 5 畅 211 畅 1 18 畅 1 11 畅 6 2 畅 17 畅 1 10 畅 2 8 畅 5 1 畅 45 畅 6 6 畅 3 8 畅 1 0 畅 54 畅 1 5 畅 6 0 畅 43 畅 3 4 畅 72 畅 82 畅 60 畅 70 畅 70 畅 4注 : 表 头头 为 中 标标 公 司 , 表 中 数 值 表 示 对 该 地 块 所 有 公 司 的 投 标标 额 , 其 中 最 上 端 数 值 为 中 标标 公 司 的 投 标标 报 价资资 料 来来 源 : Capen, Clapp & Campell, 1971由 上 表 可 以 看 出 , 在 多 数 情 况 下 , 由 于 信 息 不 灵 通 , 赢赢 得 拍 卖的 局 中 人 因 为 出 价 过 高 而 使 自 己 的 境 况 变 糟 , 可 能 会 马 上 为 出 价 太高 而 后 悔 。 如 果果 这 些 石 油 公 司 在 报 价 前前 都 在 地 质 工 程 师 的 估 价 上 打上 折 扣 , 即 使 失失 标标 也 比 高 价 中 标标 所 带 来来 的 亏 损 要 有 利 。( 二 ) 股 权 激激 励近 年 来来 , 大 型 企 业 高 层 管 理理 人 员员 的 收 入 增 长 速 度 远 远 快 于 国 民收 入 、 企 业 盈 利 或 普 通 员员 工 收 入 的 增 长 。 除 了 基 本本 工 资资 以 外 , 企 业207

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励通 常 会 让 高 管 分 享 红 利 、 获获 得 股 票 期 权 、 赠赠 予 股 票 或 是 给 予 高 管 分享 股 票 增 值 利 益 的 机机 会 等 等 。 这 些 激激 励 措 施 与 最 优 税 的 制 定 一 样 ,面 临 着 效 率率 与 公 平 的 平 衡 问 题 。如 果果 企 业 给 予 高 管 的 权 利 越 多 , 激激 励 也 会 越 大 , 但 是 , 这 同 时拉 大 了 高 管 与 普 通 员员 工 的 收 入 差 距距 , 降 低 了 企 业 内 部 下 层 员员 工 的 工 作积 极极 性 , 有 失失 公 平 原 则 。 相 反 , 若 是 企 业 给 予 高 管 的 激激 励 不 足足 , 企 业就 面 临 着 丧 失失 企 业 家 才 能 这 一 稀 缺 资资 源 优 势势 的 危 险 , 高 管 可 能 选 择 跳跳槽 等 行 为 , 从 而 影 响响 到到 企 业 的 整 体 经 营营 。 在 激激 励 高 管 工 作 与 企 业 的 整体 公 平 之 间 , 企 业 必 须 量 体 裁 衣 给 出适 量 的 “ 胡 萝萝 卜 ” 激激 励 高 管 , 并 维 持企 业 的 整 体 公 平 环 境 。经 理理 股 票 期 权 就 是 现 代 企 业 解 决高 管 激激 励 中 效 率率 与 公 平 兼 顾 问 题 的 一种 制 度 安 排 , 是 指 企 业 所 有 者 向 经 营营者 提 供 的 一 种 在 一 定 期 限 内 按 照 某 一既 定 价 格 购 买 一 定 数 量 公 司 股 份 的 权利 ( 图 4 -16)。 由 于 股 票 期 权 制 在 很图 4 -16 股 权 激激 励 计 划由 于 期 权 激激 励 制 度 将 管 理理 层 利 益 与 企 业 未 来来 牢 牢 铐 在 一 起 ,通 常 也 被 称 为 “ 金 手 铐 ”。图 片 来来 源 : http: //auto 畅 people 畅 com 畅 cn/GB/1050/3562615 畅 html大 程 度 上 解 决 了 企 业 代 理理 人 的 参 与 约束束 与 激激 励 相 容 问 题 , 被 普 遍 认 为 是 一种 优 化 激激 励 机机 制 效 应 的 制 度 安 排 , 因而 在 发 达 国 家 得 到到 广 泛 应 用 。目 前前 , 在 美 国 前前 500 强 企 业 中 ,80% 的 企 业 实 行 了 股 票 期 权 计 划 , 在 上 市 公 司 中 , 有 90% 的 企 业采 用 这 种 激激 励 方 式 。 一 个 完 整 的 股 票 期 权 计 划 包 括 受 益 人 、 行 权价 、 有 效 期 和和 授 予 额 等 几 个 因 素 。 受 益 人 主 要 是 高 级 管 理理 人 员员 。 股票 期 权 作 为 一 种 长 期 的 激激 励 和和 权 力力 安 排 , 其 有 效 期 一 般 为 3 ~10年 , 行 权 价 是 指 受 益 人 购 买 股 票 的 价 格 。 授 予 额 是 指 受 益 人 根 据 契契约 可 以 购 买 股 份 的 多 少 。 根 据 企 业 的 规 模 大 小 一 般 占 总 股 本本 的1% ~10%。 在 行 权 之 前前 , 股 票 期 权 的 持 有 人 没 有 任 何 的 现 金 收 益 ,行 权 之 后 , 其 收 益 为 行 权 价 与 市 场 价 之 间 的 差 价 。 企 业 经 营营 者 可 以208 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节第 二 投 标标 法 与 最 优 税自 行 决 定 在 限 定 时 间 出 售 行 权 所 得 股 票 , 行 权 人 的 收 益 与 股 票 价 格成 正 比 , 而 股 票 价 格 是 股 票 内 在 价 值 的 体 现 , 变 动 趋 势势 是 一 致 的 ,股 票 价 值 是 企 业 未 来来 收 益 的 体 现 。 于 是 , 经 营营 者 的 个 人 利 益 就 与 企业 利 益 结 合 在 一 起 , 并 建 立 了 一 种 动 态 相 关 关 系 。股 票 期 权 能 够 在 较 为 公 正 的 基 础 上 ( 主 要 体 现 在 以 市 场 价 格 或接 近 的 价 格 购 买 本本 公 司 股 票 , 在 购 买 前前 或 购 买 后 必 须 经 过 一 定 的 等待 时 期 等 ) 保 持 对 企 业 家 ( 经 理理 人 ) 及 业 务 骨 干 的 长 期 激激 励 , 同时 , 股 票 期 权 持 有 者 并 不 需 承 担 风 险 。 因 此 , 相 对 直 接 购 买 股 票 和和无 偿 赠赠 与 等 措 施 , 股 票 期 权 的 优 势势 是 显 而 易 见 的 , 有 利 于 引 导 企 业家 ( 经 理理 人 ) 的 长 期 行 为 。即 问 即 答 : 在 现 有 条条 件 下 , 国 有 企 业 经 营营 者 股 权 激激 励 是 否 有 效 ?或 者 更 进 一 步 讨 论 , 使 国 有 企 业 经 营营 者 股 权 激激 励 有 效必 须 具 备 的 条条 件 是 什 么 ?专 栏栏 七 :失失 效 的 股 权 激激 励 ——— 美 国 安 然 事 件尽 管 相 对 直 接 购 买 股 票 和和 无 偿 赠赠 予 等 措 施 , 股 票 期 权 有 利 于 引 导企 业 家 的 长 期 行 为 , 但 股 权 激激 励 的 设 计 也 存 在 失失 灵 的 漏 洞 。 2001 年 发生 的 安 然 事 件 就 是 股 权 激激 励 失失 效 的 一 个 例 子 。肯 尼 斯 · 莱莱 于 1985 年 创 建 安 然 公 司 。 在 10 多 年 时 间 里 , 安 然迅 速 发 展 成 美 国 能 源 业 的 巨 头头 , 一 度 成 为 世 界 上 最 大 的 天 然 气 交 易商 和和 最 大 的 电 力力 交 易 商 , 鼎 盛 时 期 其 年 收 入 达 1 000 亿 美 元 , 雇 用 2万 多 员员 工 。 2001 年 2 月 , 肯 尼 斯 · 莱莱 把 首 席 执 行 官 的 位 置 交 给 了 杰弗 里 · 斯 基 林林 , 但 是 斯 基 林林 在 2001 年 8 月 突 然 辞 职 。2001 年 10 月 16 日 , 安 然 公 司 公 布 第 三 季 度 的 财 务 状 况 , 宣 布公 司 亏 损 总 计 达 到到 6 畅 18 亿 美 元 , 这 次 财 务 报 表 成 为 安 然 事 件 的 “ 导火 索 ”。 10 月 22 日 , www 畅 the street 畅 com 网 站 发 表 文 章 披 露 出 安 然 与另 外 两 个 关 联 企 业 Marlin2 信 托 基 金 和和 Osprey 信 托 基 金 的 复 杂 交 易 ,安 然 通 过 这 两 个 基 金 举 债 34 亿 美 元 , 但 这 些 债 务 从 未 在 安 然 季 报 和和209

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励年 报 中 披 露 。 也 就 在 这 一 天 , 美 国 证 券 交 易 委 员员 会 要 求 安 然 公 司 主 动 提交 某 些 交 易 的 细 节 内 容 , 并 于 10 月 31 日 开 始始 对 安 然 公 司 进 行 正 式 调 查查 ,至 此 , 安 然 事 件 终 于 爆 发 。 11 月 8 日 , 安 然 向 美 国 证 监 会 递 交 文 件 , 承认 做 了 假 账 : 从 1997 年 到到 2001 年 间 共 虚 报 利 润 5 畅 86 亿 美 元 , 并 且 未 将巨 额 债 务 入 账 。 随 后 在 11 月 12 日 开 始始 的 两 周周 内 , 美 国 国 债 收 益 率率 大 幅 度增 长 , 原 油 的 价 格 一 再 下 跌跌 , 安 然 在 国 债 和和 原 油 市 场 上 遭 受 双 重 损 失失 。11 月 30 日 , 安 然 股 价 跌跌 至 0 畅 26 美 元 , 市 值 由 峰 值 时 的 800 亿 美 元 跌跌 至 2亿 美 元 。 12 月 2 日 , 安 然 正 式 向 破 产 法 院 申 请 破 产 保 护 , 破 产 清 单 中 所列 资资 产 价 值 高 达 498 亿 美 元 , 成 为 当 时 美 国 历 史 上 最 大 的 破 产 企 业 。 2002年 1 月 15 日 , 纽 约 证 券 交 易 所 正 式 宣 布 , 由 于 安 然 公 司 股 票 交 易 价 格 在过 去 30 个 交 易 日 中 持 续 低 于 1 美 元 , 决 定 根 据 有 关 规 定 , 将 安 然 公 司 股票 从 道 · 琼 斯 工 业 平 均 指 数 成 分 股 中 除 名 , 并 停 止 安 然 股 票 的 相 关 交 易 ,至 此 , 安 然 这 个 曾 经 辉 煌 一 时 的 能 源 巨 人 已 完 全 崩 塌 。在 安 然 公 司 财 务 欺 诈 、 债 务 问 题 曝 光 。 该 公 司 29 名 高 级 主 管 在 股 价崩 跌跌 之 前前 已 出 售 173 万 股 股 票 , 获获 得 11 亿 美 元 巨 额 利 润 。 而 该 公 司 的 2万 名 员员 工 却 被 禁 止 出 售 大 幅 贬 值 的 股 票 , 使 他 们 投 资资 于 该 公 司 股 票 的 退休 储 蓄 金 全 部 泡 汤 , 损 失失 高 达 数 十 亿 美 元 。 对 高 管 的 股 权 激激 励 嫣 然 成 为高 管 们 牟 取 巨 额 利 益 的 手 段 , 他 们 通 过 假 账 抬 高 股 价 , 在 面 临 困 境 前前 的股 价 顶 峰 时 期 又 骤 然 撤 出 投 资资 , 从 而 得 到到 巨 额 收 益 , 自 此 , 股 权 激激 励 的有 效 性 面 临 着 企 业 的 置 疑 。 信 息 披 露 制 度 是 股 权 设 计 的 一 个 基 石 , 在 缺乏 诚 信 的 基 础 之 上 , 任 何 合 理理 的 委 托 代 理理 合 同 也 缺 乏 效 率率 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 cicpa 畅 org 畅 cn /news /newsaffix /2234_ 200313_ 13 畅 htm第 四 节综 合 分 析析 ——— 组 织 内 部 的 激激 励 机机 制信 息 经 济 学 研 究 的 激激 励 机机 制 内 容 不 同 于 管 理理 学 研 究 的 激激 励 机机 制内 容 , 但 这 并 不 妨妨 碍 激激 励 机机 制 原 理理 在 一 般 管 理理 组 织 ( 如 团 队 ) 内 部获获 得 广 泛 的 应 用 。 现 以 图 书 馆 管 理理 为 例 , 具 体 分 析析 组 织 内 部 如 何 设计 激激 励 机机 制 框 架架 和和 制 度 。 在 图 书 馆 管 理理 中 , 图 书 馆 馆 长 或 主 要 管 理理210 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节综 合 分 析析 ——— 组 织 内 部 的 激激 励 机机 制者 构构 成 委 托 人 , 而 一 般 管 理理 人 员员 和和 工 作 人 员员 构构 成 代 理理 人 。 作 为 委 托人 的 主 要 管 理理 者 与 作 为 代 理理 人 的 一 般 管 理理 人 员员 和和 工 作 人 员员 之 间 信 息非 对 称 , 即 主 要 管 理理 者 对 于 普 通 工 作 人 员员 在 工 作 中 的 努 力力 状 况 和和 投入 程 度 了 解 不 多 , 也 不 可 能 完 全 了 解 , 因 此 , 简 单 地 通 过 做 思 想 工作 和和 职 业 教 育 不 足足 以 有 效 地 提 高 一 般 管 理理 人 员员 和和 工 作 人 员员 的 工 作 效率率 , 至 少 这 样 做 的 成 本本 较 高 。按 照 激激 励 机机 制 原 理理 , 要 使 图 书 馆 工 作 人 员员 的 工 作 热 情 高 , 或 自觉 地 努 力力 提 高 服 务 效 率率 , 必 须 满 足足 参 与 约 束束 和和 激激 励 相 容 两 个 基 本本 条条件 。 在 图 书 馆 管 理理 中 , 这 两 个 基 本本 条条 件 具 体 表 现 为 :首 先 , 图 书 馆 主 要 管 理理 者 给 予 作 为 代 理理 人 的 工 作 人 员员 的 预 期 收益 , 不 能 低 于 后 者 在 同 等 劳 动 条条 件 下 在 其 他 行 业 岗 位 上 获获 得 的 预 期收 益 。 值 得 明 确 的 是 , 这 里 的 预 期 收 益 不 仅 仅 指 经 济 报 酬 , 还 包 括对 工 作 的 满 意 程 度 、 领 导 评 价 与 赏 识 水 平 、 自 我 实 现 的 可 能 性 以 及其 他 隐 性 的 福 利 收 益 等 因 素 。 事 实 上 , 图 书 馆 中 和和 谐 的 服 务 气 氛 在其 中 发 挥 着 重 要 的 作 用 。其 次 , 图 书 馆 主 要 管 理理 者 的 管 理理 目 标标 与 工 作 人 员员 的 个 人 行 为 目标标 相 容 , 或 者 说 , 图 书 馆 工 作 人 员员 实 现 其 预 期 收 益 最 大 化 的 行 为 ,同 时 保 证 了 图 书 馆 管 理理 的 最 终 目 标标 的 实 现 。 图 书 馆 是 人 类 文 化 的 象征 之 一 , 其 灵 魂 是 圣 洁 的 , 但 是 , 作 为 图 书 馆 实 际 管 理理 却 不 能 脱 离最 基 础 的 经 济 利 益 而 高 谈 圣 洁 的 文 化 , 市 场 经 济 给 予 每 个 人 的 影 响响迫 使 后 者 不 能 不 现 实 地 对 待 他 们 基 本本 的 经 济 问 题 , 即 工 作 的 经 济 报酬 。 激激 励 相 容 原 则 是 以 经 济 报 酬 最 大 化 为 基 本本 手 段 , 同 时 强 调 个 体的 总 体 福 利 收 益 最 大 化 。在 图 书 馆 的 实 际 管 理理 中 , 如 果果 通 过 增 加 一 定 的 工 作 报 酬 , 能 够使 图 书 馆 代 理理 人 获获 得 劳 动 的 积 极极 性 , 那 么 , 就 没 有 理理 由 不 增 加 报酬 ; 如 果果 通 过 报 酬 的 岗 位 差 别 待 遇 , 能 够 提 高 图 书 馆 服 务 效 率率 , 那么 , 就 没 有 理理 由 不 实 行 这 种 岗 位 差 别 待 遇 ; 如 果果 在 图 书 馆 管 理理 中 为有 效 地 限 制 某 些 工 作 人 员员 的 “ 搭 便 车 ” 现 象 ( 如 工 作 人 员员 滥 竽 充数 或 “ 出 工 不 出 力力 ”) 而 制 订 相 关 政 策 措 施 , 致 使 原 有 的 “ 搭 便 车者 ” 牢 骚 满 腹 , 那 么 , 就 没 有 理理 由 不 实 行 这 种 政 策 措 施 。211

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励按 照 微 观 经 济 学 原 理理 , 如 果果 图 书 馆 工 作 人 员员 中 出 现 “ 搭 便 车 ”现 象 而 又 不 能 有 效 地 限 制 或 消 除 , 那 么 , 将 会 降 低 图 书 馆 的 总 体 服务 效 率率 。 在 图 书 馆 管 理理 实 践践 中 , 主 要 管 理理 者 难 以 获获 得 或 不 可 能 获获 得每 个 工 作 人 员员 的 实 际 努 力力 程 度 的 私 人 信 息 , 也 没 有 必 要 为 获获 取 这 类信 息 而 花 费 大 量 的 机机 会 成 本本 ( 如 管 理理 时 间 ) 和和 管 理理 成 本本 。 为 使 每 个工 作 人 员员 “ 自 觉 ” 地 工 作 , 应 改 变 以 往 的 管 理理 规 则 , 以 实 际 的 “ 产出 ” 数 量 和和 质 量 为 标标 准 , 明 确 岗 位 工 作 的 基 本本 报 酬 和和 预 期 报 酬 , 以此 激激 励 工 作 人 员员 的 工 作 热 情 , 提 高 服 务 效 率率 。 在 这 里 , 岗 位 的 基 本本报 酬 包 括 基 本本 工 资资 、 岗 位 津 贴 和和 完 成 岗 位 任 务 的 奖 励 。 预 期 报 酬 指包 括 岗 位 报 酬 在 内 的 超超 工 作 量 补 贴 、 岗 位 奖 励 和和 先 进 奖 励 等 报 酬 。上 述 这 些 措 施 都 应 以 图 书 馆 管 理理 规 则 和和 章 程 的 形 式 固 定 下 来来 , 并 不断 改 进 和和 完 善 。针 对 不 同 的 具 体 环 境 和和 条条 件 , 激激 励 机机 制 框 架架 的 设 计 方 式 和和 内 容可 能 各 不 相 同 , 但 都 应 符 合 两 个 基 本本 条条 件 。 这 里 提 供 一 个 已 经 在 实践践 中 被 应 用 的 图 书 馆 出 勤勤 率率 的 激激 励 机机 制 框 架架 。 首 先 , 对 职 员员 机机 会 收益 与 机机 会 成 本本 的 认 识 是 设 计 激激 励 机机 制 框 架架 的 关 键 一 环 ; 其 次 , 奖 勤勤罚 懒 ; 最 后 , 公 布 所 有 奖 励 制 度 和和 具 体 实 施 做 法 , 如 全 勤勤 的 概 念 为每 周周 出 勤勤 后 请 假 不 超超 过 15 分 钟 等 ( 形 成 完 全 但 不 完 美 信 息 的 动 态博 弈 过 程 )。 该 出 勤勤 率率 激激 励 机机 制 的 具 体 内 容 如 下 :(1) 如 果果 员员 工 每 次 请 假 的 机机 会 收 益 是 2 元 , 假 设 每 周周 平 均 请 假两 次 , 则 每 月 平 均 为 16 元 。(2) 以 (1) 此 为 基 础 , 管 理理 者 规 定 , 如 果果 第 一 个 月 全 勤勤 , 则给 予 32 元 全 勤勤 奖 ( 满 足足 参 与 约 束束 条条 件 是 至 少 16 元 奖 金 ), 并 有 半天 补 休 假 。 第 二 个 月 全 勤勤 给 予 45 元 全 勤勤 奖 和和 半 天 补 休 假 , 第 三 个月 给 予 55 元 全 勤勤 奖 和和 半 天 补 休 假 。 依 此 类 推 , 第 十 二 个 月 给 予 145元 和和 半 天 补 休 假 。 如 果果 全 年 全 勤勤 , 另 奖 励 200 元 全 年 全 勤勤 奖 。(3) 凡 使 用 全 勤勤 补 休 假 但 没 有 超超 出 者 , 也 属 于 全 勤勤 范 畴 。 凡 上一 个 月 没 有 全 勤勤 者 , 当 月 做 到到 全 勤勤 , 按 照 (2) 原 则 从 32 元 开 始始 获获得 全 勤勤 奖 , 从 而 保 证 所 有 人 都 有 可 能 从 某 月 开 始始 获获 得 全 勤勤 奖 。(4) 年 终 补 休 假 可 以 折 换 成 奖 金 , 也 可 以 用 于 补 休 。 当 年 补 休212 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节综 合 分 析析 ——— 组 织 内 部 的 激激 励 机机 制假 最 多 只 有 一 天 可 以 过 渡 到到 第 二 年 继 续 使 用 。 连 续 三 年 全 年 全 勤勤 奖获获 得 者 , 当 年 补 休 假 最 多 可 以 有 三 天 过 渡 到到 第 二 年 继 续 使 用 。(5) 全 年 全 勤勤 奖 获获 得 者 优 先 成 为 提 升 工 资资 , 职 称 和和 职 务 的 候 选人 , 也 优 选 成 为 各 类 奖 励 的 候 选 对 象 。(6) 全 年 全 勤勤 者 获获 得 的 收 益 为 1 077 +200 =1 277 元 , 全 年 都没 有 全 勤勤 者 收 益 为 0, 这 样 , 全 年 全 勤勤 者 的 预 期 收 益 平 均 每 月 高 于后 者 约 106 元 。在 上 述 制 度 安 排 下 , 图 书 馆 管 理理 者 与 职 员员 之 间 可 以 实 现 激激 励 相容 。 管 理理 者 以 较 小 的 机机 会 成 本本 , 使 职 员员 尽 最 大 努 力力 水 平 做 到到 不 请假 , 而 职 员员 尽 最 大 努 力力 做 到到 不 请 假 , 保 证 了 图 书 馆 正 常 工 作 所 需 要的 基 本本 条条 件 ( 特 别 是 对 于 那 些 只 有 1 个 工 作 人 员员 的 岗 位 来来 说 ), 也保 证 了 管 理理 者 提 高 图 书 馆 劳 动 效 率率 和和 服 务 质 量 的 基 础 。 职 员员 从 制 度安 排 中 也 获获 得 收 益 最 大 化 的 预 期 目 标标 。在 中 国 某 高 校校 的 管 理理 中 , 运 用 激激 励 机机 制 理理 论 提 高 全 馆 服 务 效 率率取 得 了 较 明 显 的 经 济 效 益 和和 社 会 效 益 。 该 图 书 馆 人 员员 编 制 7 人 , 实际 在 岗 人 员员 8 人 , 馆 藏 图 书 10 多 万 册 , 年 订 购 中 外 文 经 济 类 、 计算 ( 机机 ) 类 报 刊 ( 含 接 受 长 期 赠赠 送 的 报 刊 ) 约 890 种 , 属 于 高 等院 校校 中 型 经 济 类 和和 计 算 ( 机机 ) 类 专 业 图 书 馆 , 设 中 文 、 外 文 和和 期刊 阅 览 室 三 个 流 通 口 。 在 管 理理 组 织 形 式 上 , 全 馆 按 图 书 与 期 刊 划分 为 图 书 组 和和 期 刊 组 , 分 别 管 理理 图 书 和和 期 刊 的 采 编 和和 相 应 的 流 通工 作 。图 书 馆 主 要 的 读 者 服 务 对 象 超超 过 5 000 人 。 但 是 , 全 馆 仅 有 正式 工 作 人 员员 8 人 , 流 通 管 理理 临 时 工 2 人 , 设 置 三 个 流 通 口 。 全 馆 服务 人 员员 数 量 与 读 者 人 数 之 间 的 比 例 严 重 失失 调 , 流 通 口 服 务 人 员员 日 均服 务 对 象 超超 过 60 人 次 。 为 此 , 需 要 大 幅 度 提 高 服 务 人 员员 的 工 作 待遇 , 以 满 足足 激激 励 机机 制 要 求 的 两 个 基 本本 约 束束 条条 件 。 该 图 书 馆 为 此 建 立健 全 岗 位 责 任 制 、 工 作 人 员员 奖 励 和和 处 罚 管 理理 暂 行 条条 例 、 流 通 口 管 理理条条 例 等 一 系 列 规 章 制 度 , 使 管 理理 人 员员 责 任 明 确 、 目 标标 明 确 、 服 务 过程 中 有 章 可 循 , 提 高 了 全 馆 服 务 效 率率 , 顺 利 地 为 本本 馆 服 务 对 象 提 供了 较 高 质 量 的 读 者 服 务 和和 相 关 咨咨 询 服 务 ( 参 见 表 4 -7)。213

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励仇 表 4 -7某 高 校校 图 书 馆 服 务 效 率率 的 比 较项 目 建 立 激激 励 机机 制 前前 状 况 建 立 激激 励 机机 制 后 状 况馆 舍 面 积 1 000 平 方 米 ( 旧 馆 ) 5 000 平 方 米 ( 新 馆 )正 式 在 岗 人 员员 数 10 人 8 人流 通 口 数 量 1 个 3 个服 务 对 象 院 内 600 ~750 名 读 者 全 院 4 599 名 读 者 , 校校 内 外 读 者接 待 读 者 数 约 50 人 次 / 日 均 190 人 次 / 日 均馆 内 自 修 读 者 数 无 1 425 人 次 / 日 均订 购 报 刊 、 杂 志 数 量 约 300 种 769 种图 书 流 通 量 约 30 册 / 日 均 81 畅 1 册 / 日 均复 印 等 服 务 无 125 人 次 / 日 均读 者 咨咨 询 服 务 极极 少 42 人 次 / 日 均开 放 时 间 6 小 时 13 小 时图 书 馆 管 理理 实 践践 表 明 , 应 用 激激 励 机机 制 , 以 经 济 报 酬 为 激激 励 手 段提 高 图 书 馆 服 务 效 率率 , 并 不 意 味味 着 可 以 完 全 抛 弃 必 要 的 职 业 精 神 教育 , 但 是 , 又 不 能 只 强 调 敬 业 精 神 而 忽 视 图 书 馆 工 作 人 员员 目 前前 偏 低的 实 际 收 入 水 平 问 题 。 图 书 馆 应 用 激激 励 机机 制 管 理理 的 实 践践 表 明 , 应 以经 济 报 酬 为 基 本本 的 激激 励 手 段 , 在 此 基 础 上 辅 以 敬 业 精 神 教 育 和和 培养 , 而 不 应 反 过 来来 。 因 为 社 会 上 层 建 筑 以 经 济 基 础 为 基 础 , 在 市 场经 济 条条 件 下 更 是 如 此 。 图 书 馆 管 理理 不 应 一 切 以 “ 钱 ” 为 目 标标 和和 激激 励的 手 段 , 但 是 , 这 是 基 本本 的 、 有 效 的 激激 励 手 段 。 完 全 脱 离 或 部 分 脱离 这 种 目 标标 和和 手 段 的 管 理理 者 , 可 能 会 成 为 图 书 馆 管 理理 中 的 “ 孤 家寡 人 ”, 最 终 也 不 能 获获 得 作 为 一 名 管 理理 者 需 要 实 现 的 最 大 预 期 收益 ——— 使 图 书 馆 成 为 社 会 各 个 阶 层 和和 每 个 社 会 成 员员 进 步 的 力力 量 。综 合 讨 论 题 :1. 在 本本 案 例 中 , 组 织 内 部 激激 励 机机 制 能 够 解 决 员员 工 上 下 班班 不 迟 到到 、不 早 退 、 全 勤勤 上 班班 的 问 题 , 但 能 够 解 决 上 班班 看 报 纸 、 打 毛 线不 提 供 服 务 等 违 规 行 为 吗 ?2. 在 一 个 较 为 复 杂 的 企 业 组 织 中 , 如 何 设 计 出 满 足足 参 与 约 束束 和和激激 励 相 容 条条 件 的 薪 酬 政 策 ?214 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 五 节对 委 托 代 理理 基 础 模 型 的 扩 展 研 究第 五 节对 委 托 代 理理 基 础 模 型 的 扩 展 研 究一 、 从 静 态 到到 动 态 模 型 的 扩 展在 静 态 模 型 中 , 委 托 人 为 了 激激 励 代 理理 人 选 择 委 托 人 所 希 望 的 行动 , 必 须 根 据 可 观 测 的 结 果果 来来 奖 惩 代 理理 人 , 这 样 的 激激 励 机机 制 称 为 显性 激激 励 机机 制 。 现 实 中 出 现 的 多 次 委 托 代 理理 关 系 是 否 能 在 没 有 显 性 激激励 机机 制 的 条条 件 下 , 时 间 本本 身 无 成 本本 地 解 决 代 理理 问 题 。 当 考 虑 时 间 因素 时 , 委 托 代 理理 理理 论 开 始始 从 静 态 模 型 扩 展 到到 动 态 模 型 中 。 动 态 委 托代 理理 模 型 的 扩 展 主 要 体 现 在 以 下 四 个 领 域 中 。( 一 ) 重 复 博 弈 的 委 托 代 理理 模 型最 早 研 究 委 托 代 理理 动 态 模 型 的 是 伦 德 纳 (Radner, 1981) 和和 罗在 长 期 的 关 系 中 ,其 一 , 由 于 大 数 定 理理 ,外 生 不 确 定 可 以 剔剔 除 ,委 托 人 可 以 相 对 准 确 地从 观 测 到到 的 变 量 中 推 断代 理理 人 的 努 力力 水 平 , 代理理 人 不 可 能 用 偷 懒 的 办法 提 高 自 己 的 福 利 。 其二 , 长 期 合 同 部 分 地 向代 理理 人 提 供 了 个 人 保 险 ,委 托 人 可 以 免 除 代 理理 人的 风 险 。 即 使 合 同 不 具法 律 上 的 可 执 行 性 , 出于 声 誉 的 考 虑 , 合 同 双方 都 会 各 尽 义 务 。宾 斯 泰 英 (Rubbinstein, 1979)。 他 们 使 用 重 复 博 弈 模 型 证 明 , 如果果 委 托 人 与 代 理理 人 保 持 长 期 的 关 系 , 贴 现 因 子 足足 够 大 ( 双 方 有 足足 够的 信 心 ), 那 么 , 帕 累 托 一 阶 最 优 风 险 分 担 和和 激激 励 是 可 以 实 现 的 。在 他 们 的 研 究 中 , 以 及 在 罗 杰 森 ( 1985 )、 兰 伯 特 ( Lambert,1983)、 罗 伯 茨 ( Roberts, 1982) 和和 汤 森 德 ( Townsend, 1982) 的研 究 中 , 都 试 图 说 明 长 期 关 系 可 以 更 有 效 地 处 理理 激激 励 问 题 , 并 说 明最 优 长 期 合 同 与 一 系 列 的 短 期 合 同 不 同 。 但 是 , 弗 得 伯 格 (Fuden 唱berg) 等 在 1990 年 证 明 , 如 果果 代 理理 人 可 以 在 与 委 托 人 同 样 的 利 率率 条条件 下 进 入 资资 本本 市 场 , 可 以 用 一 系 列 的 短 期 合 同 来来 代 替 长 期 合 同 。 可以 说 , 对 委 托 代 理理 人 长 期 关 系 的 关 注 和和 研 究 , 启启 发 人 们 从 其 他 的 角度 来来 分 析析 长 期 委 托 代 理理 关 系 的 优 势势 。( 二 ) 代 理理 人 市 场 声 誉 模 型当 难 以 甚 至 无 法 证 实 代 理理 人 的 行 为 , 显 性 激激 励 机机 制 难 以 实 施215

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励时 , 长 期 的 委 托 代 理理 关 系 就 有 很 大 的 优 势势 , 如 可 以 利 用 声 誉 效 应(reputation effects) 来来 加 强 委 托 代 理理 关 系 。 伦 德 纳 (1981) 和和 罗 宾斯 泰 英 ( 1979 ) 的 模 型 很 好好 地 解 释 了 这 种 情 况 。 1980 年 法 玛玛(Fama) 明 确 提 出 了 声 誉 问 题 。 他 认 为 , 在 竞 争 市 场 上 , 经 理理 的 市场 价 值 取 决 于 其 过 去 的 经 营营 业 绩 , 从 长 期 来来 看 , 经 理理 必 须 对 自 己 的行 为 负 责 。 因 此 , 即 使 没 有 显 性 的 激激 励 合 同 , 经 理理 也 有 积 极极 性 努 力力工 作 , 因 为 这 样 做 可 以 改 进 自 己 在 经 理理 市 场 上 的 声 誉 , 从 而 提 高 未来来 的 收 入 。 霍 姆姆 斯 特 姆姆 (Holmstrom, 1982) 模 型 化 了 法 玛玛 的 思 想 ,证 明 了 声 誉 效 应 在 一 定 程 度 上 可 以 解 决 代 理理 人 问 题 , 并 且 说 明 代 理理人 的 努 力力 随 年 龄 的 增 长 而 递 减 , 因 为 随 年 龄 的 增 长 努 力力 的 声 誉 效 应越 小 。 这 就 解 释 了 为 什 么 越 是 年 轻 的 经 理理 越 是 努 力力 。 声 誉 模 型 告告 诉我 们 , 隐 性 激激 励 机机 制 可 以 达 到到 显 性 激激 励 机机 制 同 样 的 效 果果 。( 三 ) 棘 轮 效 应 模 型委 托 人 将 同 一 代 理理 人 以 往 的 业 绩 作 为 标标 准 , 因 为 以 往 的 业 绩 包含 着 有 用 的 信 息 。 问 题 是 以 往 的 业 绩 与 经 理理 人 的 主 观 努 力力 相 关 。 代理理 人 越 是 努 力力 , 好好 的 业 绩 可 能 性 越 大 , 自 己 给 自 己 的 “ 标标 准 ” 也 越高 。 当 他 意 识 到到 努 力力 带 来来 的 结 果果 是 “ 标标 准 ” 的 提 高 , 代 理理 人 就 会 降“ 棘 轮 效 应 ” 一 词最 初 来来 源 于 对 苏 联 式 计划 经 济 制 度 的 研 究 ( 魏茨 曼 , 1980)。 在 计 划体 制 下 , 企 业 的 年 度 生产 指 标标 根 据 上 年 的 实 际生 产 不 断 调 整 , 好好 的 表现 反 而 因 此 受 到到 惩 罚 ,于 是 “ 聪 明 ” 的 人 用 隐瞒 生 产 能 力力 来来 对 付 计 划当 局 。 在 中 国 , 类 似 的现 象 被 称 为 “ 鞭 打 快牛 ”。 当 然 , 这 种 现 象在 西 方 同 样 存 在 。低 努 力力 的 积 极极 性 。 这 种 标标 准 业 绩 上 升 的 倾 向 被 称 为 棘 轮 效 应 。 霍 姆姆斯 特 姆姆 和和 科 斯 塔 (Ricart Costa, 1986) 研 究 了 相 关 的 问 题 。 在 他 们的 模 型 里 , 经 理理 和和 股 东 之 间 风 险 分 担 存 在 着 不 一 致 性 , 原 因 是 经 理理把 投 资资 结 果果 看 成 是 其 能 力力 的 反 映 , 而 股 东 把 投 资资 结 果果 看 成 是 其 金 融资资 产 的 回 报 。 人 力力 资资 本本 回 报 与 资资 本本 回 报 的 不 完 全 一 致 性 , 是 股 东 在高 收 益 时 认 为 是 资资 本本 的 生 产 率率 高 , 从 而 在 下 一 时 期 提 高 对 经 理理 的 要求 。 当 经 理理 认 识 到到 自 己 努 力力 带 来来 的 高 收 益 的 结 果果 是 提 高 自 己 的 标标准 , 其 努 力力 的 积 极极 性 就 会 降 低 。 因 此 , 同 样 是 在 长 期 的 过 程 中 , 棘轮 效 应 会 弱 化 激激 励 机机 制 。( 四 ) 强 制 退 休 模 型莱莱 瑟 尔 (Lazear, 1979) 证 明 在 长 期 的 雇 佣 关 系 中 , 工 龄 工 资资216 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 五 节对 委 托 代 理理 基 础 模 型 的 扩 展 研 究可 以 遏 制 偷 懒 的 行 为 。 雇 员员 在 早 期 阶 段 的 工 资资 低 于 其 边 际 生 产 率率 ,二 者 的 差 距距 等 于 一 种 “ 保 证 金 ”。 当 偷 懒 被 发 现 时 , 雇 员员 因 被 开 除而 损 失失 了 保 证 金 。 该 模 型 解 释 了 强 制 退 休 制 度 : 到到 了 一 定 的 年 龄 ,雇 员员 的 工 资资 将 大 于 其 边 际 生 产 率率 , 当 然 不 会 有 人 愿 意 退 休 , 因 此 ,必 须 强 制 退 休 。 这 一 模 型 启启 发 了 人 们 如 何 在 基 本本 的 委 托 代 理理 模 型 中针 对 现 实 问 题 引 入 动 态 分 析析 , 并 得 出 更 多 的 结 论 。二 、 从 单 项 任 务 到到 多 项 任 务 的 扩 展简 单 的 委 托 代 理理 模 型 仅 考 虑 代 理理 人 仅 从 事 单 项 工 作 的 情 况 。 在现 实 生 活 中 , 许 多 情 况 下 代 理理 人 被 委 托 的 工 作 不 止 一 项 , 即 使 是 一项 也 有 多 个 维 度 。 因 此 , 同 一 代 理理 人 在 不 同 工 作 之 间 分 配 时 间 精 力力是 有 冲 突 的 。 霍 姆姆 斯 特 姆姆 和和 米 尔 格 罗 姆姆 ( Milgrom, 1991) 指 出 ,当 代 理理 人 从 事 多 项 工 作 时 不 能 用 简 单 委 托 代 理理 模 型 来来 解 释 。 当 一 个代 理理 人 从 事 多 项 工 作 时 , 对 任 何 给 定 工 作 的 激激 励 不 仅 取 决 于 该 工 作本本 身 的 可 观 测 性 , 而 且 还 取 决 于 其 他 工 作 的 可 观 测 性 。三 、 从 单 个 代 理理 人 到到 多 个 代 理理 人 的 扩 展阿 尔 钦 和和 德 姆姆 塞 茨 ( Alchian, Demsetz, 1972)、 霍 姆姆 斯 特 姆姆(1982 )、 麦 克 阿 斐 ( McAfee, 1991 ) 和和 麦 克 米 伦 ( McMillan,1991), 以 及 伊 藤 (Itoh, 1991) 等 从 多 个 代 理理 人 的 角 度 对 简 单 模 型进 行 了 扩 展 。团 队 是 指 一 组 代 理理人 , 他 们 独 立 地 选 择 努力力 水 平 , 但 创 造 一 个 共同 的 产 出 , 每 个 代 理理 人对 产 出 的 边 际 贡 献献 依 赖赖于 其 他 代 理理 人 的 努 力力 ,不 可 独 立 观 测 。最 初 , 阿 尔 钦 和和 德 莫莫 塞 茨 (1972) 的 观 点 解 释 了 古 典 资资 本本 主 义企 业 的 由 来来 。 他 们 认 为 , 团 队 工 作 将 导 致 个 人 的 偷 懒 行 为 , 为 了 使监 督 者 有 积 极极 性 监 督 , 监 督 者 应 该 成 为 企 业 剩剩 余 的 索 取 者 。随 后 , 霍 姆姆 斯 特 姆姆 (1982) 证 明 团 队 工 作 中 的 偷 懒 行 为 可 以 通过 适 当 的 激激 励 机机 制 来来 解 决 。 委 托 人 的 作 用 并 不 是 监 督 团 队 成 员员 , 而是 打 破 预 算 平 衡 使 得 激激 励 机机 制 得 以 发 挥 作 用 。 委 托 人 的 监 督 只 有 在团 队 规 模 很 大 、 代 理理 人 和和 委 托 人 都 面 临 初 始始 财 富 约 束束 和和 代 理理 人 是 风217

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励险 规 避 者 的 时 候 才 是 重 要 的 。麦 克 阿 斐 和和 麦 克 米 伦 的 模 型 中 不 仅 考 虑 了 团 队 工 作 中 的 道 德 风险 而 且 考 虑 了 其 中 的 逆 向 选 择 问 题 。 他 们 证 明 , 无 论 委 托 人 是 观 测团 队 产 出 还 是 每 个 人 的 贡 献献 , 均 衡 结 果果 都 是 一 样 的 。与 此 同 时 , 伊 藤 开 始始 从 团 队 工 作 的 “ 优 势势 ” 方 面 考 虑 多 个 代 理理人 的 情 况 。 伊 藤 证 明 , 如 果果 代 理理 人 自 己 工 作 的 努 力力 与 帮 助 同 伴 付 出的 努 力力 在 成 本本 函 数 上 是 独 立 的 , 但 在 工 作 上 是 互 补 的 , 那 么 , 通 过激激 励 机机 制 诱 使 团 队 工 作 是 最 优 的 。 即 使 代 理理 人 对 来来 自 他 人 帮 助 的 最优 反 应 是 减 少 自 己 的 努 力力 ( 战 略 替 代 性 ), 且 努 力力 下 降 会 大 大 地 降低 努 力力 水 平 的 效 用 成 本本 , 诱 使 团 队 工 作 仍 然 是 最 优 的 。四 、 相 关 理理 论 的 研 究( 一 ) 相 对 业 绩 评 估 模 型如 果果 几 个 代 理理 人 从事 相 关 的 工 作 , 即 一 个代 理理 人 的 工 作 能 够 提 供另 一 个 代 理理 人 工 作 的 信息 。 那 么 , 代 理理 人 的 工资资 不 仅 要 依 赖赖 自 己 的 产出 , 还 要 考 虑 其 他 代 理理人 的 产 出 。 这 就 是 相 对业 绩 评 估 。锦 标标 制 度 是 相 对 业 绩 评 估 中 的 重 要 方 法 之 一 。 在 锦 标标 制 度 下 ,每 个 代 理理 人 的 所 得 依 赖赖 于 他 在 所 有 代 理理 人 中 间 的 排 名 , 与 他 的 绝 对表 现 没 有 关 系 。 该 理理 论 最 早 由 莱莱 瑟 尔 和和 罗 森 (Rosen, 1981) 提 出 ,并 由 格 林林 (Green) 和和 斯 托 基 (Stokey, 1983) 进 一 步 发 展 。 人 们 发现 , 用 锦 标标 制 度 作 为 工 资资 的 基 础 在 基 本本 的 委 托 代 理理 模 型 中 不 是 最 优的 , 但 是 , 它 有 自 己 的 优 势势 。 首 先 , 锦 标标 制 度 很 容 易 操 作 ; 其 次 ,卡 迈 克 尔 ( Carmichael, 1984)、 马 尔 科 森 ( Malcomson, 1984) 和和巴 特 查查 亚 (Bhattacharya, 1983) 提 出 , 锦 标标 制 度 可 以 解 决 委 托 人 的道 德 风 险 问 题 。( 二 ) 委 托 人 道 德 风 险 模 型在 委 托 代 理理 模 型 中 讨 论 较 多 的 是 代 理理 人 道 德 风 险 问 题 。 实 际上 , 委 托 人 也 同 样 存 在 道 德 风 险 。 在 许 多 委 托 代 理理 关 系 中 , 有 关 代理理 人 业 绩 的 信 息 是 非 对 称 的 , 其 度 量 存 在 主 观 随 意 性 。 代 理理 人 可 能无 法 观 测 到到 委 托 人 观 测 到到 的 事 情 。 在 这 种 情 况 下 , 就 存 在 委 托 人 的道 德 风 险 问 题 : 根 据 合 同 , 当 观 测 到到 的 产 出 高 时 , 委 托 人 应 该 支 付218 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 五 节对 委 托 代 理理 基 础 模 型 的 扩 展 研 究给 代 理理 人 高 的 报 酬 , 但 委 托 人 可 以 谎 称 产 出 不 高 而 逃 避 责 任 , 而 把本本 应 支 付 给 代 理理 人 的 收 入 占 为 己 有 。 如 果果 代 理理 人 预 计 到到 委 托 人 可 能要 耍 赖赖 , 就 不 会 有 积 极极 性 努 力力 工 作 。解 决 问 题 的 思 路路 与 前前 面 提 到到 的 锦 标标 制 度 有 关 。 马 尔 科 森(1984) 的 模 型 证 明 , 类 似 于 锦 标标 制 度 的 激激 励 合 同 是 解 决 委 托 人 道德 风 险 的 一 个 有 效 的 办 法 。 如 果果 一 个 企 业 雇 佣 多 个 工 人 , 合 同 规 定一 定 的 工 人 将 被 支 付 较 高 的 工 资资 , 那 么 , 委 托 人 就 必 须 对 给 一 定 比例 的 工 人 支 付 较 高 的 工 资资 , 他 完 全 有 积 极极 性 将 较 高 的 工 资资 支 付 给 努 力力的 工 人 , 因 为 这 样 可 以 在 不 增 加 成 本本 的 情 况 下 激激 励 工 人 努 力力 工 作 。( 三 ) 监 督 问 题存 在 委 托 代 理理 关 系 就 无 法 避 免 监 督 问 题 。 事 实 上 , 在 非 对 称 信息 的 条条 件 下 , 委 托 人 对 代 理理 人 信 息 的 了 解 程 度 可 以 由 委 托 人 自 己 选择 。 例 如 , 通 过 雇 佣 监 工 或 花 更 多 的 时 间 和和 精 力力 , 委 托 人 可 以 在 一定 程 度 上 更 多 地 了 解 代 理理 人 的 信 息 , 从 而 加 强 对 代 理理 人 的 激激 励 和和 监督 。 但 委 托 人 获获 取 信 息 是 有 成 本本 的 , 于 是 , 委 托 人 面 临 着 选 择 最 优监 督 力力 度 的 问 题 。古 典 经 济 学 家 认 为 , 工 资资 取 决 于 工 人 的 边 际 生 产 率率 。 但 发 展 经济 学 家 发 现 , 在 发 展 中 国 家 二 者 的 关 系 似 乎 正 相 反 , 即 边 际 生 产 率率取 决 于 工 资资 , 而 且 在 发 达 国 家 也 存 在 这 种 现 象 。 索 罗 ( Solow,1979)、 夏 皮 罗 和和 斯 蒂 格 里 茨 (1984) 将 较 高 的 工 资资 解 释 为 企 业 为防 止 工 人 偷 懒 而 采 取 的 激激 励 方 法 。 当 企 业 不 能 完 全 监 督 工 人 的 行 为时 , 工 资资 构构 成 工 人 偷 懒 被 发 现 而 遭 解 雇 的 机机 会 成 本本 。 工 资资 越 高 , 机机会 成 本本 越 大 。 因 此 , 较 高 的 工 资资 有 利 于 减 少 工 人 偷 懒 的 倾 向 性 。 另一 方 面 , 代 理理 人 的 边 际 生 产 率率 越 高 , 监 督 带 来来 的 边 际 收 益 越 高 , 委托 人 监 督 的 积 极极 性 也 越 高 。 代 理理 人 努 力力 的 边 际 成 本本 越 高 , 任 何 给 定激激 励 下 的 努 力力 供 给 越 低 , 且 给 定 代 理理 人 行 为 的 观 测 信 息 的 方 差 下 最优 的 激激 励 也 越 低 , 监 督 的 边 际 收 益 也 越 低 , 委 托 人 监 督 的 积 极极 性 自然 也 越 低 。 此 外 , 监 督 越 困 难 , 监 督 的 边 际 成 本本 越 高 , 委 托 人 监 督的 积 极极 性 也 越 低 。219

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励( 四 ) 最 优 委 托 权 安 排在 标标 准 的 委 托 代 理理 模 型 中 , 委 托 人 和和 代 理理 人 都 是 给 定 的 。 但 张维 迎 (1994, 1995) 提 出 了 委 托 代 理理 关 系 中 一 个 基 本本 问 题 : 在 一 个特 定 组 织 中 , 谁 应 是 委 托 人 , 谁 应 是 代 理理 人 ? 或 者 说 , 委 托 权 应 该如 何 在 不 同 成 员员 之 间 分 配 ?在 现 实 的 组 织 中 , 信 息 不 对 称 是 相 互 的 。 以 企 业 为 例 , 企 业 中有 直 接 的 生 产 者 , 也 有 制 定 生 产 决 策 的 经 营营 者 。 经 营营 者 不 易 完 全 观测 生 产 者 的 行 为 , 工 人 更 不 易 观 测 经 营营 者 的 行 为 。 张 维 迎 证 明 , 最优 委 托 权 安 排 的 决 定 因 素 是 : 企 业 成 员员 在 生 产 中 的 相 对 重 要 性 和和 监督 上 的 相 对 有 效 性 。 如 果果 经 营营 者 在 生 产 上 更 为 重 要 , 如 果果 经 营营 者 监督 生 产 者 比 生 产 者 监 督 经 营营 者 更 容 易 , 则 将 委 托 权 分 配 给 经 营营 者 是最 优 的 。 这 一 模 型 对 古 典 资资 本本 主 义 企 业 及 合 伙 制 企 业 的 委 托 权 安 排都 作 出 了 解 释 。 在 古 典 资资 本本 主 义 企 业 里 , 不 确 定 的 环 境 使 经 营营 者 的决 策 相 当 重 要 , 而 且 经 营营 者 的 行 为 也 很 难 监 督 , 于 是 经 营营 者 拥 有 委托 权 ; 合 伙 企 业 当 中 , 两 个 或 更 多 成 员员 都 同 等 重 要 , 因 此 , 采 用 合伙 制 是 最 优 的 。本本 章 小 结本本 章 运 用 第 三 章 中 介 绍 的 非 线 性 规 划 方 法 理理 论 对 委 托 代 理理 关 系进 行 了 建 模 。 生 活 中 的 股 东 与 经 理理 之 间 利 益 的 不 一 致 仅 仅 是 委 托 代理理 理理 论 最 为 普 通 的 表 现 之 一 , 本本 章 介 绍 了 多 种 委 托 代 理理 关 系 , 并 说明 均 衡 合 同 必 需 满 足足 参 与 约 束束 和和 激激 励 相 容 两 个 基 本本 条条 件 。 在 这 两 方面 条条 件 基 础 上 , 企 业 可 以 制 订 基 于 员员 工 投 入 或 产 出 指 标标 的 激激 励 机机制 。 其 中 , 可 以 考 虑 租 金 、 劳 动 工 资资 、 目 标标 产 量 和和 分 成 制 这 四 种 典型 的 激激 励 机机 制 。与 此 同 时 , 由 维 克 里 率率 先 在 20 世 纪 40 年 代 末 期 建 立 的 委 托 代理理 模 型 , 即 如 何 解 决 或 协 调 所 得 税 收 益 与 社 会 公 平 的 平 衡 模 型 , 也220 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 小 结是 委 托 代 理理 理理 论 的 核 心 问 题 之 一 。 莫莫 里 斯 对 最 优 税 制 理理 论 作 出 了 奠奠基 性 的 贡 献献 , 并 证 明 了 最 优 税 率率 与 社 会 个 人 能 力力 之 间 的 关 系 。 针 对最 优 税 制 进 行 的 效 率率 与 公 平 的 研 究 模 型 后 来来 被 广 泛 应 用 于 分 析析 工资资 、 体 制 改 革 和和 产 业 组 织 等 领 域 的 问 题 。 在 中 国 , 不 少 研 究 者 应 用委 托 代 理理 理理 论 和和 激激 励 理理 论 来来 研 究 中 国 经 济 体 制 改 革 、 国 有 企 业 改革 , 以 及 公 司 治 理理 结 构构 等 问 题 。本本 章 要 点 :1 畅 市 场 上 设 计 非 对 称 信 息 的 交 易 统 称 为 委 托 代 理理 关 系 。 交 易中 信 息 优 势势 方 称 为 代 理理 人 , 信 息 劣劣 势势 方 称 为 委 托 人 。 构构 成 委 托 代 理理关 系 有 两 个 基 本本 条条 件 : 第 一 , 市 场 中 存 在 两 个 相 互 独 立 的 个 体 , 且双 方 都 是 在 约 束束 条条 件 下 的 效 用 最 大 化 者 ; 第 二 , 代 理理 人 与 委 托 人 都面 临 市 场 不 确 定 性 和和 风 险 。2 畅 形 成 委 托 代 理理 的 均 衡 合 同 需 满 足足 两 个 条条 件 : 参 与 约 束束 与 激激励 相 容 约 束束 。3 畅 激激 励 机机 制 的 设 计 思 路路 大 致 为 : 委 托 人 设 计 一 套 激激 励 机机 制 ,使 代 理理 人 在 参 考 原 有 信 息 以 及 由 信 息 激激 励 机机 制 发 出 的 新 信 息 之 后 做出 决 策 , 其 中 , 新 信 息 使 代 理理 人 不 会 因 为 隐 瞒 私 人 信 息 或 显 示 虚 假信 息 , 或 者 隐 瞒 私 人 行 动 而 获获 利 , 甚 至 有 所 损 失失 , 从 而 保 证 代 理理 人无 论 是 否 隐 瞒 信 息 或 是 否 采 取 “ 信 息 欺 骗 ” 行 为 , 代 理理 人 所 获获 的 收益 都 是 一 样 的 , 最 终 也 保 证 了 委 托 人 的 利 益 , 即 达 到到 委 托 人 与 代 理理人 之 间 的 激激 励 相 容 。4 畅 第 二 投 标标 法 能 够 激激 励 竞 标标 人 都 从 自 身 角 度 出 发 , 采 取 “ 说真 话 ” 的 优 超超 策 略 。5 畅 兼 顾 效 率率 与 公 平 的 税 制 原 则 中 , 最 优 税 率率 取 决 于 社 会 个 人能 力力 的 分 布 函 数 。 由 于 信 息 不 完 全 , 在 最 优 税 制 中 , 最 高 收 入 的 边际 税 率率 为 零 。221

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第 四 章委 托 代 理理 与 激激 励本本 章 思 考 题1. 在 信 息 非 对 称 的 条条 件 下 , 股 东 为 经 理理 人 设 计 的 最 优 激激 励 合同 应 考 虑 哪哪 些 因 素 ? 请 建 模 求 解 。2. 1假 定 代 理理 人 的 效 用 函 数 为 U = w -e, 其 中 e 的 取 值 为 0或 1。 令 保 留 效 用 水 平 为 U =3。 委 托 人 为 风 险 中 性 的 。 代 理理 人 基 于产 出 的 工 资资 如 下 : 如 果果 产 出 为 0, 工 资资 为 w; 如 果果 产 出 为 100, 工 资资为 w。 表 4 -8 给 出 了 产 出 。仇 表 4 -8委 托 代 理理 关 系 博 弈努 力力产 出 概 率率0 100 总 计低 (e =0) 0 畅 3 0 畅 7 1高 (e =1) 0 畅 1 0 畅 9 1(1) 若 代 理理 人 拥 有 企 业 , 请 给 出 他 的 努 力力 选 择 与 效 用 水 平 。(2) 如 果果 代 理理 人 为 稀 缺 资资 源 , 因 此 委 托 人 之 间 争 相 雇 用 代 理理人 , 给 出 在 充 分 信 息 下 代 理理 人 的 合 同 和和 效 用 水 平 。(3) 如 果果 委 托 人 为 稀 缺 资资 源 , 因 此 代 理理 人 争 相 为 委 托 人 工 作 ,给 出 在 充 分 信 息 下 的 合 同 。 在 这 种 情 况 下 代 理理 人 的 效 用 与 委 托 人 的利 润 为 多 少 ?(4) 假 定 U =w -e。 如 果果 委 托 人 为 稀 缺 资资 源 , 因 此 代 理理 人 争 相为 委 托 人 工 作 , 试 给 出 当 委 托 人 无 法 观 测 努 力力 水 平 时 的 合 同 ( 允 许工 资资 为 负 数 )。 在 该 情 况 下 代 理理 人 的 效 用 与 委 托 人 的 利 润 各 为 多 少 ?3 畅 试 运 用 激激 励 机机 制 设 计 理理 论 分 析析 高 薪 养 廉 制 度 。4 畅 请 说 明 荷荷 兰 式 拍 卖 与 暗 标标 拍 卖 的 异 同 。1 选 自 艾 里 克 · 拉 斯 缪 森 , 枟 博 弈 与 信 息 枠 , 北 京 大 学 出 版 社 、 三 联 书 店 , 2003 年 版 , 第 210 页 。222 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 参 考 文 献献5 畅 依 据 第 三 节 中 的 拍 卖 模 型 分 析析 , 哪哪 些 方 法 有 利 于 卖 方 或 拍卖 组 织 提 高 拍 卖 的 价 格 和和 效 率率 ?本本 章 参 考 文 献献1 畅 James A 畅 Mirrlees, The Optimal Structure of Incentives and Authority withinan Organization, The Bell Journal of Economics, 1976, 7: P105 -1312 畅 Peter A 畅 Diamond, James A 畅 Mirrlees 畅 Optimal Taxation and Public Produc 唱tion I, The American Economic Review, 1972, 62 (1 /2): P2383 畅 Peter A 畅 Diamond, James A 畅 Mirrlees 畅 Optimal Taxation and Public Produc 唱tion II: Tax Rules, The American Economic Review, 1972, 61: P261 -2684 畅 梁 媛 , 冯 昊 畅 委 托 代 理理 理理 论 综 述 畅 中 国 经 济 评 论 畅 2004 (1)5 畅 李李 军 岩 畅 委 托 代 理理 与 企 业 家 期 权 激激 励 畅 辽 宁 经 济 畅 2005 (10): P186 畅 因 内 恩 · 马 可 - 斯 达 德 勒勒 , J 畅 大 卫 · 佩 雷 斯 - 卡 斯 特 里 罗 畅 信 息 经 济学 引 论 : 激激 励 与 合 约 畅 上 海 : 上 海 财 经 大 学 出 版 社 , 20017 畅 艾 里 克 · 拉 斯 缪 森 (Rasmusen 畅 E 畅 ). 博 弈 与 信 息 : 博 弈 论 概 论 ( 第 二版 ) 中 译 本本 畅 北 京 : 北 京 大 学 出 版 社 , 20038 畅 谢 康 畅 信 息 经 济 学 原 理理 畅 长 沙 : 中 南 工 业 大 学 出 版 社 , 19989 畅 张 维 迎 畅 博 弈 论 与 信 息 经 济 学 畅 上 海 : 上 海 人 民 出 版 社 , 199610 畅 平 新 乔 畅 微 观 经 济 学 十 八 讲 畅 北 京 : 北 京 大 学 出 版 社 , 200311 畅 http: //theory 畅 people 畅 com 畅 cn/GB/40557 /48794 /48796 /3428239 畅 html12 畅 http: //joke 畅 acnow 畅 net /13 畅 http: //afanti 畅 cc /huiben /nanguo/03 畅 htm14 畅 http: //auto 畅 people 畅 com 畅 cn/GB/1050 /3562615 畅 html15 畅 http: //www 畅 yncnc 畅 com/cartoon/mhzx/200510 /9598 畅 sh16 畅 http: //people 畅 business 畅 sohu 畅 com /person/photo /big/2342 畅 jpg17 畅 http: //www 畅 nen 畅 com 畅 cn18 畅 http: //www 畅 seba 畅 bnu 畅 edu 畅 cn /tjlj /zls /page /96 畅 htm223

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险本本 章 学 习 要 求1 畅 了 解 逆 向 选 择 理理 论 在 信 息 经 济 学 中 的 基 础 地 位 , 特 别 关 注 阿 克 洛 夫 在 逆 向 选 择 中 的 开 创性 研 究 的 创 新 点 。2 畅 掌 握 逆 向 选 择 模 型 的 假 设 条条 件 、 推 导 过 程 , 能 够 对 完 全 信 息 条条 件 下 的 二 手 车 市 场 和和 不 完全 信 息 条条 件 下 的 二 手 车 市 场 的 均 衡 及 其 效 率率 进 行 对 比 分 析析 。3 畅 熟 悉 保 险 市 场 的 逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 的 形 成 原 因 及 过 程 。4 畅 掌 握 道 德 风 险 的 产 生 原 理理 和和 过 程 , 并 能 将 道 德 风 险 理理 论 熟 练 运 用 于 劳 动 力力 市 场 和和 资资 本本 市场 的 分 析析 。为 什 么 盗 版 软 件 会 驱 逐 正 版 软 件 ? 为 什 么 劣劣 币 会 驱 逐 良 币 ? 当你 买 了 一 辆 二 手 自 行 车 后 , 你 有 动 力力 去 投 保 吗 ? 如 果果 你 向 保 险 公 司投 保 了 二 手 自 行 车 , 你 有 购 买 防 盗 锁 的 动 力力 吗 ? 对 于 这 类 问 题 的 回答 就 涉 及 逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 的 概 念 。逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 的 概 念 最 初 来来 自 保 险 市 场 的 研 究 。 因 此 ,信 息 经 济 学 对 逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 的 研 究 需 要 从 保 险 市 场 谈 起 。在 竞 争 性 保 险 市 场 上 , 保 险 公 司 事 先 不 知 道 投 保 人 的 风 险 程度 , 投 保 人 中 有 风 险 大 的 , 也 有 风 险 小 的 , 保 险 公 司 给 不 同 风 险 程度 的 投 保 人 固 定 的 赔赔 付 额 度 , 这 一 赔赔 付 额 度 是 按 照 高 低 风 险 类 别 投保 人 的 平 均 损 失失 概 率率 来来 计 算 的 。 因 此 , 对 于 高 风 险 的 投 保 人 来来 说 ,赔赔 付 额 度 是 可 以 接 受 的 , 然 而 , 对 于 低 风 险 投 保 人 来来 说 , 由 于 赔赔 付225

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险额 度 相 对 较 低 而 宁 愿 选 择 不 投 保 。 这 样 , 保 险 公 司 的 投 保 客 户 都 属高 风 险 类 别 , 相 对 于 以 均 值 损 失失 概 率率 计 算 的 赔赔 付 额 度 , 保 险 公 司 实际 遭 受 了 损 失失 , 这 种 现 象 就 称 为 逆 向 选 择 。从 投 保 人 角 度 来来 分 析析 , 投 保 人 一 旦 购 买 保 险 , 就 会 产 生 一 种 依赖赖 心 理理 , 以 至 于 减 少 他 们 自 身 对 风 险 的 防 范 水 平 , 从 而 提 高 了 受 损失失 的 概 率率 , 结 果果 导 致 保 险 公 司 实 际 面 临 的 受 损 失失 的 概 率率 比 预 期 的高 , 这 种 现 象 被 称 为 保 险 公 司 所 面 临 的 道 德 风 险 。 产 生 道 德 风 险 的原 因 在 于 保 险 公 司 不 能 观 察 投 保 人 在 签 订 保 单 后 的 行 动 , 因 而 也 就不 能 确 定 投 保 人 的 风 险 。 在 保 险 公 司 与 投 保 人 之 间 存 在 着 信 息 不 对称 是 导 致 逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 的 原 因 。第 一 节逆 向 选 择 原 理理 及 应 用逆 向 选 择 是 信 息 经 济 学 最 为 重 要 的 基 本本 概 念 之 一 , 逆 向 选 择 理理论 为 信 息 经 济 学 其 他 理理 论 的 建 立 提 供 了 一 个 基 本本 的 分 析析 框 架架 和和 理理 论柠柠 檬 , 源 于 美 国 的俚 语 , 是 指 残 次 品品 和和 不中 用 的 东 西 。 柠柠 檬 市 场就 是 次 品品 市 场 , 因 为 在市 场 上 , 买 东 西 时 以 为价 值 很 高 , 味味 道 很 甜 ,但 结 果果 买 到到 的 却 是 酸 的东 西 , 这 就 是 柠柠 檬 。 可以 说 一 个 让 消 费 者 买 到到“ 柠柠 檬 ” 的 市 场 不 是 好好市 场 。信 息 经 济 学 中 的“ 柠柠 檬 ” 概 念 成 为 信 息不 对 称 条条 件 下 次 品品 的 代名 词 。基 础 。一 、 逆 向 选 择 理理 论 起 源逆 向 选 择 也 被 译 为 不 利 选 择 , 由 阿 克 洛 夫 1970 年 对 美 国 的 二手 车 市 场 的 分 析析 而 来来 。 阿 克 洛 夫 在 枟 “ 柠柠 檬 ” 市 场 : 质 量 不 确 定 性与 市 场 机机 制 枠 之 中 建 立 起 二 手 汽 车 市 场 的 逆 向 选 择 模 型 , 指 出 在 买主 与 卖 主 信 息 不 对 称 的 情 况 下 , 买 主 以 市 场 的 平 均 质 量 估 计 的 价 格只 能 购 买 到到 质 量 在 平 均 质 量 以 下 的 二 手 车 , 质 量 高 于 平 均 质 量 的 二手 车 就 无 法 销 售 出 去 , 从 而 导 致 质 量 好好 的 二 手 汽 车 逐 步 退 出 市 场 ,市 场 上 二 手 汽 车 的 平 均 质 量 也 就 逐 步 下 降 , 市 场 逐 步 走走 向 瓦 解 。阿 克 洛 夫 的 柠柠 檬 市 场 模 型 奠奠 定 了 他 在 信 息 经 济 学 研 究 中 的 地位 , 也 给 更 多 学 者 在 柠柠 檬 市 场 基 础 上 进 一 步 拓 展 逆 向 选 择 理理 论 提 供了 发 展 方 向 , 尤 其 是 在 帕 累 托 效 率率 标标 准 的 排 序 与 市 场 均 衡 的 本本 质 、226 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节逆 向 选 择 原 理理 及 应 用博 弈 分 析析 与 抵 消 制 度 以 及 实 验 研 究 角 度 的 理理 论 研 究 。走走 近 大 家 : 乔 治 · 阿 克 洛 夫 (George A 畅 Akerlof, 1940— )阿 克 洛 夫 1940 年 生 于 美 国 纽 黑 文 , 1966 年 在 麻 省 理理 工 大学 获获 博 士 学 位 , 现 为 美 国 加 利 福 尼 亚 大 学 经 济 学 教 授 。 阿 克 洛夫 是 研 究 市 场 信 息 问 题 分 析析 理理 论 ——— 逆 向 选 择 的 第 一 人 。 他 认为 考 虑 到到 商 品品 的 价 值 , 卖 者 掌 握 较 多 的 信 息 更 有 利 于 市 场 发展 。 同 时 , 阿 克 洛 夫 还 指 出 , 信 息 非 对 称 性 对 于 发 展 中 国 家 的经 济 也 具 有 重 要 意 义 。 他 所 引 用 的 一 个 有 关 逆 向 选 择 的 著 名 例子 就 是 19 世 纪 50 年 代 的 印 度 信 贷 市 场 , 当 时 那 里 乡 村 的 借 款利 息 是 城 市 的 两 倍 , 一 个 中 间 人 从 城 市 中 借 款 后 再 到到 乡 村 去 借给 穷 人 希 望 从 中 挣 取 差 价 , 但 是 , 他 忽 略 了 穷 人 的 偿 债 能 力力 可能 引 发 的 经 济 损 失失 。 阿 克 洛 夫 还 认 为 , 市 场 上 许 多 经 济 实 体 都试 图 去 解 决 不 对 称 信 息 造 成 的 问 题 , 这 也 就 是 保 证 书 、 商 标标 、连 锁 店 、 专 利 权 和和 各 种 合 同 存 在 并 发 展 的 原 因 。作 为 一 个 出 色 的 经 济 学 家 , 阿 克 洛 夫 除 了 对 非 对 称 信 息 领域 的 深 入 研 究 外 , 还 对 社 会 学 和和 社 会 人 类 学 的 一 些 经 济 理理 论 有着 独 到到 的 见 解 和和 贡 献献 。 此 外 , 他 提 出 劳 动 力力 市 场 效 益 理理 论 , 指 出如 果果 要 求 雇 主 与 雇 员员 之 间 的 经 济 关 系 完 全 平 等 , 那 么 , 工 资资 水 平就 会 有 一 个 飞 跃跃 , 导 致 公 司 不 能 承 担 而 最 终 造 成 大 量 工 人 失失 业 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 scitom 畅 com 畅 cn /history /event /evt097 畅 htm二 、 逆 向 选 择 简 单 模 型假 设 存 在 这 样 一 个 二 手 货 市 场 , 有 100 人 希 望 出 售 他 们 的 旧汽 车 , 同 时 又 有 100 人 想 买 旧 汽 车 , 买 主 和和 卖 主 都 了 解 这 些 旧 汽车 中 高 质 量 与 低 质 量 的 汽 车 各 占 50%。 并 且 , 拥 有 高 质 量 和和 低 质量 旧 汽 车 的 卖 主 的 预 期 售 价 分 别 为 2 000 和和 1 000 美 元 , 而 高 质 量227

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险和和 低 质 量 旧 汽 车 的 潜潜 在 买 主 的 预 期 支 付 价 格 则 分 别 为 2 400 和和1 200 美 元 。如 果果 信 息 对 称 且 充 分 , 买 主 不 难 确 定 旧 汽 车 质 量 , 该 市 场 不 存在 什 么 问 题 , 即 低 质 量 旧 汽 车 按 1 000 ~1 200 美 元 之 间 的 某 个 价 格出 售 , 高 质 量 旧 汽 车 按 2 000 ~2 400 美 元 之 间 的 某 个 价 格 交 易 。 然而 , 由 于 信 息 在 买 卖 者 之 间 不 对 称 , 买 主 不 能 掌 握 某 辆 旧 汽 车 的 具体 质 量 , 在 这 种 情 况 下 , 买 主 不 得 不 对 每 辆 旧 汽 车 的 质 量 进 行 推测 。 因 为 假 定 旧 汽 车 属 于 高 质 量 或 低 质 量 的 概 率率 相 等 , 因 此 , 买 主将 以 预 期 值 购 买 这 辆 旧 汽 车 , 即 愿 意 支 付 1 /2 ×1 200 +1 /2 ×2 400=1 800 美 元 购 买 旧 汽 车 。 但 是 , 哪哪 些 卖 主 愿 意 以 该 价 格 出 售 他 们的 旧 汽 车 呢呢 ? 拥 有 低 质 量 旧 汽 车 的 卖 主 当 然 愿 意 以 该 价 格 出 售 他 们的 商 品品 , 而 拥 有 高 质 量 旧 汽 车 的 卖 主 则 不 愿 意 以 此 价 格 出 售 旧 汽 车——— 他 们 出 售 旧 汽 车 的 最 低 预 期 价 格 为 2 000 美 元 。 结 果果 , 买 主 希望 以 平 均 质 量 购 买 旧 汽 车 , 而 这 个 平 均 质 量 的 预 期 价 格 一 般 低 于 高质 量 旧 汽 车 的 最 低 预 期 售 价 , 故 总 会 有 部 分 高 质 量 汽 车 卖 主 不 能 忍受 该 交 易 价 格 而 将 其 旧 汽 车 撤 出 市 场 。假 定 最 高 质 量 的 旧 汽 车 被 撤 出 市 场 后 , 旧 汽 车 市 场 上 高 质 量 与低 质 量 旧 汽 车 比 例 变 为 2 ∶3。 买 主也 会 感 觉 到到 旧 汽 车 市 场 质 量 分 布 的变 化 , 他 们 将 不 会 再 以 1 800 美 元作 为 预 期 价 格 , 而 是 以 3 /5 ×1 200+2 /5 ×2 400 =1 680 美 元 。 结 果果 ,又 会 有 部 分 次 高 质 量 的 旧 汽 车 撤 出市 场 。 这 一 过 程 不 断 发 生 ( 如 图5 -1 所 示 )。最 后 , 如 果果 买 主 确 信 他 们 将 只图 5 -1 旧 汽 车 市 场 的 变 化旧 汽 车 市 场 上 , 随 着 选 择 次 数 越 多 , 可 供 选 择 的 汽 车 的 质 量越 低 。能 购 买 到到 低 质 量 的 旧 汽 车 , 那 么 ,他 们 将 不 愿 意 再 以 原 有 市 场 的 平 均质 量 的 预 期 值 购 买 旧 汽 车 。 因 此 ,该 市 场 的 均 衡 价 格 必 然 在 1 000 ~228 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节逆 向 选 择 原 理理 及 应 用1 200 美 元 之 间 。 在 该 价 格 范 畴 内 , 只 有 低 质 量 的 旧 汽 车 出 售 , 而 没有 高 质 量 的 旧 汽 车 交 易 。 结 果果 , 低 质 量 旧 汽 车 将 高 质 量 旧 汽 车 排 挤出 交 易 市 场 。不 完 全 信 息 对上 述 过 程 中 旧 汽 车市 场 均 衡 的 影 响响 可由 图 5 -2 表 示 。图 5 -2A 表 示 旧 汽车 的 平 均 质 量 随 着价 格 的 上 升 而 提高 ; 图 5 -2B 表 示由 于 买 主 了 解 到到 旧图 5 -2 旧 汽 车 市 场 均 衡汽 车 价 格 越 低 , 其依 据 A 图 , 旧 汽 车 市 场 上 汽 车 的 价 格 决 定 质 量 , 依 据 B 图 , 价 格 下 降 时 , 需 求 减少 , “ 便 宜 没 好好 货 ” 的 认 识 使 需 求 曲 线 发 生 了 弯 曲 。质 量 就 越 低 , 即 所谓 “ 便 宜 没 好好 货 ”,因 此 , 当 旧 汽 车 价 格 下 降 时 , 购 买 量 反 而 会 相 应 地 减 少 , 故 旧 汽 车需 求 曲 线 将 会 向 后 弯 曲 。 这 表 明 旧 汽 车 市 场 需 求 不 仅 依 赖赖 于 价 格 ,而 且 依 赖赖 于 质 量 。 另 一 方 面 , 供 给 曲 线 由 于 价 格 上 升 上 市 出 售 的 旧汽 车 将 会 增 加 , 故 将 会 照 常 向 上 倾 斜 。将 上 述 例 子 模 型 化 可 表 示 为 : 假 设 二 手 车 市 场 上 有 优 质 车 和和 劣劣质 车 两 种 质 量 的 车 , 它 们 各 占 比 例 为 λ 和和 1 -λ(0

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险这 时 , 优 质 品品 持 有 者 很 可 能 会 遇 到到 v H > 珔 w 的 情 况 。 这 时 , 他 们 就 会退 出 市 场 , 结 果果 , 市 场 上 会 逐 渐 就 只 剩剩 下 卖 高 价 的 劣劣 质 品品 。信 息 经 济 学 将 买 主 在 购 买 旧 汽 车 时 由 于 非 对 称 信 息 而 导 致 的 不正 向 选 择 与 逆 向 选择 相 对 。 正 向 选 择 有 两重 含 义 : 第 一 , 商 品品 的价 格 取 决 于 其 质 量 。 第二 , 价 格 由 供 求 均 衡决 定 。利 的 选 择 环 境 , 称 为 逆 向 选 择 或 不 利 选 择 。 旧 汽 车 ( 柠柠 檬 ) 市 场 模型 提 出 了 三 个 重 要 的 结 论 : (1) 在 非 对 称 信 息 市 场 中 , 商 品品 质 量 依赖赖 于 价 格 , 这 是 “ 便 宜 没 好好 货 ” 的 标标 准 经 济 学 解 释 ; (2) 非 对 称信 息 导 致 市 场 上 买 主 和和 卖 主 的 数 量 要 比 完 全 信 息 结 构构 下 少 得 多 , 甚至 非 常 少 , 因 而 交 易 市 场 的 运 行 是 低 效 率率 的 ; (3) 逆 向 选 择 可 能 导致 市 场 失失 灵 。专 栏栏 一 :打 折 的 陷 阱说 到到 购 买 打 折 商 品品 , 当 今 消 费 者 都 能讲 出 几 点 门 道 来来 。 甚 至 许 多 饭 店 也 用 到到 了这 一 招 。 “ 拥 有 贵 宾 卡 , 用 餐 可 以 享 受 6折 优 惠 。” 不 少 饭 店 都 推 出 了 类 似 “6 折 优惠 ”、 “ 全 单 7 折 ” 的 贵 宾 卡 。 然 而 消 费 者反 映 , 贵 宾 卡 打 折 , 陷 阱 多 多 。 明 亏 暗 补就 是 一 个 例 子 。 一 些 饭 店 服 务 员员 在 就 餐 前前会 问 顾 客 是 否 有 打 折 卡 , 一 旦 你 出 示 了 打折 卡 ,“ 相 应 ” 的 服 务 费 、 餐 台 费 、 茶茶 水费 也 “ 跟跟 ” 了 上 来来 。面 对 这 种 现 象 , 商 家 也 有 苦 衷 。“ 不打 折 就 没 人 来来 就 餐 , 生 意 都 被 那 些 打 折 的 商 家 抢 走走 了 ” 是 商 家 最 为平 常 的 抱 怨 。 事 实 也 是 如 此 , 在 同 一 条条 街 上 , 消 费 者 面 对 着 两 家 陌生 的 餐 馆 , 很 可 能 就 会 选 择 打 折 了 的 餐 馆 就 餐 , 这 种 消 费 者 与 餐 馆管 理理 者 之 间 的 信 息 不 对 称 现 象 就 导 致 了 逆 向 选 择 的 形 成 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 scysw 畅 com /china /200472992223 畅 htm图 片 来来 源 : http: //news 畅 enorth 畅 com 畅 cn /system /2004 /11 /01 /000893272 畅 shtml即 问 即 答 : 面 对 街 上 众 多 的 打 折 商 品品 , 作 为 消 费 者 的 你 如 何 避 免逆 向 选 择 呢呢 ?230 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节逆 向 选 择 原 理理 及 应 用三 、 逆 向 选 择 一 般 模 型假 设 对 旧 汽 车 的 需 求 依 赖赖 于 两 个 变 量 , 旧 汽 车 价 格 p 和和 销 售 的旧 汽 车 质 量 μ, 或 Q d =D(p, μ)。 旧 汽 车 的 供 给 和和 平 均 质 量 μ 将 依赖赖 于 价 格 p, 或 者 μ=μ(p) 和和 S =S(p)。 当 价 格 下 降 时 , 旧 汽 车 质量 也 下 降 。 又 假 设 有 两 组 经 纪 人 都 是 冯 · 诺 依 曼 — 摩 根 斯 坦 预 期 效用 函 数 的 最 大 化 者 , 其 中 , 第 一 组 的 经 纪 人 ( 用 A 表 示 ) 开 始始 时拥 有 汽 车 , 第 二 组 的 经 纪 人 ( 用 B 表 示 ) 开 始始 时 没 有 汽 车 , 且 A和和 B 都 希 望 效 用 最 大 化 。 第 一 组 中 的 成 员员 (A) 在 他 们 之 间 相 互 买卖 汽 车 的 同 时 , 还 卖 汽 车 给 第 二 组 中 的 成 员员 (B)。 又 假 设 无 论 是 A或 B 都 不 了 解 任 何 提 供 销 售 的 旧 汽 车 质 量 , 但 是 , 他 们 能 够 推 测 出在 市 场 上 出 现 的 所 有 旧 汽 车 的 平 均 质 量 。 诚 然 , 作 为 卖 主 的 A 了 解他 们 所 销 售 的 每 辆 汽 车 的 实 际 质 量 。 由 效 用 理理 论 得 A 的 预 期 效 用 函数 为u 1n=M +∑ x ii =1(5 -1)其 中 , M 为 替 代 汽 车 的 商 品品 消 费 , x i 为 第 i 辆 汽 车 的 质 量 , n 为 汽车 的 数 量 。 同 理理 , B 的 预 期 效 用 函 数 为将 B 的 效 用 表 示 为3倍 , 在 原 模 型 中 未2做 明 确 解 释 , 对 此 , 可以 从 数 学 角 度 理理 解 。 经济 人 B 对 汽 车 的 估 价 是质 量 的32倍 , 原 因 在于 为 了 说 明 买 主 比 卖 主的 估 价 稍 高 一 些 , 取3的 倍 数 是 介 于 1 与 22之 间 最 为 简 单 的 。u 2n=M +∑i =132 x i (5 -2)由 于 假 定 A 和和 B 都 是 风 险 中 性 者 , 故 模 型 中 不 会 出 现 风 险 厌 恶的 特 征 和和 现 象 。 接 下 来来 讨 论 市 场 中 汽 车 的 供 求 关 系 , 假 设 A 中 有 n辆 汽 车 , 其 质 量 x 的 分 布 是 相 同 的 , 即 0≤x≤2。 B 开 始始 时 没 有 汽车 , A 拥 有 的 n 辆 汽 车 的 平 均 质 量 为 1。 由 于 作 为 卖 主 的 A 可 以 选择 将 哪哪 辆 汽 车 提 供 到到 市 场 上 销 售 , 因 而 , 提 供 到到 市 场 上 销 售 的 汽 车的 平 均 质 量 依 赖赖 于 这 些 汽 车 在 市 场 上 的 价 格 。 假 定 最 后 A 有 总 收 益y 1( 包 括 由 销 售 汽 车 得 来来 的 收 益 ), 而 B 也 有 总 收 益 y 2 。 这 样 , 当汽 车 数 量 n 非 常 大 , 且 不 可 分 性 能 够 被 忽 略 时 , 我 们 可 以 分 析析 A 和和B 对 汽 车 的 需 求 和和 供 给 。231

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险( 一 ) A 对 汽 车 的 需 求可 以 认 为 , 直 到到 与 汽 车 价 格 相 关 的 汽 车 的 预 期 边 际 效 用 等 于 与其 价 格 相 关 的 其 他 商 品品 的 边 际 效 用 之 前前 , A 对 汽 车 都 有 需 求 。 令 μ为 汽 车 的 预 期 质 量 , 根 据 (5 -1) 式 , y 也 是 汽 车 的 预 期 边 际 效用 , 故 A 的 预 期 效 用 为u 1 =M +μn(5 -3)如 果果 汽 车 价 格 为 p, 其 他 商 品品 的 边 际 效 用 为 l, 且 其 他 商 品品 的 价格 也 为 1, 那 么 , 只 要 μ/p≥1 时 , A 将 需 求 汽 车 , 且 需 求 汽 车 的 数量 将 为 y 1 /p。 所 以 , A 对 汽 车 的 需 求 为y 1 /p 如 果果 μ≥pD 1 =0 如 果果 μ

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第 一 节逆 向 选 择 原 理理 及 应 用y 2 /p 如 果果 3μ≥pD 2 =0 如 果果 μ

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险场 中 , 经 纪 人 所 获获 利 润 不 多 。 例 如 , 在 一 个金 融 市 场 中 , 假 定 合 同 的 供 给 具 有 完 全 弹性 , 即 合 同 不 仅 涉 及 个 别 消 费 者 的 交 易 范围 , 而 且 涉 及 服 务 的 消 费 者 数 量 。 在 这 样 的市 场 模 型 中 , 将 会 存 在 多 重 的 瓦 尔 拉 斯 均衡 , 但 是 , 这 些 均 衡 不 再 是 偏 好好 于 产 生 更 多合 同 需 求 的 帕 累 托 最 优 , 且 价 格 的 分 布 也 不再 决 定 这 类 均 衡 的 特 征 。图 5 -3 房 产 中 介 的 “ 猫 腻 ”二 手 房 买 卖 双 方 的 信 息 不 对 称 给 予 了 中 介 可 乘 之 机机 。图 片 来来 源 : http: //www 畅 anhua 畅 net /news /zhxw /2004129125442.xml即 问 即 答 : 在 二 手 房 市 场 ( 图 5 -3) 中 ,是 否 存 在 像 二 手 车 那 样 的 逆 向选 择 现 象 ? 为 什 么 ?四 、 例 题逆 向 选 择 是 在 签 订 委 托 代 理理 合 同 前前 常 见 的 隐 蔽 信 息 环 境 , 它 大量 出 现 在 保 险 市 场 、 劳 动 市 场 、 信 贷 市 场 、 金 融 风 险 市 场 以 及 旅 游和和 古 董 名 画 等 服 务 市 场 上 。 此 外 , 逆 向 选 择 现 象 也 大 量 出 现 在 商 品品销 售 市 场 上 , 它 给 予 了 商 品品 市 场 上 假 冒 伪 劣劣 商 品品 将 正 品品 驱 逐 出 市 场的 现 象 的 经 济 学 解 释 。 如 果果 将 高 质 量 旧 汽 车 替 换 成 正 品品 , 将 低 质 量旧 汽 车 替 换 成 假 冒 伪 劣劣 产 品品 , 就 可 以 简 单 地 借 助 旧 汽 车 市 场 模 型 ,分 析析 假 冒 伪 劣劣 产 品品 将 正 品品 排 挤 出 市 场 的 过 程 。( 一 ) 二 手 车 交 易 市 场假 设 有 这 样 一 个 二 手 车 市 场 ( 如 图 5 -4 所 示 ), 高 质 量 与 低 质量 旧 汽 车 各 占 50%。 S H 和和 S L 分 别 代 表 高 质 量 和和 低 质 量 旧 汽 车 的 供给 , D H 和和 D L 分 别 为 高 质 量 和和 低 质 量 旧 汽 车 的 需 求 。 在 可 以 卖 得 好好价 钱 和和 买 到到 高 质 量 旧 汽 车 的 期 望 下 , S H 和和 D H 分 别 高 于 S L 和和 D L 。因 此 , 高 质 量 旧 汽 车 的 均 衡 价 格 (10 000 美 元 ) 高 于 低 质 量 旧 汽 车234 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节逆 向 选 择 原 理理 及 应 用(5 000 美 元 ), 但 高 质 量 旧 汽 车 的 均 衡 交 易 量 (50 000 辆 ) 与 低 质量 旧 汽 车 相 同 。由 于 现 实 经 济 中 信 息 分 布 的 非 对 称 , 旧 汽 车 卖 主 对 产 品品 质 量 的了 解 高 于 买 主 。 如 果果 买 主 原 先 认 为 买 到到 高 质 量 旧 汽 车 的 可 能 性 为50%, 即 买 主 预 期 旧 汽 车 的 质 量 为 平 均 质 量 , 将 使 图 5 -4A 中 高 质量 旧 汽 车 市 场 的 需 求 线 向 左 移 动 到到 D M , 但 图 5 -4B 中 低 质 量 旧 汽车 市 场 的 需 求 线 将 向 右 边 移 动 到到 D M , 结 果果 , 高 质 量 旧 汽 车 的 交 易量 减 少 为 25 000 辆 , 低 质 量 旧 汽 车 交 易 量 增 加 到到 75 000 辆 。 市 场上 低 质 量 旧 汽 车 的 比 例 高 达 75%, 高 于 买 主 的 预 期 。图 5 -4旧 汽 车 市 场 的 变 化高 质 量 旧 汽 车 市 场 随 着 买 主 对 预 期 价 格 的 修 正 而 逐 步 萎萎 缩 , 低 质 量 旧 汽 车 市 场 逐 步 壮 大 。据 此 , 买 主 将 预 期 进 一 步 修 正 为 : 在 旧 汽 车 市 场 中 购 买 到到 高 质量 旧 汽 车 的 可 能 性 为 25%, 即 旧 汽 车 的 质 量 为 中 下 等 。 结 果果 , 图5 -4 中 高 质 量 和和 低 质 量 旧 汽 车 市 场 的 需 求 曲 线 均 移 动 到到 D LM , 但 这时 市 场 出 售 的 高 质 量 旧 汽 车 依 然 低 于 买 方 的 预 期 , 造 成 市 场 需 求 曲线 继 续 向 左 边 移 动 , 直 到到 市 场 上 仅 仅 保 留 低 质 量 旧 汽 车 为 止 。 结果果 , 市 场 出 清 时 仅 仅 有 低 质 量 旧 汽 车 在 市 场 上 。235

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险( 二 ) 劳 动 力力 市 场在 劳 动 力力 市 场 上 , 由 于 企 业 在 雇 用 劳 动 力力 时 不 了 解 求 职 者 的 能力力 , 将 会 出 现 逆 向 选 择 现 象 。风 险 中 性 在 第 二 章中 有 过 具 体 介 绍 , 它 是指 效 用 与 价 值 呈呈 线 性 关系 的 特 征 。假 定 在 竞 争 性 的 劳 动 力力 市 场 上 有 许 多 风 险 中 性 的 企 业 , 市 场 的完 全 竞 争 性 使 每 个 企 业 只 能 获获 得 零 利 润 。 此 外 还 假 定 , 雇 员员 的 生 产效 率率 属 于 求 职 者 的 个 人 信 息 , 它 可 用 来来 表 示 为 企 业 带 来来 的 收 益 , 并且 , 劳 动 是 企 业 惟 一 的 投 入 要 素 。 在 这 种 情 况 下 , 雇 员员 是 否 到到 企 业就 业 取 决 于 他 工 作 的 机机 会 成 本本 的 高 低 。 此 时 , 机机 会 成 本本 表 现 为 雇 员员的 保 留 工 资资 或 闲 暇 带 来来 的 效 用 , 只 有 当 企 业 给 雇 员员 提 供 的 工 资资 不 低于 保 留 工 资资 时 , 雇 员员 才 会 选 择 工 作 。在 对 称 信 息 的 条条 件 下 , 企 业 在 劳 动 力力 市 场 上 的 竞 争 使 其 只 能 获获得 零 利 润 , 企 业 了 解 雇 员员 的 生 产 率率 信 息 , 所 以 在 均 衡 状 态 下 , 企 业将 能 够 按 照 工 人 的 生 产 效 率率 来来 支 付 工 资资 , 即 不 同 能 力力 的 雇 员员 所 得 的工 资资 不 同 , 那 些 生 产 率率 不 高 但 保 留 工 资资 相 对 高 的 雇 员员 将 不 会 被 雇用 , 这 样 , 就 达 到到 了 劳 动 力力 市 场 的 帕 累 托 最 优 状 态 。然 而 , 现 实 生 活 是 非 对 称 信 息 的 情 况 , 企 业 并 不 能 观 察 到到 雇 员员生 产 效 率率 的 私 人 信 息 , 从 而 , 企 业 只 能 对 所 有 雇 员员 一 视 同 仁 , 提 供相 同 的 工 资资 水 平 , 在 完 全 竞 争 的 劳 动 力力 市 场 , 这 一 工 资资 水 平 反 映 了企 业 对 接 受 工 作 的 雇 员员 的 平 均 生 产 率率 的 预 期 。在 所 有 劳 动 力力 保 留 工 资资 都 相 同 的 情 况 下 , 如 果果 高 生 产 率率 雇 员员 的比 例 较 高 , 那 么 , 企 业 对 平 均 生 产 率率 的 预 期 也 较 高 , 给 付 的 工 资资 就可 能 大 于 保 留 工 资资 , 所 有 的 劳 动 力力 将 选 择 就 业 。 此 时 , 那 些 低 生 产率率 的 雇 员员 就 搭 便 车 混 进 了 企 业 , 这 一 现 象 将 会 降 低 企 业 对 平 均 生 产率率 的 预 期 , 从 而 使 企 业 的 出 价 小 于 雇 员员 的 保 留 工 资资 , 所 有 雇 员员 将 会放 弃 工 作 。 显 然 , 此 时 的 就 业 是 不 足足 的 , 那 些 生 产 率率 较 高 的 雇 员员 因为 无 法 将 自 己 与 其 他 劳 动 力力 区 别 开 来来 而 不 能 获获 得 与 其 生 产 效 率率 相 当的 工 资资 。与 现 实 情 况 更 为 接 近 的 是 , 并 不 是 所 有 劳 动 力力 的 保 留 工 资资 都 相同 。 一 般 而 言 , 高 生 产 率率 的 保 留 工 资资 比 低 生 产 率率 雇 员员 的 保 留 工 资资 要236 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节逆 向 选 择 原 理理 及 应 用高 , 那 么 , 在 企 业 因 为 雇 用 了 搭 便 车 的 低 生 产 率率 雇 员员 而 调 低 工 资资时 , 高 生 产 率率 雇 员员 将 会 首 先 辞 职 , 因 为 高 生 产 率率 雇 员员 的 保 留 工 资资 相对 低 生 产 率率 雇 员员 的 保 留 工 资资 要 高 , 企 业 提 供 的 工 资资 低 于 他 们 的 保 留工 资资 水 平 时 , 他 们 将 会 辞 职 。 此 时 , 企 业 提 供 的 工 资资 可 能 还 是 比 低生 产 率率 雇 员员 的 保 留 工 资资 要 高 , 因 此 , 留 在 企 业 的 是 那 些 生 产 率率 相 对低 的 雇 员员 , 这 使 得 企 业 的 整 体 平 均 生 产 率率 将 进 一 步 下 降 。 一 旦 企 业认 识 到到 这 一 现 象 , 企 业 将 会 继 续 调 低 工 资资 。 然 而 , 在 企 业 调 低 工 资资的 同 时 , 企 业 的 整 体 生 产 率率 也 随 之 下 降 , 且 下 降 速 度 比 企 业 调 低 工资资 的 速 度 更 快 。 周周 而 复 始始 , 企 业 最 终 将 无 法 招 聘 到到 员员 工 。 这 种 低 生产 率率 员员 工 将 高 生 产 率率 员员 工 排 挤 出 企 业 的 现 象 就 是 劳 动 力力 市 场 上 的 逆向 选 择 。例 如 , 中 国 高 校校 分 配 中 出 现 的 “ 女 大 学 生 分 配 难 ” 现 象 , 表 面上 似 乎 存 在 着 对 女 性 的 性 别 歧 视 倾 向 ( 不 完 全 排 除 存 在 个 别 性 别 歧视 的 可 能 ), 但 出 现 这 种 结 果果 的 内 在 原 因 在 于 信 息 非 对 称 。 雇 主 了解 男 大 学 生 的 平 均 生 产 率率 高 于 女 大 学 生 , 此 时 , 即 使 雇 主 明 白 女 大学 生 中 也 有 高 能 力力 者 , 但 因 为 信 息 非 对 称 而 无 法 识 别 。 面 临 这 种 逆向 选 择 局 面 , 理理 性 的 雇 主 将 会 以 预 期 招 工 成 本本 最 低 的 方 法 来来 选 择 员员工 , 即 宁 愿 选 择 平 均 生 产 率率 普 遍 高 的 男 大 学 生 。即 问 即 答 : 假 如 你 是 雇 主 , 你 会 在 同 等 面 试 条条 件 下 选 择 男 性 职 员员还 是 女 性 职 员员 呢呢 ?( 三 ) 信 贷 市 场信 贷 配 给 是 信 贷 市 场 上 常 见 的 现 象 : 在 现 行 的 贷 款 利 率率 下 ,不 是 所 有 的 贷 款 申 请 人 都 能 如 愿 以 偿 地 获获 得 贷 款 。 这 意 味味 着 市 场是 非 均 衡 的 , 在 信 贷 市 场 上 存 在 着 过 度 需 求 。 根 据 新 古 典 经 济 学的 价 格 理理 论 , 这 是 市 场 价 格 ( 在 这 里 指 贷 款 利 率率 ) 就 应 该 上 涨 以便 使 供 给 等 于 需 求 。 如 果果 确 实 是 这 样 的 话 , 那 么 , 信 贷 市 场 的 不出 清 就 只 能 用 利 率率 在 短 期 内 存 在 粘 性 来来 解 释 了 , 但 是 信 贷 配 给 现237

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险象 却 是 长 期 存 在 的 。 也 就 是 说 , 我 们 还 需 要 在 传 统 价 格 理理 论 之 外为 信 贷 配 给 现 象 寻 找 合 乎 逻 辑 的 原 因 。 逆 向 选 择 对 此 给 予 了 合 理理的 解 释 。每 当 银 行 面 对 的 是 只 承 担 有 限 责 任 的 借 款 人 时 , 如 果果 借 款 人 没有 足足 够 的 担 保 , 贷 款 项 目 一 旦 失失 败 , 银 行 往 往 不 能 收 回 全 部 的 本本息 。 因 此 , 银 行 放 贷 的 期 望 收 益 既 取 决 于 贷 款 利 率率 的 高 低 , 也 取 决于 借 款 人 的 私 人 信 息 , 银 行 无 法 辨 别 具 体 每 个 贷 款 项 目 的 风 险 大小 。 假 设 市 场 上 存 在 两 种 类 型 的 借 款 人 。 一 种 借 款 人 的 投 资资 项 目 收益 率率 较 低 , 但 更 为 稳 定 地 获获 得 回 报 , 因 而 还 款 风 险 较 小 , 借 款 人不 太 可 能 违 约 , 我 们 称 其 为 高 质 量 客 户 。 另 一 种 借 款 人 的 投 资资 项目 具 有 较 大 的 投 机机 性 , 这 类 投 资资 项 目 一 旦 成 功 , 借 款 人 就 能 获获 得较 高 的 收 益 , 但 这 类 项 目 失失 败 的 可 能 性 也 相 当 高 , 对 于 银 行 来来说 , 这 一 类 属 于 低 质 量 客 户 。那 么 , 银 行 在 面 对 超超 额 贷 款 需 求 时 会 不 会 提 高 利 率率 以 便 出 清 市场 呢呢 ?如 果果 银 行 提 高 利 率率 , 那 些 低 收 益 项 目 的 低 风 险 借 款 人 , 即 高 质量 客 户 将 无 力力 支 付 贷 款 的 利 息 , 他 们 会 退 出 信 贷 市 场 , 但 那 些 高 投机机 性 的 高 风 险 项 目 的 借 款 人 , 即 低 质 量 客 户 却 可 能 仍 然 会 贷 款 , 因为 对 于 他 们 而 言 , 抵 押 或 担 保 金 额 是 固 定 的 , 项 目 失失 败 了 赔赔 付 的 担保 额 一 样 , 但 是 一 旦 项 目 成 功 , 带 来来 的 将 是 巨 额 收 益 , 这 点 利 率率 上升 算 不 了 什 么 。 因 此 , 银 行 将 利 率率 提 高 只 会 赶 走走 高 质 量 客 户 , 贷 款的 质 量 降 低 。 这 就 是 信 贷 市 场 的 逆 向 选 择 。对 信 贷 市 场 这 一 逆 向 选 择 的 解 决 方 式 就 是 信 贷 配 给 , 银 行 通 过信 贷 配 给 来来 甄 别 客 户 质 量 , 并 提 供 差 异 化 贷 款 利 率率 。 详 细 分 析析 请 见第 六 章 第 二 节 中 信 息 甄 别 理理 论 的 应 用 。( 四 ) 保 险 市 场在 信 息 对 称 的 保 险 市 场 上 , 保 险 公 司 可 以 很 容 易 按 照 投 保 者 的不 同 风 险 类 别 给 予 不 同 价 格 的 保 险 单 。 现 假 设 保 险 市 场 有 高 风 险 和和低 风 险 两 类 投 保 者 , 他 们 各 自 的 最 初 财 富 为 W 0( 对 应 于 图 5 -5 中238 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节逆 向 选 择 原 理理 及 应 用的 位 置 E), 发 生 的 损 失失 为 L。 这 样 , 在 没 有 损 失失的 状 态 1 时 , 收 益 为 W 0 ; 在 发 生 损 失失 的 状 态 2 时 ,收 益 为 W 0 -L。假 设 高 风 险 投 保 者 面 临 的 损 失失 概 率率 为 π H , 低图 5 -5 不 同 风 险 的 保 险 均 衡W 1 表 示 没 有 损 失失 时 的 收 益 , W 2 表 示 有 损失失 时 的 收 益 。 由 于 高 低 风 险 的 投 保 者 的 损 失失 概率率 不 同 , 效 用 最 大 化 的 点 也 不 同 , 这 为 保 险 公司 区 别 投 保 者 带 来来 了 难 题 。风 险 投 保 者 的 损 失失 概 率率 为 π L , 其 中 π H

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险( 二 ) 品品 牌品品 牌 可 以 显 示 产 品品 的 质 量 , 拥 有 自 身 品品 牌 的 企 业 为 了 长 期 业务 的 成 长 , 往 往 会 选 择 对 品品 牌 的 精 心 规 划 , 因 而 对 其 产 品品 质 量 有规 范 的 要 求 , 从 而 给 予 顾 客 以 心 理理 上 的 安 全 感 。 同 时 , 品品 牌 也 赋予 了 顾 客 实 施 报 复 的 权 利 。 当 产 品品 质 量 与 预 期 不 符 时 , 顾 客 可 以通 过 削削 减 未 来来 的 消 费 或 是 发 出 品品 牌 的 负 面 宣 传 , 给 制 造 劣劣 质 产 品品的 企 业 以 打 击 。此 外 , 由 于 新 产 品品 也 经 常 与 老 品品 牌 相 关 联 , 因 此 , 品品 牌 也 可 以向 它 的 未 来来 消 费 者 保 证 产 品品 的 质 量 。 有 关 品品 牌 的 质 量 显 示 作 用 将 在第 六 章 中 进 一 步 讨 论 。( 三 ) 连 锁 经 营营连 锁 经 营营 如 连 锁 旅 店 和和 连 锁 餐 厅 也 与 品品 牌 具 有 相 同 的 作 用 。 如麦 当 劳 、 肯 德 基 的 连 锁 餐 厅 不 管 在 何 处 , 给 予 人 们 都 是 同 一 质 量 的保 证 , 因 此 , 在 选 择 快 餐 厅 时 , 人 们 偏 好好 于 连 锁 经 营营 的 餐 厅 ( 图5 -6)。 这 也 缘 于 连 锁 经 营营 者 知 道 , 产 品品 某 一 细 小 环 节 的 质 量 影 响响的 是 整 个 连 锁 店 的 声 誉 和和 日 后 的 经 营营 状 况 。图 5 -6 肯 德 基 ( 左 ) 与 真 功 夫 ( 右 )肯 德 基 与 真 功 夫 已 成 为 国 内 外 餐 饮 连 锁 的 重 要 代 表 之 一 , 标标 准 的 统 一 是 其 推 广 的 核 心 。图 片 来来 源 : 左 图 http: //www 畅 sspop 畅 net /shop 畅 php?id =69&act =sign; 右 图 http: //www.gzyongshi 畅 com /product 畅 htm240 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节逆 向 选 择 原 理理 及 应 用( 四 ) 许 可 制许 可 制 度 也 可 以 减 少 质 量 的 不 确 定 性 , 从 而 缩 小 信 息 不 对 称 的差 距距 , 规 避 逆 向 选 择 现 象 的 发 生 。 例 如 , 医 师 许 可 证 、 律 师 许 可证 、 理理 发 师 许 可 证 等 。 大 多 数 的 技 术术 型 劳 动 者 都 持 有 某 种 可 以 显 示其 已 经 达 到到 某 一 熟 练 程 度 的 证 明 。 同 样 , 从 另 一 角 度 来来 看 , 高 中 文凭 、 学 士 学 位 博 士 学 位 甚 至 诺 贝 尔 奖 也 承 担 着 这 种 证 明 的 作 用 。以 上 四 个 方 面 在 信 息 经 济 学 的 研 究 中 归 类 于 信 号 理理 论 。 保 证书 、 品品 牌 、 连 锁 经 营营 及 许 可 制 都 在 解 决 信 息 不 对 称 问 题 中 充 当 着 信号 的 角 色 , 其 信 号 的 有 效 性 和和 均 衡 条条 件 的 分 析析 详 见 第 六 章 。( 五 ) 信 息 披 露 与 中 介 制 度除 了 阿 克 洛 夫 所 提 到到 的 保 证 书 、 品品 牌 、 连 锁 经 营营 和和 许 可 证 以外 , 市 场 上 还 广 泛 采 用 信 息 披 露 制 和和 中 介 制 等 方 法 抵 消 质 量 的 不 确定 性 。信 息 披 露 制 度 , 也 称 公 示 制 度 、 公 开 披 露 制 度 , 是 上 市 公 司 为保 障 投 资资 者 利 益 、 接 受 社 会 公 众 监 督 而 依 照 法 律 规 定 必 须 将 其 自 身的 财 务 变 化 、 经 营营 状 况 等 信 息 和和 资资 料 向 证 券 管 理理 部 门 和和 证 券 交 易 所报 告告 , 并 向 社 会 公 开 或 公 告告 , 以 便 使 投 资资 者 充 分 了 解 公 司 情 况 的制 度 。 它 既 包 括 发 行 前前 的 披 露 , 也 包 括 上 市 后 的 持 续 信 息 公 开 ,主 要 由 招 股 说 明 书 制 度 、 定 期 报 告告 制 度 和和 临 时 报 告告 制 度 组 成 , 是股 票 市 场 赖赖 以 存 在 的 基 本本 保 证 。 由 于 证 券 市 场 信 息 不 对 称 现 象 严重 , 投 资资 人 只 有 在 利 益 得 到到 保 护 的 情 况 下 , 才 可 能 去 购 买 上 市 公司 的 股 票 。 信 息 披 露 制 度 的 基 本本 功 能 就 是 使 股 票 市 场 的 运 作 公开 、 公 平 和和 公 正 。241

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险专 栏栏 二 :中 国 信 息 披 露 制 度 体 系 简 介目 前前 , 中 国 上 市 公 司 会 计 信 息 披 露 制 度 主 要 有 以 下 4 个 部 分 :1 畅 证 券 立 法 。 在 规 范 会 计 信 息 披 露 的 立 法 方 面 , 中 国 在 1993 年4 月 颁 布 枟 股 票 发 行 与 交 易 管 理理 暂 行 条条 例 枠 , 后 来来 于 1998 年 12 月 颁布 枟 证 券 法 枠 取 而 代 之 。 1993 年 12 月 颁 布 枟 公 司 法 枠 , 并 分 别 就 会计 规 范 和和 审 计 规 范 制 定 了 枟 会 计 法 枠 和和 枟 注 册 会 计 师 法 枠 , 共 同 用来来 规 范 会 计 信 息 披 露 。2 畅 会 计 准 则 体 系 。 中 国 会 计 准 则 体 系 分 为 两 个 层 次 : 第 一 层 为枟 企 业 会 计 准 则 ——— 基 本本 准 则 枠 ; 第 二 层 为 具 体 会 计 准 则 及 枟 企 业 会计 制 度 枠 。 这 对 于 规 范 上 市 公 司 会 计 业 务 操 作 的 合 法 性 及 提 高 会 计 信息 披 露 质 量 起 到到 了 重 要 的 促 进 作 用 。3 畅 会 计 信 息 披 露 规 则 体 系 。 中 国 证 监 会 作 为 全 国 统 一 的 职 权 监管 机机 构构 , 制 定 了 枟 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 枠 、枟 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 编 报 规 则 枠 、枟 公 开 发 行 证 券 的 公 司信 息 披 露 规 范 解 答 枠 、 枟 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 个 案 意 见 及 案例 分 析析 枠 等 , 并 辅 之 以 不 定 期 发 布 的 一 些 相 关 规 范 文 件 , 对 证 券 立法 中 的 披 露 要 求 做 出 进 一 步 的 具 体 规 范 。4 畅 审 计 准 则 体 系 。 中 国 注 册 会 计 师 协 会 自 1988 年 以 来来 已 经 颁 布了 三 批 独 立 审 计 准 则 , 包 括 第 一 层 的 独 立 审 计 基 本本 准 则 , 第 二 层 的具 体 准 则 和和 实 务 公 告告 , 以 及 第 三 层 的 职 业 规 范 指 南 , 基 本本 上 构构 成 了中 国 比 较 完 整 和和 独 立 的 审 计 准 则 体 系 。资资 料 来来 源 : 刘 丽 , 枟 上 市 公 司 会 计 信 息 披 露 制 度 的 理理 论 诠 释 与 思 考 枠 ,究 枠 , 2005 (11)枟 财 会 研中 介 , 是 指 两 个 或 多 个 系 统 或 者 系 统 构构 成 要 素 间 的 媒 介 , 包括 物 质 流 、 能 量 流 和和 信 息 流 , 它 们 以 持 续 不 断 的 交 流 和和 互 换 的 方式 , 构构 成 了 不 同 系 统 或 系 统 构构 成 因 素 间 的 联 系 环 节 。 中 介 的 联 系作 用 是 有 效 解 决 信 息 不 对 称 导 致 的 逆 向 选 择 问 题 的 关 键 。 社 会 中的 各 行 各 业 都 出 现 了 各 种 中 介 , 包 括 明 星 的 经 纪 人 、 房 地 产 的 经纪 人 、 婚 姻姻 介 绍 机机 构构 、 教 育 的 留 学 中 介 等 等 。 中 介 由 于 掌 握 一 定的 专 业 知 识 , 对 卖 主 产 品品 的 了 解 程 度 比 买 主 要 确 切 , 信 息 不 对 称242 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节道 德 风 险 的 产 生 及 例 证程 度 要 低 , 买 主 可 以 通 过 中 介 的 专 业 经 验 来来 避 免 逆 向 选 择 问 题 的发 生 。第 二 节道 德 风 险 的 产 生 及 例 证专 栏栏 三 :商 场 促 销 活 动 的 道 德 风 险商 场 为 了 促 销 尝 试 着 提 供 给 顾 客 便 利 的 购 物 环 境 , 20 世 纪 90 年代 , 上 海 仟 村 百 货 推 出 一 项 为 来来 商 场 购 物 的 顾 客 代 托 孩 子 的 便 民 措施 。 不 料 此 举 被 一 些 家 长 视 为 “ 天 赐 良 机机 ”, 将 孩 子 长 时 间 “ 寄存 ” 此 处 , 使 商 场 工 作 人 员员 有 苦 难 言 。 仟 村 百 货 在 底 楼 开 辟 了 一 个40 多 平 方 米 的 托 儿 站 , 内 有 各 类 儿 童 玩玩 具 , 且 有 专 人 看 护 。 然 而 ,某 些 家 长 “ 眼 光 独 到到 ”, 一 早 将 孩 子 往 里 一 放 , 自 己 约 上 麻 将 牌 友筑 起 方 城 , 直 到到 晚 上 商 场 关 门 前前 , 才 匆 匆 赶 来来 领 回 自 己 的 孩 子 。商 场 面 对 托 儿 所 现 象 的 无 奈 让 旁 观 者 无 不 反 问 , 怎 么 当 初 就 没有 预 计 到到 呢呢 ? 这 一 问 题 在 于 没 有 对 便 民 措 施 提 供 约 束束 , 若 是 规 定 便民 措 施 只 为 消 费 某 个 金 额 以 上 的 顾 客 服 务 , 否 则 需 要 托 儿 费 用 等 ,那 么 商 场 的 管 理理 者 或 许 就 不 会 那 么 烦 恼 了 。 正 如 现 在 的 商 场 对 停 车费 的 收 取 制 度 一 样 , 众 多 商 场 依 据 顾 客 消 费 金 额 的 一 定 比 例 发 放 免费 停 车 券 , 赠赠 送 免 费 停 车 时 数 等 。 在 这 些 制 度 的 约 束束 下 , 就 可 以 避免 搭 便 车 现 象 。道 德 风 险 也 译 为 败 德 行 为 , 是 指 经 济 代 理理 人 在 使 自 身 效 用 最 大化 的 同 时 , 损 害 委 托 人 或 其 他 代 理理 人 效 用 的 行 为 。 道 德 风 险 与 人 类行 为 的 道 德 因 素 没 有 太 多 的 关 系 , 因 而 对 这 个 词 的 使 用 有 不 同 的 看法 , R 畅 Guesnerie (1987) 建 议 使 用 “ 隐 蔽 行 为 ” 来来 代 替 它 。 在 市场 经 济 中 , 道 德 风 险 是 一 种 普 遍 的 现 象 , 它 实 际 上 是 经 济 人 对 自 身的 隐 蔽 信 息 采 取 的 理理 性 反 应 。243

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险一 、 道 德 风 险 的 产 生如 前前 所 述 , 之 所 以 产 生 道 德 风 险 , 是 因 为 经 济 人 拥 有 自 己 的 隐蔽 信 息 , 从 而 采 取 有 利 于 自 身 ( 或 潜潜 在 地 提 高 自 身 效 用 ) 的 决 策 。在 现 实 环 境 中 , 信 息 对 具 体 的 厂 商 、 消 费 者 等 不 同 的 经 济 主 体 是 非对 称 的 , 是 不 完 全 的 。 部 分 人 掌 握 的 信 息 多 , 部 分 人 掌 握 的 信 息少 。 一 般 来来 说 , 每 个 人 都 会 追 求 自 身 利 益 的 最 大 化 。 这 样 , 掌 握 信息 多 的 人 自 然 会 利 用 自 己 的 信 息 优 势势 选 择 有 利 于 自 己 , 且 可 能 损 害信 息 少 的 一 方 的 行 为 决 策 , 这 就 会 产 生 道 德 风 险 。当 委 托 人 面 临 信 息 不 对 称 时 , 代 理理 人 往 往 可 以 选 择 道 德 风 险 行动 使 自 身 收 益 最 大 化 。 与 逆 向 选 择 不 同 的 是 , 逆 向 选 择 多 发 生 在 签订 委 托 代 理理 合 同 前前 , 而 道 德 风 险 则 多 发 生 在 签 订 委 托 代 理理 合 同 后 。与 逆 向 选 择 一 样 , 产 生 道 德 风 险 的 主 要 原 因 在 于 代 理理 人 拥 有 隐 蔽 行动 等 私 人 信 息 。 在 签 订 委 托 代 理理 合 同 后 , 代 理理 人 利 用 自 身 拥 有 而 不被 委 托 人 观 察 到到 的 隐 蔽 行 动 , 改 变 签 订 合 同 前前 的 行 为 模 式 , 从 中 获获取 更 大 的 预 期 收 益 , 这 一 过 程 同 时 损 害 了 委 托 人 的 利 益 , 如 图 5 -7所 示 。图 5 -7道 德 风 险 的 产 生签 订 委 托 代 理理 合 同 前前 后 的 行 为 模 式 不 同 导 致 了 道 德 风 险 。具 体 地 说 , 逆 向 选 择 是 人 们 在 签 订 合 同 之 前前 由 于 市 场 非 对 称 信息 的 存 在 而 导 致 出 现 的 一 种 市 场 失失 灵 现 象 。 而 道 德 风 险 则 是 人 们 在建 立 合 同 关 系 之 后 , 由 于 非 对 称 信 息 的 存 在 , 使 得 合 同 一 方 的 行 为难 以 观 察 , 从 而 产 生 了 道 德 风 险 问 题 , 它 也 同 样 会 导 致 市 场 的低 效 。244 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节道 德 风 险 的 产 生 及 例 证专 栏栏 四 :错 一 赔赔 万 的 教 训发 生 在 东 北 一 药药 店 的 营营 销 故 事 就 是 一 例 典 型 的 道 德 风 险 。 该 药药店 为 提 高 服 务 质 量 , 对 社 会 公 开 承 诺 , 如 果果 雇 员员 计 价 多 收 一 分 钱 以上 , 药药 店 赔赔 款 1 万 元 。 当 某 日 有 位 雇 员员 计 价 多 收 若 干 元 后 , 商 场 兑现 承 诺 并 向 社 会 公 布 。 结 果果 , 商 店 里 人 满 为 患 , 但 买 药药 的 少 了 , 而不 断 要 求 开 小 票 不 付 款 , 等 着 雇 员员 计 价 发 生 错 误 的 顾 客 多 了 。对 这 类 现 象 , 新 闻 界 某 些 评 论 诉 之 为 中 国 老 百 姓 素 质 低 , 但 是 ,大 家 都 心 知 肚 明 , 老 百 姓 的 反 应 是 理理 性 的 , 问 题 在 于 制 度 如 何 给 予约 束束 。在 保 险 市 场 , 投 保 人 转 移 了 风 险 , 而 保 险 公 司 则 取 得 正 常 利润 。 但 是 , 投 保 人 在 购 买 了 全 额 保 险 之 后 , 人 们 的 行 为 会 变 得 不 合情 理理 。 例 如 , 买 了 医 疗 保 险 的 人 会 让 医 生 多 开 一 些 不 必 要 的 药药 品品 ;买 了 火 灾 保 险 的 大 楼 主 人 不 再 注 意 灭 火 设 备 是 否 完 好好 周周 全 ; 买 了 汽车 保 险 的 人 不 再 那 么 谨 慎 , 如 经 常 忘 记 上 锁 或 随 便 停 靠 等 ; 买 了 就业 保 险 的 人 会 不 急 于 寻 找 工 作 , 所 有 这 些 行 为 都 被 称 为 道 德 风 险 或者 败 德 行 为 。 道 德 风 险 问 题 给 保 险 公 司 带 来来 的 不 利 影 响响 使 它 改 变 了损 失失 发 生 的 概 率率 , 使 保 险 公 司 赔赔 偿 率率 超超 过 预 计 水 平 。假 设 某 厂 商 产 品品 仓 库 价 值 为 100 000 元 , 且 厂 商 采 取 防 火 措 施的 成 本本 为 650 元 。 采 取 防 火 措 施 后 小 心 谨 慎 , 发 生 火 灾 概 率率 为0 畅 005; 没 有 防 火 措 施 且 疏 于 防 范 , 发 生 火 灾 概 率率 为 0 畅 008。 又 假 设保 险 公 司 以 预 期 火 灾 损 失失 100 000 ×0 畅 005 =500 元 , 以 此 作 为 保 险费 用 出 售 保 险 单 。 在 这 种 环 境 下 , 如 果果 厂 商 向 保 险 公 司 投 保 后 , 就可 能 不 会 有 动 力力 继 续 执 行 防 火 措 施 , 且 可 能 疏 于 防 范 , 结 果果 , 发 生火 灾 的 概 率率 从 0 畅 005 上 升 到到 0 畅 008, 保 险 公 司 的 实 际 预 期 损 失失 为100 000 ×0 畅 008 =800 元 。 结 果果 , 每 出 售 一 张 保 险 单 平 均 都 会 损 失失300 元 。 这 种 保 险 单 对 于 保 险 公 司 来来 说 不 可 行 。即 问 即 答 : 英 国 有 句 俗 语 : “ 三 代 培 养 不 出 一 个 绅 士 ”。 对 此 , 你如 何 理理 解 和和 评 价 ?245

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险二 、 一 般 模 型尽 管 代 理理 人 的 努 力力 是 不 可 证 实 的 , 而 且 为 此 它 不 能 被 作 为 合 约的 变 量 , 我 们 仍 要 假 设 这 一 努 力力 带 来来 的 结 果果 在 期 末 是 可 证 实 的 。 所以 , 获获 得 的 结 果果 将 被 包 括 在 合 约 中 来来 规 定 代 理理 人 的 支 付 。 在 上 述 的例 子 中 , 这 意 味味 着 一 个 工 人 的 工 资资 将 取 决 于 达 到到 的 销 量 或 产 量 , 意味味 着 政 府 支 付 给 受 管 制 的 厂 商 数 目 可 以 取 决 于 它 的 销 量 或 它 的 利润 , 或 者 一 个 保 险 合 约 的 条条 款 可 能 取 决 于 客 户 遭 受 事 故 的 数 量 和和 严重 性 。具 体 按 时 间 顺 序 分 析析 这 一 博 弈 , 如 图 5 -8 所 示 , 最 初 , 委 托人 决 定 提 供 怎 样 的 合 约 给 代 理理 人 。 然 后 , 代 理理 人 根 据 委 托 人 确 定 的合 约 条条 款 决 定 是 否 接 受 这 一 关 系 。 如 果果 合 约 最 终 被 接 受 , 给 定 所 签的 合 约 , 代 理理 人 必 须 决 定 他 最 希 望 的 努 力力 水 平 。 这 可 以 由 代 理理 人 自由 决 策 , 因 为 努 力力 不 是 一 个 合 约 变 量 。 所 以 , 当 委 托 人 设 计 这 一 定义 关 系 的 合 约 时 , 委 托 人 必 须 心 里 明 白 , 合 约 签 订 以 后 , 代 理理 人 将选 择 的 是 对 他 个 人 而 言 的 最 好好 的 努 力力 水 平 。图 5 -8道 德 风 险 博 弈 的 顺 序P 为 委 托 人 , A 为 代 理理 人 , P 与 A 签 订 的 委 托 代 理理 合 同 需 避 免 道 德 风 险 的 产 生 。为 了 理理 解 摆 在 委 托 人 面 前前 的 问 题 的 实 质 , 我 们 考 察 当 代 理理 人 的努 力力 不 是 一 个 合 约 变 量 时 , 委 托 人 推 出 有 效 率率 的 合 约 将 发 生 的 情况 。 考 虑 一 个 风 险 中 性 的 委 托 人 和和 一 个 风 险 厌 恶 的 代 理理 人 的 事 例 。回 忆 前前 几 章 的 分 析析 , 在 这 一 事 例 中 , 对 称 信 息 的 最 优 合 约 是 由 委 托人 为 代 理理 人 完 全 保 险 。 然 而 , 如 果果 代 理理 人 的 努 力力 是 不 可 观 察 的 , 那么 , 一 旦 他 签 订 了 合 约 , 他 就 将 付 出 对 自 己 最 有 利 的 努 力力 水 平 。 因246 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节道 德 风 险 的 产 生 及 例 证为 工 资资 与 结 果果 无 关 。 代 理理 人 明 白 , 他 的 工 资资 不 取 决 于 他 的 努 力力 , 所以 他 会 付 出 最 低 的 可 能 努 力力 。 因 此 , 委 托 人 将 会 获获 得 低 于 与 对 称 信息 境 况 相 一 致 的 预 期 利 润 , 因 为 代 理理 人 的 努 力力 不 同 于 ( 小 于 ) 有 效率率 水 平 。如 果果 委 托 代 理理 合 同 是 建 立 在 固 定 工 资资 基 础 上 , 即 代 理理 人 的 行 为总 是 相 同 的 , 那 么 , 他 将 会 选 择 最 小 的 可 能 努 力力 。 然 而 , 委 托 人 会预 料 到到 这 一 反 应 。 所 以 , 如 果果 委 托 人 推 出 的 合 约 是 建 立 在 固 定 支 付基 础 上 , 那 么 , 他 所 选 择 的 工 资资 将 恰 好好 能 补 偿 代 理理 人 付 出 的 努 力力 。因 此 , 工 资资 将 为 w min , 由 以 下 来来 决 定 :w min =u -1 (U +v(e min ))(5 -6)其 中 , e min 是 最 小 的 可 能 努 力力 , U 为 外 部 机机 会 提 供 给 代 理理 人 的 预 期 效用 , 也 称 为 保 留 效 用 , w min 表 示 委 托 人 根 据 代 理理 人 的 努 力力 结 果果 支 付的 最 小 工 资资 额 , 它 是 保 留 效 用 与 努 力力 结 果果 的 反 函 数 , 以 u -1 的 形 式表 示 。由 于 努 力力 水 平 不 是 一 个 可 量 化 的 和和 可 观 测 得 到到 的 变 量 , 因 此 ,委 托 人 不 能 把 努 力力 水 平 包 含 在 合 约 条条 款 中 。 换 句 话 说 , 委 托 人 可 以“ 提 议 ” 某 一 努 力力 , 但 他 必 须 确 保 这 正 是 代 理理 人 想 要 付 出 的 水 平 。解 决 此 博 弈 的 思 想 表 示 在 图 5 -9 中 。 自 然 解 的 概 念 是 子 博 弈 完 备均 衡 。 该 博 弈 的 最 后 阶 段 ( 且 它 作 为 道 德 风 险 问 题 的 基 本本 点 ) 就 是在 这 一 阶 段 代 理理 人 会 选 择 付 出 的 努 力力 。 这 一 选 择 可 以 写 成e ∈ arg maxên∑p t (ê)u(w(x i )) -v(ê)i =1(5 -7)这 一 条条 件 就 是 委 托 代 理理 合 同 中 的 激激 励 相 容 约 束束 。 可 以 说 , 激激 励相 容 约 束束 反 映 了 道 德 风 险 问 题 : 一 旦 合 约 被 接 受 , 由 于 努 力力 是 不 可证 实 的 ( 它 没 有 包 括 在 合 约 条条 款 中 ), 因 此 , 代 理理 人 会 选 择 最 大 化其 目 标标 函 数 的 努 力力 水 平 。在 该 博 弈 的 第 二 阶 段 , 既 定 代 理理 人 将 付 出 的 努 力力 和和 执 行 合 约 条条款 , 代 理理 人 决 定 是 否 接 受 委 托 人 提 出 的 合 约 。 形 式 化 就 有n∑p i (e)u(w(x i )) -v(e) ≥ Ui =1(5 -8)247

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险这 一 约 束束 条条 件 就 是 参 与 约 束束 条条 件 , 也 称 为 个 体 理理 性 条条 件 。 参 与约 束束 条条 件 所 反 映 的 事 实 是 , 如 果果 代 理理 人 通 过 某 合 约 的 所 得 , 不 大 于或 等 于 他 从 市 场 中 其 他 选 择 中 获获 得 的 所 得 , 那 么 , 他 总 会 拒 绝 这 一合 约 。在 该 博 弈 的 第 一 阶 段 , 委 托 人 设 计 合 约 来来 预 期 代 理理 人 的 行 为 。如 果果 以 形 式 化 来来 表 达 , 则 委 托 人 推 出 的 合 约 就 是 以 下 问 题 的 解 :nmax{ e i|w( x i) , x i =1, … , n}∑p i (e)B(x i -w(x i )) (5 -9)i =1ns 畅 t ∑p i (e)u(w(x i )) -v(e) ≥ Ui =1(5 -10)e ∈ arg maxên∑p t (ê)u(w(x i )) -v(ê)i =1(5 -11)其 中 , 第 一 个 约 束束 就 是 参 与 约 束束 , 而 第 二 个 约 束束 就 是 激激 励 相 容约 束束 。即 问 即 答 : 为 什 么 保 险 公 司 不 对 大 学 生 自 行 车 失失 窃 进 行 保 险 ?三 、 例 题 ——— 财 产 保 险 市 场公 平 的 保 险 费 用 是指 保 险 公 司 的 期 望 利 润为 零 时 的 保 险 费 。 此 时 ,投 保 人 受 灾 时 将 得 到到 保险 公 司 赔赔 付 的 全 部 损 失失额 , 也 称 为 完 全 保 险 。假 设 张 三 有 财 产 100 000 元 , 其 冯 · 诺 依 曼 — 摩 根 斯 坦 效 用 指数 为 对 数 函 数 , 即 U(W) =ln(W), 并 有 一 辆 价 值 为 20 000 元 的 汽车 , 该 汽 车 有 0 畅 25 的 概 率率 被 盗 , 0 畅 75 的 概 率率 不 被 盗 。 在 这 种 情 况下 , 张 三 有 两 种 选 择 规 避 汽 车 被 盗 的 风 险 , 一 是 选 择 向 保 险 公 司 投保 ( 保 险 的 价 格 是 5 200 元 , 其 中 5 000 元 为 预 期 损 失失 , 200 元 为 管理理 费 ), 二 是 选 择 购 买 防 盗 锁 降 低 被 盗 概 率率 ( 如 果果 安 装 该 装 置 需 支付 1 950 元 , 且 汽 车 被 盗 概 率率 将 从 0 畅 25 下 降 到到 0 畅 15)。 试 分 析析 张 三应 该 如 何 决 策 。解 : 由 张 三 的 两 种 规 避 风 险 的 方 式 可 以 组 合 成 四 种 决 策 组 合 。(1) 不 投 保 , 不 买 锁 。 如 果果 该 汽 车 没 有 向 保 险 公 司 投 保 , 将 有25% 的 可 能 性 被 偷 窃 。 因 此 , 预 期 效 用 为 :0 畅 75 ×U(100 000) +0 畅 25 ×U(80 000)248 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节道 德 风 险 的 产 生 及 例 证=0 畅 75 ×ln100 000 +0 畅 25ln80 000=11 畅 457 1(5 -12)(2) 不 投 保 , 买 锁 。 安 装 一 个 防 盗 装 置 的 成 本本 为 1 950 元 , 如果果 安 装 该 装 置 , 汽 车 被 盗 概 率率 从 0 畅 25 下 降 到到 0 畅 15。 如 果果 没 有 投 保 ,安 装 防 盗 装 置 的 预 期 收 益 (20 000 元 ×0 畅 10 =2 000 元 ) 超超 过 成 本本 ,因 而 安 装 防 盗 装 置 有 效 率率 , 其 预 期 效 用 为 :0 畅 85 ×ln(100 000 -1 950) +0 畅 15 ×ln(100 000 -20 000 -1 950)=11 畅 459 0(5 -13)超超 过 不 安 装 的 预 期 效 用 11 畅 457 1。因 此 , 如 果果 张 三 没 有 投 保 , 那 么 , 购 买 防 盗 装 置 是 理理 性 的 。(3) 投 保 , 买 锁 。 如 果果 张 三 购 买 汽 车 保 险 支 付 5 200 元 , 又 购买 防 盗 锁 支 付 1 950 元 , 保 险 公 司 并 不 检 查查 投 保 人 是 否 安 装 防 盗 装置 , 那 么 , 张 三 的 预 期 效 用 为0 畅 85 ×ln(100 000 -5 200 -1 950) +0 畅 15 ×ln(100 000 -5 200 -1 950)=11 畅 438 7(5 -14)保 险 公 司 的 预 期 收 益 为0 畅 85 ×5 200 -0 畅 15 ×20 000 =1 420 (5 -15)(4) 投 保 , 不 买 锁 。 如 果果 张 三 购 买 汽 车 保 险 支 付 5 200 元 , 且保 险 公 司 并 不 检 查查 投 保 人 是 否 安 装 防 盗 装 置 , 那 么 , 张 三 可 以 自 由选 择 是 否 警 惕 防 盗 。 若 警 惕 防 盗 , 被 盗 的 概 率率 与 投 保 前前 相 同 , 仍 然为 0 畅 25, 则 投 保 的 预 期 效 用 为0 畅 85 ×ln(100 000 -5 200) +0 畅 15 ×ln(100 000 -5 200)=ln94 800 =11 畅 459 5(5 -16)该 预 期 效 用 超超 过 安 装 防 盗 装 置 的 预 期 效 用 , 张 三 将 会 选 择 投保 , 此 时 , 保 险 公 司 的 预 期 收 益 为0 畅 75 ×5 200 -0 畅 25 ×20 000 =-1 100 (5 -17)然 而 , 张 三 投 保 后 将 没 有 动 力力 安 装 防 盗 保 险 装 置 , 并 且 可 能 提249

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险高 被 盗 的 可 能 性 。此 时 , 如 果果 张 三 因 为 投 保 而 产 生 麻 痹 心 , 使 被 盗 概 率率 从 0 畅 25提 高 到到 0 畅 35, 此 时 , 张 三 从 保 险 所 获获 的 预 期 效 用 为0 畅 65 ×ln(100 000 -5 200) +0 畅 35 ×ln(100 000 -5 200)=ln94 800 =11 畅 459 5(5 -18)与 提 高 警 惕 时 相 同 , 但 是 , 放 松 警 惕 可 以 给 张 三 带 来来 清 闲 的 福利 , 所 以 放 松 警 惕 实 际 上 提 高 了 张 三 的 总 体 效 用 水 平 , 他 将 理理 性 的选 择 放 松 警 惕 。此 时 , 保 险 公 司 的 预 期 收 益 则 下 降 为0 畅 65 ×5 200 -0 畅 35 ×20 000 =-1 620 (5 -19)由 此 可 见 , 张 三 在 没 投 保 时 , 将 理理 性 购 买 防 盗 锁 。 然 而 , 投 保后 将 不 会 安 装 防 盗 锁 , 并 放 松 警 惕 性 , 这 一 道 德 风 险 将 使 保 险 公 司受 损 。专 栏栏 五 :对 城 市 交 通 事 故 处 理理 的 道 德 风 险在 中 国 的 城 市 化 进 程 中 , 政 府 、 企 事 业 机机 关 为 农 民 提 供 方 便 的事 例 很 多 , 但 这 可 能 会 对 制 度 带 来来 损 失失 。例 如 , 某 省 会 城 市 为 周周 边 农 民 进 城 提 供 销 售 水 果果 蔬 菜菜 方 便 , 当农 民 的 拉 货 车 与 城 里 小 汽 车 发 生 碰 撞 时 , 交 警 就 会 向 城 里 司 机机 表 明 :出 于 保 护 农 民 兄 弟 考 虑 , 事 故 责 任 为 农 民 , 但 账 记 在 城 里 司 机机 身 上 ,让 司 机机 去 找 保 险 公 司 索 赔赔 , 但 不 记 录 、 不 扣 分 。按 照 法 规 本本 应 农 民 承 担 的 责 任 , 在 保 险 公 司 来来 看 会 记 在 司 机机 的事 故 档 案 中 , 这 就 提 高 了 司 机机 风 险 概 率率 记 录 。 然 而 , 若 不 同 意 交 警的 处 罚 , 就 只 能 等 着 农 民 赔赔 款 , 这 一 希 望 或 许 非 常 渺 茫 。 处 于 两 难的 司 机机 也 只 能 接 受 这 种 安 排 。即 问 即 答 : 你 如 何 评 论 专 栏栏 五 中 的 处 理理 方 式 ? 这 种 处 理理 方 式 将 产生 什 么 影 响响 ?250 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节道 德 风 险 的 产 生 及 例 证四 、 应 用( 一 ) 人 才 雇 佣在 人 才 进 入 企 业 后 , 人 才 与 企 业 间 存 在 着 信 息 不 对 称 , 这 在 知识 型 企 业 中 尤 其 突 出 , 知 识 型 人 才 的 工 作 是 创 造 性 工 作 , 这 就 决 定了 企 业 对 知 识 型 人 才 的 工 作 难 以 监 控 。 当 知 识 型 人 才 聘 入 企 业 后 ,人 才 的 行 动 是 私 人 信 息 , 企 业 难 以 准 确 掌 握 。 假 定 人 才 与 企 业 的 合作 协 议 已 签 订 , 在 为 企 业 工 作 的 过 程 中 人 才 有 两 种 选 择 : 诚 信 ( 如工 作 尽 心 尽 力力 , 严 格 遵 守 合 作 协 议 , 充 分 发 挥 创 新 能 力力 等 ) 和和 不诚 信 ( 比 如 工 作 不 努 力力 、 创 新 能 力力 有 所 保 留 、 泄 露 企 业 商 业 秘 密等 )。 企 业 同 样 面 临 两 种 选 择 : 许 诺 给 人 才 的 各 项 条条 件 到到 位 和和 许诺 给 人 才 的 各 项 条条 件 不 到到 位 。 由 此 可 建 立 博 弈 模 型 , 如 图 5 -9所 示 。假 设 知 识 型 人 才 在 企 业 一 年 能创 造 120 万 元 的 价 值 , 但 这 120 万元 能 否 真 正 实 现 , 除 了 企 业 与 人 才签 订 的 协 议 外 , 更 要 取 决 于 人 才 的图 5 -9 知 识 型 企 业 人 才 雇 佣 的 道 德 风 险企 业 可 选 择 给 予 人 才 的 待 遇 条条 件 是 否 到到 位 , 人 才 可 选 择 是 否 真正 诚 实 履 行 合 约 , 双 方 都 处 于 博 弈 之 中 。行 为 选 择 和和 企 业 的 承 诺 选 择 。 假 定企 业 许 诺 给 人 才 的 各 项 条条 件 都 到到位 , 人 才 诚 信 , 企 业 得 到到 100 万元 , 人 才 得 到到 20 万 元 。 然 而 , 如果果 人 才 不 诚 信 , 人 才 得 到到 130 万 元 , 企 业 却 亏 损 10 万 元 。 如 果果 企业 许 诺 给 人 才 的 各 项 条条 件 不 到到 位 , 则 企 业 和和 人 才 的 收 益 均 为 0。在 这 个 博 弈 中 , 无 论 企 业 许 诺 给 人 才 的 各 项 条条 件 是 否 到到 位 , 人才 的 最 优 选 择 是 不 诚 信 。 精 明 的 企 业 经 营营 者 针 对 人 才 的 不 诚 信 , 其最 优 选 择 是 许 诺 给 人 才 的 各 项 条条 件 不 到到 位 。 这 个 博 弈 的 纳 什 均 衡 是人 才 不 诚 信 , 企 业 许 诺 给 人 才 的 各 项 条条 件 不 到到 位 , 企 业 和和 人 才 的 收益 都 为 0。以 上 仅 从 博 弈 收 益 矩 阵 的 角 度 对 人 员员 雇 佣 的 道 德 风 险 做 出 静 态251

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险简 单 的 解 释 , 除 此 之 外 , 还 可 通 过 对 委 托 代 理理 激激 励 相 容 约 束束 条条 件 的分 析析 以 及 动 态 角 度 取 得 更 为 详 尽 的 结 果果 。( 二 ) 信 贷 市 场我 们 现 在 谈 到到 的 信贷 市 场 多 是 指 的 银 行 的贷 款 业 务 。 为 了 方 便 分析析 , 我 们 只 讨 论 个 人 的信 贷 消 费 , 因 为 个 人 的行 为 在 道 德 风 险 方 面 更具 有 典 型 性 。个 人 贷 款 涉 及 银 行 和和 个 人 ( 借 款 人 ) 两 个 方 面 , 两 者 之 间 的 行为 是 一 种 博 弈 。 由 于 目 前前 我 国 个 人 信 用 制 度 尚 未 建 立 , 个 人 的 资资 信情 况 无 从 谈 起 , 上 述 的 博 弈 成 为 一 种 非 对 称 信 息 的 博 弈 。 这 里 的 非对 称 信 息 是 指 个 人 拥 有 但 银 行 不 拥 有 的 信 息 。 因 此 , 自 然 就 产 生 了道 德 风 险 的 问 题 。银 行 在 发 放 个 人 住 房 贷 款 前前 要 审 查查 借 款 申 请 人 的 资资 信 、 收 入 等情 况 , 假 设 借 款 人 是 完 全 合 格 的 ( 符 合 银 行 要 求 的 各 项 条条 件 ), 银行 发 放 贷 款 。 但 合 同 签 订 后 , 银 行 无 法 观 察 到到 借 款 人 的 行 为 , 无 法随 时 掌 握 借 款 人 经 济 条条 件 、 家 庭 等 方 面 的 变 动 情 况 。 此 时 , 借 款 人有 两 个 选 择 : 一 是 按 时 归 还 贷 款 本本 息 ; 二 是 赖赖 账 , 拒 绝 还 款 。 很 明显 , 借 款 人 如 果果 采 取 第 二 种 选 择 , 必 须 要 承 担 违 约 的 风 险 , 即 在 借款 合 同 中 签 订 的 由 银 行 通 过 诉 讼 , 拍 卖 抵 押 品品 以 抵 偿 。 但 倘 若 抵 押品品 是 房 屋 或 其 他 生 活 必 需 品品 , 根 据 我 国 的 有 关 法 律 , 属 于 个 人 的 生活 必 需 品品 , 应 当 留 给 个 人 。 这 样 , 借 款 人 的 违 约 成 本本 就 仅 剩剩 下 道 义和和 舆 论 上 的 谴 责 了 。 如 果果 再 把 这 种 道 义 和和 舆 论 上 的 谴 责 由 相 当 数 量的 个 人 进 行 分 摊 , 那 么 违 约 成 本本 简 直 是 微 乎 其 微 了 。 违 约 成 本本 过低 , 使 借 款 人 能 够 在 收 入 减 少 、 退 休 和和 其 他 权 利 纠 纷 等 情 况 下 , 轻易 地 做 出 拒 绝 还 款 的 选 择 。与 其 他 市 场 上 的 道 德 风 险 不 同 的 是 , 导 致 信 贷 市 场 上 的 道 德 风险 发 生 的 原 因 是 在 以 个 人 信 用 为 主 要 交 易 载 体 的 市 场 上 却 缺 乏 鼓 励守 信 的 激激 励 机机 制 。 个 人 遵 守 信 用 , 按 时 归 还 贷 款 的 行 为 不 能 得 到到 任何 形 式 的 奖 励 。 相 反 , 不 守 信 用 、 恶 意 赖赖 账 的 行 为 , 却 可 能 获获 得 相对 多 的 效 益 。 所 以 , 关 键 是 银 行 应 设 立 合 理理 的 激激 励 体 系 , 引 导 良 好好社 会 信 用 关 系 的 建 立 和和 延 续 。要 做 到到 这 点 , 银 行 应 该 建 立 起 完 善 的 个 人 信 用 服 务 制 度 。 在 这种 制 度 下 , 如 果果 个 人 的 守 信 良 好好 , 那 么 他 就 能 从 银 行 得 到到 全 套 的 信252 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节道 德 风 险 的 产 生 及 例 证用 服 务 , 包 括 在 其 他 消 费 信 贷 办 理理 时 的 优 惠 ( 免 报 送 部 分 资资 料 、 免部 分 手 续 和和 免 交 部 分 手 续 费 等 ), 信 用 卡 使 用 上 的 优 惠 ( 透 支 额 的增 加 , 服 务 费 的 减 少 ), 金 融 信 息 服 务 和和 个 人 理理 财 服 务 。考 虑 到到 不 完 全 信 息 的 情 况 , 银 行 不 可 能 完 全 查查 知 个 人 的 守 信程 度 , 个 人 的 守 信 度 也 可 能 随 各 种 因 素 的 改 变 而 发 生 变 动 , 银 行不 得 不 根 据 所 能 知 悉 的 个 人 情 况 猜 测 个 人 的 守 信 度 。 在 这 种 情 况下 , 最 优 的 激激 励 计 划 应 该 是 设 置 分 级 的 信 用 优 惠 政 策 , 对 在 不 同时 间 段 内 的 守 信 者 给 予 级 差 优 惠 。 例 如 , 可 以 对 在 2 年 内 、 4 年内 、 6 年 内 …… 一 直 守 信 用 者 , 可 以 享 受 到到 依 次 递 增 的 信 用 优 惠和和 金 融 服 务 。 这 样 使 个 人 有 了 守 信 用 的 激激 励 , 却 不 使 他 承 担 全 部的 风 险 。( 三 ) 基 金 管 理理在 基 金 市 场 中 , 基 金 交 易 的 投 资资 者 和和 管 理理 者 信 息 不 对 称 , 使 基金 管 理理 人 拥 有 基 金 投 资资 者 不 拥 有 的 信 息 。 一 方 面 投 资资 者 难 以 准 确 掌握 基 金 管 理理 人 的 具 体 行 为 和和 他 的 知 识 和和 管 理理 能 力力 , 即 不 清 楚 基 金 管理理 人 是 否 在 为 基 金 投 资资 者 尽 职 尽 责 地 工 作 。 另 一 方 面 , 不 仅 在 达 成交 易 之 前前 存 在 非 对 称 信 息 , 而 且 在 达 成 交 易 之 后 也 存 在 事 后 非 对 称信 息 。 其 中 , 事 前前 非 对 称 信 息 主 要 是 有 关 基 金 管 理理 人 的 能 力力 和和 知 识的 信 息 非 对 称 , 如 基 金 管 理理 人 的 市 场 判 断 、 风 险 控 制 、 投 资资 组 合 、选 股 等 能 力力 是 高 还 是 低 。 事 后 非 对 称 信 息 主 要 是 指 有 关 基 金 管 理理 人行 为 的 非 对 称 , 如 基 金 管 理理 人 是 否 尽 职 尽 责 、 是 否 偷 懒 、 是 否 利 用公 司 信 息 为 自 己 牟 利 等 。这 些 非 对 称 信 息 导 致 了 道 德 风 险 和和 逆 向 选 择 , 事 前前 非 对 称 信 息导 致 逆 向 选 择 , 事 后 非 对 称 信 息 导 致 道 德 风 险 。 由 于 基 金 投 资资 者 购买 的 是 未 来来 , 其 未 来来 的 收 益 完 全 取 决 于 基 金 管 理理 人 的 行 为 。 因 此 ,基 金 管 理理 人 的 行 为 对 基 金 投 资资 者 至 关 重 要 , 事 后 非 对 称 信 息 是 基 金市 场 上 信 息 不 对 称 的 主 要 表 现 , 它 存 在 于 基 金 投 资资 、 交 易 、 销 售 、信 息 披 露 等 主 要 环 节 中 。一 般 来来 说 , 基 金 管 理理 者 道 德 风 险 主 要 包 括 :253

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险头头 寸 是 金 融 行 业 常用 到到 的 一 个 词 , 在 金融 、 证 券 、 股 票 、 期 货交 易 中 经 常 用 到到 。 比 如期 货 交 易 中 建 仓 时 , 买入 期 货 合 约 后 所 持 有 的头头 寸 叫 多 头头 头头 寸 , 简 称多 头头 ; 卖 出 期 货 合 约 后所 持 有 的 头头 寸 叫 空 头头 头头寸 , 简 称 空 头头 。 商 品品 未平 仓 多 头头 合 约 与 未 平 仓空 头头 合 约 之 间 的 差 额 就叫 做 净 头头 寸 。 只 是 在 期货 交 易 中 有 这 种 做 法 ,在 现 货 交 易 中 还 没 有 这种 做 法 。操 纵 市 场 的 行 为 对基 金 管 理理 者 而 言 , 都 面临 着 操 纵 失失 败 的 风 险 以及 法 律 风 险 ( 如 被 查查 处的 风 险 )。 这 都 属 于 中国 枟 证 券 法 枠 第 七 十 一条条 所 禁 止 的 行 为 。 同时 , 操 纵 市 场 扭 曲 了 市场 信 号 , 导 致 了 金 融 市场 的 无 序 和和 紊 乱 。1 畅 净 值 操 纵基 金 管 理理 人 以 获获 取 管 理理 费 收 入 最 大 化 为 目 标标 。 目 前前 , 中 国 基 金管 理理 费 的 提 取 比 例 是 固 定 的 , 封 闭 式 基 金 为 1 畅 5%, 股 票 型 开 放 式基 金 为 1 畅 5%, 债 券 型 开 放 式 基 金 为 0 畅 6% ~0 畅 8%, 货 币 市 场 基 金为 0 畅 33% 等 。 基 金 提 取 比 例 作 为 外 生 变 量 , 基 金 管 理理 人 自 己 无 法 控制 , 基 金 管 理理 人 能 够 控 制 的 变 量 就 是 基 金 净 值 。 为 了 使 基 金 净 值 增长 , 基 金 管 理理 者 可 以 通 过 增 加 基 金 的 净 销 售 , 或 者 通 过 研 究 、 分析析 、 价 值 挖 掘 等 方 式 实 现 基 金 净 值 增 加 , 这 两 种 途 径 都 与 基 金 投 资资者 的 利 益 相 一 致 。 然 而 , 在 实 际 市 场 中 , 部 分 基 金 管 理理 者 通 过 操 纵股 票 价 格 ( 主 要 是 基 金 重 大 头头 寸 的 股 票 价 格 ), 在 基 金 的 净 资资 产 以股 票 收 盘 价 计 算 的 前前 提 下 , 基 金 的 重 大 头头 寸 股 票 出 现 了 虚 拟 增 值 ,这 一 行 为 提 高 了 基 金 的 运 营营 成 本本 , 进 而 降 低 了 基 金 投 资资 者 的 投 资资 回报 率率 。2 畅 操 纵 市 场操 纵 市 场 是 指 基 金 以 获获 取 超超 额 利 润 或 减 少 风 险 为 目 的 , 利 用 资资金 和和 信 息 优 势势 来来 影 响响 股 票 价 格 , 制 造 市 场 假 象 , 诱 导 投 资资 者 在 不 了解 事 实 真 相 的 情 况 下 做 出 投 资资 决 策 。 基 金 操 纵 市 场 的 手 法 主 要 有 合谋 、 对 倒 和和 拉 托 。合 谋 是 指 基 金 与 利 益 相 关 者 串 通 , 由 一 方 做 出 交 易 委 托 , 另 一方 知 悉 对 方 委 托 内 容 , 在 相 似 时 间 , 以 相 似 价 格 和和 数 量 做 出 相 反 委托 , 并 达 成 交 易 。 这 种 做 法 也 属 于 下 面 讲 到到 的 关 联 交 易 。 对 倒 又 称连 续 双 向 交 易 , 是 指 基 金 在 同 一 时 间 对 某 一 只 股 票 进 行 又 买 又 卖 的操 作 , 故 意 制 造 繁 荣荣 交 易 假 象 , 以 抬 高 或 者 压 低 股 票 价 格 。 拉 托 是指 基 金 借 助 于 市 场 咨咨 询 机机 构构 或 股 评 人 士 散 布 谣 言 或 不 实 信 息 , 使 公众 投 资资 者 对 股 票 价 格 走走 势势 产 生 错 误 判 断 。3 畅 关 联 交 易通 过 基 金 与 基 金 管 理理 公 司 控 股 股 东 之 间 的 交 易 , 基 金 管 理理 者 可以 大 幅 抬 高 基 金 的 大 头头 寸 股 价 , 提 高 基 金 的 净 值 , 从 而 得 到到 更 丰 厚的 基 金 管 理理 费 、 更 高 的 基 金 排 名 。 同 时 , 基 金 管 理理 者 也 通 过 基 金 管理理 公 司 内 部 的 各 基 金 之 间 的 交 易 , 选 择 一 只 开 放 式 基 金 作 为 公 司 品品254 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节道 德 风 险 的 产 生 及 例 证牌 , 而 将 流 动 性 差 、 亏 损 的 股 票 倒 给 公 司 旗 下 其 他 基 金 , 以 确 保“ 品品 牌 基 金 ” 的 净 值 在 市 场 中 处 于 领 先 。 如 果果 遇 到到 某 一 只 基 金 需 要扩 募募 或 续 期 , 其 他 基 金 可 能 通 过 集 中 拉 抬 这 只 基 金 重 头头 寸 股 的 股 价基 金 净 值 和和 盈 利 是基 金 管 理理 人 能 力力 的 综 合体 现 , 是 投 资资 者 选 择 基金 进 行 投 资资 的 重 要 指标标 。 如 果果 出 现 关 联 交 易行 为 , 净 值 和和 收 益 的 价格 信 号 功 能 就 会 扭 曲 变形 , 基 金 投 资资 者 无 法 准确 判 断 基 金 的 真 实 情况 , 进 而 给 其 投 资资 决 策造 成 困 难 , 导 致 基 金 市场 资资 源 配 置 混 乱 。与 上 市 公 司 之 间 的内 幕 交 易 看 似 为 了 投 资资者 的 利 益 , 其 实 这 种 行为 面 临 着 极极 大 的 法 律 风险 , 最 终 承 担 风 险 的 还是 基 金 投 资资 者 。 基 金 管理理 人 的 内 幕 交 易 直 接 损害 投 资资 者 的 利 益 , 基 金与 其 特 殊 投 资资 者 之 间 的内 幕 交 易 损 害 其 他 基 金投 资资 者 的 利 益 。 另 外 ,各 种 内 幕 交 易 均 违 背“ 三 公 ” 原 则 , 不 利 于市 场 功 能 的 正 常 发 挥 。的 方 式 来来 解 决 基 金 招 募募 需 要 的 净 值 增 长 率率 问 题 。 为 了 吸 引 代 客 理理 财客 户 , 基 金 管 理理 公 司 也 可 能 以 牺 牲 公 募募 基 金 投 资资 者 的 利 益 确 保 定 向的 代 客 理理 财 账 户 的 收 益 率率 。关 联 交 易 行 为 对 投 资资 者 利 益 产 生 极极 其 不 利 的 影 响响 。 一 方 面 它 造成 了 投 资资 者 利 益 的 损 失失 , 将 基 金 利 益 转 移 给 基 金 管 理理 公 司 控 股 股东 , 或 将 一 只 基 金 的 利 润 转 移 给 另 一 只 基 金 , 或 将 基 金 的 利 润 转 移给 代 客 理理 财 账 户 , 或 将 封 闭 式 基 金 的 利 润 转 移 给 开 放 式 基 金 , 或 全部 是 反 向 转 移 , 这 些 行 为 都 会 损 害 基 金 管 理理 公 司 客 户 的 利 益 。 另 一方 面 , 关 联 交 易 扭 曲 了 基 金 净 值 和和 盈 利 信 号 , 扰 乱 市 场 资资 源 配 置机机 制 。4 畅 内 幕 交 易内 幕 交 易 是 指 内 幕 人 员员 或 者 以 不 正 当 手 段 获获 取 内 幕 信 息 的 其 他人 员员 违 反 法 律 法 规 规 定 , 泄 漏 内 幕 信 息 , 根 据 内 幕 信 息 买 卖 证 券 或向 他 人 提 出 买 卖 证 券 建 议 的 行 为 。 基 金 的 内 幕 交 易 行 为 通 常 表 现为 : 首 先 , 基 金 与 上 市 公 司 之 间 的 内 幕 交 易 , 基 金 凭 借 其 代 理理 股 东地 位 , 迎 合 上 市 公 司 的 特 殊 需 要 , 如 行 使 投 票 权 支 持 上 市 公 司 管 理理层 提 出 的 某 些 议 案 , 如 有 损 股 东 利 益 的 “ 毒 丸 ” 等 反 收 购 计 划 , 以换 取 上 市 公 司 内 幕 信 息 , 或 者 优 先 得 到到 某 些 内 幕 信 息 ; 其 次 , 基 金管 理理 人 的 内 幕 交 易 , 基 金 管 理理 人 可 能 利 用 基 金 交 易 过 程 中 产 生 的 内幕 信 息 谋 取 私 利 。5 畅 群 体 决 策中 国 基 金 投 资资 目 前前 实 行 的 主 要 是 投 资资 决 策 委 员员 会 制 度 。 在 基 金投 资资 决 策 过 程 中 内 在 地 存 在 着 一 些 缺 陷 。 通 常 情 况 下 , 投 资资 决 策 委员员 会 的 每 一 个 成 员员 在 投 资资 策 略 上 存 在 分 歧 , 这 些 分 歧 一 般 情 况 下 难以 协 调 , 结 果果 往 往 是 投 资资 决 策 委 员员 会 在 每 个 成 员员 都 最 没 有 把 握 的时 候 达 成 一 致 意 见 。 因 为 对 每 一 个 成 员员 而 言 , 在 自 己 没 有 把 握 的时 候 反 对 的 意 愿 最 小 。 对 于 整 体 投 资资 决 策 而 言 , 反 对 意 见 最 小 的255

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险方 案 最 容 易 被 通 过 。 这 样 , 每 个 成 员员 的 聪 明 才 智 被 加 总 成 集 体 的平 庸 。此 外 , 在 基 金 之 间 也 会 由 于 群 体 思 维 而 造 成 基 金 投 资资 组 合 的 趋同 , 可 以 称 之 为 “ 羊 群 行 为 ” 或 “ 同 质 化 ”。 基 金 之 间 的 竞 争 以 及基 金 投 资资 组 合 的 公 开 披 露 , 构构 成 了 羊 群 行 为 的 前前 提 条条 件 。 基 金 经 理理的 羊 群 行 为 , 主 要 是 出 于 声 誉 或 报 酬 考 虑 的 羊 群 行 为 。 为 了 避 免 因投 资资 失失 误 而 出 现 声 誉 风 险 , 或 者 当 基 金 经 理理 的 报 酬 是 建 立 在 同 行 业业 绩 比 较 的 基 础 之 上 时 , 基 金 经 理理 之 间 就 有 采 取 相 互 模 仿 行 为 的倾 向 。专 栏栏 六 :基 金 投 资资 的 羊 群 行 为基 金 的 群 体 思 维 和和 羊 群 行 为 , 在 投 机机 性 的 市 场 上 其 结 果果 将 是 灾难 性 的 , 损 失失 的 最 终 承 担 者 还 是 基 金 投 资资 者 。 例 如 , 2004 年 下 半 年中 国 多 数 基 金 在 “ 价 值 投 资资 ” 理理 念 下 集 中 持 有 股 票 。 2004 年 6 月 30日 , 基 金 公 司 前前 五 大 重 仓 股 惊 人 雷 同 , 在 众 多 基 金 公 司 的 重 仓 股 中 ,长 江 电 力力 、 中 国 石 化 、 宝 钢 股 份 等 大 盘 蓝 筹 股 比 比 皆 是 ; 长 江 电 力力 、上 海 机机 场 、 中 国 石 化 分 别 被 16 家 、 12 家 和和 13 家 基 金 公 司 重 仓 持 有 ,这 表 明 基 金 公 司 重 仓 股 重 叠 现 象 极极 为 普 遍 。基 金 经 理理 出 于 对 其 职 业 前前 途 的 考 虑 , 可 能 依 靠 也 可 能 不 依 靠 他所 收 集 到到 的 个 人 信 息 , 这 取 决 于 其 行 为 如 何 反 映 其 所 获获 得 的 个 人 信息 。 切 维 利 ( Chevalier) 和和 埃 利 森 ( Ellison, 1999) 的 研 究 表 明 :如 果果 基 金 经 理理 采 用 非 常 规 的 投 资资 策 略 , 一 旦 失失 败 , 将 比 采 用 常 规 的投 资资 策 略 更 有 可 能 受 到到 离 职 的 惩 罚 。 同 时 , 如 果果 采 用 非 常 规 的 投 资资策 略 , 即 使 能 够 成 功 , 也 不 会 受 到到 明 确 奖 励 , 不 会 明 显 地 降 低 离 职的 概 率率 。 年 轻 的 基 金 经 理理 采 用 非 常 规 的 投 资资 策 略 失失 败 后 所 受 的 惩 罚比 年 长 的 基 金 经 理理 要 严 厉 , 这 说 明 对 于 年 轻 的 基 金 经 理理 , 不 仅 根 据其 业 绩 而 且 根 据 其 行 为 方 式 来来 考 核 。 这 样 , 年 轻 的 基 金 经 理理 为 了 避免 离 职 , 比 年 长 的 经 理理 更 有 可 能 遵 从 “ 羊 群 行 为 ”。256 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节综 合 分 析析 ——— 慈 善 捐 助 的 信 任 危 机机第 三 节综 合 分 析析 ——— 慈 善 捐 助 的 信 任 危 机机进 入 21 世 纪 以 来来 , 在 中 国 经 济 繁 荣荣 的 背 后 , 贫 困 问 题 特 别 是贫 富 差 距距 问 题 依 然 比 较 严 重 , 成 为 影 响响 中 国 和和 谐 社 会 建 设 的 突 出 因素 。 波 士 顿 咨咨 询 公 司 (BGG) 在 2005 年 底 发 布 的 枟 中 国 理理 财 市 场 枠报 告告 中 预 计 , 中 国 富 有 人 士 的 资资 产 在 未 来来 几 年 将 以 13% 左 右 的 比 例增 长 。 中 国 不 到到 0 畅 5% 的 家 庭 拥 有 全 国 个 人 财 富 的 60% 以 上 , 可见 , 中 国 的 贫 富 悬 殊 差 距距 已 经 到到 了 让 人 吃 惊 的 地 步 。 数 据 统 计 显示 , 中 国 的 基 尼 系 数 已 经 从 改 革 开 放 初 期 的 0 畅 3 上 升 到到 2005 年 的0 畅 46, 超超 过 0 畅 4 的 国 际 公 认 警 戒 线 和和 多 数 发 达 和和 发 展 中 国 家 的 水平 , 并 有 进 一 步 上 升 的 趋 势势 。 截 至 2005 年 年 底 , 全 国 有 952 万 户家 庭 、 2 200 畅 8 万 城 镇 居 民 低 于 最 低 生 活 保 障 线 , 城 市 居 民 最 低 生活 保 障 平 均 标标 准 仅 为 每 月 159 元 。 在 农 村 , 温 饱 问 题 还 没 有 完 全 解决 的 贫 困 人 口 有 2 600 万 , 人 均 年 收 入 只 有 600 元 。 中 国 4 500 万 高收 入 阶 层 的 恩 格 尔 系 数 已 降 至 15% 以 下 , 而 总 人 口 约 7 亿 的 低 收 入阶 层 恩 格 尔 系 数 仍 在 50% 左 右 。为 了 改 善 贫 富 差 距距 的 问 题 , 慈 善 事 业 已 经 成 为 建 设 和和 谐 社 会 的一 个 重 要 桥 梁 。 然 而 , 社 会 慈 善 事 业 中 信 息 不 对 称 现 象 正 阻 碍 着 慈善 事 业 的 发 展 , 使 社 会 慈 善 捐 助 的 捐 助 人 必 须 面 临 社 会 的 信 任 问题 , 捐 款 使 用 者 也 面 临 着 捐 助 人 的 信 任 问 题 。 这 主 要 体 现 在 以 下 两个 方 面 。一 方 面 , 由 于 我 国 慈 善 制 度 不 健 全 , 真 正 愿 意 捐 助 的 慈 善 家 不能 放 心 捐 款 的 使 用 , 从 而 退 出 了 我 国 的 慈 善 业 , 留 下 的 就 是 媒 体 常报 道 的 假 捐 的 造 势势 者 , 他 们 正 因 为 知 道 制 度 的 不 健 全 , 所 以 谎 报 捐款 的 数 额 , 并 借 此 炫 耀 自 己 的 社 会 责 任 感 。 这 一 假 捐 现 象 也 最 终 将真 正 的 慈 善 家 排 挤 出 了 市 场 , 从 而 出 现 了 慈 善 捐 助 的 逆 向 选 择 。另 一 方 面 , 捐 款 人 将 资资 金 交 给 地 方 民 政 局 等 部 门 使 用 后 , 捐 款人 不 能 完 全 观 察 到到 资资 金 的 具 体 运 作 过 程 , 从 而 形 成 了 地 方 民 政 局 的257

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险使 用 资资 金 的 道 德 风 险 。 在 签 订 捐 款 协 议 时 , 捐 款 人 若 无 有 效 的 约 束束措 施 规 范 捐 款 的 使 用 , 则 使 用 资资 金 的 地 方 民 政 局 将 以 自 身 最 大 化 目标标 使 用 资资 金 。 在 这 一 目 标标 下 , 资资 金 使 用 者 就 是 委 托 代 理理 合 同 的 代 理理方 , 其 最 大 化 目 标标 与 捐 款 人 的 目 标标 大 多 数 情 况 是 不 一 致 的 。 例 如 ,中 国 中 央央 电 视 台 的 枟 经 济 半 小 时 枠 曾 以 枟 亿 万 慈 善 富 翁 将 30 亿 元财 产 全 数 捐 给 社 会 枠 为 题 , 对 83 岁 高 龄 的 著 名 慈 善 家 余 彭 年 进 行访 谈 , 老 人 慨 叹 “ 好好 事 难 做 , 善 门 难 开 ”。 他 捐 赠赠 给 内 地 某 医 院 用于 救 死 扶 伤 的 10 部 进 口 救 护 车 , 却 被 改 成 了 当 地 官 员员 的 座 驾 。 某省 民 政 厅 竟 然 用 社 会 捐 赠赠 的 2 000 多 万 元 善 款 修 建 豪 华 办 公 楼 及住 宅 。针 对 信 息 不 对 称 导 致 的 慈 善 事 业 不 能 正 常 发 展 的 情 况 , 现 在 ,许 多 捐 款 人 采 用 基 金 的 方 式 以 达 到到 慈 善 的 目 标标 。 基 金 作 为 一 种 行 善方 式 使 慈 善 成 为 借 款 人 的 一 门 事 业 , 对 于 慈 善 事 业 的 处 理理 改 变 了 以往 的 单 一 博 弈 方 式 。 在 过 去 , 捐 款 行 为 是 一 次 性 的 , 双 方 在 一 次 性的 合 作 中 , 信 任 问 题 就 无 法 避 免 囚 徒 困 境 。 然 而 , 基 金 的 行 善 方 式就 将 行 善 由 单 次 转 变 为 多 次 。 在 多 次 的 博 弈 中 , 作 为 代 理理 方 的 捐 款使 用 者 将 没 有 动 力力 为 了 一 次 的 利 益 而 损 失失 长 期 的 合 作 利 益 , 在 这 种情 况 下 , 信 任 机机 制 就 自 然 建 立 起 来来 。此 外 , 基 金 形 式 的 慈 善 事 业 也 为 捐 款 人 带 来来 了 利 益 , 富 豪 以 打理理 基 金 会 作 为 退 休 后 的 出 路路 , 可 让 数 十 年 来来 惯 于 勤勤 奋奋 工 作 的 商 人 ,退 休 后 仍 有 所 作 为 , 不 至 于 无 所 寄 托 , 这 也 使 基 金 会 更 有 效 运 作 ,更 有 机机 会 永 续 发 展 , 比 一 次 性 的 捐 献献 好好 。 对 于 捐 款 人 的 现 有 企 业 来来说 , 也 有 助 于 企 业 领 导 层 更 新 和和 下 一 代 接 棒 。例 如 , 2006 年 8 月 24 日 , 香 港 富 豪 李李 嘉 诚 表 示 , 将 会 捐 出 最少 1 /3 身 家 给 李李 嘉 诚 基 金 会 作 慈 善 用 途 。 当 他 未 来来 考 虑 到到 需 要 “ 退休 ” 时 , 将 会 全 时 间 打 理理 基 金 会 的 业 务 。美 国 两 位 富 豪 比 尔 · 盖 茨 和和 巴 菲菲 特 , 不 久 前前 也 宣 布 将 大 部 分 身家 捐 出 , 非 常 慷 慨 , 但 这 样 大 手 笔 的 富 豪 毕 竟 只 是 凤 毛 麟 角 。 如 果果与 比 尔 · 盖 茨 和和 巴 菲菲 特 相 比 , 李李 嘉 诚 捐 赠赠 1 /3 家 财 的 承 诺 , 并 无 惊人 之 处 ; 但 如 果果 以 现 代 中 国 富 豪 的 普 遍 行 事 准 则 来来 比 较 , 李李 嘉 诚 的258 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节综 合 分 析析 ——— 慈 善 捐 助 的 信 任 危 机机举 措 便 起 着 重 要 的 示 范 作 用 。 将 善 款 作 为 一 项 投 资资 来来 管 理理 , 将 善 款的 运 作 专 业 化 , 基 金 的 长 期 运 作 就 是 避 免 慈 善 信 任 危 机机 的 有 效方 式 。专 栏栏 七 :李李 嘉 诚 允 捐 500 亿 港 元 行 善名 列 枟 福 布 斯 枠 全 球球 富 豪 榜 第 十 位 的 长 和和 系 ( 长 江 实 业 及 其 联营营 公 司 ——— 和和 记 黄 埔 有 限 公 司 ) 主 席 李李 嘉 诚 昨 天 表 明 , 将 来来 会 把 自己 至 少 1 /3 身 家 捐 给 名 下 3 个 慈 善 基 金 。 据 2006 年 3 月 公 布 的 枟 福布 斯 枠 全 球球 富 豪 排 行 榜 , 估 计 李李 嘉 诚 身 家 约 为 1 466 亿 港 元 , 若 以此 计 算 捐 款 约 等 于 489 亿 港 元 。 若 捐 款 最 终 成 事 , 这 个 以 李李 嘉 诚 为名 的 基 金 , 将 是 香 港 最 大 的 个 人 慈 善 基 金 。世 界 超超 级 富 豪 持 续 掀 起 捐 款 潮潮 , 其 中 被 枟 福 布 斯 枠 列 为 全 球球 第二 富 豪 , 美 国 “ 股 神 ” 的 巴 菲菲 特 2006 年 6 月 宣 布 将 他 持 有 的 440 亿美 元 资资 产 的 85%, 捐 给 5 个 慈 善 基 金 , 赢赢 得 无 数 掌 声 。现 年 78 岁 的 李李 嘉 诚 昨 日 出 席 长 和和 系 业 绩 发 布 会 时 , 称 赞赞 巴 菲菲 特捐 出 大 部 分 身 家 “ 做 得 非 常 好好 ”, 又 说 “ 我 好好 佩 服 他 能 这 样 做 ”。 不过 , 李李 嘉 诚 称 , 无 意 效 法 巴 菲菲 特 将 自 己 持 有 的 长 江 实 业 、 和和 记 黄 埔及 加 拿 大 赫赫 斯 基 能 源 等 上 市 公 司 的 股 票 , 一 并 捐 给 自 己 名 下 的 慈 善基 金 , “ 假 设 我 这 样 做 的 话 , 赫赫 斯 基 、 长 江 、 和和 记 的 股 份 我 都 要 卖 ,以 后 就 无 这 个 ( 业 绩 公 布 ) 记 者 招 待 会 了 ”。现 时 李李 嘉 诚 已 放 入 基 金 的 资资 产 以 现 金 为 主 , 也 有 部 分 是 股 票 。他 强 调 , 只 要 不 影 响响 上 述 3 家 上 市 公 司 , 日 后 所 有 非 核 心 业 务 , 都会 陆 续 放 进 慈 善 基 金 , “ 这 个 基 金 的 分 量 , 将 来来 有 一 日 , ( 资资 产 值 )一 定 不 会 少 于 我 财 产 的 1 /3”。根 据 李李 嘉 诚 的 说 法 , 他 日 后 注 入 基 金 的 资资 产 , 主 要 会 以 非 上 市资资 产 为 主 。 李李 嘉 诚 2005 年 接 受 传 媒 访 问 时 说 , 他 在 外 国 有 些 私 人 生意 , 资资 产 接 近 长 实 市 值 。 长 实 集 团 现 时 市 值 约 2 000 亿 港 元 。 换 言之 , 如 果果 李李 嘉 诚 把 1 /3 上 述 非 上 市 资资 产 注 入 基 金 , 应 相 当 于 667 亿港 元 。李李 嘉 诚 曾 以 第 三 个 “ 儿 子 ” 形 容 慈 善 基 金 资资 产 , 虽 然 他 昨 天 未259

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险肯 透 露 基 金 现 时 资资 产 值 , 但 是 说 基 金 可 在 完 全 无 须 借 钱 下 , 随 时 动 用7 畅 5 亿 美 元 投 资资 ( 指 认 购 中 国 银 行 股 份 )。 该 基 金 由 成 立 至 今 , 累 计 捐 出近 80 亿 元 , 证 明 基 金 的 资资 产 现 时 “ 已 经 相 当 大 了 ”。 李李 嘉 诚 表 示 , 他 旗下 的 基 金 会 证 明 , 无 论 是 家 族 成 员员 或 董 事 , 都 不 能 从 基 金 会 拿 走走 一 分 一毫 。 基 金 会 做 的 事 最 重 要 是 有 成 效 , 只 要 有 好好 效 果果 , 无 论 2 000 万 ,5 000 万 甚 至 100 亿 元 的 项 目 , 都 会 去 做 。 他 说 , 基 金 会 虽 然 在 外 国 有 些与 医 疗 有 关 的 项 目 , 但 超超 过 90% 的 资资 源 是 用 在 内 地 及 香 港 。 其 中 , 基 金会 在 内 地 有 两 个 医 疗 扶 贫 项 目 , 参 与 义 工 达 10 万 人 。 所 有 参 与 的 医 护 人员员 并 无 报 酬 , 但 每 年 获获 得 一 份 纪 念 品品 , 上 刻 “ 人 间 有 情 ”。被 问 及 会 否 辞 去 长 和和 系 主 席 一 职 , 李李 嘉 诚 说 现 时 仍 没 有 这 个 计 划 ,但 若 到到 了 有 一 天 , 发 觉 脑 筋 变 得 迟 钝 , 就 会 “ 退 休 ”, 不 当 集 团 主 席 ,但 会 全 职 处 理理 基 金 会 事 务 。李李 嘉 诚 昨 日 共 回 答 逾 40 条条 问 题 。 说 自 己 “ 健 康 好好 好好 , 脑 筋 仍 很 清醒 ”, 又 预 言 即 使 将 来来 退 休 , 也 不 会 “ 全 退 ”, 届 时 将 全 职 处 理理 基 金 会 的工 作 。资资 料 来来 源 : 枟 李李 嘉 诚 允 捐 1 /3 身 家 行 善 料 近 500 亿 退 休 后 全 职 打 理理 基 金 枠 , 香 港枟 明 报 枠 , 2006 年 8 月 25 日 报 道综 合 讨 论 题 :1 畅 慈 善 捐 助 除 了 捐 助 人 对 捐 款 使 用 的 信 息 不 对 称 以 外 , 还 存 在 哪哪些 信 息 不 对 称 现 象 ? 它 们 将 会 导 致 的 逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 表 现在 哪哪 些 方 面 ?2 畅 富 人 在 行 善 的 同 时 , 也 向 社 会 表 明 了 他 的 财 富 , 由 此 而 引 发 了富 人 对 “ 露 富 ” 的 担 忧 , 请 问 该 如 何 设 计 一 个 激激 励 机机 制 解 除富 人 行 善 的 烦 恼 ?3 畅 除 了 文 中 讨 论 的 富 豪 慈 善 家 行 善 之 外 , 社 会 上 还 有 众 多 的 平 民行 善 者 , 试 从 经 济 学 角 度 分 析析 两 类 人 行 善 的 区 别 ?260 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节逆 向 选 择 理理 论 的 发 展第 四 节逆 向 选 择 理理 论 的 发 展一 、 对 模 型 的 扩 展 研 究对 逆 向 选 择 模 型 的 扩 展 研 究 始始 于 对 假 设 条条 件 的 放 宽 。 在 引 入 更贴 近 现 实 的 假 设 之 后 , 将 博 弈 次 数 由 一 次 拓 展 为 多 次 , 甚 至 无 限 次的 博 弈 分 析析 , 以 及 在 此 基 础 上 开 展 的 实 验 研 究 更 形 成 了 丰 富 的 研 究成 果果 。( 一 ) 扩 展 前前 提 假 设威威 尔 逊 ( Wilson, 1979) 对 假 设 条条 件 进 行 了 扩 展 研 究 。 他 指出 , 如 果果 将 模 型 中 的 前前 提 假 设 放 宽 为 买 主 之 间 存 在 着 消 费 偏 好好 的 差异 , 以 及 市 场 上 二 手 车 的 质 量 分 布 不 均 匀匀 的 话 , 二 手 车 市 场 就 会 出现 多 重 瓦 尔 拉 斯 均 衡 , 也 就 是 说 , 可 能 存 在 多 个 供 求 相 等 的 均 衡点 。 在 这 些 多 重 瓦 尔 拉 斯 均 衡 中 存 在 着 帕 累 托 排 序 , 其 中 , 高 价 格的 均 衡 结 果果 优 于 低 价 格 的 均 衡 结 果果 。 威威 尔 逊 通 过 分 析析 说 明 , 虽 然 卖方 总 是 想 用 尽 量 高 的 价 格 卖 掉 既 定 质 量 水 平 的 汽 车 以 获获 得 更 多 的 收益 , 但 买 方 同 样 也 愿 意 获获 得 较 高 价 格 的 均 衡 结 果果 , 因 为 价 格 的 提 高引 起 的 平 均 质 量 水 平 的 提 高 足足 以 弥 补 提 高 价 格 给 他 们 带 来来 的 效 用损 失失 。 这 样 , 当 买 卖 双 方 都 倾 向 于 高 价 格 的 瓦 尔 拉 斯 均 衡 时 , 所 有人 的 福 利 水 平 都 得 到到 了 改 善 。 这 样 , 就 存 在 着 帕 累 托 效 率率 标标 准 的排 序 。为 了 进 一 步 说 明 逆 向 选 择 条条 件 下 的 市 场 结 构构 , 威威 尔 逊 (1980)又 进 一 步 分 析析 了 在 存 在 逆 向 选 择 的 市 场 上 均 衡 的 本本 质 。 通 过 对 柠柠 檬市 场 模 型 的 扩 展 , 他 分 析析 了 三 种 情 形 下 市 场 的 均 衡 : 拍 卖 人 出 价 、购 买 者 出 价 和和 销 售 方 出 价 。 他 认 为 , 只 有 在 拍 卖 人 出 价 的 情 况 下 才261

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险会 出 现 单 一 价 格 的 均 衡 。 无 论 是 买 方 出 价 还 是 卖 方 出 价 , 价 格 的 分布 都 存 在 过 量 供 给 的 现 象 。 因 此 , 在 逆 向 选 择 严 重 的 市 场 上 , 商 品品配 置 的 方 式 对 出 价 的 手 段 非 常 敏 感 。 买 卖 双 方 都 可 能 更 愿 意 在 一 个导 致 永 远 存 在 过 度 供 给 的 市 场 上 交 易 , 而 不 是 选 择 能 使 市 场 达 到到 供求 均 衡 的 价 格 水 平 。罗 斯 (Rose, 1993) 以 严 密 的 数 学 方 法 对 威威 尔 逊 模 型 描 述 的 瓦尔 拉 斯 均 衡 进 行 了 推 导 和和 验 证 。 他 将 二 手 车 的 质 量 分 布 假 定 为 五 种比 较 常 见 的 概 论 分 布 ( 伽 玛玛 分 布 、 卡 方 分 布 、 指 数 分 布 、 对 数 分 布和和 正 态 分 布 ), 并 得 出 它 们 的 需 求 曲 线 。 他 认 为 , 前前 四 种 质 量 分 布由 于 它 们 的 需 求 曲 线 是 向 右 下 方 倾 斜 的 , 因 此 不 存 在 多 重 瓦 尔 拉 斯均 衡 。 然 而 , 当 质 量 分 布 是 正 态 分 布 时 , 在 价 格 水 平 较 低 的 条条 件下 , 有 可 能 出 现 需 求 曲 线 向 上 倾 斜 的 情 况 , 这 时 , 可 能 会 出 现 多 重瓦 尔 拉 斯 均 衡 点 。此 外 , 金 (Kim, 1985) 从 两 个 方 面 分 析析 了 在 存 在 严 重 信 息 不对 称 的 市 场 上 由 阿 克 洛 夫 (1970) 和和 威威 尔 逊 (1980) 所 描 述 的 瓦 尔拉 斯 范 式 。 金 分 析析 了 两 种 差 异 比 较 大 的 情 形 : 在 第 一 种 情 形 下 , 给定 新 车 价 格 和和 市 场 参 加 者 的 类 型 , 存 在 着 唯 一 的 均 衡 点 ; 第 二 种 情形 类 似 于 阿 克 洛 夫 — 威威 尔 逊 模 型 , 不 仅 可 能 发 生 “ 柠柠 檬 问 题 ”, 而且 还 会 出 现 威威 尔 逊 模 型 中 出 现 的 多 重 瓦 尔 拉 斯 均 衡 。 然 而 , 在 这 种情 形 下 , 如 果果 市 场 参 加 者 具 有 可 以 毫 无 代 价 地 改 变 自 己 角 色 的 能力力 , 将 不 可 能 有 帕 累 托 效 率率 标标 准 的 排 序 。( 二 ) 改 变 博 弈 次 数希 尔 (Heal, 1976) 以 博 弈 论 为 工 具 对 柠柠 檬 市 场 模 型 及 其 结 论进 行 了 分 析析 。 他 将 每 个 产 品品 销 售 商 所 采 取 的 营营 销 策 略 分 为 销 售“ 高 ” 质 量 和和 “ 低 ” 质 量 两 种 。 通 过 分 析析 发 现 , 只 要 市 场 参 与 者 进行 的 博 弈 不 是 一 次 博 弈 而 是 无 限 重 复 博 弈 的 话 , 就 有 可 能 出 现 合 作的 纳 什 均 衡 。 因 此 , 只 有 当 销 售 商 非 常 短 视 也 就 是 说 只 看 重 当 前前 的利 益 时 , 才 会 出 现 “ 次 品品 驱 逐 正 品品 ” 的 现 象 , 否 则 , 市 场 参 加 者 都愿 意 以 高 质 量 的 产 品品 进 行 交 易 。 1976 年 , 针 对 希 尔 的 质 疑 , 阿 克 洛262 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节逆 向 选 择 理理 论 的 发 展夫 回 答 指 出 , 虽 然 市 场 参 加 者 为 了 避 免 由 柠柠 檬 问 题 带 来来 的 市 场 失失 灵会 产 生 合 作 博 弈 , 但 是 发 生 这 种 博 弈 必 须 有 相 应 的 制 度 保 证 , 就 是将 过 去 、 现 在 和和 未 来来 联 系 在 一 起 , 使 这 种 博 弈 行 为 不 断 地 发 生 并 重复 下 去 。以 上 的 争 论 实 际 上 进 一 步 印 证 了 阿 克 洛 夫 在 他 1970 年 那 篇 经典 论 文 中 所 提 出 的 抵 消 性 制 度 (counter 唱 acting institutions) 的 作 用 。正 如 阿 克 洛 夫 在 论 文 中 所 指 出 的 那 样 , 许 多 市 场 机机 制 其 实 是 为 解 决不 对 称 信 息 问 题 而 出 现 的 , 因 为 经 济 主 体 有 强 烈 的 动 力力 去 抵 消 有 关市 场 效 率率 问 题 的 逆 向 选 择 , 如 在 交 易 中 提 供 担 保 、 建 立 品品 牌 等 正 是起 到到 了 这 个 作 用 。 希 尔 所 说 的 博 弈 要 进 行 下 去 恰 恰 需 要 这 种 制 度 的保 证 。 希 尔 与 阿 克 洛 夫 的 争 论 说 明 了 制 度 在 解 决 逆 向 选 择 中 的作 用 。目 前前 , 仍 然 有 一 些 经 济 学 家 对 逆 向 选 择 问 题 的 研 究 集 中 于 制 度分 析析 。 例 如 , 亨 德 尔 ( Hendel, 1999) 和和 利 兹 ( Lizzei, 2002) 在将 柠柠 檬 市 场 模 型 进 行 动 态 分 析析 的 过 程 中 , 就 非 常 强 调 认 证 中 介 和和 租赁赁 合 同 等 非 市 场 制 度 在 解 决 非 对 称 信 息 问 题 时 的 作 用 。( 三 ) 实 验 研 究实 验 研 究 的 方 法 是 一 种 有 效 的 分 析析 手 段 , 一 部 分 经 济 学 家 运 用实 验 的 方 法 对 柠柠 檬 市 场 模 型 进 行 了 探 化 与 扩 展 。邦 德 (Bond, 1982) 通 过 实 验 认 为 , 如 果果 汽 车 保 养 的 时 间 或 寿命 能 够 被 控 制 的 话 , 那 么 , 旧 车 和和 新 车 没 有 什 么 区 别 。 对 于 这 种 现象 有 两 种 解 释 : 第 一 种 解 释 是 阿 克 洛 夫 所 说 的 抵 消 制 度 在 发 生 作用 并 且 被 发 展 了 ; 第 二 种 解 释 是 购 买 者 能 够 通 过 搜 寻 获获 得 足足 够 的信 息 以 减 少 信 息 的 非 对 称 性 。 但 是 , 如 果果 需 要 支 付 很 高 的 成 本本 来来减 少 信 息 的 非 对 称 性 时 , 交 易 市 场 依 然 会 是 低 效 率率 的 。 邦 德 对 逆向 选 择 的 实 验 性 研 究 说 明 , 旧 车 和和 新 车 对 市 场 的 影 响响 并 不 在 于 车的 “ 新 ” 与 “ 旧 ”, 而 在 于 抵 消 性 制 度 的 作 用 , 以 及 搜 寻 的 效 率率和和 成 本本 。20 世 纪 90 年 代 中 后 期 以 来来 , 经 济 学 家 对 逆 向 选 择 的 实 验 更 加 集263

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险中 在 对 某 些 具 有 特 色 的 个 别 市 场 的 研 究 。 例 如 , 切 朱朱 姆姆 ( Chezum)和和 温 默 (Wimmer, 1997) 对 种 马 拍 卖 市 场 的 逆 向 选 择 问 题 进 行 了研 究 。 他 们 借 助 基 恩 兰 德 (Keeneland) 种 马 拍 卖 市 场 的 数 据 将 销售 者 分 为 两 类 : 赛 马 者 和和 饲 养 者 。 其 中 , 赛 马 者 只 卖 出 一 部 分 自 己所 饲 养 的 种 马 , 饲 养 者 则 将 卖 出 全 部 的 种 马 。 显 然 , 赛 马 者 比 饲 养者 更 有 激激 励 训 练 自 己 的 种 马 。 如 果果 购 买 者 不 能 确 认 销 售 者 的 类 型 ,他 们 对 种 马 的 质 量 只 能 寄 予 较 低 的 期 望 , 其 结 果果 导 致 赛 马 者 卖 出 的种 马 价 格 较 低 。二 、 进 一 步 研 究 进 展( 一 ) 动 态 分 析析亨 德 尔 (Hendel) 和和 利 兹 ( Lizzei, 1999) 通 过 研 究 发 现 二 手市 场 在 美 国 从 来来 没 有 消 失失 过 , 相 反 , 二 手 车 市 场 的 交 易 量 依 然 很大 , 但 市 场 的 扭 曲 程 度 比 以 往 想 象 的 要 低 。 在 假 定 名 誉 随 着 质 量 的下 降 而 恶 化 的 情 况 下 , 伴 随 着 价 格 的 下 跌跌 仍 然 会 产 生 大 量 的 交 易 。为 了 解 释 这 种 现 象 , 他 们 构构 造 了 一 个 动 态 的 逆 向 选 择 模 型 , 并 且 强调 自 己 所 构构 造 的 模 型 与 标标 准 的 逆 向 选 择 模 型 的 主 要 区 别 , 是 可 以 更明 白 地 揭 示 出 新 品品 市 场 与 再 销 售 市 场 的 互 动 关 系 。 通 过 模 型 显 示 ,在 存 在 逆 向 选 择 的 情 况 下 , 新 车 的 价 格 要 比 它 不 在 市 场 时 高 。 他 们通 过 对 几 种 不 同 品品 牌 汽 车 的 比 较 发 现 , 不 知 名 品品 牌 的 汽 车 有 更 大 的价 格 下 跌跌 幅 度 和和 更 低 的 市 场 交 易 量 。 因 而 认 为 , 汽 车 的 自 然 贬 值 要比 逆 向 选 择 更 为 重 要 。詹 森 (Janssen) 和和 卡 拉 米 其 (Karamychev, 2002) 进 一 步 探 索了 动 态 柠柠 檬 市 场 模 型 中 市 场 失失 灵 的 本本 质 。 在 他 们 构构 造 的 耐 用 品品 市 场的 柠柠 檬 市 场 模 型 中 , 市 场 均 衡 表 现 出 一 种 循 环 和和 多 重 均 衡 的 特 征 。他 们 认 为 , 在 动 态 化 模 型 的 均 衡 中 , 拥 有 高 质 量 产 品品 的 销 售 者 要 比拥 有 低 质 量 产 品品 的 销 售 者 等 待 更 长 的 时 间 。 对 于 任 何 的 质 量 分 布 必然 存 在 无 穷 数 量 的 多 重 循 环 均 衡 , 这 时 , 所 有 的 产 品品 在 它 们 进 入 市场 后 的 特 定 时 间 内 都 有 可 能 发 生 交 易 。264 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节逆 向 选 择 理理 论 的 发 展( 二 ) 引 入 信 息 结 构构 和和 福 利凯 斯 勒勒 (Kessler, 2001) 探 讨 了 在 存 在 逆 向 选 择 市 场 上 市 场 绩效 如 何 依 赖赖 于 卖 方 的 信 息 结 构构 。 她 认 为 , 阿 克 洛 夫 柠柠 檬 市 场 模 型 的分 析析 框 架架 是 一 种 程 式 化 的 市 场 分 析析 框 架架 , 所 显 示 的 情 形 只 有 当 销 售者 知 道 车 的 质 量 并 且 从 交 易 中 获获 得 较 小 的 收 益 时 市 场 才 会 消 失失 , 这种 市 场 实 际 上 隐 含 着 这 样 的 事 实 , 即 市 场 的 一 方 是 无 知 的 而 另 一 方信 息 结 构构 是 完 美 的 , 然 而 , 在 许 多 情 况 下 这 种 情 形 是 非 常 模 糊 的 。凯 斯 勒勒 通 过 把 福 利 要 素 引 入 分 析析 模 型 检 验 市 场 均 衡 条条 件 下 的 福 利 特征 , 他 认 为 , 这 种 均 衡 是 建 立 在 卖 方 相 对 他 们 自 身 交 易 而 言 拥 有 较少 信 息 的 前前 提 下 取 得 的 。 最 后 , 凯 斯 勒勒 指 出 , 拥 有 较 少 信 息 的 卖 方其 市 场 绩 效 的 增 加 与 否 , 取 决 于 他 们 在 市 场 交 易 中 潜潜 在 的 收 益 和和 卖方 信 息 结 构构 的 平 均 特 征 。利 维 (Levin, 2001) 对 逆 向 选 择 模 型 进 行 了 更 为 大 胆 的 反 思 ,他 认 为 更 严 重 的 信 息 不 对 称 未 必 一 定 会 降 低 交 易 中 的 收 益 。 他 首 先观 察 了 信 息 的 非 对 称 性 与 交 易 的 关 系 , 指 出 有 两 种 竞 争 的 结 果果 : 对于 固 定 的 供 给 曲 线 来来 讲 , 当 销 售 者 拥 有 更 多 的 信 息 时 需 求 曲 线 会 向下 移 动 。 但 是 , 需 求 的 下 降 继 而 会 降 低 供 给 , 供 给 曲 线 也 同 样 向 下移 动 。 这 样 , 信 息 就 会 对 销 售 者 进 行 分 类 , 一 方 面 将 部 分 销 售 者 驱逐 出 市 场 , 另 一 方 面 将 部 分 销 售 者 送 回 市 场 。 如 果果 销 售 者 的 信 息 被释 放 给 购 买 者 后 形 成 公 共 信 息 , 由 于 市 场 价 格 要 视 公 共 信 息 而定 , 因 此 , 公 共 信 息 可 以 创 造 新 的 市 场 。 虽 然 均 衡 交 易 的 期 望 值会 增 加 或 下 降 , 但 如 果果 市 场 运 转 良 好好 的 话 , 我 们 仍 然 可 以 得 到到 积极极 的 结 果果 。 因 此 , 增 加 买 者 的 信 息 , 即 提 高 私 人 信 息 的 社 会 化 程度 , 只 要 市 场 需 求 曲 线 是 向 下 倾 斜 的 , 那 么 就 一 定 会 促 进 市 场 的交 易 。这 一 结 论 对 于 国 民 经 济 和和 社 会 信 息 化 建 设 具 有 启启 发 作 用 。 国 民经 济 和和 社 会 信 息 化 一 方 面 促 进 供 给 方 的 信 息 处 理理 能 力力 和和 水 平 , 另 一方 面 也 促 进 了 需 求 方 的 信 息 接 受 能 力力 和和 水 平 , 从 而 发 挥 促 进 市 场 发展 和和 提 高 交 易 水 平 的 作 用 。 如 果果 政 府 和和 企 业 在 信 息 化 中 只 注 重 硬 件265

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险投 入 或 供 给 水 平 的 投 入 , 而 不 注 重 用 户 投 入 或 需 求 水 平 的 投 入 , 就难 以 有 效 发 挥 信 息 化 的 作 用 。即 问 即 答 : 在 信 息 不 对 称 程 度 不 同 的 交 易 市 场 上 , 阿 克 洛 夫 柠柠 檬市 场 模 型 的 基 本本 结 论 依 然 适 用 吗 ?本本 章 小 结阿 克 洛 夫 从 柠柠 檬 市 场 分 析析 中 建 立 起 的 逆 向 选 择 模 型 , 为 信 息 经济 学 在 信 息 不 对 称 方 向 的 发 展 提 供 了 新 的 视 野 。 逆 向 选 择 模 型 解 释了 柠柠 檬 市 场 独 特 的 定 价 机机 制 , 分 析析 了 信 息 不 对 称 对 市 场 效 率率 的 影响响 。 随 后 的 研 究 表 明 , 逆 向 选 择 现 象 不 仅 存 在 于 二 手 车 市 场 , 在 保险 市 场 、 信 贷 市 场 、 产 业 组 织 和和 农 产 品品 市 场 以 及 人 类 行 为 中 也 普 遍存 在 。 由 于 逆 向 选 择 最 终 导 致 了 市 场 的 萎萎 缩 , 如 何 避 免 逆 向 选 择 就成 为 信 息 经 济 学 研 究 的 又 一 问 题 , 信 号 发 送 和和 信 息 甄 别 就 是 途 径 之一 , 我 们 将 在 下 一 章 进 行 讨 论 。信 息 不 对 称 在 市 场 上 的 表 现 除 了 逆 向 选 择 之 外 , 还 有 道 德 风险 。 同 为 信 息 不 对 称 表 现 的 道 德 风 险 , 其 产 生 时 序 、 形 成 机机 制 与 逆向 选 择 不 同 , 研 究 方 法 也 不 同 。 对 道 德 风 险 的 研 究 方 法 延 续 了 委 托代 理理 理理 论 的 思 路路 , 更 注 重 对 激激 励 条条 件 的 分 析析 。 因 此 , 道 德 风 险 也 成为 委 托 代 理理 理理 论 的 一 个 重 要 组 成 部 分 。本本 章 要 点 :1 畅 在 非 对 称 信 息 市 场 中 , 商 品品 质 量 依 赖赖 于 价 格 。 市 场 上 买 主 和和卖 主 的 数 量 要 比 完 全 信 息 结 构构 下 少 得 多 , 甚 至 非 常 少 , 市 场 的 运 行是 低 效 率率 的 。 逆 向 选 择 可 能 导 致 市 场 失失 灵 。2 畅 缓 解 逆 向 选 择 问 题 的 途 径 是 抵 消 性 制 度 , 如 保 证 书 、 品品 牌 、连 锁 经 营营 和和 许 可 制 等 。3 畅 由 于 代 理理 人 拥 有 隐 蔽 行 动 等 私 人 信 息 , 在 签 订 委 托 代 理理 合 同266 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 思 考 题后 , 代 理理 人 利 用 自 身 拥 有 而 不 被 委 托 人 观 察 到到 的 隐 蔽 行 动 , 改 变 签订 合 同 前前 的 行 为 模 式 , 从 中 获获 得 更 大 的 预 期 收 益 , 这 一 道 德 风 险 同时 损 害 了 委 托 人 的 利 益 。本本 章 思 考 题1. 试 辨 析析 逆 向 选 择 与 道 德 风 险 的 区 别 , 并 举 例 说 明 ?2. 请 问 逆 向 选 择 中 逆 向 的 含 义 是 什 么 ?3. 假 定 二 手 车 的 质 量 服 从 均 匀匀 分 布 q ~u(0, 1), 但 卖 主 与 买主 一 样 不 知 道 产 品品 质 量 。 请 判 断 市 场 均 衡 条条 件 , 并 讨 论 此 时 是 否 存在 逆 向 选 择 。4. 试 分 析析 基 金 管 理理 者 在 基 金 销 售 过 程 中 的 道 德 风 险 可 能 有 哪哪些 ? 针 对 你 提 出 的 道 德 风 险 谈 谈 避 免 道 德 风 险 的 方 法 ?5 畅 假 设 有 两 类 不 同 的 投 资资 项 目 , 都 需 要 总 额 为 1 万 元 的 贷 款 ,其 可 能 的 投 资资 总 收 益 以 及 相 应 的 实 现 概 率率 如 表 5 -2 所 示 。仇 表 5 -2各 种 投 资资 回 报 的 概 率率投 资资 总 收 益 高 风 险 项 目 低 风 险 项 目0 3 /4 1 /22 畅 2 0 1 /23 畅 8 1 /4 0银 行 只 能 要 求 借 款 人 提 供 相 当 于 贷 款 总 额 75% 的 担 保 额 , 并 且银 行 虽 然 了 解 上 表 所 提 供 的 信 息 , 但 无 法 分 辨 两 类 不 同 的 项 目 。问 :(1) 当 贷 款 利 率率 超超 过 多 少 时 , 低 风 险 项 目 将 会 退 出 市 场 ?(2) 贷 款 需 求 曲 线 应 是 怎 样 的 ?267

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第 五 章逆 向 选 择 与 道 德 风 险本本 章 参 考 文 献献1 畅 Akerlof George A 畅 The Market for “Lemons”: Qualitative Uncertainty and theMarket Mechanism 畅 Quarterly Journal of Economic, 1970, 84 (3): P488 -5002 畅 Stiglitz J 畅 E 畅 A 畅 Weiss 畅 Credit Rationing in Markets with Imperfect Informa 唱tion 畅 American Economic Review, 1981, 71 (3): P393 -4103 畅 Wilson C 畅 Equilibrium and Adverse Selection 畅 American Economic Review,1979, 69 (2): P313 -3174 畅 谢 康 畅 信 息 经 济 学 原 理理 畅 长 沙 : 中 南 工 业 大 学 出 版 社 , 19985 畅 张 维 迎 畅 博 弈 论 与 信 息 经 济 学 畅 上 海 : 上 海 人 民 出 版 社 , 19966 畅 潘潘 勇勇 畅 网 络 交 易 中 的 逆 向 选 择 畅 北 京 : 经 济 管 理理 出 版 社 , 2005268 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别本本 章 学 习 要 求1 畅 掌 握 信 号 发 送 和和 信 息 甄 别 的 基 本本 原 理理 , 尤 其 是 重 要 的 假 设 条条 件 , 从 中 进 一 步 理理 解 经 济 学假 设 对 于 构构 建 经 济 模 型 的 重 要 作 用 。2 畅 了 解 斯 彭 斯 信 号 发 送 研 究 、 斯 蒂 格 利 茨 信 息 甄 别 研 究 与 阿 克 洛 夫 逆 向 选 择 研 究 之 间 的 思想 传 承 关 系 , 从 中 进 一 步 梳 理理 主 流 信 息 经 济 学 思 想 发 展 的 脉 络 。3 畅 能 够 清 楚 地 区 分 信 号 发 送 与 信 息 甄 别 在 行 动 结 构构 上 的 差 别 , 掌 握 信 号 发 送 均 衡 和和 信 息 甄别 的 均 衡 特 点 。4 畅 熟 悉 相 关 的 简 单 运 算 , 了 解 信 号 发 送 和和 信 息 甄 别 的 具 体 应 用 , 能 够 将 信 号 发 送 和和 信 息 甄别 原 理理 灵 活 运 用 于 现 实 生 活 领 域 , 能 够 建 立 简 单 的 信 号 发 送 和和 信 息 甄 别 模 型 。由 于 信 息 不 对 称 , 生 活 中 多 了 许 多 不 确 定 , 同 时 , 信 息 不 对 称也 可 能 导 致 市 场 的 低 效 率率 。 例 如 , 在 前前 述 的 二 手 车 市 场 上 , 人 们 购买 二 手 车 时 , 由 于 不 了 解 旧 车 的 质 量 信 息 , 不 得 不 根 据 平 均 价 格 对旧 汽 车 价 格 进 行 预 期 , 但 是 , 这 导 致 了 人 们 只 能 买 到到 质 量 较 差 的车 , 这 种 逆 向 选 择 现 象 使 质 量 好好 的 车 退 出 了 市 场 。 对 好好 车 的 车 主 来来说 , 这 的 确 是 市 场 的 打 击 。那 么 , 是 否 有 办 法 避 免 逆 向 选 择 的 不 利 影 响响 呢呢 ?信 号 理理 论 就 是 研 究 如 何 才 能 有 效 解 决 信 息 不 对 称 的 逆 向 选 择 问题 。 例 如 , 应 对 旧 车 市 场 , 聪 明 的 车 主 会 考 虑 : 是 否 可 以 通 过 其 他方 法 让 消 费 者 了 解 车 的 质 量 是 好好 的 呢呢 ? 这 样 , 旧 车 车 主 就 希 望 缩 小与 买 主 的 信 息 差 距距 , 而 解 决 车 主 这 一 困 惑 的 就 是 信 号 。 一 种 可 能 的269

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别情 况 是 , 车 主 会 向 有 意 购 买 的 买 主 提 供 他 将 要 出 国 的 飞 机机 票 , 以 示证 明 由 于 出 国 才 不 得 不 卖 车 。 也 有 可 能 车 主 会 向 买 主 提 供 保 险 证明 , 表 明 自 己 的 车 质 量 有 保 障 。 通 过 类 似 的 方 式 , 消 费 者 对 二 手 车市 场 形 成 了 差 别 定 价 , 改 变 了 以 市 场 均 价 来来 定 位 旧 车 的 状 况 。市 场 上 这 种 由 信 息 较 多 的 一 方 主 动 提 供 信 息 给 信 息 较 少 的 一方 , 从 而 形 成 市 场 交 易 机机 会 的 行 为 , 就 是 信 息 经 济 学 中 的 “ 信 号 发送 ”, 例 如 , 购 买 产 品品 时 考 虑 的 产 品品 质 量 保 证 书 , 求 职 时 用 到到 的 学历 证 书 、 推 荐荐 信 和和 工 作 作 品品 等 。除 此 之 外 , 还 有 一 种 解 决 信 息 不 对 称 的 方 法 。 例 如 , 同 样 在 二手 车 市 场 , 旧 车 购 买 者 可 以 通 过 向 卖 主 讨 价 还 价 , 如 果果 卖 主 提 供 质量 保 证 书 , 他 就 考 虑 以 较 高 价 购 买 , 否 则 就 只 有 在 较 低 价 时 才 愿 意购 买 。 这 一 要 求 对 质 量 好好 的 车 的 卖 主 来来 说 更 易 接 受 。 因 此 , 同 样 可以 使 买 主 拉 近 与 卖 主 的 信 息 差 距距 。 我 们 将 这 种 由 信 息 较 少 的 一 方 通过 制 订 一 套 策 略 或 合 同 来来 获获 取 代 理理 人 信 息 的 行 动 称 为 信 息 甄 别 , 例如 , 保 险 公 司 向 投 保 人 提 供 不 同 保 费 和和 保 险 额 度 的 人 寿 保 险 保 单 、车 辆 保 险 保 单 等 。第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用1970 年 , 乔 治 · 阿 克 洛 夫 在 枟 “ 柠柠 檬 市 场 ”: 质 量 不 确 定 性 与市 场 机机 制 枠 中 探 讨 了 当 市 场 参 与 人 仅 仅 知 道 所 交 易 商 品品 的 质 量 分1973 年 , 斯 彭 斯 教授 发 表 的 枟 劳 动 市 场 信号 发 送 枠 奠奠 定 了 信 号 理理论 的 基 础 , 这 篇 论 文 是他 在 1972 年 博 士 论 文枟 市 场 信 号 : 劳 动 市 场及 其 相 关 现 象 的 信 息 结构构 枠 基 础 上 修 改 而 成 。布 , 而 不 知 道 其 确 切 质 量 时 市 场 将 会 崩 溃 的 机机 理理 , 从 而 开 创 了 逆 向选 择 研 究 的 先 河 。在 现 实 生 活 中 , 虽 然 逆 向 选 择 现 象 普 遍 存 在 , 但 是 市 场 依 然 有效 , 其 中 的 原 因 在 哪哪 里 ? 在 阿 克 洛 夫 的 研 究 基 础 上 , 1973 年 , 迈 克尔 · 斯 彭 斯 (Michael Spence) 在 枟 劳 动 力力 市 场 信 号 发 送 枠 中 力力 图 解释 这 个 问 题 。 他 指 出 , 在 竞 争 性 的 劳 动 力力 市 场 中 , 具 有 较 高 才 能 的 劳动 者 可 以 通 过 采 用 某 些 有 成 本本 的 行 为 进 行 信 号 发 送 , 由 此 解 决 劳 动 力力市 场 中 的 逆 向 选 择 问 题 。 斯 彭 斯 也 因 此 成 为 信 号 发 送 理理 论 的 奠奠 基 人 。270 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用走走 近 大 家 : 迈 克 尔 · 斯 彭 斯 (Michael Spence)迈 克 尔 · 斯 彭 斯 是 2001 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 得 主 之 一 。 斯 彭斯 看 到到 市 场 中 非 对 称 信 息 现 象 存 在 的 同 时 也 意 识 到到 信 息 的 经 济价 值 , 要 把 信 息 进 行 量 化 。 1973 年 , 他 的 博 士 论 文 内 容 就 是 信息 在 劳 动 力力 市 场 上 的 价 值 。 论 文 指 出 , 一 个 公 司 在 招 工 时 只 能根 据 教 育 程 度 来来 衡 量 应 征 者 的 “ 价 值 ”, 从 而 错 过 了 许 多 真 正有 潜潜 力力 的 人 才 。 他 指 出 , 在 工 资资 和和 教 育 水 平 之 间 存 在 不 同 的 期望 均 衡 , 可 以 通 过 雇 佣 后 培 训 来来 解 决 。 信 息 的 更 重 要 的 经 济 价值 是 通 过 股 市 来来 体 现 的 。 经 济 社 会 中 存 在 这 样 一 个 奇 异 现 象 ,股 东 在 接 受 分 红 后 , 要 交 纳 比 股 利 高 出 两 倍 的 税 款 。 即 使 如此 , 公 司 还 是 要 向 它 的 股 东 支 付 股 利 。 为 什 么 呢呢 ? 原 来来 这 就 是在 利 用 信 息 的 经 济 价 值 , 因 为 市 场 会 把 这 种 情 况 作 为 该 公 司 成功 经 营营 的 一 个 象 征 , 从 而 导 致 该 公 司 股 票 稳 而 快 的 上 升 。除 了 对 信 息 价 值 有 深 入 研 究 , 斯 彭 斯 还 是 1996 年 诺 贝 尔 经济 学 奖 得 主 维 克 里 和和 莫莫 里 斯 经 济 理理 论 应 用 的 先 锋 。 在 1975—1985 年 期 间 , 他 是 竞 争 理理 论 的 创 建 者 之 一 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 scitom 畅 com 畅 cn /history /event /evt097 畅 html专 栏栏 一 :生 活 中 的 信 号 发 送 ——— 扩 大 信 息 不 对 称 差 距距枟 三 国 演 义 枠 中 著 名 的 “ 空 城 计 ” 的 故 事 以 信 息 多 的 一 方 ( 诸 葛亮 ) 先 行 动 为 特 征 。 诸 葛 亮 屯 兵 于 阳 平 , 派 主 力力 攻 魏 , 留 少 数 老 弱 残兵 于 城 中 。 忽 听 , 司 马 懿 引 大 军 十 五 万 蜂 拥 而 来来 。 诸 葛 临 危 不 惧 , 令大 开 城 门 , 二 十 军 士 , 扮 作 百 姓 , 洒 扫 街 道 。 诸 葛 亮 则 登 城 楼 , 焚 香操 琴 , 态 度 从 容 , 琴 声 不 乱 。 司 马 懿 至 城 前前 , 见 此 情 形 , 心 生 疑 窦 ,惧 城 中 有 伏 , 不 敢 贸 进 , 便 下 令 退 兵 。诸 葛 亮 利 用 空 城 向 司 马 懿 发 送 信 号 : 城 中 有 伏 兵 。 虽 然 属 于 信 号 发 送 ,但 实 际 上 扩 大 了 信 息 不 对 称 的 差 距距 , 这 与 信 息 经 济 学 的 信 号 发 送 是 不 同 的 。271

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别一 、 信 号 发 送 理理 论 简 单 模 型结 合 阿 克 洛 夫 的 模 型 , 如 同 旧 汽 车 市 场 中 的 买 车 人 因 信 息 不 对称 产 生 的 平 均 价 格 一 样 , 劳 动 力力 市 场 的 雇 主 因 对 雇 员员 的 生 产 能 力力 不倡了 解 , 而 设 定 了 一 个 与 平 均 价 格 同 样 性 质 的 区 分 点 y , 依 此 区 分高 能 力力 雇 员员 和和 低 能 力力 雇 员员 , 如 下 表 6 -1 所 示 。仇 表 6 -1简 单 的 雇 主 估 计 模 型雇 员员 类 别 边 际 产 量 人 数 比 例 获获 得 y 水 平 的 教 育 所 需 的 成 本本1 1 q1 C1 =y2 2 1 -q1 C2 =1 /2· y在 雇 主 工 资资 函 数 既 定 的 条条 件 下 , 雇 员员 选 择 对其 最 有 利 的 教 育 水 平 , 如 图 6 -1 分 析析 。 在 图 6 -1中 , 横 轴 表 示 雇 员员 的 受 教 育 水 平 y, 纵 轴 表 示 接 受的 工 资资 水 平 W。 雇 主 面 对 求 职 市 场 有 一 个 预 先 的倡倡估 计 , 假 定 雇 主 预 期 水 平 为 y 以 上 ( 即 y >y )的 雇 员员 生 产 能 力力 均 为 2, 那 么 , 雇 主 给 雇 员员 的 工倡倡资资 也 为 2。 在 y 以 下 的 雇 员员 ( 即 y

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第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用大 , 在 图 中 表 示 为 工 资资 线 W(y) 与 成 本本 线 的 差 距距 最 大 化 。显 然 , 对 于 低 能 力力 的 雇 员员 来来 说 , 在 教 育 水 平 为 0 的 点 , 工 资资 与教 育 成 本本 差 距距 最 大 , 所 以 , 他 选 择 y =0 的 教 育 水 平 。 相 似 地 , 对倡于 高 能 力力 的 雇 员员 来来 说 , 在 教 育 水 平 为 y 的 点 , 工 资资 扣 除 教 育 成 本本倡后 收 益 最 大 , 所 以 高 能 力力 的 雇 员员 选 择 y =y 的 教 育 水 平 。二 、 信 号 发 送 一 般 模 型( 一 ) 一 般 模 型信 号 发 送 一 般 模 型 有 三 个 基 本本 假 设 条条 件 :首 先 , 假 设 高 生 产 力力 组 所 需 要 的 教 育 成 本本 相 对 较 低 。 这 也 是 市场 上 信 号 得 以 存 在 的 原 因 , 它 使 得 信 号 得 以 产 生 并 且 影 响响 雇 主 的 信念 。 只 有 如 此 , 高 能 力力 的 人 才 能 通 过 选 择 接 受 教 育 将 自 己 与 低 能 力力的 人 区 分 开 来来 。 否 则 , 高 生 产 力力 组 的 信 号 就 能 被 低 生 产 力力 组 模 仿 。其 次 , 劳 动 力力 市 场 是 完 全 竞 争 的 , 从 而 在 均 衡 情 况 下 工 资资 等 于( 预 期 的 ) 劳 动 生 产 率率 , 企 业 的 预 期 利 润 为 零 。最 后 , 教 育 程 度 仅 仅 代 表 信 号 的 价 值 , 并 不 影 响响 生 产 力力 。 这 是一 般 模 型 的 重 要 假 设 之 一 , 实 际 上 教 育 本本 身 是 有 助 于 提 高 劳 动 生产 率率 的 , 肯 尼 斯 · 阿 罗 等 对 一 般 模 型 的 进 一 步 扩 展 中 放 松 了 这 一假 设 。在 上 述 假 设 条条 件 基 础 上 , 雇 主 通 过 雇 佣 和和 雇 佣 后 的 观 察 , 可 以得 到到 新 的 市 场 信 息 , 并 调 整 他 的 条条 件 概 率率 信 念 , 然 后 开 始始 新 一 轮 的估 计 。 所 以 , 市 场 上 新 进 入 者 所 面 临 的 工 资资 水 平 将 会 与 原 先 进 入 者所 面 临 的 工 资资 水 平 不 同 , 图 6 -2 详 细 地 说 明 了 这 一 反 馈 系 统 。对 于 如 图 6 -2 这 样 一 个 不 断 变 化 的 系 统 , 我 们 需 要 寻 找 一 个长 期 的 稳 定 模 式 , 即 达 到到 均 衡 时 , 雇 主 开 始始 的 条条 件 概 率率 信 念 在 一 轮博 弈 过 后 没 有 被 新 一 轮 博 弈 的 情 况 所 改 变 , 那 么 , 系 统 就 可 以 被 视为 是 静 止 的 , 也 就 说 明 劳 动 力力 市 场 达 到到 了 均 衡 状 态 。 经 济 学 称 这 一信 念 为 自 我 肯 定 型 。假 设 雇 主 信 念 的 一 般 形 式 如 表 6 -2 所 示 。273

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别图 6 -2模 型 结 构构在 劳 动 市 场 上 , 雇 主 对 于 求 职 者 的 劳 动 生 产 率率 的 信 念 构构 成 信 号 发 送 的 基 础 。 对 于 雇 主 来来 说 , 区 分 求 职 者 的 特 征 与 信号 是 重 要 的 。 特 征 指 求 职 者 不 能 改 变 的 要 素 , 如 性 别 、 种 族 和和 年 龄 等 , 信 号 则 是 求 职 者 可 以 通 过 投 资资 来来 改 变 的 要 素 。资资 料 来来 源 : 谢 康 、 乌 家 培 : 枟 阿 克 洛 夫 、 斯 彭 斯 和和 斯 蒂 格 利 茨 论 文 精 选 枠 , 北 京 : 商 务 印 书 馆 , 2002 年 , 第 24 页仇 表 6 -2一 般 化 的 雇 主 信 念 模 型雇 员员 类 别 边 际 产 量 人 数 比 例 教 育 水 平 为 y 所 对 应 的 成 本本1 低 能 力力 1 q1 C1 =a1 y2 高 能 力力 2 1 -q1 C2 =a2 y注 : 因 为 获获 取 同 等 的 教 育 水 平 , 高 能 力力 雇 员员 耗 费 的 成 本本 更 低 , 所 以 a 1 >a 2资资 料 来来 源 : 谢 康 、 乌 家 培 : 枟 阿 克 洛 夫 、 斯 彭 斯 和和 斯 蒂 格 利 茨 论 文 精 选 枠 , 北 京 : 商 务印 书 馆 , 2002 年 , 第 27 页1 畅 混 同 均 衡首 先 , 在 混 同 均 衡 中 , 高 能 力力 雇 员员 和和 低 能 力力 雇 员员 都 选 择 y =0,也 就 是 说 , 无 论 是 高 能 力力 雇 员员 , 还 是 低 能 力力 雇 员员 , 在 y =0 时 的 收倡益 比 y =y 都 高 。 在 高 能 力力 和和 低 能 力力 雇 员员 都 选 择 y =0 时 , 期 望 产 出为 : 1 ×q 1 +2 ×(1 -q 1 ) =2 -q 1 。 由 于 在 混 同 均 衡 下 , 高 能 力力 和和 低能 力力 雇 员员 都 选 择 同 一 教 育 水 平 , 因 此 , 雇 主 无 法 根 据 雇 员员 差 别 给 予相 应 的 工 资资 , 而 只 能 按 照 期 望 产 出 值 给 所 有 雇 员员 工 资资 , 即 每 位 雇 员员的 工 资资 均 为 2 -q 1 , 它 满 足足 下 式274 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用倡2 -q 1 >2 -a 1 y对 于 低 能 力力 雇 员员 选 择 y =0 的 期 望 产 出 优倡于 选 择 y 的 收 益倡2 -q 1 >2 -a 2 y对 于 高 能 力力 雇 员员 选 择 y =0 的 期 望 产 出 优倡于 选 择 y 的 收 益第 一 个 式 子 表 示 : 低 能 力力 雇 员员 选 择 y =0 的 教 育 水 平 说 明 y =0倡倡的 情 况 比 选 择 y 的 境 况 要 好好 , 即 2 -q 1 >2 -a 1 y 。 因 为 在 y =0 的境 况 下 , 他 获获 得 2 -q 1倡能 力力 者 而 获获 得 2 -a 1 y 的 工 资资 。倡的 工 资资 , 在 y =y 的 境 况 下 , 他 因 为 假 冒 高第 二 个 式 子 表 示 : 高 能 力力 雇 员员 选 择 y =0 的 教 育 水 平 说 明 y =0倡倡的 情 况 比 选 择 y 的 境 况 要 好好 , 即 2 -q 1 >2 -a 2 y 。 因 为 在 y =0 的境 况 下 , 他 获获 得 2 -q 1倡为 高 能 力力 者 而 获获 得 2 -a 2 y 的 工 资资 。倡的 工 资资 , 在 y =y 的 境 况 下 , 他 因 为 被 肯 定因 为 a 1 >a 2 , 低 能 力力 雇 员员 受 教 育 的 边 际 成 本本 大 于 高 能 力力 雇 员员 。倡所 以 , 上 式 简 化 为 2 -q 1 >2 -a 2 y , 即倡q 1 2 -a 1 y倡1 a 21 a 1倡a 2 y 。 将 此 式 与 (6 -2) 式 联 立 可 知 : q 1 >由 上 述 推 导 可 知 , 在 q 1 > a 2的 情 况 下 , 存 在 一 个 信 号 发 送 的 分a 1离 均 衡 , 它 使 高 能 力力 雇 员员 的 处 境 比 无 信 号 发 送 时 更 好好 。 同 时 也 说明 , 高 能 力力 雇 员员 的 比 例 (1 -q 1 ) 要 达 到到 什 么 程 度 才 有 可 能 从 信 号275

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别发 送 中 收 益 , 这 取 决 于 能 力力 不 同 的 雇 员员 的 受 教 育 边 际 成 本本 的 比 率率 。由 上 述 一 般 化 模 型 可 知 , 只 有 在 高 能 力力 和和 低 能 力力 这 两 类 劳 动 者受 教 育 的 成 本本 形 成 一 定 的 差 距距 后 , 劳 动 力力 市 场 的 信 号 才 有 效 。 否则 , 高 能 力力 和和 低 能 力力 的 求 职 者 都 会 选 择 不 接 受 教 育 。专 栏栏 二 :机机 械 工 程 师 资资 格 认 证 考 试许 多 行 业 由 于 专 业 性 太 强 , 人 们 对 从 事 该 专 业 的 工 作 者 的 具 体水 平 无 法 在 短 时 间 内 有 效 识 别 , 在 这 种 信 息 不 对 称 的 情 况 下 , 为 了有 效 避 免 逆 向 选 择 , 专 业 资资 格 认 证 就 成 为 该 行 业 的 代 理理 人 向 行 业 外的 委 托 人 发 送 信 号 的 一 种 机机 制 。例 如 , 机机 械 工 程 师 资资 格 认 证 考 试 是 由 中 国 机机 械 工 程 学 会 与 教 育部 考 试 中 心 联 合 开 展 的 机机 械 工 程 师 资资 格 认 证 项 目 。 中 国 机机 械 工 程 学会 主 要 负 责 机机 械 工 程 师 技 术术 资资 格 认 证 工 作 , 教 育 部 考 试 中 心 主 要 承担 机机 械 工 程 师 综 合 素 质 与 技 能 考 试 。 受 中 国 机机 械 工 程 学 会 委 托 , 教育 部 考 试 中 心 将 通 过 考 试 的 方 式 对 行 业 培 训 成 果果 和和 学 员员 学 习 水 平 给予 科 学 、 公 正 、 客 观 的 考 核 和和 认 定 , 旨 在 为 资资 格 认 证 工 作 提 供 科 学 、可 靠 的 依 据 。 认 证 工 作 面 向 全 国 各 行 业 机机 械 工 程 类 专 业 技 术术 人 员员 ,实 行 公 平 、 公 开 、 公 正 原 则 。 机机 械 工 程 师 资资 格 认 证 标标 准 和和 内 容 以枟 机机 械 工 程 师 资资 格 考 试 大 纲 枠 形 式 向 社 会 公 布 。 大 纲 要 求 一 名 机机 械 工程 师 要 具 备 工 程 制 图 、 工 程 材 料 、 产 品品 设 计 、 制 造 工 艺 、 管 理理 / 经济 、 质 量 保 证 / 质 量 控 制 、 计 算 机机 应 用 和和 机机 械 制 造 自 动 化 等 八 个 方 面的 基 本本 知 识 、 相 关 知 识 和和 技 能 。中 国 机机 械 工 程 学 会 对 已 取 得 各 类 资资 格 的 人 员员 实 行 登 记 注 册 制 度 。年 度 确 认 时 重 点 考 查查 其 遵 守 机机 械 工 程 师 职 业 道 德 、 参 加 继 续 教 育 和和专 业 发 展 等 满 意 状 况 。 登 记 注 册 者 需 凭 中 国 机机 械 工 程 学 会 或 国 家 认可 的 继 续 教 育 证 书 及 其 他 有 效 证 明 , 向 省 、 自 治 区 、 直 辖 市 机机 械 工程 学 会 申 请 办 理理 。 年 度 确 认 工 作 自 发 证 之 日 起 , 每 3 年 进 行 一 次( 杰 出 机机 械 工 程 师 每 年 一 次 ), 合 格 者 在 网 上 公 布 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 neea 畅 edu 畅 cn /hzrz /jxgcs /show _ sort _ jxgcs3 畅 jsp?class_id =02_22_04_01276 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用( 二 ) 信 号 均 衡 与 效 率率然 而 , 具 有 信 号 均 衡 的 市 场 能否 达 到到 高 效 率率 呢呢 ? 回 答 是 否 定 的 。由 经 验 可 以 假 定 教 育 可 能 不 具 有 提高 个 人 能 力力 的 作 用 , 如 果果 这 个 假 定成 立 的 话 , 那 么 , 以 教 育 作 为 信 号所 产 生 的 信 号 均 衡 的 效 率率 将 是 较 低的 。 教 育 经 济 学 的 研 究 表 明 , 随 着教 育 层 次 的 上 升 , 教 育 的 社 会 回 报图 6 -3 在 大 学 生 招 聘 会 上 学 生 争 先 递 简 历率率 在 逐 渐 下 降 。 这 个 结 论 一 方 面 很招 聘 会 上 学 历 是 求 职 者 能 力力 的 一 个 重 要 信 号 。好好 地 解 释 了 高 等 教 育 投 资资 不 足足 的 普遍 现 象 , 另 一 方 面 也 客 观 地 表 明 , 随 着 教 育 层 次 的 上 升 , 社 会 成 本本也 在 不 断 地 上 升 。 受 教 育 都 是 需 要 较 高 成 本本 的 , 无 论 是 社 会 成 本本 还是 个 别 成 本本 。 然 而 , 社 会 成 员员 的 个 人 能 力力 对 于 教 育 的 成 本本 具 有 非 常不 同 的 意 义 。 研 究 表 明 , 能 力力 高 的 社 会 成 员员 受 教 育 的 成 本本 较 低 。 相反 , 能 力力 低 的 社 会 成 员员 受 教 育 的 成 本本 较 高 。 这 样 ,虽 然 教 育 本本 身 可 能 不 具 有 提 高 个 人 能 力力 的 作 用 , 但是 , 受 教 育 的 成 本本 与 个 人 能 力力 之 间 还 是 存 在 上 述 的联 系 , 这 就 使 社 会 成 员员 能 够 通 过 受 教 育 的 成 本本 ( 具 体表 现 为 受 教 育 程 度 ) 显 示 自 身 的 能 力力 ( 图 6 -3)。由 上 述 分 析析 可 知 , 作 为 委 托 人 的 厂 商 认 为 受 教育 程 度 高 的 雇 员员 具 有 高 的 劳 动 生 产 率率 , 并 给 予 高 的工 资资 ; 没 有 受 过 教 育 的 雇 员员 的 劳 动 生 产 率率 是 低 的 ,图 6 -4都 选 择 高 教 育 水 平 的 混 同 均 衡对 于 高 能 力力 雇 员员 和和 低 能 力力 雇 员员 来来 说 , 接倡受 y 水 平 的 教 育 比 接 受 0 水 平 的 教 育 收 益 要高 , 这 时 , 产 出 与 都 不 接 受 教 育 时 相 同 , 但双 方 福 利 都 因 承 担 y了 , 这 一 混 同 均 衡 是 低 效 率率 的 。倡水 平 的 信 号 成 本本 而 减 少因 而 给 予 低 工 资资 。 这 样 , 由 于 社 会 将 教 育 作 为 生 产率率 的 信 号 , 并 以 此 提 供 不 同 的 福 利 , 因 此 , 作 为 一种 对 策 , 很 自 然 , 社 会 成 员员 中 无 论 能 力力 高 还 是 能 力力低 的 个 人 都 将 选 择 受 教 育 这 一 行 为 , 从 而 逐 渐 形 成供 求 双 方 的 信 号 均 衡 。倡如 图 6 -4 所 示 , 对 于 高 能 力力 雇 员员 接 受 y 教 育277

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别水 平 的 收 益 V 2 大 于 教 育 水 平 为 0 的 收 益 V 0 , 对 于 低 能 力力 雇 员员 也 如此 (V 1 >V 0 )。 均 衡 结 果果 表 现 为 混 同 均 衡 , 无 论 高 能 力力 雇 员员 还 是 低能 力力 雇 员员 都 意 愿 负 担 受 教 育 这 一 信 号 的 成 本本 。 然 而 , 教 育 本本 身 并 不能 提 高 社 会 成 员员 的 能 力力 , 总 体 期 望 产 出 水 平 依 然 保 持 在 2 -q 1( 占q 1 比 例 的 低 能 力力 雇 员员 产 出 为 1, 占 1 -q 1 比 例 的 高 能 力力 雇 员员 产 出 为2, 因 此 , 期 望 产 出 为 1 ×q 1 +2 ×(1 -q 1 ) =2 -q 1 ), 但 高 、 低 能 力力倡雇 员员 都 因 负 担 了 y 的 教 育 水 平 使 福 利 下 降 了 。 很 显 然 , 具 有 这 类过 度 教 育 , 是 就 个人 拥 有 的 教 育 年 限 , 与他 从 事 的 实 际 工 作 所 需要 的 教 育 年 限 比 较 , 如果果 前前 者 大 于 后 者 , 称 之为 过 度 教 育 , 如 果果 两 者相 等 , 称 为 工 作 所 需 教育 ; 如 果果 前前 者 小 于 后者 , 称 为 教 育 不 足足 。信 号 均 衡 的 市 场 是 低 效 率率 的 。 这 在 实 际 生 活 中 表 现 为 过 度 教 育现 象 。然 而 , 这 种 都 选 择 高 水 平 教 育 的 混 同 均 衡 会 随 着 工 资资 水 平 差 异而 变 化 。 在 上 述 信 号 均 衡 的 事 例 中 , 还 存 在 另 外 一 个 有 趣趣 的 现 象 。当 社 会 为 具 有 高 教 育 成 本本 且 高 能 力力 的 个 人 提 供 的 工 资资 或 福 利 减 少 或下 降 时 , 那 些 低 能 力力 的 个 人 在 权 衡 是 接 受 教 育 还 是 不 接 受 教 育 时 ,总 会 在 某 个 时 点 上 发 现 不 受 教 育 比 受 教 育 更 经 济 。 一 旦 雇 主 发 现 提倡供 给 所 有 y 教 育 水 平 的 雇 员员 以 2 单 位 工 资资 时 , 产 出 却 是 2 -q 1( 因为 教 育 不 提 高 生 产 率率 ), 因 而 他 会 选 择 降 低 工 资资 水 平 至 期 望 产 出倡2 -q 1 , 如 果果 对 于 低 能 力力 雇 员员 来来 说 , 受 教 育 的 收 益 2 -q 1 -a 1 y , 不如 不 受 教 育 的 收 益 1 时 , 他 会 选 择 不 受 教 育 或 只 受 有 限 教 育 的 行 动 。倡这 时 , 对 于 高 能 力力 雇 员员 来来 说 , 由 于 a 2 1 仍 可成 立 , 因 而 仍 然 选 择 受 教 育 的 行 动 。 此 时 , 社 会 总 会 出 现 信 号 均衡 , 但 是 , 这 种 信 号 均 衡 已 不 再 仅 仅 具 有 经 济 上 的 意 义 , 它 还 是 社会 成 员员 能 力力 高 低 的 反 映 。( 三 ) 信 号 发 送 失失 灵分 离 均 衡 是 低 效 率率 的 , 但 却 是 一 种 重 要 的 均 衡 形 式 。 从 全 社 会角 度 来来 讲 , 每 个 高 生 产 率率 个 人 都 认 为 , 在 其 生 产 率率 不 因 获获 得 信 号 而改 变 的 条条 件 下 , 承 担 获获 得 信 号 的 成 本本 对 其 来来 说 是 有 利 的 。 因 为 高 生产 率率 个 人 希 望 获获 得 信 号 , 并 非 因 为 信 号 使 他 们 的 生 产 率率 得 到到 提 高 ,而 是 因 为 信 号 能 够 将 他 们 与 低 生 产 率率 的 个 人 区 别 开 来来 。 从 这 个 角 度来来 说 , 信 号 发 送 完 全 是 一 种 社 会 资资 源 的 浪 费 。278 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用为 了 能 将 高 低 能 力力 的 雇 员员 区 分 开 来来 , 雇 主 采 用 文 凭 为 标标 准 来来 评估 雇 员员 的 能 力力 , 因 为 从 理理 论 上 看 , 文 凭 是 一 种 低 成 本本 的 区 分 方 法 。对 于 求 职 人 来来 说 , 能 力力 低 的 人 要 获获 得 同 能 力力 高 的 人 一 样 的 文 凭 , 他付 出 的 成 本本 将 非 常 大 , 以 至 于 得 不 偿 失失 。 从 而 文 凭 就 成 为 传 递 个 人能 力力 的 有 效 信 号 , 并 且 可 以 有 效 地 鉴 别 出 真 、 假 文 凭 。 因 为 真 文 凭持 有 者 同 假 文 凭 持 有 者 被 同 时 雇 佣 时 , 企 业 如 果果 继 续 将 文 凭 作 为 高生 产 率率 的 信 号 , 就 会 发 现 支 付 给 雇 员员 的 工 资资 率率 超超 过 作 为 高 生 产 率率 信号 所 包 含 的 价 值 。 在 这 种 情 况 下 , 企 业 就 对 文 凭 作 为 高 生 产 率率 的 信号 产 生 调 整 , 并 调 整 有 关 信 号 的 信 念 。 只 需 一 个 比 较 短 的 时 期 , 在工 作 中 一 定 会 暴 露 明 显 的 能 力力 差 异 , 从 而 很 容 易 鉴 别 出 假 文 凭 持 有者 , 而 不 管 假 文 凭 做 得 如 何 逼 真 。 由 此 看 来来 , 假 文 凭 交 易 应 该 根 本本就 没 有 需 求 。 可 是 , 我 们 观 察 到到 的 事 实 是 , 假 文 凭 不 仅 有 需 求 , 而且 交 易 量 非 常 大 。假 文 凭 需 求 的 根 本本 原 因 在 于 , 作 为 信 号 的 文 凭 不 再 有 效 地 成 为分 离 生 产 率率 高 低 的 标标 准 , 从 而 导 致 所 谓 的 信 号 失失 灵 现 象 。在 前前 述 的 信 号 发 送 模 型 中 的 重 要 假 设 , 即 高 能 力力 雇 员员 获获 取 同 等教 育 水 平 比 低 能 力力 雇 员员 的 成 本本 低 , 从 而 有 高 学 历 ( 文 凭 ) 是 高 能 力力者 向 市 场 传 送 的 低 能 力力 者 难 以 模 仿 的 信 号 , 这 一 假 设 一 旦 发 生 改变 , 即 高 能 力力 雇 员员 不 具 有 受 教 育 的 成 本本 优 势势 时 , 低 能 力力 者 可 以 轻 而易 举 ( 低 成 本本 ) 地 获获 得 同 高 能 力力 者 一 样 的 高 学 历 文 凭 。 从 而 文 凭 作为 一 种 传 递 个 人 能 力力 的 信 号 被 噪 音 化 而 失失 效 , 文 凭 丧 失失 了 与 个 人 能力力 的 相 关 性 。 进 而 导 致 真 文 凭 持 有 者 与 假 文 凭 持 有 者 在 工 作 中 表 现出 来来 的 能 力力 看 不 出 明 显 的 差 别 , 也 就 说 明 文 凭 丧 失失 了 对 能 力力 的 信 号传 递 作 用 。低 能 力力 雇 员员 又 如 何 以 同 样 的 低 成 本本 获获 得 高 学 历 呢呢 ? 如 果果 大 学 等拥 有 释 放 信 号 的 机机 构构 不 能 发 挥 良 好好 的 过 滤 作 用 , 或 者 说 , 大 学 等 社会 机机 构构 部 分 地 根 据 高 考 成 绩 来来 过 滤 社 会 成 员员 , 部 分 地 根 据 学 生 财 力力或 相 貌 来来 过 滤 社 会 成 员员 , 同 时 对 教 育 过 程 把 关 不 严 等 行 为 都 可 成 为信 号 失失 灵 的 原 因 。 由 此 得 出 , 文 凭 的 噪 音 化 加 速 了 对 假 文 凭 的 需求 , 所 以 减 少 假 文 凭 的 有 效 办 法 是 , 使 已 噪 音 化 的 真 文 凭 恢 复 清279

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别晰 , 从 制 度 上 切 实 保 证 低 能 力力 者 不 能 轻 而 易 举 获获 得 与 高 能 力力 者 一 样的 高 学 历 文 凭 。总 之 , 信 号 发 送 既 有 利 于 改 善 市 场 效 率率 、 促 进 交 易 的 一 面 , 也 有刺 激激 社 会 资资 源 浪 费 , 导 致 市 场 低 效 率率 的 一 面 。 对 于 前前 者 , 有 信 号 均 衡比 无 信 号 均 衡 更 能 够 提 高 社 会 总 体 福 利 水 平 ; 对 于 后 者 , 无 信 号 均 衡比 有 信 号 均 衡 更 好好 。 信 号 失失 灵 在 一 定 程 度 上 扩 大 了 社 会 总 成 本本 。专 栏栏 三 :生 活 中 的 信 号 失失 灵 ——— 孔 子 的 自 我 批 评枟 论 语 枠 中 有 这 样 一 则 故 事 : 孔 子 有 一 次 与 一 学 生 出 游 。 在 两 个人 疲 饿 交 加 之 时 , 学 生 用 仅 存 的 米 给 孔 子 做 了 一 锅 饭 。 饭 快 煮 熟 时 ,孔 子 看 见 学 生 背 着 自 己 , 偷 偷 地 把 一 些 饭 塞 到到 自 己 嘴 里 , 心 里 非 常生 气 , 但 他 忍 住 了 并 没 说 什 么 。到到 后 来来 吃 饭 时 学 生 主 动 解 释 说 : “ 有 一 些 尘 土 掉 到到 锅 里 了 , 给 老师 吃 觉 得 不 敬 , 丢 掉 了 又 觉 得 可 惜 , 只 好好 我 自 己 吃 了 下 去 。”孔 子 听 完 后 , 知 道 是 自 己 错 怪 了 学 生 , 摇 着 头头 叹 息 说 : “ 不 仅 听到到 的 不 可 信 , 就 是 眼 见 也 有 虚 的 时 候 啊 !”三 、 例 题( 一 ) 教 育 的 信 号 价 值假 设 劳 动 市 场 由 高 、 低 生 产 率率 劳 动 者 组 成 。 其 中 , 低 生 产 率率 者每 年 平 均 与 边 际 产 量 为 1, 高 生 产 率率 者 的 平 均 与 边 际 产 量 为 2, 招聘 厂 商 为 完 全 竞 争 厂 商 , 其 产 品品 价 格 为 10 000 元 , 预 期 每 位 员员 工 平均 可 工 作 10 年 。 假 设 高 、 低 生 产 率率 者 各 占 50%, 即 求 职 者 的 平 均生 产 力力 为 1 畅 5。 低 生 产 率率 者 预 期 给 厂 商 带 来来 100 000 元 (10 000 / 年 ×10年 ) 的 收 益 ; 高 生 产 率率 者 预 期 给 厂 商 带 来来 200 000 元 (20 000 / 年 ×10 年 ) 的 收 益 。完 全 信 息 条条 件 下 , 厂 商 根 据 求 职 者 的 劳 动 生 产 率率 给 予 相 应 的 平均 工 资资 。 因 此 , 高 生 产 率率 者 可 以 得 到到 20 000 元 的 工 资资 , 低 生 产 率率 者每 年 可 得 到到 10 000 元 工 资资 。280 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用在 不 完 全 信 息 条条 件 下 , 如 果果 厂 商 不 能 确 定 每 个 求 职 者 的 实 际 劳动 生 产 率率 , 只 好好 给 予 每 位 员员 工 平 均 工 资资 15 000 元 , 即 牺 牲 高 生 产 率率者 的 收 入 补 贴 低 生 产 率率 员员 工 。假 设 y 为 求 职 者 受 教 育 年 限 , 也 代 表 教 育 程 度 。斯 彭 斯 - 莫莫 里 斯 条条 件 ( 假 设 ): 受 教 育 时 间 越 长 , 教 育 成 本本 越高 , 且 为 达 到到 相 同 的 教 育 程 度 , 低 生 产 率率 者 的 受 教 育 成 本本 高 于 高 生产 率率 者 。假 设 低 生 产 率率 者 的 教 育 成 本本 为 C 1 (y) =40 000y, 高 生 产 率率 者 的教 育 成 本本 为 C 2 (y) =20 000y, 如 果果 厂 商 以 教 育 程 度 为 信 号 , 并 且 认倡为 : 如 果果 y≥y 者 属 于 高 生 产 率率 者 , 给 予 20 000 元 的 工 资资 ; 如 果果倡倡y

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别为 100 000 元 , 因 此 , 当 以 下 不 等 式 成 立 时 , 高 生 产 率率 者 愿 意 接 受倡倡y 的 教 育 水 平 : 100 000 ( 受 教 育 收 益 ) >20 000y ( 受 教 育 成 本本 ),倡即 y

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第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用40 000 元 成 交 。倡倡如 果果 档 次 小 于 y , 即 商 品品 房 档 次 在 0 与 y 之 间 时 , 都 是 劣劣 等倡开 发 商 , 成 交 价 相 同 , 故 建 设 收 益 为 0, 如 果果 档 次 达 到到 y 时 , 都 属于 优 秀 开 发 商 , 成 交 价 为 80 000 元 , 故 提 高 档 次 的 收 益 为 80 000 -40 000 =40 000 元 。这 样 对 于 优 秀 的 开 发 商 来来 说 , 建 设 档 次 更 高 的 商 品品 房 的 成 本本 为8 000y, 提 高 档 次 后 的 收 益 为 80 000 元 。 因 此 , 当 提 高 档 次 的 收 益 高倡于 成 本本 时 , 他 们 会 选 择 建 设 更 高 档 次 的 商 品品 房 , 即 80 000 >8 000y ,倡y

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别债 比 成 为 正 确 信 号 。 在 这 个 意 义 上 , 企 业 市 场 价 值 和和 企 业 资资 本本 结 构构有 关 , 企 业 管 理理 者 改 变 企 业 资资 本本 结 构构 直 接 影 响响 投 资资 者 对 企 业 市 场 价值 的 判 断 , 即 负 债 比 高 的 企 业 市 场 价 值 大 ( 表 6 -3)。 但 是 , 信 号发 挥 作 用 的 前前 提 是 股 票 市 场 是 投 资资 性 的 。仇 表 6 -3各 行 业 2004 年 中 期 资资 产 负 债 率率 状 况行 业 资资 产 负 债 率率 (%) 行 业 资资 产 负 债 率率 (%)农 林林 牧 渔 49 畅 85 电 力力 、 煤 气 、 水 44 畅 20采 掘 业 49 畅 99 其 中 : 电 力力 、 蒸 气 、 热 水 45 畅 26煤 炭 采 选 业 34 畅 29 水 务 11 畅 30石 油 天 然 气 开 采 51 畅 85 建 筑 63 畅 93制 造 业 51 畅 56 交 通 运 输 仓 储 52 畅 68其 中 : 食 品品 饮 料 44 畅 75 其 中 : 航 空 76 畅 26服 装 纺 织 48 畅 55 房 地 产 56 畅 36造 纸 印 刷 56 畅 92 信 息 技 术术 52 畅 36电 子 51 畅 22 批 发 零 售 59 畅 91金 属 、 非 金 属 50 畅 51 社 会 服 务 业 44 畅 76机机 械 设 备 仪 表 55 畅 04 金 融 保 险 96 畅 42医 药药 生 物 制 品品 50 畅 52 综 合 类 57 畅 87注 : 表 中 行 业 采 取 证 监 会 行 业 分 类 法资资 料 来来 源 : 国 盛 研 发 中 心在 中 国 , 中 小 股 东 的 权 益 还 得 不 到到 有 效 保 障 , 且 中 小 股 东 的 力力量 还 很 单 薄 , 只 能 通 过 股 票 市 场 来来 维 护 自 己 的 权 利 。 把 收 益 建 立 在买 卖 差 价 的 基 础 上 , 这 无 疑 助 长 了 股 市 的 投 机机 气 氛 。 以 投 机机 为 目 的的 中 小 股 东 也 没 理理 由 把 企 业 价 值 最 大 化 的 目 标标 放 在 心 上 , 更 不 关 心哪哪 种 融 资资 决 策 更 有 利 于 提 高 公 司 的 价 值 , 这 使 得 信 号 传 递 的 效 应 大打 折 扣 。 要 使 得 信 号 传 递 的 效 应 增 强 , 必 须 保 护 中 小 股 东 的 权 益 ,增 加 中 小 股 东 的 发 言 权 , 使 中 国 股 市 的 投 机机 市 场 转 变 为 投 资资 市 场 。( 二 ) 投 资资 者 可 以 通 过 股 利 判 断 公 司 价 值 吗 ?在 不 完 善 市 场 中 , 企 业 管 理理 者 要 比 外 部 投 资资 者 更 了 解 企 业 当 前前284 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用的 盈 利 水 平 和和 未 来来 的 增 长 潜潜 力力 , 即 具 备 更 多 关 于 企 业 价 值 的 真 实 信息 。 因 此 , 在 必 要 时 , 尤 其 是 在 企 业 价 值 被 市 场 低 估 时 , 管 理理 者 便会 采 用 相 应 的 手 段 予 以 揭 示 , 其 中 , 股 利 政 策 是 一 种 常 用 的 信 号 发送 机机 制 。 与 现 金 股 利 相 比 , 股 票 股 利 既 能 传 播 信 息 , 又 不 会 影 响响 企业 的 现 金 流 , 因 而 受 到到 管 理理 者 的 青 睐 。 但 是 , 这 并 不 意 味味 着 股 票 股利 的 发 放 是 不 花 任 何 代 价 的 。 作 为 一 种 信 号 发 送 机机 制 , 为 了 防 止 被造 假 者 利 用 , 它 必 须 具 备 相 应 的 信 号 成 本本 以 使 潜潜 在 的 造 假 者 望 而 却步 , 股 票 股 利 同 样 如 此 。 从 会 计 角 度 来来 看 , 可 用 留 存 收 益 假 设 来来 解释 公 司 发 放 股 票 股 利 的 信 号 成 本本 。企 业 发 放 股 票 股 利 时 , 一 般 会 从 留 存 收 益 中 结 转 出 一 部 分 金 额到到 永 久 性 资资 本本 账 户 ( 即 股 本本 和和 资资 本本 盈 余 ), 而 留 存 收 益 通 常 又 是 企业 发 放 现 金 股 利 的 最 高 限 额 。 因 此 , 由 股 票 股 利 所 引 起 的 留 存 收 益减 少 , 实 际 上 就 削削 弱 了 公 司 在 未 来来 支 付 现 金 股 利 的 能 力力 。 除 非 公 司具 有 良 好好 的 经 营营 前前 景 , 可 用 未 来来 的 收 益 填 补 减 少 的 这 一 部 分 。 否则 , 公 司 有 可 能 会 因 留 存 收 益 不 足足 以 支 付 现 金 股 利 而 陷 入 极极 为 不 利的 困 境 , 这 对 于 造 假 者 而 言 代 价 是 昂 贵 的 。 因 此 , 在 正 常 情 况 下 ,投 资资 者 会 将 股 票 股 利 的 发 放 视 为 一 个 有 利 信 号 , 它 显 示 了 管 理理 者 对公 司 未 来来 业 绩 的 信 心 。( 三 ) 商 品品 市 场 中 的 应 用在 商 品品 市 场 上 , 当 人 们 进 行 交 易 时 , 产 品品 的 质 量 是 重 要 的 特征 。 在 多 数 情 况 下 , 消 费 者 在 购 买 产 品品 时 并 不 能 了 解 到到 每 种 产 品品 的具 体 质 量 , 而 真 正 了 解 产 品品 质 量 的 是 销 售 商 。 不 同 的 销 售 商 提 供 的产 品品 质 量 不 同 , 那 些 劣劣 质 品品 的 销 售 商 为 了 自 己 的 利 益 将 产 品品 的 质 量信 息 隐 藏 起 来来 。 对 于 消 费 者 来来 说 , 如 果果 他 们 无 法 区 分 产 品品 质 量 的 优劣劣 , 就 只 能 根 据 对 整 个 市 场 的 估 计 支 付 价 格 , 即 根 据 平 均 质 量 支 付价 格 。 当 优 质 品品 和和 劣劣 质 品品 被 消 费 者 以 同 样 的 方 式 对 待 时 , 劣劣 质 品品 在成 本本 上 具 有 优 势势 , 从 而 有 可 能 在 销 售 上 占 据 优 势势 。 优 质 品品 因 其 机机 会成 本本 超超 过 市 场 价 格 从 而 可 能 退 出 市 场 。 但 是 , 优 质 品品 的 销 售 商 不 会甘 心 被 劣劣 质 品品 逐 出 市 场 , 为 了 使 自 己 的 产 品品 与 劣劣 质 品品 区 分 开 来来 , 它285

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别们 会 选 择 适 当 的 信 号 , 向 消 费 者 传 递 自 己 的 产 品品 是 优 质 品品 的 信 息 ,以 改 善 信 息 不 对 称 的 状 况 , 减 少 逆 向 选 择 的 不 利 影 响响 。优 质 品品 的 销 售 商 可 以 采 用 多 种 方 式 发 送 信 号 。1 畅 质 量 保 证 和和 承 诺质 量 保 证 书 、 包 退 、 包 换 、 包 修 、 保 证 质 量 的 退 一 赔赔 二 等 , 这些 都 是 成 本本 低 廉 而 且 短 期 效 果果 明 显 的 信 号 传 递 方 式 , 因 为 真 正 的 优质 品品 因 质 量 原 因 退 换 的 概 率率 非 常 小 , 保 修 期 内 的 返 修 率率 非 常 低 , 因此 , 从 整 体 上 不 会 增 加 多 少 费 用 。 而 劣劣 质 品品 的 销 售 商 一 般 不 会 提 供此 类 保 证 和和 承 诺 , 因 为 这 对 于 他 们 来来 说 成 本本 太 高 了 。广 告告 经 营营 许 可 证 和和 高 等 教 育 自 学 考 试 毕 业 证 书 均 为 政 府 给 予 经营营 者 和和 就 业 者 的 一 种 质 量 保 证 信 号 , 它 们 在 信 息 非 对 称 情 况 下 形 成的 信 号 发 送 , 可 以 不 同 程 度 减 缓 委 托 人 的 不 信 任 程 度 ( 图 6 -6)。图 6 -6广 告告 经 营营 许 可 证 和和 高 等 教 育 自 学 考 试 毕 业 证 书2 畅 名 牌产 品品 或 服 务 市 场 上 的 品品 牌 或 服 务 标标 志 , 也 是 典 型 的 市 场 信 号 。高 质 量 产 品品 的 销 售 商 通 过 向 消 费 者 提 供 一 系 列 保 证 , 如 防 伪 标标 签 、信 誉 、 广 告告 等 向 消 费 者 发 送 产 品品 质 量 信 号 。 此 外 , 产 品品 长 期 形 成 的优 质 名 牌 , 或 著 名 商 品品 牌 号 , 如 佐 丹 奴 ( 服 装 )、 松 下 ( 电 器 ) 等品品 牌 , 更 属 于 生 产 者 努 力力 向 消 费 者 发 送 的 市 场 信 号 。 高 质 量 产 品品 通过 市 场 信 号 , 使 其 与 伪 劣劣 产 品品 或 低 质 量 产 品品 相 区 别 。 并 且 , 高 质 量产 品品 通 过 市 场 信 号 , 要 么 使 低 质 量 产 品品 或 伪 劣劣 产 品品 无 法 提 供 类 似 信286 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用号 , 要 么 使 低 质 量 产 品品 或 伪 劣劣 产 品品 厂 商 制 造 类 似 信 号 的 成 本本 大 大 高于 高 质 量 产 品品 厂 商 制 造 信 号 的 成 本本 。 例 如 , 许 多 名 牌 商 品品 都 有 激激光 防 伪 标标 志 , 这 使 伪 劣劣 冒 牌 产 品品 厂 商 或 者 不 具 备 这 项 技 术术 , 或 者生 产 同 类 标标 志 的 成 本本 大 大 超超 过 原 厂 商 的 制 造 成 本本 , 以 至 于 加 入 这项 额 外 成 本本 后 足足 以 使 伪 劣劣 冒 牌 产 品品 厂 商 在 生 产 成 本本 上 不 再 占 有 多少 优 势势 。品品 牌 是 一 种 投 入 成 本本 较 高 但 长 期 回 报 十 分 丰 厚 的 信 号 传 递 方式 。 企 业 要 使 自 己 的 产 品品 长 期 保 持 竞 争 优 势势 , 不 被 劣劣 质 品品 生 产 者挤 出 市 场 , 建 立 自 己 的 品品 牌 是 一 种 有 效 途 径 , 使 消 费 者 能 够 依 据品品 牌 识 别 自 己 的 产 品品 。 例 如 , 海 尔 电 器 、 麦 当 劳 等 , 其 品品 牌 本本 身就 传 递 了 产 品品 是 优 质 品品 的 信 息 。 在 消 费 者 心 目 中 , 名 牌 代 表 优 质( FT 中 国 十 大 世 界 级 品品 牌 见 表 6 -4) 。 尽 管 不 是 每 件 名 牌 产 品品 都是 优 质 品品 , 但 是 , 消 费 者 在 非 名 牌 产 品品 中 搜 寻 优 质 品品 的 成 本本 通 常很 高 , 而 在 名 牌 产 品品 中 搜 寻 优 质 品品 的 成 本本 相 对 较 低 , 因 此 , 希 望购 买 优 质 品品 的 消 费 者 通 常 会 优 先 考 虑 选 择 名 牌 产 品品 或 自 己 熟 悉 的品品 牌 。仇 表 6 -4F T 中 国 十 大 世 界 级 品品 牌十 大 品品 牌 总 排 名 品品 牌 知 名 度 排 名 管 理理 运 营营 质 量 排 名 创 新 排 名品品 牌 排 名 品品 牌 排 名 品品 牌 排 名 品品 牌 排 名海 尔 1 中 国 银 行 1 海 尔 1 海 尔 1联 想 2 中 国 航 空 2 中 国 移 动 2 联 想 2中 国 移 动 3 青 岛 啤 酒 3 联 想 3 中 国 移 动 3青 岛 啤 酒 4 中 国 移 动 4 平 安 保 险 4 平 安 保 险 4平 安 保 险 5 中 海 油 5 央央 视 5 央央 视 5中 国 银 行 6 上 汽 6 中 国 银 行 6 青 岛 啤 酒 6央央 视 7 联 想 7 青 岛 啤 酒 7 中 国 银 行 7中 国 航 空 8 中 石 油 8 中 国 航 空 8 新 浪 8华 为 9 工 商 银 行 9 华 为 9 搜 狐 9搜 狐 、 新 浪 10 海 尔 10 搜 狐 10 华 为 10287

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别续 表信 任 度 产 品品 / 服 务 质 量 哪哪 些 可 称 国 际 领 先 品品 牌 ? 哪哪 些 能 成 国 际 领 先 品品 牌 ?品品 牌 排 名 品品 牌 排 名 品品 牌 排 名 品品 牌 排 名海 尔 1 海 尔 1 海 尔 1 联 想 1中 国 银 行 2 青 岛 啤 酒 2 联 想 2 海 尔 2青 岛 啤 酒 3 联 想 3 青 岛 啤 酒 3 中 国 银 行 3中 国 移 动 4 中 国 移 动 4 平 安 保 险 4 中 国 移 动 4中 国 航 空 5 平 安 保 险 5 中 国 移 动 5 中 国 航 空 5联 想 6 中 国 航 空 6 中 国 银 行 6 青 岛 啤 酒 6平 安 保 险 7 央央 视 7 央央 视 7 央央 视 7央央 视 8 中 国 银 行 8 华 为 8 平 安 保 险 8工 商 银 行 9 华 为 9 中 国 航 空 9 华 为 9搜 狐 10 搜 狐 10 中 海 油 19 中 海 油 10注 : 表 中 数 据 来来 自 英 国 枟 金 融 时 报 枠 2005 年 向 390 万 读 者 开 展 的 “FT 中 国 十 大 世 界 级 品品 牌 ” 的 调 查查 结 果果 。 名 牌 向消 费 者 发 送 了 高 质 量 产 品品 的 隐 含 信 息 。 从 某 种 意 义 上 说 , 对 名 牌 产 品品 的 评 选 就 是 在 制 造 信 号 , 通 过 信 号 发 送 来来 降 低 消 费者 的 信 息 搜 寻 成 本本 , 提 高 社 会 信 息 市 场 效 率率资资 料 来来 源 : http: //news 畅 xinhuanet 畅 com /fortune /2004 -09 /06 /content_1950874 畅 htm因 为 创 名 牌 和和 保 名 牌 需 要 长 期 的 努 力力 , 需 要 过 硬 的 质 量 和和 优 质的 售 后 服 务 , 要 支 付 大 量 的 成 本本 , 这 些 都 是 劣劣 质 品品 生 产 者 无 法 达 到到的 。 因 此 , 作 为 一 种 市 场 信 号 , 名 牌 可 以 传 递 优 质 品品 的 信 息 , 可 以将 优 质 品品 与 劣劣 质 品品 分 离 开 来来 。名 牌 厂 商 或 高 质 量 产 品品 生 产 者 制 造 信 号 增 加 的 成 本本 , 最 终 将 打入 商 品品 价 格 而 由 消 费 者 承 担 。 从 消 费 者 角 度 看 , 由 于 信 息 非 对 称 ,消 费 者 难 以 确 定 市 场 商 品品 的 具 体 质 量 , 然 而 , 他 们 知 道 名 牌 产 品品 的平 均 质 量 高 于 非 名 牌 商 品品 , 也 高 于 伪 劣劣 冒 牌 产 品品 。 尽 管 不 是 每 件 名牌 产 品品 都 是 高 质 量 产 品品 , 但 消 费 者 购 买 非 名 牌 产 品品 遇 到到 低 质 量 产 品品的 概 率率 , 要 大 大 高 于 购 买 名 牌 产 品品 遇 到到 低 质 量 产 品品 的 概 率率 , 而 且 ,购 买 低 质 量 产 品品 的 效 用 损 失失 可 能 高 于 名 牌 产 品品 与 非 名 牌 产 品品 的 市 场价 格 之 差 。 这 样 , 不 难 理理 解 为 什 么 消 费 者 往 往 愿 意 花 高 于 非 名 牌 产品品 的 价 格 购 买 名 牌 产 品品 。名 牌 产 品品 高 于 非 名 牌 产 品品 的 价 格 可 以 看 做 是 消 费 者 在 非 名 牌 产288 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 号 发 送 理理 论 及 其 应 用图 6 -7 名 牌 价 值 与 搜 寻 成 本本品品 中 搜 寻 高 质 量 产 品品 的 成 本本 。 由 于 市 场 产 品品 质 量 的 持 续 离散 , 且 消 费 者 处 于 信 息 非 对 称 的 不 利 选 择 地 位 , 消 费 者 在 非名 牌 产 品品 中 搜 寻 高 质 量 产 品品 的 成 本本 通 常 是 极极 高 的 。 在 这 种 环境 下 , 消 费 者 自 然 愿 意 购 买 高 价 格 的 名 牌 商 品品 。 除 经 济 原 因外 , 消 费 者 购 买 名 牌 产 品品 还 可 能 有 社 会 心 理理 因 素 , 如 社 会 地位 、 经 济 实 力力 的 显 示 等 。图 6 -7 简 单 说 明 了 商 品品 市 场 上 品品 牌 的 信 号 效 用 。 其 中 ,商 品品 1 为 名 牌 产 品品 ( 价 格 为 P 1 ), 商 品品 2 为 同 类 普 通 商 品品( 价 格 为 P 2 )。 名 牌 商 品品 的 信 号 价 值 为 P 1 -P 2 , 市 场 搜 寻 同名 牌 的 市 场 价 值 与 非 名 牌 的 搜类 同 质 商 品品 的 搜 寻 成 本本 为 C 2 -C 1 , 其 中 , C 1 和和 C 2 分 别 代 表寻 成 本本 之 间 存 在 着 相 互 替 代 关 系 ,是 否 购 买 名 牌 产 品品 与 消 费 者 的 收 入相 关 , 收 入 高 的 人 时 间 价 值 高 于 收入 低 的 人 , 因 而 收 入 高 的 人 更 倾 向于 购 买 名 牌 产 品品 , 而 不 完 全 是 因 为显 示 富 有 或 夸 耀 性 消 费 的 缘 故 。名 牌 和和 同 质 非 名 牌 商 品品 的 搜 寻 成 本本 。 由 此 我 们 获获 得 成 为 名 牌商 品品 的 市 场 条条 件 为 P 1 -P 2 =C 2 -C 1 , 即 购 买 名 牌 商 品品 所 支 付 的高 于 非 名 牌 同 质 商 品品 的 价 格 差 , 等 于 名 牌 商 品品 的 同 质 非 名 牌 商品品 的 市 场 搜 寻 成 本本 与 名 牌 商 品品 的 搜 寻 成 本本 之 差 。3 畅 中 间 商 或 经 纪 人 的 信 誉在 产 品品 市 场 上 , 中 间 商 或 经 纪 人 的 出 现 , 使 得 不 对 称 信 息 导 致的 逆 向 选 择 得 到到 一 定 程 度 的 扭 转 。 特 别 是 在 产 品品 鉴 别 要 求 较 高 专 业知 识 水 平 的 市 场 上 , 如 旧 车 市 场 、信 息 市 场 、 房 地 产 市 场 等 , 中 间 商或 经 纪 人 的 作 用 尤 为 明 显 。 这 些 中间 商 或 经 纪 人 利 用 自 己 的 专 业 知 识鉴 别 产 品品 的 优 劣劣 , 通 过 以 高 价 格 出售 高 质 量 产 品品 、 以 低 价 格 出 售 低 质量 产 品品 建 立 信 誉 ( 图 6 -8)。 优 质 品品的 提 供 者 可 以 通 过 有 信 誉 的 中 间 商图 6 -8 焦 急 的 股 票 经 纪 人股 票 经 纪 人 要 为 委 托 人 创 造 更 好好 的 投 入 回 报 , 自 然 会 焦 急 , 因为 信 誉 成 为 他 们 是 否 生 存 的 一 个 关 键 因 素 。资资 料 来来 源 : http: //china 畅 donga 畅 com /big /srv /service 畅 php3?biid =200405以 合 理理 的 价 格 出 售 其 产 品品 , 希 望 购买 优 质 品品 的 消 费 者 也 可 以 通 过 有 信誉 的 中 间 商 以 合 理理 的 价 格 买 到到 优 质品品 。 这 样 一 来来 , 优 质 品品 的 提 供 者 就可 以 通 过 中 间 商 的 信 誉 , 间 接 地 向289

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别消 费 者 传 递 其 产 品品 优 质 的 信 息 。4 畅 广 告告广 告告 也 是 一 种 信 号 传 递 的 手 段 , 是 减 少 信 息 不 对 称 的 有 力力 工具 。 卖 者 通 过 广 告告 信 息 的 传 播 , 以 较 少 的 成 本本 获获 得 较 高 的 宣 传 效用 。 而 消 费 者 也 可 以 通 过 非 常 小 的 成 本本 , 从 卖 者 的 广 告告 信 息 中 获获 得各 种 所 需 的 市 场 知 识 。广 告告 对 于 消 费 者 的 作 用 可 以 表 现 为 两 个 方 面 : 一 是 为 消 费 者 提供 必 要 的 市 场 知 识 , 二 是 改 变 或 影 响响 消 费 者 的 消 费 偏 好好 和和 消 费 水平 。 因 此 , 广 告告 能 够 对 消 费 者 在 购 买 产 品品 时 的 行 为 和和 决 策 产 生 影响响 。 正 是 基 于 这 种 原 因 , 各 企 业 都 不 惜 成 本本 地 在 各 种 场 合 为 其 产 品品大 做 广 告告 , 以 期 增 加 销 售 量 , 获获 得 更 多 利 润 ( 中 央央 电 视 台 广 告告 标标 王王见 表 6 -5)。仇 表 6 -5近 年 来来 中 国 中 央央 电 视 台 广 告告 标标 王王1995 至 2005 年 的 央央 视 标标 王王年 份 公 司 ( 产 品品 ) 所 在 行 业 总 部 所 在 地1995 孔 府 宴 酒 白 酒 山 东1996 秦 池 酒 白 酒 山 东1997 秦 池 酒 白 酒 山 东1998 安 多 VCD 家 电 广 东1999 步 步 高 家 电 广 东2000 步 步 高 家 电 广 东2001 娃 哈哈 哈哈 饮 料 浙 江2002 娃 哈哈 哈哈 饮 料 浙 江2003 熊 猫 手 机机 手 机机 江 苏2004 蒙 牛 乳 业 乳 制 品品 内 蒙 古2005 宝 洁 日 化 广 东注 : 广 告告 作 为 一 种 典 型 的 市 场 信 号 , 消 费 者 通 过 广 告告 来来 获获 得 对 产 品品 质 量 的 认 识 , 从 而降 低 自 身 对 于 产 品品 不 确 定 性 的 风 险 。 对 于 厂 商 , 只 有 在 产 品品 保 持 高 质 量 的 条条 件 下 大 规 模 投入 广 告告 才 是 合 算 的资资 料 来来 源 : 枟 央央 视 标标 王王 : 12 年 轮 回 变 迁 演 绎 经 济 热 点 切 换 轨 迹 枠 , 载 枟 北 京 现 代 商报 枠 , 2005 年 11 月 18 日290 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用但 是 , 并 不 是 每 一 种 产 品品 做 广 告告 都 是 经 济 的 。 对 于 低 质 量 产品品 , 消 费 者 最 多 只 会 购 买 一 次 , 如 果果 做 广 告告 的 成 本本 高 于 产 品品 第 一 轮销 售 所 得 的 利 润 , 这 时 低 质 量 产 品品 做 广 告告 就 不 合 算 。 可 见 , 较 高 的广 告告 成 本本 将 屏 蔽 掉 一 部 分 低 质 量 产 品品 。 诚 然 , 广 告告 成 本本 也 不 能 过高 。 如 果果 广 告告 成 本本 高 于 产 品品 第 一 轮 销 售 所 得 的 利 润 , 又 低 于 多 轮 销售 所 得 的 利 润 , 那 么 , 高 质 量 产 品品 做 广 告告 将 有 利 可 图 。 从 这 个 角 度说 , 高 成 本本 广 告告 中 的 产 品品 应 该 是 高 质 量 产 品品 。 结 果果 , 广 告告 作 为 市 场信 号 , 传 递 了 高 质 量 产 品品 的 信 息 。第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用斯 彭 斯 的 研 究 引 发 出 另 一 个 问 题 , 即 处 于 信 息 劣劣 势势 的 委 托 方 是否 可 以 通 过 某 个 有 成 本本 的 行 为 对 信 息 进 行 甄 别 。 针 对 这 个 问 题 ,1976 年 , 迈 克 尔 · 罗 斯 查查 尔 德 (Michael Rothschild) 和和 约 瑟 夫 · 斯蒂 格 利 茨 (Joseph Stiglitz) 提 出 了 解 决 逆 向 选 择 的 信 息 甄 别 方 法 。他 们 以 保 险 业 为 背 景 , 分 析析 处 于 信 息 劣劣 势势 的 保 险 公 司 首 先 行 动 , 通过 提 供 一 系 列 合 同 供 处 于 信 息 优 势势 的 投 保 人 自 我 选 择 来来 实 现 分 离 均衡 , 最 终 达 到到 对 投 保 人 风 险 状 况 进 行 甄 别 的 目 的 。走走 近 大 家 : 约 瑟 夫 · 斯 蒂 格 利 茨 (Joseph E 畅 Stiglitz)约 瑟 夫 · 斯 蒂 格 利 茨 , 1943 年 生 于 美 国 印 第 安 纳 州 , 1967年 在 麻 省 理理 工 学 院 获获 得 博 士 学 位 , 曾 担 任 世 界 银 行 首 席 经 济 学家 , 现 任 美 国 哥哥 伦 比 亚 大 学 经 济 学 教 授 。斯 蒂 格 利 茨 的 一 个 重 要 理理 论 是 与 迈 克 尔 · 罗 斯 查查 尔 德(Michael Rothschild) 合 作 提 出 的 。 他 们 研 究 保 险 市 场 在 对 公 司经 营营 信 息 和和 所 有 资资 金 等 信 息 不 明 的 情 况 下 如 何 解 决 这 种 信 息 问题 并 如 何 运 作 。 这 一 工 作 是 对 阿 克 洛 夫 和和 斯 彭 斯 两 人 理理 论 的 重要 补 充 。 罗 斯 查查 尔 德 和和 斯 蒂 格 利 茨 指 出 , 保 险 公 司 可 以 给 它 的291

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别客 户 以 利 益 去 换 取 经 营营 风 险 和和 资资 金 情 况 的 信 息 。 保 险 公 司 通 过给 客 户 提 供 不 同 的 服 务 合 同 条条 款 让 客 户 自 我 选 择 , 客 户 根 据 自身 的 真 实 风 险 水 平 来来 选 择 不 同 的 保 险 额 度 。斯 蒂 格 利 茨 和和 他 的 合 作 者 还 证 明 了 如 果果 忽 略 信 息 不 对 称性 , 某 些 经 济 模 型 会 导 致 错 误 决 策 。 他 们 分 析析 了 许 多 经 济 领 域中 的 非 对 称 信 息 问 题 , 其 中 包 括 失失 业 问 题 和和 最 佳 税 收 系 统 的 设立 。 最 出 色 的 分 析析 成 果果 就 是 对 证 券 市 场 非 对 称 信 息 的 应 用 , 指出 为 了 减 少 由 于 坏 账 给 银 行 带 来来 的 损 失失 , 银 行 应 该 考 虑 的 是 借款 的 数 量 而 不 是 借 款 的 利 息 , 从 而 对 当 前前 的 法 人 投 资资 、 货 币 理理论 和和 整 体 经 济 运 行 产 生 了 一 定 的 影 响响 。此 外 , 斯 蒂 格 利 茨 和和 桑 福 德 · 格 罗 斯 曼 还 共 同 分 析析 了 金 融市 场 的 运 行 效 率率 问 题 , 得 出 了 格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 ( Gross 唱man 唱 Stiglitz) 悖 论 : 如 果果 市 场 处 于 信 息 有 效 状 态 , 那 么 , 所 有相 关 信 息 都 将 体 现 在 市 场 价 格 上 , 每 个 经 济 实 体 都 会 尽 力力 去 破 解获获 取 这 些 信 息 。 然 而 , 当 人 们 都 拥 有 相 关 信 息 时 , 这 些 信 息 在 市场 上 将 会 贬 值 , 甚 至 无 价 值 , 人 们 又 缺 乏 动 力力 来来 获获 取 相 关 信 息 。斯 蒂 格 利 茨 还 是 当 代 发 展 经 济 论 的 奠奠 基 人 之 一 。 他 指 出 ,非 对 称 信 息 和和 经 济 动 力力 不 只 是 抽 象 的 概 念 , 而 是 对 市 场 经 济 状况 实 实 在 在 的 描 述 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 scitom 畅 com 畅 cn /history /event /evt097 畅 html格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 证 明 如 果果 市场 完 全 搜 集 了 市 场 参 与 者 的 私 人 信 息 , 市 场参 与 者 的 需 求 将 不 再 依 赖赖 他 们 自 身 所 拥 有 的信 息 , 所 以 , 每 个 市 场 参 加 者 都 不 再 搜 集 新的 市 场 信 息 , 从 而 导 致 价 格 体 系 无 法 传 递 完全 市 场 信 息 。 于 是 , 具 有 传 递 完 全 信 息 能 力力的 价 格 体 系 可 能 最 终 毁 灭 包 含 这 种 价 格 体 系委 托 人 事 先 制 订 一 套 策 略 或 设 计 多 种 合 同 ,根 据 代 理理 人 的 不 同 选 择 , 可 以 将 代 理理 人 区 分 为 不同 的 类 别 , 这 就 是 信 息 甄 别 。 与 信 号 发 送 不 同 ,信 息 甄 别 是 通 过 委 托 人 的 信 息 决 策 来来 获获 取 代 理理 人的 信 息 , 从 而 减 少 信 息 不 对 称 。 这 是 不 同 于 信 号发 送 的 减 少 逆 向 选 择 的 又 一 种 途 径 。的 市 场 , 或 者 至 少 使 市 场 处 于 一 种 低 效 率率 状态 , 即 发 生 了 市 场 失失 灵 。292 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用即 问 即 答 : 信 息 优 势势 方 可 以 通 过 信 号 发 送 解 决 信 息 不 对 称 , 那么 , 处 于 信 息 劣劣 势势 的 委 托 方 是 否 也 可 以 通 过 某 个 有 成本本 的 行 为 对 产 品品 质 量 进 行 甄 别 ?一 、 简 单 模 型信 息 甄 别 模 型 原文 见 : Rothschild, M 畅 ,and J 畅 Stiglitz 畅 Equilib 唱rium in Competitive In 唱surance Markets: AnEssay on the Economicsof Imperfect Informa 唱tion 畅 Quarterly Journalof Economics, 1976,90, (4): 629 -649阿 克 洛 夫 的 旧 车 市 场 模 型 和和 斯 彭 斯 的 劳 动 力力 市 场 模 型 分 别 对 逆向 选 择 的 机机 理理 和和 信 号 发 送 的 作 用 进 行 了 分 析析 , 罗 斯 查查 尔 德 和和 斯 蒂 格利 茨 则 以 保 险 市 场 为 背 景 提 出 了 信 息 甄 别 模 型 , 从 而 大 大 拓 展 了 经济 学 界 对 逆 向 选 择 和和 信 号 理理 论 的 研 究 。 下 面 , 我 们 以 罗 斯 查查 尔 德 和和斯 蒂 格 利 茨 的 信 息 甄 别 简 单 模 型 为 基 础 , 通 过 保 险 市 场 来来 分 析析 委 托人 先 行 动 的 情 况 下 的 信 号 均 衡 , 该 模 型 一 般 称 为 Rothschild 唱 Stiglitz信 息 甄 别 模 型 。考 虑 一 家 保 险 公 司 , 假 定 它 面 临 的 所 有 客 户 的 收 入 y 和和 可 能 遭受 的 损 失失 d p H >p L >0。专 栏栏 四 :指 鹿 为 马 的 信 息 甄 别枟 史 记 · 秦 始始 皇 本本 纪 枠 中 有 记 载 : 赵 高 势势 倾 人 主 , 老 臣 皆 被 黜 。尝 遇 朝 会 , 乃 使 人 献献 鹿 于 帝 , 高 指 曰 : “ 此 马 也 。” 二 世 笑 曰 : “ 丞相 误 矣 , 此 鹿 也 。” 群 臣 皆 微 笑 而 不 敢 扬 声 。 盖 高 有 篡 夺夺 之 意 , 故 指鹿 为 马 , 以 验 群 情 之 顺 逆 。 后 高 使 其 婿 阎 乐 杀杀 二 世 于 望 夷 宫 , 迎 立扶 苏 之 子 婴 。这 一 指 鹿 为 马 的 故 事 是 说 秦 朝 秦 二 世 的 丞 相 赵 高 权 势势 很 大 , 老臣 都 被 他 降 职 或 罢 免 。 曾 经 一 次 早 晨 上 朝 , 他 于 是 叫 人 进 献献 鹿 给 皇帝 秦 二 世 , 赵 高 指 着 鹿 说 : “ 这 是 马 。” 秦 二 世 笑 着 说 :“ 丞 相 你 错了 , 这 是 鹿 。” 大 臣 都 微 笑 却 不 敢 发 出 声 音 。 这 就 是 赵 高 有 篡 权 的 意293

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别思 , 所 以 指 鹿 为 马 , 用 来来 验 证 大 臣 , 看 谁 顺 从 他 , 谁 不 顺 从 他 。 后 来来赵 高 叫 他 的 女 婿 阎 乐 在 望 夷 宫 杀杀 死 秦 二 世 , 立 扶 苏 的 儿 子 婴 为 皇 帝 。赵 高 指 鹿 为 马 , 其 意 就 在 于 对 丞 相 顺 从 心 的 信 息 甄 别 , 这 一 过程 中 还 伴 随 着 各 位 丞 相 对 赵 高 指 鹿 为 马 行 为 的 用 意 进 行 信 息 甄 别 。如 果果 保 险 公 司 对 两 类 客 户 都 采 用 相 同 的 保 单 , 那 么 , 又 会 出 现逆 向 选 择 : 投 保 的 都 是 高 风 险 客 户 。 为 避 免 这 种 现 象 , 保 险 公 司 采取 差 别 式 保 单 供 客 户 选 择 。如 果果 将 保 单 定 义 为 保 费 a 与 赔赔 偿 金 b 的 组 合 ( a, b)。 这 样 ,保 险 公 司 可 以 推 出 两 种 保 单 , 即 面 向 高 风 险 客 户 的 保 单 (a H , b H )无 论 高 风 险 还 是 低风 险 的 客 户 , 都 是 依 据出 事 和和 不 出 事 的 所 得 收益 为 依 据 来来 判 断 是 否 投保 , 投 高 保 费 保 单 , 还是 投 低 保 费 保 单 。 在 保险 公 司 提 供 的 保 单 中 ,只 要 高 保 费 保 单 和和 低 保费 的 保 单 对 高 风 险 客 户来来 说 是 同 样 效 用 的 情 况下 , 趋 于 风 险 规 避 的 心理理 , 高 风 险 客 户 会 自 愿选 择 高 保 费 保 单 。 同理理 , 对 于 低 风 险 客 户 来来说 , 高 保 费 保 单 给 他 带来来 的 效 用 不 如 低 保 费 保单 的 效 用 高 , 因 此 , 低风 险 客 户 会 选 择 低 保 费保 单 。 从 而 有 效 地 实 现了 信 息 甄 别 。和和 面 向 低 风 险 客 户 的 保 单 (a L , b L ), 其 中 , a H >a L , b H =d, b L

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第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用专 栏栏 五 : 百 分 百 合 格 率率 的 产 品品 如 何 制 造 出 来来 的 ?这 是 一 个 发 生 在 第 二 次 世 界 大 战 中 期 的 美 国 空 军 与 降 落 伞 制 造商 之 间 的 故 事 。 当 时 , 在 厂 商 的 努 力力 下 , 降 落 伞 的 合 格 率率 提 升 到到 了99 畅 9%, 但 军 方 要 求 达 到到 100%。对 此 , 厂 商 不 以 为 然 。 他 们 认 为 , 降 落 伞 的 质 量 已 接 近 完 美 ,任 何 产 品品 也 不 可 能 达 到到 100% 的 合 格 , 除 非 出 现 奇 迹 。 后 来来 , 军 方 改变 了 检 查查 质 量 的 方 法 , 决 定 从 厂 商 前前 一 周周 交 货 的 降 落 伞 中 随 机机 挑 出一 个 , 让 厂 商 负 责 人 装 备 上 身 后 , 亲 自 从 飞 机机 上 跳跳 下 。 这 个 方 法 实施 后 , 奇 迹 出 现 了 , 降 落 伞 不 合 格 率率 立 刻 变 成 了 零 。在 人 们 对 这 一 制 度 叫 好好 之 时 , 从 信 息 经 济 学 的 角 度 我 们 可 以 理理解 , 百 分 百 的 合 格 率率 的 实 现 是 依 赖赖 于 军 方 对 厂 商 质 量 的 甄 别 制 度 。由 于 军 方 对 降 落 伞 的 质 量 了 解 程 度 相 对 少 , 所 以 通 过 生 产 商 试 用 机机制 的 设 置 , 只 有 产 品品 高 质 量 的 产 商 才 会 选 择 向 军 方 提 供 产 品品 , 军 方从 而 有 效 地 实 现 了 对 降 落 伞 质 量 的 甄 别 。资资 料 来来 源 : 人 民 网 http: //www 畅 coal 畅 com 畅 cn /CoalNews /ArticleDisplay _62171 畅html二 、 一 般 模 型基 本本 假 设 : 保 险 公 司 是 完 全 竞 争 的 。 风 险 中 性 的 保 险 公 司 出 售保 险 合 同 a(k, Δx) 给 出 事 概 率率 为 p 的 客 户 。 客 户 出 事 与 不 出 事 时的 概 率率 如 表 6 -6 所 示 。仇 表 6 -6保 险 市 场 的 概 率率 分 布两 种 状 态 收 入 概 率率出 事 x2 p不 出 事 x1 1 -p其 中 , 保 险 公 司 的 利 润 为 π(p, a) =(1 -p) ×k +p ×(k -Δx);客 户 需 交 保 险 金 k; 保 险 公 司 在 出 事 的 情 况 下 赔赔 偿 额 为 Δx; 保 险 合同 可 表 示 为 保 险 金 和和 赔赔 偿 额 的 函 数 : a( k, Δx); 客 户 的 效 用 函 数295

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别为 u(x)。 假 设 , 收 入 带 来来 正 效 用 : u′(x) >0, 但 收 入 的 边 际 效 用 随着 收 入 的 增 加 而 减 少 : u″(x) >0 ( 风 险 规 避 )。其 中 , 保 险 合 同 的 性 质 如 下 : 如 果果 x 2 +Δx -k =x 1 -k, 称 为 完 全保 险 (fully insured); 如 果果 x 2 +Δx -k >x 1 -k, 称 为 过 度 保 险 (overinsured); 如 果果 x 2 +Δx -k 0。下 面 分 析析 保 险 市 场 均 衡 的 形 成 。 要 寻 求 均 衡 点 , 首 先 需 明 确 的是 均 衡 的 条条 件 。均 衡 的 特 点 如 下 :(1) 每 一 投 保 人 在 所 有 可 能 选 择 的 合 同 中 选 择 最 适 合 自 己 的 合 同 。(2) 保 险 公 司 的 利 润 不 能 为 负 。 均 衡 集 中 的 所 有 保 险 合 同 没 有一 个 给 公 司 带 来来 负 收 益 , 这 意 味味 着 负 收 益 的 合 同 将 被 舍 弃 。(3) 不 存 在 新 的 合 同 能 够 使 得 选 择 提 供 该 合 同 的 保 险 公 司 得 到到严 格 正 的 利 润 。 均 衡 集 外 没 有 可 以 带 来来 正 收 益 的 保 险 合 同 。 设 想 ,如 果果 有 可 以 带 来来 正 收 益 的 合 同 没 有 被 保 险 公 司 提 供 , 那 么 , 受 利 益的 驱 使 , 保 险 公 司 将 会 提 供 这 种 合 同 。以 上 均 衡 条条 件 表 明 : 均 衡 集 中 的 合 同 都 带 来来 零 利 润 。 零 利 润 指正 常 的 社 会 平 均 利 润 水 平 , 并 非 是 没 有 利 润 , 而 是 没 有 超超 过 正 常 的社 会 平 均 利 润 水 平 的 超超 额 利 润 。 如 果果 有 可 以 带 来来 超超 额 利 润 的 合 同 ,296 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用那 么 自 然 会 有 公 司 采 用 它 。 由 于 市 场 处 于 完 全 竞 争 状态 , 其 他 竞 争 者 会 迅 速 模 仿 采 用 该 合 同 , 直 到到 市 场 的 超超额 利 润 为 零 。图 6 -9信 息 对 称 条条 件 下 只 有 一类 消 费 者 的 保 险 合 同保 险 公 司 拥 有 客 户 风 险 概 率率 信 息 ,以 此 为 依 据 提 供 完 全 保 险 合 同 。图 6 -10合 同 。信 息 对 称 时 有 两 类 消 费者 的 保 险 合 同保 险 公 司 了 解 客 户 类 型 , 并 提 供 相 应 的( 一 ) 信 息 对 称 时 的 均 衡1 畅 只 有 一 类 消 费 者 的 情 形如 图 6 -9 所 示 , 根 据 均 衡 条条 件 , 在 完 全 竞 争 性 的保 险 市 场 , 均 衡 时 , 保 险 公 司 的 利 润 π(p, a) =(1 -p) ×k +p ×(k -Δx) =0, 所 以 ( k -Δx) /k =-(1 -p) /p,也 就 说 明 保 险 公 司 在 达 到到 均 衡 时 的 利 润 为 一 条条 直 线 , 也称 之 为 等 期 望 利 润 曲 线 , 用 L 表 示 , 它 是 达 到到 均 衡 的 保险 合 同 的 集 合 , 斜 率率 绝 对 值 用 (1 -p) /p 表 示 ( 不 出 事的 概 率率 与 出 事 的 概 率率 之 比 )。在 L 线 这 个 集 合 中 , 消 费 者 使 自 己 的 效 用 最 大 化 的 点 就 是 L 与U 1 的 切 点 , 记 为 F。 因 为 在 竞 争 性 的 保 险 市 场 上 , 只 有 当 出 事 与 不出 事 的 收 入 相 等 时 , 消 费 者 才 愿 意 投 保 , 所 以 , F 点 一 定 位 于 45度 对 角 线 上 。 这 就 说 明 了 在 竞 争 性 保 险 市 场 上 , 如 果果 只 有 一 种 类 型的 消 费 者 ( 出 事 概 率率 为 p), 且 信 息 对 称 ( 保 险 公 司 知道 p), 则 合 同 是 完 全 保 险 合 同 。2 畅 两 种 类 型 消 费 者 的 情 形如 图 6 -10 所 示 , U′ H 是 高 风 险 概 率率 的 消 费 者 不 保险 时 的 无 差 异 曲 线 ; U′ L 是 低 风 险 消 费 者 不 保 险 的 无 差异 曲 线 。 因 为 (1 -p H ) /p H

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别结 论 : 在 对 称 信 息 下 , 有 两 种 类 型 消 费 者 时 , 保险 公 司 向 高 风 险 消 费 者 提 供 H 合 同 , 向 低 风 险 消 费 者提 供 L 合 同 。 两 种 类 型 的 消 费 者 都 是 完 全 保 险 。( 二 ) 信 息 不 对 称 时 的 均 衡1 畅 完 全 保 险 的 混 同 合 同 不 可 能 形 成 均 衡如 图 6 -11 所 示 , 在 信 息 不 对 称 的 情 况 下 , 保 险公 司 不 具 体 知 道 谁 是 p H 或 p L , 只 能 对 两 种 类 型 消 费者 的 损 失失 概 率率 做 一 个 平 均 的 估 计 p =p H· u +p L · (1 -图 6 -11 不 存 在 完 全 保 险 的混 同 均 衡u), p L

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第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用图 6 -12 不 存 在 部 分 保 险 的混 同 均 衡的 利 润 为 正 值 。 由 均 衡 条条 件 可 知 , 这 不 可 能 是 均 衡 。 同理理 , A N 上 任 意 点 都 不 是 均 衡 。3 畅 分 离 均 衡 可 能 唯 一 存 在如 图 6 -12 所 示 , 完 全 竞 争 零 利 润 , 如 果果 存 在 分 离均 衡 , 那 么 , 意 味味 着 高 风 险 消 费 者 的 均 衡 保 险 合 同 在A H 线 上 , 低 风 险 消 费 者 的 均 衡 保 险 合 同 在 A L 上 。请 观 察 A H 线 , 当 有 一 个 合 同 在 A H 上 时 , 低 风 险 消费 者 肯 定 不 会 选 它 , 只 有 高 风 险 客 户 会 选 它 。 高 风 险 客户 在 H 处 效 用 达 到到 最 高 。 所 以 , 在 A H 上 有 一 个 合 同 则一 定 是 H。如 果果 两 种 合 同 中 有 一 种 是 L, 那 么 , 低 风 险 客 户 选A N 上 任 意 点 都 不 是 均 衡 , 保 险 公 司它 , 高 风 险 客 户 也 选 它 , 两 者 又 混 同 了 , 零 利 润 线 变 成无 法 找 到到 可 供 提 供 的 部 分 保 险 合 同 。了 A N , 回 到到 了 1 中 讨 论 过 的 问 题 。 所 以 , 两 种 合 同 中不 能 有 L 合 同 。如 果果 两 种 合 同 中 有 一 种 是 H, 那 么 , 低 风 险 客 户一 定 不 选 它 。 高 风 险 客 户 在 选 择 另 一 种 合 同 的 效 用 不比 选 择 H 的 效 用 大 时 , 则 选 择 H。 那 么 另 一 种 合 同 与 H合 同 相 比 , 对 于 高 风 险 客 户 的 效 用 相 等 , 只 能 是 U H 上的 合 同 。 这 样 , U H 与 另 一 个 均 衡 集 合 线 A L 的 交 点 K 就是 另 一 个 合 同 。 此 时 , 高 风 险 客 户 选 择 H, 低 风 险 客 户选 择 K。4 畅 不 存 在 分 离 均 衡 的 情 形图 6 -13 不 存 在 均 衡低 风 险 客 户 所 占 比 例 绝 对 高 时 , 不存 在 混 同 均 衡 和和 分 离 均 衡 。如 图 6 -13 所 示 , 当 高 风 险 客 户 所 占 的 比 例 足足 够低 时 , 即 u 足足 够 小 , 混 同 的 等 利 润 线 上 移 , 使 N 位 于U″ L 上 。假 定 H 和和 K 是 原 来来 的 合 同 , 由 A 公 司 提 供 , 我 们 可 以 观 察 M点 , 合 同 由 公 司 B 提 供 , 则 两 类 客 户 都 选 择 M 点 , 因 为 两 类 客 户的 效 用 都 有 提 高 。 且 此 时 B 公 司 利 润 大 于 0 ( M 位 于 AN 之 下 )。但 这 是 一 种 混 同 合 同 , 由 1 和和 2 情 况 可 知 , 混 同 合 同 不 可 能 是 一种 均 衡 。299

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别专 栏栏 六 :生 活 中 的 信 息 甄 别 ——— 金 子 与 悬 崖 的 距距 离某 大 公 司 准 备 以 高 薪 聘 请 一 名 小 车 司 机机 , 经 过 层 层 筛 选 和和 考 试之 后 , 只 剩剩 下 三 名 技 术术 最 优 良 的 竞 争 者 。主 考 官 问 他 们 : “ 悬 崖 边 有 块 金 子 , 你 们 开 着 小 车 去 拿 , 觉 得 距距离 悬 崖 多 近 而 又 不 至 于 掉 落 呢呢 ?”“ 两 公 尺 。” 第 一 位 说 。“ 半 公 尺 。” 第 二 位 很 有 把 握 地 说 。“ 我 会 尽 量 远 离 悬 崖 , 越 远 越 好好 。” 第 三 位 说 。结 果果 , 这 家 公 司 录 取 了 第 三 位 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 mymba 畅 com 畅 cn /showstory 畅 asp?story_id =392即 问 即 答 : 主 考 官 在 面 试 中 如 何 甄 别 信 息 ? 他 为 何 这 么 做 ?三 、 例 题( 一 ) 车 险 市 场 的 差 别 定 价假 定 车 主 的 初 始始 收 入 为 x =20 000 元 , 如 果果 汽 车 发 生 事 故 的 概率率 为 p =0 畅 075, 一 旦 发 生 事 故 , 损 失失 为 d =10 000 元 , 假 设 车 主 都是 风 险 规 避 者 , 保 险 公 司 是 风 险 中 立 的 , 且 保 险 市 场 完 全 竞 争 。 已知 客 户 从 投 保 合 同 ( 交 纳 的 保 费 k, 出 事 时 赔赔 偿 m) 获获 得 的 效 应 为U(x) =U(x -k -d +m) =10(x -k -d +m)。 其 中 , (x -k -d +m)表 示 最 终 财 富 , 它 等 于 初 始始 财 富 x 减 去 交 纳 的 保 费 k, 减 出 事 时 的损 失失 d, 再 加 上 事 后 保 险 公 司 的 补 偿 m。如 果果 保 险 公 司 要 为 车 主 保 险 , 那 么 , 车 主 要 交 多 少 保 费 才 能 使保 险 公 司 愿 意 承 保 , 且 车 主 愿 意 投 保 呢呢 ?具 体 地 说 , 如 果果 保 险 市 场 上 的 客 户 有 两 类 : 高 风 险 客 户 ( 汽 车出 事 的 概 率率 为 0 畅 1) 和和 低 风 险 客 户 ( 汽 车 出 事 的 概 率率 为 0 畅 05)。 在这 种 情 况 下 , 保 险 公 司 应 该 采 取 怎 样 的 合 同 才 能 使 自 己 在 不 亏 损 的情 况 下 高 低 风 险 客 户 都 自 愿 投 保 呢呢 ?300 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用分 析析 :(1) 当 保 险 市 场 上 的 客 户 出 事 概 率率 都 为 0 畅 075 时 , 据 上 节 原 理理分 析析 , 由 于 保 险 市 场 是 完 全 竞 争 的 , 所 以 , 保 险 公 司 对 客 户 承 担 完全 保 险 : m =d, 且 出 事 效 用 等 于 不 出 事 效 用 。 由 原 理理 分 析析 可 知即k -dkk -10 000k=- 1 -pp=- 1 -0 畅 0750 畅 075k =750 元因 此 , 当 市 场 上 的 客 户 出 事 概 率率 相 同 时 , 保 险 公 司 应 采 纳 的 合同 为 ( 保 费 750 元 , 保 额 10 000 元 )(2) 当 保 险 市 场 上 有 两 类 客 户 时 , 高 风 险 客 户 出 事 概 率率 为0 畅 1, 低 风 险 客 户 出 事 概 率率 为 5%, 根 据 信 息 甄 别 原 理理 , 保 险 公 司 会对 高 风 险 客 户 实 行 完 全 保 险 。 由 原 理理 分 析析 可 知即k 1 -dk 1=- 1 -p 1p 1k 1 -10 000k 1=- 1 -10%10%k 1 =1 000对 于 低 风 险 客 户 , 采 用 低 保 费 的 部 分 保 险 合 同 效 用 应 比 参 加 高保 费 的 完 全 保 险 合 同 高 , 且 对 于 高 风 险 客 户 来来 说 , 两 类 合 同 的 效 用相 同 。 所 以 :对 于 低 风 险 客 户 来来 说 , 部 分 保 险 效 用 更 高 : EU 2 >EU 1即对 于 高 风 险 客 户 来来 说 , 完 全 保 险 效 用 更 高 : EU 1 =EU 25% ×10 ×(20 000 -k 2 -10 000 +m) +95% ×10 ×(20 000 -k 2 )>5% ×10 ×(20 000 -1 000 -10 000 +10 000) +95% ×10 ×(20 000 -1 000),10% ×10 ×(20 000 -k 2 -10 000 +m) +90% ×10 ×(20 000 -k 2 )=10% ×10 ×(20 000 -10 000 -10 000 +10 000) +90% ×10 ×(20 000 -1 000)。301

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别可 以 求 出m =9 000 -10k 2k 2

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第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用在 这 里 , R 代 表 学 分 收 益 。 因 此 , 期 望 收 益 R 1 =p· R +(1 -p)· 0=p· R由 于 期 末 考 试 是 以 人 数 最 少 的 那 次 作 业 为 选 择 标标 准 , 虽 然 无法 确 知 该 次 课 出 勤勤 的 人 数 , 但 可 以 计 算 出 勤勤 的 混 学 分 学 生 期 望 的最 小 人 数 k, 设 为 E ( mink), 则 混 学 分 的 学 生 获获 得 学 分 的 概 率率 为E(mink) /k。根 据 边 际 成 本本 递 增 的 原 则 , 可 以 认 为 C 1 不 妨妨 由 这 样 确 定 : C 1=C(t) =t + 1 2 t2由 此 分 析析 , 可 以 得 到到 混 学 分 与 不 混 学 分 的 效 用 差 值 如 下 :U =U 1 -U 0 =p· R -C 1 -U 0 =E(mink) /k· R - t + 1 2 t2 -U 0当 U >0 时 , 混 学 分 的 学 生 会 选 修 该 课 程 ; U

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别就 是 说 使 得 混 学 分 的 学 生 自 动 放 弃 这 门 课 。首 先 , 在 计 算 期 望 最 小 人 数 的 公 式 中 , 作 业 次 数 n 与 课 时 m 存在 反 比 关 系 , 即 课 时 数 m 越 大 , 混 学 分 学 生 选 课 的 概 率率 越 小 , 老 师在 越 少 学 生 上 课 的 情 况 下 布 置 作 业 次 数 n 越 小 。其 次 , n 与 混 学 分 的 学 生 数 成 正 比 , 混 学 分 的 人 数 越 多 , 老 师为 了 甄 别 出 混 学 分 的 学 生 , 布 置 的 作 业 次 数 n 越 大 。再 次 , n 与 拿 到到 学 分 的 收 益 R 以 及 选 修 其 他 课 程 所 能 获获 得 的 收益 密 切 相 关 。 当 混 学 分 的 学 生 选 修 其 他 课 程 能 获获 得 的 收 益 大 于 此 课程 获获 得 的 收 益 时 , 老 师 可 以 将 n 设 计 得 小 些 。 如 果果 老 师 的 教 学 水 平高 , 学 生 选 修 该 门 课 程 的 收 益 就 会 比 从 其 他 老 师 那 里 可 以 获获 得 的 收益 大 得 多 , 从 而 n 可 以 设 计 得 大 一 些 。思 考 题 : 如 何 更 合 理理 地 确 定 成 本本 函 数 ? R 还 与 哪哪 些 因 素 有 关 ?并 购 有 兼 并 和和 收 购两 种 方 式 。兼 并 (Merge) 通常 是 指 一 家 企 业 以 现金 、 证 券 或 其 他 形 式 购买 取 得 其 他 企 业 的 产权 , 使 其 他 企 业 丧 失失 法人 资资 格 或 改 变 法 人 实 体 ,并 取 得 对 这 些 企 业 决 策控 制 权 的 经 济 行 为 。收 购 ( Purchase )是 指 企 业 用 现 金 、 债 券或 股 票 购 买 另 一 家 企 业的 部 分 或 全 部 资资 产 或 股权 , 以 获获 得 该 企 业 的 控制 权 。海 尔 的 并 购 行 为 属于 收 购 。四 、 信 息 甄 别 理理 论 的 应 用( 一 ) 并 购 中 的 信 息 甄 别企 业 并 购 重 组 已 成 为 扩 大 规 模 、 增 强 实 力力 和和 提 高 效 率率 的 重 要 手段 。 现 实 中 的 企 业 并 购 行 为 , 并 购 方 和和 被 并 购 方 ( 称 为 目 标标 公 司 )之 间 关 于 目 标标 公 司 的 信 息 是 不 对 称 的 。 目 标标 公 司 常 常 拥 有 更 多 关 于公 司 生 产 经 营营 状 况 、 硬 件 软 件 资资 源 的 内 部 信 息 , 在 并 购 方 搜 寻 优 质的 目 标标 企 业 时 , 信 息 甄 别 就 显 得 特 别 重 要 。海 尔 是 中 国 企 业 本本 土 并 购 最 为 成 功 的 企 业 之 一 , 其 并 购 “ 休 克鱼 ” 的 模 式 深 得 信 息 甄 别 之 道 。并 购 一 个 企 业 时 主 要 考 虑 并 购 之 后 能 否 带 来来 效 益 , 尤 其 是 整 合后 的 协 同 效 益 , 而 不 是 看 目 标标 企 业 的 财 务 报 表 是 否 良 好好 , 而 是 为 了利 用 目 标标 企 业 设 备 和和 生 产 能 力力 , 更 快 地 形 成 规 模 。 具 体 来来 说 , 利 用其 销 售 网 络 尽 快 占 据 较 大 的 市 场 份 额 获获 得 竞 争 优 势势 。 对 于 希 望 通 过并 购 来来 实 现 扩 张 的 企 业 来来 说 , 如 何 甄 别 适 合 企 业 需 要 的 优 质 企 业 和和不 满 足足 这 些 条条 件 的 劣劣 质 企 业 就 成 为 并 购 成 功 的 关 键 。304 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用专 栏栏 七 :海 尔 集 团 的 并 购海 尔 集 团 创 立 于 1984 年 , 20 多 年 来来 海 尔 得 到到 持 续 稳 定 发 展 , 已成 为 在 海 内 外 享 有 较 高 美 誉 的 大 型 国 际 化 企 业 集 团 。 产 品品 从 1984 年 的单 一 冰 箱 发 展 到到 拥 有 白 色 家 电 、 黑 色 家 电 、 米 色 家 电 在 内 的 96 大 门 类15 100 多 个 规 格 的 产 品品 群 , 并 出 口 到到 世 界 100 多 个 国 家 和和 地 区 。 2004年 , 海 尔 全 球球 营营 业 额 突 破 1 009 亿 元 , 蝉 联 中 国 最 有 价 值 品品 牌 第 一 名 ,品品 牌 价 值 高 达 616 亿 元 。从 20 世 纪 90 年 代 初 开 始始 的 10 多 年 间 , 海 尔 先 后 收 购 了 原 青 岛 空调 器 厂 、 冰 柜柜 厂 、 武 汉 希 岛 、 红 星 电 器 公 司 等 18 家 企 业 , 并 且 都 扭 亏为 盈 。 为 何 并 购 能 够 取 得 成 功 ? 海 尔 认 为 很 重 要 在 于 其 对 收 购 企 业 “ 休克 鱼 ” 的 检 验 标标 准 。 什 么 叫 “ 休 克 鱼 ”? 海 尔 的 解 释 是 : 鱼 的 肌 体 没 有腐 烂 , 比 喻 企 业 硬 件 很 好好 ; 而 鱼 处 于 休 克 状 态 , 比 喻 企 业 的 思 想 、 观 念有 问 题 , 导 致 企 业 停 滞 不 前前 。 这 种 企 业 一 旦 注 入 新 的 管 理理 思 想 , 有 一 套行 之 有 效 的 管 理理 办 法 , 很 快 就 能 够 被 激激 活 起 来来 。海 尔 认 为 , 国 情 决 定 了 中 国 企 业 搞 收 购 重 组 不 可 能 照 搬 国 外 模 式 。 由于 体 制 的 原 因 , 小 鱼 不 觉 其 小 , 慢 鱼 不 觉 其 慢 , 各 有 所 倚 , 自 得 其 乐 , 缺乏 收 购 重 组 积 极极 性 、 主 动 性 。 所 以 活 鱼 不 会 让 你 吃 , 吃 死 鱼 你 会 闹 肚 子 ,因 此 只 有 吃 休 克 鱼 。海 尔 是 如 何 对 优 质 企 业 与 劣劣 质 企 业 进 行 有 效 甄 别 的 呢呢 ?假 设 目 标标 企 业 都 是 经 营营 不 善 的 企 业 , 它 们 的 硬 件 条条 件 和和 软 件 条条件 有 的 好好 , 有 的 差 。 对 并 购 方 而 言 , 通 过 整 合 硬 件 条条 件 好好 的 企 业 可以 发 挥 协 同 优 势势 , 扭 亏 为 盈 ; 而 对 于 硬 件 条条 件 差 的 目 标标 企 业 , 收 购后 必 须 投 入 大 量 资资 金 改 进 设 备 , 因 而 并 购 价 值 低 。 假 设 两 类 企 业 对并 购 方 的 价 值 分 别 为 a 和和 b, a >b >0。 硬 件 差 的 企 业 改 进 硬 件 达 到到硬 件 好好 的 水 平 需 要 资资 金 c, c >0。 为 简 单 化 , 假 设 两 类 企 业 转 让 的保 留 价 格 分 别 为 a 和和 b。 如 果果 信 息 充 分 , 并 购 方 和和 两 类 目 标标 公 司 可以 分 别 达 成 价 格 为 a 和和 b 的 并 购 交 易 。 现 实 中 , 目 标标 公 司 具 有 关 于自 身 的 更 多 信 息 , 硬 件 条条 件 差 的 公 司 就 会 冒 充 硬 件 条条 件 好好 的 公 司 ,305

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别而 并 购 方 无 法 区 分 , 只 好好 按 平 均 水 平 或 按 硬 件 条条 件 差 的 水 平 出 价 ,结 果果 导 致 并 购 市 场 失失 效 。根 据 信 息 甄 别 理理 论 , 并 购 方 可 以 先 采 取 行 动 , 如 设 计 一 种 出 价方 案 , 通 过 目 标标 企 业 的 自 我 理理 性 选 择 来来 使 并 购 价 值 不 同 的 企 业 自 动区 分 开 来来 , 并 达 成 交 易 。 在 这 里 , 并 购 方 关 心 的 核 心 价 值 是 目 标标 企业 的 硬 件 条条 件 , 而 硬 件 条条 件 的 信 息 比 非 硬 件 条条 件 信 息 的 获获 取 成 本本 低得 多 。 硬 件 条条 件 信 息 难 以 伪 装 , 并 容 易 通 过 参 观 厂 房 、 统 计 生 产 设备 等 较 低 成 本本 的 办 法 获获 取 ; 而 企 业 文 化 、 员员 工 素 质 等 信 息 不 仅 容 易伪 装 , 而 且 测 量 困 难 。 为 简 单 起 见 , 不 妨妨 假 设 获获 取 硬 件 条条 件 的 信 息成 本本 为 0。 这 样 , 并 购 方 的 行 动 可 以 设 计 为 首 先 获获 得 目 标标 公 司 的 硬件 信 息 , 其 后 对 硬 件 条条 件 好好 的 企 业 , 出 价 a; 对 其 他 企 业 , 出 价 b。这 是 一 种 可 行 的 信 息 甄 别 方 案 , 因 为 当 a -b >c 时 , 硬 件 条条 件 差 的企 业 会 选 择 承 认 现 状 , 接 受 出 价 b; 当 a -b c 时 , 得 到到 一 个 分 离 均 衡 ; 当a -b

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第 二 节信 息 甄 别 理理 论 及 其 应 用的 信 息 对 信 息 甄 别 有 明 显 作 用 。( 二 ) 风 险 投 资资 中 的 信 息 甄 别风 险 投 资资 基 金 为 什 么 要 求 创 业 企 业 提 供 商 业 计 划 书 ? 近 年风 险 投 资资 是 由 职 业金 融 家 投 入 到到 新 兴 的 、迅 速 发 展 的 、 具 有 巨 大竞 争 潜潜 力力 的 企 业 中 一 种权 益 资资 本本 。广 义 的 风 险 投 资资 泛 指一 切 具 有 高 风 险 、 高 潜潜 在收 益 的 投 资资 ; 狭 义 的 风 险投 资资 是 指 以 高 新 技 术术 为 基础 , 生 产 与 经 营营 技 术术 密 集型 产 品品 的 投 资资 。来来 , 中 国 风 险 投 资资 ( 又 称 为 创 业 投 资资 ) 发 展 迅 速 , 就 深 圳 市 而言 , 截 至 2005 年 5 月 底 , 注 册 登 记 的 创 业 投 资资 公 司 达 到到 193 家 ,实 收 创 业 资资 本本 总 额 达 到到 130 多 亿 元 , 累 计 投 资资 项 目 580 个 , 累 计投 资资 金 额 60 亿 元 。 在 信 息 不 对 称 的 风 险 投 资资 活 动 中 , 无 论 是 在风 险 投 资资 非 常 成 熟 的 发 达 国 家 , 还 是 在 中 国 , 商 业 计 划 书 都 是 作为 一 种 重 要 的 信 息 甄 别 手 段 而 被 一 再 使 用 。 根 据 Arthur Andersen公 司 在 2002 年 的 调 查查 , 拥 有 商 业 计 划 书 的 企 业 比 没 有 商 业 计 划书 的 企 业 融 资资 成 功 率率 平 均 高 出 100%。 商 业 计 划 书 是 怎 样 实 现 信息 甄 别 功 能 的 呢呢 ?简 单 地 讲 , 风 险 投 资资 公 司 在 投 资资 感 兴 趣趣 的 创 业 企 业 之 前前 , 会 要求 向 其 寻 求 融 资资 的 创 业 企 业 提 供 关 于 该 项 目 详 细 情 况 的 商 业 计 划书 。 商 业 计 划 书 一 般 包 括 公 司 简 介 、 行 业 、 市 场 分 析析 、 财 务 预 测 与分 析析 、 管 理理 团 队 介 绍 等 规 范 的 内 容 , 每 部 分 内 容 有 规 范 的 分 析析 格 式和和 分 析析 过 程 。 商 业 计 划 书 的 这 些 规 范 化 方 式 不 仅 减 少 了 商 业 计 划 书制 作 者 与 使 用 制 之 间 的 沟 通 障 碍 , 而 且 有 助 于 创 业 者 理理 性 地 分 析析 项目 的 市 场 前前 景 , 并 使 可 行 的 项 目 商 业 计 划 书 容 易 完 成 而 且 结 果果 漂亮 , 不 可 行 的 项 目 则 较 为 容 易 地 被 发 现 。如 果果 公 司 要 求 按 具 体 的 商 业 计 划 书 制 作 计 划 , 融 资资 计 划 书 制 作团 队 一 般 按 一 定 基 数 加 一 定 百 分 比 的 方 式 收 取 服 务 费 。 如 果果 按 照 常规 方 法 和和 创 业 企 业 原 来来 的 预 定 经 营营 模 式 做 出 的 分 析析 表 明 不 可 行 , 而创 业 企 业 要 求 代 为 进 行 经 营营 模 式 创 新 甚 至 粉 饰 融 资资 计 划 书 , 其 收 费常 常 是 普 通 收 费 的 五 倍 以 上 。 可 行 的 项 目 在 通 过 精 心 制 作 的 融 资资 计划 书 后 有 较 高 概 率率 获获 得 融 资资 支 持 。 不 可 行 的 项 目 在 商 业 计 划 书 的 制作 中 暴 露 出 来来 , 这 样 的 项 目 无 法 获获 得 融 资资 支 持 。 如 果果 粉 饰 计 划 书 ,粉 饰 后 的 计 划 书 还 是 有 较 高 概 率率 被 有 经 验 的 风 险 基 金 项 目 经 理理 识 别出 来来 , 从 而 使 融 资资 失失 败 。 根 据 Arthur Andersen 公 司 在 2002 年 的 调307

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别信 贷 配 给 是 指 在 给 定银 行 贷 款 利 率率 的 情 况 下 ,人 们 对 贷 款 的 需 求 超超 过 了查查 , 这 也 还 是 有 一 定 概 率率 能 够 骗 到到 融 资资 。 然 而 , 意 图 骗 取 融 资资 的创 业 者 将 要 承 担 高 额 的 商 业 计 划 书 制 作 费 用 和和 较 高 概 率率 的 融 资资 失失败 风 险 。 在 实 际 中 , 部 分 风 险 投 资资 机机 构构 在 商 业 计 划 书 的 基 础 上 还银 行 所 能 提 供 的 贷 款 数量 。 银 行 出 于 自 身 利 益 最大 化 的 考 虑 对 资资 金 需 求 者差 别 对 待 而 导 致 信 贷 市 场增 加 了 项 目 融 资资 额 度 的 要 求 , 通 过 对 项 目 融 资资 额 度 的 限 制 , 要 求申 请 团 队 更 加 明 确 计 划 书 的 预 算 , 以 此 来来 提 高 商 业 计 划 书 信 息 甄别 的 作 用 。 例 如 , 部 分 风 险 投 资资 公 司 专 门 投 资资 那 些 投 资资 额 度 在 一不 能 出 清 的 现 象 。Stiglitz 和和 Weiss百 万 至 四 百 万 之 间 的 项 目 。 这 就 进 一 步 增 加 了 不 合 适 的 项 目 粉 饰(1981) 对 此 给 出 了 以 信 贷市 场 信 息 不 对 称 为 基 础 的有 力力 解 释 。 他 们 分 析析 了 由于 信 息 不 对 称 而 导 致 的 借款 人 的 逆 向 选 择 与 道 德 风成 可 行 项 目 的 难 度 , 提 高 了 不 合 适 项 目 粉 饰 出 “ 可 行 的 ” 商 业 计划 书 的 成 本本 。 这 样 , 不 合 适 项 目 冒 充 可 行 项 目 的 预 期 收 益 就 更小 。 通 过 这 种 办 法 , 风 险 投 资资 基 金 就 可 以 通 过 要 求 商 业 计 划 书 来来达 到到 信 息 甄 别 的 目 的 。险 会 使 信 贷 配 给 作 为 长 期均 衡 现 象 存 在 。( 三 ) 信 贷 配 给进 一 步 分 析析 见 :Stigllitz and Weiss(1981),Credit Rationing in Mar 唱ket with Imperfect Infor 唱mation 畅 American Eco 唱nomic Review, Vol 畅 71,No 畅 3, pp: 393 -410在 信 贷 市 场 上 , 银 行 信 贷 机机 构构 的 竞 争 使 利 率率 下 降 到到 高 风 险贷 款 利 率率 之 下 。 在 没 有 其 他 干 预 因 素 时 , 利 率率 将 持 续 下 降 到到 高风 险 贷 款 的 亏 损 与 低 风 险 贷 款 的 利 润 相 等 时 为 止 。 银 行 信 贷 机机构构 同 样 可 以 利 用 信 号 方 式 甄 别 潜潜 在 的 借 款 客 户 , 将 贷 款 数 额 限制 在 需 求 量 之 下 。 例 如 , 银 行 信 贷 机机 构构 以 不 动 产 、 其 他 货 物 抵图 6 -14 信 贷 市 场 信 号 与 配 给押 、 信 用 记 录 、 工 作 年 限 、婚 姻姻 状 况 和和 年 龄 等 信 号 , 以配 给 制 方 式 , 按 一 定 比 例 限制 它 们 愿 意 贷 款 的 不 同 风 险类 别 客 户 的 数 量 。 图 6 -14中 的 垂 直 线 L n 和和 L r 分 别 表示 这 些 限 制 。一 般 地 , 这 些 限 制 措 施对 于 高 风 险 客 户 的 影 响响 比 低风 险 客 户 更 大 些 , L n 和和 L r 分完 全 竞 争 的 信 贷 市 场 上 , 银 行 贷 款 给 低 风 险 客 户 的 盈 利 ( B 图 中 的 阴影 ) 恰 好好 弥 补 贷 款 给 高 风 险 客 户 的 亏 损 额 (A 图 中 的 阴 影 ) 。别 为 低 风 险 和和 高 风 险 客 户 能够 得 到到 银 行 信 贷 机机 构构 贷 款 的308 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节综 合 分 析析 ——— 国 有 商 业 银 行 面 对 助 学 贷 款 的 无 奈数 量 。 银 行 信 贷 机机 构构 的 竞 争 使 利 率率 下 降 到到 r, 供 给 曲 线 移 动 到到 S。这 样 , 图 6 -14A 和和 B 中 阴 影 部 分 , 分 别 表 示 银 行 信 贷 机机 构构 对 低风 险 贷 款 的 利 润 和和 对 高 风 险 客 户 贷 款 的 亏 损 , 二 者 恰 好好 相 等 。 无论 是 低 风 险 客 户 , 还 是 高 风 险 客 户 , 他 们 都 有 过 度 的 贷 款 需 求 ,但 银 行 信 贷 机机 构构 不 能 无 限 制 地 增 加 贷 款 额 。由 于 市 场 上 不 能 获获 得 足足 够 贷 款 的 高 风 险 客 户 通 常 多 于 低 风 险 客户 , 因 而 新 的 信 贷 业 务 可 能 会 集 中 在 对 高 风 险 客 户 的 信 贷 业 务 及 监管 上 , 如 对 信 息 技 术术 、 生 物 技 术术 等 高 新 技 术术 产 业 的 风 险 投 资资 及 监 管上 。 在 风 险 投 资资 基 金 运 作 中 , 以 一 定 的 配 额 分 配 高 风 险 产 业 贷 款 额 ,可 以 有 效 地 降 低 风 险 投 资资 基 金 经 营营 风 险 。第 三 节综 合 分 析析 ——— 国 有 商 业 银 行 面 对 助 学贷 款 的 无 奈随 着 我 国 教 育 体 制 改 革 的 不 断 深 入 , 实 行 教 育 成 本本 由 受 益 者 部分 承 担 ( 即 缴 纳 学 费 读 大 学 ) 的 制 度 已 成 为 解 决 高 等 教 育 经 费 不足足 、 支 持 高 等 教 育 持 续 发 展 的 必 然 选 择 。 然 而 , 收 费 也 使 部 分 家 庭经 济 困 难 的 学 生 面 临 不 能 接 受 高 等 教 育 的 困 境 。 从 福 利 经 济 学 的 角度 看 , 国 家 助 学 贷 款 制 度 的 安 排 是 一 种 典 型 的 帕 累 托 改 进 。 自 1999年 国 家 助 学 贷 款 实 施 以 来来 , 资资 助 了 一 大 批 经 济 困 难 的 学 生 完 成 学业 , 推 动 了 中 国 高 等 教 育 事 业 的 持 续 发 展 。随 着 首 批 国 家 助 学 贷 款 到到 期 , 较 高 的 违 约 率率 促 使 各 家 商 业 银 行对 下 一 轮 的 国 家 助 学 贷 款 慎 之 又 慎 , 部 分 分 支 行 甚 至 举 起 停 贷 的“ 红 牌 ”, 国 家 助 学 贷 款 出 现 了 较 大 的 供 给 缺 口 。从 供 给 方 银 行 角 度 来来 看 , 据 统 计 , 中 国 大 学 生 助 学 贷 款 违 约 率率平 均 约 为 20%, 部 分 地 区 和和 学 校校 更 高 些 。 例 如 , 2000 年 四 川 省 国家 助 学 贷 款 违 约 率率 已 高 达 25%, 这 一 数 据 要 远 远 高 于 一 般 居 民 贷 款违 约 率率 , 也 大 大 高 于 银 行 所 能 承 受 的 理理 论 贷 款 风 险 , 由 此 银 行 部 门309

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别承 担 了 巨 大 的 风 险 。 银 行 体 制 改 革 后 , 银 行 成 为 独 立 的 经 济 实 体 ,金 融 监 管 力力 度 的 加 大 , 规 避 风 险 的 考 虑 以 及 助 学 贷 款 面 广 数 量 小 的特 点 也 使 其 管 理理 成 本本 高 而 收 益 小 , 使 银 行 对 助 学 贷 款 敬 而 远 之 , 从而 导 致 惜 贷 或 变 相 不 贷 甚 至 停 贷 等 现 象 。从 需 求 方 学 生 角 度 来来 看 , 中 国 贫 困 大 学 生 基 数 大 , 据 全 国 学生 贷 款 管 理理 中 心 编 制 的 枟 国 家 助 学 贷 款 工 作 简 报 枠 历 年 数 据 显示 , 中 国 高 校校 各 类 在 校校 学 生 1 600 万 人 , 经 济 比 较 困 难 的 学 生 约占 20% 以 上 。 同 时 , 国 家 助 学 贷 款 成 本本 较 低 , 还 贷 期 限 宽 松 , 还贷 方 式 多 样 化 以 及 贴 息 等 原 因 促 使 申 请 助 学 贷 款 的 学 生 数 量 激激增 , 这 其 中 包 括 由 于 “ 搭 便 车 ”、 “ 机机 会 成 本本 ”、 “ 变 相 融 资资 ” 和和“ 国 家 福 利 ” 等 经 济 考 虑 而 心 怀 投 机机 心 理理 申 贷 的 部 分 学 生 。 从 现实 来来 看 , 无 论 是 政 府 和和 银 行 , 还 是 政 府 委 托 的 学 校校 在 对 学 生 申 贷资资 格 的 规 定 和和 审 核 工 作 中 都 存 在 管 理理 不 足足 的 问 题 , 这 进 一 步 扩 大了 申 贷 的 数 量 。在 助 学 贷 款 实 务 中 , 由 于 贷 款 后 学 生 从 事 的 职 业 难 以 及 时 追踪踪 确 认 , 而 且 毕 业 生 工 作 流 动 性 强 , 目 前前 中 国 居 民 身 份 证 还 未 实现 终 身 唯 一 管 理理 , 银 行 难 以 获获 得 学 生 离 校校 之 后 的 就 业 信 息 , 或 获获取 成 本本 极极 高 , 这 样 , 违 约 惩 罚 等 监 管 机机 制 不 能 得 以 切 实 执 行 , 学生 怀 着 “ 银 行 找 不 到到 我 , 不 能 把 我 怎 么 样 ” 的 投 机机 心 理理 选 择 违约 , 而 银 行 只 能 依 靠 道 德 文 化 等 方 面 的 软 约 束束 。 制 度 经 济 学 中 指出 , 道 德 文 化 是 一 种 非 正 式 制 度 , 它 对 个 体 的 行 为 约 束束 作 用 将 大打 折 扣 。 由 此 造 成 相 当 部 分 学 生 放 弃 道 德 信 念 对 个 人 行 为 的 约束束 , 选 择 欠 债 不 还 。为 解 决 第 一 类 失失 信 “ 逆 向 选 择 ”, 我 们 可 以 选 择 信 号 发 送 理理 论解 决 缩 小 信 息 不 对 称 的 问 题 。 由 此 , 一 是 结 合 金 融 改 革 的 大 环 境 加快 完 善 国 有 银 行 产 权 制 度 改 革 , 加 大 银 行 监 管 力力 度 , 使 银 行 真 正 成为 自 负 盈 亏 的 法 人 实 体 , 从 而 促 使 银 行 加 大 助 学 贷 款 资资 格 审 查查 工 作力力 度 , 解 决 市 场 参 与 主 体 不 明 的 非 理理 性 博 弈 ; 二 是 为 降 低 信 息 收 集成 本本 , 提 高 信 息 真 实 度 , 针 对 大 学 生 生 源 分 散 的 特 点 , 采 取 在 生 源地 银 行 就 地 开 办 助 学 贷 款 业 务 , 由 此 获获 得 廉 价 且 更 加 接 近 真 实 的 个310 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节综 合 分 析析 ——— 国 有 商 业 银 行 面 对 助 学 贷 款 的 无 奈人 信 用 信 息 , 通 过 家 庭 来来 及 时 收 集 学 生 毕 业 后 的 信 息 ; 三 是 借 鉴 国外 经 验 , 建 立 个 人 资资 信 征 信 系 统 , 通 过 “ 信 用 评 级 ” 制 度 , 签 约 前前银 行 可 以 掌 握 交 易 对 象 的 信 用 历 史 记 录 , 这 涉 及 政 府 部 门 建 立 居 民终 身 唯 一 身 份 证 制 度 。为 解 决 第 二 类 失失 信 “ 道 德 风 险 ”, 可 以 选 择 信 息 甄 别 机机 制 , 一方 面 使 守 信 者 得 到到 奖 励 , 同 时 使 失失 信 者 受 到到 惩 罚 。 奖 励 和和 惩 罚 可 以是 有 形 的 经 济 和和 法 律 形 式 , 也 可 以 是 无 形 的 精 神 和和 文 化 等 形 式 , 可以 是 现 实 的 , 也 可 以 是 未 来来 的 形 式 。 在 这 项 机机 制 设 计 中 有 两 个 重 要的 原 则 , 一 是 对 于 守 信 行 为 , 仅 有 正 面 激激 励 是 不 够 的 , 还 必 须 有 对失失 信 行 为 的 惩 罚 , 否 则 也 会 产 生 逆 向 选 择 ; 二 是 在 设 计 对 失失 信 行 为的 综 合 惩 罚 时 , 要 使 失失 信 行 为 的 “ 期 望 成 本本 ” 一 定 要 大 于 失失 信 行 为的 “ 期 望 收 益 ”。 其 中 , 期 望 成 本本 是 人 们 关 注 的 焦 点 , 它 是 “ 平 均惩 罚 力力 度 ” 与 “ 被 惩 罚 概 率率 ” 的 乘 积 , 低 于 此 标标 准 的 惩 罚 就 会 成为 实 质 性 的 “ 鼓 励 ”。在 建 立 个 人 资资 信 征 信 系 统 之 后 , 个 人 一 旦 失失 信 就 会 在 自 己 的 资资信 系 统 中 留 下 记 录 , 银 行 可 以 据 此 决 定 在 下 一 轮 信 用 交 易 中 的 成本本 , 对 于 有 违 约 记 录 的 毕 业 生 , 当 他 们 申 请 贷 款 买 房 和和 买 车 时 就 采取 提 高 交 易 成 本本 的 措 施 , 无 形 中 加 大 其 一 次 违 约 的 个 人 成 本本 。 同 时在 全 国 各 行 业 营营 造 重 信 用 的 氛 围 , 建 立 各 种 正 式 和和 非 正 式 的 规 章 制度 , 公 民 一 旦 有 不 良 信 用 记 录 , 对 他 的 惩 罚 就 不 仅 仅 是 银 行 对 其 经济 和和 法 律 制 度 上 的 惩 罚 , 而 是 涉 及 生 活 的 方 方 面 面 , 如 买 房 不 能 抵押 和和 不 能 按 揭 , 不 能 得 到到 信 用 卡 , 不 能 从 事 职 业 经 理理 人 和和 公 务 员员 职业 , 不 能 注 册 开 办 公 司 , 甚 至 在 公 司 不 能 任 职 、 升 迁 等 。 总 之 , 社会 生 活 的 阻 力力 将 由 于 个 人 信 用 的 丧 失失 而 无 处 不 在 , 最 终 使 违 约 者 的“ 期 望 成 本本 ” 高 于 “ 期 望 收 益 ”, 从 而 对 个 人 的 经 济 行 为 形 成 有 力力的 约 束束 。311

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别小 知 识 :国 家 助 学 贷 款 的 相 关 资资 料截 至 2003 年 12 月 底 , 全 国 已 有 1 035 所 高 校校 开 办 了 国 家 助 学 贷款 , 占 所 有 申 请 国 家 助 学 贷 款 高 校校 总 数 的 72%; 累 计 共 有 177 畅 8 万 学生 申 请 助 学 贷 款 , 其 中 银 行 已 审 批 贷 款 人 数 为 79 畅 13 万 人 , 占 申 请 贷款 人 数 的 44 畅 51%; 实 际 发 放 贷 款 的 人 数 为 74 畅 4 万 人 , 实 际 发 放 贷 款的 金 额 为 47 畅 77 亿 元 。 财 政 核 定 贴 息 金 额 累 计 达 到到 了 6 畅 86 亿 元 , 支付 贴 息 金 额 0 畅 92 亿 元 。 五 年 来来 已 有 近 10 万 名 学 生 顺 利 完 成 学 业 , 走走向 了 工 作 岗 位 。 目 前前 , 在 校校 学 生 中 申 请 国 家 助 学 贷 款 的 比 例 为14 畅 65%, 获获 得 贷 款 的 比 例 为 6 畅 70%。 国 家 助 学 贷 款 在 一 定 程 度 上 缓解 了 高 校校 发 展 与 贫 困 学 生 上 学 难 之 间 的 矛 盾 。但 随 着 高 校校 的 连 续 扩 招 , 高 校校 的 贫 困 生 比 例 呈呈 上 升 趋 势势 。 我 国 现有 高 等 学 校校 在 校校 学 生 为 903 畅 4 万 人 , 如 果果 贫 困 学 生 按 学 生 总 数 的 20%计 算 , 每 年 需 要 国 家 助 学 贷 款 的 人 数 将 达 到到 180 万 左 右 , 按 每 位 学 生6 000 元 的 贷 款 数 额 计 算 , 每 年 国 家 助 学 贷 款 的 需 求 总 量 将 达 到到 100亿 元 。 2003 年 全 年 实 际 发 放 贷 款 金 额 仅 为 18 畅 92 亿 元 , 按 这 一 比 例 计算 , 国 家 助 学 贷 款 存 在 着 80 多 亿 元 的 供 给 缺 口 。同 时 , 国 家 助 学 贷 款 在 投 入 的 地 区 结 构构 上 不 平 衡 。 经 济 发 达 的 省份 国 家 助 学 贷 款 的 投 入 情 况 较 好好 。 浙 江 省 高 校校 困 难 学 生 获获 得 贷 款 的 人数 占 高 校校 困 难 学 生 人 数 的 90 畅 16%, 高 出 全 国 平 均 水 平 57 畅 79 个 百 分点 , 位 居 全 国 之 首 。 西 部 大 部 分 省 区 在 这 一 指 标标 上 远 远 低 于 平 均 水平 。 地 方 高 校校 申 请 贷 款 学 生 是 部 属 高 校校 申 请 贷 款 学 生 人 数 的 2 畅 5 倍 ,实 际 发 放 贷 款 金 额 地 方 高 校校 仅 为 部 属 高 校校 的 1 畅 6 倍 。 一 些 名 校校 、 综 合类 院 校校 、 学 生 就 业 状 况 好好 的 院 校校 较 为 容 易 获获 得 助 学 贷 款 , 而 农 、 林林 、石 油 、 矿 业 、 师 范 、 航 海 类 等 院 校校 , 助 学 贷 款 的 实 际 发 放 额 非 常 低 。总 体 来来 看 , 助 学 贷 款 的 结 构构 不 均 衡 问 题 , 与 当 地 经 济 发 展 水 平 、 专 业发 展 前前 景 、 学 生 就 业 前前 景 等 有 关 。 这 些 方 面 都 与 银 行 对 风 险 的 评 估 紧紧 相 连 , 一 些 真 正 贫 困 的 学 生 常 常 因 此 而 被 排 除 在 外 , 无 法 获获 得 资资 助 。最 关 键 的 是 , 贷 款 违 约 现 象 严 重 , 银 行 贷 款 面 临 较 大 压 力力 , 进 一步 贷 款 的 积 极极 性 不 高 。 现 行 的 助 学 贷 款 办 法 存 在 着 对 象 分 散 、 单 笔 金额 小 、 贷 款 手 续 复 杂 、 贷 款 成 本本 高 、 综 合 收 益 低 等 特 点 。 特 别 是 贷 款312 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节信 号 理理 论 的 发 展出 现 问 题 后 , 债 务 追 偿 的 费 用 高 。 由 于 国 家 助 学 贷 款 采 用 的 是 无 抵 押的 信 用 贷 款 方 式 , 随 着 到到 期 贷 款 回 收 期 的 到到 来来 , 银 行 预 计 贷 款 违 约 现象 将 会 很 严 重 。 据 保 守 估 计 , 全 国 范 围 内 国 家 助 学 贷 款 的 违 约 率率 高 达20%。 2004 年 以 来来 相 继 出 现 了 中 国 人 民 银 行 允 许 商 业 银 行 对 累 计 违 约人 数 超超 过 20%、 违 约 金 额 超超 过 20% 的 学 校校 停 止 继 续 贷 款 的 事 件 。 虽 然后 来来 这 些 都 没 有 公 开 实 施 , 但 一 些 银 行 已 经 采 取 了 相 应 的 控 制 措 施 ,负 面 的 影 响响 正 在 暴 露 出 来来 。 至 此 , 贷 款 难 — 还 款 更 难 — 贷 款 更 加 难 的恶 性 循 环 依 然 存 在 。资资 料 来来 源 : 吕 炜 等 , 枟 完 善 国 家 助 学 贷 款 制 度 枠 , 枟 教 育 研 究 枠 , 2004 年 6 月综 合 讨 论 题 :1 畅 你 认 为 助 学 贷 款 中 的 信 号 发 送 和和 信 息 甄 别 通 过 以 上 分 析析 是 否 有效 ?2 畅 结 合 我 国 现 行 的 助 学 贷 款 制 度 , 你 认 为 还 可 采 取 哪哪 些 有 效 的 解决 信 息 不 对 称 的 途 径 ?3 畅 试 着 对 以 上 理理 论 分 析析 建 立 一 个 简 单 的 信 号 发 送 或 信 息 甄 别 模 型进 行 深 度 分 析析 。第 四 节信 号 理理 论 的 发 展由 以 上 几 节 分 析析 可 知 , 同 样 作 为 信 号 , 解 决 信 息 不 对 称 可 有 上述 两 种 途 径 : 一 是 信 息 优 势势 方 发 送 信 号 ( 也 称 信 号 发 送 ), 二 是 信息 劣劣 势势 方 提 供 合 同 , 以 求 甄 别 信 息 优 势势 方 ( 也 称 信 息 甄 别 )。一 、 纯 理理 论 的 发 展斯 彭 斯 的 劳 动 力力 市 场 信 号 发 送 模 型 只 有 两 类 局 中 人 ( 高 能 力力 和和低 能 力力 ), 罗 斯 查查 尔 德 和和 斯 蒂 格 利 茨 的 保 险 市 场 信 息 甄 别 模 型 也 只有 两 类 局 中 人 ( 高 风 险 和和 低 风 险 客 户 ), 随 着 局 中 人 类 型 的 多 样 化 ,313

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别会 有 同 样 的 结 论 吗 ? 赖赖 利 (Riley, 1985) 对 连 续 的 局 中 人 类 型 进 行了 更 为 深 入 的 分 析析 。 他 指 出 , 随 着 局 中 人 类 型 的 增 多 , 信 号 发 送 的边 际 成 本本 下 降 的 幅 度 足足 够 大 时 , 劳 动 力力 市 场 存 在 纳 什 均 衡 , 且 只 能是 唯 一 的 分 离 均 衡 , 也 就 表 明 凭 信 号 是 可 以 有 效 区 分 局 中 人 类型 的 。对 信 号 模 型 的 扩 展 , 除 了 在 局 中 人 类 型 方 面 的 复 杂 化 之 外 , 对博 弈 次 数 的 增 加 也 使 信 号 理理 论 的 研 究 从 静 态 发 展 到到 动 态 。 查查 理理 斯 ·威威 尔 逊 (Charles Wilson, 1977) 在 现 有 的 单 次 博 弈 的 信 息 甄 别 模 型的 基 础 上 , 引 入 新 合 约 来来 破 坏 原 有 均 衡 。 通 过 提 供 新 合 约 , 撤 出 亏损 的 原 有 合 约 而 得 到到 动 态 的 均 衡 结 果果 ——— 预 期 性 均 衡 。 这 类 均 衡 具有 多 样 性 特 征 。继 威威 尔 逊 之 后 , 许 多 学 者 沿 着 对 静 态 分 析析 的 动 态 调 整 这 一 研 究思 路路 获获 得 了 多 种 研 究 结 果果 。 例 如 , 保 险 公 司 在 保 留 原 有 合 同 的 基 础经 验 品品 是 指 只 有 消费 了 该 商 品品 之 后 才 能 评价 商 品品 的 价 值 。 相 对 于经 验 品品 , 有 些 商 品品 的 价值 消 费 者 在 购 买 前前 就 能知 道 , 即 所 谓 搜 寻 品品 ;也 有 些 商 品品 的 价 值 即 使消 费 以 后 仍 无 法 评 价 ,即 信 任 品品 。 信 息 产 品品 是典 型 的 经 验 品品 , 其 价 值只 有 在 使 用 后 才 能 评 价出 来来 。规 模 经 济 是 指 随 着生 产 规 模 的 扩 大 , 单 位产 品品 生 产 成 本本 降 低 的 经济 规 律 。 在 此 表 示 对 同质 量 水 平 的 产 品品 做 广告告 , 单 位 产 品品 的 广 告告 成本本 降 低 的 特 点 。上 增 加 新 合 同 , 同 样 可 以 达 到到 动 态 均 衡 。马 丁 · 赫赫 尔 维 格 (Martin Hellwig, 1987) 指 出 , 预 期 性 均 衡 只是 两 阶 段 博 弈 的 一 个 纳 什 均 衡 。 但 是 , 在 现 实 生 活 中 , 更 广 泛 的 问题 是 无 法 确 定 博 弈 次 数 的 均 衡 特 征 。 目 前前 , 国 际 学 术术 界 仍 在 继 续 研究 这 些 均 衡 的 性 质 。二 、 信 号 理理 论 应 用 的 发 展可 以 说 , 信 号 理理 论 之 所 以 得 到到 迅 速 的 发 展 , 不 仅 是 理理 论 上 的 突破 带 来来 的 , 而 且 是 信 号 理理 论 在 产 业 组 织 、 劳 动 力力 市 场 、 财 务 金 融 和和农 产 品品 等 市 场 上 的 广 泛 应 用 带 来来 的 。( 一 ) 产 品品 市 场在 产 品品 市 场 上 , 信 号 理理 论 的 应 用 着 重 于 分 析析 广 告告 、 品品 牌 、 价格 、 保 证 书 等 对 产 品品 质 量 的 信 号 发 送 作 用 。 菲菲 利 普 · 纳 尔 逊 (Phil 唱lip Nelson, 1974) 对 经 验 品品 的 广 告告 进 行 了 对 比 , 他 得 出 的 结 论 是 经验 品品 的 广 告告 更 倾 向 于 营营 造 品品 牌 而 非 倾 向 于 提 供 有 关 产 品品 性 质 的 信314 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节信 号 理理 论 的 发 展息 。 虽 然 纳 尔 逊 没 有 建 立 一 个 正 式 模 型 , 但 他 认 为 厂 商 在 品品 牌 塑 造方 面 高 额 的 广 告告 支 出 将 会 被 消 费 者 当 作 为 产 品品 质 量 的 信 号 发 送 。 本本杰 明 · 克 莱莱 因 和和 基 思 · 莱莱 弗 勒勒 ( Benjamin Klein, Keith Leffler,1981), 保 罗 · 米 尔 格 罗 姆姆 和和 约 翰 · 罗 伯 茨 ( Paul Milgrom, JohnRoberts, 1986) 建 立 了 一 个 紧 密 相 关 的 重 复 购 买 模 型 , 并 得 出 纳 尔逊 所 推 断 的 结 论 。 其 后 , 伯 格 · 沃 纳 菲菲 尔 特 ( Birger Wernerfelt,1988) 对 模 型 进 行 了 进 一 步 的 拓 展 , 认 为 属 于 同 种 质 量 水 平 的 多 个产 品品 之 间 在 信 号 发 送 方 面 存 在 规 模 经 济 性 。理理 查查 德 · 凯 尔 斯 朗 ( Richard Kihlstrom) 和和 迈 克 尔 · 赖赖 尔 登(Michael Riordan, 1984) 的 研 究 表 明 , 如 果果 公 司 是 价 格 的 追 随 者 ,那 么 , 将 不 存 在 这 样 一 个 广 告告 的 信 号 发 送 均 衡 , 这 样 , 对 于 一 个 实力力 较 弱 的 公 司 来来 说 在 发 展 的 初 始始 阶 段 进 行 模 仿 将 相 对 有 利 。在 产 品品 市 场 上 , 信 号 理理 论 的 第 二 个 研 究 主 题 就 是 在 什 么 情 况 下高 的 产 品品 要 价 将 能 够 成 为 产 品品 质 量 的 一 种 信 号 发 送 。 发 生 这 种 情 况的 一 个 必 要 条条 件 是 消 费 者 在 购 买 行 为 发 生 前前 对 于 商 品品 质 量 的 甄 别 存在 异 质 性 。 例 如 , 在 凯 尔 · 巴 格 韦 尔 ( Kyle Bagwell) 和和 赖赖 尔 登(Riordan, 1991) 的 研 究 中 , 假 设 一 些 消 费 者 拥 有 充 分 信 息 , 而 其他 消 费 者 则 仅 仅 知 道 产 品品 的 质 量 分 布 情 况 。第 三 个 研 究 主 题 是 将 质 量 保 证 视 为 产 品品 质 量 的 信 号 发 送 。 易 斯特 (Esther, 1989) 基 于 产 品品 的 耐 用 性 对 产 品品 质 量 保 证 的 信 号 发 送功 能 做 了 简 单 的 解 释 。虽 然 有 许 多 关 于 商 品品 要 价 、 广 告告 和和 质 量 保 证 能 发 送 高 质 量 信 号的 理理 论 研 究 , 但 是 , 在 这 方 面 的 实 证 研 究 却 很 少 , 而 且 , 实 证 研 究的 文 献献 得 出 的 结 论 往 往 也 不 一 致 。 格 斯 特 ( Gerstner, 1985) 使 用消 费 者 协 会 枟 购 买 指 南 枠 中 的 数 据 , 对 商 品品 质 量 与 价 格 之 间 的 关 系进 行 检 验 。 在 格 斯 特 的 研 究 中 , 以 产 品品 的 质 量 等 级 代 表 质 量 水 平 ,结 果果 发 现 在 高 质 量 和和 高 价 格 之 间 并 不 存 在 一 个 很 强 的 相 关 性 。 乔 舒亚 · 威威 纳 (Joshua Wiener, 1985) 使 用 枟 消 费 者 报 告告 枠 上 的 有 关 汽 车的 数 据 来来 检 验 高 价 格 汽 车 是 否 有 较 高 的 质 量 保 证 , 结 果果 发 现 它 们 之 间存 在 强 相 关 性 , 这 说 明 质 量 保 证 确 实 能 发 送 有 关 产 品品 的 质 量 信 息 。315

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别( 二 ) 垄 断 限 价垄 断 是 指 少 数 大 企业 或 大 企 业 的 联 合 , 通过 控 制 某 个 或 若 干 部 门的 生 产 和和 流 通 , 以 获获 取高 额 垄 断 利 润 。掠 夺夺 性 价 格 是 指 少数 大 企 业 为 了 消 灭 竞 争对 手 或 阻 止 潜潜 在 进 入 者的 进 入 而 制 订 的 低 于 成本本 的 超超 低 价 格 , 以 最 终实 现 完 全 垄 断 。长 期 以 来来 , 垄 断 限 价 都 是 信 号 理理 论 应 用 的 热 门 领 域 , 并 且 , 在这 方 面 的 研 究 也 是 信 号 理理 论 应 用 中 较 为 前前 沿 的 。 垄 断 限 价 是 指 由 于潜潜 在 进 入 者 对 在 位 者 的 信 息 不 了 解 , 在 位 者 通 过 设 置 垄 断 价 格 向 潜潜在 进 入 者 发 送 成 本本 信 号 , 给 潜潜 在 进 入 者 以 价 格 和和 成 本本 上 的 压 力力 , 从而 达 到到 阻 止 其 进 入 的 目 的 。 米 尔 格 垆 坶 (Milgrom) 和和 罗 伯 茨 (Ro 唱berts) 1982 年 的 分 析析 表 明 , 在 这 种 信 息 不 对 称 情 况 下 , 在 位 者 可 能会 通 过 设 定 一 个 低 价 而 不 是 通 过 垄 断 高 价 来来 阻 止 进 入 者 的 进 入 。 他们 认 为 , 如 果果 潜潜 在 竞 争 者 的 成 本本 与 在 位 者 的 成 本本 无 关 , 在 分 离 均 衡中 , 进 入 者 恰 好好 就 是 哪哪 些 能 直 接 观 察 到到 在 位 者 类 型 的 参 与 者 。 这样 , 在 一 个 拥 有 完 美 信 息 的 世 界 里 , 限 制 价 格 将 不 能 限 制 潜潜 在 进 入者 的 进 入 。 可 见 , 限 制 价 格 是 不 对 称 信 息 情 况 下 在 位 者 用 来来 阻 止 潜潜在 进 入 者 进 入 市 场 的 一 种 机机 制 。约 瑟 夫 · 哈哈 林林 顿 (Joseph Harrington, 1986) 将 分 析析 拓 展 为 在 位者 与 潜潜 在 进 入 者 的 成 本本 相 关 的 情 况 , 结 论 是 如 果果 在 位 者 与 潜潜 在 进 入者 两 者 的 成 本本 高 度 相 关 , 那 么 对 于 在 位 者 来来 说 , 其 占 优 策 略 将 是 选择 一 个 比 垄 断 价 格 更 高 的 价 格 , 以 发 送 信 号 表 明 他 的 成 本本 是 高 的 。巴 格 韦 尔 (Bagwell) 和和 加 里 · 雷 米 ( Garey Ramey, 1988) 研 究 表明 在 信 息 不 对 称 情 况 下 , 在 位 者 将 限 制 价 格 战 略 与 广 告告 ( 另 一 种 信号 发 送 方 式 ) 结 合 起 来来 将 会 有 更 好好 的 效 果果 。 理理 布 兰 克 ( LeBlanc,1992) 的 分 析析 表 明 , 通 过 对 在 位 者 和和 潜潜 在 进 入 者 的 博 弈 略 作 动 态 分析析 , 限 制 价 格 或 者 掠 夺夺 性 价 格 将 可 以 以 均 衡 信 号 的 形 式 出 现 。( 三 ) 劳 动 力力 市 场信 号 理理 论 在 劳 动 力力 市 场 上 的 应 用 主 要 有 两 条条 研 究 脉 络 , 一 是 试图 检 验 教 育 选 择 是 由 于 斯 彭 斯 所 认 为 的 教 育 有 甄 别 的 作 用 , 而 不 是传 统 的 人 力力 资资 源 所 解 释 的 情 形 ; 二 是 研 究 当 职 务 提 升 对 于 外 部 企 业来来 说 是 一 种 个 人 能 力力 的 信 号 发 送 的 情 况 下 , 对 于 雇 主 来来 说 所 隐 含 的雇 佣 成 本本 问 题 。316 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节信 号 理理 论 的 发 展1 畅 教 育 的 甄 别 模 型在 一 个 缺 乏 甄 别 的 部 门 里 , 甄 别 理理 论 能 否 具 有 解 释 力力 仍 然 还 不清 楚 。 如 果果 公 司 收 集 劳 动 者 早 期 的 真 实 生 产 率率 的 信 息 , 那 么 , 教 育的 解 释 力力 将 会 下 降 。对 教 育 甄 别 假 设 的 一 个 批 评 是 , 如 果果 从 大 学 里 获获 得 高 学 历 的 主要 作 用 是 传 达 学 生 自 身 能 力力 水 平 的 信 号 , 那 么 , 公 司 没 有 理理 由 要 等到到 学 生 毕 业 后 才 聘 请 他 , 完 全 可 以 在 新 生 里 招 聘 新 员员 工 。 而 且 , 一信 号 发 送 成 本本 是 指为 发 送 信 号 形 成 的 支付 。 在 此 理理 解 为 学 生 为发 送 自 己 高 能 力力 的 信 号支 付 的 教 育 成 本本 。旦 学 生 知 道 其 接 受 多 年 教 育 的 成 本本 仅 仅 是 信 号 发 送 成 本本 , 那 么 , 信号 发 送 均 衡 将 会 崩 溃 。 诺 德 克 和和 埃 里 克 · 范 德 蒙 ( Noldeke, Ericvan Damme, 1990) 用 一 个 简 单 的 、 局 中 人 只 有 两 种 类 型 的 模 型 检验 了 上 述 观 点 。在 斯 彭 斯 的 信 号 发 送 模 型 中 , 假 设 成 本本 和和 能 力力 是 一 一 对 应 的 关系 , 这 样 , 在 均 衡 中 区 分 教 育 成 本本 意 味味 着 把 人 的 能 力力 分 开 来来 。 但是 , 在 现 实 生 活 中 , 教 育 成 本本 与 人 的 能 力力 之 间 并 非 是 一 一 对 应 的 关系 。 戴 维 · 费 尔 德 曼 (David Feldman, 2004) 研 究 了 在 能 力力 离 散 分布 的 情 况 下 , 基 于 成 本本 与 能 力力 之 间 的 随 机机 相 关 关 系 ( 在 这 里 , 随 机机相 关 关 系 指 教 育 成 本本 不 仅 与 能 力力 有 关 , 而 且 与 财 富 水 平 、 家 庭 对 教育 的 支 持 等 因 素 相 关 ) 的 均 衡 情 况 。 费 尔 德 曼 和和 维 纳 ( Winer,2004) 研 究 了 在 能 力力 连 续 分 布 情 况 下 的 一 种 类 似 均 衡 情 况 。2 畅 职 位 作 为 一 种 信 号 发 送 的 情 况劳 动 者 在 工 作 中 获获 得 经 验 的 同 时 , 雇 主 也 收 集 到到 了 有 关 他 们 生产 力力 情 况 的 信 息 。 雇 主 拥 有 的 这 些 信 息 明 显 比 公 司 外 部 的 其 他 企 业雇 主 拥 有 这 些 劳 动 者 的 信 息 更 完 善 , 这 时 , 雇 主 将 会 压 制 工 资资 的 增长 以 从 拥 有 较 高 能 力力 的 员员 工 中 获获 得 利 润 。 如 果果 提 升 高 能 力力 、 有 经 验的 员员 工 到到 更 高 的 职 位 去 , 对 于 公 司 外 面 的 人 来来 说 将 是 一 种 信 号 发 送 。这 时 , 雇 主 为 了 从 那 些 高 能 力力 的 员员 工 那 里 得 到到 更 多 的 利 润 , 有 可 能 使最 有 能 力力 的 员员 工 得 不 到到 提 升 , 而 能 被 提 升 的 员员 工 却 能 力力 一 般 。同 理理 , 当 解 雇 雇 员员 时 , 在 信 息 不 对 称 条条 件 下 , 如 果果 公 司 仍 然 在运 作 , 那 么 , 被 公 司 解 雇 对 于 雇 员员 来来 说 将 是 一 个 否 定 他 工 作 能 力力 的信 号 发 送 。 如 果果 公 司 即 将 倒 闭 则 不 存 在 这 种 信 号 发 送 。 罗 伯 特 · 吉317

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别本本 斯 和和 劳 伦 斯 · 卡 茨 在 枟 当 前前 人 口 调 查查 中 的 被 替 换 剩剩 余 劳 动 力力 枠 报告告 中 寻 找 数 据 进 行 检 验 , 检 验 结 果果 表 明 与 上 述 观 点 相 吻吻 合 。( 四 ) 信 号 理理 论 在 金 融 业 中 的 应 用股 利 是 指 公 司 向 股东 分 配 股 息 后 , 根 据 盈余 情 况 由 股 东 会 决 定 ,按 一 定 比 例 向 股 东 支 付的 财 产 利 益 。牛 市 效 应 在 此 理理 解为 股 利 的 税 率率 逐 步 提高 , 企 业 的 利 润 节 节 攀升 的 效 应 。股 利 的 信 号 发 送 作 用 、 资资 本本 结 构构 的 信 号 作 用 等 成 为 信 号 理理 论 在金 融 市 场 中 的 主 要 应 用 成 果果 。 众 多 学 者 的 研 究 表 明 , 通 过 构构 造 出 信号 发 送 模 型 , 可 以 解 释 公 司 为 何 即 使 面 临 双 重 纳 税 的 问 题 仍 然 要 发放 股 利 , 因 为 通 过 派 发 有 成 本本 的 股 利 以 传 达 公 司 盈 利 情 况 的 信 息(Sudipto Bhattacharya, 1979; Kose John, Joseph Williams, 1985)。此 后 , 罗 曼 萨 斯 特 ( Ramasastry Ambarish)、 约 翰 和和 威威 廉 姆姆 斯(John, Williams, 1987), 威威 廉 姆姆 斯 (1988) 将 这 个 观 点 进 行 拓 展 。在 他 们 的 模 型 中 , 公 司 可 以 通 过 发 行 新 股 来来 为 投 资资 筹 集 资资 金 , 这 时候 发 行 新 股 的 行 为 将 具 有 信 号 发 送 功 能 。丹 · 伯 恩 哈哈 特 、 艾 伦 · 道 格 拉 斯 和和 菲菲 奥奥 纳 · 罗 伯 逊 ( AlanDouglas, Fiona Robertson, 2005) 检 验 了 信 号 发 送 理理 论 是 否 是 股 利发 放 的 根 本本 性 解 释 。 他 们 的 研 究 集 中 在 对 单 一 性 预 测 的 检 验 上 , 即股 利 的 税 率率 越 高 , 股 利 所 隐 藏 的 信 息 量 就 越 多 。 他 们 认 为 股 利 的 信息 内 容 并 非 如 信 号 发 送 理理 论 所 说 的 与 股 利 的 边 际 成 本本 正 相 关 。 此外 , 超超 额 利 润 并 没 有 像 信 号 发 送 模 型 所 预 测 的 那 样 出 现 “ 牛 市 效应 ”, 即 没 有 出 现 税 收 制 度 与 超超 额 利 润 高 度 相 关 的 结 果果 。 所 以 , 信号 理理 论 不 能 解 释 股 利 发 行 问 题 。 上 述 研 究 表 明 , 公 司 为 何 要 发 放 股利 ? 为 何 越 增 加 股 利 , 市 场 会 越 看 好好 ? 这 些 问 题 似 乎 还 没 有 得 到到 一致 认 同 的 答 案 。信 号 理理 论 除 上 述 四 大 应 用 领 域 之 外 , 对 政 治 竞 争 分 析析 和和 对 政 府的 政 策 公 告告 的 可 靠 性 领 域 也 有 初 步 的 应 用 。 在 对 政 治 竞 争 的 分 析析中 , 信 号 理理 论 对 军 备 竞 赛 的 分 析析 具 有 很 强 的 解 释 能 力力 。 在 对 政 府 的政 策 公 告告 的 可 靠 性 分 析析 方 面 , 信 号 理理 论 使 人 们 对 政 府 公 告告 的 信 号 发送 功 能 有 了 更 加 深 入 的 理理 解 。随 着 信 号 理理 论 的 发 展 , 以 往 不 少 困 惑 经 济 学 界 的 微 观 经 济 现 象和和 宏 观 经 济 问 题 得 到到 了 较 好好 的 解 释 。 总 体 来来 看 , 信 号 理理 论 的 发 展 主318 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 小 结要 体 现 在 从 两 种 类 型 的 局 中 人 拓 展 到到 多 种 类 型 的 局 中 人 , 从 静 态 研究 到到 动 态 研 究 , 以 及 不 断 放 松 前前 提 假 设 等 方 面 , 使 研 究 越 来来 越 接 近现 实 生 活 的 实 际 情 况 。本本 章 小 结针 对 阿 克 洛 夫 提 出 的 逆 向 选 择 中 的 解 决 方 案 , 斯 彭 斯 重 点 讨论 了 当 信 息 多 的 代 理理 人 先 行 动 时 的 信 号 发 送 原 理理 , 认 为 代 理理 人 可以 通 过 接 受 更 多 的 教 育 获获 得 文 凭 来来 显 示 自 己 属 于 高 能 力力 者 的 信号 , 这 样 , 文 凭 就 成 为 代 理理 人 向 委 托 人 发 送 信 号 的 工 具 。 类 似地 , 名 牌 、 许 可 证 、 保 证 书 等 都 具 有 信 号 发 送 或 信 号 显 示 的 功能 。 在 阿 克 洛 夫 和和 斯 彭 斯 工 作 基 础 上 , 斯 蒂 格 利 茨 和和 罗 斯 查查 尔 德进 一 步 发 展 了 信 号 理理 论 , 他 们 重 点 分 析析 了 当 信 息 少 的 委 托 人 先 行动 时 的 信 息 甄 别 原 理理 , 认 为 委 托 人 通 过 设 计 具 有 内 在 激激 励 因 素 的框 架架 , 同 样 可 以 使 代 理理 人 通 过 “ 自 我 选 择 ” 来来 实 现 对 代 理理 人 不 同风 险 水 平 和和 偏 好好 的 甄 别 , 从 而 实 现 对 不 同 风 险 水 平 的 代 理理 人 进 行区 分 的 分 离 均 衡 。这 样 , 通 过 斯 彭 斯 和和 斯 蒂 格 利 茨 的 创 造 性 工 作 , 人 们 可 以 借 助信 号 发 送 和和 信 息 甄 别 来来 有 效 改 变 信 息 不 对 称 的 状 况 , 缩 小 信 息 不 对称 的 距距 离 。 同 时 , 由 于 各 企 业 应 对 信 息 不 对 称 的 途 径 也 不 同 , 使 人们 面 临 的 选 择 也 更 多 样 化 。 在 信 号 理理 论 的 分 析析 中 , 各 个 企 业 的 多 样制 度 通 过 信 号 成 本本 的 差 异 性 和和 经 济 效 用 的 概 念 , 能 够 有 效 地 实 现 对代 理理 人 的 分 离 均 衡 。 但 是 , 也 不 能 排 除 信 号 是 为 了 减 少 信 息 不 对 称状 态 , 这 样 , 由 于 目 的 的 不 同 , 信 号 很 可 能 会 增 大 信 息 不 对 称 的 程度 , 这 取 决 于 企 业 或 个 人 发 送 或 甄 别 信 号 的 目 的 。本本 章 要 点 :1 畅 为 避 免 逆 向 选 择 现 象 的 发 生 , 市 场 中 信 息 多 的 一 方 采 取 信 号发 送 行 为 显 示 自 身 的 优 势势 , 这 一 行 为 是 否 能 有 效 地 发 挥 作 用 取 决 于319

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别不 同 类 型 的 代 理理 人 之 间 信 号 发 送 的 成 本本 差 异 大 小 。2 畅 在 社 会 将 教 育 作 为 生 产 率率 的 信 号 时 , 高 能 力力 和和 低 能 力力 的 雇 员员都 选 择 高 教 育 水 平 的 混 同 均 衡 时 , 信 号 发 送 是 低 效 率率 的 。3 畅 一 旦 高 能 力力 者 所 获获 得 的 教 育 成 本本 优 势势 不 再 明 显 , 低 能 力力 者 可以 轻 而 易 举 地 获获 得 文 凭 时 , 文 凭 作 为 一 种 传 递 个 人 能 力力 的 信 号 因 被噪 音 化 而 失失 效 。4 畅 保 险 公 司 通 过 信 息 甄 别 行 为 规 避 客 户 的 道 德 风 险 。 具 体 的 信息 甄 别 行 为 通 过 采 取 两 类 保 单 供 客 户 选 择 来来 实 现 , 这 两 类 保 单 满 足足 条条件 : 高 风 险 客 户 选 择 完 全 赔赔 偿 保 单 和和 部 分 赔赔 偿 保 单 的 效 用 相 同 , 低 风险 客 户 选 择 部 分 赔赔 偿 保 单 的 效 用 高 于 高 风 险 客 户 的 完 全 赔赔 偿 保 单 。5 畅 在 信 息 甄 别 理理 论 中 , 可 能 不 存 在 均 衡 , 若 存 在 均 衡 , 也 只 能是 分 离 均 衡 。本本 章 思 考 题1 畅 驾 驶 红 色 汽 车 的 车 主 会 比 驾 驶 其 他 颜 色 汽 车 的 车 主 更 容 易 发生 交 通 事 故 。 具 体 地 说 , 驾 驶 红 色 汽 车 的 车 主 在 一 年 之 内 就 发 生3 000 元 上 的 事 故 为 8%, 而 驾 驶 其 他 颜 色 汽 车 的 车 主 同 样 的 概 率率 却只 有 2%。(1) 如 果果 保 险 公 司 假 定 驾 驶 红 色 汽 车 的 车 主 和和 驾 驶 其 他 颜 色 汽车 的 车 主 具 有 同 样 的 可 能 去 买 第 三 方 责 任 险 , 实 际 上 公 平 的 保 险 费费 率率 会 是 多 少 ?(2) 如 果果 驾 驶 红 色 汽 车 的 车 主 和和 驾 驶 其 他 颜 色 汽 车 的 车 主 有 对数 效 用 财 富 函 数 , 即 效 用 U 为 财 富 x 的 对 数 : U =lgx, 并 且 每 个 人当 前前 的 财 富 都 是 300 000 元 , 那 么 , 这 些 人 会 不 会 以 (1) 中 的 保险 费 率率 购 买 汽 车 保 险 ?(3) 给 定 (2) 的 结 果果 , 能 否 正 确 计 算 保 险 费 率率 ? 它 应 该 等 于什 么 ? 每 一 类 型 的 人 的 效 用 会 怎 样 ?(4) 假 定 保 险 公 司 对 驾 驶 红 色 汽 车 的 车 主 和和 驾 驶 其 他 颜 色 汽 车320 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 参 考 文 献献的 车 主 要 收 不 同 的 保 险 费 率率 。 这 些 人 的 最 大 化 效 用 与 (2) 与 (3)中 所 计 算 的 效 用 相 比 会 怎 样 ?2 畅 在 中 国 少 数 民 族 传 统 活 动 中 , 存 在 着 对 歌 、 姑姑 娘娘 追 等 风 俗 ,试 借 助 信 号 发 送 和和 信 息 甄 别 原 理理 分 析析 这 些 风 俗 中 的 内 在 信 息 机机 制 ,并 对 其 中 的 效 率率 进 行 剖剖 析析 。3 畅 请 模 仿 保 险 市 场 , 对 本本 章 信 号 发 送 一 节 中 劳 动 力力 市 场 建 立 简单 信 息 甄 别 模 型 。 并 分 析析 存 在 混 同 均 衡 和和 分 离 均 衡 的 条条 件 。14 畅 目 前前 , 我 国 商 品品 房 交 易 中 普 遍 存 在 着 对 商 品品 房 质 量 的 信 息不 对 称 现 象 , 即 房 地 产 开 发 商 对 商 品品 房 质 量 的 了 解 程 度 远 比 购 房 的居 民 少 。(1) 假 定 买 卖 双 方 对 商 品品 房 质 量 都 有 充 分 的 了 解 , 试 作 图 说 明高 质 量 房 和和 低 质 量 房 的 市 场 供 求 状 况 。(2) 在 信 息 不 对 称 条条 件 下 , 试 作 图 分 析析 高 质 量 房 和和 低 质 量 房 的市 场 供 求 变 动 情 况 。(3) 根 据 经 济 学 原 理理 , 试 简 要 讨 论 如 何 解 决 我 国 商 品品 房 交 易 中由 于 信 息 不 对 称 造 成 的 问 题 。25 畅 一 到到 过 年 , 保 健 品品 的 广 告告 铺 天 盖 地 , 人 们 也 从 一 开 始始 的 好好奇 到到 如 今 的 厌 烦 , 可 见 保 健 品品 中 充 斥 着 大 量 的 低 质 量 产 品品 使 人 们 对整 体 的 保 健 品品 失失 去 信 任 。 请 尝 试 运 用 信 号 理理 论 分 析析 保 健 品品 市 场 的 信号 发 送 机机 制 及 其 信 号 失失 灵 现 象 。本本 章 参 考 文 献献1 畅 Akerlof, George A 畅 畅 The Market for ‘Lemons’: Qualitative Uncertainty andthe Market Mechanism 畅 Quarterly Journal of Economic, 1970, 84 ( 3 ):P488 -50012选 自 平 新 乔 : 枟 微 观 经 济 学 十 八 讲 枠 , 北 京 大 学 出 版 社 , 2001 年 版 , 第 271 页 。选 自 陈 钊 : 枟 信 息 与 激激 励 经 济 学 枠 , 上 海 三 联 书 店 与 上 海 人 民 出 版 社 , 2005 年 版 , 第 83 页 。321

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第 六 章信 号 发 送 与 信 息 甄 别2 畅 Bernhardt Dan, Alan Douglas, Fiona Robertson 畅 Testing dividend signalingmodels 畅 Journal of Empirical Finance, 2005, 12: P77 -983 畅 Bernhardt D 畅 , Lee 畅 T 畅 Dividend signalling: fact or fiction 畅 Mimeo: Univer 唱sity of Illinois 畅 2001, working paper4 畅 Feldman David 畅 Separating signaling equilibria under random relations be 唱tween costs and attributes: discrete attributes 畅 Mathematical Social Sciences,2004, 48: P93 -1015 畅 Lydia J 畅 Price, Niraj Dawar 畅 The joint effects of brands and warranties in sig 唱naling new product quality 畅 Journal of Economic Psychology, 2002, 23:P165 -1906 畅 Rothschild Michael, Joseph E 畅 Stiglitz 畅 Equilibrium in Competitive InsuranceMarkets: An Essay on the Economics of Imperfect Information 畅 QuarterlyJournal of Economics, 1976, 90 (4): P629 -497 畅 Spence A 畅 Michael 畅 Consumer Misperceptions, Product Failure and ProducerLiability, Review of Economic Study, 1977a, 44 (3): P561 -728 畅 Spence A 畅 Michael 畅 Entry, Capacity, Investment and Oligopoly Pricing 畅 BellJournal of Economics, 1977b, 10 (1): P1 -199 畅 Spence A 畅 Michael 畅 Job Market Signaling 畅 Quarterly Journal of Economics,1973, 87 (3): P355 -7910 畅 Spence A 畅 Michael 畅 Signaling in Retrospect and the Informational Structure ofMarkets 畅 The American Economic Review, 2002, 92 (3): P434 -45911 畅 谢 康 畅 信 息 经 济 学 原 理理 畅 长 沙 : 中 南 工 业 大 学 出 版 社 , 199812 畅 谢 康 , 乌 家 培 畅 阿 克 洛 夫 、 斯 彭 斯 和和 斯 蒂 格 利 茨 论 文 精 选 畅 北 京 : 商务 印 书 馆 , 200213 畅 平 新 乔 畅 微 观 经 济 学 十 八 讲 畅 北 京 : 北 京 大 学 出 版 社 , 200114 畅 吕 炜 , 肖 兴 志 , 王王 晔 畅 完 善 国 家 助 学 贷 款 制 度 推 进 高 等 教 育 发 展 畅教 育 研 究 , 2004 (6): P28 -3315 畅 刘 树树 海 畅 融 资资 结 构构 的 信 息 经 济 学 分 析析 畅 天 津 商 学 院 学 报 , 2004 (11):P43 -4616 畅 周周 其 仁 畅 治 理理 矿 难 的 经 济 学 分 析析 畅 经 济 观 察 报 , 2005 年 11 月 30 日322 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择本本 章 学 习 要 求1 畅 掌 握 价 格 离 散 、 信 息 搜 寻 和和 最 优 信 息 系 统 选 择 的 基 本本 原 理理 及 其 思 维 方 式 。2 畅 掌 握 价 格 离 散 、 搜 寻 与 最 优 系 统 选 择 的 建 模 过 程 , 并 能 运 用 其 原 理理 进 行 独 立 的 简 单运 算 。3 畅 熟 悉 搜 寻 理理 论 与 最 优 信 息 系 统 选 择 理理 论 的 应 用 , 能 运 用 该 原 理理 解 释 现 实 生 活 中 的 搜寻 和和 信 息 系 统 选 择 问 题 , 尤 其 是 从 爱 情 经 济 学 角 度 对 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择 理理 论 的 独特 应 用 。4 畅 了 解 信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择 理理 论 的 发 展 脉 络 , 及 其 与 信 息 经 济 学 的 其 他 理理 论 所 不 同 的分 析析 方 法 。目 前前 , 不 少 有 条条 件 的 大 学 生 开 始始 不 愿 意 住 在 集 体 宿 舍 里 , 转 而在 学 校校 附 近 租 住 单 间 房 , 或 者 与 他 人 合 租 。 为 了 获获 取 相 关 的 住 房 信息 , 有 的 学 生 采 取 在 学 校校 张 贴 海 报 或 启启 示 , 有 的 则 在 网 站 BBS 中 发布 信 息 或 帖 子 , 这 些 都 属 于 信 息 搜 寻 行 为 。 此 外 , 当 你 看 病 时 , 有时 会 有 意 选 择 那 些 名 气 大 的 医 生 看 病 , 或 者 找 熟 人 介 绍 的 医 生 看病 , 这 些 都 属 于 信 息 系 统 选 择 行 为 。 在 这 里 , 不 同 的 医 生 就 是 不 同的 信 息 系 统 , 你 是 愿 意 多 花 钱 选 择 信 息 量 最 多 的 医 生 呢呢 ? 还 是 节 约一 些 选 择 信 息 量 较 少 的 医 生 呢呢 ? 对 于 类 似 问 题 的 研 究 , 就 涉 及 信 息经 济 学 中 如 何 发 现 最 优 信 息 系 统 的 研 究 。 这 类 研 究 可 以 分 为 两 个 方面 : 第 一 , 如 何 通 过 搜 寻 得 到到 最 优 信 息 系 统 ; 第 二 , 如 何 通 过 对 最优 信 息 系 统 的 选 择 实 现 信 息 搜 寻 的 目 的 。323

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用斯 蒂 格 勒勒 于 1961 年 发 表 的 枟 信 息 经 济 学 枠 一 文 清 晰 地 说 明 信息 不 完 全 是 较 信 息 完 全 更 为 一 般 的 现 象 , 并 且 信 息 的 生 产 费 用 也 比较 昂 贵 。 他 以 这 一 认 识 为 出 发 点 , 强 调 在 单 个 卖 方 价 格 未 知 的 情 况下 搜 寻 所 起 的 作 用 。 这 篇 文 章 引 发 了 大 量 有 关 劳 动 市 场 搜 寻 及 其客 观 经 济 结 果果 的 研 究 , 并 导 致 重 新 估 价 广 告告 宣 传 作 为 一 种 信 息 源泉 的 作 用 , 发 展 了 大 量 的 经 济 行 为 者 在 其 中 拥 有 不 完 全 信 息 的 市场 模 型 。走走 近 大 家 : 乔 治 · 施 蒂 格 勒勒 (George Joseph Stigler, 1911—1991)乔 治 · 施 蒂 格 勒勒 , 1982 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 获获 得 者 , 1911 年出 生 于 西 雅 图 , 属 欧 洲 移 民 ( 其 父 来来 自 巴 伐 利 亚 , 母 亲 来来 自 奥奥匈匈 帝 国 )。 1931 年 毕 业 于 华 盛 顿 大 学 , 接 着 在 西 北 大 学 学 习 一年 后 转 到到 芝 加 哥哥 大 学 , 1938 年 以 关 于 新 古 典 的 生 产 与 分 配 学 说史 的 毕 业 论 文 获获 得 哲哲 学 博 士 学 位 。 在 芝 加 哥哥 , 他 受 到到 奈 特 ( 他的 论 文 导 师 )、 西 蒙 斯 ( Simmons) 和和 瓦 伊 纳 ( Viner) 等 极极 大影 响响 。 这 种 影 响响 也 同 样 来来 自 他 的 同 学 米 尔 顿 · 弗 里 德 曼 ( Mil 唱ton Friedman) 和和 艾 伦 · 沃 里 斯 (Allen Wallis)。施 蒂 格 勒勒 的 教 学 经 历 可 以 说 是 从 1936 年 在 衣 阿 华 州 立 学 院开 始始 的 , 在 那 里 西 奥奥 多 · 舒 尔 茨 (Theodore Schultz) 是 系 主 任 。两 年 以 后 , 施 蒂 格 勒勒 转 到到 明 尼 苏 达 大 学 。第 二 次 世 界 大 战 期 间 , 施 蒂 格 勒勒 请 假 去 哥哥 伦 比 亚 大 学 著 名的 统 计 研 究 小 组 工 作 。 这 个 小 组 的 成 员员 中 有 弗 里 德 曼 、 沃 里 斯和和 沃 尔 德 (Wald)。 从 明 尼 苏 达 大 学 他 又 转 到到 布 朗 大 学 , 此 后 ,1947 年 转 到到 哥哥 伦 比 亚 大 学 。 最 后 , 1958 年 他 又 返 回 芝 加 哥哥 大 学 。324 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用从 那 以 后 , 他 一 直 在 这 所 学 校校 工 作 。1961 年 , 施 蒂 格 勒勒 发 表 论 文 枟 信 息 经 济 学 枠 对 既 定 时 刻 不同 经 济 条条 件 下 存 在 的 价 格 离 散 进 行 研 究 。 在 这 篇 文 章 中 , 他 指出 信 息 是 昂 贵 的 , 这 使 有 理理 性 的 消 费 者 和和 生 产 者 不 可 能 , 也 不会 试 图 获获 取 完 备 的 信 息 。 搜 寻 行 为 会 在 其 边 际 期 望 收 益 与 其 追加 的 边 际 成 本本 相 等 时 停 止 。 因 而 对 时 间 成 本本 高 的 人 来来 说 , 大 规模 搜 寻 行 为 并 不 合 算 。 而 对 于 时 间 成 本本 低 的 人 来来 说 , 增 加 搜 寻的 次 数 是 值 得 的 。资资 料 来来 源 : 约 翰 · 伊 特 韦 尔 等 , 枟 新 帕 尔 格 雷 夫 经 济 学 大 辞 典 枠 , 第 四 卷 第537 页 , 经 济 科 学 出 版 社 , 1992 年 版一 、 价 格 离 散 原 理理中 国 民 间 有 “ 货 比 三 家 ” 的 说 法 , 而 许 多 人 购 物 时 也 是 这 么 实践践 的 。 原 因 很 简 单 , 因 为 我 们 知 道 即 使 是 同 质 商 品品 也 会 在 不 同 的 地方 标标 出 不 同 的 价 格 。 这 种 不 同 价 格 的 序 列 , 称 为 价 格 离 散 。 1992年 , 我 们 对 广 州 市 销 售 的 日 本本 COSINA 相 机机 机机 身 的 零 售 价 调 查查 结 果果直 观 地 说 明 了 这 种 价 格 离 散 的 状 况 ( 表 7 -1)。 1994 年 4—6 月 ,广 州 地 区 窗 式 空 调 机机 销 售 “ 大 战 ” 中 , 广 州 市 产 业 组 织 价 格 竞 争 导致 的 价 格 离 散 趋 势势 也 相 当 明 显 。 在 这 一 时 期 内 , 同 一 厂 家 生 产 的 同一 产 品品 市 场 售 价 大 多 在 2 700 ~3 200 元 之 间 波 动 , 价 格 竞 争 幅 度 高达 500 元 上 下 。仇 表 7 -1 日 本本 COSINA 相 机机 机机 身 价 格 分 布 ( 广 州 , 1992 年 5 月 )每 台 机机 身 价 格 ( 元 ) 600 ~610 611 ~620 621 ~630 631 ~640销 售 店 数 量 2 7 4 1325

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择专 栏栏 一 :广 告告 差 异 引 发 的 价 格 离 散波 罗 采 用 的 是 广 告告 轰 炸 策 略 。 2002 年 4 月 , 波 罗 轿 车 上 市 广 告告猛 增 了 3 倍 以 上 , 用 高 额 的 广 告告 投 放 制 造 市 场 轰 动 效 应 。 为 了 赢赢 得更 多 女 性 消 费 群 体 的 货 币 选 票 , 不 惜 重 金 将 网 坛 美 女 库 娃 和和 波 罗 拉上 关 系 。通 用 在 赛 欧 还 没 有 下 线 前前 , 就 打 造 SRV 新 概 念 。 什 么 是 SRV?勾勾 起 了 人 们 强 烈 的 好好 奇 心 , 2002 年 以 来来 的 赛 欧 广 告告 一 直 保 持 经 济 型广 告告 排 名 榜 首 的 位 置 , 并 且 还 大 力力 加 强 新 闻 方 面 的 曝 光 度 。相 比 而 言 , 菲菲 系 家 族 的 派 力力 奥奥 与 西 耶 那 投 放 硬 广 告告 力力 度 相 对 较少 , 但 其 新 闻 软 性 广 告告 投 放 明 显 。不 同 的 汽 车 推 销 商 会 采 用 不 同 的 广 告告 策 略 , 其 广 告告 投 入 的 成 本本也 千 差 万 别 , 因 而 进 一 步 影 响响 市 场 的 价 格 离 散 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 neea 畅 edu 畅 cn /hzrz /jxgcs /show _ sort _ jxgcs3 畅 jsp?class_id =02_22_04_01即 问 即 答 : 在 现 实 生 活 中 , 价 格 离 散 现 象 普 遍 存 在 , 你 还 能 发 现其 他 的 引 起 价 格 离 散 的 原 因 吗 ?( 一 ) 价 格 离 散 的 原 因 及 其 经 济 意 义价 格 离 散 的 原 因 有 三 方 面 :第 一 , 市 场 是 变 化 和和 分 散 的 , 而 非 统 一 和和 静 止 的 。 在 各 个 分 散的 市 场 中 , 价 格 以 不 断 变 化 的 形 式 在 一 定 幅 度 内 发 生 波 动 , 没 有 人能 够 从 这 种 波 动 的 市 场 中 获获 得 各 个 买 卖 者 在 特 定 时 间 内 所 定 出 的 市场 交 易 价 格 。 这 是 因 为 : 首 先 , 由 于 卖 主 知 道 买 主 探 明 所 有 卖 主 的要 价 需 要 付 出 高 昂 成 本本 , 即 使 在 极极 不 正 式 的 场 合 中 , 搜 寻 活 动 也 会涉 及 成 本本 问 题 。 假 设 搜 寻 成 本本 为 零 , 买 主 探 访 卖 主 次 数 的 有 限 性 ,也 使 卖 主 敢 于 而 且 能 够 按 照 利 润 最 大 化 的 要 求 制 定 自 己 的 卖 价 。 其次 , 由 于 市 场 供 求 条条 件 和和 讨 价 还 价 的 概 率率 分 布 在 不 断 变 化 , 刚 刚 出326 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用现 的 市 场 平 均 价 格 可 能 很 快 就 被 新 的 平 均 价 格 所 取 代 , 从 而 使 买 卖双 方 刚 获获 得 的 市 场 信 息 很 快 成 为 过 时 信 息 。 并 且 , 由 于 每 个 市 场 都将 出 现 一 批 新 的 买 主 和和 卖 主 , 这 些 新 的 市 场 进 入 者 在 进 入 市 场 的 最初 阶 段 通 常 并 不 了 解 市 场 行 情 , 而 是 按 照 利 润 最 大 化 的 预 期 来来 定价 , 从 而 使 市 场 原 有 买 卖 者 的 市 场 信 息 处 于 过 时 状 态 , 结 果果 , 市 场价 格 形 成 一 定 程 度 的 持 续 离 散 。第 二 , 市 场 经 营营 过 程 中 销 售 条条 件 的 差 别 , 可 以 将 某 些 同 质 商 品品市 场 价 格 的 离 散 部 分 地 归 咎咎 于 这 个 方 面 的 原 因 。 例 如 , 某 些 著 名 的商 场 或 百 货 公 司 , 它 们 能 够 为 顾 客 提 供 更 好好 的 服 务 或 持 有 更 多 的 商品品 种 类 , 这 些 因 素 都 可 能 使 同 质 商 品品 价 格 形 成 离 散 。 当 然 , 汽 车 推销 商 或 者 某 些 大 公 司 为 促 进 销 售 而 开 展 的 广 告告 活 动 , 以 及 所 谓 建 立“ 信 誉 ” 活 动 , 也 有 可 能 导 致 市 场 价 格 的 离 散 。 显 然 , 这 里 将 广 告告活 动 也 列 入 商 品品 销 售 条条 件 的 内 容 之 一 。 如 果果 厂 商 对 于 他 们 的 成 本本 函数 ( 价 格 竞 争 和和 非 价 格 竞 争 所 产 生 的 成 本本 费 用 ) 有 不 同 的 反 应 , 那么 , 厂 商 制 定 价 格 的 政 策 就 有 所 不 同 , 市 场 价 格 也 就 进 一 步 离 散 。第 三 , 商 品品 异 质 性 。 产 品品 质 量 的 不 确 定 性 导 致 市 场 价 格 的 持 续离 散 。 具 备 同 等 功 能 的 消 费 品品 之 间 的 质 量 差 别 , 往 往 成 为 市 场 价 格离 散 的 基 础 和和 主 导 因 素 。 可 以 推 测 , 商 品品 质 量 差 别 的 离 散 程 度 与 相应 的 市 场 价 格 离 散 程 度 会 呈呈 正 相 关 。 如 果果 我 们 因 此 而 认 为 商 品品 异 质性 , 或 商 品品 质 量 的 不 确 定 性 是 市 场 价 格 离 散 的 唯 一 原 因 , 则 是 不 现实 的 , 也 是 无 益 处 的 。 事 实 上 , 即 使 在 同 质 商 品品 之 间 , 市 场 价 格 也会 表 现 出 离 散 性 质 , 因 为 空 间 的 分 离 ( 地 区 差 异 ) 和和 资资 源 供 求 的 概率率 波 动 等 也 都 是 市 场 价 格 离 散 的 原 因 。价 格 离 散 不 仅 与 市 场 产 品品 的 质 量 或 数 量 有 关 , 而 且 与 市 场 运 行中 的 许 多 行 为 也 保 持 密 切 联 系 。 价 格 离 散 程 度 随 着 市 场 规 模 ( 贸 易量 和和 进 入 市 场 人 数 ) 的 变 化 而 变 化 。 市 场 规 模 的 扩 大 , 使 得 人 们 获获得 价 格 离 散 程 度 的 知 识 成 为 一 种 极极 为 有 利 可 图 的 行 为 。 这 样 , 价 格离 散 造 就 了 一 批 专 门 从 事 搜 集 和和 经 营营 信 息 或 信 号 的 企 业 和和 个 人 , 如专 业 化 的 信 息 公 司 、 咨咨 询 公 司 和和 信 息 经 纪 人 ( 图 7 -1) 等 。 如 果果 市场 规 模 缩 小 , 人 们 对 价 格 离 散 程 度 知 识 的 需 求 也 将 降 低 , 直 至 为 零 。327

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择在 劳 动 市 场 上 , 工 资资 率率 的 离 散 程 度 与 市 场 规 模 也 呈呈 现 出 同 样 性 质 。图 7 -1房 地 产 中 介 的 信 息 平 台房 地 产 中 介 是 专 门 从 事 房 地 产 供 求 信 息 搜 寻 的 公 司 , 它 的 房 源 中 心 将 搜 寻 得 到到 的房 源 信 息 按 普 宅 、 公 寓 、 别 墅 、 写 字 楼 等 物 业 类 型 分 门 别 类 。 同 时 , 它 的 客 户 中 心 记录 下 搜 寻 到到 的 客 户 信 息 、 客 户 需 求 信 息 , 以 及 客 户 投 诉 、 咨咨 询 等 信 息 。 然 后 , 公 司 利用 数 据 库 中 的 房 源 信 息 和和 客 户 需 求 信 息 进 行 智 能 配 对 查查 询 , 找 出 相 匹 配 的 信 息 , 便 于向 客 户 推 荐荐 。 此 外 , 数 据 库 对 于 将 要 到到 期 的 合 同 信 息 还 可 以 提 供 预 警 提 示 , 以 便 到到 期房 源 和和 到到 期 客 户 的 跟跟 踪踪 服 务 。图 片 来来 源 : http: //www 畅 housefriend 畅 net /products /agency_ function 畅 htm价 格 离 散 具 有 三 个 重 要 的 经 济 意 义 。 第 一 , 价 格 离 散 产 生 了 市场 信 息 的 不 完 备 性 , 也 导 致 了 市 场 代 理理 人 之 间 的 信 息 差 别 。 市 场 信息 的 不 完 备 程 度 或 市 场 代 理理 人 的 信 息 差 别 程 度 只 是 价 格 离 散 幅 度 的另 外 一 种 观 察 形 式 。 第 二 , 价 格 离 散 产 生 了 有 利 可 图 的 信 息 搜 集 行为 , 如 市 场 信 息 的 收 集 、 储 存 、 传 播 和和 利 用 等 。 信 息 市 场 的 出 现 可以 看 做 是 价 格 离 散 的 最 具 典 型 意 义 的 经 济 后 果果 之 一 。 第 三 , 价 格 离散 诱 发 了 信 息 搜 寻 的 动 机机 并 提 供 了 信 息 搜 寻 的 可 能 , 或 者 说 , 价 格离 散 刺 激激 了 搜 寻 行 动 的 出 现 。328 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用( 二 ) 价 格 离 散 的 技 术术 化 表 述通 过 对 价 格 离 散 幅 度 的 测 度 可 以 确 定 市 场 的 无 知 程 度 , 即 价 格离 散 幅 度 可 作 为 市 场 发 育 状 况 的 一 种 显 示 器 。 价 格 离 散 幅 度 愈 高 ,市 场 发 育 状 态 愈 不 成 熟 , 愈 需 要 人 们 对 之 进 行 宏 观 协 调 和和 管 理理 。 我们 引 入 价 格 离 散 率率 概 念 , 作 为 测 度 价 格 离 散 幅 度 的 一 种 方 式 。 价 格离 散 率率 可 以 较 为 直 观 地 反 映 市 场 价 格 的 离 散 程 度 。为 使 问 题 简 单 化 , 这 里 只 讨 论 一 种 同 质 商 品品 的 价 格 离 散 状 态 ,不 涉 及 两 种 及 两 种 以 上 商 品品 的 价 格 离 散 状 态 , 即 排 除 两 种 及 两 种 以上 商 品品 的 市 场 价 格 离 散 状 态 之 间 的 相 互 影 响响 。 只 对 同 地 区 一 种 同 质商 品品 的 价 格 离 散 率率 进 行 测 度 的 模 型 , 称 为 价 格 离 散 率率 的 基 本本 模 型 。设 某 市 场 S 中 有 m 家 商 店 , 它 们 被 分 成 x 组 , 在 某 个 既 定 时 刻( 或 时 期 ), 它 们 对 某 种 同 质 商 品品 Q 的 开 价 分 别 有 P 1 , P 2 , …, P n(n≤m) 种 , 且 P 1

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择U(p)。 其 中 , 最 后 一 种 是 最 主 要 因 素 。( 三 ) 例 题例 1: 现 以 表 7 -1 的 调 查查 为 例 进 一 步 说 明 上 述 模 型 的 应 用 。 为计 算 方 便 , 将 表 7 -1 数 据 处 理理 成 表 7 -2 的 形 式 。仇 表 7 -2日 本本 COSINA 相 机机 机机 身 价 格 离 散 分 布n Pn tn ∑tn1 608 1 12 610 1 23 613 2 44 618 1 55 620 4 96 623 4 137 635 1 14根 据 表 7 -2, 得D =635 -608 =27 ( 元 )P =619 畅 2 ( 元 )将 有 关 数 据 代 入 公 式δ =n∑(P i -P) 2 t ii =1n =5 畅 23∑t ii =1得 :α=δ/p =0 畅 84%由 此 可 见 , 日 本本 COSINA 相 机机 机机 身 的 价 格 离 散 度 并 不 高 , 市 场较 为 成 熟 。 这 主 要 源 于 耐 用 消 费 品品 价 格 战 的 趋 同 性 , 在 价 格 战 的 情况 下 , 各 商 家 的 价 格 定 位 相 差 不 会 很 大 。 因 此 , 在 广 州 购 买 耐 用 消330 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用费 品品 及 其 他 商 品品 时 , 进 行 适 当 的 价 格 信 息 搜 寻 和和 讨 价 还 价 是 有 利 可图 的 。运 用 上 述 方 法 , 通 过 比 较 某 些 主 要 的 同 质 商 品品 在 不 同 市 场 中 的价 格 离 散 率率 , 可 以 较 为 准 确 地 计 算 出 市 场 之 间 成 熟 程 度 的 差 别 , 这一 点 对 于 改 善 市 场 宏 观 管 理理 具 有 重 要 的 现 实 意 义 。 可 以 认 为 , 当 市场 价 格 离 散 率率 在 0 畅 05≤a≤0 畅 1 之 间 时 , 市 场 组 织 的 发 育 较 为 成 熟 。例 2: 假 设 在 某 个 既 定 时 期 , 三 个 相 邻 市 场 A、 B 和和 C 中 经 营营 某一 同 质 商 品品 Q 的 商 店 分 别 有 8、 12 和和 20 家 , 即 m(A) =8, m(B) =12, 和和 m(C) =20。 并 且 假 设 Q 在 A、 B 和和 C 中 价 格 离 散 分 布 按 表7 -3 所 示 。仇 表 7 -3Q 在 市 场 A、 B 和和 C 中 价 格 的 离 散 分 布n市 场 A 市 场 B 市 场 CPn tn ∑tn Pn tn ∑tn Pn tn ∑tn1 9 1 1 8 2 2 9 1 12 10 4 5 9 1 3 10 6 73 12 2 7 10 7 10 11 9 164 13 1 8 14 2 12 13 1 175 ─ ─ ─ ─ ─ ─ 14 2 196 ─ ─ ─ ─ ─ ─ 15 1 20由 表 7 -3 可 知 , 市 场 A、 B 和和 C 的 价 格 离 散 幅 度 分 别 为 D(A)=4 元 , D(B) =6 元 , D(C) =6 元 ; 平 均 价 格 分 别 为 P(A) =10 畅 75元 , P(B) =10 畅 25 元 , P(C) =11 畅 2 元 。利 用 式 α=δ/p, 其 中 δ =n∑(P i -P) 2 t ii =1n∑t ii =1计 算 可 得 :δ(A) =1 畅 299, δ(B) =1 畅 831, δ(C) =1 畅 536,从 而 α(A) =12 畅 08%, α(B) =12 畅 87%, α(C) =13 畅 72%。331

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择因 此 , 市 场 A 的 价 格 离 散 率率 最 低 , 发 育 相 对 最 为 成 熟 , 其 次 是市 场 B, 发 育 最 不 成 熟 的 为 市 场 C。由 此 例 可 以 得 出 三 个 基 本本 结 论 : 第 一 , 虽 然 经 营营 的 商 店 数 量 ,价 格 的 离 散 幅 度 构构 成 市 场 价 格 离 散 率率 的 主 要 影 响响 因 素 , 但 是 , 起 决定 作 用 的 仍 然 是 价 格 在 经 营营 商 店 中 离 散 的 概 率率 分 布 。 例 如 , 虽 然 市场 A 和和 B 经 营营 Q 的 商 店 分 类 数 目 一 致 (n =4), 但 由 于 离 散 幅 度 ,特 别 是 价 格 在 经 营营 商 店 中 离 散 概 率率 分 布 的 差 别 , 使 市 场 A 和和 B 具 有不 同 的 价 格 离 散 率率 。 第 二 , 价 格 离 散 幅 度 相 等 的 市 场 的 价 格 离 散 率率未 必 也 相 等 。 例 如 , D( B) =D( C), 但 是 , α( B)

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用图 7 -2 巴 黎 时 装 展 ( 左 ) 与 广 州 商 品品 交 易 会 上 的 民 间 工 业 品品 ( 右 )图 片 来来 源 : 左 图 : http: //www 畅 china 唱 ef 畅 com /pic /topics /200637 /86262 唱 9 畅 html, 右 图 : http: //www 畅 southcn.com /news /gdnews /yingxiang /zl /200510260113 畅 htm(2) 专 业 化 贸 易 商 的 出 现 是 对 搜 寻 方 式 的 一 个 发 展 , 潜潜 在 的 买卖 者 通 过 专 业 化 贸 易 商 的 集 中 化 专 业 贸 易 活 动 得 到到 相 互 需 要 的 市 场信 息 或 信 号 。(3) 广 告告 , 特 别 是 分 类 广 告告 , 是 买 卖 者 相 互 交 换 信 息 的 现 代 方式 , 也 是 现 代 人 信 息 搜 寻 的 主 要 方 式 。(4) 信 息 资资 源 共 享 。 两 个 买 主 相 互 之 间 比 较 价 格 , 事 实 上 就 是在 共 同 享 用 各 自 搜 寻 到到 的 价 格 信 息 。 如 果果 两 个 买 主 各 走走 访 S 个 卖主 , 且 进 行 比 较 , 买 主 实 际 上 走走 访 的 卖 主 数 不 再 是 S 个 , 而 是 2S个 卖 主 。 这 种 算 法 排 除 了 买 主 走走 访 同 一 个 卖 主 的 可 能 性 。(5) 直 接 走走 访 , 如 走走 访 商 店 , 市 场 行 情 实 地 调 研 等 。(6) 专 业 或 非 专 业 化 信 息 机机 构构 或 个 体 , 这 不 仅 包 括 信 息 公 司 、职 业 介 绍 所 、 婚 姻姻 介 绍 所 和和 专 业 咨咨 询 公 司 等 这 类 机机 构构 , 而 且 包 括 自由 信 息 经 纪 人 、 媒 婆 或 红 娘娘 等 。(7) 通 信 搜 寻 , 如 电 话 咨咨 询 , 函 件 求 职 等 。333

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择2 畅 价 格 离 散 与 搜 寻 的 关 系生 活 中 我 们 往 往 会 看 到到 讨 价 还价 最 激激 烈 的 地 方 是 在 菜菜 市 场 , 离 退休 老 人 经 常 可 以 买 到到 价 廉 物 美 的 商品品 等 现 象 ( 图 7 -3), 这 些 都 可 以 从价 格 离 散 与 搜 寻 的 关 系 中 找 到到 答 案 。第 一 , 为 什 么 讨 价 还 价 最 激激 烈的 地 方 是 在 菜菜 市 场 , 而 不 是 在 购 买大 件 耐 用 消 费 品品 的 商 场 上 ? 首 先 ,在 菜菜 市 场 上 , 买 主 与 卖 主 之 间 对 商图 7 -3 菜菜 市 场 交 易在 菜菜 市 场 , 商 品品 的 质 量 和和 成 本本 往 往 较 容 易 辨 认 , 交 易 的 行 为 每 日发 生 , 搜 寻 的 边 际 成 本本 较 低 , 可 重 复 搜 寻 , 因 而 讨 价 还 价 最 激激 烈 。品品 质 量 和和 成 本本 的 信 息 非 对 称 程 度 远低 于 购 买 耐 用 消 费 品品 市 场 , 青 菜菜 萝萝卜 是 否 好好 , 往 往 一 眼 就 能 看 出 来来 ,电 视 机机 质 量 是 否 过 关 , 不 是 凭 着 看几 眼 就 能 判 断 的 。 其 次 , 菜菜 市 场 上 的 搜 寻 是 多 次 重 复 进 行 , 买 主 通常 积 累 较 多 的 搜 寻 和和 谈 判 经 验 。 在 耐 用 消 费 品品 市 场 上 , 买 主 即 使 有搜 寻 , 也 不 会 到到 每 天 进 行 搜 寻 的 程 度 , 其 对 耐 用 消 费 品品 的 搜 寻 经 验和和 信 息 将 小 于 前前 者 。 最 后 , 购 买 蔬 菜菜 是 几 乎 每 天 都 采 取 的 交 易 活动 , 其 搜 寻 的 边 际 成 本本 较 低 。 购 买 耐 用 消 费 品品 往 往 是 只 采 取 一 次 的交 易 活 动 , 搜 寻 边 际 成 本本 较 高 , 因 而 谈 判 的 战 略 地 位 较 弱 。第 二 , 为 什 么 离 退 休 老 人 经 常 可 以 买 到到 物 美 价 廉 的 商 品品 呢呢 ? 主要 原 因 在 于 离 退 休 老 人 的 时 间 机机 会 成 本本 小 于 某 些 高 收 入 人 员员 , 前前 者搜 寻 的 战 略 地 位 优 于 后 者 。 如 果果 离 退 休 老 人 第 一 次 搜 寻 发 现 市 场 价格 离 散 率率 越 高 , 他 采 取 第 二 次 搜 寻 的 可 能 性 就 越 大 。当 价 格 离 散 扩 大 时 , 搜 寻 到到 最 低 价 格 预 期 收 益 将 会 增 加 。 该 观点 可 表 示 为 当 价 格 离 散 增 加 时 , 个 人 的 边 际 收 益 向 上 递 增 , 结 果果 个人 对 信 息 的 需 求 也 就 相 应 地 向 上 移 动 , 这 是 搜 寻 与 价 格 离 散 关 系 的第 一 个 特 征 。 这 一 过 程 可 用 图 7 -4 来来 说 明 。 令 s 代 表 搜 寻 时 间 等 成本本 , U 代 表 搜 寻 的 预 期 收 益 。 S 代 表 搜 寻 密 度 或 数 量 。 在 边 际 成 本本曲 线 MC 不 变 的 情 况 下 , 当 市 场 价 格 离 散 率率 提 高 时 , 搜 寻 的 边 际 收334 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用益 曲 线 由 MR 移 动 到到 MR′, 搜 寻 数 量 从 s 1 提 高 到到 s 2 ,搜 寻 收 益 增 加 (u 2 -u 1 )。当 价 格 离 散 率率 固 定 , 搜 寻 边 际 成 本本 的 下 降 , 也 将导 致 搜 寻 次 数 的 增 加 。 相 反 , 如 果果 个 人 的 搜 寻 密 度 增加 , 同 质 商 品品 的 价 格 离 散 程 度 将 会 减 少 。 如 果果 搜 寻 密度 非 常 低 , 行 业 内 的 价 格 分 布 将 具 有 明 显 变 化 的 特征 。 这 是 搜 寻 与 价 格 离 散 关 系 的 第 二 个 特 征 。 例 如 ,由 于 相 对 较 高 的 搜 寻 成 本本 和和 相 对 更 高 的 时 间 等 机机 会 成图 7 -4 价 格 离 散 与 搜 寻搜 寻 的 成 本本 越 高 , 边 际 成 本本 也 越 高 ,同 时 , 边 际 效 用 就 越 小 。图 7 -5 搜 寻 密 度 与 价 格 离 散 的均 衡 价 值本本 , 旅 游 者 的 搜 寻 密 度 较 低 , 因 此 , 在 旅 游 者 在 购 买者 中 所 占 比 例 较 高 的 市 场 上 , 价 格 离 散 率率 一 般 相 当 高 。图 7 -5 说 明 了 搜 寻 密 度 和和 价 格 离 散 的 市 场 均 衡价 值 如 何 被 同 时 确 定 。 其 中 , P 代 表 价 格 离 散 , s 代表 搜 寻 密 度 , 曲 线 V 表 示 生 产 者 对 消 费 者 搜 寻 密 度 s的 反 应 , 曲 线 T 表 示 消 费 者 对 价 格 变 化 和和 搜 寻 反 应 。消 费 者 的 搜 寻 反 应 用 曲 线 与 生 产 者 反 应 曲 线 V 的 交 点表 示 搜 寻 密 度 和和 价 格 离 散 的 均 衡 价 值 。 当 消 费 者 搜 寻反 应 曲 线 为 T 1 时 , 对 应 的 均 衡 搜 寻 密 度 为 s 1 。 当 消 费者 的 搜 寻 边 际 成 本本 上 升 时 ( 如 旅 游 期 间 ), 消 费 者 的搜 寻 反 应 曲 线 将 由 T 1 左 移 至 T 2 ( 对 应 同 等 的 价 格 离散 度 , 消 费 者 愿 意 选 择 的 搜 寻 密 度 降 低 ), 此 时 , 曲线 T 2 与 V 相 交 决 定 的 均 衡 价 格 离 散 度 增 大 , 消 费 者的 搜 寻 密 度 由 s 1 降 低 至 s 2 。即 使 都 对 信 息 有 所 需 求 , 但 供 求 双 方 在 搜 寻 时 仍然 存 在 较 大 差 别 。 这 种 差 别 最 明 显 体 现 在 搜 寻 对 象 的易 识 别 程 度 上 。 按 经 验 推 测 , 潜潜 在 买 主 识 别 潜潜 在 卖 主 往 往 要 比 潜潜 在卖 主 识 别 潜潜 在 买 主 容 易 些 。 同 理理 , 劳 动 者 识 别 雇 主 通 常 要 比 雇 主 识别 劳 动 者 容 易 些 。( 二 ) 一 般 模 型设 某 市 场 中 有 一 商 品品 Q 的 正 常 单 价 为 p, 且 市 场 中 部 分 商 店 对335

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择每 件 商 品品 都 给 予 d 的 折 扣 。 假 设 不 给 予 折 扣 的 商 店 比 例 为 q(q

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用如 果果 将 p, d 和和 q 赋 予 一 定 数 值 , 那 么 , 买 主 采 取 何 种 选 择 行动 将 取 决 于 搜 寻 成 本本 的 大 小 。 首 先 , 让 我 们 考 虑 式 (7 -3) 等 于 式(7 -4) 的 情 况 , 从 中 可 以 找 出 含 有 两 种 选 择 之 间 差 异 的 表 达 式 。这 里 有(1 -q)u( -p) =u( -c) +(1 -q)u( -p +d) (7 -5)令 式 (7 -5) 中 c =c 0 , 如 果果(1 -q)u( -p) >u( -c) +(1 -q)u( -p +d) (7 -6)那 么 , U 1 >U 2 , 即 第 一 种 选 择 比 第 二 种 选 择 更 好好 。 如 果果(1 -q)u( -p) c 0 。 由 (7 -7) 式 可 知 , 当 U 1

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择仇 表 7 -4按 搜 寻 次 数 不 同 所 假 设 的 最 低 价 格 分 布搜 寻 次 数最 低 价 格 的 概 率率 ( 元 )12 畅 00 13 畅 00预 期 最 低 价 格 ( 元 )1 0 畅 5 0 畅 5 12 畅 502 0 畅 75 0 畅 25 12 畅 253 0 畅 875 0 畅 125 12 畅 1254 0 畅 937 5 0 畅 062 5 12 畅 062 5m 1 畅 0 0 12 畅 00由 表 7 -4 可 知 , 搜 寻 两 次 比 只 做 1 次 搜 寻将 节 省 0 畅 25 元 , 而 搜 寻 3 次 则 可 以 节 省 0 畅 375元 。 可 以 预 想 , 如 果果 市 场 价 格 离 散 幅 度 更 高 的话 , 搜 寻 3 次 比 只 作 1 次 搜 寻 的 收 益 将 更 大 。目 前前 , 由 于 还 未 有 对 买 主 报 价 ( 或 卖 主 要价 ) 的 分 布 频 率率 进 行 描 述 性 统 计 , 所 以 信 息 经济 学 中 仍 采 用 1961 年 施 蒂 格 勒勒 在 枟 信 息 经 济学 枠 一 文 中 对 商 品品 要 价 分 布 情 况 的 假 设 : 一 是如 图 7 -7A 所 示 的 正 态 分 布 假 设 , 一 是 如 图7 -7B 所 示 的 均 匀匀 分 布 假 设 。显 然 , 当 卖 主 要 价 p 在 0 ~1 之 间 均 匀匀 分 布时 ( 如 图 7 -7B), 搜 寻 次 数 与 期 望 最 低 价 格 关系 可 以 总 结 为 以 下 三 个 特 征 :(1) n 次 搜 寻 的 最 低 价 格 可 以 表 示 为 :n· (1 -p) n -1 ;图 7 -7 不 同 搜 寻 次 数 的 最 低 价 格 分 布搜 寻 次 数 会 对 最 低 价 格 的 分 布 产 生 影 响响 ; 不同 的 价 格 分 布 模 型 影 响响 到到 顾 客 的 购 买 决 策 。(2) 平 均 最 低 价 格 为 :1n +1 ;(3) 平 均 最 低 价 格 的 方 差 为 :n(n +1) 2 (n +2) 。同 样 , 对 于 正 态 分 布 三 个 特 征 式 也 成 立 , 这可 从 表 7 -5 正 态 分 布 的 预 期 最 低 价 格 分 布 得 出 。338 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用仇 表 7 -5正 态 分 布 的 预 期 最 低 价 格 分 布搜 寻 次 数 预 期 最 低 价 格 搜 寻 次 数 预 期 最 低 价 格1 M 6 M – 1 畅 267σ2 M – 0 畅 564σ 7 M – 1 畅 352σ3 M – 0 畅 846σ 8 M – 1 畅 423σ4 M – 1 畅 029σ 9 M – 1 畅 465σ5 M – 1 畅 163σ 10 M – 1 畅 539σ注 : 均 值 为 M, 标标 准 差 为 σ 的 正 态 分 布从 买 主 角 度 看 , 每 次 信 息 搜 寻 的 节 省 额 等 于 买 主 准 备 购 买 商 品品的 数 量 q 乘 以 作 为 搜 寻 结 果果 的 价 格 减 少 的 数 额 , 再 加 上 由 于 价 格 下降 而 增 加 的 购 买 量 的 平 均 节 省 额 。 由 于 因 价 格 下 降 而 增 加 的 购 买 量的 平 均 节 省 数 额 较 小 , 所 以 , 在 一 般 计 算 中 对 该 项 数 值 省 略 不 计 。这 样 , 搜 寻 结 果果 的 价 格 减 少 的 数 额 就 可 以 表 示 为矪 P min矪 n, 搜 寻 的 节省 额 就 可 以 近 似 地 表 示 为 购 买 的 数 量 与 每 单 位 产 品品 节 省 额 的 乘 积q·矪 P min矪 n 。( 三 ) 最 佳 搜 寻 次 数随 着 搜 寻 次 数 的 增 加 , 每 次 搜 寻 的 边 际 效 用 增加 值 都 在 相 应 减 少 。 对 于 任 何 搜 寻 活 动 , 无 限 制 地进 行 搜 寻 就 像 购 买 大 量 高 价 格 商 品品 而 不 作 任 何 搜 寻一 样 , 都 是 不 经 济 的 。 正 如 前前 面 提 到到 的 那 样 , 这 里存 在 一 个 最 佳 搜 寻 次 数 问 题 。 最 佳 搜 寻 次 数 由 搜 寻成 本本 和和 搜 寻 的 预 期 收 益 之 间 的 相 互 关 系 来来 确 定 。 搜寻 理理 论 认 为 , 最 佳 搜 寻 次 数 就 是 搜 寻 的 边 际 成 本本 等图 7 -8 最 佳 搜 寻 次 数最 佳 搜 寻 次 数 出 现 在 搜 寻 的 边 际 成 本本 与边 际 收 益 相 等 时 。于 预 期 的 边 际 收 益 时 的 搜 寻 次 数 ( 如 图 7 -8 所 示 )。在 图 7 -8 中 , 衡 轴 代 表 搜 寻 次 数 N, 纵 轴 代 表 搜 寻的 成 本本 与 收 益 S。 C 代 表 搜 寻 成 本本 曲 线 , D 代 表 搜 寻339

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择收 益 曲 线 , a 代 表 最 佳 搜 寻 次 数 临 界 点 , n′ 为 最 佳 搜 寻 次 数 。 当 N≤n′ 时 , 搜 寻 都 是 经 济 的 , 称 N≤n′ 时 的 搜 寻 为 经 济 搜 寻 ; 当 N >n′时 , 搜 寻 都 是 不 经 济 的 , 称 N >n′ 时 的 搜 寻 为 非 经 济 搜 寻 。然 而 , 信 息 搜 寻 模 型 仍 然 存 在 局 限 性 , 不 能 直 接 运 用 于 实 际 ,主 要 原 因 有 三 个 方 面 :第 一 , 虽 然 最 佳 搜 寻 次 数 的 确 定 只 与 搜 寻 成 本本 和和 预 期 收 益 相关 , 但 是 , 如 何 准 确 确 定 搜 寻 成 本本 和和 预 期 收 益 却 很 困 难 , 这 不 仅 涉及 市 场 价 格 信 息 的 离 散 程 度 , 还 与 买 主 的 搜 寻 范 围 、 购 买 商 品品 的 数量 , 以 及 购 买 商 品品 的 种 类 等 诸 多 因 素 相 关 。第 二 , 在 此 提 出 的 市 场 信 息 最 佳 搜 寻 次 数 的 模 型 是 建 立 在 一 次性 购 买 的 条条 件 基 础 上 的 , 如 果果 购 买 行 动 反 复 进 行 , 基 于 搜 寻 的 购 买次 数 就 应 当 被 加 以 考 虑 。第 三 , 这 一 模 型 尚 未 考 虑 买 主 讨 价 还 价 经 验 等 与 成 交 价 格 相 关的 因 素 。 例 如 , 没 有 讨 价 还 价 经 验 的 买 主 在 同 一 市 场 上 的 支 付 价 格要 比 有 讨 价 还 价 经 验 的 购 买 者 更 高 , 即 使 没 有 经 验 的 买 主 达 到到 最 佳搜 寻 次 数 , 但 将 他 们 支 付 的 价 格 平 均 起 来来 , 这 些 价 格 也 要 高 于 有 讨价 还 价 经 验 的 购 买 者 。三 、 例 题( 一 ) 寻 找 工 作 的 决 策假 定 就 业 市 场 上 的 工 资资 率率 平 均 地 分 布 于 500 元 与 2 500 元 之 间 。你 现 在 的 工 资资 率率 是 1 500 元 。 若 你 去 面 试 , 面 试 成 本本 是 200 元 。 你还 会 继 续 去 寻 找 工 作 吗 ?解 : 这 里 , 由 于 工 资资 率率 是 服 从 [500 元 , 2 500 元 ] 之 间 的 均匀匀 分 布 , 因 此 均 值 是 1 500 元 。 你 目 前前 的 工 资资 率率 正 好好 在 工 资资 均 值 的位 置 上 。 你 若 继 续 去 寻 找 工 作 , 你 的 工 资资 均 值 仍 会 是 1 500 元 。 看上 去 , 这 并 不 是 一 件 值 得 做 的 事 。但 是 , 上 述 推 理理 是 有 误 区 的 。 为 什 么 ? 原 因 在 于 你 目 前前 的 工 资资率率 1 500 元 可 以 让 你 拒 绝 接 受 任 何 工 资资 率率 低 于 1 500 元 的 就 业 机机 会 ,340 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用因 此 , 你 尽 管 面 临 工 资资 率率 在 [500 元 , 1 500 元 ] 之 间 的 可 能 , 但你 不 会 去 接 受 这 种 机机 会 , 你 可 以 避 免 这 种 风 险 的 损 失失 。 你 所 失失 去的 , 只 有 面 试 成 本本 200 元 。 因 而 , 问 题 的 实 质 就 在 于 , 你 愿 不 愿 意花 200 元 面 试 成 本本 去 试 一 试 运 气 。 而 这 样 一 来来 , 问 题 就 变 为 : 投 入200 元 面 试 成 本本 , 概 率率 是 1 ( 不 管 结 果果 如 何 , 你 必 投 200 元 )。 获获 得工 资资 率率 在 [1 500 元 , 2 500 元 ] 之 间 的 机机 会 , 这 个 概 率率 是 1 /2。由 于 工 资资 率率 是 服 从 均 匀匀 分 布 的 , 所 以 工 资资 率率 在 [1 500 元 ,2 500 元 ] 之 间 的 均 值 是 2 000 元 , 比 你 目 前前 的 工 资资 高 出 500 元 。 由于 这 样 的 可 能 性 有 50%, 所 以 , 你 继 续 搜 寻 工 作 的 净 所 得 ( 边 际收 益 减 去 200 元 边 际 成 本本 ) 是0 畅 5 ×500 -200 =50 ( 元 )这 说 明 , “ 继 续 搜 寻 ” 可 以 提 高 你 的 期 望 收 入 水 平 , 继 续 寻 找工 作 是 理理 性 的 选 择 。( 二 ) 寻 找 最 低 价 格假 设 在 商 品品 市 场 上 , 买 主 希 望 购 买 一 个 单 位 的 商 品品 。 又 假 设 商品品 市 场 有 五 类 卖 主 , 他 们 开 价 分 别 是 : 1 畅 00、 1 畅 05、 1 畅 10、 1 畅 15 和和1 畅 20 元 。 如 果果 买 主 随 机机 搜 寻 且 只 走走 访 一 家 卖 主 , 遇 到到 每 个 价 格 的 机机会 都 是 1 /5, 故 预 期 价 格 是 1 畅 00 ×1 /5 +1 畅 05 ×1 /5 +1 畅 10 ×1 /5 +1 畅 15 ×1 /5 +1 畅 20 ×1 /5 =1 畅 10 元 。在 第 一 次 搜 寻 中 , 买 主 遇 到到 每 一 类 买 主 的 概 率率 都 是 1 /5。在 第 二 次 搜 寻 中 :(1) 如 果果 第 一 次 搜 寻 获获 得 的 价 格 为 1 畅 20 元 , 第 二 次 搜 寻 获获 得更 低 价 格 的 概 率率 是 4 /5, 平 均 为 1 畅 075 元 , 故 预 期 的 最 低 价 格 为 4 /5×1 畅 075 +1 /5 ×1 畅 20 =1 畅 10 元 。(2) 如 果果 第 一 次 搜 寻 获获 得 的 价 格 为 1 畅 15 元 , 第 二 次 搜 寻 中 获获得 1 畅 15 元 或 1 畅 20 元 的 概 率率 是 2 /5, 获获 得 更 低 价 格 的 概 率率 为 3 /5,平 均 价 格 为 1 畅 05 元 , 故 预 期 最 低 价 格 为 2 /5 ×1 畅 15 +3 /5 ×3 /5 =1 畅 09 元 。341

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择(3) 如 果果 第 一 次 搜 寻 获获 得 的 价 格 为 1 畅 10 元 , 第 二 次 搜 寻 获获 得更 低 价 格 的 概 率率 为 2 /5, 故 预 期 最 低 价 格 为 3 /5 ×1 畅 10 +2 /5 ×1 畅 025=1 畅 07 元 。(4) 如 果果 第 一 次 搜 寻 获获 得 的 价 格 为 1 畅 05 元 , 第 二 次 搜 寻 获获 得更 低 价 格 的 概 率率 为 1 /5, 故 预 期 最 低 价 格 为 4 /5 ×1 畅 05 +1 /5 ×1 畅 00=1 畅 04 元 。(5) 如 果果 第 一 次 搜 寻 获获 得 的 价 格 为 1 畅 00 元 , 第 二 次 搜 寻 就 不重 要 了 。这 样 , 第 一 次 搜 寻 的 预 期 最 低 价 格 为 1 畅 10 元 , 第 二 次 搜 寻 的预 期 最 低 价 格 为 (1 畅 10 +1 畅 09 +1 畅 07 +1 畅 04 +1 畅 00) ÷1 /5 =1 畅 06 元 。图 7 -9( 三 ) 通 货 膨 胀 影 响响 均 衡 价 值342 信 息 经 济 学 Economics of Information由 于 市 场 价 格 离 散 具 有 连 续 分 布 性 质 , 可 应 用 施 蒂 格 勒勒 最 低 搜寻 价 格 公 式 计 算 多 次 搜 寻 的 预 期 最 低 价 格 : P min =P 0+ Dn +1 , 其 中 ,P 0 代 表 价 格 离 散 中 的 最 低 价 格 , 如 上 例 中 的 1 畅 00 元 ; D 代 表 价 格 离散 幅 度 , 如 上 例 中 为 1 畅 20 -1 畅 00 =0 畅 20 元 ; n 代 表 搜 寻 次 数 。 如 果果n =3, P min =1 畅 00 + 0 畅 23 +1 =1 畅 05 元 ; 当 n =4 时 , P min =1 畅 00 + 0 畅 24 +1 =1 畅 04 元 ; 当 n =5 时 , P min =1 畅 00 + 0 畅 25 +1 =1 畅 033 元 ; 当 n =19 时 , P min通 胀 对 搜 寻 密 度 的 影 响响搜 寻 密 度 随 着 通 胀 率率 的 提 高 而 由 s 0 减 少 到到 s 1 。=1 畅 00 + 0 畅 219 +1 =1 畅 01 元 。也 可 以 应 用 搜 寻 理理 论 分 析析 通 货 膨 胀 对 均 衡 价值 的 影 响响 。 在 通 货 膨 胀 下 , 特 别 是 开 展 较 长 时 间的 搜 寻 时 , 消 费 者 累 积 的 现 款 结 存 将 隐 含 地 损 失失其 价 值 。 由 于 在 现 款 结 存 上 通 货 膨 胀 税 的 影 响响 ,对 最 优 交 易 搜 寻 所 需 要 的 时 间 成 本本 将 更 加 高 昂 ,因 而 消 费 者 倾 向 于 更 快 地 使 用 他 们 的 现 金 和和 减 少搜 寻 过 程 , 特 别 在 购 买 昂 贵 的 商 品品 时 更 是 如 此 。当 通 货 膨 胀 加 速 时 , 搜 寻 密 度 将 会 减 少 。 该 观 点在 图 7 -9 中 表 现 为 当 通 胀 率率 从 π 0 提 高 到到 π 1 时 ,

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用搜 寻 密 度 从 MC(s 0 ) 移 动 到到 MC(s 1 ), 故 均 衡 点 从 A 移 动 到到 C。 S 表示 为 搜 寻 密 度 。通 过 上 述 分 析析 可 以 获获 得 三 个 重 要 结 果果 , 这 三 个 结 果果 基 本本 上 依 赖赖于 通 胀 对 搜 寻 成 本本 的 正 影 响响 。 首 先 , 通 货 膨 胀 与 搜 寻 密 度 存 在 负 相关 。 搜 寻 的 边 际 成 本本 增 加 而 搜 寻 次 数 减 少 。 该 结 果果 的 具 体 情 况 是 倒倾 斜 的 菲菲 利 普 斯 曲 线 。 许 多 模 型 试 图 解 释 工 资资 膨 胀 与 短 期 失失 业 的 负相 关 。 从 搜 寻 角 度 分 析析 , 假 设 短 期 失失 业 是 对 搜 寻 到到 更 好好 工 作 的 自 愿行 动 , 且 需 要 现 款 结 存 来来 支 持 这 类 搜 寻 行 动 。 在 搜 寻 到到 更 好好 工 作 的时 期 内 , 现 款 结 存 是 支 持 正 常 消 费 的 一 个 来来 源 。 显 然 , 通 货 膨 胀 影响响 到到 这 种 来来 源 的 质 量 , 使 得 搜 寻 成 本本 提 高 而 减 少 搜 寻 密 度 和和 下 一 轮短 期 失失 业 。 其 次 , 通 货 膨 胀 率率 π 与 价 格 离 散 度 存 在 正 的 联 系 。 搜 寻成 本本 的 增 加 导 致 了 这 种 联 系 的 重 要 性 。 最 后 , 前前 面 两 个 结 论 说 明 ,在 通 货 膨 胀 下 , 信 息 需 求 弹 性 将 减 少 。四 、 搜 寻 理理 论 的 应 用( 一 ) 串 谋 与 秘 密 削削 价搜 寻 理理 论 首 先 被 应 用 于 分 析析 寡 头头 专 卖 厂 商 与 秘 密 削削 价 的 问 题 。在 一 般 情 况 下 , 寡 头头 专 卖 厂 商 常 常 希 望 通 过 串 谋 使 他 们 的 共 同 利 润最 大 化 。 在 典 型 的 串 谋 环 境 中 , 每 个 厂 商 都 希 望 其 他 厂 商 遵 守 串 谋协 议 , 然 而 , 每 个 厂 商 又 都 企 图 通 过 秘 密 削削 价 争 取 更 多 的 顾 客 来来 扩大 销 售 量 。 所 以 , 串 谋 协 议 能 否 维 持 下 去 取 决 于 厂 商 秘 密 削削 价 而 不被 其 他 竞 争 厂 商 发 现 。 在 信 息 经 济 学 看 来来 , 这 实 际 上 是 个 信 息 搜 寻理理 论 问 题 。 迄 今 为 止 , 还 没 有 经 营营 者 能 够 找 到到 一 种 方 法 能 使 众 多 顾客 了 解 他 实 行 了 削削 价 而 他 的 竞 争 对 手 却 毫 不 知 情 。 可 见 , 要 想 长 期地 维 持 秘 密 削削 价 而 又 不 会 导 致 串 谋 协 议 瓦 解 是 相 当 困 难 的 。 在 这里 , 搜 寻 理理 论 给 出 有 关 串 谋 方 法 的 三 个 经 验 推 测 。第 一 个 经 验 推 测 : 寡 头头 专 卖 厂 商 的 串 谋 对 于 大 买 主 常 常 是 无 效的 , 对 于 小 买 主 则 多 半 能 够 奏 效 , 这 一 点 显 而 易 见 。 如 果果 顾 客 在 搜寻 过 程 中 不 断 地 有 意 透 露 他 所 搜 寻 到到 的 低 价 格 信 息 , 或 者 常 常 编 造343

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择些 虚 构构 的 低 价 格 来来 考 验 卖 主 的 竞 争 对 手 , 在 这 些 外 在 条条 件 刺 激激 下 ,某 些 企 图 获获 得 更 多 利 润 的 串 谋 者 就 有 可 能 会 因 此 而 秘 密 削削 价 。 因此 , 对 于 小 卖 主 , 由 于 买 主 的 主 观 影 响响 也 有 可 能 使 串 谋 瓦 解 。 搜 寻理理 论 认 为 , 秘 密 削削 价 导 致 串 谋 瓦 解 的 一 个 经 济 特 征 是 削削 价 厂 商 吸引 大 量 的 顾 客 光 临 , 所 以 , 查查 明 削削 价 的 基 本本 方 法 必 然 是 考 察 卖 主的 顾 客 数 量 有 无 异 常 增 加 。 当 然 , 这 里 所 说 的 卖 主 顾 客 增 加 数 的“ 正 常 ” 与 “ 异 常 ” 之 间 的 界 线 难 以 清 楚 地 划 分 , 只 能 从 总 体 上来来 分 析析 。第 二 个 经 验 推 测 : 对 于 明 确 地 公 开 其 所 支 付 价 格 的 买 主 , 串 谋常 常 更 显 得 困 难 重 重 。 虽 然 具 备 明 确 地 公 开 其 所 支 付 价 格 条条 件 的 买主 数 量 并 不 多 , 但 却 很 重 要 , 这 类 买 主 就 是 政 府 。 在 买 主 公 开 其 所支 付 价 格 的 场 合 , 没 有 比 公 布 每 个 买 主 的 价 格 和和 详 细 说 明 书 更 能 查查明 秘 密 削削 价 的 方 法 。 但 是 , 由 于 投 标标 者 的 价 格 和和 详 细 说 明 书 受 到到 投标标 制 度 的 保 护 , 串 谋 起 来来 投 标标 往 往 是 非 常 困 难 的 。第 三 个 经 验 推 测 : 如 果果 主 要 的 买 主 在 不 断 地 变 化 , 串 谋 通 常 将会 受 到到 极极 大 地 限 制 。 例 如 , 建 筑 业 中 的 买 主 本本 质 上 是 在 不 断 地 变 化的 , 因 而 建 筑 业 中 的 串 谋 由 于 各 种 条条 件 的 经 常 变 化 而 常 常 难 以 奏效 。 搜 寻 理理 论 认 为 , 即 使 在 正 常 的 稳 定 市 场 中 , 由 于 市 场 进 入 者 与离 去 者 的 数 量 及 二 者 之 间 比 例 的 变 化 , 致 使 在 极极 为 有 利 的 串 谋 条条 件下 , 市 场 也 会 出 现 一 定 数 量 的 买 主 转 向 现 象 , 这 种 一 定 数 量 的 买 主转 向 是 市 场 随 机机 因 素 影 响响 的 正 常 结 果果 。 由 此 可 知 , 买 主 经 常 性 地 光顾 几 家 卖 主 是 打 破 价 格 串 谋 的 一 种 有 效 策 略 , 买 主 越 是 频 繁 地 变 换卖 主 , 卖 主 秘 密 削削 价 的 可 能 性 就 越 大 。 然 而 , 买 主 反 复 购 买 的 经 济将 阻 碍 买 主 变 换 卖 主 , 从 而 降 低 了 秘 密 削削 价 的 可 能 性 。 也 就 是 说 ,老 顾 客 的 数 量 对 于 秘 密 削削 价 是 不 利 的 。 总 之 , 对 于 任 意 买 主 , 卖 主数 量 越 多 , 并 且 买 主 数 量 越 少 , 变 换 卖 主 的 收 益 也 就 越 大 ; 如 果果 商品品 的 质 量 愈 同 一 , 并 且 买 主 的 购 买 量 愈 多 , 买 主 变 换 卖 主 的 成 本本 则将 愈 低 。344 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用专 栏栏 二 :争 做 亏 本本 生 意 的 市 场“ 杀杀 头头 的 生 意 有 人做 , 亏 本本 的 生 意 没 人做 ”, 然 而 , 2006 年 9月 21 日 中 国 中 央央 电 视台 焦 点 访 谈 节 目 中 就报 道 了 一 例 “ 负 报 价 ”的 海 运 市 场 ——— 上 海至 东 京 的 海 运 航 线 。自 2004 年 来来 的 最 近 3 年 中 , 在 我 国 部 分 港 口 国 际 海 运 航 线 上 部分 航 运 公 司 的 货 运 报 价 连 创 新 低 , 有 的 航 线 甚 至 出 现 零 运 费 、 负 运费 。 所 谓 负 运 费 就 是 航 运 公 司 帮 客 户 运 货 还 要 倒 过 来来 给 客 户 钱 。 上海 是 我 国 重 要 的 海 运 港 口 。 在 上 海 到到 东 京 航 线 上 , 许 多 航 运 公 司 的运 费 报 价 达 到到 负 210 美 元 ( 小 集 装 箱 ) 和和 负 420 美 元 ( 大 集 装 箱 )。业 内 人 士 介 绍 , 这 种 怪 现 象 出 现 的 原 因 是 运 力力 的 过 度 扩 张 。 首 先 ,进 入 日 本本 航 线 由 过 去 的 审 批 制 变 成 了 现 在 的 备 案 制 , 门 槛 降 低 了 ;其 次 上 海 通 往 日 本本 航 线 几 年 前前 航 线 运 费 曾 出 现 过 1 000 美 元 一 标标 准 箱的 高 运 价 。 许 多 航 运 公 司 纷 纷 进 入 这 条条 航 线 , 运 力力 极极 度 扩 张 而 航 线货 物 却 没 有 增 加 多 少 , 过 度 竞 争 一 发 而 不 可 收 。其 中 的 主 因 就 是 航 运 企 业 恶 性 竞 争 。 参 与 其 中 的 都 是 国 有 航 运企 业 , 恶 性 竞 争 让 这 些 国 有 航 运 企 业 损 失失 惨 重 。 面 对 损 失失 有 些 国 有航 运 企 业 至 今 还 乐 此 不 疲 。 2005 年 夏 天 , 由 船 东 协 会 牵 头头 , 召 开 了各 公 司 的 协 调 会 , 几 经 反 复 终 于 达 成 了 协 议 , 上 调 运 价 , 为 了 防 止有 人 偷 着 降 价 , 还 收 了 35 万 保 证 金 。 然 而 , 协 议 很 快 就 被 秘 密 削削 价所 打 破 , 不 过 3 天 , 又 恢 复 了 负 报 价 的 竞 争 。 就 这 样 , 还 有 公 司 在租 船 扩 大 规 模 , 一 些 退 出 竞 争 的 日 本本 公 司 , 干 脆 把 船 租 给 中 国 公 司 ,使 竞 争 进 一 步 白 热 化 。 恶 性 竞 争 最 终 给 这 些 国 有 企 业 带 来来 的 不 是 多赢赢 而 是 全 输 , 受 损 失失 的 还 是 国 有 资资 产 。资资 料 图 片 来来 源 : http: //news 畅 cctv 畅 com /financial /20060921 /103384 畅 shtml345

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择即 问 即 答 : 是 什 么 原 因 导 致 了 国 企 争 做 亏 本本 航 运 生 意 ? 应 该 如 何控 制 这 种 恶 性 竞 争 现 象 ?与 有 关 串 谋 方 法 的 三 个 经 验 推 测 相 对 应 , 厂 商 在 正 常 条条 件 下可 以 从 三 个 方 面 的 市 场 信 号 考 察 其 他 竞 争 厂 商 是 否 有 秘 密 削削 价 行为 。 与 此 同 时 , 厂 商 也 相 应 地 获获 得 了 可 以 实 施 秘 密 削削 价 的 三 个 潜潜在 领 域 。竞 争 厂 商 可 以 通 过 考 察 老 顾 客 行 为 和和 数 量 上 的 变 化 , 特 别 是 确定 一 定 数 量 的 老 顾 客 转 向 任 意 一 个 竞 争 厂 商 的 概 率率 水 平 , 从 中 确 定其 他 竞 争 厂 商 是 否 有 秘 密 削削 价 行 为 。 如 果果 实 际 情 况 偏 离 “ 正 常 ” 的概 率率 水 平 , 可 以 推 断 其 他 竞 争 厂 商 有 秘 密 削削 价 行 为 。 通 过 秘 密 削削 价以 增 加 一 定 的 销 售 数 量 对 于 每 个 厂 商 来来 说 都 是 正 常 的 增 加 量 , 问 题是 如 果果 削削 价 厂 商 超超 过 他 可 以 期 望 从 竞 争 厂 商 处 获获 得 的 最 大 销 售 增 量( 以 对 平 均 销 售 量 的 比 率率 来来 表 示 ), 那 么 , 其 他 竞 争 厂 商 就 会 发 现 该厂 商 的 秘 密 削削 价 行 为 。竞 争 厂 商 考 察 某 个 厂 商 从 其 他 竞 争 厂 商 那 里 夺夺 走走 的 销 售 量 , 比考 察 某 个 厂 商 反 复 销 售 中 的 非 正 常 部 分 , 将 更 为 容 易 发 现 厂 商 的 秘密 削削 价 行 为 。 所 以 , 吸 引 其 他 厂 商 老 顾 客 转 向 构构 成 秘 密 削削 价 的 第 二条条 信 号 显 示 途 径 。新 买 主 的 市 场 行 为 是 竞 争 厂 商 考 察 秘 密 削削 价 的 第 三 条条 信 号 显 示途 径 。 买 主 数 量 的 增 加 , 特 别 是 新 买 主 数 量 的 增 加 , 将 会 刺 激激 厂 商的 秘 密 削削 价 行 为 , 但 是 , 这 种 刺 激激 一 般 不 会 随 每 个 卖 主 的 绝 对 买 主量 的 增 加 而 被 削削 弱 。 如 果果 对 于 任 意 一 个 卖 主 , 当 其 新 买 主 的 数 量 有“ 异 常 ” 激激 增 , 而 且 超超 出 “ 正 常 ” 预 期 的 增 长 水 平 时 , 可 以 推 测 ,该 卖 主 采 取 了 秘 密 削削 价 行 为 。共 享 信 息 对 于 串 谋 协 议 具 有 特 殊 意 义 , 特 别 是 在 某 些 特 定 领 域中 , 厂 商 之 间 不 共 享 信 息 就 无 法 进 行 有 效 串 谋 。 所 谓 厂 商 共 享 信息 , 是 指 厂 商 相 互 交 换 各 自 了 解 的 经 济 信 息 和和 市 场 信 号 。 由 于 在 提供 信 息 的 成 员员 中 有 可 能 就 有 秘 密 削削 价 者 , 所 以 , 共 享 信 息 的 可 靠 性346 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用常 常 受 到到 怀 疑 。 但 是 , 不 管 怎 么 说 , 共 享 信 息 对 于 秘 密 削削 价 有 一 个极极 为 明 显 的 作 用 , 那 就 是 它 能 够 大 大 地 缩 小 秘 密 削削 价 的 范 围 。( 二 ) 爱 情 经 济 学1 畅 “ 找 对 象 ” 模 型个 体 是 否 采 取 搜 寻 行 动 , 一 方 面 与 个 体 的 边 际 搜 寻 成 本本 有 关 ,而 且 与 个 体 所 处 的 博 弈 战 略 地 位 有 关 。 以 “ 鲜 花 插 在 牛 粪 上 ” 的 社会 学 问 题 为 例 。 人 们 发 现 , 美 丽 动 人 的 姑姑 娘娘 身 边 常 伴 着 其 貌 不 扬 ,甚 至 “ 水 平 ” 中 下 的 小 伙 子 。 反 之 , 身 材 魁 梧 且 英 俊 的 小 伙 子 往 往找 位 相 貌 平 平 的 姑姑 娘娘 为 妻妻 。 假 设 在 同 等 条条 件 下 , 美 丽 姑姑 娘娘 搜 寻 的 机机会 成 本本 高 于 相 貌 普 通 的 姑姑 娘娘 , 为 简 单 化 , 假 设 后 者 为 1 时 , 前前 者 为2; 同 样 , 英 俊 小 伙 子 搜 寻 的 机机 会 成 本本 也 高 于 相 貌 普 通 的 小 伙 子 ,假 设 后 者 为 1 时 , 前前 者 为 2。 又 假 设 相 貌 美 丽 或 英 俊 的 收 益 为 2,相 貌 普 通 的 收 益 为 1。(1) 美 丽 的 姑姑 娘娘 不 搜 寻 时 的 情 况 。 英 俊 的 小 伙 子 有 搜 寻 和和 不 搜寻 两 种 选 择 。 如 果果 英 俊 的 小 伙 子 搜 寻 , 两 者 均 衡 的 支 付 , 姑姑 娘娘 为 2( 英 俊 的 收 益 2), 小 伙 子 为 0 ( 美 丽 的 收 益 2 减 去 搜 寻 成 本本 2); 如果果 英 俊 小 伙 子 不 搜 寻 , 双 方 支 付 为 0。 相 貌 普 通 的 小 伙 子 也 有 搜 寻和和 不 搜 寻 两 种 选 择 。 如 果果 他 采 取 搜 寻 策 略 , 两 者 均 衡 支 付 , 姑姑 娘娘 为1 ( 普 通 的 收 益 1), 小 伙 子 为 1 ( 美 丽 的 收 益 2 减 去 搜 寻 成 本本 1);如 果果 普 通 小 伙 子 不 搜 寻 , 双 方 支 付 均 为 0。(2) 美 丽 的 姑姑 娘娘 搜 寻 时 的 情 况 ( 这 种 情 况 是 很 少 的 )。 如 果果 英俊 的 小 伙 子 也 搜 寻 , 双 方 支 付 各 为 0 ( 收 益 减 去 搜 寻 成 本本 ); 如 果果英 俊 的 小 伙 子 不 搜 寻 , 两 者 均 衡 支 付 , 姑姑 娘娘 为 0, 小 伙 子 为 2。 如果果 相 貌 普 通 的 小 伙 子 也 搜 寻 , 双 方 支 付 中 姑姑 娘娘 为 -1, 小 伙 子 为 1;如 果果 相 貌 普 通 的 小 伙 子 不 搜 寻 , 双 方 支 付 各 为 0。英 俊 小 伙 子 、 相 貌 普 通 的 姑姑 娘娘 和和 小 伙 子 的 搜 寻 与 不 搜 寻 支 付 情况 , 由 图 7 -10 给 出 。由 图 7 -10 可 知 , 美 丽 姑姑 娘娘 谈 恋 爱 的 可 能 性 有 6 种 支 付 组 合 ,即 (0, 0), (2, 0), (0, 2), ( -1, 1), ( -1, 2) 和和 (1, 1),347

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择前前 面 5 种 支 付 组 合 属 于 不稳 定 均 衡 , 最 后 一 种 支付 组 合 才 属 于 稳 定 均 衡 ,即 相 貌 普 通 的 小 伙 子 搜寻 而 美 丽 姑姑 娘娘 不 搜 寻 的组 合 。 在 该 均 衡 点 上 ,男 女 双 方 收 益 均 为 1, 总收 益 也 达 到到 最 大 化 2, 效图 7 -10 小 伙 子 与 姑姑 娘娘 的 搜 寻 博 弈图 7 -11 爱 情 的 成 本本无 论 对 男 方 或 女 方 来来 说 , 爱 情 的 获获 得 总 伴 随 着 有 形 或 无 形 的 成 本本 支 出 , 双方 都 要 权 衡 收 益 , 考 虑 值 得 付 出 多 大 的 成 本本 。图 片 来来 源 : http: //222 畅 132 畅 49 畅 181: 88/printpage 畅 asp?BoardID =20&ID =844率率 与 公 平 达 到到 完 美 结 合 。同 理理 , 英 俊 小 伙 子 谈 恋爱 的 6 种 可 能 组 合 中 , 只有 相 貌 普 通 的 姑姑 娘娘 搜 寻而 英 俊 小 伙 子 不 搜 寻 的组 合 属 于 稳 定 均 衡 , 支付 组 合 为 ( 1, 1 ) 。 这说 明 , 市 场 参 加 者 是 否采 取 搜 寻 行 为 和和 搜 寻 收益 , 与 边 际 搜 寻 成 本本 和和搜 寻 前前 所 处 的 战 略 地 位有 密 切 关 系 ( 爱 情 的 成本本 见 图 7 -11) 。此 外 , 针 对 上 述 博弈 采 用 混 合 战 略 纳 什 均衡 求 解 也 能 得 到到 类 似 的结 果果 。 一 般 分 析析 如 下 :假 设 美 丽 姑姑 娘娘 为 局 中 人A, 其 混 合 策 略 为 以 概 率率p 1搜 寻 , 以 概 率率 ( 1 -p 1 ) 不 搜 寻 ; 相 貌 普 通 姑姑娘娘 为 局 中 人 B, 其 混 合 策348 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用略 为 以 概 率率 p 2 搜 寻 , 以 概 率率 (1 -p 2 ) 不 搜 寻 。 又 假 设 英 俊 的 小 伙子 为 局 中 人 C, 其 混 合 策 略 为 以 概 率率 p 3 搜 寻 , 以 概 率率 (1 -p 3 ) 不搜 寻 ; 相 貌 普 通 的 小 伙 子 为 局 中 人 D, 其 混 合 策 略 为 以 概 率率 p 4 搜寻 , 以 概 率率 (1 -p 4 ) 不 搜 寻 。令 局 中 人 A 的 预 期 支 付 为 U A , 有U A=0 ×p 1 ×p 3 +0 ×p 1 ×(1 -p 3 ) +( -1) ×p 1 ×p 4 +( -1) ×p 1 ×(1 -p 4 ) +2 ×(1 -p 1 ) ×p 3 +0 ×(1 -p 1 ) ×(1 -p 3 ) +1 ×(1 -p 1 ) ×p 4 +0 ×(1 -p 1 ) ×(1 -p 4 )=-p 1 ×(1 +2p 3 +p 4 ) +(2p 3 +p 4 )由 于 1 +2p 3 +p 4 >0, 即 2p 3 +p 4 >-1 恒 成 立 , 故 要 使 U A 最大 , 必 须 使 p 1 =0。同 理理 , 有U B =p 2 ×(1 -2p 3 -p 4 ) +(2p 3 +p 4 )U C =-p 3 ×(1 +2p 1 +p 2 ) +(2p 1 +p 2 )U D =p 4 ×(1 -2p 1 ) +(2p 1 -p 2 )由 于 A 的 优 超超 策 略 是 使 p 1 =0, 故U D =p 4 -p 2这 样 , 要 使 U D 最 大 化 , 则 必 须 取 p 4 =1, 即 局 中 人 D 的 优 超超 策略 是 取 p 4 =1。因 此 ,U B =1 +2p 3 ×(1 -p 2 )U C =-p 3 ×(1 +p 2 ) +p 2由 于 p 2 和和 p 3 都 不 小 于 零 , 因 此 , 要 使 U C 最 大 , 则 必 须 使 p 3 =0。同 理理 , 当 要 使 U B 最 大 , 必 须 使 p 2 =1。倡倡倡这 样 , 该 博 弈 格 局 的 纳 什 均 衡 为 p1 =0, p2 =1, p3 =0 和和倡p4 =1, 即 美 丽 的 姑姑 娘娘 和和 英 俊 的 小 伙 子 不 搜 寻 , 相 貌 普 通 的 姑姑 娘娘 和和小 伙 子 搜 寻 。349

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择专 栏栏 三 :婚 姻姻 市 场 中 的 信 息 搜 寻用 经 济 学 的 眼 光 看 , 婚 姻姻 是 一 种 交 易 。 从 找 对 象 到到 结 婚 的 过 程就 是 一 个 寻 找 目 标标 市 场 、 考 察 双 方 需 求 、 认 同 商 品品 交 换 条条 件 直 到到 签 订交 换 契契 约 的 过 程 。 有 需 求 就 必 然 有 市 场 , 婚 姻姻 交 易 存 在 着 各 种 途 径 。婚 姻姻 介 绍 所 是 专 门 搜 寻 、 处 理理 、 提 供 婚 姻姻 产 品品 信 息 的 职 业 机机 构构 ,是 为 降 低 婚 姻姻 交 易 成 本本 而 产 生 的 , 它 靠 收 取 信 息 服 务 费 和和 交 易 场 地费 来来 维 持 运 转 。 媒 人 与 红 娘娘 的 作 用 在 现 代 社 会 仍 不 可 小 视 , 但 他 们往 往 会 为 了 得 到到 一 份 厚 重 的 彩 礼 和和 酬 金 而 夸 大 当 事 人 双 方 的 信 息 特征 , 隐 瞒 某 些 对 双 方 不 利 的 信 息 。当 代 人 最 主 要 的 求 偶 方 式 是 在 婚 姻姻 市 场 上 自 由 寻 找 , 通 过 舞 会 、聊 天 等 社 交 活 动 来来 寻 找 目 标标 。 近 年 来来 又 出 现 了 “ 玫玫 瑰 之 约 ” 一 类 进行 婚 姻姻 速 配 的 电 视 栏栏 目 , 把 婚 姻姻 市 场 的 概 念 诠 释 得 一 清 二 楚 , 对 反对 婚 姻姻 市 场 论 的 人 们 是 一 个 沉 重 的 打 击 。网 络 是 一 个 新 的 婚 姻姻 市 场 , 网 恋 的 兴 起 源 于 低 廉 的 搜 寻 成 本本 。在 网 上 搜 寻 一 个 异 性 只 需 要 几 秒 钟 , 送 一 束束 电 子 鲜 花 根 本本 不 花 钱 ,同 时 还 避 免 了 面 谈 的 紧 张 和和 尴 尬 。 有 人 做 过 调 查查 , 容 易 陷 入 网 恋 的大 都 是 性 格 内 向 、 工 作 繁 忙 、 外 表 不 出 众 的 网 民 , 他 们 在 现 实 中 恋爱 比 一 般 人 需 要 付 出 的 成 本本 要 高 。 由 于 网 络 给 人 留 下 的 想 象 空 间 太大 , 难 于 掌 握 对 方 完 全 、 准 确 的 信 息 , 因 此 网 恋 者 “ 见 光 死 ” 的 几率率 也 非 常 大 , 交 易 成 功 率率 非 常 低 。资资 料 来来 源 : 叶 行 昆 , 北 京 科 技 报 , 2005 年 11 月 18 日即 问 即 答 : 试 运 用 搜 寻 理理 论 分 析析 网 恋 现 象 。2 畅 最 佳 恋 爱 次 数设 恋 爱 次 数 为 T, 每 次 恋 爱 耗 用 的 时 间 、 金 钱 、 精 力力 边 际 成 本本为 MC 1 =b, 因 每 次 继 续 搜 寻 更 好好 的 对 象 而 放 弃 的 婚 姻姻 机机 会 所 产 生的 边 际 机机 会 成 本本 ( 如 婚 姻姻 产 生 的 安 逸 和和 幸 福 感 , 生 养 小 孩 子 带 来来 的快 乐 和和 温 馨 等 ) 为 MC 2 , 考 虑 到到 年 龄 、 社 会 舆 论 压 力力 、 心 理理 变 化 等350 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节搜 寻 理理 论 及 其 应 用图 7 -12 大 学 毕 业 = 失失 恋 ?由 于 大 学 毕 业 后 接 触 更 多 的 社 会关 系 , 面 向 社 会 的 搜 寻 成 本本 降 低 , 毕业 失失 恋 成 为 校校 园 里 的 沉 重 话 题 。图 片 来来 源 : http: //www 畅 dang 唱dang 畅 com /product /7222 /722231.shtml因 素 , 边 际 机机 会 成 本本 与 恋 爱 次 数 成 正 比 , 即 MC 2 =aT, 每 次 恋 爱 获获得 的 边 际 收 益 为 MR, 爱 情 作 为 一 种 特 殊 的 商 品品 , 也 存 在 边 际 收 益递 减 的 特 点 , 爱 情 的 满 意 度 随 着 时 间 的 推 移 而 递 减 , 因 而 边 际 收 益与 恋 爱 次 数 成 反 比 , 即 MR = c T 。在 寻 觅 最 佳 配 偶 的 过 程 中 , 更 多 地 搜 寻 会 提 高 效 用 ,同 时 也 会 增 加 成 本本 ( 也 有 搜 寻 成 本本 降 低 的 情 况 见 图7 -12)。 搜 寻 会 止 于 边 际 成 本本 与 边 际 收 益 相 等 处 ( MC =MR), 因 为 继 续 搜 寻 的 追 加 成 本本 会 超超 过 从 更 好好 的 对 象 那 里取 得 的 预 期 收 益 。4 畅 75 >0设 MC 1 =1, MC 2 = 1 4 T, MR 6为T ,由 MC =MR, 得 1 + 1 4 T =6 T ,解 得 : T =3 畅 29当 T =1 时 , MR =6, MC =1 畅 25, 差 额 B =6 -1 畅 25 =当 T =2 时 , MR =3, MC =1 畅 5, B =3 -1 畅 5 =1 畅 5 >0当 T =3 时 , MR =2, MC =1 畅 75, B =2 -1 畅 75 =0 畅 25 >0当 T =4 时 , MR =1 畅 5, MC =2, B =1 畅 5 -2 =-0 畅 5

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择( 三 ) 数 据 库 营营 销应 用 搜 寻 理理 论 , 也 可 以 较 好好 地 分 析析 信 息 产 品品 营营 销 的 特 征 。 以 数据 库 营营 销 为 例 , 数 据 库 营营 销 中 最 为 重 要 的 是 如 何 防 止 购 买 者 利 用 信息 商 品品 的 二 次 信 息 市 场 特 征 暗 地 里 充 当 分 销 商 。 显 然 , 充 当 隐 蔽 分销 商 的 成 本本 与 收 益 之 间 的 差 距距 非 常 大 , 以 至 于 任 何 一 个 购 买 者 都 有可 能 成 为 数 据 库 开 发 商 的 隐 蔽 分 销 商 。 针 对 这 种 逆 向 选 择 , 数 据 库开 发 商 一 是 需 要 设 计 激激 励 机机 制 尽 量 避 免 客 户 的 隐 蔽 行 动 , 二 是 需 要设 计 更 高 级 别 的 保 密 程 序 和和 适 当 的 营营 销 策 略 。 在 光 盘 数 据 库 营营 销中 , 开 发 商 只 销 售 光 盘 使 用 权 而 不 销 售 所 有 权 , 属 于 一 种 防 卫 性 营营销 策 略 。 各 类 软 件 产 品品 与 数 据 库 捆 绑 式 销 售 , 则 属 于 降 低 搜 寻 成 本本的 推 广 性 规 模 营营 销 策 略 。 规 模 经 济 降 低 厂 商 的 搜 寻 成 本本 。从 搜 寻 成 本本 角 度 分 析析 , 在 因 特 网 上 开 展 数 据 库 营营 销 , 开 发 商 营营销 的 搜 寻 成 本本 要 远 远 低 于 隐 蔽 分 销 商 的 搜 寻 成 本本 , 因 为 后 者 在 营营 销盗 版 数 据 库 时 基 本本 上 是 以 一 家 一 家 搜 寻 的 方 式 寻 找 客 户 , 而 开 发 商则 是 通 过 广 告告 的 形 式 搜 寻 客 户 。 因 此 , 即 使 数 据 库 在 营营 销 中 有 一 部分 客 户 被 隐 蔽 分 销 商 吸 引 过 去 , 但 是 , 这 在 其 整 个 客 户 中 依 然 属 于小 部 分 。 数 据 库 开 发 商 不 应 为 防 止 盗 版 而 缩 小 营营 销 范 围 , 相 反 , 只要 营营 销 广 告告 达 到到 一 定 规 模 , 隐 蔽 分 销 商 获获 得 的 潜潜 在 利 润 就 会 急 剧剧下 降 。第 二 节信 息 系 统 选 择 理理 论 及 其 应 用信 息 经 济 学 的 概 念 最 早 是 由 马 夏 克 在 1959 年 提 出 来来 的 , 他 在60 年 代 和和 70 年 代 的 研 究 中 , 逐 渐 建 立 起 最 优 信 息 系 统 选 择 的 信 息系 统 经 济 学 理理 论 。352 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 系 统 选 择 理理 论 及 其 应 用走走 近 大 家 : 雅 各 布 · 马 夏 克 (Jacob Marschak, 1898—1977)雅 各 布 · 马 夏 克 于 1898 年 7 月 23 日 生 于 俄 国 基 辅 。 俄 国革 命 初 期 , 他 流 亡 德 国 。 在 德 国 , 他 起 初 在 柏 林林 大 学 师 从 博 特基 威威 茨 (L 畅 V 畅 Bortkiewicz), 学 习 经 济 学 和和 统 计 学 , 后 进 入 海 德堡 大 学 , 于 1922 年 获获 得 经 济 学 博 士 学 位 。 在 完 成 博 士 学 业 后 的8 年 里 , 他 以 经 济 记 者 兼 应 用 经 济 学 家 为 业 。 1930 年 , 他 被 聘为 海 德 堡 大 学 经 济 学 编 外 教 师 , 3 年 后 , 他 又 因 政 治 事 件 , 被迫 离 开 德 国 , 前前 往 牛 津 大 学 任 教 。 1939 年 , 马 夏 克 移 居 美 国 ,并 在 那 儿 终 其 一 生 。 他 先 后 执 教 于 新 社 会 研 究 学 院 、 芝 加 哥哥 大学 、 耶 鲁 大 学 、 洛 杉杉 矶 的 加 利 福 尼 亚 大 学 。马 夏 克 可 以 算 作 系 统 的 信 息 经 济 价 值 理理 论 的 鼻 祖 。 当 他 发现 根 本本 不 可 能 找 到到 单 一 的 信 息 测 量 法 时 , 他 转 而 求 助 于 新 兴 的统 计 决 策 理理 论 , 以 此 作 为 他 的 理理 论 框 架架 的 来来 源 。 对 他 来来 说 , 某一 特 定 信 息 系 统 或 某 一 搜 集 信 息 、 通 讯 和和 决 策 的 系 统 的 价 值 是与 所 考 虑 的 经 济 决 策 问 题 的 特 定 类 型 相 联 系 的 。 他 对 信 息 的 价值 和和 成 本本 的 理理 论 分 析析 , 表 明 了 观 察 技 术术 、 信 息 处 理理 、 通 信 和和 决策 等 方 面 实 用 知 识 的 重 要 性 , 尽 管 他 本本 人 在 这 一 领 域 没 有 开 展过 任 何 实 际 研 究 , 这 些 观 点 还 是 在 他 的 一 系 列 论 文 中 得 到到 了 阐述 , 他 收 在 枟 决 策 过 程 枠 一 书 中 的 论 文 (1954) 是 最 早 的 一篇 , 而 他 的 论 文 枟 信 息 系 统 经 济 学 枠了 总 结 。(1971) 则 对 这 些 观 点 作资资 料 来来 源 : 约 翰 · 伊 特 韦 尔 等 , 枟 新 帕 尔 格 雷 夫 经 济 学 大 辞 典 枠 , 第 三 卷 第375 页 , 经 济 科 学 出 版 社 , 1992 年 版图 片 来来 源 : http: //mssa 畅 library 畅 yale 畅 edu /madid /showthumb 畅 php? id =ru&ruid =686&pg =7一 、 信 息 系 统 选 择 原 理理信 息 系 统 一 是 指 具 体 操 作 的 信 息 系 统 , 如 社 会 情 报 系 统 , 图 书353

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择馆 信 息 系 统 或 电 子 计 算 机机 系 统 等 ; 二 是 指 在 某 种 环 境 状 态 下 一 定 领域 、 方 向 和和 时 间 范 围 内 的 信 息 集 合 。 例 如 , 如 果果 病 人 听 从 医 生 的 诊断 , 对 于 病 人 来来 说 , 医 生 就 构构 成 他 的 信 息 系 统 ; 如 果果 企 业 家 在 做 出重 大 决 策 之 前前 向 企 业 智 囊 团 咨咨 询 , 企 业 智 囊 团 便 构构 成 了 企 业 家 的 信息 系 统 ; 个 人 的 社 交 圈 也 构构 成 其 信 息 系 统 , 选 择 朋 友 也 是 在 进 行 最优 信 息 系 统 的 选 择 。 从 这 个 意 义 上 讲 , 对 上 级 部 门 或 其 他 个 人 的 感情 投 资资 , 本本 质 上 与 对 计 算 机机 网 络 构构 成 的 信 息 系 统 的 投 资资 没 有 太 大 的差 别 , 理理 性 选 择 的 结 果果 都 是 那 些 预 期 收 益 减 去 预 期 成 本本 最 大 化 的 信可 以 将 “ 搞 关 系 ”或 “ 做 好好 公 共 关 系 ” 看成 是 对 信 息 系 统 的 选 择 。息 系 统 。 信 息 系 统 的 第 二 个 含 义 是 广 义 的 信 息 系 统 概 念 , 它 包 含 有前前 一 个 含 义 的 内 容 。专 栏栏 四 :孟 母 三 迁 , 择 邻 而 居枟 烈 女 传 · 母 仪 · 邹 孟 轲 母 枠 中 记 载 :“ 邹 孟 轲 之 母 也 。 号 孟母 。 其 舍 近 墓 。 孟 子 之 少 也 , 嬉 游 为 墓 间 之 事 , 踊踊 跃跃 筑 埋 。 孟 母 曰 :‘ 此 非 吾吾 所 以 居 处 子 也 。’ 乃 去 舍 市 傍 。 其 嬉 戏 为 贾贾 人 衒 卖 之 事 。 孟母 又 曰 : ‘ 此 非 吾吾 所 以 居 处 子 也 。’ 复 徙 舍 学 宫 之 傍 。 其 嬉 游 乃 设 俎豆 揖 让 进 退 。 孟 母 曰 : ‘ 真 可 以 居 吾吾 子 矣 。’ 遂 居 之 。 及 孟 子 长 , 学六 艺 , 卒 成 大 儒 之 名 。”故 事 说 的 是 孟 子 小 时 候 , 父 亲 就 死 了 , 母 亲 仉 氏 守 节 。 居 住 的地 方 离 墓 地 很 近 , 孟 子 学 了 些 丧 葬 、 踊踊 痛 哭哭 这 样 的 事 。 母 亲 想 : “ 这个 地 方 不 适 合 孩 子 居 住 。” 就 离 开 了 , 将 家 搬 到到 街 上 , 离 杀杀 猪 宰 羊 的地 方 很 近 , 孟 子 学 了 些 做 买 卖 和和 屠 杀杀 的 东 西 。 母 亲 又 想 : “ 这 个 地 方还 是 不 适 合 孩 子 居 住 。” 又 将 家 搬 到到 学 堂 旁 边 。 夏 历 每 月 初 一 这 一天 , 官 员员 进 入 文 庙 , 行 礼 跪跪 拜 , 揖 让 进 退 , 孟 子 见 了 , 一 一 记 住 。孟 母 想 : “ 这 才 是 孩 子 居 住 的 地 方 。” 就 在 这 里 定 居 下 来来 了 。孟 母 细 心 为 孟 子 挑 选 生 活 学 习 环 境 , 其 实 是 生 活 中 的 一 种 最 优信 息 系 统 选 择 。 学 堂 里 崇 尚 礼 节 的 氛 围 、 来来 往 学 堂 的 知 书 达 理理 的 官员员 , 构构 成 了 孟 子 的 信 息 系 统 。资资 料 来来 源 : 枟 烈 女 传 · 母 仪 · 邹 孟 轲 母 枠 卷 一 枟 母 仪 传 枠354 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 系 统 选 择 理理 论 及 其 应 用即 问 即 答 : 在 孟 母 对 孟 子 学 习 环 境 系 统 的 选 择 中 , 选 择 标标 准 是 什 么 ?信 息 系 统 内 的 信 息 可 以 描 述 各 种 可 能 的 环 境 状 态 , 即 每 种 可 能的 环 境 状 态 都 可 以 由 一 个 信 息 来来 描 述 。 设 信 息 系 统 为 H, 单 位 信 息为 h, 且 h∈H, 有 H ={h}。 每 个 环 境 状 态 x 都 有 概 率率 p(x) 与 之相 对 应 , 则 一 个 信 息 h 的 概 率率 p(h) =∑ p(x) , 并 有 信 息 h 与 事 件x∈ hz 的 联 合 概 率率 p(z, h) =∑ p(x) 。 这 样 , 当 给 定 信 息 h 时 , 我 们 可x∈ z∩ h以 得 到到 事 件 z 的 条条 件 概 率率 或 事 后 概 率率 :p(z, h)p(z /h) =p(h)(7 -8)如 果果 事 件 z 已 经 发 生 , 那 么 , 信 息 h 的 条条 件 概 率率 p(h /z) 为p(z, h)p(h /z) =p(z)决 策 规 则 是 指 某 种 决 策 行 动 的 规 定 性 集 合 。 一 个 决 策 规 则 是 一种 决 策 活 动 可 能 发 生 的 行 为 和和 发 展 空 间 , 它 决 定 了 对 于 接 收 的 信 息做 出 何 种 形 式 的 反 应 。 决 策 规 则 是 决 策 系 统 的 核 心 内 容 , 在 同 一 信源 和和 信 息 系 统 条条 件 下 , 不 同 的 决 策 规 则 将 有 不 同 的 决 策 结 果果 。 相反 , 在 不 同 的 信 源 和和 信 息 系 统 基 础 上 , 各 不 相 同 的 决 策 规 则 却 可 能产 生 相 同 的 决 策 结 果果 。 与 决 策 规 则 密 切 联 系 的 一 个 重 要 概 念 是 收 益函 数 。 设 X ={x} 为 所 有 可 能 环 境 状 态 集 合 , A ={ a} 为 决 策 者 决 策空 间 内 的 决 策 或 行 动 集 合 , C ={c} 为 决 策 的 各 种 结 果果 集 合 。 这 样 ,对 于 每 个 环 境 状 态 x 分 配 给 每 项 行 动 a 以 一 个 c 的 结 果果 , 即 a(x) =c。 如 果果 决 策 者 的 效 用 函 数 用 u 表 示 , 那 么 , u( c) =u[ a( x)] =ω(x, a) 成 立 , 其 中 , ω(x, a) 表 示 决 策 者 的 效 用 是 环 境 状 态 x 与行 动 a 的 函 数 。 在 决 策 论 中 , 给 每 个 行 动 的 后 果果 以 实 值 ( 效 用 单位 ) 的 效 用 函 数 , 称 为 收 益 函 数 。 在 集 合 {x} 中 , 如 果果 有 ω(x, a 1 )≥ω(x, a 2 ), 并 且 至 少 有 一 个 x, 使 ω( x, a 1 ) >ω( x, a 2 ) 成 立 ,那 么 , a 1 优 于 a 2 , 记 为 a 1 >a 2 。如 果果 通 过 决 策 规 则 分 配 给 信 息 系 统 H 的 每 条条 信 息 h, 都 有 一 个355

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择与 收 益 函 数 相 联 系 的 决 策 d 与 之 相 对 应 , 那 么 , 设 σ 为 一 种 这 样 的决 策 规 则 : d =σ(h)。 由 于 事 件 z 和和 与 收 益 相 关 的 决 策 d 决 定 决 策的 结 果果 ( 或 效 用 ), 收 益 函 数 可 描 述 为 ω(z, d) =ω[z, σ(h)]。 一个 决 策 结 果果 的 效 用 构构 成 事 件 z、 信 息 h 和和 决 策 规 则 σ 的 结 果果 。 决 策规 则 σ 的 理理 想 效 用 期 望 值 , 可 以 用 所 有 信 息 h 和和 事 件 z 的 收 益 平 均值 表 示 。 最 优 决 策 规 则 就 是 使 所 有 信 息 h 和和 事 件 z 的 理理 想 效 用 期 望值 达 到到 最 大 的 那 个 决 策 规 则 。 但 是 , 包 含 最 大 信 息 量 的 信 息 系 统 未必 是 最 优 信 息 系 统 , 因 为 包 含 大 量 信 息 的 信 息 系 统 的 成 本本 往 往 比 包含 较 少 信 息 的 信 息 系 统 的 成 本本 高 昂 得 多 。 因 此 , 最 优 信 息 系 统 应 是信 息 系 统 总 值 减 去 成 本本 期 望 值 而 获获 得 的 系 统 净 值 最 大 的 信 息 系 统 。信 息 系 统 价 值 与 两 方 面 因 素 具 有 密 切 联 系 : 第 一 , 决 策 者 从 多 种决 策 结 果果 中 获获 得 的 利 益 ; 第 二 , 与 决 策 相 关 的 信 息 和和 实 际 事 件 之 间 的统 计 关 系 。 因 此 , 分 析析 信 息 系 统 的 价 值 , 需 要 涉 及 信 息 系 统 总 值 , 净值 和和 一 般 价 值 三 个 概 念 。 信 息 系 统 总 值 就 是 能 使 理理 想 效 用 期 望 值 达 到到最 大 的 那 个 决 策 规 则 的 收 益 期 望 值 。 如 果果 以 H 表 示 信 息 系 统 , 有U(H, ω) =maxσ∈ Δ∑h∈ H∑z∈ Zω[z, σ(h)]p(z, h)(7 -9)根 据 (7 -8) 式 , (7 -9) 式 可 以 改 写 为 :U(H, ω) =∑h∈ Hp(h) maxσ∈ Δ∑z∈ Zω[z, σ(h)]p(z /h)(7 -10)其 中 , Δ={σ} 代 表 所 有 决 策 规 则 集 合 。 信 息 系 统 的 总 值 是 一个 已 经 接 收 到到 的 信 息 和和 对 它 的 最 优 决 策 , 并 通 过 所 有 信 息 h∈H 来来求 出 的 收 益 期 望 值 。 然 而 , 决 策 结 果果 相 同 的 效 用 不 仅 取 决 于 决 策 行为 和和 事 件 本本 身 , 而 且 还 依 赖赖 于 决 策 使 用 的 信 息 系 统 和和 决 策 过 程 中 接收 到到 的 信 息 。 因 此 , u(c) =u(d(z), h) ≡ω(z, d, h)。 这 样 , 信息 系 统 的 净 值U′(H, ω) =maxσ∈ Δ ∑h∑zω[z, σ(h), h]p(z, h) (7 -11)如 果果 使 用 k(h) 表 示 以 货 币 形 式 表 达 的 从 信 息 系 统 H 中 获获 得 信息 h 需 要 的 成 本本 , 那 么 ,U′(H, ω) =U(H, ω) -∑hk(h)p(h)356 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 系 统 选 择 理理 论 及 其 应 用=U(H, ω) -E[k(h)](7 -12)信 息 系 统 净 值 等 于 信 息 系 统 总 值 U(H, ω) 减 去 信 息 系 统 的 成本本 期 望 值 E[k(h)]。在 一 般 情 况 下 , 信 息 系 统 的 价 值 可 以 表 述 为 获获 得 信 息 后 的 最 大目 标标 效 用 ( 或 收 益 ) E j 与 获获 得 信 息 前前 的 最 大 目 标标 效 用 E 0 之 差 。 如果果 用 V 代 表 信 息 系 统 的 一 般 价 值 , 有V =E j -E 0(7 -13)其 中 , E j 和和 E 0 分 别 为 :E 0 =max∑iβ(a, z i )π(z i ) (7 -14)E j =max∑iβ(a, z i )p(z i y j ) (7 -15)其 中 , a 代 表 行 动 , z 代 表 事 件 , y 代 表 信 息 系 统 , β( a, z i )代 表 效 用 的 收 益 函 数 , π z i代 表 先 验 概 率率 , p( z i y j ) 代 表 后 验 概 率率 。p(z i y j ) 可 以 根 据 先 验 概 率率 π z k和和 似 然 率率 p(y j z k ) 用 贝 叶 斯 定 理理 求出 。 贝 叶 斯 定 理理 的 一 般 形 式 为P(A B) = P r(B A)· P r (A)P r (B)(7 -16)贝 叶 斯 定 理理 也 可 以 用 公 式 表 示 如 下 :P(S k x) = p(x nS k)p(S k )p(x S k )p(S k )∑k =1(7 -17)其 中 , x 为 随 机机 变 量 观 察 值 , 它 能 够 对 有 关 环 境 状 态 获获 得 补 充信 息 。 S 1 , S 2 , …, S n 表 示 n 个 环 境 状 态 , 而 S k 为 其 中 的 第 k 个 环境 状 态 ; P(S k ) 为 S k 的 先 验 概 率率 , 它 是 收 集 到到 补 充 信 息 x 之 前前 就已 经 由 决 策 者 所 决 定 ; P(x S k ) 为 给 定 环 境 状 态 S k 后 x 的 条条 件 概率率 , 即 已 知 S k 为 真 时 观 察 值 x 出 现 的 概 率率 。 这 样 , (7 -17) 式 的左 边 为 已 知 x 发 生 时 S k 的 后 验 概 率率 。 (7 -17) 式 的 右 边 表 示 如 何确 定 后 验 概 率率 , 分 母 称 为 观 察 值 x 的 无 条条 件 概 率率 或 边 际 概 率率 , 它 是以 先 验 概 率率 P(S k ) 加 权 的 条条 件 概 率率 P( xS k ) 的 总 和和 , 其 中 , k =1, 2, …, n。 由 (7 -17) 式 得 ,357

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择p(z i y j ) = p(y j z i )π(z i )p(y i )= p(y j z i )π(z i )∑kp(y j z k )π(z k )(7 -18)其 中 , p(y j z i ) 代 表 似 然 率率 , p(y j ) 代 表 获获 得 信 息 y j 的 概 率率 。信 息 系 统 信 息 价 值 理理 论 建 立 在 统 计 决 策 基 础 上 , 它 的 根 本本 出 发点 是 将 信 息 价 值 看 成 是 一 种 需 求 价 值 。 如 果果 使 用 信 息 系 统 的 收 益 超超过 获获 得 该 信 息 系 统 的 成 本本 , 那 么 , 就 值 得 获获 取 这 个 信 息 系 统 ( 或 信道 )。 在 现 实 经 济 条条 件 下 , 情 况 并 非 完 全 如 此 , 信 息 价 值 一 方 面 可能 受 制 于 需 求 价 值 , 另 一 方 面 也 可 能 依 赖赖 于 供 给 价 值 , 而 且 其 他 随机机 因 素 也 会 对 信 息 系 统 的 价 值 产 生 扰 动 影 响响 。专 栏栏 五 : 新 时 代 的 “ 孟 母 三 迁 , 择 邻 而 居 ”今 天 , 一 些 名 校校 附 近 的 “ 择 校校 租 居 ” 现 象 已 然 成 了 气 候 。 从 幼儿 园 、 小 学 , 直 到到 中 学 , 父 母 “ 择 校校 租 居 ” 已 经 成 为 一 种 见 怪 不 怪的 社 会 现 象 。在 某 事 业 单 位 工 作 的 陈女 士 最 近 又 在 为 房 子 头头 疼 ,为 了 正 在 北 京 某 “ 名 校校 ” 上高 中 的 儿 子 , 她 又 准 备 搬 家了 。 “ 这 是 为 了 儿 子 第 三 次 搬家 了 。” 陈 女 士 说 ,“ 第 一 次是 儿 子 上 一 所 ‘ 名 牌 ’ 小学 , 我 们 搬 到到 了 离 学 校校 最 近 的 南 锣 鼓 巷 ; 第 二 次 是 为 了 儿 子 上 ‘ 重点 中 学 ’, 我 们 搬 到到 了 宣 武 门 西 大 街 。 现 在 孩 子 上 高 中 了 , 我 们 又 要跟跟 着 迁 移 了 。”新 时 代 的 “ 孟 母 三 迁 ” 就 好好 似 将 名 校校 周周 边 的 房 产 视 为 一 个 信息 系 统 , 这 个 信 息 系 统 的 价 值 很 大 程 度 上 取 决 于 家 长 赋 予 搬 家 决 策结 果果 的 效 用 。 而 这 些 房 产 的 价 值 优 劣劣 也 是 通 过 搬 家 的 收 益 实 值 来来 判断 的 。资资 料 来来 源 : http: //news 畅 163 畅 com /06 /0321 /07 /2CNK7TN40001122B 畅 html358 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 系 统 选 择 理理 论 及 其 应 用即 问 即 答 : 试 讨 论 现 代 的 “ 择 校校 而 居 ” 与 古 时 “ 孟 母 三 迁 ” 的系 统 选 择 标标 准 是 否 相 同 ?最 优 信 息 系 统 就 是 获获 取 信 息 的 效 用 与 所 支 付 成 本本 之 差 最 大 的 信息 系 统 , 两 个 以 上 信 息 系 统 优 劣劣 比 较 ( 或 排 队 ) 的 充 分 必 要 条条 件是 : 对 于 一 个 指 定 事 件 集 合 Z, 如 果果 一 个 信 息 系 统 H 的 理理 想 效 用 在任 何 条条 件 下 都 不 小 于 与 其 相 比 较 的 另 外 一 个 信 息 系 统 H′, 且 这 里 信息 系 统 用 户 的 价 值 观 不 对 信 息 系 统 发 生 任 何 影 响响 , 那 么 , 信 息 系 统H 就 比 H′ 能 够 提 供 更 多 的 信 息 。设 Ω 为 事 件 集 合 Z 具 有 相 应 的 收 益 函 数 ω 的 集 合 。 根 据 联 合概 率率 p(z, h), 如 果果 对 于 Ω 集 合 的 所 有 ω, 有U(H, ω)≥U(H′, ω)(7 -19)那 么 , 信 息 系 统 H 优 于 H′, 写 成 H >H′。 在 实 际 比 较 中 会 出 现下 述 情 况 : 某 些 信 息 系 统 对 于 一 种 收 益 函 数 ω, 有U(H, ω)≥U(H′, ω)(7 -20)对 于 另 外 一 种 收 益 函 数 ω′, 则 有U(H, ω′)

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择相 同 的 价 值 , 并 且 给 予 H 集 合 中 的 每 个 元 素 的 误 差 以 同 等 的 重 视 。只 有 在 这 种 前前 提 下 , 较 小 的 模 糊 性 才 成 为 判 断 信 息 系 统 提 供 信 息 能力力 大 小 的 必 要 条条 件 。 如 果果 对 于 所 有 ω, 有U(H, ω) >U(H′, ω)(7 -22)那 么 , H 的 模 糊 性 小 于 H′, 即 H 的 不 确 定 性 比 H′ 要 小 。 只 有在 这 种 判 断 基 础 上 , 才 可 认 为 H 优 于 H′。 一 个 充 分 信 息 系 统 H′ 的价 值 必 然 高 于 其 他 任 意 信 息 系 统 的 价 值 。 如 果果 H 比 H′ 提 供 的 信 息更 为 详 细 , 那 么 , 对 于 所 有 在 X 中 的 ω 和和 p, 有U(H, ω)≥U(H′, ω)(7 -23)如 果果 U(H, ω) =U(H′, ω) 适 合 于 所 有 比 信 息 系 统 H′ 详 细 的信 息 系 统 H, 那 么 , 称 H′ 为 充 分 信 息 系 统 。 H 的 成 本本 费 用 要 比 H′ 大些 , 但 其 净 值 一 般 比 H′ 小 些 。思 考 题 : 以 上 是 在 已 知 联 合 概 率率 p( z, h) 和和 p( z, h′) 条条 件 下 对信 息 系 统 H 与 H′ 的 优 劣劣 比 较 , 请 分 析析 在 未 完 全 获获 知 联合 概 率率 时 H 与 H′ 的 优 劣劣 比 较 问 题 。二 、 例 题假 设 某 冰 淇 淋 制 造 商 每 天 生 产 每 桶 冰 淇 淋 的 成 本本 为 80 元 , 且每 桶 冰 淇 淋 的 销 售 价 为 100 元 , 即 该 制 造 商 生 产 每 桶 冰 淇 淋 的 贡 献献毛 收 益 为 20 元 。 如 果果 该 制 造 商 根 据 经 验 认 为 , 在 一 年 中 的 某 个 时期 , 市 场 对 冰 淇 淋 的 可 能 需 求 量 为 1、 2 和和 3 桶 的 概 率率 分 别 为 p 1 =0 畅 1, p 2 =0 畅 5 和和 p 3 =0 畅 4。 据 此 , 计 算 该 制 造 商 在 不 同 生 产 水 平 和和各 种 需 求 量 条条 件 下 的 预 期 收 益 如 表 7 -6 所 示 。由 于 决 策 者 将 选 择 那 些 使 其 预 期 效 用 值 最 大 的 决 策 , 当 制 造 商不 了 解 气 象 预 报 的 有 关 信 息 时 , 他 选 择 的 生 产 决 策 方 案 将 是 使 其 预期 收 益 最 大 的 生 产 方 案 , 也 就 是 选 择 生 产 2 桶 、 预 期 收 益 为 30 元360 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 系 统 选 择 理理 论 及 其 应 用的 决 策 方 案 。仇 表 7 -6冰 淇 淋 制 造 商 在 不 同 生 产 水 平 和和 需 求 条条 件 下 的 预 期 收 益贡 献献 毛 收 益 ( 元 )预 期 收 益 ( 元 )生 产 桶 数实 际 需 求 量1 桶 2 桶 3 桶1 桶 2 桶 3 桶P1 P2 P3合 计1 20 20 20 2 10 8 202 (60) 40 40 (6) 20 16 303 (140) (40) 60 (14) (20) 24 (10)注 : 括 号 内 数 字 表 示 亏 损冰 淇 淋 制 造 商 生 产 1 桶 、 2 桶 和和 3 桶 的 决 策 选 择 构构 成 其 决 策 规则 , 如 果果 用 A 代 表 可 能 决 策 方 案 的 集 合 , a 代 表 可 能 的 决 策 方 案 ,则 a∈A。 然 而 , 决 策 的 预 期 效 用 并 不 完 全 取 决 于 行 动 者 的 决 策 规则 , 它 还 与 决 策 方 案 实 施 后 的 经 济 环 境 状 态 相 联 系 。 假 设 制 造 商 能够 预 测 到到 可 能 存 在 的 环 境 状 态 及 其 发 生 概 率率 。 如 果果 环 境 状 态 以 s 表示 , S 代 表 可 能 环 境 状 态 集 合 , 即 s∈S, 且 用 概 率率 函 数 Φ(s) 代 表每 一 种 环 境 状 态 发 生 的 概 率率 。 这 里 , 制 造 商 面 临 的 环 境 状 态 有 三种 , 即 市 场 对 冰 淇 淋 实 际 需 求 量 可 能 是 1 桶 、 2 桶 或 3 桶 。 因 此 ,制 造 商 的 生 产 预 期 结 果果 都 可 以 看 成 是 决 策 规 则 与 可 能 决 策 环 境 状 态 的组 合 结 果果 , 表 7 -6 给 出 了 制 造 商 生 产 冰 淇 淋 的 各 种 组 合 预 期 结 果果 。如 果果 将 这 种 组 合 用 f(a, s) 表 示 , 决 策 的 预 期 收 益 以 EV( a)表 示 , 那 么 , 每 种 决 策 方 案 的 预 期 收 益 就 是 环 境 状 态 的 实 际 发 生 概率率 与 采 取 该 方 案 时 每 种 环 境 状 态 的 结 果果 之 积 , 即EV(a) =∑s∈ Sf(a, s)Φ(s)(7 -24)倡如 果果 用 a 代 表 最 优 决 策 规 则 , 有倡EV(a ) =maxEV(a) =maxa∈ Aa∈ A ∑f(a, s)Φ(s) (7 -25)s∈ S假 设 U(a, s) 代 表 决 策 者 预 计 的 任 何 一 种 决 策 结 果果 的 相 关 效361

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择用 , E(U倡a) 代 表 在 采 取 决 策 规 则 a 时 的 预 期 效 用 , a 为 决 策 者将 选 择 的 最 优 决 策 规 则 。 (7 -24) 式 用 决 策 结 果果 的 效 用 表 示 , 有根 据 (7 -25) 式 , 得E(U a) =∑s∈ SU(a, s)Φ(s) (7 -26)E(U倡a ) =max E(U a) =maxa∈ A a∈ A ∑U(a, s)Φ(s) (7 -27)s∈ S当 冰 淇 淋 制 造 商 没 有 从 外 界 获获 得 任 何 有 关 信 息 时 , (7 -27) 式中 参 数 A、 S、 Φ 和和 U 由 冰 淇 淋 制 造 商 的 销 售 “ 经 验 ” 决 定 , 因 此 ,制 造 商 的 销 售 “ 经 验 ” 构构 成 决 策 过 程 中 的 全 部 信 息 。 (7 -27) 式称 为 管 理理 会 计 的 信 息 经 济 学 基 本本 模 型 。 然 而 , 信 息 经 济 学 中 的 信 息一 般 指 具 有 成 本本 价 值 的 信 息 , 这 些 信 息 在 经 济 决 策 过 程 中 减 少 环 境状 态 的 不 确 定 性 , 从 而 降 低 决 策 的 风 险 水 平 , 因 而 有 必 要 对 (7 -27) 式 进 行 修 订 。假 设 决 策 者 在 选 择 决 策 规 则 前前 能 够 获获 得 某 个 信 息 系 统 , 该 信 息系 统 为 决 策 者 提 供 决 策 所 需 的 有 关 环 境 状 态 的 信 息 , 进 而 影 响响 决 策者 的 选 择 行 动 。 如 果果 信 息 系 统 用 H 表 示 , 有 关 信 息 用 h 表 示 , h∈H, 且 h 能 够 被 决 策 者 用 于 修 订 环 境 状 态 的 初 始始 率率 , 即 概 率率 函 数Φ(s)。 如 果果 冰 淇 淋 制 造 商 的 生 产 活 动 受 天 气 预 报 影 响响 , 天 气 预 报构构 成 冰 淇 淋 制 造 商 的 信 息 系 统 , 即 H, 有 关 天 气 的 信 息 为 h, 且h∈H。 如 果果 考 虑 到到 H 的 影 响响 , (7 -28) 式 修 订 为 :E(U a, h, H) =∑U(a, s, H)Φ(s h, H) (7 -28)s∈ S冰 淇 淋 制 造 商 选 择 的 信 息 系 统 必 然 是 E(Ua, h, H) 最 大 化的 信 息 系 统 , 如 果果 用 E(Uh, H) 代 表 决 策 者 从 信 息 系 统 H 中 获获取 信 息 h 后 得 到到 的 预 期 效 用 , 且 有E(Uh, H) =max E(U a, h, H) (7 -29)a∈ A倡那 么 , 信 息 系 统 H 称 为 最 优 信 息 系 统 , 用 H 表 示 , 有E(U倡H) =max E(U H) (7 -30)H倡∈ H362 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 系 统 选 择 理理 论 及 其 应 用在 (7 -28) 中 , 由 于 引 入 参 数 H, 模 型 结 构构 发 生 某 些 变 化 。首 先 , U(a, s, H) 中 的 H 表 明 决 策 者 使 用 信 息 系 统 H 时 所 需 要 承担 的 信 息 成 本本 ; 其 次 , Φ(sh, H) 表 示 冰 淇 淋 制 造 商 从 H 中 获获 得新 信 息 h 后 对 未 获获 得 信 息 前前 的 初 始始 概 率率 Φ( s) 进 行 修 正 的 情 况 ,Φ(s h, H) 称 为 决 策 的 修 订 概 率率 。在 上 述 实 例 中 , P 1 , P 2 和和 P 3 构构 成 Φ(s)。 假 设 冰 淇 淋 制 造 商 获获得 有 关 天 气 预 报 的 信 息 后 , 估 计 未 来来 100 天 内 需 求 量 为 1 桶 的 有 17天 , 而 在 这 17 天 中 , 实 际 需 求 量 为 1 桶 、 2 桶 和和 3 桶 的 天 数 分 别 为8 天 、 5 天 和和 4 天 。 即 在 预 测 需 求 量 数 为 1 桶 的 环 境 状 态 中 , 实 际需 求 量 为 1 桶 、 2 桶 和和 3 桶 的 修 订 概 率率 Φ(sh, H) 分 别 为 8 /17、5 /17 和和 4 /17。由 贝 叶 斯 定 理理 (7 -16) 式 也 可 直 接 求 出 模 型 中 的 修 订 概 率率 ,(7 -16) 式 中 的 A 代 表 市 场 的 实 际 需 求 量 , B 代 表 预 测 的 需 求 量 。当 预 测 需 求 量 为 1 桶 的 环 境 状 态 下 的 实 际 需 求 量 为 1 桶 的 修 订 概率率 , 以 (7 -16) 式 的 形 式 表 示 ,P r (D 1 F 1 ) = P r(F 1 D 1 )P r (D 1 )P r (F 1 )(7 -31)其 中 , D 1 代 表 实 际 需 求 1 桶 , F 1 代 表 预 测 1 桶 。由 上 述 假 设 可 知 , 实 际 需 求 量 为 1 桶 的 初 始始 概 率率 为 0 畅 1, 假 设信 息 系 统 H 提 供 的 预 报 天 气 状 态 对 实 际 需 求 量 预 测 的 可 靠 度 为80%, 即 P r ( 预 测 1 桶 实 际 需 求 1 桶 ) =0 畅 8。 这 样 , 在 预 测 需 求量 为 1 桶 的 环 境 状 态 下 , 有 三 种 情 形 可 能 出 现 :第 一 种 情 形 , 实 际 需 求 量 为 1 桶 的 出 现 概 率率 (0 畅 1 ×0 畅 8) =0 畅 08;第 二 种 情 形 , 实 际 需 求 量 为 2 桶 的 出 现 概 率率 (0 畅 5 ×0 畅 1) =0 畅 05;第 三 种 情 形 , 实 际 需 求 量 为 3 桶 的 出 现 概 率率 (0 畅 1 ×0 畅 4) =0 畅 04。故P r ( 预 测 1 桶 ) =0 畅 1 ×0 畅 8 +0 畅 5 ×0 畅 1 +0 畅 1 ×0 畅 4 =0 畅 17这 样 , 根 据 (7 -31) 式 计 算 得 出 预 测 需 求 量 为 1 桶 , 且 实 际需 求 量 也 为 1 桶 的 修 订 概 率率 为363

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择P r ( 实 际 需 求 1 桶 预 测 1 桶 ) =0 畅 8 × 0 畅 10 畅 17 =8 17同 理理 , 也 可 求 出 在 预 测 需 求 量 为 1 桶 的 环 境 状 态 下 , 实 际 需 求量 为 2 桶 和和 3 桶 的 修 订 概 率率 。上 例 分 析析 表 明 , 只 要 决 策 者 从 信 息 系 统 获获 得 某 则 可 能 信 息 , 且计 算 出 在 该 信 息 环 境 状 态 下 最 优 决 策 规 则 的 预 期 效 用 E( U h, H)时 , 就 能 确 定 在 获获 得 该 信 息 系 统 条条 件 下 决 策 的 预 期 效 用 , 以 下 述 公式 表 示 :E(U H) =∑h∈ HE(U h,H)Φ(h H) (7 -32)在 (7 -32) 式 中 , E(U H) 代 表 决 策 者 能 够 掌 握 的 各 种 信 息 ,既 包 括 其 自 身 对 于 环 境 状 态 的 经 验 所 构构 成 的 信 息 , 也 包 括 从 外 界 获获 取的 各 种 信 息 。 Φ(hH) 则 反 映 决 策 者 从 信 息 系 统 H 中 获获 取 每 一 则 信息 的 概 率率 。 在 上 例 中 , 制 造 商 获获 得 有 关 天 气 状 况 的 信 息 后 , 估 计 100天 内 市 场 需 求 量 为 1 桶 的 天 数 有 17 天 , 故 Φ(h H) =0 畅 17。三 、 信 息 系 统 选 择 理理 论 的 应 用信 息 系 统 选 择 原 理理 在 统 计 决 策 、 福 利 经 济 学 、 财 政 学 、 管 理理 会 计信 息 系 统 管 理理 、 情 报 学 及 爱 情 婚 姻姻 等 领 域 得 到到 了 不 同 程 度 的 应 用 。( 一 ) 管 理理 会 计设 有 一 个 决 策 者 面 临 从 两 个 决 策 方 案 中 选 择 较 优 者 :方 案 Ⅰ(a 1 ): 将 100 万 元 按 15% 的 年 利 率率 贷 给 甲 公 司 ;方 案 Ⅱ(a 2 ): 将 100 万 元 按 12% 的 年 利 率率 购 买 政 府 发 行 的 债 券 。比 较 这 两 个 方 案 : 首 先 , a 1 可 收 取 较 多 的 利 息 , 但 存 在 着 一 定的 风 险 ( 甲 公 司 可 能 不 会 按 期 还 本本 付 息 ); 其 次 , a 2 无 风 险 , 但 可收 取 的 利 息 较 少 。 贷 款 给 甲 公 司 后 , 假 定 可 能 发 生 以 下 两 种 状 况 :状 况 1 (s 1 ): 甲 公 司 会 如 期 还 本本 付 息 , 这 种 状 况 出 现 的 主 观 概率率 Φ(s 1 ) =0 畅 80;364 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 系 统 选 择 理理 论 及 其 应 用状 况 2 (s 2 ): 甲 公 司 会 违 约 , 要 追 加 20 万 元 的 支 出 ( 如 请 律师 诉 讼 ), 才 能 收 回 本本 息 。 这 种 状 况 出 现 的 主 观 概 率率 Φ(s 1 ) =0 畅 20。根 据 上 述 假 定 , 将 有 关 情 况 进 行 综 合 , 如 表 7 -7 所 示 :仇 表 7 -7各 方 案 收 益 表s1s2a1 115 95a2 112 112注 : 数 值 ( 单 位 : 万 元 ) 表 示 采 取 a j 方 案 在 s i 状 况 下 的 收 益效 用 值 :根 据 表 7 -7, 可 以 利 用 贝 叶 斯 定 理理 计 算 每 一 个 行 动 方 案 的 期 望E(Usa j ) =∑(s j a j )Φ(s j ) =u(s 1 a j ) ×Φ(s 1 ) +u(s 2 a j ) ×Φ(s 2 )j =1据 此 , 可 计 算 每 一 个 方 案 可 能 出 现 的 期 望 效 用 值 :E(U a 1 ) =115 ×0 畅 80 +95 ×0 畅 20 =111 ( 万 元 )E(U a 2 ) =112 ×0 畅 80 +112 ×0 畅 20 =112 ( 万 元 )决 策 者 根 据 上 述 信 息 , 会 放 弃 a 1 而 采 取 a 2 , 因 后 者 的 期 望 效 用 值较 前前 者 为 大 。所 谓 完 全 信 息 , 是 指 能 使 人 们 肯 定 地 知 道 各 种 状 况 出 现 的 信息 。 根 据 一 项 新 的 信 息 , 如 决 策 者 肯 定 地 知 道 会 出 现 s 1 , 将 会 采 取a 1 ; 反 之 , 如 决 策 者 肯 定 地 知 道 会 出 现 s 2 , 将 采 取 a 2 , 借 以 取 得 不同 状 况 出 现 时 可 能 取 得 的 最 大 期 望 效 用 值 。 事 先 知 道 何 种 状 况 将 会出 现 的 期 望 效 用 值 为E[Us事 先 展 示 的 状 态 ] =∑Max a∈UA(s j a) ×Φ(s j )j =1=115 ×0 畅 80 +112 ×0 畅 20=114 畅 4 ( 万 元 )这 个 公 式 是 由 两 个 最 可 行 方 案 的 期 望 效 用 值 , 按 现 有 信 息 估 计365

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择s 1 和和 s 2 出 现 的 主 观 概 率率 进 行 综 合 。 所 以 , 完 全 信 息 的 期 望 效 用 值 就是 在 某 种 状 态 发 生 的 原 主 观 概 率率 条条 件 下 最 佳 行 为 方 案 的 期 望 效 用值 , 完 全 信 息 的 价 值 就 是 这 个 期 望 效 用 值 和和 原 先 分 析析 中 采 用 a 2 时期 望 效 用 值 之 间 的 差 额 : (114 畅 4 -112) =2 畅 4 ( 万 元 ), 这 个 差 额 就是 决 策 者 愿 为 追 加 的 信 息 而 支 付 的 最 大 可 能 值 。实 际 上 , 决 策 者 不 可 能 取 得 完 全 信 息 。 但 是 , 新 的 信 息 能 导 致决 策 者 修 改 对 某 状 态 估 计 会 发 生 的 主 观 概 率率 。 因 而 新 的 、 不 完 全 信息 的 价 值 也 可 以 用 贝 叶 斯 公 式 计 算 。仍 用 前前 面 的 例 子 , 假 定 决 策 还 可 得 到到 一 项 新 的 有 助 于 估 计 甲 公司 是 否 会 违 约 的 信 息 。 决 策 者 相 信 对 甲 公 司 下 一 年 度 预 计 的 费 用 /销 售 额 的 比 率率 是 该 公 司 会 不 会 违 约 的 重 要 指 示 器 。 这 项 预 计 的 信 息可 根 据 该 公 司 有 关 资资 料 历 史 变 化 的 趋 势势 进 行 推 断 。 这 项 新 信 息 用 Y k表 示 , 它 可 从 信 息 系 统 F 得 到到 。 为 简 化 起 见 , 设 新 信 息 Y k 仅 有 两个 可 能 值 :费 用Y 1 = ≤1销 售 额费 用Y 2 = >1销 售 额决 策 者 相 信 , 如 甲 公 司 不 违 约 , 接 到到 Y 1 的 概 率率 为 0 畅 90, 它 被定 义 为 出 现 状 态 s 1 时 接 到到 Y 1 的 概 率率 Φ(Y 1 /s 1 )。 这 样 , 出 现 状 态 s 1时 接 到到 Y 2 的 概 率率 为 0 畅 1 =1 -0 畅 9。 决 策 者 还 相 信 , 出 现 状 态 s 2 时 接到到 Y 1 的 概 率率 是 0 畅 3, 因 而 出 现 状 态 s 2 时 接 到到 Y 2 的 概 率率 是 0 畅 7 =1 -0 畅 3。 它 表 明 Y 2 是 个 坏 信 息 , 它 与 甲 公 司 违 约 相 联 系 的 可 能 性 较 大 。可 将 有 关 情 况 进 行 综 合 , 如 表 7 -8 所 示 。仇 表 7 -8接 到到 信 息 的 概 率率 表s1s2Y1 ≤1 0 畅 9 0 畅 3Y2 >1 0 畅 1 0 畅 7注 : 数 值 表 示 出 现 s i 状 况 下 接 到到 Y k 的 概 率率366 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 系 统 选 择 理理 论 及 其 应 用如 下 :据 此 , 接 到到 信 息 Y 1 和和 Y 2 的 概 率率 可 用 下 列 公 式 计 算 :Y 1 =0 畅 9 ×0 畅 8 +0 畅 3 ×0 畅 2 =0 畅 78Y 2 =0 畅 1 ×0 畅 8 +0 畅 7 ×0 畅 2 =0 畅 22依 据 贝 叶 斯 定 理理 , 接 到到 Y 1 、 Y 2 时 每 种 状 态 的 修 正 概 率率 可 计 算Φ[s 1 Y 1 ] = 0 畅 9 ×0 畅 80 畅 78Φ[s 2 Y 1 ] = 0 畅 3 ×0 畅 20 畅 78Φ[s 1 Y 2 ] = 0 畅 1 ×0 畅 80 畅 22Φ[s 2 Y 2 ] = 0 畅 7 ×0 畅 20 畅 22=0 畅 92;=0 畅 08;=0 畅 36;=0 畅 64。以 每 种 状 态 的 修 正 概 率率 为 基 础 , 行 动 方 案 a 1 和和 a 2 的 期 望 效 用值 可 按 下 述 方 法 重 新 计 算 。 如 果果 接 到到 Y 1 , 每 一 行 动 方 案 的 期 望 效用 值 :E(U a 1 , Y 1 ) =115 ×0 畅 92 +95 ×0 畅 08 =113 畅 4 ( 万 元 );E(U a 2 , Y 1 ) =112 ×0 畅 92 +112 ×0 畅 08 =112 ( 万 元 )。上 述 计 算 表 明 , 如 接 到到 Y 1 , 最 优 方 案 是 贷 款 给 甲 公 司 。 如 果果 接 到到Y 2 , 每 一 行 动 方 案 的 期 望 效 用 值 分 别 为 :E(U a 1 , Y 2 ) =115 ×0 畅 36 +95 ×0 畅 64 =102 畅 2 ( 万 元 );E(U a 2 , Y 2 ) =112 ×0 畅 36 +112 ×0 畅 64 =112 ( 万 元 )。这 一 计 算 表 明 , 如 果果 接 到到 Y 2 , 最 优 方 案 是 购 买 政 府 发 行 的 债 券 。从 信 息 系 统 F 取 得 新 的 信 息 Y 的 期 望 效 用 值 , 是 对 这 两 个 最 可行 方 案 的 期 望 效 用 值 进 行 综 合E(U Y) =113 畅 4 ×0 畅 78 +112 ×0 畅 22 =113 畅 092 ( 万 元 )。如 不 追 加 新 的 信 息 , 决 策 者 原 来来 据 以 决 策 可 取 得 的 最 佳 期 望 效用 值 为 112 万 元 。 上 述 二 者 之 差 为 113 畅 092 -112 =1 畅 092 万 元 。 这367

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择也 是 决 策 者 愿 意 为 追 加 新 信 息 而 支 付 的 最 大 可 能 值 , 即 从 信 息 系 统F 取 得 新 信 息 Y 的 价 值 。思 考 : 试 应 用 博 弈 论 方 法 讨 论 该 例 题 , 看 看 是 否 可 以 获获 得 同 样的 结 论 。( 二 ) 婚 姻姻婚 姻姻 也 可 以 视 为 信 息 系 统 , 为 获获 得 这 个 特 殊 的 信 息 系 统 是 需 要经 济 人 支 付 成 本本 的 。 直 接 成 本本 是 寻 找 目 标标 过 程 中 所 耗 费 的 时 间 、 金钱 、 财 物 。 你 要 与 对 方 见 面 , 得 牺 牲 一 些 时 间 , 还 要 请 对 方 吃 饭 喝茶茶 , 为 了 给 对 方 留 下 一 个 好好 印 象 , 你 还 要 刻 意 修 饰 一 番 , 比 如 买 件体 面 的 衣 服 等 , 这 些 都 是 直 接 的 成 本本 。 你 为 了 追 求 对 方 , 必 然 要 放弃 做 别 的 事 情 , 放 弃 对 另 一 个 目 标标 的 追 逐 , 这 是 机机 会 成 本本 。 从 寻 找目 标标 到到 谈 恋 爱 再 到到 结 婚 , 都 是 成 本本 的 耗 费 过 程 。 为 了 降 低 交 易 成本本 , 出 现 了 婚 姻姻 介 绍 所 、 出 现 了 电 视 速 配 和和 网 络 速 配 。 在 成 本本 和和 收益 的 比 较 中 , 人 们 不 会 做 亏 本本 的 买 卖 , 时 间 多 、 金 钱 多 , 爱 情 光 顾的 机机 会 也 就 更 多 。选 择 结 婚 和和 不 选 择 结 婚 ( 保 持 单 身 ) 都 是 人 们 对 这 个 特 殊 信 息系 统 的 成 本本 与 收 益 进 行 权 衡 的 一 种 理理 性 的 选 择 , 结 婚 的 目 的 在 于 希望 从 婚 姻姻 中 获获 取 最 大 效 用 。 结 婚 给 人 带 来来 的 收 益 是 十 分 明 显 的 , 大体 上 可 以 归 纳 为 五 个 方 面 : 一 是 获获 得 性 的 满 足足 和和 情 感 的 寄 托 。 二 是通 过 男 女 互 补 , 促 进 资资 源 的 充 分 利 用 , 实 现 规 模 经 济 , 获获 取 规 模 经济 效 益 。 具 有 不 同 专 业 化 优 势势 的 、 在 能 力力 与 收 入 方 面 存 在 差 别 的 男女 , 通 过 婚 姻姻 的 形 式 可 以 使 双 方 的 收 益 达 到到 最 大 , 是 一 个 互 补 双 赢赢的 方 案 。 最 明 显 的 例 子 是 , 一 个 人 和和 两 个 人 的 生 活 开 销 并 没 有 太 大的 差 别 , 比 如 住 房 和和 家 具 , 一 个 人 生 活 用 一 套 , 两 个 人 生 活 也 是 用一 套 。 再 比 如 男 主 外 女 主 内 , 或 者 女 主 外 男 主 内 , 要 比 每 个 人 既 主内 又 主 外 效 率率 更 高 。 三 是 互 相 提 供 信 用 , 协 调 人 力力 资资 本本 投 资资 的 收益 , 比 如 一 个 人 支 持 另 一 方 做 生 意 , 最 后 实 现 总 效 用 的 增 加 。 四 是起 到到 防 灾 保 险 的 作 用 , 比 如 一 方 生 病 了 , 有 人 照 顾 , 并 且 在 因 生 病的 失失 业 状 态 下 有 人 支 付 医 药药 费 用 。 印 度 农 村 流 行 女 儿 远 嫁 , 明 显 具368 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 系 统 选 择 理理 论 及 其 应 用有 防 止 农 业 歉 收 风 险 的 功 效 , 两 亲 家 不 在 一 个 农 业 区 , 同 时 受 灾 的可 能 性 较 小 , 若 一 方 遭 灾 另 一 方 有 能 力力 接 济 。 五 是 可 以 分 享 家 庭 商品品 增 值 。 婚 姻姻 作 为 耐 用 消 费 品品 , 具 有 逐 渐 积 累 增 值 的 特 点 , 在 规 模效 应 的 推 动 下 , 婚 姻姻 的 某 些 独 特 效 用 会 逐 步 显 现 出 来来 , 比 如 情 感 的寄 托 、 家 庭 的 福 利 、 知 识 和和 智 慧 的 交 融 、 小 孩 带 来来 的 乐 趣趣 等 。 有 了那 么 多 的 好好 处 , 大 多 数 人 当 然 选 择 结 婚 了 。但 是 , 也 有 不 少 人 不 选 择 结 婚 ( 保 持 独 身 ), 尤 其 是 女 子 单 身现 象 有 逐 渐 增 长 的 趋 势势 。 这 些 现 象 可 以 用 最 优 信 息 系 统 选 择 原 理理 加以 解 释 。 我 们 常 常 看 到到 那 些 女 博 士 、 高 级 白 领 及 一 些 事 业 有 成 的 人找 不 到到 对 象 , 原 因 就 在 于 他 们 进 入 爱 情 门 槛 的 机机 会 成 本本 太 高 。 现 代社 会 , 一 个 优 秀 的 职 业 女 子 面 临 着 许 多 选 择 , 她 们 有 很 好好 的 工 作 机机会 , 经 济 独 立 , 前前 程 美 好好 , 无 须 依 赖赖 男 性 , 如 果果 选 择 婚 姻姻 要 放 弃 的东 西 太 多 , 或 者 投 入 的 成 本本 太 大 , 她 们 都 会 舍 不 得 。 相 比 之 下 , 单身 反 而 有 更 好好 的 预 期 回 报 , 她 们 自 然 选 择 单 身 。 社 会 提 供 给 女 性 的工 作 和和 发 展 机机 会 越 多 , 单 身 女 子 的 群 体 就 会 越 大 。如 果果 婚 姻姻 交 易 成 功 , 进 入 了 制 度 框 架架 的 约 束束 内 , 双 方 的 缺 点 就会 慢 慢 暴 露 出 来来 , 如 果果 这 些 缺 点 不 碍 大 事 倒 也 罢 了 , 人 们 总 是 宁 愿修 修 补 补 , 继 续 维 持 下 去 。 你 不 情 愿 花 20 块 钱 车 费 去 调 换 一 件 缺一 颗 纽 扣 的 衣 服 而 会 选 择 自 己 钉 扣 子 。 倘 若 严 重 影 响响 到到 婚 姻姻 生 活 质量 的 话 , 那 么 , 重 新 选 择 就 在 所 难 免 的 了 。这 里 又 涉 及 一 个 新 的 问 题 , 就 是 离 婚 。 与 结 婚 一 样 , 离 婚 也 可以 看 作 一 个 特 殊 的 信 息 系 统 , 也 是 有 成 本本 的 , 这 些 成 本本 包 括 因 离 婚给 各 自 带 来来 的 经 济 损 失失 和和 可 能 的 名 誉 损 失失 。 离 婚 的 成 本本 可 以 归 纳 为四 个 方 面 : 一 是 婚 姻姻 合 约 前前 的 沉 没 成 本本 , 主 要 是 双 方 在 实 现 婚 约 中的 交 易 成 本本 , 婚 姻姻 持 续 时 间 越 长 , 沉 没 成 本本 越 高 ; 二 是 道 德 成 本本 ,即 因 离 婚 导 致 的 别 人 的 评 头头 论 足足 , 社 区 和和 同 事 的 议 论 等 ; 三 是 离 婚对 家 庭 、 对 自 己 心 灵 伤 害 的 成 本本 以 及 对 下 一 次 婚 姻姻 的 负 面 影 响响 ; 四是 解 除 婚 约 的 交 易 成 本本 , 如 诉 讼 的 费 用 、 耽 误 的 时 间 和和 精 力力 等 。 如果果 离 婚 带 来来 的 收 益 无 法 弥 补 其 成 本本 , 人 们 就 会 继 续 维 持 下 去 , 特 别是 在 将 离 婚 与 道 德 问 题 联 系 起 来来 的 社 会 环 境 中 , 许 多 人 会 选 择 不 离369

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择婚 而 维 持 “ 白 开 水 ” 式 的 婚 姻姻 。第 三 节 综 合 分 析析 ——— “ 民 工 潮潮 ” 与 “ 民 工 荒荒 ”泛 珠珠 江 三 角 洲 地 区 是 一 个 以 区 域 经 济 发 展 的 资资 源 共 享 、 优 势势 互补 和和 平 等 交 易 为 基 础 的 经 济 区 域 。 按 照 9 +2 的 组 合 结 构构 , 仅 占 全国 国 土 面 积 1 /5 的 泛 珠珠 三 角 地 区 9 个 省 区 的 经 济 总 量 (2003 年 GDP总 量 为 38 000 亿 元 ) 就 占 到到 全 国 的 1 /3。四 川 是 一 个 人 口 大 省 。 改 革 开 放 以 来来 , 四 川 农 村 劳 动 力力 除 了 向本本 省 城 镇 和和 乡 镇 企 业 转 移 外 , 还 有 相 当 数 量 的 农 民 工 向 省 外 , 尤 其是 向 沿 海 经 济 发 达 地 区 转 移 。 据 统 计 , 自 20 世 纪 80 年 代 中 期 以来来 , 四 川 省 农 村 劳 动 力力 转 移 人 数 超超 过 1 000 万 , 其 中 , 输 出 省 外 常年 保 持 在 500 万 人 以 上 。四 川 与 珠珠 三 角 地 区 的 经 济 联 系 最 为 紧 密 , 以 劳 务 输 出 等 形 式 向广 东 省 提 供 了 大 批 劳 动 力力 及 中 高 层 技 术术 人 员员 , 带 动 了 两 地 间 的 商 品品流 、 资资 金 流 和和 技 术术 流 的 互 动 。 可 以 说 , 这 种 劳 务 输 出 的 背 后 是 中 国东 西 部 地 区 人 均 收 入 的 巨 大 差 距距 。 例 如 , 1992 年 深 圳 市 居 民 人 均 生活 费 收 入 5 385 元 , 分 别 是 四 川 、 湖 南 和和 广 西 农 民 人 均 纯 收 入 的8 畅 5 倍 、 7 畅 3 倍 和和 7 畅 4 倍 。 2005 年 前前 后 前前 往 珠珠 江 、 长 江 三 角 洲 等 国内 经 济 发 达 地 区 打 工 的 收 入 平 均 高 于 内 地 9 ~11 倍 。 按 照 搜 寻 理理论 , 民 工 到到 外 地 搜 寻 工 作 的 收 益 是 可 观 的 , 仅 1993 年 全 国 外 出 民工 汇 回 家 乡 的 钱 超超 过 500 亿 元 , 约 占 当 年 全 国 农 民 纯 收 入 的 7%。按 照 搜 寻 理理 论 , 如 果果 中 国 东 西 部 之 间 的 收 入 差 距距 进 一 步 扩 大 ,“ 民 工 潮潮 ” 的 搜 寻 规 模 和和 频 率率 还 将 进 一 步 提 高 。 当 经 历 过 几 次 搜 寻的 民 工 将 搜 寻 收 益 明 白 无 误 地 显 示 给 未 搜 寻 者 ( 从 未 出 来来 打 工 者 )时 , 前前 者 将 对 后 者 起 到到 示 范 作 用 , 从 而 诱 使 采 取 搜 寻 , 或 与 后 者 共享 搜 寻 信 息 ( 即 向 后 者 介 绍 招 工 信 息 )。 因 此 , 每 年 的 民 工 潮潮 都 会有 民 工 退 出 搜 寻 , 又 有 新 的 搜 寻 者 进 入 。 例 如 , 1994—1997 年 来来 粤民 工 中 的 流 动 率率 约 20%。 每 年 新 民 工 约 占 民 工 总 数 的 10% 左 右 。370 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节 综 合 分 析析 ——— “ 民 工 潮潮 ” 与 “ 民 工 荒荒 ”然 而 , 2004 年 初 以 来来 , “ 民 工 荒荒 ” 的 呼 声 在 国 内 提 出 , 其 中 珠珠三 角 地 区 最 为 严 重 。 据 有 关 部 门 调 查查 , 目 前前 广 东 现 有 1 900 多 万 民工 主 要 集 中 在 珠珠 三 角 地 区 , 缺 工 比 率率 约 为 10%, 估 计 有 200 万 人 的缺 口 。 这 一 情 况 出 现 是 对 二 元 经 济 结 构构 下 劳 动 力力 具 有 “ 无 限 供 给 ”特 征 理理 论 的 挑 战 , 有 悖 于 我 国 人 力力 资资 源 不 充 分 就 业 现 象 广 泛 存 在 的事 实 。据 劳 动 和和 社 会 保 障 部 等 单 位 的 调 查查 , 目 前前 珠珠 三 角 等 地 区 企 业 的工 资资 待 遇 长 期 徘 徊 , 用 工 不 规 范 , 劳 工 权 益 缺 乏 保 障 是 部 分 行 业 出现 “ 民 工 荒荒 ” 的 主 要 原 因 。 近 年 来来 , 四 川 主 要 中 等 城 市 的 劳 动 力力 市场 基 础 设 施 建 设 水 平 已 达 到到 四 五 年 前前 的 广 东 水 平 。 据 2005 年 四 川省 的 调 查查 , 目 前前 , 广 东 招 工 单 位 的 工 资资 标标 准 与 四 川 大 中 城 市 同 类 企业 招 工 的 工 资资 标标 准 已 无 大 的 差 异 。 而 外 出 人 员员 显 然 要 比 当 地 就 业 多 付出 交 通 、 通 信 等 费 用 成 本本 , 以 及 离 乡 背 井 的 心 理理 成 本本 。 外 出 打 工 追 加的 搜 寻 成 本本 超超 出 了 预 期 收 益 , 是 出 现 “ 民 工 荒荒 ” 的 主 要 原 因 之 一 。其 次 , 四 川 民 工 外 出 的 有 序 化 程 度 有 所 提 高 , 开 始始 向 规 范 化 指导 的 市 场 化 方 向 过 渡 。 20 世 纪 90 年 代 以 来来 , 随 着 城 乡 劳 动 力力 市 场的 建 立 和和 政 府 部 门 主 渠 道 机机 构构 的 积 极极 努 力力 , 四 川 外 出 务 工 “ 成 建制 ” 和和 协 议 性 职 业 中 介 介 绍 的 规 模 和和 范 围 越 来来 越 大 , 有 序 输 出 累 计数 已 占 到到 向 省 外 输 出 人 数 的 20% 以 上 。 同 时 , 政 府 对 劳 动 合 同 签 订的 监 督 、 检 查查 制 度 化 水 平 也 有 较 大 的 提 高 , 从 而 为 农 民 工 有 序 输 出和和 降 低 求 职 的 搜 寻 成 本本 、 交 易 成 本本 提 供 了 便 利 。 多 数 人 主 要 是 在 居住 地 的 劳 动 力力 市 场 上 , 通 过 与 外 地 用 工 单 位 直 接 面 谈 或 由 中 介 机机 构构组 织 好好 后 再 成 批 送 往 输 入 地 , 避 免 了 早 期 盲 目 跟跟 风 , 先 到到 输 入 地 后再 找 工 作 的 情 况 。可 以 认 为 , 珠珠 三 角 地 区 要 及 时 解 决 “ 民 工 荒荒 ” 问 题 , 可 考 虑 及时 调 整 工 资资 报 酬 水 平 , 形 成 与 内 地 间 一 定 的 “ 工 资资 差 ” 以 吸 引 外出 务 工 人 员员 。 从 搜 寻 原 理理 的 角 度 讲 , 价 格 离 散 诱 发 了 信 息 搜 寻 的动 机机 并 提 供 了 信 息 搜 寻 的 可 能 , 或 者 说 , 价 格 离 散 刺 激激 了 搜 寻 行动 的 出 现 。 否 则 , 来来 珠珠 江 三 角 洲 搜 寻 的 外 来来 民 工 人 数 必 然 会 有 下降 趋 势势 。371

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择综 合 讨 论 题 :1 畅 请 尝 试 对 民 工 找 工 作 建 立 信 息 系 统 选 择 模 型 。2 畅 讨 论 哪哪 些 手 段 可 以 用 来来 降 低 农 民 外 出 务 工 的 搜 寻 成 本本 ?3 畅 在 “ 民 工 潮潮 ” 的 同 时 也 存 在 民 工 回 流 问 题 , 试 对 民 工 回 流 给予 信 息 搜 寻 角 度 的 解 释 。第 四 节搜 寻 理理 论 与 信 息 系 统 选 择 理理 论 的 发 展一 、 价 格 离 散 问 题 的 研 究信 息 搜 寻 行 为 的 产 生 根 本本 原 因 在 于 市 场 上 的 价 格 离 散 , 因 此 ,对 信 息 搜 寻 的 研 究 最 初 也 始始 于 对 价 格 离 散 的 讨 论 。最 先 提 出 了 有 关 价 格 离 散 的 理理 论 解 释 的 是 斯 蒂 格 勒勒 ( Stigler,1961), 他 把 价 格 离 散 归 为 不 完 全 信 息 。 斯 蒂 格 勒勒 认 为 , 传 统 市 场价 格 离 散 现 象 已 经 被 证 实 是 普 遍 且 客 观 存 在 的 。 后 来来 的 学 者 通 过 建立 模 型 , 陆 续 发 展 了 斯 蒂 格 勒勒 的 观 点 ( 如 表 7 -9 所 示 ), 并 分 析析 了价 格 离 散 是 由 于 市 场 搜 索 成 本本 高 , 使 得 一 些 消 费 者 放 弃 寻 找 最 低 价格 的 商 品品 而 出 现 的 市 场 均 衡 现 象 。 传 统 市 场 价 格 离 散 的 实 证 研 究 总结 见 表 7 -9。对 于 传 统 市 场 价 格 离 散 的 理理 论 解 释 , 概 括 起 来来 主 要 有 以 下 几 个方 面 : 一 是 菜菜 单 成 本本 。 1992 年 菲菲 什 曼 (Fishman) 指 出 由 于 菜菜 单 成本本 的 存 在 , 当 需 求 变 化 出 现 时 , 不 是 所 有 企 业 都 能 够 及 时 调 整 价格 。 二 是 丹 纳 (1999, Dana) 证 明 的 需 求 的 不 确 定 、 资资 金 实 力力 和和 价格 策 略 的 差 异 会 影 响响 价 格 离 散 程 度 。 市 场 竞 争 越 激激 烈 , 价 格 越 离散 。 三 是 价 格 歧 视 。 虽 然 价 格 歧 视 现 象 通 常 是 在 垄 断 的 背 景 下 讨 论的 , 但 吉 乌 列 迪 (Giulietti, 1999) 研 究 证 实 了 印 度 杂 货 品品 市 场 存在 价 格 歧 视 现 象 , 而 且 发 现 这 个 市 场 转 移 成 本本 很 高 ; 克 莱莱 蒙 、 哈哈 恩372 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节搜 寻 理理 论 与 信 息 系 统 选 择 理理 论 的 发 展和和 希 特 (Clemmon, Hahn, Hitt, 1998) 在 网 上 旅 游 代 理理 市 场 也 存在 价 格 歧 视 现 象 。 四 是 沃 纳 费 尔 特 (Wernerfelt, 1991) 提 出 的 消 费者 认 识 上 的 时 间 、 品品 牌 忠 诚 度 等 差 异 , 导 致 市 场 在 价 格 离 散 下 的 均衡 。 五 是 布 林林 约 福 森 (Brynjolfsson, 2000)、 史 密 斯 (Smith, 2000)和和 索 伦 森 (Sorensen, 2000) 等 学 者 证 实 的 企 业 不 可 测 量 特 征 包 括服 务 差 异 等 影 响响 到到 市 场 的 价 格 离 散 。仇 表 7 -9传 统 市 场 价 格 离 散 的 主 要 研 究 文 献献研 究 者 ( 时 间 ) 商 品品 地 区 数 据 来来 源 变 异 系 数 价 差 百 分 比Stigler (1961) 汽 车 芝 加 哥哥 不 同 竞 标标 商 1 畅 7% 7 畅 0%Stigler (1961) 无 烟 煤 华 盛 顿 政 府 采 购 6 畅 8% 22 畅 4%Pratt, Wise & Zeckhauser (1979) 多 种 波 士 顿 不 同 商 店 21 畅 6% 119 畅 5%Carlson & Pescatrice (1980) 多 种 新 奥奥 雨 良 ( 法 ) 不 同 商 店 13 畅 1% -Sorensen (2000) 处 方 药药 纽 约 不 同 商 店 22 畅 0% -Scholten & Smith (2002) 多 种 印 度 不 同 商 店 18 畅 2% -Aaolto 唱 Setala (2002) 日 用 品品 芬 兰 不 同 商 店 12 畅 6% -资资 料 来来 源 : 赵 东 梅 , 枟 网 络 经 济 下 价 格 离 散 问 题 研 究 枠 国 家 自 然 科 学 基 金 课 题 , 2006二 、 搜 寻 理理 论 的 发 展目 前前 , 搜 寻 理理 论 主 要 朝 两 个 方 向 发 展 :一 是 由 施 蒂 格 勒勒 创 立 、 后 经 马 肯 南 等 人 发 展 的 搜 寻 理理 论 , 这 一方 向 的 信 息 搜 寻 研 究 是 从 分 析析 市 场 价 格 的 离 散 开 始始 的 。 市 场 价 格 的离 散 是 市 场 信 号 离 散 的 主 要 形 式 之 一 。 市 场 的 变 化 、 获获 取 信 息 的 成本本 、 销 售 条条 件 的 差 别 和和 商 品品 的 异 质 性 构构 成 市 场 信 号 离 散 的 根 本本 原因 。 产 品品 生 产 成 本本 、 品品 种 等 因 素 导 致 了 产 品品 质 量 的 离 散 ; 产 品品 质 量的 离 散 , 销 售 条条 件 的 差 别 , 搜 寻 成 本本 的 存 在 , 以 及 市 场 分 割割 等 因 素致 使 市 场 价 格 总 是 呈呈 现 为 一 定 的 离 散 状 态 。 即 使 是 同 质 商 品品 , 其 价格 也 会 有 某 种 程 度 的 离 散 。 例 如 , 劳 动 市 场 工 资资 率率 的 分 布 就 表 现 出与 一 般 商 品品 市 场 价 格 离 散 的 同 样 性 质 , 即 使 是 组 织 得 很 好好 的 劳 动 市373

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择场 , 其 工 资资 率率 的 离 散 也 是 普 遍 存 在 的 现 象 。信 息 搜 寻 的 回 报 是 信 息 需 求 的 基 础 , 买 主 对 价 格 信 息 的 需 求 在很 大 程 度 上 取 决 于 搜 寻 的 边 际 收 益 和和 购 买 商 品品 的 价 格 和和 数 量 。 通 过对 若 干 搜 寻 模 型 的 具 体 分 析析 得 知 : 市 场 信 号 离 散 程 度 愈 高 , 每 次 搜寻 所 获获 的 节 省 额 就 愈 大 ; 购 买 商 品品 的 价 格 越 高 , 或 购 买 商 品品 的 数 量越 多 、 就 越 值 得 进 行 搜 寻 : 搜 寻 成 本本 与 搜 寻 次 数 成 正 比 , 在 这 里 ,搜 寻 成 本本 即 为 信 息 成 本本 ; 搜 寻 收 益 将 会 随 着 搜 寻 次 数 的 增 加 而 呈呈 现递 减 的 趋 势势 ; 最 佳 的 搜 寻 次 数 就 是 当 搜 寻 的 预 期 收 益 等 于 搜 寻 的 预期 成 本本 时 的 搜 寻 次 数 。 但 是 , 在 某 些 外 界 因 素 干 扰 下 , 市 场 参 加 者即 使 达 到到 最 佳 搜 寻 次 数 、 也 可 能 没 有 获获 得 最 优 效 用 。 市 场 供 求 双 方的 搜 寻 既 存 在 一 致 性 , 也 存 在 着 较 为 明 显 的 区 别 , 供 求 双 方 在 搜 寻上 的 最 大 差 别 在 于 搜 寻 对 象 的 易 识 别 程 度 方 面 , 例 如 , 劳 动 者 对 于雇 主 的 识 别 要 比 雇 主 对 劳 动 者 的 识 别 容 易 。搜 寻 理理 论 发 展 的 另 一 方 向 是 由 戴 蒙 德 等 人 发 展 起 来来 的 , 该 部 分搜 寻 理理 论 与 一 般 均 衡 理理 论 相 衔 接 。传 统 的 瓦 尔 拉 斯 分 析析 表 明 , 通 过 交 易 的 瞬 间 和和 无 成 本本 协 调 的 假定 , 可 以 使 资资 源 达 到到 充 分 地 配 置 。 搜 寻 理理 论 则 突 破 了 这 一 模 型 的 分析析 方 法 , 将 众 人 的 视 角 引 入 到到 交 易 条条 件 上 : 是 什 么 条条 件 决 定 了 两 个潜潜 在 的 交 易 者 进 行 交 易 。 戴 蒙 德 运 用 效 用 函 数 的 比 较 将 交 易 条条 件 的均 衡 表 示 为 : 第 一 时 期 购 物 所 达 到到 的 效 用 至 少 与 去 随 机机 选 择 第 二 家商 店 的 最 优 行 为 所 达 到到 的 效 用 相 等 。 并 根 据 动 态 规 划 原 理理 将 无 限 次搜 寻 条条 件 模 型 化 , 从 而 得 出 结 论 : 搜 寻 成 本本 与 交 易 价 格 呈呈 负 相 关 关系 , 即 搜 寻 成 本本 越 高 ( 或 搜 寻 的 贴 现 因 子 越 大 ) 的 情 况 下 , 交 易 价格 将 会 上 涨 。为 了 与 瓦 尔 拉 斯 均 衡 相 比 较 , 在 搜 寻 理理 论 中 引 入 搜 寻 成 本本 也 就改 变 了 瓦 尔 拉 斯 均 衡 的 结 论 : 不 存 在 消 费 者 剩剩 余 。 当 考 虑 购 买 机机 会与 价 格 分 布 两 个 内 生 变 量 之 后 , 戴 蒙 德 由 供 给 者 与 需 求 者 对 商 品品 价格 判 断 相 等 这 一 交 易 条条 件 得 出 存 在 搜 寻 成 本本 的 均 衡 交 易 价 格 , 从 而判 断 出 均 衡 价 格 的 决 定 因 素 : 交 易 者 们 寻 找 替 代 商 品品 的 能 力力 。戴 蒙 德 的 分 析析 表 明 , 搜 寻 理理 论 突 破 了 瓦 尔 拉 斯 模 型 中 交 易 零 成374 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 小 结本本 的 假 定 , 信 息 收 集 改 变 价 格 分 布 , 在 交 易 非 零 成 本本 的 条条 件 下 , 卖主 也 应 当 为 寻 找 高 价 成 交 的 买 主 而 努 力力 。三 、 最 优 信 息 系 统 选 择 理理 论 的 发 展最 优 信 息 系 统 选 择 理理 论 得 到到 了 阿 罗 、 马 歇 尔 · 约 维 茨 , 以 及 日分 析析 最 优 信 息 系 统的 选 择 , 首 先 遇 到到 的 是决 策 系 统 、 信 息 系 统 和和决 策 规 则 三 个 基 本本 概念 。 决 策 系 统 由 信 息源 、 信 息 系 统 和和 决 策 规则 组 成 。 决 策 过 程 由 信息 搜 寻 与 分 析析 , 决 策 方案 的 设 计 , 选 择 决 策 方案 和和 评 估 决 策 结 果果 四 个阶 段 组 成 ; 信 息 系 统 相当 于 信 道 , 它 在 这 里 是指 某 种 经 济 环 境 中 一 定领 域 、 方 向 和和 时 间 范 围内 的 信 息 集 合 。 例 如 ,病 人 向 医 生 咨咨 询 意 见 ,医 生 就 构构 成 病 人 的 信 息系 统 。本本 野 口 悠 纪 雄 等 经 济 学 家 的 扩 展 。 20 世 纪 80 年 代 后 , 最 优 信 息 系统 选 择 理理 论 成 为 管 理理 会 计 理理 论 中 的 前前 沿 领 域 , 1985 年 英 国 会 计 学 教授 罗 伯 特 · 斯 卡 彭 斯 ( Robert Scapens) 在 枟 管 理理 会 计 发 展 概 况 枠中 对 此 做 了 专 门 评 介 。 目 前前 , 美 国 部 分 大 学 管 理理 学 院 中 开 设 的 信 息经 济 学 课 程 , 多 有 介 绍 马 夏 克 的 最 优 信 息 系 统 选 择 理理 论 。 在 马 夏 克看 来来 , 信 息 经 济 学 由 决 策 科 学 派 生 出 来来 , 是 具 体 研 究 如 何 选 择 最 优信 息 系 统 或 最 优 信 息 结 构构 的 一 门 经 济 学 。信 息 搜 寻 是 市 场 参 加 者 对 经 济 不 确 定 性 的 一 种 积 极极 反 应 , 其 目的 是 为 经 济 决 策 提 供 更 为 全 面 的 信 息 。 由 于 更 为 全 面 的 信 息 未 必 是数 量 上 更 多 的 信 息 , 因 此 , 在 数 量 上 更 多 的 信 息 环 境 下 做 出 的 经 济决 策 的 结 果果 , 未 必 优 于 在 数 量 上 较 少 的 信 息 环 境 中 做 出 的 经 济 决 策的 结 果果 。 当 然 , 经 济 决 策 结 果果 的 不 同 , 并 不 单 纯 是 信 息 的 完 备 程 度和和 数 量 上 的 原 因 , 它 与 决 策 系 统 和和 决 策 规 则 也 都 具 有 密 切 联 系 。 即使 决 策 者 应 经 拥 有 较 为 完 备 的 信 息 系 统 , 但 他 并 没 有 选 择 该 信 息 系统 作 为 经 济 决 策 的 信 息 系 统 , 也 可 能 使 其 效 用 不 能 达 到到 最 大 化 。 事实 上 , 许 多 经 济 决 策 并 不 是 在 毫 无 信 息 的 情 况 下 做 出 的 , 而 是 在 拥有 若 干 条条 信 息 系 统 的 条条 件 下 做 出 的 。 这 时 , 选 择 哪哪 一 条条 信 息 系 统 作为 经 济 决 策 的 信 息 系 统 , 就 成 为 信 息 经 济 学 考 虑 的 问 题 。本本 章 小 结搜 寻 与 选 择 最 优 信 息 系 统 是 代 理理 人 寻 求 最 优 决 策 过 程 的 两 个 方面 。 搜 寻 以 价 格 离 散 为 基 础 , 价 格 离 散 构构 成 不 完 全 市 场 的 重 要 特375

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择征 ; 最 优 信 息 系 统 选 择 则 以 信 息 系 统 价 值 与 成 本本 之 差 的 离 散 为 基础 。 信 息 系 统 价 值 与 成 本本 之 差 由 于 信 息 系 统 的 成 本本 难 以 估 算 , 通 常存 在 实 际 计 算 上 的 困 难 。信 息 系 统 的 选 择 理理 论 证 明 : 信 息 系 统 的 归 纳 不 会 提 高 信 息 系 统的 总 值 , 而 信 息 系 统 内 信 息 的 聚 集 却 可 以 提 高 信 息 系 统 的 总 值 ; 某个 决 策 行 为 的 规 定 性 集 合 构构 成 决 策 规 则 。 最 优 决 策 规 则 就 是 使 所 有信 息 和和 事 件 的 理理 想 效 用 预 期 值 达 到到 最 大 的 那 个 决 策 规 则 。 不 同 的 信息 系 统 有 不 同 的 成 本本 要 求 , 信 息 系 统 的 不 同 成 本本 意 味味 着 在 一 定 经 济环 境 下 对 信 息 系 统 的 选 择 可 能 会 有 不 同 的 结 果果 。 信 息 系 统 的 价 值 等于 信 息 系 统 的 总 值 减 去 信 息 系 统 的 预 期 成 本本 额 , 其 中 , 信 息 系 统 的总 值 是 能 够 使 理理 想 效 用 预 期 值 达 到到 最 大 的 那 个 决 策 规 则 的 预 期 收 益值 。 如 果果 经 济 代 理理 人 使 用 某 信 息 系 统 的 收 益 超超 过 为 此 而 付 出 的 成本本 , 那 么 , 就 值 得 获获 取 这 个 信 息 系 统 。 然 而 , 值 得 获获 得 的 消 息 系 统不 一 定 是 最 优 的 , 而 且 最 优 信 息 系 统 未 必 就 是 包 含 最 大 信 息 量 的 信息 系 统 , 因 为 包 含 有 大 量 信 息 的 信 息 系 统 的 成 本本 一 般 要 高 于 包 含 较少 信 息 的 信 息 系 统 的 成 本本 。 因 此 , 最 优 信 息 系 统 应 是 信 息 系 统 总 值减 去 预 期 成 本本 后 获获 得 的 系 统 净 值 最 大 的 那 个 信 息 系 统 , 或 者 说 , 最优 信 息 系 统 就 是 获获 取 信 息 的 效 用 与 所 支 付 成 本本 之 差 最 大 的 那 个 信 息系 统 。本本 章 要 点 :1. 在 不 完 全 信 息 市 场 上 , 即 使 是 同 质 商 品品 也 存 在 价 格 离 散 。价 格 离 散 率率 构构 成 测 度 市 场 发 育 成 熟 程 度 的 一 个 指 标标 。2. 最 佳 搜 寻 在 搜 寻 的 预 期 边 际 效 用 等 于 边 际 成 本本 时 达 到到 。3. 信 息 系 统 的 比 较 是 建 立 在 对 决 策 系 统 、 信 息 系 统 和和 决 策 规则 的 逐 一 比 较 基 础 上 进 行 的 。4. 最 优 信 息 系 统 就 是 获获 取 信 息 的 效 用 与 所 支 付 成 本本 之 差 最 大的 那 个 信 息 系 统 。376 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 参 考 文 献献本本 章 思 考 题11 畅 假 定 一 个 人 知 道 某 一 种 彩 色 电 视 机机 的 价 格 服 从 在 300 美 元与 400 美 元 之 间 的 均 匀匀 分 布 。 此 人 打 算 通 过 电 话 来来 获获 得 价 格 的 多 少 。(1) 如 果果 此 人 打 了 n 次 电 话 询 问 价 格 数 量 的 话 , 请 计 算 出 所 要支 付 的 预 期 最 小 价 格 。(2) 请 表 示 所 要 支 付 的 预 期 价 格 以 一 种 递 减 的 比 率率 随 n 下 降 。(3) 假 定 根 据 时 间 与 努 力力 , 打 一 次 电 话 要 花 2 美 元 。 为 了 通 过搜 寻 得 到到 最 大 化 , 这 个 人 应 该 打 多 少 次 电 话 ?2. 2设 某 就 业 市 场 上 工 资资 率率 是 均 匀匀 地 分 布 于 1 000 元 与 2 000 元 之间 。 你 目 前前 的 工 资资 率率 是 1 500 元 。 若 你 要 找 新 工 作 , 每 一 次 面 试 会 使 你花 费 50 元 。 你 认 为 在 就 业 市 场 再 找 一 次 新 工 作 合 算 吗 ? 为 什 么 ?3. 试 借 助 搜 寻 原 理理 , 分 析析 员员 工 “ 跳跳 槽 ” 现 象 。4. 试 运 用 最 优 信 息 系 统 理理 论 分 析析 天 气 预 报 作 为 信 息 系 统 对 经济 决 策 的 影 响响 。5 畅 请 参 考 搜 寻 理理 论 在 爱 情 经 济 学 中 的 应 用 模 型 , 对 “ 谈 恋 爱脚 踏踏 几 只 船 ” 建 立 最 优 数 学 模 型 。 ( 提 示 : 规 模 经 济 时 , 边 际 成 本本呈呈 下 降 趋 势势 )本本 章 参 考 文 献献1 畅 Diamond P 畅 畅 Aggregate demand management in search equilibrium, Journalof Political Economy, 1982, 90: P881 -8942 畅 Diamond P 畅 畅 A search 唱 equilibrium approach to the micro foundations of mac 唱12选 自 平 新 乔 : 枟 微 观 经 济 学 十 八 讲 枠 , 北 京 大 学 出 版 社 , 2001 年 版 , 第 299 页 。同 上 。377

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第 七 章信 息 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择roeconmics 畅 Cambridge Mass: MIT Press, 19843 畅 Marschak J 畅 Problems in information economics 畅 In C 畅 P 畅 Bonini, R 畅 K 畅Jaedicke and H 畅 M 畅 Wagner (eds 畅 ).Management controls: new directions inbasic research 畅 New York: McCraw 唱 Hill Book Co 畅 , 1964, P38 -744 畅 Marschak J 畅 Kiochi M 畅 Economic comparability of information systems, In 唱ternational Economic Review, 1968, 9 (2): P137 -1745 畅 Marschak J 畅 Economics of information systems 畅 In M 畅 Intriligator ed 畅 Frontiersof quantitative economics 畅 Amsterdam: North 唱 Holland, 19716 畅 Mckenna C J 畅 : The economics of uncertainty 畅 Sussex: Wheatsheaf BooksLtd, 19867 畅 Seater J 畅 Job search and vacancy contacts 畅 American Economic Review,1979, 69 (3): P411 -4198 畅 Stigler G 畅 J 畅 The economics of information, Journal of Political Economy,1961, 69 (3): P213 -2259 畅 Stigler G 畅 J 畅 Information in the labor market, Journal of Political Economy,1962, 70 (5): P94 -10510 畅 Stigler, G 畅 J 畅 The Theory of Price 畅 New York: Macmillan Publishing Compa 唱ny, 1987 另 见 施 蒂 格 勒勒 畅 价 格 理理 论 畅 北 京 : 北 京 经 济 学 院 出 版 社 , 199011 畅 约 翰 · 伊 特 韦 尔 , 默 里 · 米 尔 盖 特 , 彼 得 · 纽 曼 畅 新 帕 尔 格 雷 夫 经 济学 大 辞 典 畅 北 京 : 经 济 科 学 出 版 社 , 199212 畅 谢 康 畅 市 场 价 格 离 散 率率 的 测 度 与 管 理理 畅 价 格 理理 论 与 实 践践 , 1993 (7):P26 -3013 畅 郭 正 模 畅 近 期 四 川 向 珠珠 三 角 地 区 劳 务 输 出 的 趋 势势 、 问 题 与 对 策 . 中 共四 川 省 省 委 机机 关 党 校校 学 报 , 2005 (3): P23 -2614 畅 谢 康 畅 市 场 经 济 条条 件 下 信 息 搜 寻 行 为 与 效 益 分 析析 畅 数 量 经 济 技 术术 经 济研 究 畅 1994 (10): P6 -1315 畅 谢 康 畅 微 观 信 息 经 济 学 畅 广 州 : 中 山 大 学 出 版 社 , 199516 畅 陈 禹 畅 谢 康 畅 信 息 经 济 学 及 其 应 用 畅 改 革 , 1998 (2): P95 -10117 畅 陈 禹 畅 信 息 经 济 学 教 程 畅 北 京 : 清 华 大 学 出 版 社 , 199818 畅 谢 康 畅 信 息 经 济 学 原 理理 畅 长 沙 : 中 南 工 业 大 学 出 版 社 , 1998378 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济本本 章 学 习 要 求1 畅 理理 解 信 息 资资 源 的 商 品品 特 征 、 信 息 生 产 和和 需 求 的 技 术术 性 分 析析 , 以 及 信 息 资资 源 的 公 共 性 质 和和它 的 价 值 表 现 形 式 , 并 能 区 分 团 队 、 厂 商 与 经 济 体 制 间 的 信 息 结 构构 。2 畅 理理 解 和和 认 识 有 形 信 息 市 场 与 无 形 信 息 市 场 之 间 的 差 别 , 尤 其 是 理理 解 由 逆 向 选 择 、 道 德 风险 , 以 及 信 号 发 送 、 信 息 甄 别 、 搜 寻 与 信 息 系 统 选 择 等 构构 成 的 信 息 市 场 的 运 行 结 构构 和和机机 制 。3 畅 掌 握 信 息 市 场 均 衡 思 想 , 理理 解 信 息 市 场 的 建 模 思 路路 , 能 够 利 用 均 衡 和和 效 率率 的 思 想 对 信 息市 场 的 效 率率 进 行 分 析析 。 其 中 , 特 别 关 注 格 罗 斯 曼 — 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 的 原 理理 , 理理 解 该 理理 论在 股 票 、 期 货 等 金 融 市 场 上 的 运 用 , 并 能 利 用 信 息 市 场 效 率率 理理 论 分 析析 知 识 产 权 制 度 的 模型 , 能 够 通 过 建 模 分 析析 盗 版 与 分 享 的 区 别 。4 畅 了 解 信 息 技 术术 对 经 济 增 长 贡 献献 的 作 用 机机 制 , 熟 悉 IT 生 产 率率 悖 论 , 理理 解 该 悖 论 形 成 的 背 景及 解 释 方 法 。 同 时 , 通 过 对 工 业 化 与 信 息 化 关 系 的 分 析析 , 掌 握 如 何 从 微 观 信 息 经 济 学 原理理 和和 方 法 开 展 宏 观 信 息 经 济 问 题 研 究 的 思 路路 。5 畅 熟 悉 工 业 化 与 信 息 化 的 相 互 作 用 机机 制 模 型 , 能 够 结 合 现 实 解 释 和和 分 析析 工 业 化 促 进 信 息化 、 信 息 化 带 动 工 业 化 的 思 路路 和和 方 针 。人 们 常 说 , 要 致 富 , 先 修 路路 。 道 路路 通 了 , 才 能 带 动 经 济 发 展 ,从 而 给 国 民 带 来来 致 富 的 机机 会 。 然 而 , 信 息 不 灵 , 产 品品 难 以 销 售 出去 , 也 有 可 能 导 致 即 使 修 通 了 道 路路 的 地 区 也 难 以 致 富 。 在 这 里 , 路路的 含 义 增 加 了 信 息 网 络 的 含 义 , 由 此 涉 及 有 形 与 无 形 信 息 市 场 的 问379

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济题 , 以 及 由 信 息 市 场 和和 信 息 产 业 等 活 动 构构 成 的 信 息 经 济 问 题 。在 完 全 竞 争 中 引 入 不 完 全 信 息 引 发 了 经 济 学 家 对 不 完 全 竞 争 的讨 论 , 也 成 为 信 息 经 济 学 发 展 的 重 要 理理 论 基 础 。 以 信 息 的 不 完 全 和和非 对 称 条条 件 为 焦 点 , 以 信 息 市 场 理理 论 为 基 础 , 经 济 学 家 展 开 了 对 完全 信 息 与 不 完 全 信 息 效 率率 的 讨 论 。 然 而 , 不 完 全 信 息 市 场 一 定 比 完全 信 息 市 场 低 效 吗 ? 本本 章 第 一 节 和和 第 二 节 将 讨 论 信 息 市 场 的 资资 源 、信 息 结 构构 及 其 效 率率 , 详 细 阐 述 格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 原 理理 , 并通 过 知 识 产 权 的 分 析析 展 开 对 信 息 不 完 全 专 有 性 的 讨 论 。第 三 节 中 对 信 息 经 济 性 加 以 分 析析 , 逐 步 引 入 到到 宏 观 层 面 的 信 息经 济 的 实 证 研 究 , 并 介 绍 IT 生 产 率率 悖 论 的 形 成 和和 讨 论 的 结 论 。 此外 , 从 信 息 化 与 工 业 化 的 关 系 角 度 展 开 了 对 信 息 经 济 性 的 宏 观 经 济理理 论 的 探 讨 。第 一 节信 息 资资 源 与 信 息 结 构构一 、 信 息 资资 源在 信 息 市 场 上 , 信 息 也 是 以 某 种 价 格 交 易 的 物 品品 , 但 是 , 从 信息 产 品品 的 特 征 来来 看 , 信 息 商 品品 不 是 自 然 产 生 的 , 而 是 在 代 理理 人 活 动过 程 中 产 生 的 特 殊 商 品品 , 信 息 商 品品 的 生 产 和和 需 求 具 有 与 其 他 一 般 商品品 不 同 的 特 点 。( 一 ) 信 息 资资 源 特 性一 般 来来 说 , 用 于 交 换 的 产 品品 ( 商 品品 ) 具 有 两 个 显 著 特 征 : 一 是该 产 品品 具 有 独 占 性 或 专 有 权 , 二 是 该 产 品品 具 有 使 用 价 值 。 同 样 , 市场 信 息 也 具 有 商 品品 的 这 两 个 显 著 特 征 。首 先 , 市 场 参 与 者 总 能 够 获获 得 某 些 其 他 市 场 参 与 者 没 有 或 目 前前还 没 有 获获 得 的 私 人 信 息 , 于 是 , 他 就 可 以 对 该 信 息 采 取 垄 断 或 独 占380 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 资资 源 与 信 息 结 构构行 动 。 简 单 地 说 , 通 过 私 人 信 息 形 式 , 信 息 充 分 表 现 出 其 个 人 私 有权 的 特 征 。 事 实 上 , 公 共 信 息 是 以 私 人 信 息 的 大 量 产 生 和和 传 播 为 基础 的 , 私 人 信 息 才 是 经 济 信 息 存 在 的 基 本本 形 式 , 也 是 信 息 作 为 商 品品存 在 的 最 直 接 原 因 。 另 一 方 面 , 以 信 息 为 基 础 的 信 息 经 济 逐 渐 将 信息 的 公 有 转 变 为 私 人 占 有 , 信 息 在 这 种 转 变 中 通 过 商 品品 交 换 的 途 径给 个 人 带 来来 私 人 收 益 。 同 时 , 在 这 个 过 程 中 , 信 息 自 然 而 然 地 就 成为 有 用 的 资资 源 。其 次 , 市 场 销 售 者 在 商 品品 交 易 中 应 用 信 息 确 定 最 优 价 格 , 而 市场 消 费 者 也 同 时 使 用 信 息 使 自 身 购 买 效 用 最 大 化 。 这 样 , 信 息 就 具有 了 使 用 价 值 。 在 生 产 过 程 中 , 经 营营 决 策 者 需 要 利 用 信 息 减 少 在 投 资资方 向 、 生 产 规 模 、 雇 佣 劳 动 力力 和和 资资 源 配置 等 方 面 决 策 的 不 确 定 性 ( 图 8 -1)。信 息 之 所 以 能 够 作 为 一 种 特 殊 商 品品 而存 在 , 是 因 为 信 息 使 环 境 状 态 的 不 确定 性 减 少 了 , 而 不 确 定 性 是 具 有 经 济成 本本 的 。 减 少 不 确 定 性 也 就 是 减 少 经济 成 本本 , 从 而 相 对 提 高 经 济 活 动 的 效率率 , 信 息 也 就 在 这 个 过 程 中 获获 得 了 市场 价 格 。 也 就 是 说 , 信 息 商 品品 的 市 场图 8 -1 联 想 一 中 企 战 略 合 作 签 约价 值 来来 源 于 信 息 在 经 济 决 策 和和 管 理理 控现 代 市 场 中 的 竞 争 要 求 企 业 具 备 很 高 的 信 息 利 用 能 力力 。 图 制 过 程 中 所 具 有 的 效 用 , 而 这 种 效 用为 联 想 与 中 企 合 作 共 建 IT 服 务 平 台 。又 部 分 地 依 赖赖 于 由 商 品品 提 供 的 具 体 信图 片 来来 源 : http: //200.ce.net.cn /scb /11_息 。 因 此 , 无 论 信 息 市 场 价 值 的 基 础如 何 , 信 息 市 场 价 值 的 存 在 最 终 使 信 息 成 为 经 济 活 动 中 的 可 获获 得 品品 。如 果果 信 息 具 有 独 占 性 和和 使 用 价 值 , 那 么 , 它 就 成 为 具 有 市 场 价值 和和 价 格 的 商 品品 。 信 息 具 有 物 质 商 品品 或 传 统 意 义 商 品品 的 一 般 特 性 ,同 时 , 信 息 还 具 有 商 品品 一 般 特 性 所 没 有 的 或 不 太 明 显 的 特 征 , 即 信息 的 消 费 与 信 息 成 本本 无 关 , 也 与 信 息 使 用 数 量 和和 范 畴 相 互 独 立 , 这是 信 息 作 为 商 品品 区 别 于 其 他 一 般 商 品品 的 显 著 特 征 之 一 。381

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济即 问 即 答 : 信 息 资资 源 是 造 成 一 个 国 家 或 地 区 先 进 与 落 后 的 因 素 之一 吗 ?( 二 ) 信 息 的 生 产 与 需 求1 畅 信 息 的 生 产信 息 的 生 产 过 程 是 与 信 息 搜 集 和和 使 用 过 程 相 反 的 一 种 “ 能 量 ”转 换 过 程 。 为 了 生 产 信 息 , 人 们 首 先 必 须 进 行 必 要 的 智 力力 活 动 。 具体 地 说 , 生 产 信 息 必 须 有 脑 的 活 动 , 以 及 有 助 于 脑 的 体 力力 活 动 和和 感官 活 动 , 通 过 对 存 在 于 大 脑 之 外 的 经 济 环 境 状 态 的 感 受 , 经 过 思 维活 动 而 整 理理 、 加 工 和和 创 造 出 新 的 信 息 。 信 息 生 产 过 程 也 与 信 息 传 递过 程 紧 密 相 连 , 甚 至 信 息 传 播 过 程 也 被 纳 入 信 息 生 产 过 程 中 , 成 为一 个 不 可 分 割割 的 组 成 部 分 。 生 产 信 息 也 需 要 信 息 , 人 们 一 旦 借 助 信息 传 播 媒 介 将 信 息 内 涵 吸 收 到到 自 己 的 大 脑 中 , 在 那 里 经 过 “ 合 成 、分 解 和和 酿 造 ”, 就 得 到到 了 新 的 经 济 产 品品 。 当 然 , 在 信 息 生 产 过 程 中 ,人 类 创 造 和和 发 明 的 各 种 器 械 设 备 的 力力 量 是 巨 大 的 , 特 别 是 在 进 行 创新 性 研 究 领 域 , 信 息 生 产 的 成 本本 费 用 是 花 费 在 设 备 和和 试 制 品品 的 物 质消 耗 方 面 。信 息 生 产 的 这 种 有 别 于 一 般 物 质 产 品品 生 产 的 特 殊 性 , 使 信 息 产品品 具 有 如 表 8 -1 所 示 的 四 个 基 本本 特 点 。仇 表 8 -1信 息 产 品品 的 四 大 基 本本 特 点序 号 特 征 具 体 表 现1 保 存 性2 共 用 性3 老 化 的 可 能 性除 特 殊 情 况 外 , 时 间 的 推 移 和和 个 人 对 信 息 的 多 次 重 复 使 用 , 都 不 会 使 信 息 产 品品 的内 容 有 所 损 耗在 市 场 环 境 中 , 不 同 的 市 场 参 与 者 能 够 同 时 使 用 同 一 信 息 进 行 经 济 决 策 , 而 不 同市 场 参 与 者 由 此 而 获获 得 的 效 用 既 不 会 被 分 割割 , 也 不 会 被 削削 弱虽 然 信 息 产 品品 一 般 情 况 下 不 会 发 生 损 耗 , 但 信 息 老 化 却 是 大 多 数 信 息 产 品品 具 有 的共 同 现 象4 创 造 性 信 息 产 品品 作 为 创 新 产 品品 才 具 有 现 实 价 值 , 因 而 信 息 产 品品 或 多 或 少 具 有 创 造 性382 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 资资 源 与 信 息 结 构构信 息 产 品品 的 第 一 个 特 征 与 第 二 个 特 征 有 密 切 联 系 , 而 第 三 个 特征 与 第 四 个 特 征 却 可 以 结 合 起 来来 加 以 讨 论 。信 息 生 产 远 远 不 是 信 息 供 给 的 全 部 内 容 , 信 息 供 给 的 主 要 内 容还 包 括 信 息 传 播 。 对 于 信 息 生 产 而 言 , 大 量 生 产 机机 构构 之 所 以 高 效率率 , 并 不 是 指 信 息 生 产 本本 身 , 而 是 就 传 播 信 息 的 媒 介 及 其 效 率率 而 言的 。 因 此 , 信 息 生 产 的 效 用 在 很 大 程 度 上 依 赖赖 于 信 息 传 播 效 率率 。即 问 即 答 : 体 育 比 赛 是 否 是 信 息 生 产 ? 舞 蹈 音 乐 是 否 是 在 生 产 信息 呢呢 ? 见 图 8 -2。图 8 -2 体 育 比 赛 ( 左 ) 与 舞 蹈 ( 右 )激激 烈 的 体 育 赛 场 上 , 人 们 都 紧 张 关 注 着 比 赛 结 果果 。 在 优 雅 的 舞 蹈 中 , 人 们 体 会 着 艺 术术 的 美 感 。图 片 来来 源 : 左 图 : blog 畅 hoiking 畅 org /date /2004 /08 /28 /; 右 图 : http: //www 畅 seed 畅 slb 畅 com /zh /scictr /watch /dance /2 畅 信 息 的 需 求与 信 息 供 给 特 征 一 致 , 信 息 需 求 也 表 现 出 有 别 于 一 般 物 质 商 品品的 特 征 。 信 息 需 求 是 一 种 派 生 性 需 求 。 交 易 者 希 望 信 息 能 够 在 不 确定 条条 件 下 使 自 己 的 效 用 最 大 化 , 如 果果 这 是 信 息 需 求 的 唯 一 目 的 , 那么 , 只 要 有 任 何 既 定 种 类 的 信 息 的 一 个 单 位 信 息 就 能 够 了 。 信 息 需求 的 另 外 一 个 问 题 是 信 息 作 为 商 品品 出 现 时 , 信 息 结 构构 是 内 在 不 可 分割割 的 , 并 且 当 信 息 作 为 一 个 整 数 时 才 具 有 价 值 。 因 此 , 有 关 信 息 需求 的 模 型 中 应 当 存 在 着 基 本本 的 非 凸 性 , 这 归 因 于 信 息 结 构构 的 不 可 分割割 性 , 以 及 消 费 者 商 品品 空 间 不 是 凸 的 等 因 素 。383

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济由 于 信 息 使 用 者 的 不 同 , 信 息 需 求 的 具 体 形 式 也 会 千 差 万 别 。但 是 , 无 论 信 息 需 求 的 具 体 形 式 多 么 复 杂 , 它 们 在 本本 质 上 都 可 以 被划 分 为 两 种 形 式 : 消 费 性 信 息 需 求 和和 生 产 性 信 息 需 求 。 前前 者 如 消 遣性 知 识 需 求 , 后 者 如 企 业 对 经 济 信 息 和和 市 场 信 号 的 需 求 。 但 是 , 在实 际 经 济 活 动 过 程 中 , 人 们 往 住 难 以 将 消 费 性 信 息 需 求 与 生 产 性 信息 需 求 严 格 区 分 。 例 如 , 消 费 者 接 收 广 告告 信 息 可 能 纯 粹 是 为 了 消费 , 也 可 能 最 初 在 接 收 广 告告 信 息 时 是 为 了 消 费 , 但 当 环 境 变 化 后 ,将 接 受 到到 原 本本 希 望 用 于 纯 消 费 的 信 息 转 而 用 于 指 导 某 些 物 质 商 品品 的生 产 。 在 这 种 情 况 下 , 为 了 与 市 场 参 与 者 效 用 最 大 化 假 设 相 一 致 ,信 息 经 济 学 假 定 市 场 参 与 者 的 信 息 需 求 均 为 生 产 性 需 求 。回 顾 信 息 系 统 选 择 理理 论 , 信 息 价 值 就 是 一 种 需 求 价 格 。 也 就 是说 , 当 获获 取 信 息 系 统 的 价 值 超超 过 其 成 本本 时 , 就 有 必 要 获获 取 这 种 信 息系 统 , 或 者 是 获获 取 这 种 信 息 系 统 是 值 得 的 。 具 体 地 说 , 如 果果 Y 为 收益 , C 为 成 本本 , 最 优 选 择 理理 论 是 对 一 般 形 式 U(Y) -C 的 函 数 求 最大 值 , 也 就 是 使 该 函 数 的 预 期 效 用 最 大 化 。然 而 , 如 果果 效 用 函 数 为 对 数 函 数 , 而 且 信 息 系 统 的 成 本本 是 固 定的 话 , 那 么 , 信 息 价 值 及 成 本本 将 会 与 信 息 系 统 的 信 息 量 构构 成 一 定 比例 。 这 样 , 个 人 或 者 购 买 无 限 信 息 系 统 , 或 者 不 购 买 任 何 信 息 系统 , 或 对 各 种 信 息 系 统 毫 不 关 心 , 都 是 不 合 逻 辑 的 。 而 且 , 信 息 系统 成 本本 不 是 按 照 效 用 计 算 的 , 而 是 以 一 定 的 货 币 单 位 或 资资 源 来来 衡量 。 于 是 , 1971 年 阿 罗 描 述 信 息 需 求 结 构构 如 下 :设 C 为 信 息 系 统 每 个 单 位 信 息 容 量 的 成 本本 。 在 一 般 情 况 下 , 个人 i 将 会 选 择 一 个 信 息 为 j 的 信 息 系 统 以 及 反 映 分 配 政 策 的 信 息 函数 a i (j) (a i ( j) 为 个 人 i 选 择 信 息 j 时 从 收 益 X i 中 所 获获 的 分 配 比例 ), 使∑jq i∑ip ij U[a i (j)X i -CR] (8 -1)最 大 化 。 这 里 , R 代 表 信 息 系 统 的 传 递 率率 , p ij 为 信 息 在 状 态 i 中 出现 的 概 率率 , q i 为 状 态 i 出 现 的 概 率率 。 考 虑 到到 U 为 对 数 形 式 的 特 殊 情况 , 首 先 对 决 策 最 优 化 , 显 然 有384 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 资资 源 与 信 息 结 构构a i (j) =P ij 1 -CR∑k(1 /X k ) +(CR /X i ) (8 -2)将 之 代 入 R 的 定 义 后 , 最 大 效 用 值 就 为∑ip i log 2 p i +∑ip i log 2 X i +R +log 2 1-CR∑k(1/X k ) (8 -3)8 -4 式 为 最 终 式 ,其 中 的 计 算 过 程 请 见 肯尼 斯 · 阿 罗 著 枟 信 息 经济 学 枠 , 北 京 经 济 学 院出 版 社 , 1989 年 版 。如 果果 对 R 求 最 优 解 , 则 有R =-1 + 1 /C∑ (1 /X k ) (8 -4)k由 于 信 息 系 统 价 值 的 增 加 不 仅 取 决 于 其 信 息 传 递 率率 , 而 且 取 决于 许 多 其 他 相 关 因 素 , 如 环 境 、 消 费 者 偏 好好 等 , 所 以 , 只 有 同 样 信息 传 递 率率 的 两 个 信 息 系 统 可 能 会 有 不 同 的 效 用 增 值 结 果果 。即 问 即 答 : 信 息 是 否 越 多 越 好好 ? 如 何 把 握 自 己 的 信 息 需 求 ?( 三 ) 作 为 公 共 产 品品 的 信 息许 多 信 息 产 品品 及 信 息 服 务 具 有 公 共 产 品品 的 特 征 。 例 如 , 政 府 的公 共 产 品品 是 指 能 够在 消 费 相 互 独 立 的 利 益主 体 之 间 免 费 地 直 接 转让 的 产 品品 , 并 且 这 些 产品品 在 总 体 上 是 针 对 全 体或 部 分 利 益 主 体 而 存 在的 。 例 如 , 城 市 基 础 设施 、 公 共 图 书 馆 等 都 属于 典 型 的 公 共 产 品品 。各 项 统 计 数 据 、 经 济 分 析析 预 测 报 告告 等 , 都 是 社 会 成 员员 能 够 免 费 获获 得的 公 共 信 息 商 品品 。 信 息 产 品品 的 第 二 特 征 也 表 明 , 信 息 产 品品 可 以 成 为社 会 成 员员 共 同 享 用 的 公 共 产 品品 。 在 使 用 上 , 信 息 的 获获 得 并 不 是 排 他的 , 而 是 可 以 相 互 兼 容 的 , 也 就 是 说 , 信 息 产 品品 能 够 被 无 限 多 次 地划 分 , 但 无 论 划 分 多 少 次 , 被 划 分 的 信 息 产 品品 的 内 容 都 不 会 因 此 而损 耗 。 信 息 产 品品 数 量 和和 质 量 与 信 息 产 品品 的 使 用 频 率率 和和 使 用 目 的 无关 。 这 就 构构 成 了 信 息 产 品品 作 为 社 会 公 共 产 品品 的 基 础 之 一 。信 息 产 品品 作 为 公 共 产 品品 的 另 外 — 个 问 题 是 , 某 个 代 理理 人 使 用 某些 信 息 的 行 为 可 能 向 另 外 一 个 代 理理 人 表 明 或 传 递 某 种 信 息 。 例 如 ,如 果果 代 理理 人 A 观 察 到到 代 理理 人 B 的 行 为 , 并 且 A 猜 测 B 拥 有 某 些 A没 有 掌 握 的 信 息 , 这 时 , B 的 决 策 行 为 本本 身 可 能 向 A 传 递 他 所 需 要的 信 息 。 即 使 不 了 解 其 他 代 理理 人 的 特 征 或 选 择 , 只 要 A 了 解 市 场 价格 与 环 境 状 态 的 关 系 , 并 且 具 有 理理 性 预 期 , 那 些 掌 握 信 息 的 代 理理 人的 市 场 均 衡 价 格 也 会 向 他 传 递 信 息 。 总 之 , 由 于 经 济 行 为 的 效 用 最大 化 需 要 掌 握 必 要 的 信 息 , 在 这 些 信 息 的 指 导 下 开 展 活 动 , 这 样 就385

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济为 其 他 代 理理 人 获获 得 信 息 提 供 了 条条 件 , 其 他 代 理理 人 根 据 这 一 原 则 , 通过 观 察 就 可 以 获获 得 其 所 需 要 的 某 些 信 息 。 所 以 , 隐 含 信 息 的 经 济 行为 构构 成 信 息 成 为 公 共 产 品品 的 另 外 一 个 重 要 基 础 。即 问 即 答 : 明 星 或 超超 级 女 生 是 否 是 作 为 公 共 产 品品 的 信 息 ? 你 如 何看 待 “ 炒 作 ”?( 四 ) 信 息 的 价 值信 息 价 格 是 信 息 价 值 ( 使 用 价 值 和和 风 险 价 值 ) 在 信 息 市 场 上 的表 现 形 式 , 即 信 息 价 格 是 通 过 货 币 形 式 表 现 的 信 息 价 值 。 一 般 商 品品价 格 的 高 低 既 与 其 成 本本 和和 价 值 相 关 , 又 依 赖赖 于 商 品品 交 易 时 货 币 的 价值 。 但 是 , 信 息 价 格 的 制 定 却 没 有 这 么 简 单 。 在 竞 争 性 信 息 市 场中 , 信 息 商 品品 的 交 易 价 格 可 能 既 不 依 赖赖 于 信 息 的 生 产 成 本本 , 又 不 依赖赖 于 信 息 的 价 值 , 而 是 依 赖赖 于 其 他 供 给 商 品品 集 合 的 价 格 。 在 一 般 商品品 价 格 系 统 中 , 一 般 都 存 在 商 品品 价 格 与 价 值 相 互 背 离 的 现 象 。 但是 , 与 一 般 商 品品 相 比 , 信 息 商 品品 中 价 格 与 价 值 相 互 背 离 表 现 得 更 加明 显 , 甚 至 构构 成 信 息 价 格 的 主 要 特 征 。 所 以 , 信 息 商 品品 的 定 价 问 题是 非 常 复 杂 的 。 阿 罗 、 施 蒂 格 勒勒 和和 雷 柏 对 此 均 有 研 究 。1 畅 阿 罗 的 分 析析在 对 数 效 用 函 数 条条 件 下 , H 能 够 被 解 释 为 信 息 的 价 值 。 设 X i 为环 境 状 态 i 发 生 时 打 赌 的 机机 会 收 益 , 否 则 , 收 益 为 零 ; P i 为 环 境 状态 i 的 主 观 概 率率 。 假 定 a i 为 代 理理 人 对 环 境 状 态 i 发 生 时 所 下 的 赌 注率率 , 并 规 定 ∑ia i =1。 假 设 个 人 使 边 际 效 用 递 减 的 效 用 函 数 的 预 期最 大 值 最 大 化 , 即 ∑iP i U(a i X i )。阿 罗 (1971) 证 明 : 第 一 , 代 理理 人 选 择 a 使 上 式 在 ∑ia i =1 的约 束束 下 达 到到 最 大 化 , 上 式 的 最 大 值 就 是 没 有 信 息 时 获获 得 的 效 用 ; 第二 , 代 理理 人 的 最 优 决 策 不 包 括 机机 会 收 益 , 其 最 优 值 为 ∑P i log 2 P i +i∑P i log 2 X i 。 如 果果 代 理理 人 完 全 了 解 事 件 状 态 并 对 之 下 赌 注 , 那 么 ,i代 理理 人 的 收 益 就 为 X i , 效 用 为 log 2 X i 。 于 是 , 该 代 理理 人 的 预 期 收 益386 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 资资 源 与 信 息 结 构构为 ∑P i log 2 X i 。 因 此 , 在 这 种 情 况 下 , H 恰 好好 就 是 信 息 的 价 值 。i2 畅 施 蒂 格 勒勒 的 分 析析设 买 者 搜 寻 1, 2, 3, … 次 的 预 期 成 本本 减 少 额 为 ΔC 1 , ΔC 2 ,ΔC 3 , …, 那 么 , 对 于 买 者 而 言 , 信 息 的 价 值 V 近 似 于rV =∑m =1r!m!(r -m)! λm (1 -λ) r -m ΔC m(8 -5)其 中 r 代 表 卖 者 人 数 , m 为 搜 寻 次 数 , λ 为 任 意 一 个 卖 者 的 信 息 被任 意 一 个 买 者 接 收 到到 的 概 率率 , 也 就 是 已 识 别 卖 者 的 买 者 占 买 者 总 人数 的 比 例 。在 施 蒂 格 勒勒 看 来来 , 每 搜 寻 一 次 所 获获 得 的 预 期 成 本本 的 节 省 额 可 以近 似 地 看 做 是 信 息 的 价 值 。 很 明 显 , 施 蒂 格 勒勒 的 信 息 价 值 事 实 上 是指 由 于 搜 寻 而 产 生 的 信 息 价 值 , 而 非 马 夏 克 所 讨 论 的 那 种 信 息 价值 , 但 二 者 的 思 路路 是 相 近 的 。 施 蒂 格 勒勒 也 注 意 到到 , 由 于 买 者 所 占 有的 信 息 不 单 纯 是 一 个 机机 会 问 题 , 一 般 来来 说 , 掌 握 有 较 多 信 息 的 买 者将 会 做 更 多 的 搜 寻 , 所 以 , 信 息 的 实 际 价 值 平 均 比 上 式 所 表 达 的 数值 要 高 一 些 。3 畅 雷 柏 的 分 析析阿 托 · 雷 柏 (1989) 认 为 , 信 息 价 值 的 研 究 方 法 总 体 上 可 以 划分 为 四 种 , 即 均 衡 分 析析 法 、 统 计 决 策 分 析析 法 、 多 维 价 值 分 析析 法 和和 认识 分 析析 法 。 信 息 经 济 学 意 义 上 的 信 息 价 值 分 析析 方 法 , 一 般 多 属 于 前前两 种 分 析析 方 法 ( 尤 其 是 第 二 种 方 法 ) 的 范 畴 。假 设 决 策 者 希 望 其 决 策 行 为 的 预 期 效 用 最 大 化 , 且 其 效 用 为 X和和 Y 的 函 数 U(X, Y)。 其 中 , X 在 个 人 的 控 制 之 下 , 而 Y 不 受 个 人行 为 的 控 制 , 即 Y 是 一 个 随 机机 变 量 , 且 X 与 个 人 的 选 择 相 一 致 , Y与 环 境 状 态 相 一 致 。 U( X, Y) 属 于 冯 · 诺 依 曼 - 摩 根 斯 坦 效 用 函数 。 假 定 个 人 对 于 随 机机 变 量 Y 的 认 识 能 够 用 概 率率 密 度 函 数 f( y) 表示 , 并 且 规 定 对 于 y∈R, f(y) 为 非 零 值 。 于 是 , 个 人 的 最 优 决 策将 是 选 择 X, 使 预 期 效 用 最 大 化 , 即maxEU(X, Y) = ∫U(X, y)f(y)dyy∈ R(8 -6)387

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济倡用 X 定 义 X 的 这 个 价 值 , 即 对 于 所 有 X, 则 有倡EU(X , Y)≥U(X, Y) (8 -7)现 在 , 考 虑 完 全 信 息 的 情 况 , 也 就 是 个 人 在 做 出 决 策 之 前前 已 经了 解 Y 将 具 有 何 种 价 值 的 情 况 。 如 果果 个 人 了 解 到到 Y 将 等 于 y, 那 么 ,倡个 人 的 最 优 决 策 就 是 使 X =X y , 在 此 , 使 U(X, y) 最 大 化 。 对 于所 有 X, 则 有倡EU(X , y)≥U(X, y) (8 -8)倡这 样 , EU(X , y) 就 是 个 人 在 了 解 Y 等 于 y 时 , 且 在 该 信 息指 导 下 采 取 最 优 行 为 的 条条 件 下 可 获获 得 的 效 用 。在 统 计 决 策 过 程中 , 信 息 价 值 本本 质 上 是一 种 依 据 概 率率 对 预 期 收益 进 行 计 算 的 预 期 价值 。 因 此 , 在 统 计 决 策领 域 , 分 析析 信 息 的 价 值主 要 是 通 过 计 算 各 种 不同 形 式 的 信 息 的 预 期 价值 来来 实 现 的 。接 下 来来 , 考 虑 在 接 收 到到 完 全 信 息 之 前前 个 人 所 获获 得 的 预 期 效 用 。该 项 效 用 可 以 简 单 地 表 示 为∫U(X, y)f(y)dyy∈ R由 于 f(y) 表 示 个 人 对 Y 的 价 值 的 认 识 。 于 是 , 根 据得 出 完 全 信 息 的 预 期 价 值 为EU(X, Y) = ∫U(X, y)f(y)dyy∈ R∫y∈ R倡[U(Xy , y) -U(X倡(8 -9)(8 -10), y)]f(y)dy (8 -11)这 里 , 完 全 信 息 的 预 期 价 值 是 非 负 数 的 。 这 是 因 为 在 一 般 情 况下 即 使 是 免 费 获获 得 的 信 息 也 不 会 使 个 人 的 境 况 变 得 更 差 。即 问 即 答 : 信 息 多 一 定 比 信 息 少 更 好好 吗 ? 请 举 例 说 明 你 的 观 点 。二 、 信 息 结 构构( 一 ) 团 队 信 息 结 构构团 队 的 经 济 理理 论 是 20 世 纪 50 年 代 由 雅 各 布 · 马 夏 克 创 立 , 70年 代 由 马 夏 克 和和 拉 德 纳 共 同 发 展 起 来来 的 一 种 经 济 理理 论 。 一 个 团 队 是由 具 有 共 同 利 益 和和 信 息 , 并 控 制 不 同 决 策 和和 基 于 不 同 ( 可 能 ) 信 息388 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 资资 源 与 信 息 结 构构制 定 决 策 的 众 多 决 策 者 组 成 的 。 团 队 的 经 济 理理 论 主 要 涉 及 两 项 内容 : 第 一 , 决 策 参 数 ( 任 务 ) 和和 团 队 成 员员 中 信 息 资资 源 的 配 置 ; 第二 , 有 效 决 策 规 则 , 任 务 和和 信 息 资资 源 现 有 配 置 的 特 征 。 可 以 认 为 ,团 队 的 经 济 理理 论 事 实 上 是 一 种 资资 源 配 置 ( 特 别 是 信 息 资资 源 配 置 ) 的经 济 理理 论 。团 队 的 信 息 经 济 理理论 可 以 在 项 目 管 理理 中 得到到 应 用 。设 a 代 表 团 队 , 每 个 团 队 成 员员 m 控 制 一 个 行 动 , 称 为 a m 。 这样 , 团 队 的 结 果果 效 用 取 决 于 团 队 行 动 a =(a 1 , a 2 , …, a m ) 和和 环 境状 态 s。 如 果果 用 U(a, s) 代 表 团 队 的 效 用 , 那 么 , 函 数 U 就 称 为 团队 的 收 益 函 数 。 在 选 择 一 个 行 动 之 前前 , 各 个 团 队 成 员员 m 都 接 收 到到 一个 信 息 信 号 y m , 该 信 号 由 环 境 状 态 s 决 定 , 即 y m =η(s) m 。 我 们 称η m 为 团 队 成 员员 m 的 信 息 函 数 , 其 中 , η=(η 1 , η 2 , …, η m ) 称 为团 队 的 信 息 结 构构 , 每 个 团 队 成 员员 m 将 根 据 他 获获 得 的 信 号 选 择 他 的 行动 。 假 设 团 队 的 决 策 函 数 为 a m , 有a m =a m (y m ) =a m [η m (s)](8 -12)这 样 , 在 环 境 状 态 s 中 , 基 于 信 息 结 构构 η 和和 决 策 函 数 a 的 团 队效 用 为 U(s) =U[a(η(s))]。为 了 表 示 团 队 有 关 环 境 的 不 确 定 性 , 假 设 s 由 可 能 环 境 状 态 集 合S 中 的 某 些 概 率率 分 布 决 定 。 当 环 境 状 态 s 根 据 概 率率 φ 分 布 时 , 团 队 效用 U(s) 就 是 一 个 随 机机 变 量 。 萨 维 奇 (1954) 指 出 , 决 策 者 所 选 择 的决 策 函 数 是 使 其 效 用 的 ( 数 学 ) 期 望 值 最 大 化 的 决 策 函 数 , 即E[U(s)]∑φ(s)U(s)≡ω(a, η, ω) (8 -13)s作 为 一 种 特 殊 情 况 , 假 设 团 队 成 员员 的 信 息 结 构构 是 相 同 的 , 在 这种 情 况 下 , 当 相 同 的 人 们 控 制 所 有 的 个 人 决 策 时 , 团 队 的 决 策 问 题一 般 都 相 同 。 这 种 情 况 的 一 种 解 释 就 是 信 息 被 集 中 。 相 反 , 如 果果 至少 有 两 个 以 上 的 团 队 成 员员 之 间 有 不 同 的 信 息 函 数 , 那 么 , 我 们 可 以说 信 息 被 分 散 了 。团 队 的 预 期 效 用 依 赖赖 于 团 队 的 信 息 结 构构 、 环 境 状 态 的 概 率率 以 及在 决 策 问 题 上 的 结 构构 等 。 信 息 结 构构 则 依 赖赖 于 团 队 观 察 和和 交 流 的 方式 。 一 般 来来 说 , 它 可 用 来来 表 达 团 队 中 的 资资 源 配 置 状 况 , 在 各 个 团 队389

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济成 员员 都 具 有 一 个 信 息 结 构构 的 假 设 下 , 团 队 成 员员 决 策 变 量 的 再 分 配 将等 价 于 对 于 决 策 信 息 结 构构 变 量 的 再 分 配 。 因 此 , 资资 源 的 配 置 可 通 过信 息 结 构构 来来 表 示 。( 二 ) 厂 商 的 信 息 结 构构在 团 队 的 信 息 结 构构 理理 论 中 , 企 业 的 基 本本 单 位 是 代 理理 人 , 代 理理 人的 决 策 和和 信 息 服 从 离 散 分 布 。 为 了 使 企 业 某 些 已 知 的 收 益 函 数 最 优化 , 需 要 解 决 的 问 题 是 如 何 确 定 信 息 资资 源 的 配 置 和和 个 别 代 理理 人 采 取的 决 策 规 则 。 一 般 来来 说 , 企 业 的 收 益 取 决 于 企 业 中 所 有 代 理理 人 采 取的 行 动 和和 某 些 设 计 团 队 时 未 知 的 环 境 因 素 , 这 些 环 境 因 素 通 常 称 为“ 环 境 状 态 ”。 在 统 计 决 策 论 和和 信 息 论 中 , 对 于 某 个 代 理理 人 而 言 , 信息 的 概 念 通 常 被 定 义 为 每 个 代 理理 人 观 察 的 一 个 随 机机 变 量 或 者 一 个 信号 。 人 们 认 识 到到 , 客 观 世 界 存 在 一 种 环 境 状 态 与 所 有 代 理理 人 信 号 的联 合 分 布 , 而 所 有 代 理理 人 的 信 号 事 实 上 就 是 环 境 状 态 和和 已 经 给 予 任何 一 个 代 理理 人 的 其 他 代 理理 人 信 号 的 条条 件 分 布 。 因 此 , 每 个 代 理理 人 都将 采 取 某 种 有 选 择 的 行 动 。 由 于 厂 商 在 行 动 中 仅 仅 能 够 观 察 到到 某 些适 合 自 身 条条 件 的 信 号 , 因 此 , 其 决 策 规 则 必 定 是 描 述 企 业 有 限 行 动空 间 的 代 理理 人 信 号 的 一 个 函 数 , 代 理理 人 信 号 的 分 配 方 式 就 是 企 业 的信 息 结 构构 , 而 代 理理 人 决 策 规 则 的 选 择 方 式 则 是 企 业 的 决 策 结 构构 。企 业 信 息 结 构构 有 两 种 基 本本 形 式 : 垂 直 信 息 结 构构 ( 也 称 为 等 级 制信 息 结 构构 ) 和和 水 平 信 息 结 构构 ( 也 称 为 民 主 制 信 息 结 构构 )。 这 里 , 我们 将 具 有 这 两 种 信 息 结 构构 的 厂 商 分 别 称 为 V 企 业 和和 H 企 业 。在 具 有 垂 直 信 息 结 构构 的 V 企 业 中 , 管 理理 者 拥 有 企 业 技 术术 可 能 性的 完 备 的 先 验 知 识 , 但 是 , 他 们 不 能 完 全 控 制 影 响响 这 些 技 术术 可 能 性的 突 发 事 件 , 以 及 在 企 业 中 采 取 灵 活 的 修 正 行 动 。 在 具 有 水 平 信 息结 构构 的 H 企 业 中 , 生 产 决 策 由 那 些 在 开 始始 时 仅 有 不 完 备 的 技 术术 知 识的 半 自 治 企 业 共 同 制 定 , 通 过 更 好好 地 使 用 某 个 方 面 的 知 识 , 管 理理 者逐 渐 能 够 对 突 发 事 件 有 更 为 快 速 灵 活 的 反 应 。通 过 比 较 研 究 发 现 , 美 国 企 业 普 遍 采 用 具 有 垂 直 信 息 结 构构 的 模式 交 流 企 业 信 息 , 而 日 本本 企 业 更 多 采 用 具 有 水 平 信 息 结 构构 的 模 式 进390 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 资资 源 与 信 息 结 构构行 经 营营 管 理理 。 美 、 日 企 业 的 这 种 信 息 结 构构 的 选 择 , 与 其 生 产 结 构构 有着 密 切 联 系 。 研 究 表 明 , 美 国 企 业 生 产 一 辆 汽 车 , 45% 的 购 买 价 值由 企 业 内 部 生 产 , 55% 的 购 买 价 值 由 企 业 外 部 生 产 ; 但 是 , 在 日 本本企 业 生 产 的 一 辆 汽 车 中 , 只 有 25% 的 购 买 价 值 由 企 业 内 部 生 产 。 这种 不 同 的 生 产 结 构构 决 定 了 两 国 企 业 选 择 不 同 的 信 息 结 构构 模 式 。 当然 , 这 种 选 择 也 不 是 绝 对 的 。专 栏栏 一 : 波 音 飞 机机 的 全 球球 供 应 管 理理 说 明 了 什 么 ?库 存 成 本本 一 直 以 来来 都令 航 空 公 司 十 分 头头 疼 。 全 球球航 空 业 每 年 在 维 护 波 音 飞机机 的 零 备 件 上 要 花 费 70 亿美 元 。 行 业 调 查查 显 示 , 对 于每 1 美 元 的 库 存 零 备 件 , 航空 公 司 都 要 花 额 外 35 美 分作 为 库 存 和和 材 料 管 理理 费 。 为此 , 波 音 开 辟 了 全 球球 航 空 公司 库 存 网 络 这 一 新 的 服 务 项 目 来来 管 理理 飞 机机 的 消 耗 性 零 备 件 供 应 链 。在 1993—2002 年 间 , 波 音 自 行 研 发 了 一 个 电 子 商 务 项 目 , 即“myboeingfleet 畅 com”, 其 中 的 一 部 分 是 波 音 零 备 件 网 页 。 从 2000 年“myboeingfleet 畅 com” 发 布 至 今 , 现 在 每 月 都 有 200 万 的 访 问 量 。 而 波音 零 备 件 网 站 1997 年 发 布 至 今 已 有 1 /3 的 零 备 件 交 易 是 在 网 上 完 成的 。 由 此 可 见 , 电 子 商 务 是 波 音 公 司 业 务 中 非 常 重 要 的 一 部 分 。 为 此波 音 也 投 入 了 数 百 万 美 元 。波 音 公 司 已 分 别 同 日 本本 航 空 公 司 和和 荷荷 兰 皇 家 航 空 公 司 就 这 一 项 目 签订 合 同 , 并 希 望 与 更 多 的 航 空 公 司 携 手 合 作 , 签 订 这 样 的 长 期 合 同 。 波音 总 裁 认 为 , 航 空 公 司 与 波 音 合 作 参 加 这 个 项 目 , 好好 处 是 十 分 明 显 的 :首 先 , 波 音 拥 有 所 有 库 存 零 备 件 , 而 航 空 公 司 不 需 有 任 何 库 存 ; 第 二 ,波 音 确 保 服 务 水 平 , 可 在 航 空 公 司 需 要 时 , 通 过 以 上 提 到到 的 互 联 网 技术术 和和 与 UPS 这 样 的 快 递 公 司 合 作 随 时 提 供 零 备 件 ; 第 三 , 波 音 的 综 合391

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济库 存 管 理理 比 单 一 航 空 公 司 库 存 管 理理 更 便 捷 , 能 使 航 空 公 司 的 成 本本 降低 10% ~15%。 同 时 波 音 也 向 航 空 公 司 承 诺 , 如 果果 采 用 这 种 新 的 方式 节 约 了 成 本本 , 波 音 会 将 节 约 产 生 的 利 润 与 航 空 公 司 共 同 分 享 。资资 料 来来 源 : 波 音 公 司 主 页 http: //www 畅 boeingchina 畅 com /magazine /mag _comm /2002 _1 /int02 畅 shtml一 般 来来 说 , 选 择 垂 直 信 息 结 构构 的 企 业 强 调 的 是 通 过 技 术术 控 制 来来获获 取 效 率率 , 或 者 说 , 这 种 企 业 强 调 通 过 工 作 的 专 业 化 与 合 理理 的 等 级控 制 来来 获获 取 效 率率 。 与 此 相 反 , 选 择 水 平 信 息 结 构构 的 企 业 注 重 通 过 对某 个 部 门 知 识 的 应 用 项 目 在 实 践践 中 学 习 , 从 中 有 效 地 解 决 问 题 而 获获得 效 率率 。 所 以 , 当 一 个 问 题 被 发 现 时 , 具 有 垂 直 信 息 结 构构 的 企 业 是从 整 个 组 织 的 角 度 做 出 一 般 性 合 理理 决 策 。 但 是 , 当 所 获获 信 息 质 量 不高 时 , 管 理理 者 就 可 能 无 法 有 效 地 解 决 认 识 到到 的 问 题 ; 同 时 , 由 于 这种 类 型 的 企 业 的 下 级 企 业 没 有 决 策 权 , 它 们 因 此 可 能 缺 乏 及 时 向 上反 映 问 题 和和 以 准 确 快 速 方 式 执 行 上 级 指 令 的 动 力力 。 这 样 , 使 用 垂 直信 息 结 构构 必 然 涉 及 管 理理 者 有 限 理理 性 带 来来 的 控 制 成 本本 , 以 及 由 于 缺 乏对 下 级 企 业 的 刺 激激 而 造 成 的 执 行 成 本本 。在 选 择 水 平 信 息 结 构构 的 企 业 中 , 由 于 次 级 企 业 能 够 参 与 企 业 管理理 , 并 应 用 某 个 部 门 的 知 识 和和 在 实 践践 中 学 习 的 机机 会 参 与 企 业 决 策 , 因此 , 这 类 企 业 中 的 下 级 企 业 就 有 动 力力 对 于 出 现 的 事 件 做 出 快 速 有 效 的反 应 。 但 是 , 由 于 这 类 企 业 中 的 下 级 企 业 对 组 织 的 整 个 操 作 机机 制 只 有局 部 的 理理 解 , 因 此 , 他 们 在 协 调 各 自 之 间 的 决 策 与 组 织 目 标标 保 持 一 致方 面 的 能 力力 必 然 是 有 限 的 。 尽 管 在 实 践践 中 学 习 可 以 提 高 这 方 面 的 能力力 , 但 无 疑 将 在 时 间 方 面 产 生 较 大 的 效 率率 成 本本 。 由 此 可 见 , 由 于 缺 乏对 那 些 影 响响 其 他 下 级 企 业 活 动 的 信 息 进 行 及 时 的 集 中 处 理理 , 其 结 果果 是通 过 水 平 合 作 的 下 级 企 业 解 决 问 题 的 能 力力 也 将 是 有 限 的 。( 三 ) 市 场 的 信 息 结 构构从 博 弈 论 角 度 分 析析 , 根 据 不 完 全 信 息 的 动 态 博 弈 过 程 , 将 博 弈分 为 一 次 信 息 市 场 与 二 次 信 息 市 场 , 其 分 类 如 表 8 -2 所 示 。392 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 一 节信 息 资资 源 与 信 息 结 构构仇 表 8 -2市 场 的 信 息 结 构构市 场 供 给 需 求一 次 信 息 市 场二 次 信 息 市 场逆 向 选 择道 德 风 险信 号 发 送信 息 甄 别信 息 搜 寻最 优 信 息 系 统 选 择首 先 , 从 信 息 供 给 角 度 看 , 不 完 全 信 息 导 致 两 种 典 型 的 信 息 供给 行 为 , 一 种 是 隐 蔽 信 息 , 代 理理 人 拥 有 委 托 人 不 易 观 察 的 私 人 信息 , 形 成 逆 向 选 择 的 信 息 供 给 市 场 ; 二 是 隐 蔽 行 动 , 代 理理 人 利 用 委托 人 不 易 观 察 的 私 人 行 动 获获 取 对 己 有 利 ( 潜潜 在 地 提 高 自 身 效 用 ) 的决 策 地 位 , 形 成 道 德 风 险 行 动 。 逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 产 生 的 信 息 市场 , 统 称 一 次 信 息 市 场 。 一 次 信 息 市 场 有 两 层 含 义 , 一 是 签 订 委 托代 理理 合 同 前前 信 息 的 分 布 概 率率 , 二 是 信 息 不 被 交 易 或 交 易 后 不 被 再 次使 用 或 再 次 进 入 市 场 交 换 。在 一 次 信 息 市 场 上 , 除 了 代 理理 方 的 隐 蔽 信 息 与 隐 蔽 行 动 所 导 致的 逆 向 选 择 与 道 德 风 险 之 外 , 需 求 方 同 时 会 选 择 信 息 搜 寻 行 为 来来 降低 信 息 的 不 完 全 性 。在 不 完 全 信 息 条条 件 下 , 逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 都 是 一 次 信 息 市 场上 委 托 人 与 代 理理 人 博 弈 的 结 果果 , 这 是 一 次 信 息 市 场 常 常 不 能 很 好好 运行 的 两 个 原 因 。 例 如 , 你 到到 商 店 去 购 买 电 视 机机 , 售 货 员员 将 电 视 机机 打开 来来 给 你 验 货 , 无 论 你 是 否 购 买 , 对 于 卖 主 来来 说 都 几 乎 没 有 什 么 损失失 。 但 是 , 现 在 试 想 你 到到 咨咨 询 顾 问 那 里 去 向 他 咨咨 询 一 个 意 见 。 咨咨 询顾 问 首 先 说 , 这 个 意 见 值 1 万 元 , 你 可 能 会 因 为 怀 疑 这 个 意 见 的 价值 而 不 愿 意 付 钱 ; 如 果果 咨咨 询 顾 问 将 这 个 意 见 先 告告 诉 你 , 然 后 说 , 这个 意 见 值 1 万 元 , 请 付 钱 , 你 可 能 认 为 这 个 意 见 自 己 早 已 想 到到 而 不愿 意 付 钱 , 或 者 由 于 已 经 了 解 到到 信 息 而 没 有 动 力力 再 付 钱 ( 咨咨 询 顾 问的 逆 向 选 择 ), 或 者 你 假 装 这 条条 意 见 对 你 不 重 要 而 仅 愿 意 支 付 10%的 价 钱 ( 你 采 取 的 道 德 风 险 )。 无 论 是 何 种 原 因 , 咨咨 询 顾 问 都 没 有办 法 了 解 你 的 隐 蔽 信 息 。 显 然 , 信 息 市 场 交 易 总 是 对 于 买 方 有 利 而393

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济不 利 于 卖 方 , 或 者 说 , 信 息 市 场 往 往 是 买 方 市 场 。 这 是 信 息 市 场 不完 全 性 的 表 现 。由 于 外 在 不 确 定 性 , 为 了 解 决 逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 问 题 , 在 一次 信 息 市 场 基 础 上 形 成 的 各 种 博 弈 的 信 息 经 济 结 果果 , 如 信 号 发 送 、与 信 息 甄 别 等 , 又 构构 成 二 次 信 息 市 场 。 此 外 , 信 息 生 产 成 本本 与 使 用规 模 无 关 等 内 在 不 确 定 性 促 进 了 信 息 再 销 售 的 二 次 信 息 市 场 的 形成 。 相 应 的 从 需 求 角 度 分 析析 , 在 一 次 信 息 市 场 上 的 信 息 搜 寻 行 为 的博 弈 结 果果 就 是 对 最 优 信 息 系 统 的 选 择 。二 次 信 息 市 场 的 出 现 , 既 是 不 完 全 竞 争 的 原 因 , 也 是 不 完 全 竞争 的 结 果果 。 一 个 经 典 的 广 告告 幽 默 概 括 了 这 一 点 。 某 公 司 经 理理 抱 怨说 : “ 我 们 知 道 我 们 花 在 广 告告 上 的 钱 有 一 半 被 浪 费 掉 了 , 但 我 们 不知 道 是 哪哪 一 半 。”( 四 ) 经 济 体 制 的 信 息 结 构构经 济 体 制 中 的 信 息 流 有 两 种 方 向 , 即 纵 向 信 息 流 和和 横 向 信 息 流 。纵 向 信 息 流 是 指 在 等 级 制 的 上 下 级 部 门 或 组 织 之 间 信 息 流 动 的数 量 和和 质 量 。 纵 向 信 息 流 有 两 个 主 要 的 模 式 :(1) 基 层 企 业 向 上 级 主 管 部 门 汇 报 其 观 察 信 息 , 上 级 主 管 部 门根 据 各 个 企 业 汇 报 的 信 息 向 企 业 下 达 生 产 投 入 指 令 ;(2) 两 个 基 层 企 业 之 间 的 生 产 联 系 需 要 依 靠 各 自 按 其 行 政 等 级结 构构 向 上 传 递 需 求 信 息 , 直 至 达 到到 对 这 两 个 企 业 都 有 管 制 权 的 某 个上 级 单 位 为 止 , 由 该 行 政 单 位 对 这 两 个 企 业 的 生 产 联 系 作 出 指 令 。横 向 信 息 流 是 指 在 等 级 制 的 同 级 代 理理 人 之 间 , 或 者 没 有 等 级 关系 的 代 理理 人 之 间 信 息 流 动 的 数 量 和和 质 量 。 横 向 信 息 流 也 有 两 种 模 式 :(1) 等 级 制 的 同 级 代 理理 人 之 间 的 信 息 数 量 和和 质 量 的 流 动 ;(2) 没 有 等 级 关 系 的 代 理理 人 之 间 信 息 数 量 与 质 量 的 流 动 。在 计 划 经 济 体 制 下 , 纵 向 信 息 流 是 经 济 信 息 流 的 主 要 内 容 ; 在市 场 经 济 体 制 下 , 横 向 信 息 流 是 经 济 信 息 流 的 主 要 内 容 ; 在 混 合 经济 体 制 下 , 横 向 信 息 流 与 纵 向 信 息 流 对 于 经 济 发 展 都 同 时 具 有 重 要作 用 。 经 济 体 制 的 信 息 结 构构 存 在 四 种 基 本本 形 式 , 如 表 8 -3 所 示 。394 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权仇 表 8 -3经 济 体 制 的 信 息 结 构构经 济 体 制单 纯 市 场 体 制单 纯 计 划 体 制偏 于 市 场 的 混 合 经 济 体 制偏 于 计 划 的 混 合 经 济 体 制信 息 结 构构完 全 横 向 信 息 结 构构完 全 纵 向 信 息 结 构构横 向 信 息 流 量 多 于 纵 向 信 息 流 量 的 信 息 结 构构纵 向 信 息 流 量 多 于 横 向 信 息 流 量 的 信 息 结 构构即 问 即 答 : 为 什 么 计 划 经 济 体 制 下 的 信 息 结 构构 要 比 市 场 经 济 体 制下 的 效 率率 低 ?第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权一 、 信 息 市 场 均 衡讨 论 信 息 市 场 的 配 置 效 率率 必 须 以 均 衡 为 基 础 , 那 么 信 息 市 场 的均 衡 又 是 什 么 呢呢 ?( 一 ) 假 设信 息 经 济 学 的 信 息 市 场 理理 论 隐 含 着 两 个 基 本本 假 设 : 第 一 , 市 场信 息 是 不 完 全 的 和和 非 对 称 的 。 只 有 在 信 息 不 完 全 和和 非 对 称 的 条条 件下 , 人 们 才 会 产 生 信 息 交 易 的 可 能 和和 必 要 。 第 二 , 信 息 是 商 品品 , 并且 是 一 种 特 殊 形 式 的 商 品品 。具 体 地 讲 , 一 方 面 , 经 济 信 息 和和 市 场 信 号 能 够 消 除 或 减 少 市 场参 与 者 活 动 中 的 不 确 定 性 , 从 而 提 高 市 场 参 与 者 自 身 的 效 用 。 但是 , 由 于 市 场 信 息 本本 身 的 特 性 , 以 及 市 场 分 割割 、 信 息 传 播 系 统 和和 市场 参 与 者 的 “ 有 限 理理 性 ” 等 因 素 的 限 制 , 市 场 参 与 者 所 需 的 信 息 并不 能 被 免 费 无 偿 地 获获 得 , 这 是 信 息 需 求 方 的 情 况 。 另 一 方 面 , 市 场395

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济参 与 者 中 总 有 某 些 人 掌 握 着 其 他 市 场 参 与 者 不 了 解 但 需 要 的 信 息 ,这 些 信 息 在 某 些 情 况 下 才 能 被 掌 握 者 所 垄 断 而 不 能 得 到到 传 播 , 但 在某 些 情 况 下 , 掌 握 信 息 的 市 场 参 与 者 却 希 望 自 身 掌 握 的 信 息 能 够 有效 地 提 供 给 其 他 社 会 成 员员 , 如 广 告告 厂 商 等 。 但 是 , 掌 握 信 息 的 个 人不 愿 无 偿 地 向 其 他 未 获获 得 信 息 的 个 人 提 供 信 息 。 与 此 相 反 , 在 某 些情 况 下 提 供 信 息 还 需 要 掌 握 信 息 的 个 人 付 出 成 本本 , 这 是 信 息 供 给 方的 情 况 。 对 于 信 息 的 供 求 双 方 而 言 , 信 息 都 具 有 其 他 一 般 商 品品 所 不能 替 代 的 某 种 价 值 。 当 人 们 找 到到 一 种 市 场 形 式 来来 体 现 信 息 的 这 种 价值 时 , 也 就 产 生 了 信 息 价 格 。这 样 , 在 信 息 供 求 双 方 的 共 同 作 用 下 , 产 生 了 既 相 对 独 立 于 一般 物 质 商 品品 市 场 之 外 又 与 此 密 切 联 系 的 、 以 信 息 为 基 本本 交 易 对 象 的特 殊 市 场 , 即 信 息 商 品品 市 场 或 信 息 市 场 。( 二 ) 信 息 市 场1 畅 格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 模 型假 设 在 资资 本本 市 场 上 具 有 两 类 资资 本本 : 一 类 是 能 够 带 来来 回 报 R 的 安全 资资 本本 ; 一 类 是 具 有 风 险 的 资资 本本 , 风 险 资资 本本 的 回 报 u 随 阶 段 的 变 化而 随 机机 变 化 。 u 由 两 个 部 分 组 成 :u =θ +ε(8 -14)这 里 , θ 和和 ε 都 是 随 机机 变 量 。 其 中 , θ 是 付 出 成 本本 c 就 能 观 察 到到的 随 机机 变 量 , ε 为 不 能 观 察 到到 的 变 量 。继 续 假 定 市 场 上 存 在 两 类 参 与 者 : 一 类 是 已 经 观 察 到到 θ 的 参 与者 , 即 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 ; 另 一 类 是 仅 仅 能 观 察 资资 本本 价 格 p 的参 与 者 , 即 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 。同 时 假 定 所 有 参 与 者 在 事 前前 都 是 相 同 的 , 这 些 个 人 是 否 成 为 拥有 信 息 参 与 者 仅 仅 取 决 于 他 们 是 否 愿 意 支 付 成 本本 c 来来 观 察 信 息 。 可以 认 为 , 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 的 需 求 将 依 赖赖 于 θ 和和 风 险 资资 本本 的 价格 p, 而 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 的 需 求 则 仅 依 赖赖 于 风 险 资资 本本 的 价格 p。 但 是 , 我 们 假 定 这 些 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 具 有 合 理理 预 期 ,396 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权他 们 了 解 回 报 的 分 布 与 价 格 之 间 的 相 互 关 系 , 并 且 在 对 于 风 险 资资 本本的 需 求 决 策 中 利 用 这 种 关 系 。如 果果 x 代 表 风 险 资资 本本 的 供 给 , 当 已 知 市 场 参 与 者 的 一 个 既 定比 例 为 λ 时 , 均 衡 就 是 这 样 一 种 价 格 函 数 p λ (θ, x)。 我 们 假 设 不拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 不 观 察 x。 这 些 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者不 能 从 对 p λ (θ, x) 的 观 察 中 了 解 到到 θ。 因 为 他 们 不 能 够 从 那 些 由于 总 供 给 的 变 化 而 变 化 的 价 格 变 量 中 区 别 出 由 于 拥 有 信 息 的 市 场参 与 者 的 信 息 而 发 生 变 化 的 价 格 变 量 。 但 是 , p λ (θ, x) 向 不 拥 有信 息 的 市 场 参 与 者 揭 示 了 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 的 某 些 信 息 , 或者 说 , 通 过 p λ (θ, x), 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 能 够 了 解 到到 拥有 信 息 的 市 场 参 与 者 所 掌 握 的 某 些 他 们 自 身 可 能 不 愿 意 传 递 的信 息 。当 然 , 我 们 可 以 分 别 计 算 出 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 与 不 拥 有 信息 的 市 场 参 与 者 的 预 期 效 用 。 如 果果 前前 者 的 预 期 效 用 比 后 者 大 , 那么 , 就 会 有 一 部 分 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 转 变 为 拥 有 信 息 的 市 场参 与 者 ; 相 反 , 如 果果 前前 者 的 预 期 效 用 小 于 后 者 , 那 么 , 不 拥 有 信 息的 市 场 参 与 者 的 比 例 就 会 相 应 增 加 。 因 此 , 总 体 的 均 衡 就 要 求 这 两类 市 场 参 与 者 的 预 期 效 用 相 等 。当 更 多 的 个 人 成 为 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 时 , 相 对 于 不 拥 有 信息 的 市 场 参 与 者 的 预 期 效 用 而 言 , 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 的 预 期 效用 将 会 有 所 下 降 。 其 具 体 原 因 主 要 在 于 以 下 两 个 方 面 :首 先 , 由 于 在 θ 中 的 变 量 对 于 总 需 求 的 变 化 具 有 巨 大 的 影 响响 ,促 使 更 多 的 市 场 参 与 者 观 察 θ, 从 而 使 θ 对 于 价 格 的 影 响响 更 加 显 著 。于 是 , 价 格 系 统 在 传 播 信 息 方 面 就 变 得 更 为 敏 感 。 结 果果 , 对 于 不 拥有 信 息 的 市 场 参 与 者 来来 说 , 就 有 可 能 掌 握 到到 更 多 的 原 先 由 拥 有 信 息的 市 场 参 与 者 掌 握 的 信 息 。一 般 来来 说 , 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 从 与 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与者 的 交 易 中 获获 得 的 收 益 比 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 的 收 益 要 高 。 例如 , 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 在 股 市 低 迷 时 购 买 股 票 , 而 在 股 市 高 涨时 抛 售 股 票 , 他 们 利 用 信 息 优 势势 平 均 将 会 比 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与397

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济者 从 股 票 的 买 进 卖 出 中 获获 得 更 多 的 收 益 。 但 是 , 当 价 格 系 统 在 传 播信 息 方 面 更 敏 感 时 , 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 与 不 拥 有 信 息 的 市 场 参与 者 之 间 的 信 息 差 别 将 会 相 对 缩 小 , 这 意 味味 着 二 者 之 间 信 息 收 益 额的 差 距距 也 相 对 缩 小 了 。其 次 , 即 使 θ 对 价 格 的 影 响响 并 不 显 著 , 但 是 , 相 对 于 不 拥 有 信息 的 市 场 参 与 者 而 言 , 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 比 例 的 增 加 , 意 味味 着每 个 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 在 与 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 的 交 易 中获获 得 的 收 益 相 对 减 少 了 。综 上 所 述 , 信 息 市 场 中 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 与 不 拥 有 信 息 的市 场 参 与 者 的 均 衡 人 数 将 依 赖赖 于 以 下 一 系 列 的 基 本本 参 数 : 信 息 生产 、 传 播 和和 分 配 的 成 本本 , 信 息 系 统 是 如 何 敏 感 地 传 播 信 息 的 , 或 者说 , 在 价 格 系 统 中 有 多 少 噪 声 干 涉 信 息 的 正 常 传 播 , 以 及 某 个 拥 有信 息 的 市 场 参 与 者 所 掌 握 的 信 息 是 如 何 敏 感 地 传 播 出 去 的 。 根 据 这些 参 数 可 以 将 以 价 格 为 中 心 的 信 息 市 场 的 均 衡 特 征 通 过 表 8 -4 进行 概 要 说 明 。仇 表 8 -4格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 模 型 均 衡 的 特 征在 此 需 要 指 出 的是 , 以 上 推 测 虽 然 对 以价 格 体 系 为 中 心 的 信 息市 场 所 提 供 的 均 衡 本本 质作 了 简 要 的 概 括 , 但是 , 这 些 概 括 还 没 有 获获得 一 致 性 的 证 据 来来 做 更加 深 人 的 分 析析 。 或 者说 , 上 述 推 测 只 是 对 信息 市 场 均 衡 特 征 的 某 些经 验 性 观 察 的 结 果果 。序 号特 征 1特 征 2特 征 3特 征 4特 征市 场 中 更 多 的 个 人 成 为 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 , 价 格 体 系 在 传 播 信 息 方面 就 更 为 敏 感市 场 中 更 多 的 个 人 成 为 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 , 则 相 对 于 不 拥 有 信 息 的市 场 参 与 者 , 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 所 获获 得 的 预 期 效 用 的 比 率率 就 越 低信 息 成 本本 越 高 , 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 在 均 衡 中 的 百 分 比 就 越 小如 果果 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 所 掌 握 的 信 息 质 量 有 所 提 高 , 那 么 , 拥 有 信息 的 市 场 参 与 者 的 需 求 将 会 更 多 地 随 着 他 们 所 拥 有 的 信 息 的 变 化 而 变化 。 于 是 , 价 格 体 系 的 变 化 则 更 加 依 赖赖 于 θ 的 改 变 。 这 样 , 价 格 体 系 在传 播 信 息 方 面 将 变 得 更 敏 感 。 在 这 种 情 况 下 , 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 对不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 的 均 衡 比 例 可 能 会 升 高 , 也 可 能 会 降 低 , 因 为即 使 θ 的 质 量 的 提 高 使 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 掌 握 的 信 息 价 值 有 所 提高 , 但 是 , 由 于 价 格 体 系 在 传 播 信 息 方 面 更 敏 感 , 不 拥 有 信 息 的 市 场 参与 者 从 价 格 体 系 中 获获 得 的 信 息 的 价 值 也 可 能 会 随 之 而 升 高398 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权续 表序 号特 征 5特 征 6特 征 7特 征市 场 噪 声 越 大 , 价 格 体 系 在 传 播 信 息 方 面 就 越 迟 钝 , 因 此 , 不 拥 有 信 息的 市 场 参 与 者 的 预 期 效 用 也 就 越 低 。 这 样 , 在 均 衡 状 态 下 市 场 噪 声 越大 , 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 的 比 例 就 越 高限 制 条条 件 下 , 当 市 场 中 不 存 在 任 何 噪 声 , 价 格 体 系 将 传 播 市 场 上 产 生 的所 有 信 息 。 但 是 , 在 一 定 的 情 况 下 , 将 没 有 任 何 购 买 信 息 的 刺 激激 , 因 为人 们 通 过 观 察 价 格 就 能 够 得 到到 其 所 希 望 获获 取 的 任 何 信 息 。 因 此 , 唯 一 可能 的 均 衡 就 是 没 有 信 息 的 均 衡 。 但 是 , 如 果果 市 场 中 的 每 个 参 与 者 都 没 有信 息 , 那 么 , 就 会 有 某 些 参 与 者 愿 意 成 为 信 息 拥 有 者 。 具 体 地 说 , 如 果果市 场 中 的 每 个 参 与 者 都 没 有 信 息 , 价 格 也 就 不 会 传 播 信 息 , 因 此 就 会 有人 通 过 支 付 成 本本 c 来来 获获 得 信 息 。 由 于 获获 得 信 息 的 参 与 者 的 效 用 平 均 将 会高 于 没 有 获获 得 信 息 的 参 与 者 的 效 用 , 结 果果 又 对 个 人 获获 取 信 息 产 生 了 刺激激 。 因 此 , 这 样 的 市 场 不 存 在 竞 争 均 衡在 其 他 条条 件 不 变 的 情 况 下 , 如 果果 几 乎 所 有 的 个 人 都 成 为 拥 有 信 息 的 市 场参 与 者 (λ 接 近 于 0), 这 时 , 信 息 市 场 中 的 噪 声 非 常 小 。 或 者 , 如 果果 几乎 所 有 的 个 人 都 是 不 拥 有 信 息 的 市 场 参 与 者 (λ 接 近 于 1), 这 时 , 信 息市 场 的 信 息 成 本本 非 常 低 , 那 么 , 市 场 交 易 就 会 非 常 少图 8 -3 繁 忙 的 深 圳 证 券 交 易 所 ( 左 ) 与 上 海 证 券 交 易 所 ( 右 )证 券 市 场 上 信 息 的 高 效 率率 并 非 代 表 着 证 券 市 场 的 高 效 率率 , 市 场 上 各 个 参 与 人 信 息 的 差 异 性 成 为 证 券 交易 的 条条 件 之 一 。图 片 来来 源 : 左 图 : http: //www 畅 ehongyuan 畅 com /hyzq /content /html /20050527 /content002001001 _1003302117 畅 html, 右 图 : http: //finance 畅 anhuinews 畅 com /system /more /14010200 /0000 /14010200_00000009 畅 shtml399

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济因 此 , 如 果果 信 息 市 场 是 高 效 率率 的 , 并 不 能 有 效 地 提 高 商 品品 市 场 的效 率率 ( 图 8 -3), 相 反 , 有 可 能 会 阻 碍 商 品品 市 场 效 率率 的 发 挥 。 这 是 因赫赫 什 雷 弗 模 型 并 没有 涉 及 信 息 市 场 的 效 率率问 题 , 只 是 为 信 息 市 场的 效 率率 研 究 提 供 了 基础 。 因 此 , 赫赫 什 雷 弗 的信 息 市 场 模 型 相 对 还 未成 熟 。建 立 在 一 般 商 品品 市场 之 上 的 以 价 格 体 系 为中 心 的 信 息 市 场 , 是 市场 机机 制 运 行 的 关 键 内 容及 形 式 , 其 效 率率 是 商 品品市 场 效 率率 的 主 要 影 响响 因为 , 任 何 一 个 市 场 参 与 者 都 可 以 不 付 出 信 息 成 本本 而 获获 取 所 需 的 市 场 信息 , 就 会 导 致 没 有 人 会 对 信 息 的 传 播 感 兴 趣趣 , 而 市 场 由 于 信 息 的 高 效传 播 而 使 市 场 参 与 者 之 间 难 以 出 现 信 息 差 别 , 从 而 导 致 市 场 难 以 培 育交 易 机机 会 。 但 是 , 信 息 市 场 的 极极 低 效 率率 也 同 样 会 妨妨 碍 商 品品 市 场 效 率率 的提 高 。 于 是 就 出 现 了 这 样 一 个 问 题 : 信 息 市 场 的 效 率率 究 竟 应 保 持 在 什么 限 度 是 最 优 的 ? 目 前前 仍 然 没 有 关 于 这 个 问 题 的 确 切 答 案 。2 畅 赫赫 什 雷 弗 模 型赫赫 什 雷 弗 模 型 假 设 信 息 市 场 上 存 在 两 种 参 与 者 : 信 息 拥 有 者 α和和 信 息 消 费 者 或 搜 寻 者 β。 其 中 α 和和 β 都 被 假 定 在 信 息 供 给 与 需 求方 面 的 行 为 是 合 理理 的 。 于 是 , 他 们 各 自 行 为 存 在 着 四 种 可 能 性 , 如表 8 -5 所 示 。素 之 一 。 信 息 市 场 效 率率不 仅 影 响响 到到 市 场 的 运 行仇 表 8 -5不 同 信 息 拥 有 者 的 可 能 行 为状 况 , 而 且 还 影 响响 到到 市场 价 格 的 变 化 。 具 体 地讲 , 市 场 供 求 关 系 是 影响响 价 格 变 动 的 最 终 原因 , 但 市 场 供 求 关 系 在市 场 形 式 中 并 不 能 自 身表 现 出 来来 , 它 需 要 通 过序 号 信 息 拥 有 者 α 信 息 消 费 者 或 搜 寻 者 β独 自 使 用 信 息 以 生 产 某 些 有 用 产 品品 在 市 场 通 过 直 接 调 查查 或 询 问 获获 得1上 销 售信 息2 直 接 将 信 息 卖 给 信 息 搜 寻 者 在 信 息 市 场 上 购 买 信 息免 费 传 播 信 息 以 求 改 善 在 其 他 商 品品 上 的 销 在 市 场 上 搜 集 公 共 信 息 或3售 状 况免 费 信 息价 格 体 系 , 特 别 是 通 过价 格 体 系 传 递 的 信 息 得4出 于 商 业 目 的 , 努 力力 区 分 与 生 产 相 关 的 虚假 信 息 与 真 实 信 息对 所 获获 得 的 信 息 进 行 评 估到到 表 现 , 所 以 , 信 息 市场 的 供 求 才 是 商 品品 市 场价 格 变 化 的 最 直 接 的 影响响 因 素 。 但 是 , 信 息 市场 的 高 效 率率 是 不 可 能的 。 也 正 因 为 如 此 , 信息 市 场 才 具 备 了 其 存 在的 价 值 。这 样 , 赫赫 什 雷 弗 通 过 市 场 参 与 者 α 和和 β 在 市 场 上 行 为 的 相 互 关系 构构 造 了 一 个 信 息 生 产 者 与 消 费 者 进 行 的 信 息 商 品品 交 换 的 信 息 市 场模 型 。3 畅 沃 尔 金 模 型沃 尔 金 (1989) 的 信 息 市 场 模 型 假 设 信 息 市 场 上 存 在 两 类 参 与者 : 信 息 生 产 者 或 拥 有 者 A 和和 信 息 需 求 者 或 消 费 者 B, 信 息 需 求 者400 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权B 以 价 格 c 向 信 息 拥 有 者 A 购 买 信 息 商 品品 x。 这 时 , A 和和 B 的 交 易准 则 分 别 为J A =cx -g(x)→maxJ B =f(x) -cx→max(8 -15)(8 -16)其 中 , g(x) 代 表 信 息 成 本本 函 数 , 且 g(x) >0; f( x) 代 表 信 息价 值 函 数 。 如 果果 从 效 用 最 大 化 出 发 , 那 么 , 信 息 生 产 者 或 拥 有 者 A确 定 买 卖 信 息 x 的 数 量 和和 信 息 商 品品 价 格 的 最 优 条条 件 为J′ A =0 (8 -17)J′ B =0 (8 -18)这 样 , 列 出 两 个 未 知 数 x 和和 c 的 非 线 性 代 数 方 程 组 :f ′(x) =cg′(x) =c(8 -19)由 于 函 数 f′(x) 和和 g′(x) 是 非 线 性 的 , 所 以 , 通 过 此 方 程 组 就能 得 到到 交 易 信 息 商 品品 x 的 最 优 量 及 其 最 优 价 格 c。 其 中 , 第 一 个 方程 式 确 定 价 格 等 于 最 高 价 值 , 第 二 个 方 程 式 确 定 价 值 等 于 最 高 成 本本 。由 于 列 入 的 方 程 组 除 价 格 c 外 , 还 有 一 个 未 知 数 既 影 响响 信 息 价值 , 又 对 具 有 信 息 成 本本 的 信 息 量 x 有 影 响响 , 因 此 , 这 两 个 方 程 式 获获得 的 结 果果 将 不 会 与 其 他 结 果果 相 矛 盾 。由 沃 尔 金 信 息 市 场 模 型 形 成 了 两 个 结 论 : 第 一 , 信 息 市 场 上 信息 商 品品 价 格 的 确 定 , 一 方 面 与 信 息 生 产 条条 件 及 规 模 相 关 , 另 一 方 面也 取 决 于 信 息 利 用 的 技 术术 水 平 和和 条条 件 , 而 且 后 者 显 得 更 重 要 。 这 个结 论 对 于 信 息 商 品品 的 交 易 形 式 , 特 别 是 以 拍 卖 形 式 进 行 的 技 术术 专 利产 品品 的 市 场 交 易 活 动 具 有 现 实 指 导 意 义 。 第 二 , 由 第 一 个 结 论 可 以推 知 , 如 果果 出 现 信 息 市 场 均 衡 价 格 , 那 么 , 该 价 格 应 该 是 偏 好好 于 需求 而 非 供 给 的 均 衡 价 格 。 格 罗 斯 曼 与 斯 蒂 格 利 茨 也 认 为 , 信 息 市 场可 能 不 会 出 现 供 求 决 定 的 均 衡 价 格 。 沃 尔 金 模 型 再 次 表 明 , 尽 管 卖方 市 场 是 形 成 信 息 商 品品 价 格 的 不 可 缺 少 的 要 素 , 但 买 方 市 场 才 是 形成 信 息 商 品品 价 格 的 最 主 要 的 因 素 。401

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济以 上 三 个 模 型 都 说 明 , 信 息 市 场 供 求 要 素 与 一 般 商 品品 市 场 之 间是 有 差 别 的 , 市 场 供 求 关 系 对 信 息 商 品品 价 格 几 乎 不 存 在 明 显 影 响响 ,这 样 , 从 信 息 商 品品 价 格 角 度 看 , 完 全 信 息 商 品品 与 不 完 全 信 息 商 品品 的预 期 价 值 可 分 别 看 成 是 它 们 的 最 高 市 场 需 求 价 格 。 信 息 商 品品 的 需 求价 格 与 获获 取 信 息 后 生 产 成 本本 额 的 减 少 密 切 相 关 , 即 信 息 市 场 中 信 息 商品品 的 需 求 价 格 依 赖赖 于 信 息 消 费 者 获获 得 该 信 息 后 其 生 产 成 本本 的 减 少 额 。信 息 的 供 给 价 格 既 严 重 地 依 赖赖 于 信 息 生 产 者 的 生 产 成 本本 , 也 与 信 息 传播 成 本本 具 有 密 切 的 联 系 。 因 此 , 无 论 是 信 息 的 需 求 价 格 , 还 是 供 给 价格 , 都 表 现 出 价 格 常 常 背 离 价 值 的 共 同 特 征 。 信 息 商 品品 的 市 场 价 格 往往 背 离 价 值 , 构构 成 信 息 市 场 首 要 的 、 也 是 最 重 要 的 经 济 特 征 。信 息 量 是 信 息 论 中量 度 信 息 多 少 的 一 个 物理理 量 。 它 从 量 上 反 映 具有 确 定 概 率率 的 事 件 发 生时 所 传 递 的 信 息 。 信 息的 量 度 与 它 所 代 表 的 事件 的 随 机机 性 或 指 示 性 事件 ( 对 该 事 件 的 发 生 有指 示 作 用 的 事 件 ) 发 生的 概 率率 有 关 , 当 事 件 发生 的 概 率率 大 , 事 先 容 易判 断 , 有 关 此 事 件 的 消息 排 队 事 件 发 生 的 不 确定 程 度 小 , 则 包 含 的 信息 量 就 小 。 反 之 则 大 。从 这 一 点 出 发 , 信 息 论利 用 统 计 热 力力 学 中 熵 的概 念 , 建 立 了 对 信 息 的量 度 方 法 。 在 统 计 热 力力学 中 , 熵 是 系 统 的 无 序状 态 的 量 度 , 即 系 统 的不 确 定 性 的 量 度 。 熵 值就 是 不 确 定 度 的 大 小 。二 、 信 息 市 场 的 效 率率信 息 资资 源 的 有 效 配 置 是 以 信 息 资资 源 的 配 置 效 率率 作 为 前前 提 的 , 而信 息 资资 源 的 配 置 效 率率 , 在 相 当 程 度 上 又 具 体 表 现 为 信 息 效 率率 问 题 。( 一 ) 模 型内 容 :的 效 率率 。资资 源 配 置 效 率率 的 获获 得 同 时 伴 随 着 信 息 效 率率 。 信 息 效 率率 包 含 两 重(1) 厂 商 获获 得 信 息 的 效 率率 ;(2) 厂 商 对 于 可 获获 得 信 息 的 使 用 效 率率 , 或 者 说 , 厂 商 处 理理 信 息信 息 经 济 学 主 要 考 虑 获获 得 信 息 的 效 率率 , 而 经 济 信 息 学 则 主 要 研究 经 济 信 息 处 理理 的 效 率率 。 由 申 农 提 出 的 信 息 量 公 式 可 知 , 当 经 济 信息 系 统 的 所 有 可 能 状 态 出 现 概 率率 相 等 时 , 信 息 熵 H 达 到到 最 大 , 即nH max =-∑ P(X i )log 2 P(X i )i =1其 中 P(X i ) 表 示 状 态 出 现 的 概 率率 。(8 -20)现 实 生 活 中 的 经 济 信 息 系 统 必 然 受 到到 各 种 社 会 因 素 约 束束 , 因 而经 济 信 息 系 统 的 实 际 平 均 信 息 量402 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权H≤H max(8 -21)信 息 效 率率 (E) 等 于 实 际 平 均 信 息 量 与 最 大 平 均 信 息 量 之 比 , 即E = HH max(8 -22)其 中 , E 的 区 间 在 0 与 1 之 间 , 即 0

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济(2) 第 二 种 情 形 假 设 政 府 或 垄 断 集 团 对 该 经 济 系 统 施 以 更 加 严格 的 管 制 , 因 而 有 以 下 情 形 出 现 : 不 出 现 的 环 境 状 态 ( p =0) 有12 种 ; 出 现 概 率率 增 大 的 环 境 状 态 只 有 4 种 , 其 中 , 一 种 环 境 状 态 出现 的 概 率率 p =1 /2, 一 种 环 境 状 态 出 现 的 概 率率 p =1 /4; 其 余 两 种 环 境状 态 出 现 的 概 率率 p =1 /8。 则 产 销 系 统 的 实 际 信 息 熵 为H(2) =-1 × 1 2 ×log 2=1 畅 75(bit)故 该 产 销 系 统 的 信 息 效 率率 为12 -1 ×1 4 ×log 214 -2 ×1 8 ×log 218(8 -26)E(2) = H(2) = 1 畅 75=0 畅 437 5(bit)H max 4(8 -27)可 见 , 具 有 E(1) 的 经 济 信 息 系 统 比 具 有 E(2) 的 经 济 信 息 系统 的 市 场 机机 制 要 完 善 得 多 , 竞 争 水 平 也 较 之 高 得 多 。上 述 分 析析 表 明 , 信 息 效 率率 可 以 作 为 经 济 控 制 参 数 , 它 反 映 了经 济 系 统 的 受 控 程 度 ; 同 时 , 信 息 效 率率 也 可 以 作 为 资资 源 配 置 效 率率的 观 察 参 数 , 有 效 资资 源 配 置 有 赖赖 于 市 场 信 息 的 较 高 效 率率 和和 计 划 信息 的 有 效 性 。 总 之 , 资资 源 配 置 最 优 化 本本 身 意 味味 着 最 优 信 息 效 率率 。上 述 分 析析 也 表 明 , 市 场 体 制 下 的 信 息 效 率率 一 般 比 计 划 体 制 下 的 信息 效 率率 高 些 。三 、 格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论在 信 息 经 济 学 理理 论 中 , 价 格 体 系 如 何 指 示 人 们 对 新 的 经 济 环 境作 出 反 应 ? 价 格 体 系 如 何 从 了 解 信 息 的 市 场 参 加 者 那 里 传 递 信 息 给未 了 解 这 些 信 息 但 又 需 要 这 些 信 息 的 市 场 参 加 者 , 又 如 何 从 不 同 的市 场 参 加 者 那 里 收 集 或 积 聚 不 同 的 信 息 ? 目 前前 , 这 些 问 题 以 格 罗 斯曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 形 式 得 到到 高 度 概 括 。假 设 存 在 两 类 资资 产 , 一 类 是 安 全 的 资资 产 , 另 一 类 是 风 险 资资 产 ,风 险 担 保 的 回 报 u ( 具 有 可 观 察 的 成 本本 费 用 ) 依 赖赖 于 随 机机 变 量 θ,此 外 , 还 依 赖赖 于 不 可 观 察 的 随 机机 变 量 ε,404 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权u =θ +εθ 和和 ε 分 别 为 相 互 独 立 的 作 正 态 分 布 的 随 机机 变 量 。 已 知 θ 的 减少 不 会 导 致 与 资资 产 相 联 系 的 风 险 的 减 少 ; 那 些 了 解 θ 的 市 场 参 加 者中 每 个 人 对 资资 产 的 需 求 X i 将 取 决 于 资资 产 价 格 p 和和 θ 的 价 值 , 即X i =X i (p, θ)(8 -28)供 给 ,矪 X i假 定矪 θ >0,矪 X i矪 p

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济θ =t(p, X S )(8 -31)求 解 θ, 根 据 u =θ +ε, 有u =t(p, X S ) +ε(8 -32)这 样 , (X S , ε) 的 分 布 导 致 已 知 p 和和 u 的 分 布 。 由 于 未 获获 得 信息 的 市 场 参 与 者 观 察 p 和和 u, 他 们 将 逐 渐 了 解 已 知 p 和和 u 的 条条 件 分布 。 当 他 们 观 察 到到 一 个 p 时 , 就 使 用 这 种 条条 件 分 布 决 定 购 买 既 定 数量 的 风 险 资资 产 而 获获 得 的 预 期 效 用 。 这 时 , 人 们 将 会 选 择 X u 使 预 期效 用 最 大 化 , 也 就 是 如 何 得 到到 未 获获 得 信 息 的 个 人 的 需 求 函 数 。因 此 , 在 上 述 条条 件 的 均 衡 状 态 下 , 对 于 所 有 θ 和和 X S , p =p(θ,X S ) 必 须 满 足足 λX i (p, θ) +(1 -λ)X u (p) =X S 这 一 结 论 。 显 然 , 这种 均 衡 隐 含 着 存 在 合 理理 且 能 自 主 利 用 的 预 期 假 设 。 可 以 认 为 , 这 个假 设 是 长 期 均 衡 的 合 理理 条条 件 。 如 果果 该 条条 件 不 被 满 足足 和和 描 述 回 报 的 随机机 过 程 是 静 态 的 。 那 么 , 市 场 参 与 者 将 最 终 能 够 观 察 到到 在 可 观 察 变量 条条 件 下 回 报 的 频 率率 分 布 与 主 观 分 布 有 所 区 别 。 因 此 , 他 将 对 其 预期 的 资资 本本 需 求 进 行 相 应 的 修 改 。当 获获 得 信 息 需 要 付 出 成 本本 时 , 获获 得 信 息 得 到到 的 预 期 效 用 增 值 正好好 被 信 息 成 本本 所 抵 消 。 在 市 场 经 济 中 , 市 场 参 与 者 都 假 定 他 们 的 私人 信 息 的 变 化 ( 也 就 是 他 们 需 求 的 变 化 ) 对 于 价 格 没 有 影 响响 , 这 是竞 争 均 衡 理理 论 中 传 统 的 纳 什 均 衡 假 设 内 容 的 修 订 结 果果 。 当 没 有 人 获获得 信 息 时 , 价 格 体 系 将 不 传 递 信 息 。 在 这 种 环 境 下 , 关 于 θ 的 信 息价 值 可 能 会 提 高 ; 当 几 乎 每 个 人 都 获获 得 信 息 时 , 即 价 格 体 系 传 递 所有 信 息 时 , 了 解 θ 信 息 的 价 值 将 会 降 低 。 于 是 , 为 使 信 息 具 有 一 定倡的 但 不 太 高 的 成 本本 , 均 衡 就 需 要 有 获获 得 信 息 的 个 人 的 系 数 λ , 即 λ将 制 定 或 改 变 价 格 。具 有 信 息 成 本本 的 均 衡 存 在 某 些 波 动 特 性 。 如 果果 市 场 在 任 何 时 候都 被 完 全 套 购 , 那 么 , 市 场 参 与 者 就 永 远 不 能 从 套 购 中 获获 得 任 何 利润 。 但 是 , 如 果果 获获 取 有 关 市 场 是 否 已 经 完 全 被 套 购 的 信 息 需 要 付 出成 本本 , 套 汇 商 又 如 何 获获 得 利 润 呢呢 ?当 市 场 没 有 被 套 购 时 , 显 然 会 出 现 某 些 利 润 , 这 时 的 均 衡 必 然406 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权包 含 完 全 套 购 , 也 就 是 说 , 利 润 是 在对 某 些 不 明 确 的 非 均 衡 现 象 反 应 过 程图 8 -4 华 尔 街 金 融 中 心资资 本本 市 场 并 非 充 分 有 效 , 只 有 能 制 定 价 格 又 掌 握 信 息 的 市场 参 与 者 会 影 响响 价 格 反 映 的 真 正 价 值 , 这 些 参 与 者 在 现 实 中 聚积 而 成 各 大 城 市 乃 至 世 界 的 金 融 中 心 区 。图 片 来来 源 : http: //www.tmmu.com /hlx /My%20Webs /im 唱ages /english /newyork3.jpg中 自 然 产 生 的 。 “ 有 效 市 场 ” 假 设 可以 说 明 这 一 点 。 该 假 设 认 为 , 资资 本本 市场 上 的 价 格 反 映 所 有 瞬 间 的 相 关 信息 。 现 实 经 济 中 常 常 会 出 现 某 些 波 动现 象 。 虽 然 从 市 场 行 为 的 分 析析 角 度 来来看 , 每 次 波 动 可 能 都 具 有 某 些 个 别 特征 , 但 是 , 这 些 个 别 特 征 并 不 重 要 ,重 要 的 是 这 些 波 动 将 如 何 影 响响 市 场 回报 。 假 定 能 够 运 用 静 态 随 机机 方 法 从 回报 结 果果 角 度 描 述 这 些 各 不 相 同 的 波 动是 如 何 产 生 的 , 资资 本本 市 场 必 然 在 连 续协 调 这 些 波 动 所 产 生 的 结 果果 。 前前 面 所讨 论 的 均 衡 定 义 能 够 说 明 这 些 波 动 的各 种 经 济 结 果果 。在 现 实 经 济 中 , 市 场 永 远 不 能 达 到到 充 分 协 调 , 而 价 格 也 永 远 不能 完 全 反 映 那 些 了 解 信 息 的 个 人 的 全 部 信 息 。 也 就 是 说 , 资资 本本 市 场并 非 充 分 有 效 ( 见 图 8 -4)。 但 是 , 这 种 资资 本本 市 场 要 求 购 买 信 息 的市 场 参 与 者 回 报 至 少 能 够 补 偿 因 购 买 信 息 而 付 出 的 成 本本 。 获获 得 信 息的 市 场 参 与 者 的 均 衡 系 数 由 价 格 体 系 所 传 递 的 信 息 和和 在 信 息 传 递 过程 中 产 生 的 竞 争 性 的 套 购 回 报 共 同 决 定 。 但 是 , 完 全 套 购 有 一 个 重要 含 义 , 就 是 并 非 所 有 市 场 参 与 者 都 需 要 了 解 信 息 。 在 这 种 条条 件下 , 能 够 制 定 价 格 且 又 获获 得 信 息 的 市 场 参 与 者 将 会 影 响响 价 格 反 映 的真 正 价 值 , 而 那 些 未 获获 得 信 息 的 市 场 参 与 者 则 能 够 很 方 便 地 利 用 获获得 信 息 的 市 场 参 与 者 提 供 的 这 类 信 息 服 务 。 但 是 , 上 述 含 义 在 这 里并 不 成 立 。 因 为 价 格 不 能 够 充 分 准 确 地 反 映 资资 本本 ( 如 股 票 ) 的 真 正价 值 。 也 就 是 说 , 获获 得 信 息 的 市 场 参 与 者 的 信 息 不 能 够 通 过 价 格 体 系完 全 传 递 给 那 些 未 获获 得 信 息 的 市 场 参 与 者 。 这 样 , 获获 得 信 息 的 市 场 参与 者 就 能 够 获获 得 足足 够 的 回 报 补 偿 他 们 因 获获 取 信 息 而 付 出 的 成 本本 。407

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济以 上 讨 论 的 是 价 格 传 递 信 息 中 的 均 衡 问 题 。 实 际 上 , 在 某 些 市场 环 境 下 , 不 同 的 市 场 参 与 者 具 有 不 同 的 信 息 , 价 格 体 系 可 以 将 这些 不 同 信 息 搜 集 起 来来 。 也 就 是 说 , 个 人 对 于 风 险 资资 本本 的 需 求 受 到到 其拥 有 信 息 的 影 响响 。 这 样 , 社 会 的 总 需 求 和和 相 应 的 均 衡 就 依 赖赖 于 所 有市 场 参 与 者 的 私 人 信 息 。 在 这 种 意 义 上 , 市 场 价 格 搜 集 了 市 场 中 存在 的 所 有 信 息 。小 知 识 :有 效 市 场 假 设 与 现 实 的 差 距距有 效 市 场 假 设 认 为 , 市 场 参 与 者 将 不 会 从 观 察 现 有 价 格 中 获获 得 收益 。 但 信 息 经 济 学 认 为 , 由 于 未 获获 得 信 息 的 市 场 参 与 者 具 有 理理 性 预期 , 因 而 市 场 参 与 者 有 可 能 从 观 察 现 有 价 格 中 获获 得 某 些 回 报 。 有 效 市场 假 设 还 认 为 , 无 成 本本 信 息 是 价 格 完 全 反 映 所 有 可 获获 得 信 息 的 充 分 条条件 。 然 而 , 在 现 实 经 济 中 , 无 成 本本 信 息 是 价 格 完 全 反 映 所 有 可 获获 得 信息 的 必 要 条条 件 。 显 然 , 以 随 机机 的 方 式 来来 配 置 资资 本本 ( 或 者 是 决 定 投 资资 组合 ) 当 然 不 会 比 获获 得 信 息 的 市 场 参 与 者 对 资资 本本 的 配 置 有 效 。套 期 保 值 是 指 以 回 避 现 货 价格 风 险 为 目 的 的 期 货 交 易 行 为 。生 产 经 营营 者 在 现 货 市 场 上 买 进 或卖 出 一 定 量 的 现 货 商 品品 的 同 时 ,在 期 货 市 场 上 卖 出 或 买 进 与 现 货 品品种 相 同 , 数 量 相 同 , 但 方 向 相 反 的期 货 商 品品 ( 期 货 合 约 ), 以 一 个 市场 的 盈 利 弥 补 另 一 个 市 场 的 亏 损 ,达 到到 规 避 价 格 波 动 风 险 的 目 的 。受 不 完 全 信 息 市 场 约 束束 的 普通 商 品品 市 场 或 金 融 市 场 的 均 衡 与完 全 信 息 假 设 条条 件 下 的 市 场 均 衡有 相 当 大 的 差 别 , 如 果果 无 信 息 贸易 者 需 要 支 付 一 定 信 息 成 本本 获获 得有 差 别 的 不 完 全 信 息 , 那 么 , 市场 将 不 会 存 在 一 般 意 义 上 的 均 衡 。价 格 体 系 是 搜 集 不 同 个 人 信 息 的 信 息 搜 集 者 。 当 市 场参 与 者 观 察 到到 价 格 体 系 后 , 他 们 就 能 够 完 全 预 测 出 在 市 场和和 价 格 中 的 可 以 利 用 的 数 量 关 系 。 但 是 , 在 此 存 在 一 个 问题 : 如 果果 市 场 参 与 者 最 终 认 识 到到 价 格 体 系 可 以 完 全 预 测 未来来 价 格 , 那 么 , 他 们 将 不 再 根 据 他 们 自 身 的 信 息 来来 确 定 其需 求 , 而 是 仅 仅 依 据 市 场 信 息 来来 决 定 其 需 求 。 而 且 , 由 于价 格 体 系 能 够 完 全 预 测 现 价 , 因 而 不 需 要 通 过 期 货 市 场 进行 套 期 保 值 , 这 就 意 味味 着 不 存 在 任 何 交 易 。 这 就 引 出 另 外一 个 问 题 , 如 果果 没 有 贸 易 , 就 没 有 市 场 ; 而 没 有 市 场 , 参与 者 对 市 场 就 会 有 不 同 的 认 识 。 其 结 果果 是 , 参 与 者 又 产 生对 期 货 市 场 的 需 求 。如 果果 市 场 完 全 搜 集 了 市 场 参 与 者 的 私 人 信 息 , 市 场 参与 者 的 需 求 将 不 再 依 赖赖 他 们 自 身 所 拥 有 的 信 息 。 但 是 , 这时 市 场 又 如 何 可 能 完 全 收 集 所 有 个 人 的 信 息 呢呢 ? 这 就 是 格408 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 。即 问 即 答 : 是 否 可 以 举 例 说 明 存 在 于 其 他 领 域 中 的 格 罗斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 现 象 。四 、 知 识 产 权经 济 学 家 在 研 究 信 息 效 率率 的 同 时 也 展 开 了 对 信 息 不 完 全 专 有 性的 分 析析 。 信 息 不 完 全 专 有 性 是 否 有 效 率率 ? 专 有 性 的 有 限 期 限 设 为 多长 ? 信 息 不 完 全 专 有 性 所 导 致 的 盗 版 与 分 享 的 出 现 有 何 不 同 ? 这 些问 题 都 属 于 对 知 识 产 权 信 息 不 完 全 效 率率 的 研 究 范 畴 。( 一 ) 知 识 产 权 的 最 优 期 限 模 型1962 年 阿 罗 从 福 利 的 角 度 指 出 , 已 获获 得 的 信 息 应 该 免 费 地知 识 产 权 是 一 种 无形 的 财 产 权 , 也 称 智 力力成 果果 权 , 它 指 的 是 通 过智 力力 创 造 性 劳 动 所 获获 得的 成 果果 , 并 且 是 由 智 力力劳 动 者 对 成 果果 依 法 享 有的 专 有 权 利 。专 利 权 是 指 依 法 批准 的 发 明 人 或 其 权 利 受让 人 对 其 发 明 成 果果 在 一定 年 限 内 享 有 的 独 占 权或 专 用 权 。 专 利 权 是 一种 专 有 权 , 一 旦 超超 过 法律 规 定 的 保 护 期 限 , 就不 再 受 法 律 保 护 。( 除 去 传 递 信 息 的 成 本本 ) 为 公 众 所 获获 得 。 这 种 制 度 虽 然 保 证 了 信 息得 到到 最 优 的 使 用 , 但 是 不 能 为 研 究 投 入 提 供 激激 励 。 在 市 场 经 济 中 ,发 明 和和 创 新 行 为 是 通 过 运 用 这 些 发 明 来来 创 造 产 权 支 持 的 。 准 确 地讲 , 就 知 识 产 权 制 度 成 功 的 程 度 而 言 , 存 在 着 投 资资 利 用 不 足足 的问 题 。 产 权 可 能 通 过 专 利 或 其 他 的 法 律 设 施 体 现 在 企 业 上 , 而 如 果果企 业 已 经 得 到到 这 些 信 息 并 用 来来 增 加 利 润 , 则 产 权 也 体 现 为 某 些 无 形资资 产 。阿 罗 的 研 究 为 知 识 产 权 研 究 提 供 了 一 个 思 路路 , 即 关 注 于 知 识 的创 造 和和 扩 散 及 其 与 社 会 福 利 的 关 系 , 为 把 知 识 产 权 作 为 一 项 资资 源 配置 方 式 进 行 理理 论 分 析析 奠奠 定 了 基 础 。此 外 , 由 于 认 识 到到 知 识 在 当 前前 的 配 置 与 未 来来 生 产 之 间 的 相 互 关系 , 又 由 于 在 公 共 品品 领 域 的 市 场 失失 灵 问 题 , 经 济 学 家 们 纷 纷 寻 求 次优 答 案 。 以 诺 德 豪 斯 (Nordhaus, 1972)、 谢 瑞 尔 (Scherer, 1972)的 研 究 为 代 表 , 形 成 了 一 个 关 于 知 识 产 权 制 度 ( 以 专 利 权 为 例 ) 最优 期 限 的 模 型 。 该 模 型 沿 用 了 传 统 新 古 典 经 济 学 的 基 本本 假 定 , 所 不同 的 是 引 入 了 发 明 和和 知 识 的 生 产 。 发 明 具 有 显 著 的 公 共 品品 性 质 , 即409

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济它 是 不 可 分 的 和和 不 可 排 他 的 , 一 旦 生 产 出 来来 , 就 潜潜 在 地 具 有 以 零 边际 成 本本 为 全 社 会 所 用 的 可 能 。 但 是 赋 予 发 明 排 他 权 利 的 法 律 安 排 ,如 专 利 制 度 , 可 以 在 一 段 时 间 内 阻 止 发 明 的 扩 散 , 或 者 说 , 发 明 者对 于 发 明 拥 有 临 时 的 垄 断 权 。 这 段 时 间 过 后 , 垄 断 消 失失 , 任 何 人 可自 由 使 用 这 种 发 明 。小 知 识 :世 界 版 权 公 约 (Universal Copyright Convention)世 界 版 权 公 约 1947 年 由 联 合 国 教 育 、 科 学 及 文 化 组 织 主 持 准备 , 1952 年 在 日 内 瓦 缔 结 , 1955 年 生 效 。 1971 年 在 巴 黎 修 订 过 一次 。 该 公 约 的 主 要 内 容 为 : 提 出 对 文 学 、 科 学 和和 艺 术术 作 品品 给 予 充 分有 效 的 保 护 , 各 缔 约 国 自 行 决 定 保 护 范 围 ; 对 作 品品 的 保 护 期 限 定 为作 者 有 生 之 年 加 死 后 25 年 或 作 品品 首 次 发 表 之 后 25 年 ; 要 求 在 出 版的 作 品品 上 有 一 定 版 权 标标 记 。 该 公 约 由 联 合 国 教 科 文 组 织 管 理理 , 成 员员国 不 必 交 纳 会 费 。 中 国 于 1992 年 7 月 30 日 递 交 了 加 入 枟 世 界 版 权公 约 枠 的 官 方 文 件 , 同 年 10 月 30 日 对 中 国 生 效 , 1995 年 加 入 该 公约 的 政 府 间 委 员员 会 。在 已 知 柯柯 布 - 道 格 拉 斯 形 式 的 生 产 函 数 的 条条 件 下 , 发 明 的 最 优保 护 期 限 取 决 于 边 际 发 明 的 零 利 润 条条 件 , 此 时 的 发 明 数 量 为N = βQA -r 1 /(1 -β)φD(8 -33)(8 -33) 式 说 明 , 在 一 定 时 间 内 , 发 明 量 N 与 产 品品 的 市 场 规 模Q 成 正 比 , 这 是 由 知 识 的 不 可 分 性 引 起 的 。 同 时 , 发 明 量 N 还 与 既定 生 产 率率 A 和和 发 明 成 本本 D 成 反 比 。 不 仅 如 此 , 设 η 为 市 场 需 求 的 价格 弹 性 , B(R) 为 发 明 所 带 来来 的 成 本本 降 低 , k 为 成 本本 降 低 的 速 度 ,则 下 列 两 个 方 程 隐 含 着 最 优 专 利 期 限 T 的 解 :1 -e -rT = 1 +ηB1 +ηB(1 +k)B(R)(1 -e -rT ) =rs(8 -34)(8 -35)从 以 上 的 专 利 最 优 期 限 模 型 可 以 得 到到 如 下 的 基 本本 结 论 :410 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权(1) 在 大 多 数 情 形 下 , 从 社 会 最 优 的 角 度 看 , 专 利 期 限 应 该 是有 界 的 。(2) 专 利 的 长 度 是 发 明 前前 与 发 明 后 竞 争 性 均 衡 领 域 内 需 求 弹 性的 反 函 数 。(3) 对 于 小 的 发 明 , 需 求 弹 性 越 大 , 则 来来 自 于 发 明 的 消 费 者 剩剩余 越 大 , 相 应 地 , 由 于 延 长 专 利 期 限 而 推 迟 获获 取 这 些 福 利 的 成 本本 越大 。 因 此 , 对 于 越 是 容 易 的 创 新 , 即 由 此 带 来来 的 成 本本 下 降 越 快 的 创新 , 专 利 期 限 应 该 越 短 。(4) 最 优 专 利 期 限 对 于 社 会 贴 现 率率 和和 方 程 B( R) 的 形 式 十 分敏 感 , 由 此 意 味味 着 固 定 专 利 期 限 不 是 最 优 的 , 因 为 不 同 产 业 、 不 同技 术术 和和 不 同 市 场 需 求 内 在 要 求 不 同 的 专 利 期 限 。(5) 专 利 的 期 限 与 覆 盖 面 应 互 补 , 如 果果 专 利 的 覆 盖 面 较 窄 , 则专 利 期 限 应 考 虑 延 长 。(6) 一 旦 超超 过 某 个 专 利 期 限 , 如 诺 德 豪 斯 计 算 的 6 ~10 年 , 则不 同 专 利 期 限 可 能 带 来来 的 福 利 效 应 不 再 显 著 。即 问 即 答 : 专 利 是 否 阻 碍 了 市 场 竞 争 , 并 限 制 了 信 息 市 场 的 效 率率 ?( 二 ) 盗 版 与 分 享源 于 信 息 成 本本 与 使 用 规 模 无 关 的 内 在 不 确 定 性 而 产 生 的 二 次 信息 市 场 有 两 种 形 成 形 式 , 一 是 盗 版 , 如 未 经 版 权 所 有 者 同 意 而 复 制知 识 产 权 产 品品 以 获获 取 利 润 ; 二 是 分 享 , 如 购 买 光 碟 或 图 书 回 家 后 ,在 朋 友 或 亲 戚 圈 内 相 互 交 流 分 享 同 一 张 光 碟 或 一 本本 图 书 。 图8 -5 分 别 给 出 信 息 市 场 上 盗 版 和和 分 享 两 种 简 单 情 形 的 影 响响 。在 图 8 -5A 中 , S 1 表 示 正 版 厂 商 供 给 曲 线 , S 2 表 示 正 版 厂 商与 盗 版 厂 商 的 总 供 给 曲 线 。 阴 影 部 分 分 别 表 示 由 于 盗 版 而 导 致 的 销售 损 失失 , 图 8 -5A 中 颜 色 较 深 的 方 块 为 被 盗 版 厂 商 占 领 的 市 场 销 售额 , 颜 色 较 浅 的 长 方 形 为 正 版 厂 商 损 失失 的 版 税 成 本本 。 在 图 8 -5B中 , S 表 示 信 息 服 务 市 场 供 给 曲 线 , 这 里 仅 考 虑 一 次 分 享 的 情 形 ,多 次 分 享 被 看 成 是 一 次 分 享 的 重 复 , 故 D 2 =2D 1 , D 1 表 示 信 息 服 务411

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济图 8 -5盗 版 与 分 享盗 版 改 变 供 给 曲 线 , 而 分 享 改 变 需 求 曲 线 。 与 盗 版 相 比 , 分 享 没 有 影 响响 正 版 厂商 的 版 税 。市 场 的 名 义 需 求 曲 线 , D 2 表 示 由 于 分 享 产 生 扩 张 的 实 际 需 求 曲 线 ,也 可 以 看 成 是 禁 止 分 享 时 的 需 求 曲 线 。小 知 识 :枟 中 华 人 民 共 和和 国 著 作 权 法 枠 简 介枟 中 华 人 民 共 和和 国 著 作 权 法 枠 于 1990 年 9 月 7 日 由 第 七 届 全 国人 民 代 表 大 会 常 务 委 员员 会 第 十 五 次 会 议 制 定 , 2001 年 10 月 27 日 第九 届 全 国 人 民 代 表 大 会 常 务 委 员员 会 第 二 十 四 次 会 议 对 该 法 做 了 修 订 。著 作 权 法 的 基 点 是 保 护 作 者 权 益 , 其 规 定 : 著 作 权 人 或 者 与 著 作 权有 关 的 权 利 人 有 证 据 证 明 他 人 正 在 实 施 或 者 即 将 实 施 侵 权 的 行 为 ,如 不 及 时 制 止 将 会 使 其 合 法 权 益 受 到到 难 以 弥 补 的 损 失失 的 , 可 以 在 起诉 前前 向 人 民 法 院 申 请 采 取 责 令 停 止 有 关 行 为 和和 财 产 保 全 的 措 施 。1 畅 盗 版信 息 商 品品 有 别 于 普 通 物 质 商 品品 的 特 征 之 一 是 生 产 成 本本 高 昂 而 再生 产 ( 或 传 播 ) 成 本本 低 廉 ( 见 图 8 -6)。 复 制 物 质 商 品品 存 在 难 以 消除 的 差 别 , 而 复 制 软 件 或 其 他 数 字 技 术术 商 品品 则 几 乎 不 存 在 多 少 差别 。 知 识 产 权 制 度 就 是 知 识 产 权 所 有 者 有 权 利 控 制 信 息 产 品品 的 再 生产 数 量 和和 规 模 , 而 其 他 人 想 拥 有 这 种 再 生 产 的 权 利 , 必 须 向 知 识 产412 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权图 8 -6微 软 的 反 盗 版 官 方 网 站盗 版 改 变 了 供 给 , 使 市 场 均 衡 价 格 下 降 , 从 而 使 生 产 商 受 损 。 据 商 业 软 件 联 盟(BSA) 的 数 字 , 2004 年 全 球球 个 人 电 脑 中 的 软 件 盗 版 率率 是 35%, 造 成 的 损 失失 达 330亿 美 元 。图 片 来来 源 : http: //www 畅 microsoft 畅 com /piracy /partners /default 畅 mspx权 所 有 者 缴 纳 一 笔 费 用 。 如 果果 有 人 不 这 样 做 就 私 下 再 生 产 信 息 产品品 , 就 成 为 盗 版 者 , 被 发 现 后 将 被 处 以 罚 款 。 但 是 , 这 种 罚 款 如 何确 定 呢呢 ? 答 案 是 最 优 罚 款 取 决 于 影 响响 盗 版 者 行 为的 经 济 要 素 。假 设 盗 版 与 原 版 之 间 没 有 差 别 , 并 以 同 样 价格 P 在 市 场 上 销 售 。 为 强 调 复 制 信 息 产 品品 成 本本 微小 , 假 设 盗 版 与 原 版 生 产 都 只 有 固 定 成 本本 , 盗 版的 变 动 成 本本 为 零 。 令 x 为 复 制 原 版 信 息 产 品品 的 数量 。 假 设 盗 版 者 被 发 现 的 概 率率 为 π( x), 在 被 发现 的 情 况 下 , 盗 版 厂 商 将 被 迫 接 受 罚 款 而 放 弃 从图 8 -7 盗 版 被 发 现 的 概 率率盗 版 的 数 量 越 高 , 被 发 现 的 概 率率 越 高 ; 且被 发 现 的 边 际 概 率率 随 盗 版 数 量 的 增 加 先 增 后 减 。盗 版 活 动 中 获获 得 的 收 益 。 概 率率 π(x) 为 x 的 递 增函 数 , 盗 版 越 多 , 就 越 容 易 被 发 现 。 因 而 π( x)有 概 率率 分 布 函 数 的 一 般 形 式 ( 图 8 -7) 。413

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济2 畅 分 享知 识 产 品品 等 信 息 产 品品 经 常 是 可 以 分 享 的 , 如 图 书 馆 设 施 和和 图 书的 分 享 。 图 书 、 光 盘 或 磁 带 出 租 店 帮 助 人 们 “ 分 享 ” 知 识 产 品品 , 只是 “ 分 享 者 ” 需 要 向 店 主 缴 纳 一 笔 费 用 。 图 书 馆 之 间 的 馆 际 互 借 实际 上 也 是 在 “ 分 享 ” 图 书 资资 源 。 即 使 是 工 具 书 , 也 可 以 使 用 完 后 在他 人 之 间 实 现 分 享 。 数 字 技 术术 使 信 息 资资 源 分 享 变 得 更 加 简 捷 方 便 和和成 本本 低 廉 , 使 图 书 馆 等 信 息 机机 构构 实 现 信 息 资资 源 共 享 的 社 会 成 本本 急剧剧 下 降 。生 产 者 是 否 允 许 分 享 的 问 题 关 键 在 于 生 产 的 边 际 成 本本 与 租 赁赁 的交 易 成 本本 之 间 的 相 互 关 系 。 如 果果 生 产 成 本本 较 高 , 租 赁赁 成 本本 较 低 , 生产 者 保 持 最 大 利 润 的 方 式 是 生 产 少 量 的 拷 贝 产 品品 以 高 价 格 销 售 它们 , 并 允 许 消 费 者 租 赁赁 。 另 一 方 面 , 如 果果 租 赁赁 的 交 易 成 本本 超超 过 生 产的 边 际 成 本本 , 生 产 者 获获 取 最 大 利 润 的 方 式 是 禁 止 租 赁赁 。 由 于 租 赁赁 的交 易 成 本本 高 而 对 消 费 者 产 生 相 当 的 不 方 便 , 影 视 服 务 产 品品 销 售 店 也不 愿 意 购 买 更 多 的 产 品品 来来 供 消 费 者 “ 分 享 ”, 因 而 生 产 者 可 以 获获 得更 好好 的 销 售 数 量 。无 论 是 针 对 盗 版 还 是 分 享 , 知 识 产 权 制 度 将 公 开 的 信 息 私 有化 , 将 严 重 阻 碍 竞 争 性 市 场 的 运 行 。 然 而 , 如 果果 公 开 的 信 息 没 有 私有 化 倾 向 , 厂 商 将 不 会 对 公 开 的 信 息 投 资资 感 兴 趣趣 。 结 果果 , 对 公 开 的信 息 投 资资 不 足足 将 使 厂 商 缺 乏 企 业 “ 创 新 ”, 特 别 是 新 产 品品 创 造 的 激激励 , 社 会 总 体 福 利 也 不 会 因 此 而 得 到到 提 高 。 然 而 , 公 开 信 息 的 生 产不 仅 仅 是 厂 商 的 投 资资 问 题 , 它 与 知 识 产 权 制 度 的 完 善 状 况 , 盗 版 活动 的 风 险 水 平 , 租 赁赁 的 交 易 成 本本 , 教 育 制 度 、 研 究 与 发 展 政 策 , 甚至 社 会 科 学 研 究 基 础 有 着 密 切 关 系 。即 问 即 答 : 盗 版 是 否 有 助 于 正 版 软 件 的 销 售 ? 为 什 么 ?414 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 二 节信 息 效 率率 与 知 识 产 权专 栏栏 二 :盗 版 与 营营 销2006 年 4 月 , 微 软 分 别 同 同 方 、 TCL、 方 正 签 署 了 不 同 价 值 的高 额 软 件 销 售 协 议 , 连 同 联 想 的 12 亿 美 元 , 总 价 值 高 达 17 亿 美 元 。就 在 媒 体 、 包 括 微 软 自 身 对 这 个 进 入 中 国 市 场 以 来来 取 得 的 最 大 一 笔销 售 单 大 肆 渲 染染 时 , 人 们 不 禁 有 几 分 疑 惑 : 在 这 笔 创 纪 录 的 销 售 单之 前前 , 这 些 国 内 PC 厂 商 已 经 为 WINDOWS 埋 了 多 少 单 ? 这 也 恰 恰 是此 前前 微 软 一 直 避 而 不 谈 的 它 在 中 国 的 收 入 。 可 以 肯 定 的 是 , 这 四 家企 业 付 出 的 美 元 , 只 是 微 软 在 中 国 收 入 的 一 部 分 。由 于 盗 版 的 低 价 使 软 件 的 发 行 速 度 更 快 , 在 降 低 市 场 均 衡 价 格的 同 时 却 帮 助 了 软 件 开 发 商 营营 销 。“ 网 易 科 技 ” 曾 报 道 的 枟 微 软 要感 谢 盗 版 每 年 大 赚 50 亿 一 声 不 吭 枠 一 文 指 出 , 在 网 上 调 查查 中 ,91% 的 网 友 认 为 “ 微 软 应 该 感 谢 盗 版 , 才 霸 占 了 95% 市 场 ”。 有 网友 认 为 , 微 软 不 应 该 一 味味 责 怪 盗 版 泛 滥 , 而 应 该 反 思 一 下 自 己 的 做法 , 正 版 软 件 价 格 为 什 么 一 直 居 高 不 下 ? 为 什 么 微 软 不 在 中 国 采 取像 泰 国 一 样 的 低 价 策 略 ? 数 家 分 析析 机机 构构 向 “ 网 易 科 技 ” 表 达 了 其 观点 , 认 为 只 有 将 软 件 的 价 格 降 到到 一 个 合 理理 的 水 平 , 才 能 从 根 本本 上 解决 盗 版 问 题 。资资 料 来来 源 : http: //tech 畅 163 畅 com( 三 ) 例 证 ——— 中 美 知 识 产 权 争 端美 国 政 府 曾 经 以 韩 国 、 印 度 、 巴 西 、 泰 国 和和 中 国 等 国 在 知 识 产权 保 护 问 题 上 没 有 采 取 有 力力 措 施 , 以 1988 年 综 合 贸 易 与 竞 争 法“ 特 殊 301” 条条 款 为 由 , 声 称 要 对 这 些 国 家 采 取 贸 易 制 裁 措 施 。 尽管 最 终 都 以 贸 易 谈 判 “ 成 功 ” 而 结 束束 争 端 , 但 美 国 知 识 产 权 厂 商 并没 有 因 此 而 在 国 际 市 场 上 获获 得 比 谈 判 前前 好好 多 少 的 竞 争 地 位 ( 图 8 -8)。在 国 际 市 场 上 , 即 使 外 国 厂 商 可 以 通 过 释 放 信 号 使 消 费 者 在 一 定 程度 上 鉴 别 出 哪哪 些 是 正 牌 货 , 哪哪 些 是 冒 牌 产 品品 , 但 由 于 正 牌 与 冒 牌( 正 版 或 盗 版 ) 信 息 产 品品 , 特 别 是 信 息 服 务 产 品品 效 用 上 差 别 不 大 ,因 而 多 数 消 费 者 在 了 解 哪哪 些 是 正 版 商 品品 哪哪 些 是 冒 牌 产 品品 时 , 也 会 服415

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济图 8 -8 中 美 谈 判 现 场从 价 格 从 优 原 则 选 择 冒 牌 产 品品 ,因 为 这 种 选 择 策 略 对 于 消 费 者 的效 用 损 失失 极极 其 微 小 。如 果果 某 个 发 达 国 家 严 格 限 制信 息 服 务 出 口 , 那 么 , 发 展 中 国家 必 然 出 现 从 第 三 国 进 口 同 类 信息 服 务 的 动 力力 , 或 者 出 现 通 过 非法 途 径 进 口 信 息 服 务 后 再 盗 版 销售 的 动 力力 。 这 不 是 发 展 中 国 家 政有 关 知 识 产 权 的 保 护 一 直 以 来来 都 是 中 美 谈 判 的 焦 点 问 题 。 府 仅 仅 加 强 保 护 知 识 产 权 措 施 和和图 片 来来 源 : http: //int 畅 ipr 畅 gov 畅 cn /ipr /inter /info /Article 畅 jsp?a_no =2148&col_no =122&dir =200603行 动 就 能 解 决 的 问 题 。 以 中 美 两国 知 识 产 权 争 端 为 例 , 在 图 8 -9中 , S 代 表 知 识 产 权 受 保 护 时 的 供 给 曲 线 , CMP 代 表 中 国 信 息 服 务市 场 的 供 给 曲 线 , CSP 代 表 中 国 进 口 替 代 信 息 服 务 业 的 供 给 曲 线 ,CFP 代 表 美 国 信 息 服 务 出 口 商 在 中 国 市 场 的 供 给 曲 线 。 a 点 为 中 国进 口 替 代 信 息 服 务 业 正 版 产 品品 生 产 点 , b 点 为 美 国 信 息 服 务 出 口 商 正版 产 品品 生 产 点 , d 点 为 中 国 进 口 替 代 信 息 服 务 业 盗 版 生 产 点 , e 点 为走走 私 等 非 法 形 式 进 入 中 国 市 场 的 外 国 正 版 和和 盗 版 信 息 服 务 产 品品 。 P 3为 适 合 中 国 国 内 生 产 与 销 售 信息 服 务 产 品品 的 价 格 , (P 1 -P 3 )为 版 权 或 技 术术 转 让 费 用 。由 图 8 -9 可 看 出 , 如 果果 中美 两 国 厂 商 都 在 知 识 产 权 受 保护 状 态 的 a 点 和和 b 点 生 产 , 产 量分 别 为 Q 1 和和 (Q 2 -Q 1 ), 利 润分 别 为 P 1 Q 1 和和 P 1 (Q 2 -Q 1 ), 那么 , 盗 版 厂 商 和和 非 法 走走 私 的 信图 8 -9正 版 的 低 价 是 对 盗 版 最 好好 的 打 击 。音 像 产 品品 销 售 策 略息 服 务 产 品品 数 量 为 (Q 5 -Q 2 )。相 反 , 如 果果 采 取 降 价 策 略 , 即美 国 信 息 服 务 出 口 商 将 正 版 信416 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 与 信 息 化息 服 务 产 品品 的 价 格 降 低 到到 c 点 ( 中 国 进 口 替 代 厂 商 也 会 被 迫 如 此 ),则 可 从 消 费 者 剩剩 余 中 索 取 到到 比 维 持 原 有 保 护 知 识 产 权 水 平 时 更 大 的收 益 , 降 价 得 到到 的 收 益 为 颜 色 较 深 的 那 块 面 积 , 降 价 的 损 失失 为 颜 色较 浅 的 那 块 面 积 , 前前 者 大 于 后 者 。 降 价 不 仅 使 美 国 信 息 服 务 厂 商 从中 国 信 息 服 务 市 场 中 获获 取 更 多 的 消 费 者 剩剩 余 , 而 且 严 重 打 击 盗 版 和和 非法 走走 私 活 动 , 使 后 者 的 利 润 从 P 3 (Q 5 -Q 2 ) 下 降 到到 P 3 (Q 5 -Q 3 )。 因为 当 正 版 软 件 或 其 他 信 息 服 务 产 品品 与 盗 版 软 件 或 其 他 冒 牌 服 务 产 品品 之间 的 价 格 相 差 不 大 时 , 消 费 者 自 然 倾 向 于 选 择 前前 者 而 不 是 后 者 。 此外 , 这 种 降 价 策 略 也 对 中 国 进 口 替 代 信 息 服 务 业 的 发 展 构构 成 威威 胁 。即 问 即 答 : 盗 版 行 为 是 否 是 一 种 道 德 风 险 ? 为 什 么 ?第 三 节信 息 经 济 与 信 息 化自 然 垄 断 是 指 需 要高 额 的 初 始始 投 资资 , 而 一旦 投 入 , 生 产 一 个 单 位产 品品 或 服 务 的 边 际 成 本本却 非 常 低 。规 模 经 济 是 指 生 产或 提 供 服 务 的 边 际 成 本本下 降 而 边 际 收 益 递 增 。范 围 经 济 是 指 产 业的 规 模 经 济 使 产 业 由 某个 专 业 化 的 大 企 业 经营营 , 要 比 由 众 多 小 企 业经 营营 的 成 本本 更 低 。差 异 经 济 是 指 产 业能 够 为 本本 国 厂 商 提 供 更多 的 有 关 部 门 产 品品 和和 服务 差 异 性 的 知 识 和和 商 业机机 会 。一 、 IT 投 资资 与 经 济 增 长投 资资 信 息 产 业 对 经 济 增 长 的 影 响响 来来 自 两 个 方 面 。一 是 投 资资 信 息 产 业 促 进 信 息 产 业 化 而 获获 得 经 济 效 率率 。 信 息 产 业由 于 具 有 自 然 垄 断 、 规 模 经 济 、 范 围 经 济 和和 差 异 经 济 特 征 , 投 资资 信息 产 业 不 仅 可 以 降 低 单 位 劳 动 成 本本 , 而 且 可 以 通 过 提 高 生 产 率率 而 节省 劳 动 力力 , 在 既 定 产 出 条条 件 下 雇 用 更 少 的 工 人 。 信 息 技 术术 对 劳 动 力力的 替 代 效 应 , 在 一 定 程 度 上 可 能 引 发 社 会 失失 业 问 题 。 如 图 8 -10 所示 , 当 投 资资 信 息 产 业 , 信 息 技 术术 被 使 用 或 普 及 后 , 意 味味 着 某 个 既 定的 产 出 可 以 用 较 少 数 量 的 投 入 获获 得 。 结 果果 , 最 优 生 产 要 素 比 例 点 从投 资资 信 息 产 业 前前 的 A 点 移 动 到到 投 资资 信 息 产 业 后 的 B 点 , B 点 对 劳 动力力 的 需 求 小 于 A 点 , 由 于 投 资资 需 求 没 有 变 化 ( 同 等 的 资资 金 部 分 用 于信 息 技 术术 投 入 , 部 分 用 于 生 产 资资 本本 投 入 与 劳 动 力力 投 入 ), 因 而 出 现节 约 劳 动 力力 的 技 术术 进 步 效 果果 。417

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济二 是 投 资资 信 息 产 业 促 进 产 业 信 息 化 而 获获 得 经济 效 率率 , 由 此 带 动 信 息 市 场 和和 信 息 贸 易 的 发 展 而促 进 经 济 增 长 。 产 业 信 息 化 导 致 对 信 息 产 品品 及 服务 的 需 求 不 断 增 加 , 国 际 信 息 贸 易 在 这 种 需 求 拉动 下 获获 得 发 展 。 信 息 贸 易 成 为 以 知 识 经 济 为 基 础的 经 济 增 长 的 发 动 机机 。无 论 是 对 信 息 产 业 化 的 直 接 投 资资 , 还 是 产 业信 息 化 的 间 接 投 资资 , 都 将 刺 激激 经 济 增 长 。 信 息 产图 8 -10 信 息 资资 本本 与 劳 动信 息 资资 本本 与 劳 动 需 以 合 适 的 比 例 投 入 才 能 达到到 最 优 产 出 。业 化 和和 产 业 信 息 化 是 国 民 经 济 增 长 在 知 识 经 济 时代 的 两 个 重 要 推 进 器 。 信 息 产 业 化 有 助 于 为 产 业信 息 化 提 供 良 好好 的 信 息 制 造 产 品品 和和 信 息 服 务 环 境 ,降 低 信 息 市 场 交 易 成 本本 和和 提 高 信 息 服 务 质 量 。 反之 , 产 业 信 息 化 又 为 信 息 产 业 化 提 供 消 费 市 场 和和 发 展 潜潜 力力 , 为 信 息产 业 化 发 展 提 供 可 持 续 发 展 基 础 。 随 着 经 济 的 进 一 步 增 长 , 知 识 密一 般 来来 说 , 信 息 产业 包 括 硬 件 产 业 、 软 件及 服 务 产 业 、 通 信 设 备产 业 和和 通 信 服 务 产 业 四个 方 面 。集 型 和和 技 术术 密 集 型 产 业 , 特 别 信 息 产 业 内 部 的 人 力力 资资 本本 投 资资 增 长 速度 高 于 物 质 资资 本本 的 增 长 速 度 。 一 般 地 , 经 济 增 长 的 不 同 阶 段 , 对 信息 产 业 投 资资 的 结 构构 形 式 将 会 有 所 不 同 。即 问 即 答 : 为 什 么 信 息 技 术术 投 资资 可 以 拉 动 国 民 经 济 增 长 ?( 一 ) 直 接 贡 献献信 息 产 业 对 经 济 增 长 的 直 接 贡 献献 , 从 产 值 的 增 加 上 就 能 明 显 地表 现 出 来来 。 这 是 由 信 息 产 业 在 经 济 中 份 额 不 断 扩 大 决 定 的 。 以 信 息产 业 最 为 发 达 的 美 国 为 例 , 信 息 产 业 在 美 国 国 民 经 济 中 的 比 重 呈呈 逐年 上 升 的 趋 势势 。 1993—1999 年 间 , 计 算 机机 软 件 和和 服 务 产 业 保 持 了 年平 均 10 畅 4% 的 速 度 增 长 , 通 信 服 务 业 年 均 增 长 4 畅 6%, 硬 件 产 业 年均 增 长 14 畅 2%。 而 与 此 同 时 , 美 国 经 济 整 体 年 均 增 长 保 持 在 5%。美 国 信 息 产 业 的 年 均 增 长 率率 远 远 超超 出 其 他 产 业 的 平 均 增 长 率率 , 信 息产 业 是 带 动 美 国 整 体 经 济 发 展 的 主 要 推 动 力力 。 美 国 信 息 产 业 的 年 产值 从 1990 年 的 3 470 亿 美 元 到到 1998 年 的 6 800 亿 美 元 , 几 乎 翻 了 一418 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 与 信 息 化番 , 考 虑 到到 信 息 产 品品 的 价 格 不 断 的 下 降 , 实 际 产 量 的 增 长 还 远 不 止于 此 。信 息 产 业 不 仅 在 美 国 的 国 民 经 济 中 占 有 重 要 的 比 重 , 更 是 对 其经 济 增 长 起 到到 了 关 键 作 用 。 在 1993—1999 年 间 , 信 息 产 业 对 整 个经 济 的 实 际 增 长 率率 的 平 均 贡 献献 超超 过 了 三 分 之 一 。 见 表 8 -6。仇 表 8 -6信 息 产 业 对 美 国 国 民 经 济 增 长 的 贡 献献 率率1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003国 民 经 济 的 增 长 率率(%)信 息 产 业 的 贡 献献( 百 分 点 )其 他 产 业 的 贡 献献( 百 分 点 )2 畅 2 4 畅 1 2 畅 9 3 畅 5 4 畅 5 5 畅 0 4 畅 2 4 畅 7 0 畅 1 2 畅 3 2 畅 90 畅 6 0 畅 6 1 畅 2 1 畅 5 1 畅 5 1 畅 6 1 畅 5 1 畅 1 0 畅 1 0 畅 1 0 畅 81 畅 6 3 畅 5 1 畅 7 2 畅 0 3 畅 0 3 畅 4 2 畅 7 3 畅 6 0 畅 0 2 畅 2 2 畅 1信 息 产 业 所 占 比 重 26% 15% 41% 42% 33% 32% 36% 23% 72% 4% 28%注 : 表 中 0 畅 1 表 示 2001 年 GDP 的 所 有 变 化 值 0 畅 1 归 功 于 IT 行 业 , 是 因 为 其 数 字 四 舍 五 入 至 最 后 一 位 十 分 之 一 。在 2001 年 , 假 如 四 舍 五 入 至 最 后 一 位 为 百 分 之 一 , 在 GDP 变 化 中 IT 的 份 额 是 72%资资 料 来来 源 : 杨杨 冰 之 、 朱朱 娟娟 英 , 再 度 崛 起 的 数 字 经 济 ——— 美 国 数 字 经 济 白 皮 2002—2003 合 辑 , 企 业 管 理理 出 版 社 ,2004 年 版 , 第 15 页1993—1999 年 间 , 美 国 经 济 的 增 长 直 接 受 益 于 信 息 产 业 的 部 分就 已 达 三 分 之 一 , 即 使 在 经 济 衰 退 期 , 信 息 产 业 对 经 济 贡 献献 水 平 仍然 较 高 。 其 他 产 业 或 间 接 受 益 于 信 息 产 业 提 供 的 新 装 备 , 或 受 益 于国 民 收 入 的 提 高 等 因 素 , 也 是 和和 信 息 产 业 的 高 速 发 展 分 不 开 的 。中 国 信 息 产 业 对 国 民 经 济 中 的 贡 献献 率率 如 表 8 -7 和和 图 8 -11 所 示 。从 图 8 -11 中 可 以 直 观 地 看 出 , 信 息 技 术术 产 业 在 20 世 纪 90 年代 中 期 以 后 , 对 中 国 国 内 生 产 总 值 增 长 的 贡 献献 率率 明 显 提 高 , 由 3%达 到到 了 10% 以 上 。 这 一 时 期 正 是 信 息 技 术术 飞 速 发 展 、 计 算 机机 得 到到普 及 、 网 络 也 一 天 天 改 变 着 人 们 生 活 的 时 期 , 信 息 技 术术 产 业 已 经由 原 来来 微 不 足足 道 的 小 产 业 发 展 成 为 对 国 民 经 济 增 长 具 有 重 要 影 响响的 产 业 。419

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济仇 表 8 -7信 息 技 术术 产 业 对 中 国 国 民 经 济 增 长 的 贡 献献 率率年 份电 子 及 通 信设 备 制 造 业印 刷 业 记 录媒 介 的 复 制邮 电通 信 业计 算 机机应 用 服 务 业信 息 技 术术产 业国 内 生 产总 值信 息 技 术术 产 业贡 献献 率率1990 146 畅 21 49 畅 57 109 畅 0 0 畅 462 4 305 畅 242 4 18 547 畅 9 01991 184 畅 20 59 畅 30 148 畅 0 1 畅 682 6 393 畅 182 6 21 617 畅 8 2 畅 864 5951992 205 畅 62 73 畅 91 193 畅 8 4 畅 004 4 477 畅 334 4 26 638 畅 1 1 畅 676 2311993 355 畅 14 123 畅 88 299 畅 7 8 畅 558 0 787 畅 278 0 34 634 畅 4 3 畅 876 0881994 484 畅 27 124 畅 40 481 畅 6 18 畅 299 6 1 108 畅 569 6 46 759 畅 4 2 畅 649 8281995 635 畅 00 123 畅 17 676 畅 7 27 畅 526 8 1 462 畅 396 8 58 478 畅 1 3 畅 019 3381996 663 畅 31 170 畅 17 876 畅 4 40 畅 063 2 1 749 畅 943 2 67 884 畅 6 3 畅 056 8901997 902 畅 37 187 畅 57 1 107 畅 6 63 畅 779 9 2 261 畅 319 9 74 462 畅 6 7 畅 774 0451998 1 120 畅 96 182 畅 71 1 235 畅 1 60 畅 748 4 2 599 畅 518 4 78 345 畅 2 8 畅 710 6191999 1 347 畅 95 197 畅 94 1 402 畅 2 91 畅 141 8 3 039 畅 231 8 82 067 畅 5 11 畅 812 950资资 料 来来 源 : 孙 宝 文 , 枟 信 息 技 术术 产 业 对 经 济 增 长 影 响响 的 实 证 研 究 枠 , 中 央央 财 经 大 学 学 报 , 2002 (6)图 8 -11信 息 技 术术 产 业 的 贡 献献 率率中 国 信 息 产 业 对 经 济 增 长 的 贡 献献 在 逐 年 上 升 , 随 着 企 业 和和 政 府 的 关 注 , 这 一 趋 势势 将 继 续 下 去 。资资 料 来来 源 : 孙 宝 文 , 枟 信 息 技 术术 产 业 对 经 济 增 长 影 响响 的 实 证 研 究 枠 , 中 央央 财 经 大 学 学 报 , 2002 (6)( 二 ) 间 接 贡 献献信 息 产 业 的 发 展 对 国 民 经 济 间 接 的 贡 献献 体 现 在 信 息 产 业 能 够 对传 统 产 业 起 到到 改 造 作 用 , 进 而 提 高 传 统 产 业 的 生 命 力力 。首 先 , 信 息 技 术术 使 传 统 产 业 的 生 产 率率 获获 得 了 前前 所 未 有 的 提 高 。以 美 国 福 特 公 司 为 例 , 通 过 运 用 网 络 技 术术 , 一 个 票 据 审 核 流 程 由 原420 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 与 信 息 化来来 的 两 周周 缩 短 为 两 小 时 , 专 门 负 责 票 据 处 理理 的 人 员员 由 500 人 减 少 到到150 人 ; 而 其 投 资资 800 万 美 元 开 发 的 知 识 管 理理 系 统 , 运 行 后 的 第 一年 就 为 公 司 节 约 了 2 畅 4 亿 美 元 的 运 营营 成 本本 。 这 都 说 明 信 息 技 术术 正 在改 造 着 传 统 产 业 。其 次 , 信 息 技 术术 正 在 改 造 传 统 产 业 的 产 品品 。 现 在 的 汽 车 工 业 已经 不 像 是 传 统 制 造 业 , 更 像 是 以 知 识 为 基 础 的 工 业 , 电 子 系 统 现 在可 以 占 到到 一 辆 高 级 车 总 成 本本 的 70%, 普 通 车 的 1 /3, 这 样 的 汽 车 可以 称 为 “ 高 技 术术 产 品品 ”。 20 世 纪 末 以 来来 , 美 国 众 多 公 司 都 在 试 图 以提 高 产 品品 的 信 息 技 术术 含 量 来来 加 速 传 统 产 品品 的 更 新 换 代 , 从 而 适 应 新经 济 条条 件 下 的 竞 争 环 境 。最 后 , 互 联 网 将 使 传 统 产 业 能 够 集 成 整 个 供 应 链 。 电 子 商 务 在原 料 供 应 、 生 产 制 造 、 分 销 批 发 、 客 户 服 务 的 传 统 商 业 流 程 中 , 能够 减 少 中 间 环 节 , 实 现 更 大 的 规 模 、 更 低 的 成 本本 、 更 好好 的 服 务 。 在此 过 程 中 , 原 料 的 采 购 和和 使 用 将 通 过 简 洁 的 供 应 链 来来 实 现 , 生 产 与制 造 过 程 大 量 使 用 企 业 资资 源 规 划 (ERP) 管 理理 工 具 , 分 销 与 客 户 服务 发 展 为 一 对 一 的 个 性 化 网 络 营营 销 。( 三 ) 控 制 通 货 膨 胀通 货 膨 胀 是 指 一 般价 格 水 平 的 持 续 和和 显 著的 上 涨 。 通 货 膨 胀 的 程度 通 常 用 通 货 膨 胀 率率 来来衡 量 , 通 货 膨 胀 率率 被 定义 为 从 一 个 时 期 到到 另 一个 时 期 一 般 价 格 水 平 变动 的 百 分 比 。 这 里 的 价格 不 是 单 一 的 某 个 商 品品或 某 种 服 务 的 价 格 , 而是 一 组 能 够 反 映 社 会 商品品 和和 服 务 的 总 体 价 格 水平 变 动 的 商 品品 和和 服 务 的价 格 。信 息 产 业 的 发 展 对 通 货 膨 胀 也 有 控 制 的 作 用 , 这 一 点 在 发 达 国家 表 现 得 较 为 明 显 。 以 美 国 为 例 , 信 息 产 业 不 仅 在 相 当 程 度 上 构构 成美 国 经 济 的 一 部 分 , 促 进 了 其 增 长 , 还 有 一 项 令 人 惊 异 的 影 响响 : 美国 信 息 产 业 的 高 速 增 长 不 仅 没 有 拉 动 通 货 膨 胀 率率 的 上 升 , 反 而 还 对降 低 通 货 膨 胀 率率 起 到到 了 积 极极 的 作 用 。从 1991 年 到到 1997 年 , 由 于 信 息 产 业 的 贡 献献 将 美 国 整 体 通 货 膨胀 率率 降 低 了 一 个 完 整 的 百 分 点 。 美 国 经 济 持 续 出 现 在 高 速 增 长 和和 低失失 业 率率 背 景 下 的 低 通 货 膨 胀 率率 , 在 很 大 程 度 上 是 由 于 信 息 产 业 能 够较 大 地 减 少 迂 回 生 产 模 式 带 来来 的 以 物 耗 、 能 耗 等 资资 源 浪 费 为 标标 志 的中 间 迂 回 消 耗 。 这 是 知 识 生 产 与 物 质 生 产 不 同 的 地 方 。 工 业 经 济 的增 长 , 由 于 主 要 依 靠 物 化 的 迂 回 过 程 , 中 间 物 耗 上 的 投 入 是 生 产 的基 础 , 又 是 引 起 通 货 膨 胀 率率 的 最 主 要 原 因 。 而 信 息 经 济 中 依 靠 的 相421

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济当 于 生 产 资资 料 的 知 识 并 不 需 要 多 少 物 耗 , 所 以 这 种 经 济 从 本本 质 上 对通 货 膨 胀 率率 具 有 免 疫 能 力力 。( 四 ) 增 加 就 业根 据 美 国 信 息 产 业 对 就 业 增 长 的 贡 献献 率率 的 调 查查 显 示 , 1993 年 以后 信 息 产 业 对 美 国 经 济 中 的 整 体 就 业 状 况 开 始始 呈呈 现 出 正 面 的 增 长 影响响 。 在 美 国 商 业 部 所 做 的 枟 浮 现 中 的 数 字 经 济 枠 这 份 报 告告 中 , 美 国政 府 第 一 次 宣 布 了 这 样 一 个 结 论 : 信 息 技 术术 发 展 将 促 进 经 济 中 的 总就 业 。 根 据 美 国 商 务 部 当 时 的 预 测 , 到到 2006 年 , 美 国 将 有 一 半 劳动 力力 在 信 息 技 术术 企 业 和和 信 息 密 集 用 户 中 工 作 。 欧 盟 也 估 计 , 2005 年以 后 80% 以 上 的 劳 动 力力 将 从 事 服 务 , 其 中 大 部 分 属 信 息 技 术术 工 作 。现 实 数 据 也 印 证 了 这 一 预 测 , 截 至 2006 年 3 月 31 日 , 美 国 IT 行 业的 就 业 人 数 达 到到 了 其 历 史 最 高 纪 录 , 总 人 数 达 到到 了 347 畅 2 万 人 , 超超过 了 2005 年 第 四 季 度 结 束束 时 统 计 得 出 的 345 畅 5 万 人 纪 录 和和 2001 年第 三 季 度 网 络 经 济 发 展 到到 顶 峰 时 的 就 业 人 数 纪 录 。此 外 , 在 众 多 发 展 中 国 家 中 , 印 度 的 信 息 产 业 发 展 轨 迹 也 备 受关 注 , 特 别 是 软 件 现 在 雄 踞踞 全 球球 第 二 , 近 年 来来 的 增 长 率率 都 高 达50%, 增 长 部 分 占 印 度 国 内 生 产 总 值 增 长 部 分 的 25%。 预 计 其 软 件和和 其 他 信 息 技 术术 产 品品 的 出 口 额 有 望 在 2008 年 达 到到 国 内 生 产 总 值 的10%, 并 创 造 约 400 万 个 新 的 工 作 岗 位 。在 中 国 , 信 息 产 业 对 解 决 我 国 就 业 问 题 的 贡 献献 也 可 以 从 数 据 中看 出 : 2005 年 仅 电 子 信 息 行 业 的 就 业 人 数 就 达 到到 408 万 人 , 占 全 国总 就 业 人 数 超超 过 0 畅 9%。信 息 产 业 为 什 么 能 促 进 总 就 业 呢呢 ? 从 现 象 上 来来 看 , 是 因 为 新 创造 的 就 业 机机 会 多 于 失失 去 的 就 业 机机 会 。 内 在 原 因 在 于 , 以 往 每 当 一 种新 型 产 业 出 现 时 , 最 初 都 表 现 为 财 富 向 少 数 人 积 聚 的 再 分 配 过 程 ,以 及 就 业 机机 会 向 少 部 分 人 的 开 放 ; 但 信 息 产 业 是 基 于 人 类 共 同 需 求发 展 起 来来 的 , 它 的 生 命 力力 在 于 对 共 同 需 求 的 满 足足 , 离 开 了 大 部 分 人的 需 求 , 以 及 使 这 种 需 求 成 为 有 效 需 求 的 就 业 机机 会 的 提 供 , 信 息 产业 是 不 可 能 维 持 的 。 因 此 新 的 就 业 机机 会 , 必 将 构构 成 对 信 息 产 业 本本 身422 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 与 信 息 化产 生 需 求 的 基 础 。 新 技 术术 革 命 只 是 在 一 个 历 史 过 程 中 , 对 人 类 的 就业 构构 成 在 总 量 内 部 进 行 调 整 , 引 导 就 业 结 构构 发 生 变 化 , 而 不 可 能 增加 或 减 少 人 类 总 体 的 就 业 水 平 。 新 的 财 富 聚 集 引 导 人 们 新 的 就 业 流向 , 最 终 达 到到 相 对 平 衡 。走走 近 大 家 : 罗 伯 特 · 默 顿 · 索 洛 (Robert Merton Solow, 1924— )罗 伯 特 · 默 顿 · 索 洛 , 1924 年 8 月 23 日 生 于 美 国 纽 约 的布 鲁 克 林林 。 他 于 1940 年 进 入 哈哈 佛 大 学 学 习 , 但 是 , 最 后 确 定 学习 计 划 之 前前 , 第 二 次 世 界 大 战 爆 发 了 。 1942 年 , 他 加 入 美 国 军队 。 1945 年 8 月 退 役 。 1945 年 重 返 哈哈 佛 大 学 , 开 始始 涉 足足 经 济 学专 业 。 索 洛 于 1947 年 获获 哈哈 佛 大 学 经 济 学 学 士 学 位 , 1949 年 获获哈哈 佛 硕 士 学 位 , 1951 年 获获 哈哈 佛 哲哲 学 博 士 学 位 。作 为 一 名 职 业 经 济 学 家 , 索 洛 大 部 分 研 究 重 点 放 在 了 对 促进 经 济 增 长 机机 制 理理 解 的 工 作 上 。 他 在 1956 年 提 出 了 一 个 用 以 说明 存 量 的 增 加 是 如 何 使 人 均 产 值 增 长 的 数 学 方 程 式 , 它 可 用 来来衡 量 各 种 生 产 因 素 对 发 展 所 作 出 的 贡 献献 。 根 据 这 一 方 程 式 , 国民 经 济 最 终 会 达 到到 这 样 一 种 发 展 阶 段 : 在 那 个 阶 段 以 后 , 经 济增 长 将 只 取 决 于 技 术术 的 进 步 。 诺 贝 尔 奖 金 委 员员 会 主 席 林林 德 贝 克认 为 , 正 是 索 洛 的 理理 论 , 使 工 业 国 家 愿 意 把 更 多 的 资资 源 投 入 大学 和和 科 学 研 究 事 业 , 这 些 方 面 是 促 使 经 济 发 展 的 “ 突 击 队 ”。他 由 于 在 这 方 面 的 研 究 成 就 而 获获 得 了 1987 年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 。除 此 之 外 , 他 还 获获 得 了 人 称 “ 小 诺 贝 尔 经 济 学 奖 ” 的 约 翰 · 贝茨 · 克 拉 克 奖 。资资 料 来来 源 : http: //www.ifsfd.org /lab /newshtml /jingjixuejiang /20050106 唱104321.htm图 片 来来 源 : http: //economics.nobel.brainparad.com /robert_merton _so 唱low.html423

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济二 、 IT 生 产 率率 悖 论信 息 技 术术 产 业 对 经 济 增 长 的 贡 献献 并 非 从 一 开 始始 就 十 分 明 显 , 而是 经 历 了 一 个 相 当 长 的 过 程 之 后 , 直 到到 20 世 纪 90 年 代 中 期 以 后 才生 产 率率 是 指 劳 动 者的 生 产 效 率率 , 它 表 明 了劳 动 者 生 产 能 力力 的 大 小和和 生 产 效 果果 的 好好 坏 。 其表 示 方 法 通 常 有 两 种 :一 是 每 个 劳 动 者 在 单 位时 间 内 所 生 产 出 来来 的 产品品 数 量 , 二 是 生 产 单 位产 品品 所 耗 费 的 劳 动 时 间 。在 国 民 生 产 总 值 (GNP) 或 生 产 率率 中 显 现 出 来来 。 尽 管 如 此 , 生 产 率率与 计 算 机机 使 用 之 间 存 在 许 多 经 验 研 究 表 现 出 来来 的 负 相 关 性 , 使 人 们开 始始 怀 疑 IT 投 资资 对 生 产 率率 增 长 的 作 用 。在 这 一 背 景 下 , 1987 年 索 洛 通 过 对 技 术术 进 步 与 美 国 生 产 率率 变 化的 长 期 研 究 提 出 了 “IT 生 产 率率 悖 论 ”: 我 们 到到 处 可 以 见 到到 计 算 机机 ,唯 独 没 有 在 生 产 率率 的 统 计 中 见 到到 计 算 机机 。 这 对 IT 产 业 的 宏 观 经 济作 用 提 出 了 怀 疑 。 20 世 纪 90 年 代 初 以 前前 , 在 对 计 算 机机 与 信 息 技 术术对 生 产 率率 的 贡 献献 所 做 的 实 证 研 究 中 , 确 实 未 发 现 IT 产 业 对 GNP 或总 体 生 产 率率 有 什 么 显 著 贡 献献 。这 种 情 形 到到 20 世 纪 90 年 代 中 期 以 后 有 了 改 变 。 例 如 , 美 国 联邦 储 备 委 员员 会 研 究 员员 奥奥 尼 尔 与 西 乐 (Oliner & Sichel, 1994、 2000)、乔 根 森 与 斯 蒂 隆 (Jorgenson & Stiron, 1995、 2000) 分 析析 90 年 代 美国 的 经 济 资资 料 , 都 发 现 计 算 机机 、 互 联 网 与 信 息 产 业 提 高 了 美 国 的 生产 率率 , 并 通 过 替 代 其 他 生 产 要 素 而 带 动 了 美 国 的 经 济 增 长 。 美 国 商务 部 每 年 出 版 的 研 究 报 告告 也 显 示 , 计 算 机机 和和 通 信 软 、 硬 件 与 信 息 服务 产 值 占 美 国 总 产 值 的 比 重 逐 年 上 升 , 美 国 经 济 增 长 率率 的 1 /3 来来 自于 此 。 索 洛 本本 人 也 于 2000 年 承 认 IT 生 产 率率 悖 论 已 经 过 去 了 。索 洛 于 1987 年 提 出 的 IT 生 产 率率 悖 论 与 2000 年 承 认 这 一 悖 论 的消 失失 , 都 是 对 经 济 状 况 的 真 实 反 映 。 在 90 年 代 所 发 生 的 变 化 表 明 ,即 使 像 美 国 这 样 一 个 在 IT 产 业 上 起 步 很 早 的 国 家 , 互 联 网 的 发 展也 要 经 历 一 个 不 短 的 “ 索 洛 悖 论 ” 阶 段 。 在 这 一 阶 段 上 , 尽 管 家庭 、 企 业 与 学 校校 普 及 了 计 算 机机 , 但 IT 对 经 济 的 宏 观 效 应 仍 然 不 显 著 。1999 年 崔 普 雷 特 ( Triplett) 对 IT 产 业 发 展 过 程 中 之 所 以 会 经历 “ 索 洛 悖 论 ” 阶 段 作 了 详 细 分 析析 , 他 指 出 , IT 产 业 本本 身 不 够 发达 , 计 算 机机 占 全 国 资资 本本 存 量 的 比 重 仍 然 较 低 ; 对 计 算 机机 产 值 估 算 过424 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 与 信 息 化高 ; 由 于 服 务 业 的 产 出 与 价 格 不 易 衡 量 , 因 此 , 服 务 业 的 产 值 在GDP 中 被 低 估 ; 计 算 机机 软 、 硬 件 所 引 起 的 技 术术 进 步 未 能 反 映 在 统 计数 据 上 ; 由 于 学 习 效 果果 , 计 算 机机 化 先 使 生 产 率率 下 降 , 经 过 相 当 长 的一 段 时 间 后 , 生 产 率率 才 得 以 回 升 并 超超 过 以 前前 。三 、 工 业 化 与 信 息 化工 业 化 是 一 系 列 基本本 的 生 产 函 数 连 续 发 生变 化 的 过 程 , 或 者 从 广义 上 讲 , 工 业 化 是 指 国民 经 济 中 一 系 列 重 要 的生 产 函 数 连 续 由 低 级 到到工 业 化 促 进 信 息 化 , 信 息 化 带 动 工 业 化 之 间 形 成 一 个 系 统 性 的互 动 结 构构 ( 参 见 图 8 -12)。 它 们 之 间 存 在 两 种 作 用 机机 制 , 一 是 促进 机机 制 , 一 是 带 动 机机 制 。 二 者 之 间 无 论 是 形 式 上 , 还 是 内 容 上 都 存在 着 差 异 。 对 信 息 化 带 动 工 业 化 机机 制 与 模 式 的 探 讨 , 离 不 开 对 工 业化 促 进 信 息 化 机机 制 的 探 讨 。高 级 的 突 破 性 变 化 的过 程 。信 息 化 是 指 信 息 技术术 在 社 会 各 个 领 域 中 的扩 散 和和 渗 透 而 引 发 的 各种 相 关 变 化 的 过 程 。 一般 而 言 , 信 息 化 可 以 分为 社 会 信 息 化 、 国 民 经济 信 息 化 、 产 业 信 息化 、 企 业 信 息 化 , 及 电子 政 务 、 城 市 信 息 化 和和家 庭 信 息 化 等 。图 8 -12 工 业 化 与 信 息 化 互 动 结 构构工 业 化 促 进 信 息 化 的 发 展 , 信 息 化 带 动 工 业 化 , 这 一 机机 制 循 环 往 复 , 不 断 推 进 。资资 料 来来 源 : 肖 静 华 、 谢 康 、 周周 先 波 、 乌 家 培 , 枟 信 息 化 带 动 工 业 化 的 发 展 模 式 枠 , 中山 大 学 学 报 ( 社 会 科 学 版 ), 2006 (1)( 一 ) 工 业 化 促 进 信 息 化作 为 信 息 化 基 础 的 工 业 化 , 其 发 展 从 以 下 几 个 方 面 为 信 息 化 的兴 起 创 造 了 条条 件 :第 一 , 工 业 化 为 信 息 化 提 供 物 质 基 础 。 工 业 化 促 进 信 息 化 的 物 质基 础 和和 产 业 组 织 内 部 应 用 水 平 的 发 展 。 钢 铁 、 纺 织 、 建 筑 、 汽 车 、 化工 、 能 源 等 工 业 部 门 既 为 信 息 化 发 展 提 供 了 物 质 基 础 , 又 为 信 息 化 发展 提 供 了 产 业 组 织 条条 件 。 其 中 , 信 息 产 业 构构 成 国 民 经 济 与 社 会 信 息 化的 支 柱柱 产 业 和和 经 济 基 础 , 计 算 机机 、 电 子 元 器 件 、 通 信 设 备 等 电 子 信 息产 品品 制 造 业 直 接 构构 成 信 息 化 的 工 业 基 础 、 通 信 等 现 代 信 息 服 务 业 构构 成信 息 化 的 服 务 业 基 础 , 农 业 机机 械 化 和和 智 能 控 制 技 术术 直 接 构构 成 信 息 化 的425

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济农 业 基 础 。 工 业 化 进 程 及 其 水 平 将 为 信 息 化 提 供 更 高 水 平 的 实 施 对 象和和 更 高 层 次 的 发 展 平 台 , 从 而 促 进 信 息 化 的 发 展 。第 二 , 工 业 化 为 信 息 化 发 展 提 供 资资 金 积 累 。 信 息 化 需 要 对 信 息基 础 设 施 、 信 息 终 端 、 操 作 软 件 、 应 用 软 件 、 信 息 服 务 、 计 算 机机 通信 服 务 等 进 行 持 续 的 投 资资 , 工 业 化 为 信 息 化 提 供 了 融 资资 基 础 和和 条条件 , 特 别 是 工 业 化 形 成 的 风 险 投 资资 机机 制 和和 融 资资 市 场 为 信 息 化 投 资资 提供 了 金 融 保 障 。 目 前前 , 发 达 工 业 化 国 家 的 信 息 化 水 平 总 体 上 远 超超 过发 展 中 国 家 , 且 这 种 超超 过 最 主 要 体 现 在 操 作 系 统 、 应 用 软 件 、 信 息服 务 领 域 。第 三 , 工 业 化 促 进 社 会 对 信 息 化 的 需 求 , 为 信 息 化 扩 大 了 市 场容 量 。 工 业 化 不 断 丰 富 人 民 生 活 , 当 社 会 福 利 水 平 逐 步 摆 脱 温 饱 而进 入 小 康 和和 全 面 小 康 阶 段 后 , 社 会 需 求 将 逐 渐 从 丰 衣 足足 食 上 升 到到 丰富 多 彩 , 从 单 一 的 衣 食 住 行 需 求 转 移 到到 多 元 化 的 文 化 娱 乐 需 求 , 物质 生 活 的 极极 大 丰 裕 必 然 导 致 对 信 息 生 活 的 极极 大 需 求 。 工 业 化 为 信 息化 扩 大 了 市 场 容 量 , 形 成 对 信 息 化 发 展 的 刺 激激 效 用 。第 四 , 工 业 化 促 进 人 力力 资资 源 从 传 统 部 门 向 新 兴 部 门 转 移 , 为 信息 化 输 送 不 可 或 缺 的 人 才 。 工 业 化 促 进 信 息 化 人 力力 资资 源 的 发 展 , 特别 是 工 业 化 使 社 会 人 力力 资资 源 从 传 统 部 门 向 新 兴 部 门 转 移 , 为 信 息 化发 展 提 供 了 人 力力 资资 源 基 础 。 工 业 化 形 成 的 技 术术 工 人 队 伍 及 其 随 着 产业 高 级 化 形 成 的 白 领 管 理理 阶 层 , 特 别 是 电 脑 操 作 员员 、 程 序 员员 、 系 统分 析析 师 、 编 程 人 员员 和和 网 络 管 理理 人 员员 等 信 息 技 术术 专 业 职 业 或 岗 位 的 形成 和和 发 展 , 极极 大 地 促 进 了 信 息 化 人 力力 资资 源 的 发 展 。第 五 , 工 业 化 为 信 息 技 术术 的 扩 散 和和 信 息 资资 源 的 有 效 利 用 提 供 发展 机机 遇 。 工 业 化 的 主 流 方 向 往 往 决 定 了 信 息 化 发 展 的 主 导 方 向 , 工业 化 中 存 在 的 突 出 矛 盾 和和 问 题 往 往 给 利 用 信 息 化 手 段 或 工 具 解 决 问题 或 缓 解 矛 盾 提 供 了 市 场 空 间 。 工 业 化 促 进 信 息 技 术术 与 信 息 资资 源 的优 化 配 置 , 促 进 信 息 技 术术 与 信 息 资资 源 的 利 用 效 率率 。 与 信 息 化 促 进 工业 化 资资 源 配 置 一 样 , 工 业 化 也 同 样 促 使 信 息 化 进 行 资资 源 优 化 配 置 ,优 先 将 信 息 技 术术 和和 信 息 资资 源 配 置 到到 高 效 率率 、 易 扩 散 、 带 动 性 强 的 产业 部 门 中 , 因 此 , 工 业 化 的 不 同 发 展 阶 段 和和 处 于 不 同 工 业 化 水 平 的426 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 与 信 息 化产 业 部 门 吸 收 信 息 技 术术 的 能 力力 不 同 , 信 息 技 术术 发 挥 效 率率 的 水 平 也 不同 , 不 同 经 济 发 展 水 平 的 地 区 信 息 化 发 挥 的 效 率率 也 不 相 同 。 企 业 信息 化 和和 产 业 信 息 化 案 例 都 从 不 同 角 度 说 明 了 这 一 点 。在 工 业 化 促 进 信 息 化 阶 段 , 信 息 技 术术 及 其 管 理理 工 具 主 要 围 绕 着工 业 化 发 展 中 出 现 的 关 键 问 题 来来 发 展 , 比 如 通 过 模 拟 工 业 化 的 流 程和和 特 征 来来 开 发 和和 应 用 信 息 技 术术 等 。 因 此 , 可 将 工 业 化 促 进 信 息 化 的过 程 看 成 是 信 息 化 向 工 业 化 无 条条 件 趋 同 、 工 业 化 向 信 息 化 有 条条 件 趋同 的 动 态 收 敛 过 程 , 并 用 图 8 -13 的 形 式 表 示 该 趋 同 过 程 。图 8 -13工 业 化 促 进 信 息 化 的 趋 同 过 程工 业 化 x 1 影 响响 区 域 由 a 趋 向 于 c, 信 息 化 x 2 影 响响 区 域 由 b 趋 向 于 c。资资 料 来来 源 : 肖 静 华 、 谢 康 、 周周 先 波 、 乌 家 培 , 枟 信 息 化 带 动 工 业 化 的 发 展 模式 枠 , 中 山 大 学 学 报 ( 社 会 科 学 版 ), 2006 (1)信 息 化 的 影 响响 从 b 开 始始 ( 图 中 以 x 2 表 示 ), 在 第 m -1 次 趋 同后 影 响响 范 围 还 未 涵 盖 工 业 化 的 影 响响 区 域 , 而 在 第 m 次 趋 同 后 , 它 跨跨过 了 c, 进 入 工 业 化 的 影 响响 区 域 [a, c]。值 得 注 意 的 是 , 当 信 息 化 趋 同 m 次 进 入 工 业 化 影 响响 区 域 后 , 它与 工 业 化 的 作 用 进 入 一 种 相 持 阶 段 。 诚 然 , 这 种 相 持 阶 段 是 信 息 化和和 工 业 化 在 趋 同 过 程 中 的 博 弈 结 果果 , 其 中 要 求 x m 1 ≤x m 2 。当 信 息 化 趋 同 于 工 业 化 的 影 响响 区 域 后 , 工 业 化 与 信 息 化 的 影 响响范 围 就 不 能 清 晰 分 辨 出 来来 , 信 息 化 和和 工 业 化 就 进 入 了 相 持 阶 段 。 究竟 是 工 业 化 促 进 信 息 化 , 还 是 信 息 化 带 动 工 业 化 , 这 取 决 于 它 们 的相 对 影 响响 力力 。 并 在 这 一 作 用 之 下 , 信 息 化 与 工 业 化 的 相 互 作 用 将 快速 进 入 信 息 化 带 动 工 业 化 阶 段 。( 二 ) 信 息 化 带 动 工 业 化信 息 化 带 动 工 业 化 也 可 以 称 为 信 息 化 的 技 术术 外 溢 效 应 。 信 息 化 带427

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济动 工 业 化 的 机机 制 是 信 息 化 形 成 网 络 外 部 性 而 出 现 了 信 息 化 的 外 溢 效 应 ,这 种 外 溢 效 应 提 高 了 传 统 工 业 的 生 产 效 率率 , 或 者 对 新 兴 工 业 内 部 的 组 织与 生 产 带 来来 新 的 生 产 率率 的 变 化 , 它 们 主 要 通 过 以 下 五 个 方 面 来来 体 现 。第 一 , 信 息 化 拉 动 工 业 化 的 投 资资 与 消 费 需 求 , 为 工 业 化 进 程 新增 大 量 的 就 业 机机 会 。 美 国 、 欧 洲 及 中 国 等 国 家 和和 地 区 的 信 息 产 业 及信 息 化 的 发 展 , 吸 引 了 大 量 的 投 资资 , 信 息 化 水 平 的 提 高 也 促 进 了 对信 息 资资 源 的 利 用 和和 消 费 水 平 。 信 息 消 费 日 益 成 为 工 业 化 进 程 中 重 要的 社 会 消 费 品品 。 信 息 化 极极 大 地 丰 富 了 工 业 化 的 内 涵 , 改 变 了 工 业 化的 生 产 方 式 与 组 织 形 式 , 使 工 业 化 的 生 产 与 服 务 边 界 不 断 扩 展 和和 延伸 , 从 而 为 工 业 化 提 供 了 大 量 的 新 增 就 业 机机 会 。 信 息 化 促 进 工 业 化进 程 中 的 粗 放 型 经 济 增 长 方 式 更 快 地 转 变 为 集 约 型 经 济 增 长 方 式 ,或 者 从 低 水 平 的 集 约 型 经 济 增 长 方 式 更 快 地 升 级 为 高 水 平 的 集 约 型经 济 增 长 方 式 。 信 息 产 业 的 发 展 不 仅 增 进 农 业 的 集 约 化 , 加 强 制 造业 的 集 约 化 , 拉 动 服 务 业 的 集 约 化 , 而 且 调 整 和和 优 化 产 业 结 构构 , 使产 业 结 构构 往 高 级 化 方 向 发 展 。第 二 , 信 息 化 促 进 工 业 化 的 观 念 更 新 , 提 高 工 业 化 进 程 中 国 民经 济 与 社 会 各 部 门 的 管 理理 效 率率 , 不 断 改 善 工 业 化 进 程 中 的 物 质 和和 能源 的 利 用 效 率率 。 信 息 化 具 有 高 度 效 率率 倍 增 性 , 能 够 提 高 工 业 化 部 门的 资资 源 利 用 率率 、 劳 动 生 产 率率 与 管 理理 效 率率 , 促 进 工 业 化 由 劳 动 密 集 型 工业 为 主 导 的 工 业 结 构构 更 快 地 转 变 为 以 资资 本本 、 技 术术 密 集 型 和和 知 识 、 智 力力密 集 型 工 业 为 主 导 的 工 业 结 构构 , 或 者 由 工 业 化 中 期 更 快 地 进 入 工 业 化后 期 , 或 者 由 工 业 化 后 期 更 快 地 进 入 后 工 业 化 社 会 ( 图 8 -14)。第 三 , 信 息 化 扩 展 了 工 业 化 的 生 产 资资 源 范 围 , 使 信 息 资资 源 和和 知识 资资 源 成 为 工 业 化 发 展 中 越 来来 越 重 要 的 发 展 资资 源 。 信 息 化 使 传 统 工业 化 的 土 地 、 投 资资 、 消 费 、 贸 易 、 技 术术 进 步 等 经 济 增 长 要 素 得 到到 了扩 展 , 促 使 信 息 资资 源 和和 知 识 资资 源 日 益 成 为 工 业 化 进 程 中 一 个 新 兴 的生 产 资资 源 和和 经 济 增 长 源 泉 , 新 经 济 增 长 理理 论 将 知 识 作 为 经 济 增 长 中的 内 生 变 量 取 得 的 成 功 从 学 术术 上 证 明 了 这 一 点 。 随 着 信 息 化 水 平 的提 高 , 信 息 资资 源 和和 知 识 资资 源 正 在 成 为 工 业 化 先 进 与 落 后 差 异 性 的 重要 影 响响 因 素 之 一 。428 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 与 信 息 化图 8 -14 工 业 化 ( 左 ) 与 信 息 化 生 产 ( 右 )繁 忙 的 汽 车 生 产 线 体 现 着 工 业 化 步 伐 的 加 快 , 其 生 产 率率 的 提 高 离 不 开 背 后 信 息 化 的 持 续 支 持 。图 片 来来 源 : 左 图 : www 畅 beijingreview 畅 com 畅 cn /2004 唱 14 /200414 唱 jj3 畅 htm; 右 图 : http: //www 畅 js 畅 cei 畅 gov 畅 cn /gshbl /32100017 /cyzh_h70 畅 htm第 四 , 信 息 化 极极 大 地 提 高 工 业 化 的 人 力力 资资 源 素 质 , 从 而 提 高 工业 化 进 程 中 产 业 和和 区 域 的 整 体 素 质 和和 综 合 竞 争 力力 。 信 息 化 促 进 工 业化 由 低 素 质 的 产 业 工 人 为 主 体 的 社 会 人 力力 资资 源 结 构构 更 快 地 转 变 为 较高 素 质 的 产 业 工 人 为 主 体 的 社 会 人 力力 资资 源 结 构构 , 或 者 由 较 高 素 质 人力力 资资 源 为 主 体 的 产 业 结 构构 更 快 地 提 升 为 高 素 质 人 力力 资资 源 为 主 体 的 产业 结 构构 。 信 息 技 术术 的 推 广 和和 应 用 不 断 改 变 社 会 的 劳 动 力力 结 构构 , 如 体力力 劳 动 者 与 脑 力力 劳 动 者 比 例 在 机机 械 化 和和 信 息 化 初 期 阶 段 为 9 ∶1, 在半 机机 械 化 半 自 动 化 阶 段 为 6 ∶4, 在 自 动 化 和和 信 息 化 条条 件 下 为 1 ∶9 或2 ∶8。 信 息 化 通 过 提 升 工 业 化 的 整 体 素 质 , 特 别 是 人 力力 资资 源 素 质 ,不 断 提 高 经 济 效 益 , 实 现 产 品品 生 产 、 业 务 流 程 、 技 术术 变 革 、 产 业 组织 等 领 域 的 跨跨 越 式 发 展 , 或 者 强 化 先 行 者 优 势势 , 或 者 发 挥 后 发 优势势 , 整 体 上 提 高 工 业 化 进 程 中 的 产 业 和和 地 区 的 综 合 竞 争 能 力力 。第 五 , 信 息 化 提 高 工 业 化 进 程 中 政 府 对 社 会 资资 源 的 调 控 能 力力 ,提 高 工 业 化 进 程 中 的 市 场 配 置 资资 源 的 效 率率 。 政 府 信 息 化 ( 或 电 子 政务 ) 将 强 化 政 府 对 国 民 经 济 与 社 会 各 部 门 资资 源 的 协 调 和和 控 制 能 力力 ,通 过 提 高 政 府 运 作 效 率率 提 高 政 府 为 社 会 提 供 公 共 服 务 的 能 力力 , 从 而增 强 对 社 会 资资 源 的 协 调 和和 控 制 效 率率 。 同 时 , 信 息 化 促 进 工 业 化 资资 源的 优 化 配 置 。 正 如 工 业 化 促 使 投 资资 、 劳 动 力力 等 社 会 资资 源 逐 步 从 农 业429

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济转 移 到到 工 业 部 门 那 样 , 信 息 化 也 促 使 投 资资 、 劳 动 力力 社 会 资资 源 从 农 业部 门 、 工 业 部 门 转 移 到到 信 息 部 门 和和 服 务 业 部 门 , 或 者 从 服 务 业 部 门转 移 到到 信 息 部 门 , 从 而 优 化 社 会 资资 源 配 置 。在 信 息 化 带 动 工 业 化 阶 段 , 工 业 化 水 平 因 信 息 技 术术 及 其 管 理理 工具 的 进 步 而 得 到到 提 升 。 当 信 息 化 和和 工 业 化 发 展 达 到到 非 条条 件 趋 同 状 态后 , 由 于 人 们 增 强 了 对 信 息 化 的 主 观 投 入 力力 度 , 促 使 信 息 化 成 为 影响响 力力 较 大 的 国 民 经 济 和和 社 会 发 展 要 素 。 这 样 , 信 息 化 发 展 速 度 加快 , 从 而 促 使 信 息 化 起 到到 带 动 工 业 化 发 展 的 积 极极 作 用 , 因 为 工 业 化和和 信 息 化 发 展 进 入 相 持 阶 段 后 , 信 息 化 的 发 展 达 到到 了 一 定 的 高 速 发展 饱 和和 状 态 , 其 边 际 发 展 速 度 减 慢 , 而 工 业 化 的 发 展 速 度 正 在 加快 。 此 时 , 两 者 影 响响 力力 的 位 置 关 系 恰 好好 与 第 一 阶 段 工 业 化 促 进 信 息化 相 反 , 这 可 以 从 图 8 -15 分 阶 段 趋 势势 图 中 清 楚 地 看 到到 。图 8 -15工 业 化 和和 信 息 化 发 展 的 分 阶 段 趋 势势 图在 第 Ⅰ 阶 段 , 工 业 化 促 进 信 息 化 , 信 息 化 在 向 c 收 敛 的 过 程 中 进 入 第 Ⅱ 阶 段 , 在 第 Ⅱ 阶 段 , 两 作用 相 持 , 难 分 伯 仲 , 在 第 Ⅲ 阶 段 , 信 息 化 带 动 工 业 化 , 存 在 信 息 化 跳跳 跃跃 。资资 料 来来 源 : 肖 静 华 、 谢 康 、 周周 先 波 、 乌 家 培 , 枟 信 息 化 带 动 工 业 化 的 发 展 模 式 枠 , 中 山 大 学 学 报( 社 会 科 学 版 ), 2006 (1)在 第 Ⅲ 阶 段 初 期 或 第 Ⅱ 阶 段 的 末 期 , 由 于 人 们 加 大 对 信 息 化 的投 入 力力 度 和和 扩 大 对 信 息 化 投 资资 的 领 域 , 以 及 信 息 技 术术 本本 身 的 技 术术 进430 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 三 节信 息 经 济 与 信 息 化步 和和 信 息 化 管 理理 水 平 的 提 高 ,促 使 信 息 化 产 生 了 对 国 民 经济 和和 社 会 发 展 影 响响 重 大 的“ 信 息 化 跳跳 跃跃 ” 现 象 , 即 信 息化 的 影 响响 力力 范 围 由 y 跳跳 到到 c′图 8 -16 信 息 化 带 动 工 业 化 中 的 信 息 化 跳跳 跃跃点 。 当 信 息 化 的 影 响响 增 强 时 ,信 息 化 跳跳 跃跃 使 工 业 化 与 信 息 化 的 影 响响 关 系 与 第 一 阶 段 的 关 系 倒 置 过 来来 。资资 料 来来 源 : 肖 静 华 、 谢 康 、 周周 先 波 、 乌 家 培 , 枟 信 息 化 带 动 工 业 化 的 发其 趋 同 参 数 相 对 于 工 业 化 趋展 模 式 枠 , 中 山 大 学 学 报 ( 社 会 科 学 版 ), 2006 (1)同 参 数 来来 说 就 变 小 了 , 从 而使 工 业 化 和和 信 息 化 在 第 Ⅲ 阶信 息 化 跳跳 跃跃 就 是 现实 中 常 说 的 信 息 化 带 动段 的 位 置 关 系 恰 好好 与 第 一 阶 段 的 位 置 关 系 倒 置 过 来来 ( 参 见 图8 -16)。 这 样 , 在 第 Ⅲ 阶 段 中 , 信 息 化 带 动 工 业 化 快 速 发 展 。效 应 、 跨跨 越 式 发 展 或 后发 优 势势 的 概 念 。 例 如 ,在 工 业 化 促 进 信 息 化 阶段 , 如 果果 在 t 阶 段 中 ,工 业 化 的 趋 同 参 数 由 10个 单 位 逐 渐 变 成 了 5 个单 位 。 而 在 信 息 化 带 动工 业 化 阶 段 , 在 同 样 的t 阶 段 中 , 信 息 化 的 趋同 参 数 由 10 个 单 位 逐步 缩 小 为 2 个 单 位 , 那么 , 信 息 化 跳跳 跃跃 就 是 3个 单 位 。( 三 ) 例 题2001 年 , 乔 根 森 认 为 , 信 息 技 术术 对 经 济 增 长 的 作 用 是 显 著 的 ,它 不 仅 体 现 在 经 济 高 速 发 展 的 20 世 纪 90 年 代 后 期 , 甚 至 在 整 体 经济 低 迷 之 时 , 信 息 技 术术 的 投 资资 对 经 济 增 长 的 作 用 也 是 重 要 的 。为 了 研 究 信 息 技 术术 对 生 产 率率 的 贡 献献 , 乔 根 森 定 义 了 生 产 可 能 性 边界 函 数 与 总 体 生 产 函 数 。 对 函 数 进 行 分 解 , 依 据 各 要 素 的 求 导 分 离 出各 要 素 对 经 济 增 长 的 贡 献献 率率 。 其 中 , 重 点 讨 论 信 息 技 术术 在 总 生 产 率率 增长 、 产 出 增 长 、 平 均 劳 动 生 产 率率 以 及 研 究 机机 会 这 四 个 方 面 的 贡 献献 。首 先 , 乔 根 森 将 生 产 可 能 性 边 界 表 示 为Y(I n , I c , I s , I t , C n , C c ) =A· X(K n , K c , K s , K t , L)(8 -36)其 中 , I n 表 示 IT 产 品品 投 资资 ; I c 表 示 计 算 机机 投 入 ; I s 表 示 软 件 投 入 ;I t 表 示 通 信 设 备 的 投 入 ; C n 表 示 非 IT 类 产 品品 或 服 务 ; C c 表 示 对 家庭 和和 政 府 的 IT 服 务 ; K n 表 示 非 IT 资资 本本 服 务 ; K c 表 示 计 算 机机 服 务 ;K s 表 示 通 信 服 务 ; K n 表 示 软 件 服 务 ; L 表 示 劳 动 力力 投 入 ; A 表 示 总要 素 生 产 率率 。要 得 到到 各 层 面 的 贡 献献 率率 就 要 对 各 要 素 分 别 求 导 。 乔 根 森 将 上 式两 边 微 分 , 即 得 到到 各 要 素 的 边 际 贡 献献 率率 。431

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济此 外 , 还 有 类 似 的表 格 分 析析 信 息 技 术术 对 平均 劳 动 生 产 率率 增 长 的 贡献献 和和 总 要 素 生 产 率率 的 贡献献 , 分 析析 思 路路 相 同 , 在此 不 一 一 列 举 。珔 w I nΔlnI n + 珔 w I cΔI c + 珔 w I sΔI s + 珔 w I tΔI t + 珔 w C nC n + 珔 w C cΔC c= 珋 v K nΔlnK n + 珋 v K cΔlnK c + 珋 v KsΔlnK s + 珋 v K tΔlnK t + 珋 v L ΔlnL +ΔlnA (8 -37)其 中 ,珔 w I n+w珔 Ic+珔 w I s+w珔 It+w珔 Cn+w珔 Cc=珋 v K n+v珋 Kc+v珋 Ks+v珋 Kt+珋 v L =1(8 -38)可 以 将 产 出 Y 用 平 均 劳 动 生 产 率率 表 示 为 y =Y/H, 资资 本本 服 务 K平 均 化 为 k =K /H。 此 时 , 对 生 产 函 数 对 数 求 导 可 得Δlny = 珋 v K Δlnk + 珋 v L (ΔlnL -ΔlnH) +ΔlnA(8 -39)利 用 公 式 对 原 始始 数 据 的 处 理理 , 乔 根 森 最 终 得 出 如 表 8 -8 所 示的 经 济 增 长 贡 献献 分 析析 。仇 表 8 -8美 国 GDP 增 长 来来 源 分 析析 表1948—1999 1948—1973 1973—1990 1990—1995 1995—1999产 出国 内 生 产 总 值 (GDP) 3 畅 46 3 畅 99 2 畅 86 2 畅 36 4 畅 08信 息 技 术术 的 贡 献献 率率 0 畅 40 0 畅 20 0 畅 46 0 畅 57 1 畅 18计 算 机机 0 畅 12 0 畅 04 0 畅 16 0 畅 18 0 畅 36软 件 0 畅 08 0 畅 02 0 畅 09 0 畅 15 0 畅 39通 信 设 备 0 畅 10 0 畅 08 0 畅 10 0 畅 10 0 畅 17信 息 技 术术 服 务 0 畅 10 0 畅 06 0 畅 10 0 畅 15 0 畅 25非 信 息 技 术术 贡 献献 率率 3 畅 06 3 畅 79 2 畅 40 1 畅 79 2 畅 91非 信 息 技 术术 投 资资 贡 献献 率率 0 畅 72 1 畅 06 0 畅 34 0 畅 23 0 畅 83非 信 息 技 术术 消 费 贡 献献 率率 2 畅 34 2 畅 73 2 畅 06 1 畅 56 2 畅 08投 入国 内 总 收 入 2 畅 84 3 畅 07 2 畅 61 2 畅 13 3 畅 33信 息 技 术术 的 贡 献献 率率 0 畅 34 0 畅 16 0 畅 40 0 畅 48 0 畅 99计 算 机机 0 畅 15 0 畅 04 0 畅 20 0 畅 22 0 畅 55软 件 0 畅 07 0 畅 02 0 畅 08 0 畅 16 0 畅 29通 信 设 备 0 畅 11 0 畅 10 0 畅 12 0 畅 10 0 畅 14非 信 息 技 术术 服 务 资资 本本 服 务 贡 献献 率率 1 畅 36 1 畅 77 1 畅 05 0 畅 61 1 畅 07劳 动 力力 服 务 贡 献献 率率 1 畅 14 0 畅 13 1 畅 16 1 畅 03 1 畅 27总 要 素 生 产 率率 0 畅 61 0 畅 92 0 畅 25 0 畅 24 0 畅 75注 : 表 中 数 值 为 年 度 平 均 增 长 率率 。 产 出 或 投 入 的 贡 献献 率率 是 增 长 率率 与 价 值 份 额 的 乘 积 而 来来资资 料 来来 源 : DaleW 畅 Jorgenson 畅 Information technology and the U 畅 S 畅 Economy 畅 The American Economic Review,2001, 91: 1, pp 畅 1 -32432 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节综 合 分 析析 ——— 爱 情 “ 市 场 ” 的 信 息 经 济 分 析析如 表 8 -8 所 示 , 在 美 国 经 济 复 苏 的 20 世 纪 90 年 代 即 1995 至1999 年 间 , 信 息 技 术术 对 美 国 国 内 生 产 总 值 的 贡 献献 达 到到 了 4 畅 08%,高 于 投 入 的 3 畅 33% 的 比 例 。 即 使 是 在 美 国 经 济 衰 退 的 1948 年 至1995 年 期 间 , 信 息 技 术术 的 产 出 均 高 于 投 入 , 1948 年 至 1973 年 期 间的 年 均 贡 献献 率率 3 畅 99% 高 于 3 畅 07% 的 投 入 比 率率 , 1973 年 至 1990 年 期间 的 年 均 贡 献献 率率 2 畅 86% 高 于 2 畅 61% 的 投 入 比 率率 , 1990 年 至 1995 年的 年 均 贡 献献 率率 2 畅 36% 高 于 2 畅 13% 的 投 入 比 率率 。 由 此 可 见 , 就 美 国经 济 长 期 增 长 而 言 , 信 息 技 术术 的 投 入 是 有 价 值 的 。即 问 即 答 : 你 还 能 从 表 中 得 到到 信 息 技 术术 对 经 济 增 长 贡 献献 的 细 节 知识 吗 ? 请 逐 条条 列 举 出 来来 。第 四 节综 合 分 析析 ——— 爱 情 “ 市 场 ” 的 信 息 经 济 分 析析我 们 已 经 知 道 , 市 场 的 信 息 结 构构 可 以 用 来来 刻 画 市 场 性 质 , 一 次信 息 市 场 上 的 信 息 不 对 称 可 以 导 致 逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 , 以 及 信 息劣劣 势势 方 的 信 息 搜 寻 行 为 , 与 此 同 时 , 为 解 决 一 次 信 息 市 场 的 问 题 而形 成 的 信 号 发 送 、 信 息 甄 别 和和 最 优 信 息 系 统 选 择 等 行 为 构构 成 了 二 次信 息 市 场 。例 如 , 爱 情 “ 市 场 ” 就 可 以 用 信 息 结 构构 生 动 刻 画 出 来来 。 在 爱 情的 一 次 信 息 市 场 上 , 小 伙 子 要 追 求 心 仪 的 姑姑 娘娘 , 姑姑 娘娘 要 选 择 最 优 秀的 小 伙 子 , 然 而 , 双 方 对 对 方 信 息 的 掌 握 都 是 不 完 全 的 , 这 就 产 生了 找 对 象 的 逆 向 选 择 问 题 。 为 规 避 逆 向 选 择 导 致 爱 情 “ 市 场 ” 失失 灵的 影 响响 , 小 伙 子 和和 姑姑 娘娘 都 会 积 极极 进 行 信 息 搜 寻 , 并 决 定 搜 寻 的 最 优方 式 和和 次 数 。 此 时 , 优 秀 的 小 伙 子 通 过 信 号 发 送 来来 展 现 自 己 的 优势势 , 信 息 劣劣 势势 方 的 姑姑 娘娘 可 能 努 力力 通 过 信 息 甄 别 行 为 甄 别 出 追 求 者 的品品 行 。 在 这 些 努 力力 下 , 小 伙 子 可 能 避 开 了 逆 向 选 择 的 影 响响 与 心 仪 的姑姑 娘娘 结 婚 了 , 但 这 并 不 表 明 爱 情 “ 市 场 ” 的 信 息 结 构构 就 完 整 了 , 这时 双 方 的 行 动 仍 然 存 在 信 息 不 对 称 性 , 妻妻 子 还 必 须 面 临 丈 夫 婚 后 的433

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济道 德 风 险 。 只 要 存 在 单 方 面 的 不 可 观 测 信 息 , 信 息 不 对 称 现 象 就 不可 避 免 地 在 婚 姻姻 的 过 程 中 出 现 。 下 面 , 我 们 对 爱 情 “ 市 场 ” 的 信息 经 济 进 行 简 要 分 析析 。在 爱 情 “ 市 场 ” 上 , 小 伙 子 与 姑姑 娘娘 间 的 信 息 不 对 称 使 他 们 都 面临 着 找 对 象 的 逆 向 选 择 问 题 。 即 使 双 方 结 婚 了 , 双 方 的 不 可 观 测 行为 形 成 的 信 息 不 对 称 也 会 导 致 道 德 风 险 的 问 题 。 于 是 , 信 息 需 求 方会 努 力力 通 过 信 息 搜 寻 来来 减 弱 这 些 影 响响 。现 假 设 有 两 类 小 伙 子 , 一 类 小 伙 子 品品 德 高 尚 , 一 类 小 伙 子 品品 德平 庸 , 这 两 类 小 伙 子 各 占 50% 的 比 例 。 假 设 有 若 干 位 小 伙 子 在 追 求一 位 姑姑 娘娘 , 姑姑 娘娘 只 能 看 到到 当 时 小 伙 子 的 表 现 , 却 无 法 判 断 小 伙 子 的人 品品 , 对 小 伙 子 的 个 人 信 息 不 太 了 解 。 小 伙 子 也 知 道 姑姑 娘娘 不 了 解 自己 , 更 会 尽 力力 地 向 姑姑 娘娘 展 示 身 上 的 “ 闪 光 点 ”。 然 而 , 这 使 得 姑姑 娘娘更 会 陷 入 信 息 的 困 境 中 。 因 为 她 只 能 了 解 片 面 的 信 息 。假 设 在 一 规 范 的 爱 情 “ 市 场 ” 上 , 品品 德 高 尚 的 小 伙 子 价 值 为 6单 位 , 品品 德 平 庸 的 小 伙 子 价 值 为 2 单 位 。 当 姑姑 娘娘 不 拥 有 有 关 小 伙 子的 品品 行 信 息 , 又 同 时 面 临 着 多 位 小 伙 子 的 追 求 时 , 姑姑 娘娘 会 以 平 均 价值 4 单 位 作 为 对 爱 情 “ 市 场 ” 上 小 伙 子 价 值 的 预 期 , 那 么 , 姑姑 娘娘 所愿 意 付 出 的 最 高 的 价 格 就 为 4 单 位 。 在 此 , 我 们 假 设 爱 情 “ 市 场 ”上 姑姑 娘娘 的 付 出 为 为 匹 配 小 伙 子 品品 行 而 对 自 身 品品 质 培 养 的 成 本本 。 在 4单 位 的 价 格 下 , 由 于 品品 德 高 尚 的 小 伙 子 从 姑姑 娘娘 那 儿 得 到到 的 4 单 位 回报 不 足足 以 匹 配 他 6 单 位 的 价 值 , 品品 德 高 尚 的 小 伙 子 将 会 退 出 爱 情“ 市 场 ”, 放 弃 对 姑姑 娘娘 的 追 求 。 而 对 于 品品 德 平 庸 的 小 伙 子 来来 说 , 得 到到姑姑 娘娘 4 单 位 的 回 报 大 于 自 身 的 真 实 价 值 , 所 以 , 他 会 继 续 追 求 姑姑娘娘 。 这 时 , 姑姑 娘娘 看 到到 部 分 小 伙 子 退 出 爱 情 “ 市 场 ”, 也 会 明 白 , 愿意 继 续 追 求 的 是 品品 德 平 庸 的 小 伙 子 , 但 她 依 然 无 法 做 出 最 后 决 定 与谁 在 一 起 。 此 时 的 爱 情 “ 市 场 ” 上 , 价 值 4 单 位 仍 然 不 是 均 衡 价格 , 唯 一 的 均 衡 价 格 是 姑姑 娘娘 回 报 2 单 位 时 找 到到 品品 德 平 庸 的 小 伙 子 为对 象 , 品品 德 高 尚 的 小 伙 子 退 出 了 爱 情 “ 市 场 ”。有 没 有 可 能 改 变 这 一 让 人 扫 兴 的 结 局 呢呢 ? 也 许 那 些 高 品品 德 的 姑姑娘娘 与 高 品品 德 的 小 伙 子 都 等 待 品品 德 平 庸 的 小 伙 子 找 完 对 象 后 再 进 入 爱434 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节综 合 分 析析 ——— 爱 情 “ 市 场 ” 的 信 息 经 济 分 析析情 “ 市 场 ”, 在 6 单 位 的 价 值 水 平 处 相 结 合 ? 答 案 是 否 定 的 。 因 为如 果果 预 期 到到 这 种 情 况 会 发 生 , 品品 德 平 庸 的 小 伙 子 将 会 等 待 姑姑 娘娘 愿 意付 出 的 回 报 高 时 展 开 追 求 攻 势势 , 那 么 , 又 回 到到 了 最 初 的 状 态 。这 一 简 单 例 子 说 明 了 爱 情 “ 市 场 ” 上 的 逆 向 选 择 现 象 : 品品 德 平庸 的 小 伙 子 将 品品 德 高 尚 的 小 伙 子 排 挤 出 了 爱 情 “ 市 场 ”。由 于 一 次 信 息 市 场 的 逆 向 选 择 和和 道 德 风 险 , 信 息 优 势势 方 会 努 力力通 过 信 号 发 送 来来 减 弱 逆 向 选 择 的 影 响响 。 例 如 , 中 国 少 数 民 族 中 的 姑姑娘娘 追 风 俗 中 , 姑姑 娘娘 追 着 小 伙 子 抽 的 鞭 子 力力 度 强 弱 就 是 典 型 的 信 号发 送 。姑姑 娘娘 追 是 哈哈 萨 克 族 青 年 男 女 一 种 马 背 上 的 娱 乐 游 戏 ( 图 8 -17),大 多 在 喜 庆 节 日 时 举 行 。 届 时 , 在 一 片 平 坦 宽 阔 的 草草 原 上 , 聚 集 着欢 乐 、 围 观 的 人 群 。 参 加 姑姑 娘娘 追 的 一 对 青 年 男 女 , 骑 马 并 辔 , 向 前前方 两 三 百 米 处 的 指 定 地 点 进 发 。 一 路路 上 , 男 方 可 以 向 女 方 任 意 开 玩玩笑 , 说 戏 谑 的 俏 皮 话 , 也 可 以 尽 情 表 示 自 己 的 爱 慕 之 情 。 姑姑 娘娘 不 能有 任 何 表 示 , 即 使 羞 得 红 了 脸 , 也 要 默 默 地 倾 听 。 此 时 , 小 伙 子 的话 语 就 是 表 现 自 己 品品 行 的 一 个 信 号 。 当 走走 到到 指 定 地 点 , 就 要 返 回图 8 -17 姑姑 娘娘 追 ( 左 ) 与 对 歌 ( 右 )少 数 民 族 中 的 婚 配 风 俗 是 信 号 理理 论 在 生 活 中 最 为 生 动 的 表 现 之 一 。图 片 来来 源 : 左 图 : http: //www 畅 cnradio 畅 com /2004news /internal /200608 /t20060812 _ 504268361.html; 右 图 : http: //www 畅 ycccf 畅 com /html /china /10 /1 /7235 畅 html435

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济时 , 男 青 年 要 机机 敏 地 首 先 拍 马 疾 奔奔 , 姑姑 娘娘 随 之 纵 马 穷 追 , 一 边 追 ,一 边 用 皮 鞭 抽 打 那 位 顽 皮 的 小 伙 子 , 而 男 青 年 照 例 不 得 还 手 。 于是 , 草草 原 上 就 展 现 了 小 伙 子 拼 命 跑跑 , 姑姑 娘娘 拼 命 追 的 风 趣趣 动 人 场 面 。在 场 的 观 众 , 有 的 为 姑姑 娘娘 叫 好好 助 威威 , 有 的 为 小 伙 子 呐呐 喊 加 油 。 一 时间 , 掌 声 、 欢 呼 声 、 哄哄 笑 声 响响 彻 草草 原 。 如 果果 姑姑 娘娘 对 小 伙 子 有 意 , 便高 高 举 起 鞭 子 , 轻 轻 落 下 , 或 者 只 是 假 装 在 小 伙 子 头头 上 晃 动 鞭 子 。如 果果 姑姑 娘娘 对 小 伙 子 无 意 , 那 么 小 伙 子 就 要 挨 上 狠 狠 几 鞭 子 了 。 此时 , 姑姑 娘娘 对 小 伙 子 抽 的 鞭 子 力力 度 就 是 一 个 信 号 。 这 里 的 双 重 信 号 发送 就 成 为 哈哈 萨 克 族 婚 配 的 信 息 不 对 称 现 象 的 解 决 方 法 。专 栏栏 三 :中 国 少 数 民 族 中 爱 情 信 号 发 送 与 信 息 甄 别 方 式除 了 文 中 所 提 及 的 哈哈 萨 克 族 之 外 , 其 他 少 数 民 族 还 有 许 多 风 俗习 惯 可 降 低 爱 情 “ 市 场 ” 的 信 息 不 对 称 。例 如 , 撒 尼 族 妇 女 的 花 包 头头 , 像 传 说 中 的 阿 诗 玛玛 一 样 , 是 姑姑 娘娘服 饰 重 要 组 成 部 分 。 花 包 头头 多 为 心 灵 手 巧 的 姑姑 娘娘 亲 手 制 成 , 长 约 3米 , 宽 约 0 畅 17 米 , 一 条条 黑 布 作 底 , 上 面 绣 有 数 条条 彩 色 图 纹 , 花 色 图纹 的 优 劣劣 , 标标 志 着 姑姑 娘娘 的 智 慧 和和 才 能 , 也 是 青 年 择 偶 的 一 个 标标 准 。因 此 , 花 包 头头 的 制 作 十 分 精 致 美 丽 。 每 逢 喜 庆 、 外 出 , 姑姑 娘娘 们 都 要穿 上 崭 新 的 民 族 服 饰 。 花 工 夫 缠 包 头头 , 要 经 过 七 、 八 道 手 续 才 能 完成 , 被 当 地 群 众 看 做 是 自 由 、 幸 福 的 象 征 。此 外 , 壮 族 的 歌 圩 在 每 年 农 历 三 月 三 搭 彩 棚 、 摆 歌 台 、 抛 彩 球球 、择 佳 偶 , 别 有 风 情 。 在 歌 圩 上 , 各 村 屯 的 男 女 青 年 , 各 自 三 五 成 群 ,寻 找 别 村 的 青 年 , 集 体 对 唱 山 歌 。 通 常 由 男 青 年 主 动 先 唱 “ 游 览歌 ”, 观 察 物 色 对 手 , 如 果果 遇 有 比 较 合 适 的 对 象 , 便 唱 “ 见 面 歌 ”和和 “ 邀 请 歌 ”; 得 到到 女 方 答 应 , 就 唱 “ 询 问 歌 ”; 彼 此 互 相 了 解 , 便唱 “ 爱 慕 歌 ”、 “ 交 情 歌 ”; 分 别 时 则 唱 “ 送 别 歌 ”。 歌 词 随 编 随 唱 ,比 喻 贴 切 , 亲 切 感 人 , 青 年 男 女 经 过 对 歌 后 接 触 , 建 立 一 定 感 情 ,相 约 下 次 歌 圩 再 会 。在 美 丽 的 侗 乡 , 青 年 男 女 到到 了 一 定 年 龄 就 “ 行 歌 坐 月 ” 也 就 是436 信 息 经 济 学 Economics of Information

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第 四 节综 合 分 析析 ——— 爱 情 “ 市 场 ” 的 信 息 经 济 分 析析谈 情 说 爱 , 每 到到 农 闲 季 节 , 夜 幕 降 临 , 寨 子 里 的 小 伙 拿 着 自 制 的 牛腿 琴 、 琵 琶 等 乐 器 , 踏踏 着 斑 斑 点 点 的 月 光 , 一 面 拉 着 琴 弦 , 一 面 哼哼唱 邀 约 歌 , 从 喜 爱 的 姑姑 娘娘 吊 楼 下 走走 过 。 姑姑 娘娘 仍 在 家 中 做 手 中 活 , 但她 们 都 在 仔 细 听 , 并 且 心 中 在 想 以 什 么 歌 来来 答 最 好好 。 在 不 同 的 季 节要 唱 不 同 的 歌 , 在 问 答 式 的 对 唱 中 , 最 容 易 看 出 谁 懂 得 的 事 理理 多 ,见 识 广 。资资 料 来来 源 : http: //www 畅 folk 唱 custom 畅 com /信 息 优 势势 方 可 以 通 过 信 号 发 送 解 决 逆 向 选 择 的 问 题 , 信 息 劣劣 势势方 则 通 过 信 息 甄 别 挑 选 出 心 仪 的 对 象 。 假 定 , 在 姑姑 娘娘 处 于 信 息 劣劣 势势方 时 , 她 想 要 知 道 心 上 人 是 否 真 的 爱 自 己 , 就 必 须 想 出 一 种 鉴 别 小伙 子 真 心 的 方 式 , 这 一 方 法 必 须 使 真 心 的 小 伙 子 愿 意 继 续 爱 姑姑 娘娘 ,假 意 的 小 伙 子 甘 愿 自 动 放 弃 对 姑姑 娘娘 的 追 求 。 就 如 保 险 合 同 的 制 订 一般 , 要 求 可 行 的 保 险 合 同 是 能 有 效 鉴 别 客 户 类 型 的 合 同 , 爱 情 对 象的 选 择 也 要 求 找 对 象 过 程 中 的 行 为 可 有 效 鉴 别 对 方 的 品品 行 。找 对 象 时 姑姑 娘娘 面 临 着 逆 向 选 择 , 那 么 , 找 到到 对 象 后 就 可 以 放 心生 活 了 吗 ? 答 案 仍 然 是 否 定 的 。 在 姑姑 娘娘 与 小 伙 子 步 入 婚 姻姻 的 殿 堂后 , 姑姑 娘娘 作 为 妻妻 子 , 面 临 的 又 是 新 一 轮 的 博 弈 ——— 小 伙 子 成 为 丈 夫后 的 道 德 风 险 。 生 活 中 的 玩玩 笑 “ 婚 姻姻 使 男 人 从 奴 隶 晋 升 为 了 将 军 ”正 是 妻妻 子 面 临 丈 夫 道 德 风 险 的 生 动 写 照 ( 图 8 -18)。婚 姻姻 好好 比 保 险 合 同 , 在 投 保 前前 , 客 户 会 理理 性 地 加 强 警 惕 措 施 。在 结 婚 前前 , 小 伙 子 会 尽 可 能 地 为 姑姑 娘娘 做 力力 所 能 及 的 事 情 , “ 如 果果 可以 , 甚 至 连 天 上 的 星 星 也 摘 下 来来 给 女 友 ”。 在 投 保 后 , 客 户 由 于 对保 险 公 司 的 依 赖赖 心 理理 , 将 放 松 警 惕 性 。 这 好好 比 在 结 婚 后 , 丈 夫 因 为婚 姻姻 已 成 定 局 , 将 懒 于 为 满 足足 妻妻 子 的 要 求 而 努 力力 。或 许 , 在 结 婚 前前 姑姑 娘娘 会 要 求 小 伙 子 结 婚 后 应 该 做 什 么 , 应 该 如何 努 力力 工 作 为 妻妻 子 营营 造 幸 福 的 生 活 环 境 。 如 果果 小 伙 子 答 应 , 小 伙 子就 必 须 决 定 他 的 努 力力 水 平 , 这 一 努 力力 水 平 是 由 小 伙 子 自 由 决 策 的 ,因 为 努 力力 的 程 度 无 法 在 结 婚 前前 详 细 规 定 , 所 以 , 当 姑姑 娘娘 婚 前前 提 出 要437

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济图 8 -18婚 前前 与 婚 后丈 夫 在 婚 前前 与 婚 后 的 态 度 差 别 反 映 了 婚 姻姻 的 道 德 风 险 。图 片 来来 源 : http: //www 畅 qyrb 畅 com /20050926 /ztxw /200509260073 畅 asp求 时 , 她 自 己 必 须 明 白 , 一 旦 结 婚 , 小 伙 子 将 选 择 的 是 对 他 个 人 而言 最 好好 的 努 力力 水 平 。一 般 而 言 , 妻妻 子 是 风 险 中 性 的 委 托 人 , 丈 夫 是 风 险 规 避 的 代 理理人 。 在 丈 夫 的 努 力力 可 以 被 妻妻 子 观 察 到到 的 情 况 下 , 也 就 是 对 称 信 息 的情 况 , 妻妻 子 在 结 婚 前前 所 提 的 要 求 是 明 确 的 , 能 监 督 丈 夫 的 努 力力 水平 , 那 么 , 一 旦 结 婚 , 丈 夫 仍 会 付 出 对 妻妻 子 有 利 的 努 力力 水 平 。 然而 , 因 为 丈 夫 的 努 力力 水 平 无 法 观 察 , 一 旦 结 婚 , 丈 夫 会 付 出 对 他 自己 最 有 利 的 努 力力 水 平 , 对 妻妻 子 是 否 有 利 要 视 婚 姻姻 前前 妻妻 子 的 要 求 方 式而 定 了 。 婚 姻姻 在 此 就 是 一 个 委 托 代 理理 合 同 。由 于 丈 夫 的 努 力力 是 一 个 不 可 量 化 和和 不 可 观 测 的 变 量 , 因 此 , 妻妻子 不 能 以 努 力力 水 平 作 为 婚 姻姻 的 要 求 , 她 必 须 提 议 某 一 努 力力 水 平 , 在这 一 水 平 下 , 她 能 保 证 正 是 丈 夫 想 要 付 出 的 努 力力 水 平 , 这 也 就 是 妻妻438 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 小 结子 与 丈 夫 间 婚 姻姻 合 同 的 激激 励 相 容 约 束束 。 由 激激 励 相 容 约 束束 保 证 丈 夫 意识 到到 努 力力 优 于 偷 懒 。 也 就 是 说 , 可 行 的 婚 姻姻 合 同 必 须 使 丈 夫 自 愿 付出 努 力力 , 即 努 力力 时 的 效 用 至 少 不 低 于 偷 懒 时 的 效 用 。当 然 , 妻妻 子 对 丈 夫 的 激激 励 相 容 约 束束 还 必 须 同 时 满 足足 一 个 条条 件 使丈 夫 不 至 于 离 婚 而 解 除 婚 姻姻 合 同 , 这 也 是 道 德 风 险 模 型 中 所 提 到到 的参 与 约 束束 。 参 与 约 束束 保 证 了 丈 夫 从 现 有 婚 姻姻 得 到到 的 效 用 大 于 或 至 少等 于 他 离 婚 后 得 到到 的 效 用 。由 此 可 见 , 对 婚 姻姻 最 优 的 激激 励 机机 制 是 理理 智 地 改 善 婚 姻姻 的 激激 励 相容 约 束束 和和 参 与 约 束束 条条 件 , 使 丈 夫 与 妻妻 子 的 效 用 最 大 化 目 标标 相 统 一 。综 合 讨 论 题 :1 畅 在 爱 情 “ 市 场 ” 上 , 除 了 文 中 所 提 的 几 种 信 息 不 对 称 现 象 外 ,还 有 哪哪 些 信 息 不 对 称 现 象 ?2 畅 在 文 中 假 设 妻妻 子 是 风 险 中 性 , 丈 夫 是 风 险 规 避 , 试 改 变 这 一 假 设 ,如 果果 妻妻 子 和和 丈 夫 都 是 风 险 中 性 的 委 托 代 理理 人 , 情 况 又 会 如 何 ?3 畅 爱 情 “ 市 场 ” 的 信 息 不 对 称 现 象 可 以 改 变 吗 ? 信 息 对 称 是 否就 比 信 息 不 对 称 现 象 更 好好 呢呢 ?本本 章 小 结以 信 息 的 不 完 全 为 出 发 点 , 以 信 息 市 场 理理 论 为 基 础 , 展 开 了对 完 全 信 息 与 不 完 全 信 息 效 率率 的 讨 论 , 不 完 全 信 息 市 场 一 定 比 完全 信 息 市 场 低 效 吗 ? 赫赫 什 雷 弗 、 格 罗 斯 曼 和和 沃 尔 金 在 信 息 市 场 均衡 的 理理 论 方 面 形 成 了 模 型 化 的 理理 论 架架 构构 , 其 中 , 以 格 罗 斯 曼 - 斯蒂 格 利 茨 的 理理 论 为 主 流 研 究 方 向 。 格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 从信 息 角 度 揭 示 了 市 场 参 加 者 如 何 受 市 场 价 格 体 系 的 影 响响 , 又 如 何影 响响 价 格 体 系 。对 信 息 不 完 全 效 率率 的 研 究 也 引 致 了 对 信 息 不 完 全 专 有 性 的 分析析 。 在 现 实 生 活 中 , 各 国 制 定 的 知 识 产 权 保 护 法 就 是 对 不 完 全 信 息439

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第 八 章信 息 市 场 与 信 息 经 济的 保 护 , 制 定 多 长 的 保 护 期 限 成 为 研 究 的 焦 点 之 一 。 在 考 虑 专 利 保护 期 限 问 题 外 , 对 分 享 与 盗 版 的 研 究 也 是 信 息 经 济 学 研 究 的 一 个 现实 问 题 。信 息 具 有 经 济 性 , 信 息 技 术术 及 信 息 产 业 能 够 带 来来 经 济 增 长 。 这样 , 对 微 观 信 息 经 济 的 分 析析 导 出 了 宏 观 信 息 经 济 的 实 证 研 究 。 在 信息 技 术术 投 资资 对 经 济 增 长 影 响响 原 理理 和和 信 息 经 济 的 测 度 理理 论 基 础 之 上 ,索 洛 对 信 息 的 经 济 性 提 出 了 怀 疑 , 也 就 是 著 名 的 IT 生 产 率率 悖 论 。乔 根 森 等 人 的 研 究 否 定 了 这 一 悖 论 , 他 们 用 实 证 方 法 证 实 了 信 息 技术术 对 经 济 增 长 的 贡 献献 。 此 外 , 信 息 化 与 工 业 化 从 另 一 角 度 展 开 了 对信 息 经 济 性 的 探 讨 , 工 业 化 促 进 信 息 化 , 信 息 化 带 动 工 业 化 的 发 展的 机机 制 成 为 信 息 经 济 性 的 宏 观 规 律 之 一 。本本 章 要 点 :1 畅 信 息 具 有 传 统 商 品品 的 一 般 特 性 之 外 , 还 具 有 它 的 独 特 性 , 即信 息 的 消 费 与 信 息 成 本本 无 关 , 与 信 息 使 用 数 量 和和 范 围 相 独 立 。2 畅 信 息 资资 源 的 配 置 可 以 通 过 信 息 结 构构 来来 表 示 。 企 业 信 息 结 构构 有垂 直 与 水 平 信 息 结 构构 之 分 。 经 济 体 制 的 信 息 结 构构 有 纵 向 与 横 向 之 分 。3 畅 在 市 场 不 稳 定 的 条条 件 下 , 信 息 灵 通 的 市 场 参 与 者 将 比 信 息 不灵 通 的 市 场 参 与 者 占 有 更 大 的 市 场 优 势势 。 但 是 , 信 息 灵 通 的 市 场 参与 者 所 掌 握 的 信 息 的 价 值 , 与 掌 握 同 样 信 息 的 市 场 参 与 者 的 人 数 成反 比 。 格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 说 明 , 如 果果 市 场 完 全 搜 集 了 市 场参 与 者 的 私 人 信 息 , 市 场 参 与 者 的 需 求 将 不 再 依 赖赖 于 他 们 自 身 所 拥有 的 信 息 。4 畅 知 识 产 权 的 期 限 是 有 界 的 。 固 定 期 限 不 是 最 优 , 应 随 产 业 、技 术术 、 市 场 需 求 的 变 化 而 变 化 。 盗 版 改 变 供 给 , 分 享 改 变 需 求 。5 畅 IT 投 资资 直 接 或 间 接 影 响响 经 济 增 长 , 可 以 依 据 生 产 函 数 法 测 定信 息 技 术术 的 产 出 。 在 信 息 技 术术 对 生 产 率率 的 讨 论 中 曾 出 现 的 IT 生 产 率率悖 论 表 示 了 人 们 对 信 息 经 济 性 的 怀 疑 , 但 实 证 研 究 推 翻 了 这 一 悖 论 。6 畅 工 业 化 与 信 息 化 发 展 的 是 一 个 循 环 促 进 模 型 : 工 业 化 促 进 信息 化 、 工 业 化 与 信 息 化 相 持 、 信 息 化 带 动 工 业 化 。440 信 息 经 济 学 Economics of Information

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本本 章 参 考 文 献献本本 章 思 考 题1 畅 请 举 例 说 明 哪哪 些 信 息 资资 源 是 公 共 资资 源 , 哪哪 些 不 是 ?2 畅 企 业 信 息 结 构构 如 何 分 类 ? 请 分 别 举 例 说 明 。3 畅 由 格 罗 斯 曼 - 斯 蒂 格 利 茨 悖 论 可 以 得 出 哪哪 些 推 断 ?4 畅 请 建 模 分 析析 盗 版 与 分 享 两 种 形 式 的 区 别 。5 畅 IT 生 产 率率 悖 论 是 在 什 么 背 景 下 形 成 的 , 它 的 具 体 含 义 是 什 么 ?6 畅 试 分 析析 工 业 化 与 信 息 化 发 展 的 循 环 机机 制 。本本 章 参 考 文 献献1 畅 Dale W 畅 Jorgenson 畅 Information technology and the U 畅 S 畅 Economy. TheAmerican Economic Review, 2001, 91 (1): P1 -322 畅 朱朱 幼 平 畅 论 信 息 化 对 经 济 增 长 的 影 响响 畅 情 报 理理 论 与 实 践践 畅 1996 (5):P5 -83 畅 邹 薇 畅 知 识 产 权 保 护 的 经 济 学 分 析析 畅 世 界 经 济 , 2002 (2): P3 -114 畅 孙 宝 文 畅 信 息 技 术术 产 业 对 经 济 增 长 影 响响 的 实 证 研 究 畅 中 央央 财 经 大 学 学报 , 2002 (6): P76 -805 畅 谢 康 畅 系 统 不 确 定 性 、 趋 同 与 优 化 ——— 论 非 系 统 中 的 管 理理 科 学 问 题 畅中 山 大 学 学 报 ( 社 会 科 学 版 ), 2005 (2): P90 -966 畅 肖 静 华 , 谢 康 , 周周 先 波 , 乌 家 培 畅 信 息 化 带 动 工 业 化 的 发 展 模 式 畅 中山 大 学 学 报 ( 社 会 科 学 版 ), 2006 (1): P98 -1047 畅 阿 罗 畅 信 息 经 济 学 畅 北 京 : 北 京 经 济 学 院 出 版 社 , 19898 畅 谢 康 畅 信 息 经 济 学 原 理理 畅 长 沙 : 中 南 工 业 大 学 出 版 社 , 19989 畅 陈 瑞 华 畅 信 息 经 济 学 畅 天 津 : 南 开 大 学 出 版 社 , 200310 畅 周周 洛 华 畅 信 息 时 代 的 创 新 及 其 发 展 效 应 . 上 海 : 复 旦 大 学 出 版 社 ,2001441